Kursy Walutowe

12 czerwca 2013
Biuro Analiz Makroekonomicznych
[email protected]
Aktualności z kraju
Grzegorz Maliszewski
+48 22 598 22 38
Urszula Kryńska
+48 22 598 20 10
Mateusz Sutowicz
+48 22 598 22 36
Nowelizacja budżetu możliwa jesienią
Kursy walutowe
dzisiejsze otwarcie/zmiana
0,0
0,0
0,0
0,0
dzienna
4,2462 EUR/PLN
-0,7%
3,1850 USD/PLN
-1,2%
3,4439 CHF/PLN
-0,4%
1,3326 EUR/USD
0,0
0,5%
296,3 EUR/HUF
-1,3%
25,60 EUR/CZK
-0,3%
Źródło: Reuters
Rynek Pieniężny*
(%)
Bps
WIBOR 1M
2,85
0
WIBOR 3M
2,76
0
WIBOR 6M
2,69
1
Źródło: Reuters
*Fixing z dnia poprzedniego
Bony i obligacje PL
bps
52W
2,80
2
2Y
2,89
-7
5Y
3,63
14
10Y
3,97
4
Źródło: Reuters
IRS PLN
bps
2Y
3,05
-5
5Y
3,54
-2
10Y
Kontrakty FRA
3,80
(%)
-10
bps
1x4
2,70
0
3x6
2,68
-2
9x12
2,81
-8
Źródło: Reuters
Makro i rynek komentarz dzienny str. 1
Z nieoficjalnych informacji PAP wynika, że nowelizacja budżetu na 2013r., oprócz
oszczędności po stronie wydatkowej, będzie się też najprawdopodobniej wiązała
z podwyższeniem deficytu budżetowego. Budżet na 2013r.skonstruowano przy
założeniu wzrostu PKB o 2,2% i inflacji średniorocznej 2,7%, deficyt budżetowy
ustalono ma maksymalnym poziomie 35,565 mld zł. Obecnie Ministerstwo
Finansów szacuje, że tegoroczne tempo wzrostu gospodarczego będzie na
poziomie 1,5%., a średnioroczna inflacja wyniesie 1,6%. Źródło PAP przyznało, że
jest jeszcze trochę za wcześnie, aby określić, jaki będzie wzrost deficytu
budżetowego, to zależy od skali możliwych oszczędności. Podniesienie limitu
deficytu budżetowego będzie nieuniknione, ale na pewno nie w takiej wysokości
jak sugeruje ubytek po stronie dochodowej. Rozmówca PAP przyznał, że proces
legislacyjny
związany
z
nowelizacją
zostanie
najprawdopodobniej
przeprowadzony wczesną jesienią. Podniesienie limitu deficytu budżetowego
będzie zgodne z naszymi oczekiwaniami.
Notowania złotego
Kursy USD/PLN i EUR/PLN
/bid z zamknięcia/
3,35
4,30
3,30
4,25
3,25
4,20
3,20
4,15
3,15
3,10
4,10
USDPLN /lewa skala/
EURPLN
1,26
1,32
1,25
1,31
1,24
1,30
1,23
1,29
1,22
1,28
1,27
1,21
EURUSD /lewa skala/
Bundy i Treasuries
rentowności i ich zmiana dzienna
2,21
0,5
1,14
0
0
0,33
2
0,16
1,62
2
5
0
0
0,66
-5
0,21
0,0
-10
-0,5
-15
2Y
5Y
Zmiana rentowności bundów (bp)
10Y
2013-06-12
Bundy
Treasury
Obligacje krajowe
rentowności i ich zmiana dzienna
4,5
3,97
3,5
2,89
3,63
15
10
2,5
5
2,0
14
4
1,5
1,0
4,2452/4,3267
USD/PLN
CHF/PLN
EUR/USD
3,2196/3,2897
3,4000/3,4680
1,3002/1,3309
0
-7
-5
0,5
0,0
-10
2Y
5Y
zmiana dzienna w bp (prawa oś)
10Y
2013-06-12
Makro i rynek komentarz dzienny str. 2
prywatyzacyjnego na ten rok, ponieważ
nie znalazła kupca na państwową
spółkę gazową. Dziś w centrum uwagi
inwestorów będą dane dotyczące
produkcji przemysłowej w strefie euro.
Wybicie się powyżej poziomu 1,33
otwiera drogę do najwyższego poziomu
w tym roku tj. 1,37.
Uzasadnienie
Sentyment międzynarodowego rynku sprzyjający deprecjacji
walut emerging markets, możliwa aktywność BGK/NBP w
przypadku nadmiernego osłabienie złotego,
Zmiany w notowaniach EURUSD,
Zmiany w notowaniach EURCHF,
Sentyment międzynarodowego rynku kształtowany informacjami
z USA, oczekiwanie na publikacje kolejnych danych ze Stanów
Zjednoczonych przed przyszłotygodniowym posiedzeniem FOMC.
Obligacje – Rynek krajowy
Podczas wczorajszej sesji rentowności
krajowych
papierów
rosły
w
segmentach 5- i 10-letnich w związku z
niesprzyjającym
sentymentem
do
aktywów państw emerging markets. Na
wartości zyskiwały jedynie papiery z
krótkiego końca krzywej wspierane
oczekiwania
na
obniżkę
stóp
Obligacje - Rynki bazowe
20
4,0
3,0
EUR/PLN
10
1,5
1,0
20
15
2,0
Mimo, iż kalendarium minionej sesji nie
zawierało
istotnych
pozycji,
to
eurodolar kontynuował trwający od
końca maja wzrostowy trend. Na
zakończenie wtorkowej sesji kurs
EUR/USD wyznaczył najwyższy od
lutego poziom 1,33. Sentymentu do
wspólnej waluty nie popsuła prośba
Grecji o zmniejszyli założenia celu
Nasze oczekiwania na dzisiaj
Kurs
Wsparcie/Opór
EURCHF
2,5
kontekście notowań walut rynków
wschodzących
będzie
posiedzenie
amerykańskiej Rezerwy Federalnej,
które odbędzie się w ubiegłym
tygodniu. Dzisiejsza sesja rozpoczyna
się od wyraźnego umocnienia złotego
do poziomu 4,2450. Do najniższego
poziomu
od
miesiąca
zniżkują
natomiast notowania pary USD/PLN,
które dziś rano przebiły niezwykle
istotny poziom 3,19 wyznaczony przez
200-dniową średnią ruchomą.
Zagranica - kurs EUR/USD
Kursy EUR/USD i EUR/CHF
/bid z zamknięcia/
1,33
Pomimo
wczorajsze
3-groszowej
zmienności w notowaniach kursu
EUR/PLN, na koniec dnia wycena
złotego względem euro ustabilizowała
się na poziomie otwarcia tj. 4,2650. Na
gruncie analizy technicznej kurs
EUR/PLN, po tym jak wybił się powyżej
poziomu 4,21 porusza się w ramach
wystromionego kanału wzrostowego. W
naszej ocenie wahania złotego do euro
nie
powinny
przekraczać
w
perspektywie tego miesiąca poziomów
4,21 – 4,32. Niezwykle istotne w
Brak istotnych wydarzeń wpłynął na
częściowe ustabilizowanie notowań
obligacji na rynkach bazowych, gdzie
zmiany we wtorek nie przekroczyły 2
bps. Inwestorzy oczekują obecnie na
nowe sygnały w postaci danych makro
ze Stanów Zjednoczonych, które będą
kształtować
oczekiwania
przed
posiedzeniem Rezerwy Federalnej w
przyszłym
tygodniu.
Możliwość
zakończenia programu QE wspiera
wzrost rentowności Treasury’sów.
procentowych na posiedzeniu w lipcu.
Wczoraj zniżkowały także notowania
kontraktów FRA. Realizuje się zatem
wskazywany przez nas scenariusz
wystramiania krzywej dochodowości.
Większą zmiennością 2-latki mogą
charakteryzować się jutro w związku z
publikacja danych o inflacji CPI.
Kalendarium
Data
Godz. Wskaźnik/Wydarzenie
Kraj
Okres
Ostatnie dane
Prognoza
Millennium
Konsensus
06/10 01:50 Produkt Krajowy Brutto q/q
Japonia
1Q
0.9%
0.9%
06/10 09:00 Inflacja CPI r/r
Czechy
Maj
1.7%
1.6%
06/10 10:30 Indeks nastrojów konsumenckich Sentix
EU
Jun
-15.6
-11.3
06/11 09:00 Inflacja Inflacja CPI r/r
Węgry
Maj
1.7%
1.9%
06/11
Japonia
Czerwiec
06/12 08:00 Inflacja CPI r/r
Decyzja w sprawie stóp procentowych
Niemcy
Maj
1.5%
1.5%
06/12 11:00 Produkcja przemysłowa wda r/r
EU
Kwiecień
-1.7%
-1.1%
06/12 13:00 Liczba podań o kredyt hipoteczny MBA
USA
Czerwiec
-11.5%
06/12 14:00 Opis posiedzenia banku centralnych
Węgry
06/13 14:00 Inflacja CPI r/r
Polska
Maj
0.8%
06/13 14:30 Sprzedaż detaliczna
USA
Maj
0.1%
0.4%
06/13 14:30 Liczba nowych bezrobotnych
USA
Czerwiec
346K
345K
06/14 09:00 Produkcja przemsyłowa WDA r/r
Węgry
Kwiecień
2.9%
06/14 11:00 Inflacja CPI r/r
EU
Maj
06/14 11:00 Inflacja bazowa r/r
EU
Maj
1.2%
06/14 11:00 Eurozone Zatrudnienie r/r
EU
1Q
-0.8%
06/14 14:00 Inflacja bazowa r/r
Polska
Maj
1.1%
06/14 14:00 Podaż pieniądza M3 m/m
Polska
Maj
0.1%
0.9%
06/14 14:30 Producer Price Index m/m
USA
Maj
-0.7%
0.1%
06/14 14:30 Producer Price Index r/r
USA
Maj
0.6%
1.4%
06/14 15:15 Produkcja przemsyłowa
USA
Maj
-0.5%
0.2%
06/14 15:55 Indeks Uniwersytetu Michigan
USA
Czerwiec
84.5
84.5
06/17 11:00 Bilans handlowy
EU
Kwiecień
22.9B
06/17 14:00 Saldo rachunku bieżącego (Euro)
Polska
Kwiecień
-200M
0.7%
0.8%
1.4%
1.2%
1.1%
71
1.2%
-365M
Źródło: Reuters, Bloomberg, Millennium Bank S.A., Parkiet
Makro i rynek komentarz dzienny str. 3
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Bank Millennium S.A. wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi
rekomendacji lub oferty dotyczącej zakupu bądź sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego. Bank Millennium S.A.
dołożył należytej staranności w celu zapewnienia, iż zawarte informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Bank Millennium S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za ich prawdziwość
i kompletność jak również za wszelkie szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej
informacji.