MakoLab sprawozdanie Zarzadu 2009

Sprawozdanie Zarządu MakoLab S.A.
z działalności Spółki
w okresie 01.01.2009 – 31.12.2009
Spis treści
Charakterystyka Spółki ................................................................................................... 4
Informacje podstawowe ............................................................................................. 4
Akcje notowane na rynku NewConnect ...................................................................... 4
Struktura akcjonariatu ................................................................................................ 4
Przedmiot działania Spółki .......................................................................................... 4
Odziały i zakłady Spółki ............................................................................................... 5
Powiązania organizacyjne i kapitałowe z innymi podmiotami ..................................... 6
Władze Spółki ................................................................................................................. 6
Zarząd ........................................................................................................................ 6
Rada Nadzorcza .......................................................................................................... 6
Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy............................................................................ 7
Autoryzowany Doradca .................................................................................................. 7
Animator Rynku ............................................................................................................. 7
Zasady ładu korporacyjnego ........................................................................................... 7
Kredyty .......................................................................................................................... 7
Pożyczki, poręczenia i gwarancje .................................................................................... 7
Nabycie akcji własnych ................................................................................................... 7
Zdolnośd do regulowania zobowiązao ............................................................................ 7
Instrumenty finansowe .................................................................................................. 8
Najważniejsze wydarzenia .............................................................................................. 8
Obszary działalności ....................................................................................................... 9
Serwisy WWW............................................................................................................ 9
Systemy zarządzania................................................................................................... 9
Usługi internetowe ................................................................................................... 10
Dystrybucja urządzeo Patton Electronics .................................................................. 10
Sprzedaż oprogramowania ....................................................................................... 10
Sprzedaż sprzętu komputerowego ............................................................................ 10
Usługi serwisowe sprzętu i oprogramowania komputerowego ................................. 10
Sprzedaż....................................................................................................................... 10
2/18
Sprzedaż w podziale na kraj i eksport ....................................................................... 10
Sprzedaż w podziale na produkty i usługi oraz towary............................................... 11
Sprzedaż w podziale na obszary działalności ............................................................. 11
Najwięksi klienci ....................................................................................................... 11
Podsumowanie wyników finansowych ......................................................................... 12
Badanie sprawozdania finansowego za okres 01.01.2009 – 31.12.2009 ........................ 14
Realizacja prognoz........................................................................................................ 14
Realizacja założonych celów rozwojowych .................................................................... 14
Budowa struktur handlowych i marketingowych ...................................................... 14
Rozwój produktów Spółki ......................................................................................... 14
Inne projekty rozwojowe .......................................................................................... 15
Prognozy i plany Spółki na rok 2010.............................................................................. 15
Czynniki ryzyka związane z działalnością Spółki ............................................................. 16
Ryzyko związane ze zmiennością kursów walutowych............................................... 16
Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną ....................................................... 16
Ryzyko związane z możliwością utraty kluczowych pracowników lub nie pozyskaniem
nowych .................................................................................................................... 16
Ryzyko związane z dostarczaniem klientom aplikacji i systemów o kluczowym
znaczeniu ................................................................................................................. 16
Ryzyko związane z działalnością firm konkurencyjnych ............................................. 17
Ryzyko związane z niewypłacalnością klientów ......................................................... 17
Ryzyko związane z wdrażaniem nowych produktów i usług lub modyfikacją
istniejących .............................................................................................................. 17
Ryzyko związane ze zmianami regulacji prawnych .................................................... 17
Ryzyko związane z polityką fiskalną .......................................................................... 18
3/18
Charakterystyka Spółki
Informacje podstawowe
MakoLab S.A. jest zarejestrowana w Rejestrze Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego,
prowadzonym przez Sąd Rejonowy dla miasta Łodzi-Śródmieścia w Łodzi, XX Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000289179. Spółka została
wpisana do Rejestru Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego na mocy Postanowienia
Sądu Rejonowego dla miasta Łodzi-Śródmieścia w Łodzi, XX Wydział Gospodarczy Krajowego
Rejestru Sądowego z dnia 1 października 2007 roku.
Kapitał zakładowy Spółki wynosi 707.473,00 zł i dzieli się na 7.074.730 akcji serii A, B, C, D o
wartości nominalnej 0,10 zł każda.
Akcje notowane na rynku NewConnect
Akcje serii B, C i D są notowane w alternatywnym systemie obrotu na rynku NewConnect
organizowanym przez Giełdę Papierów Wartościowych S.A. w Warszawie (oznaczenie akcji:
MAKOLAB, MLB).
Struktura akcjonariatu
Strukturę akcjonariatu MakoLab S.A. w dniu 31.12.2009 przedstawia Tabela 1.
Liczba akcji wyemitowanych w poszczególnych seriach
Akcjonariusz
Ogółem
seria A
seria B
seria C
seria D
Udział w
kapitale
akcyjnym
Mirosław Sopek
2 750 000
2 750 000
38,87%
Krzysztofa Sopek
2 750 000
2 750 000
38,87%
Pozostali (poniżej 5%)
1 574 730
Razem:
7 074 730
5 500 000
200 017
1 100 000
274 713
22,26%
200 017
1 100 000
274 713
100%
Tabela 1. Struktura akcjonariatu MakoLab S.A. w dniu 31.12.2009
Struktura akcjonariatu Spółki nie uległa zmianie do dnia sporządzenia sprawozdania.
Przedmiot działania Spółki
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
Zgodnie z Załącznikiem do Rozporządzenia w sprawie Polskiej Klasyfikacji Działalności
(Dz. U. 04 nr 33 poz. 289) oraz Statutem Spółki przedmiotem jej działania jest:
Działalnośd edycyjna w zakresie oprogramowania (PKD 72.21.Z)
Działalnośd w zakresie oprogramowania, pozostała (PKD 72.22.Z)
Działalnośd związana z bazami danych (PKD 72.40.Z);
Przetwarzanie danych (PKD 72.30.Z)
Doradztwo w zakresie sprzętu komputerowego (PKD 72.10.Z)
Działalnośd związana z informatyką, pozostała (PKD 72.60.Z)
Doradztwo w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania - (PKD 74.14.A)
Badania i analizy techniczne (PKD 74.30.Z)
Działalnośd rachunkowo-księgowa, z wyjątkiem działalności biegłych rewidentów i doradców
podatkowych (PKD 74.12.Z)
4/18
10. Kształcenie ustawiczne dorosłych i pozostałe formy kształcenia, gdzie indziej niesklasyfikowane
(PKD 80.42.B)
11. Reklama (PKD 74.40.Z)
12. Działalnośd komercyjna pozostała, gdzie indziej niesklasyfikowana (74.87.B)
13. Sprzedaż hurtowa komputerów, urządzeo peryferyjnych i oprogramowania (PKD 51.84.Z)
14. Sprzedaż hurtowa pozostałych maszyn i urządzeo biurowych oraz mebli biurowych (PKD 51.85.Z)
15. Wydawanie książek (PKD 22.11.Z)
16. Działalnośd wydawnicza pozostała (PKD 22.15.Z)
17. Działalnośd agentów specjalizujących się w sprzedaży określonego towaru lub określonej grupy
towarów, gdzie indziej niesklasyfikowana (PKD 51.18.Z)
18. Sprzedaż detaliczna mebli, wyposażenia biurowego, komputerów oraz sprzętu
telekomunikacyjnego (PKD 52.48.A)
19. Działalnośd usługowa pozostała, gdzie indziej niesklasyfikowana (PKD 93.05.Z)
20. Prace badawczo-rozwojowe w dziedzinie nauk technicznych (PKD 73.10.G)
21. Działalnośd poligraficzna pozostała, gdzie indziej niesklasyfikowana(PKD 22.22.Z)
22. Działalnośd graficzna pomocnicza (PKD 22.25.Z)
23. Wynajem maszyn i urządzeo biurowych i sprzętu komputerowego (PKD 71.33.Z)
24. Wynajem pozostałych maszyn i urządzeo (PKD 71.34.Z)
25. Reprodukcja nagrao dźwiękowych (PKD 22.31.Z)
26. Reprodukcja nagrao video (PKD 22.32.Z)
27. Reprodukcja komputerowych nośników informacji (PKD 22.33.Z)
28. Działalnośd związana z organizacją targów i wystaw (PKD 74.87.A)
29. Wydawanie gazet (PKD 22.12.Z)
30. Wydawanie czasopism i wydawnictw periodycznych (PKD 22.13.Z)
31. Wydawanie nagrao dźwiękowych (PKD 22.14.Z)
32. Badanie rynku i opinii publicznej (PKD 74.13.Z)
33. Wynajem nieruchomości na własny rachunek (PKD 70.20.Z)
34. Telekomunikacja (PKD 64.20)
35. Produkcja maszyn biurowych (PKD 30.01.Z)
36. Produkcja komputerów i pozostałych urządzeo do przetwarzania informacji (PKD 30.02.Z)
37. Produkcja sprzętu elektrycznego, gdzie indziej niesklasyfikowana, z wyłączeniem działalności
usługowej (PKD 31.62.A)
38. Działalnośd usługowa w zakresie instalowania, naprawy i konserwacji sprzętu elektrycznego,
gdzie indziej niesklasyfikowana (PKD 31.62.B)
39. Sprzedaż hurtowa części elektronicznych (PKD 51.86.Z)
40. Sprzedaż hurtowa pozostałych maszyn i urządzeo dla przemysłu, handlu i nawigacji (PKD
51.87.Z)
41. Sprzedaż detaliczna książek (PKD 52.47.A)
42. Sprzedaż detaliczna gazet i artykułów piśmiennych (PKD 52.47.B)
43. Konserwacja i naprawa maszyn biurowych, księgujących i sprzętu komputerowego (PKD 72.50.Z)
44. Prace badawczo - rozwojowe w dziedzinie nauk matematyczno-fizycznych i astronomii (PKD
73.10.A)
45. Prace badawczo – rozwojowe w dziedzinie nauk chemicznych (PKD 73.10.B)
46. Działalnośd związana z rekrutacją i udostępnianiem pracowników (PKD 74.50.A)
Odziały i zakłady Spółki
Spółka nie posiada wydzielonych oddziałów i zakładów.
Działalnośd Spółki jest prowadzona:
a) w siedzibie Spółki w Łodzi przy ul. Demokratycznej 46, gdzie znajduje się siedziba Zarządu,
biuro Spółki oraz dział usług internetowych (Centrum Danych) i działy realizujące systemy
zarządzania,
5/18
b) w Łodzi przy ul. Niciarnianej 2/6, gdzie zlokalizowany jest dział handlowy Spółki oraz działy
realizujące serwisy WWW,
c) w biurze handlowym w Warszawie przy ul. Św. Barbary 1 (od 1 marca 2010).
Powiązania organizacyjne i kapitałowe z innymi podmiotami
Makolab SA posiada 637 udziałów w A0 Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w
Łodzi, co stanowi 49% udziałów w kapitale zakładowym oraz 49% głosów w ogólnej liczbie
głosów. Pozostałą częśd udziałów A0 Sp. z o.o. posiada EC1 Fundacja Łódzka. Przedmiotem
działalności A0 Sp. z o.o., która została zawiązana w dniu 9.02.2010, jest realizacja projektu
internetowego.
Władze Spółki
Zarząd
Od 07.03.2008 w skład Zarządu MakoLab S.A. wchodzą:
 Pan Wojciech Zielioski – Prezes Zarządu
 Pan dr Mirosław Sopek – Wiceprezes Zarządu
Życiorysy obecnych członków Zarządu Spółki są
http://www.makolab.pl/pl/investors/board/
dostępne
na
stronie
WWW:
Rada Nadzorcza
W okresie 01.01.2009 – 31.12.2009 w skład Rady Nadzorczej MakoLab S.A. wchodzili:
 Pan Włodzimierz Mrozek – Przewodniczący Rady Nadzorczej powołany w dniu 22.08.2007 na
roczną kadencję, która upłynęła w dniu 29.06.2009,
 Pan dr Piotr Goetzen – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej powołany w dniu 22.08.2007
na roczną kadencję, która upłynęła w dniu 29.06.2009,
 Pan dr Jerzy M. Rudzioski – Członek Rady Nadzorczej powołany w dniu 30.06.2008 na
trzyletnią kadencję,
 Pan Rafał Marcinów – Członek Rady Nadzorczej powołany z dniem 30.06.2008 na trzyletnią
kadencję, zrezygnował z członkostwa w Radzie z dniem 31.12.2009,
 Pan Sławomir Jarecki - Członek Rady Nadzorczej powołany z dniem 30.06.2008 na trzyletnią
kadencję, wybrany na Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej w dniu 24.07.2009,
 Pani mec. Sybilla Graczyk – Przewodnicząca Rady Nadzorczej powołana w dniu 29.06.2009 na
trzyletnią kadencję, wybrana na Przewodniczącą w dniu 24.07.2009,
 Pan dr Jacek Michalak – Członek Rady Nadzorczej powołany w dniu 29.06.2009 na trzyletnią
kadencję.
W dniu 22.12.2009, na skutek rezygnacji Pana Rafała Marcinówa, Rada Nadzorcza powołała w
drodze kooptacji Pana Tomasza Sękalskiego na Członka Rady Nadzorczej od dnia 01.01.2010.
W dniu sporządzenia sprawozdania w skład Rady Nadzorczej Spółki wchodzą:
 Pani mec. Sybilla Graczyk – Przewodnicząca, która ma status członka niezależnego Rady,
 Pan Sławomir Jarecki – Wiceprzewodniczący, który ma status członka niezależnego Rady,
 Pan Dr Jacek Michalak – Członek, który ma status członka niezależnego Rady,
 Pan Dr Jerzy M. Rudzioski – Członek, który ma status członka niezależnego Rady,
 Pan Tomasz Sękalski – Członek, który ma status członka niezależnego Rady.
Życiorysy obecnych członków Rady Nadzorczej są dostępne na stronie WWW:
http://www.makolab.pl/pl/investors/board_of_directors/
6/18
Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy
W okresie 01.01.2009 – 31.12.2009 odbyło się jedno, Zwyczajne Walne Zgromadzenie
Akcjonariuszy, które miało miejsce w Łodzi w dniu 29.06.2009.
Uchwały
podjęte
na
WZA
są
dostępne
na
stronie
WWW:
http://www.makolab.pl/pl/investors/wza/
Autoryzowany Doradca
Funkcję Autoryzowanego Doradcy pełni dla Spółki BTFG Audit Spółka z ograniczoną
odpowiedzialnością z siedzibą w Warszawie, ul. Śniadeckich 17. Wynagrodzenie
BTFG Audit Sp. z o.o. (wcześniej Rucioski i Wspólnicy Kancelaria Audytorów i Doradców Sp. z o.o.)
wyniosło w roku 2009: 20.829,00 zł netto z tytułu pełnienia funkcji Autoryzowanego Doradcy
oraz 13.000,00 zł netto z tytułu badania sprawozdania finansowego za rok obrotowy 2008.
Animator Rynku
Funkcję Animatora Rynku pełni dla Spółki Dom Maklerski AmerBrokers S.A. z siedzibą w
Warszawie, Al. Jerozolimskie 123 a.
Zasady ładu korporacyjnego
W 2009 roku Spółka nie stosowała zasad ładu korporacyjnego określonych w dokumencie „Dobre
Praktyki Spółek Notowanych na NewConnect” z uwagi na to, że nie były one obowiązujące.
Kredyty
W dniu 30.11.2009 Spółka, po uzyskaniu zgody Rady Nadzorczej, przedłużyła z Bankiem
PEKAO S.A. w Warszawie umowę na kredyt w rachunku bieżącym w wysokości do 560 000,00 zł.
Zabezpieczeniem kredytu jest przewłaszczenie majątku ruchomego Spółki.
Spółka nie zaciągała innych kredytów w okresie od 01.01.2009 do 31.12.2009.
Pożyczki, poręczenia i gwarancje
W dniu 26.01.2009 po uzyskaniu zgody Rady Nadzorczej Spółka wystawiła weksel in blanco
z deklaracją wekslową na kwotę 69 805,90 CHF. Weksel jest zabezpieczeniem zawartej
z BRE Leasing Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie umowy leasingu 5-ciu samochodów osobowych
marki Renault o łącznej wartości 56 275,40 CHF netto. Umowa została zawarta na okres 35-ciu
miesięcy w celu obniżenia kosztów użytkowania samochodów.
W okresie od 01.01.2009 do 31.12.2009 Spółka nie udzielała innych pożyczek, poręczeo
i gwarancji finansowych.
Nabycie akcji własnych
W okresie od 01.01.2009 do 31.12.2009 Spółka nie nabywała akcji własnych.
Zdolnośd do regulowania zobowiązao
W okresie od 01.01.2009 do 31.12.2009 Spółka nie miała problemów z terminowym
regulowaniem własnych zobowiązao, zarówno finansowych jak i wobec dostawców.
7/18
Instrumenty finansowe
Na dzieo 31.12.2009 w Spółce nie występowały instrumenty finansowe.
Najważniejsze wydarzenia
Styczeo 2009
W ramach międzynarodowego konsorcjum koordynowanego przez Uniwersytet w Sztokholmie
Spółka przystąpiła do realizacji projektu "Contaminant-specific isotope analyses as sharp
environmental-forensics tools for site characterisation, monitoring and source apportionment of
pollutants in soil" współfinansowanego przez Unię Europejską z 7 Programu Ramowego.
W ramach projektu Spółka wykonuje webową wizualizację skomplikowanego procesu
chemicznego, na co składa się opracowanie wydajnego algorytmu obliczeniowego oraz
atrakcyjnej prezentacji procesu. Wartośd prac realizowanych przez Spółkę wyniesie 62.500 Euro,
a wysokośd dofinansowania 51.600 Euro. Realizując projekt, Spółka opracuje technologie
i zbierze doświadczenia mające istotne znaczenie dla wykonywania aplikacji webowych
w przyszłości, co jest ważnym elementem strategii Spółki.
Luty 2009
Spółka zawarła z francuską spółką SOGESMA EURL, będącą częścią grupy RCI Banque, umowę na
opracowanie zaawansowanego narzędzia do zarządzania i edycji elektronicznych reprezentacji
dokumentów rzeczywistych. Wartośd kontraktu wynosiła 44 800 Euro netto, a prace zostały
zakooczone w II kwartale 2009 r. Umowa stanowiła istotne rozszerzenie zakresu dotychczasowej
współpracy MakoLab S.A. z francuską spółką.
Marzec 2009
Spółka zawarła umowę z IIC Retail Sp. z o.o., będącą spółką zależną Giron Development &
Building Ltd, izraelskiej firmy specjalizującej się w rynku nieruchomości, w tym w inwestycjach
deweloperskich, wynajmie i zarządzaniu. Umowa obejmowała dostawę i wdrożenie autorskiego
systemu ColDis oraz jego adaptację zgodnie z indywidualnymi potrzebami Klienta. Wartośd
kontraktu wyniosła 156 950 zł netto.
Spółka podpisała także umowę z Polskie Centra Handlowe "PTAK" S.A. z siedzibą w Rzgowie,
spółką zarządzającą największym w Polsce ośrodkiem handlu tekstyliami, na dostawę i wdrożenie
autorskiego systemu wspomagającego zarządzanie ColDis oraz dostawę serwera wraz
z oprogramowaniem systemowym. Wartośd kontraktu wyniosła 231 000,00 zł netto.
Kwiecieo 2009
Spółka zawarła umowę z Inter-Best-97 Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, będącą częścią Grupy
Europcar zajmującej się wynajmem samochodów, na wykonanie i wdrożenie autorskiego
systemu CRM oraz dostawę sprzętu komputerowego wraz z oprogramowaniem systemowym.
Wartośd kontraktu wyniosła na 157 704,00 PLN netto.
Maj 2009
W dniu 21.05.2008 Zarząd Spółki zwołał Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy na dzieo
29.06.2009.
Czerwiec 2009
Spółka zawarła umowę na pierwsze wdrożenie autorskiego systemu Fractus 2.0 w Batcar
K. Pawlud, B. Tyliszczak Spółka jawna z siedzibą w Zielonej Górze. Wartośd umowy wynosiła
251 500,00 zł netto.
Spółka rozpoczęła także realizację projektu "Zwiększenie konkurencyjności MakoLab S.A. poprzez
opracowanie i wdrożenie innowacyjnej technologii informatycznej oraz modernizację procesu
wytwarzania oprogramowania" w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego Województwa
Łódzkiego na lata 2007-2013, Oś Priorytetowa III: Gospodarka, Innowacyjnośd, Przedsiębiorczośd.
W dniu 29.06.2008 w Łodzi odbyło się Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki.
Lipiec 2009
8/18
Spółka zawarła ramową umowę z jednym z operatorów telekomunikacyjnych na dostawy
urządzeo Patton Electronics. Umowa określała warunki dostaw, które nie odbiegały od warunków
rynkowych, została zawarta na czas nieokreślony i nie zawierała jednoznacznie określonej
wartości. Na podstawie dodatkowych ustaleo z Klientem dotyczących planowanego
harmonogramu dostaw Zarząd Spółki oceniał, że przychody z tytułu realizacji umowy mogą do
kooca 2009 roku osiągnąd wartośd 430.000 zł netto. Plan ten nie został wykonany z uwagi na to,
że w roku 2009 umowa nie była realizowana, o czym Zarząd informował w raportach
kwartalnych.
Wrzesieo 2009
Rada Nadzorcza Spółki wybrała „INTEGRAL AUDIT” Przedsiębiorstwo Audytorskie Spółka
z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Łodzi do badania sprawozdania finansowego
MakoLab S.A. za rok 2009.
Październik 2009
Na mocy Uchwały Nr 1729/09 Zarządu Województwa Łódzkiego z dnia 5 października 2009 r.
projekt "Zwiększenie konkurencyjności MakoLab S.A. poprzez opracowanie i wdrożenie
innowacyjnej technologii informatycznej oraz modernizację procesu wytwarzania
oprogramowania" został wyłoniony do dofinansowania w konkursie nr RPLD.03.02.00-3/09
w ramach osi priorytetowej III: Gospodarka, innowacyjnośd, przedsiębiorczośd, działanie III.2
Podnoszenie innowacyjności i konkurencyjności przedsiębiorstw, Regionalnego Programu
Operacyjnego Województwa Łódzkiego na lata 2007 – 2013.
Grudzieo 2009
Spółka otrzymała informację od Urzędu Marszałkowskiego w Łodzi o pozytywnej ocenie
formalnej wniosku o dofinansowanie projektu "Podniesienie kompetencji Kapitału Ludzkiego
MakoLab SA drogą do wzrostu konkurencyjności" złożonego w ramach konkursu zamkniętego
z Poddziałania 8.1.1 Programu Operacyjnego Kapitał Ludzki.
Obszary działalności
Działalnośd Spółki w okresie 01.01.2009 – 31.12.2009 koncentrowała się w poniższych obszarach.
Serwisy WWW
W tej grupie znajdują się usługi: projektowania graficznego, tworzenia mechanizmów
i oprogramowania oraz zarządzania serwisami WWW - portalami, wortalami, sklepami
internetowymi, prezentacjami multimedialnymi, itp. Serwisy opracowywane przez Spółkę
charakteryzują się wykorzystaniem zaawansowanych technologii tworzenia oprogramowania
typu „web services”.
Systemy zarządzania
Fractus i MegaSale
Fractus i MegaSale (jego rozwijanie zostało zakooczone w 2008 roku) są autorskimi,
rozproszonymi systemami zarządzania sprzedażą i logistyką przeznaczonymi dla przedsiębiorstw
o zróżnicowanej organizacyjnie i rozproszonej geograficznie strukturze sprzedaży.
CDN XL
CDN XL jest wielomodułowym systemem wspomagania zarządzania firmy COMARCH S.A.
dedykowanym dla średnich przedsiębiorstw. MakoLab S.A. jest autoryzowanym partnerem
COMARCH S.A. Sprzedaż licencji i usług związanych z CDN XL prowadzona była głównie do
klientów systemów MegaSale i Fractus, z którymi MakoLab integruje moduły CDN XL.
ColDis
ColDis to rodzina systemów dedykowanych dla zarządców centrów handlowych oraz
developerów. W skład tej rodziny systemów wchodzą: ColDis I (kolekcja i dystrybucja kosztów
9/18
centrum handlowego), ColDis II (obsługi najemców, fakturowania, kontroli umów i aneksów,
kosztów mediów etc.), ColDis Development (przygotowanie inwestycji i kontrola jej budżetu),
Carlos 2000 (rejestracja utargów najemców centrów handlowych). Spółka opracowuje także
systemy klasy Business Intelligence zintegrowane z systemami ColDis.
e-Schola
e-Schola jest systemem dedykowanym dla szkół wyższych wspierającym zarządzanie procesami
dydaktycznymi.
Inne
Spółka projektuje i opracowuje systemy zarządzania na zamówienie oraz prowadzi usługi
outsourcingu informatycznego dla tych systemów.
Usługi internetowe
Spółka prowadzi usługi udostępniania kont poczty elektronicznej oraz wirtualnych serwerów
WWW (hosting), a także utrzymywania i administracji serwerami należącymi do klientów
(hoteling). Usługi te są świadczone na zasobach własnego Centrum Danych MakoLab (Data
Center) zlokalizowanego w siedzibie Spółki.
Dystrybucja urządzeo Patton Electronics
Spółka jest autoryzowanym dystrybutorem sprzętu sieciowego i telekomunikacyjnego firmy
Patton Electronics, Co. z USA.
Sprzedaż oprogramowania
Spółka prowadzi sprzedaż oprogramowania innych producentów przede wszystkim firm:
Hypercube, Inc., Advanced Chemistry Development, Inc., CambridgeSoft, AnCAD, Inc.
(oprogramowanie naukowe – chemia) oraz Intel, Inc. (produkty developerskie).
Sprzedaż sprzętu komputerowego
Spółka prowadzi sprzedaż sprzętu komputerowego wraz z oprogramowaniem systemowym
(przede wszystkim firmy Microsoft, Inc.) dla klientów, którym dostarcza w/w rodzaje
produktów i usług.
Usługi serwisowe sprzętu i oprogramowania komputerowego
Spółka prowadzi usługi serwisu sprzętu i oprogramowania komputerowego dla klientów, którym
dostarcza w/w rodzaje produktów i usług.
Sprzedaż
Całkowitą wartośd sprzedaży Spółki w okresie 01.01.2009 – 31.12.2009 przedstawia tab. 2.
2009
2008
tys. zł
tys. zł
7 022,79
7 548,19
Całkowita sprzedaż
Zmiana
-6,96%
Tab. 2. Sprzedaż całkowita
Sprzedaż w podziale na kraj i eksport
Strukturę sprzedaży (wyrażoną w zł) w okresie 01.01.2009 – 31.12.2009 w podziale na kraj i
eksport przedstawia tab. 3.
10/18
2009
56,39%
43,61%
100,00%
Kraj
Eksport
2008
53,34%
46,66%
100,00%
Tab. 3. Sprzedaż w podziale na kraj i eksport
Sprzedaż w podziale na produkty i usługi oraz towary
Strukturę sprzedaży w okresie 01.01.2009 – 31.12.2009 w podziale na produkty i usługi oraz
towary przedstawia tab.4.
Produkty i usługi
Towary
2009
90,39%
9,61%
100,00%
2008
84,42%
15,58%
100,00%
Tab. 4. Sprzedaż w podziale na produkty i usługi oraz towary
Sprzedaż w podziale na obszary działalności
Strukturę sprzedaży w okresie 01.01.2009 – 31.12.2009 w podziale na obszary działalności
przedstawia tab. 5.
Serwisy WWW
Systemy zarządzania
Usługi internetowe
Dystrybucja Patton
Sprzedaż oprogramowania
Sprzedaż sprzętu
Uslugi serwisowe
Inne
Razem
2009
54,77%
28,37%
5,82%
4,08%
3,44%
2,09%
0,90%
0,52%
100,00%
2008
58,11%
20,75%
4,36%
8,08%
4,71%
2,27%
1,56%
0,16%
100,00%
Tab. 5. Sprzedaż w podziale na obszary działalności
Strukturę sprzedaży w obszarze systemów zarządzania w okresie 01.01.2009 – 31.12.2009
przedstawia tab. 6.
ColDis
Inne
Fractus + CDN
e-Schola
Razem
2009
46,19%
26,88%
24,51%
2,42%
100,00%
2008
69,30%
5,24%
22,06%
3,40%
100,00%
Tab. 6. Sprzedaż systemów zarządzania w podziale na rodzaje systemów
Najwięksi klienci
Największymi odbiorcami produktów i usług Spółki w okresie 01.01.2009 – 31.12.2009 były:
11/18
1) Sogesma EURL (grupa Banku RCI). Spółka wykonywała dla tej firmy zaawansowane serwisy
WWW – kalkulatory finansowe i leasingowe oraz usługi hostingu tych serwisów.
2) Firmy koncernu Renault–Nissan w tym: Renault S.A.S (centrala koncernu), Renault Wielka
Brytania, Renault Polska, Renault Austria, Renault Chorwacja i Renault Szwajcaria. Spółka
wykonywała dla tych firm serwisy WWW oraz usługi outsourcingu związane z ich
zarządzaniem i utrzymaniem.
3) Cefik Polska Sp. z o.o. (zarządca kilkunastu centrów handlowych w Polsce). Firma jest
użytkownikiem systemu ColDis. Spółka wdrażała dla niej także rozwiązanie klasy Business
Intelligence zintegrowane z tymi systemami.
4) Batcar Spółka Jawna z siedzibą w Zielonej Górze (sprzedaż i serwis opon oraz akumulatorów).
Spółka wdrożyła dla tej firmy system Fractus 2.0 oraz świadczyła usługi wsparcia
technicznego.
5) Polskie Centra Handlowe „PTAK” SA (zarządzanie centrum targowym). Spółka wdrożyła dla
tej firmy system ColDis.
6) IIC Retail Sp. z o.o. Centrum Handlowe Skorosze (spółką zależna Giron Development &
Building Ltd). Spółka wdrożyła w tym centrum system ColDis.
7) Inter Best 97 (grupa Europcar, wynajem samochodów). Spółka wdrożyła dla tej firmy autorski
system CRM.
8) Art Store (produkcja obrazów i ich internetowa sprzedaż m.in. za pośrednictwem serwisów
aukcyjnych). Firma jest użytkownikiem systemu Fractus. Spółka wykonywała także dla niej
prace związane z utrzymaniem serwisów WWW w tym sklepów internetowych.
9) Philips Lighting Poland SA. Spółka wykonywała dla tej firmy serwisy WWW oraz usługi
outsourcingu związane z ich zarządzaniem i utrzymaniem.
10) BRE Bank SA. Spółka wykonywała dla banku usługi outsourcingu informatycznego.
Podsumowanie wyników finansowych
Wyniki finansowe Spółki w okresie 01.01.2009 – 31.12.2009 przedstawia tab. 7.
2009
tys. zł
255,35
267,16
416,27
224,38
162,28
Zysk ze sprzedaży
Zysk z działalności operacyjnej
EBIDTA
Zysk brutto
Zysk netto
2008
tys. zł
521,68
485,08
579,79
700,48
544,67
Zmiana
-51,05%
-44,93%
-28,20%
-67,97%
-70,21%
Tab. 7. Wyniki finansowe
Niższe niż w 2008 roku: zysk ze sprzedaży, zysk z działalności operacyjnej oraz EBIDTA są
wynikiem niższej sprzedaży przy utrzymaniu kosztów operacyjnych w roku 2009 na niemal tym
samym poziomie co w roku 2008.
Z kolei pogorszenie zysku brutto w stosunku do 2008 roku jest wynikiem znaczących przychodów
finansowych w 2008 roku wynikających z dodatnich różnic kursowych. W 2009 roku Spółka
odniosła stratę na działalności finansowej na skutek spadku kursu Euro o ostatnim kwartale roku.
W okresie 01.01.2009 – 31.12.2009 Spółka uzyskała zysk netto w wysokości 162,28 tys. zł.
W raporcie kwartalnym za IV-ty kwartał 2009 Spółka podała zysk netto w 2009 roku w wysokości
ok. 269 tys. zł. Niższa o ok. 100 tys. zł wartośd zysku netto w sprawozdaniu finansowym za 2009
rok wynika ze spisania w koszty lub utworzenia rezerw na nie ściągalne lub sporne należności.
Zarząd Spółki zamierza rekomendowad przeznaczenie zysku netto na kapitał zapasowy Spółki.
Sytuację finansową Spółki na dzieo 31.12.2009 ilustrują wskaźniki finansowe zawarte w tab. 8.
12/18
31.12.2008
0,04
0,05
0,02
31.12.2008
0,15
0,20
0,07
Wskaźnik płynności I
Wskaźnik plynności II
Wskaźnik płynności III
3,87
3,75
1,08
3,98
3,81
1,51
Szybkośd spłaty należności w dniach
Szybkośd spłaty zobowiązao w dniach
105
305
80
136
Udział kapitału własnego w finansowaniu majątku
Pokrycie majątku trwałego kapitałem własnym
0,75
2,66
0,74
8,36
0,45 zł
0,02 zł
0,43 zł
0,08 zł
Rentownośd majątku
Rentownośd kapitału własnego
Zyskownośd sprzedaży
Wartośd księgowa na jedną akcję
Wynik finansowy na jedną akcję
Tab. 8. Wskaźniki finansowe
Objaśnienia wskaźników:
a) rentownośd majątku – zysk netto/średni stan aktywów
b) rentownośd kapitału własnego - zysk netto/średni stan kapitałów własnych
c) zyskownośd sprzedaży – zysk netto/przychody ze sprzedaży produktów oraz towarów i
materiałów
d) wskaźnik płynności I – aktywa obrotowe/zobowiązania krótkoterminowe
e) wskaźnik płynności II – (aktywa obrotowe-zapasy)/zobowiązania krótkoterminowe
f) wskaźnik płynności III – inwestycje krótkoterminowe/zobowiązania krótkoterminowe
g) szybkośd spłaty należności w dniach – średni stan należności brutto z tytułu dostaw i
usług*365/przychody ze sprzedaży produktów oraz towarów i materiałów
h) szybkośd spłaty zobowiązao w dniach - średni stan zobowiązao brutto z tytułu dostaw
towarów i uslug*365/wartośd sprzedanych towarów i materiałów
i) udział kapitału własnego w finansowaniu majątku - kapitały własne/aktywa
j) pokrycie majątku trwałego kapitałem własnym - kapitał własny/aktywa trwałe
k) wartośd księgowa na jedną akcję - kapitały własne/liczba akcji
l) wynik finansowy na jedną akcję - zysk netto/liczba akcji
Wysoki „wskaźnik spłaty należności w dniach” wynika z wysokiego stanu należności na dzieo
31.12.2009, co jest związane z zafakturowaniem przez Spółkę ok. 15% rocznych przychodów
w miesiącu grudniu. Drugim powodem są długie terminy płatności klientów zagranicznych
generujących 43% przychodów Spółki.
Znaczny spadek, w stosunku do 2008 roku, „szybkości spłaty należności w dniach” jest wynikiem
konieczności utworzenia zapasów urządzeo Patton Electronics w IV-tym kwartale 2009 w związku
z zawarciem ramowej umowy z operatorem telekomunikacyjnym. Zobowiązania z tego tytułu
na koniec roku w powiązaniu z niską wartością sprzedanych towarów w 2009 (7% przychodów ze
sprzedaży) wpłynęły na osiągniętą wartośd wskaźnika. Na mocy umowy z dostawcą urządzeo
Patton Electronics płatności z tytułu zapasów na nie realizowaną umowę z operatorem
telekomunikacyjnym są rozłożone do III-go kwartału 2010.
13/18
Badanie sprawozdania finansowego za okres 01.01.2009 –
31.12.2009
Badanie sprawozdania finansowego Spółki za okres od 01.01.2009 do 31.12.2009 zostało
uchwałą Rady Nadzorczej z dnia 28.09.2009 powierzone ”INTEGRAL AUDIT” Przedsiębiorstwo
Audytorskie Sp. z o.o. z siedzibą w Łodzi. „INTEGRAL AUDIT” jest zarejestrowana na liście
podmiotów uprawnionych do badania sprawozdao finansowych pod numerem 1400. Badanie
zostało wykonane na podstawie umowy z MakoLab SA z dnia 18.12.2009.
W 2009 roku ani przedtem Spółka nie zwierała innych umów z ”INTEGRAL AUDIT”
Przedsiębiorstwo Audytorskie Sp. z o.o. z siedzibą w Łodzi.
Realizacja prognoz
Z uwagi na zmienną sytuację w otoczeniu rynkowym Spółki Zarząd odstąpił od przedstawienia
prognozy wyników finansowych na 2009 rok, co zostało zakomunikowane w raporcie kwartalnym
za IV-ty kwartał 2008. Spółka w kolejnych raportach kwartalnych informowała o prognozie
sprzedaży na następny kwartał.
W raporcie za III-ci kwartał 2009 z dnia 05.11.2009 podano prognozę przychodów w całym
2009 roku w wysokości 7.600 tys. zł, o ile średni kurs Euro w IV-tym kwartale 2009 nie będzie
niższy niż 4,25 zł. Porównanie uzyskanych wyników z tą prognozą ilustruje tab. 9.
Przychody ze sprzedaży
Prognoza
05.11.2009
tys. zł
7 600,00
Wykonanie
tys. zł
7 022,79
Różnica
-7,59%
Tab. 9. Porównanie wyników z prognozą sprzedaży w 2009
Niższa od zakładanej sprzedaż w 2009 roku była spowodowana:
a) nie realizowaniem umowy z operatorem telekomunikacyjnym na sprzedaż urządzeo Patton
Electronics, Zarząd planował przychody z tej umowy w wysokości 430 tys. zł,
b) przesunięciem zakooczenia części projektów z IV-tego kwartału 2009 na I-szy kwartał 2010,
ich wartośd to ok. 150 tys. zł,
c) niższym od zakładanego kursem Euro szczególnie w koocu grudnia 2009 (kurs średni NBP
4,1082 zł), kiedy to Spółka rozliczała większośd kontraktów zagranicznych zaplanowanych na
IV-ty kwartał 2009, obniżyło to planowane przychody z eksportu o ok. 30 tys. zł.
Realizacja założonych celów rozwojowych
Budowa struktur handlowych i marketingowych
W okresie 01.01.2009 – 31.12.2009 kontynuowano budowę profesjonalnych struktur
handlowych i marketingowych. W efekcie nastąpiła dalsza dywersyfikacja portfela klientów
Spółki oraz wzrósł udział sprzedaży do nowych klientów w całkowitej sprzedaży Spółki.
Rozwój produktów Spółki
Web services
Spółka kontynuowała rozwijanie kluczowych z punktu widzenia jej strategii technologii tworzenia
oprogramowania typu „web service”. W koocu 2009 roku dokonano dużych innowacyjnych
zmian w usługach dla Sogesma EURL (grupa RCI Banque) polegających na wprowadzeniu
14/18
nowoczesnej architektury dla obliczeo kredytowych i leasingowych w zakresie oprogramowania
i wysoko wydajnych obliczeo w Centrum Danych MakoLab SA. Wprowadzono także narzędzia
Business Intelligence do analizy zachowao klientów banku podczas symulacji kredytowych
i leasingowych oraz opracowano pierwsze wersje symulatorów dla urządzeo mobilnych.
Technologia ASPexplore
Autorska technologia Spółki – ASPexplore została wykorzystana w pracującym w wersji off-line
systemie zarządzania treścią RSI-CMS opracowanym dla koncernu Renault-Nissan i wdrażanym w
jego oddziałach na całym świecie.
Autorski system zarządzania treścią (CMS)
Autorski system zarządzania treścią (CMS) wykonany w technologii ASP.NET 2.0, którego
rozwijanie podjęto w 2008 roku, był dalej udoskonalany i wykorzystany w serwisach WWW
realizowanych w 2009 roku.
Fractus 2.0
Kontynuowano opracowanie nowego systemu zarządzania sprzedażą Fractus 2.0, wykorzystując
do tego technologie ASP.NET, FLEX oraz WPF. W 2009 roku system został wdrożony u pierwszego
klienta.
Rozbudowa systemów ColDis
Kontynuowano prace rozwojowe rodziny systemów ColDis wspierających zarządzanie centrami
handlowymi.
Inne projekty rozwojowe
Wdrożenie innowacyjnej technologii informatycznej
Od 01.06.2009 Spółka realizuje projekt „Zwiększenie konkurencyjności MakoLab S.A. poprzez
opracowanie i wdrożenie innowacyjnej technologii informatycznej oraz modernizację procesu
wytwarzania oprogramowania”. Przedmiotem projektu jest opracowanie innowacyjnej
technologii polegającej na transakcyjnej integracji systemów opartych o rozproszone struktury
baz danych oraz zaimplementowanie jej w autorskich systemach MakoLab-u. W 2010 roku
planowane jest zakupienie profesjonalnego środowiska do wytwarzania oprogramowania.
Całkowita wartośd projektu wynosi 1 313 460,00 zł. Na mocy decyzji Zarządu Województwa
Łódzkiego Spółka otrzymała na realizację projektu dofinansowanie w wysokości 407.484,00 zł
z Regionalnego Programu Operacyjnego Województwa Łódzkiego na lata 2007-2013, Oś
Priorytetowa III: Gospodarka, Innowacyjnośd, Przedsiębiorczośd. Umowa o dofinansowanie
została podpisana w 2010 roku. Projekt będzie realizowany do 30 listopada 2010.
Podniesienie kompetencji pracowników MakoLab
W II-gim i III-cim kwartale 2009 zewnętrzna firma doradcza przeprowadziła na zlecenie Spółki
badanie kompetencji i potrzeb szkoleniowych pracowników oraz na tej podstawie wspólnie
z Zarządem Spółki określiła długofalowy plan rozwoju personelu. W efekcie tych działao
sformułowano projekt „Podniesienie kompetencji kapitału ludzkiego MakoLab SA drogą
do wzrostu konkurencyjności” Przedmiotem projektu jest realizacja programu szkoleniowego dla
pracowników Spółki w latach 2010-2011. Całkowita wartośd projektu wynosi 1.689.641,43 zł.
MakoLab złożył w 2009 roku wniosek o dofinansowanie projektu z Programu Operacyjnego
Kapitał Ludzki, Priorytet VIII, Działanie 8.1 Rozwój pracowników i przedsiębiorstw w regionie,
Poddziałanie 8.1.1 - Wspieranie rozwoju kwalifikacji zawodowych i doradztwo dla
przedsiębiorstw. W dniu 04.05.2010 Zarząd Województwa Łódzkiego podjął decyzję
o dofinansowaniu projektu, podpisanie umowy jest planowane na czerwiec 2010. Całkowita
wysokośd dofinansowania wynosi 1.189.648,83 zł.
Prognozy i plany Spółki na rok 2010
Sytuacja rynkowa w kluczowych obszarach działalności Spółki (serwisy WWW, systemy
zarządzania, usługi internetowe) nadal charakteryzuje się dużą niepewnością i zmiennością.
15/18
Kluczowi klienci Spółki nie deklarują budżetów na cały 2010 rok. Także prognozy
makroekonomiczne, w tym kluczowe dla Spółki dotyczące kursu złotego wobec Euro oraz sytuacji
gospodarczej w Europie nie są jednoznaczne. Z tego względu podobnie jak w 2009 roku Zarząd
Spółki podjął decyzję o nie przedstawianiu prognozy finansowej na cały 2010 rok, a jedynie
planów sprzedaży na kolejne kwartały, które są publikowane w raportach kwartalnych. Głównym
celem finansowym Zarządu w 2010 roku jest zwiększenie zyskowności Spółki.
Czynniki ryzyka związane z działalnością Spółki
Ryzyko związane ze zmiennością kursów walutowych
Znaczący udział eksportu w przychodach powoduje powstawanie ryzyka kursowego, co może
wpływad na wysokośd przychodów Spółki i jej zyskownośd. Spółka stara się ograniczad to ryzyko,
negocjując z kontrahentami zagranicznymi krótsze terminy płatności oraz wzmacniając kontrolę
spłat należności.
Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną
Rozwój branży usług informatycznych pozostaje w bliskiej korelacji z ogólną sytuacją
gospodarczą. Obserwowana niepewnośd co do sytuacji gospodarczej w Europie może negatywnie
wpłynąd na wielkośd generowanych przez Spółkę przychodów ze sprzedaży oraz wyniki
finansowe. Jest ono tym większe, że do kluczowych klientów Spółki należą firmy z branży
motoryzacyjnej, która nie wyszła jeszcze z kryzysu. Spółka stara się ograniczad to ryzyko poprzez
działania na rzecz dywersyfikacji portfela klientów oraz kontrolę kosztów operacyjnych.
Ryzyko związane z możliwością utraty kluczowych pracowników lub nie
pozyskaniem nowych
Pracownicy o odpowiednim doświadczeniu i wiedzy mają kluczowe znaczenie dla funkcjonowania
przedsiębiorstwa Spółki. Na rynku pracy obserwuje się popyt na programistów i konsultantów IT.
Taka sytuacja może utrudnid proces rekrutacji, a także stwarza ryzyko odejścia kluczowych osób.
Spółka stara się zapobiegad temu, oferując atrakcyjne warunki pracy, utrzymując wysoki procent
pracowników zatrudnianych na podstawie stałych umów o pracę oraz zapewniając rozwój
kompetencji poprzez udział w projekcie szkoleniowym.
Ryzyko związane z dostarczaniem klientom aplikacji i systemów o kluczowym
znaczeniu
Istotna częśd projektów realizowanych przez Spółkę polega na wdrożeniu aplikacji, które regulują
lub wręcz umożliwiają realizację ważnych procesów w przedsiębiorstwach klientów, a co za tym
idzie warunkują ich prawidłowe funkcjonowanie. Istnieje ryzyko, iż w przypadku wadliwego
działania aplikacji zainstalowanych u klientów przez MakoLab S.A. mogą oni ponieśd straty
finansowe. W efekcie takich sytuacji klienci mogą usiłowad wyegzekwowad odszkodowanie ze
strony MakoLab S.A. Spółka stara się ograniczad to ryzyko, odpowiednio organizując proces
tworzenia i wdrażania aplikacji, a także zawierając w umowach klauzule ograniczające
odpowiedzialnośd Spółki. Klauzule te są zgodne z obowiązującym prawem oraz praktykami
występującymi w obrocie gospodarczym w szczególności w branży informatycznej. Jednakże już
sam fakt wystąpienia z roszczeniami, jak i niezadowolenie klienta, może mied negatywny wpływ
na wizerunek rynkowy MakoLab S.A.
16/18
Ryzyko związane z działalnością firm konkurencyjnych
MakoLab S.A. działa na rynku usług informatycznych, który charakteryzuje się wysokim i stale
rosnącym poziomem konkurencyjności. Do grona konkurentów Spółki można zaliczyd z jednej
strony czołowych polskich integratorów, międzynarodowe koncerny z branży IT, globalne
i krajowe firmy konsultingowe oferujące wdrażanie rozwiązao informatycznych i outsourcing IT,
z drugiej natomiast małe przedsiębiorstwa i tzw. freelancerów oferujących usługi po bardzo
atrakcyjnych cenach. Obserwuje się presję cenową wobec występującego spowolnienia
gospodarczego oraz próby wchodzenia na rynek polski ze strony zagranicznych integratorów
i globalnych dostawców usług informatycznych. Ponadto, zachodzące procesy konsolidacji
w sektorze będą powodowad jeszcze silniejsze umacnianie się na rynku największych graczy.
Spółka nie może też wykluczyd, że pojawi się podmiot będący w stanie wytworzyd produkty
oferujące podobne rozwiązania technologiczne i funkcjonalne. Spółka stara się ograniczad to
ryzyko poprzez budowanie trwałych relacji z kluczowymi klientami a także poprawę jakości
i efektywności działao w zakresie tworzenia oprogramowania i świadczenia usług.
Ryzyko związane z niewypłacalnością klientów
Spółka oferuje swoim klientom odroczone terminy płatności za dostarczane towary, produkty
i usługi. Występuje ryzyko stałej lub czasowej niewypłacalności klientów, co może wpłynąd na
płynnośd finansową Spółki. Spółka ogranicza to ryzyko, stale monitorując stan należności oraz
utrzymując odpowiedni poziom środków pieniężnych na rachunkach bankowych.
Ryzyko związane z wdrażaniem nowych produktów i usług lub modyfikacją
istniejących
Specyfiką branży IT jest bardzo szybka ewolucja stosowanych technologii i rozwiązao
informatycznych, a w związku z tym krótki cykl życia oferowanych produktów i towarów. Dla
Spółki oznacza to koniecznośd zmian we własnych produktach i ustawiczne szkolenia
w produktach obcych. Istnieje ryzyko, że pomimo ciągłego dostosowywania oferty, Spółka może
nie byd w stanie zaoferowad rozwiązao, które będą najlepiej spełniały oczekiwania klientów.
Pojawienie się na rynku nowych rozwiązao może spowodowad, że nieatrakcyjne rynkowo
produkty znajdujące się w portfelu MakoLab S.A. mogą nie zapewnid Spółce wpływów
oczekiwanych przy ich tworzeniu i rozwoju.
Ryzyko związane ze zmianami regulacji prawnych
Zmiany wprowadzane w polskim systemie prawnym mogą rodzid dla Spółki ryzyko w zakresie
prowadzonej przez nią działalności gospodarczej. Dotyczy to w szczególności regulacji z dziedzin
prawa handlowego, podatkowego, przepisów regulujących działalnośd gospodarczą, przepisów
prawa pracy i ubezpieczeo społecznych czy prawa papierów wartościowych. Zmiany te mogą
mied wpływ na otoczenie prawne działalności Spółki i na jej wyniki finansowe. Mogą ponadto
stwarzad problemy wynikające z niejednolitej wykładni prawa, która obecnie jest dokonywana
nie tylko przez sądy krajowe, organy administracji publicznej, ale również przez sądy
wspólnotowe. Interpretacje dotyczące zastosowania przepisów, dokonywane przez sądy i inne
organy interpretacyjne bywają często niejednoznaczne lub rozbieżne, co może generowad ryzyko
prawne podobnie jak stosowanie przepisów krajowych niezgodnych z przepisami unijnymi czy też
odmiennie interpretowanymi. Spółka stara się ograniczyd to ryzyko, stale współpracując
z kancelarią prawną.
17/18
Ryzyko związane z polityką fiskalną
Polski system podatkowy charakteryzuje się dużą zmiennością przepisów, które dodatkowo
sformułowane są w sposób nieprecyzyjny i którym brakuje jednoznacznej wykładni. Interpretacje
przepisów podatkowych ulegają częstym zmianom, przy czym zarówno organy skarbowe jak
i orzecznictwo sądowe w sferze podatków nie mają wypracowanych jednolitych stanowisk.
Wszystko to sprawia, że polskie spółki narażone są na większe ryzyko niż spółki działające
w bardziej stabilnych systemach podatkowych. MakoLab S.A. stara się ograniczad to ryzyko
zlecając prowadzenie ksiąg rachunkowych oraz rozliczenia podatkowe wyspecjalizowanej firmie.
Łódź, 14 maja 2010
Wojciech Zielioski
Prezes Zarządu
Mirosław Sopek
Wiceprezes Zarządu
18/18