Informacja nt. Polityki zarządzania konfliktami

Grupa Deutsche Bank
DB Securities
Polityka zarządzania konfiktami interesów w DB Securities S.A.
Informacja dla Klientów
żeli te dwa etapy nie pozwalają skutecznie wyeliminować ryzyka konfliktu interesów, trzecim
etapem jest ujawnienie ryzyka w konkretnym
I. DB Securities S.A. (DBS) informuje, że dąży do
przypadku konfliktu interesów Klientowi i uzaunikania konfliktów ze swoimi Klientami poprzez
leżnienie dalszego działania DBS od decyzji
rozwiązania organizacyjne oraz wewnętrzne reKlienta.
gulacje DBS. DBS dokłada należytej staranności, 2. Ogólne środki organizacyjne i wewnętrzne reaby w przypadku powstania takiego konfliktu integulacje, służące do zapobiegania konfliktowi
resów nie doszło do naruszenia interesów Klienta.
interesów
Niniejsze zasady zarządzania konfliktem określają W Domu Maklerskim obowiązują regulacje, które
ogólne reguły zapobiegania konfliktom interesów,
służą aktywnemu zarządzaniu konfliktami intereobowiązujące w DBS.
sów. Do regulacji tych należą w szczególności:
II. DBS i podmioty z grupy kapitałowej Deutsche
a) Regulamin Organizacyjny DBS, określający
Bank, świadczą szereg usług na rynku finansowym
zakres i podział kompetencji poszczególnych
dla zróżnicowanej grupy podmiotów, w szczególjednostek organizacyjnych DBS;
ności mogły lub mogą w odniesieniu do instrumenb) Regulamin kontroli przepływu informacji pouftów finansowych, będących przedmiotem zleceń
nych oraz stanowiących tajemnicę zawodową
Klienta realizować zlecenia przeciwstawne, wykow DBS;
nywać funkcje animatora, oferować instrumenty
c) Regulamin inwestowania na własny rachunek
finansowe, nabywać lub zbywać instrumenty na
przez pracowników, członków zarządu i rady
własny lub cudzy rachunek oraz mogły lub mogą
nadzorczej DBS.
dokonywać transakcji na tych instrumentach,
2.1. Wewnętrzne regulacje
a także świadczyć usługi zarządzania instrumen
DBS wprowadził zasady, które na szczeblu ortami finansowymi, świadczyć usługi brokerskie
ganizacyjnym przeciwdziałają manipulacji oraz
oraz usługi w zakresie bankowości inwestycyjnej
wykorzystaniu informacji poufnych. Środkiem
na rzecz emitentów instrumentów finansowych,
organizacyjnym jest w szczególności stworzektórych instrumenty finansowe są lub mogą być
nie „chińskich murów”, czyli barier informacyjprzedmiotem inwestycji Klienta, mogą działać jako
nych, które uniemożliwiają niekontrolowany
subemitent usługowy lub subemitent inwestycyjny
przepływ informacji pomiędzy poszczególnymi
w ramach ofert instrumentów finansowych, a także
jednostkami organizacyjnymi lub pracowniw transakcjach fuzji i przejęć i innych czynnościach
kami DBS, prowadzenie Listy Obserwacyjnej
dotyczących emitentów instrumentów finansowych,
oraz Listy Restrykcyjnej.
w odniesieniu do instrumentu finansowego będące
„Chińskimi murami” rozdzielone są poszczego przedmiotem zainteresowania Klienta, być emigólne jednostki organizacyjne DBS wydzielone
tentami instrumentów finansowych lub być powiązgodnie z Regulaminem Organizacyjnym. Jeśli
zane z emitentami instrumentów finansowych oraz
istnieje uzasadnione ryzyko powstania konflikotrzymywać z tego tytułu wynagrodzenie, prowizje,
tu interesów to „chińskie mury” tworzone są
a także realizować zyski.
również, w związku z realizacją określonego
projektu na rzecz Klienta, przez Członka Za1. Regulacje wstępne
rządu bądź Project Managera spośród pracow1.1. Wprowadzenie
ników DBS zaangażowanych w dany projekt.
Zasady zarządzania konfliktem interesów od2.2. Rekomendacje i analizy
noszą się do potencjalnych konfliktów intere
DBS podjął odpowiednie działania i środki orsów w relacjach „Klient - DBS”, „Klient - Klient”,
ganizacyjne, które służą przeciwdziałaniu, wy„Klient – Podmiot grupy kapitałowej Deutsche
krywaniu i zarządzaniu konfl iktami interesów
Bank” oraz „Klient – Pracownik DBS”.
w związku ze sporządzaniem rekomendacji
1.2.Pojęcia zdefiniowane na potrzeby niniejszej Polityki
i analiz przez podmioty z grupy kapitałowej
1.2.1. Klient DBS
DBS. W przypadku sporządzania przez DBS
Klientem DBS jest osoba fizyczna, osorekomendacji lub analiz ewentualne konflikty
ba prawna lub jednostka organizacyjna
interesów dotyczące konkretnej rekomendacji
nieposiadająca osobowości prawnej, na
lub analizy, która będzie dostępna publicznie
której rzecz jest lub ma być świadczona
lub dla szerokiego kręgu osób, będą ujawniousługa przez Dom Maklerski.
ne w rekomendacji lub analizie albo w dołączo1.2.2.Przepisy prawa zobowiązujące DBS
nym do niej dokumencie.
do zarządzania konfliktem interesów
2.3. Prowizje (zachęty)
Dyrektywa Parlamentu Europejskiego
W związku ze świadczeniem usług w zakresie
i Rady 2004/39/WE w sprawie Rynków
działalności maklerskiej Dom Maklerski nie
Instrumentów Finansowych oraz akty
może przyjmować ani udzielać żadnych korzywykonawcze do tej dyrektywy Ustawa
ści innych niż standardowa prowizja lub opłata
o obrocie instrumentami finansowymi
za daną usługę, chyba że służą one zwiększez dnia 29 lipca 2005 roku (Dz.U. 2005 r.
niu jakości usługi świadczonej na rzecz Kliennr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Rozpota. Przyjęcie ani udzielenie prowizji nie może
rządzenie Ministra Finansów w sprawie
stać w sprzeczności z należytym wykonaniem
trybu i warunków postępowania firm inusługi w interesie Klienta, a sam fakt jej przywestycyjnych i banków, o których mowa
jęcia lub udzielenia, jej rodzaj i rozmiar musi
w art. 70 ust. 2 ustawy o obrocie instruzostać podane do wiadomości Klienta przed
mentami finansowymi, oraz banków porozpoczęciem świadczenia usługi, w sposób
wierniczych z dnia 20 listopada 2009 r.
kompletny, przystępny i zrozumiały.
(Dz.U. 2009 r. nr 204, poz. 1577).
2.4. Zasady wykonywania zleceń (realizacja zasa
Rozporządzenie Ministra Finansów
dy best execution)
w sprawie określenia szczegółowych
DBS przyjął i wdrożył Politykę Wykonywania
warunków technicznych i organizacyjZleceń oraz Działania w Najlepiej Pojętym Innych dla firm inwestycyjnych, banków,
teresie Klienta w DBS, według której są obsłuo których mowa w art. 70 ust 2 ustawy
giwane i realizowane zlecenia Klientów.
o obrocie instrumentami finansowymi,
oraz banków powierniczych oraz warun- 3. Szczególne środki organizacyjne
ków szacowania przez dom maklerski
3.1. Inne funkcje
kapitału wewnętrznego (Dz.U. 2009 r. nr
DBS przyjął i wdrożył środki zmierzające
204, poz. 1579).
do przeciwdziałania konfliktom interesów,
1.2.3. Konflikt interesów
a w przypadku ich wystąpienia do zarzą
Konflikt interesów są to znane DBS
dzania nimi w związku z pełnieniem przez
okoliczności mogące doprowadzić do
pracowników DBS innych funkcji poza DBS.
powstania sprzeczności między inteW szczególności w DBS wdrożone są regularesem DBS, innych podmiotów z grucje ograniczające możliwości angażowania się
py kapitałowej, do której należy DBS,
pracowników DBS w prowadzenie działalności
osoby powiązanej z DBS i obowiązkiem
poza DBS, w tym pełnienie funkcji w organach
działania przez DBS w sposób rzetelny,
spółek publicznych, w szczególności poprzez
z uwzględnieniem najlepiej pojętego innałożenie na nich obowiązku ujawnienia funkteresu Klienta tej FI, jak również znane
cji pełnionych w organach spółek publicznych
FI okoliczności mogące doprowadzić do
i uzyskania zgody na pełnienie takiej funkcji
powstania sprzeczności między interew czasie zatrudnienia w DBS.
sami kilku Klientów DBS.
3.2. Wykonywanie zleceń Klientów
1.3. Zarządzanie konfliktem interesów
W ramach wykonywania zleceń Klientów po
DBS realizuje zarządzanie konfliktem interetencjalny konflikt interesów może powstać
sów w trzech etapach. Pierwszy etap zakłada
w związku z realizacją własnych transakcji
generalne unikanie sytuacji mogących grozić
DBS. DBS przyjął i realizuje zasady uniemożpotencjalnym konfliktem. Drugi etap to podejliwiające realizowanie transakcji własnych na
mowane przez DBS działania organizacyjne,
zasadach uprzywilejowanych w stosunku do
które w sposób zinstytucjonalizowany zapozleceń Klientów.
biegają powstawaniu konfliktu interesów. Je
Ponadto DBS przyjął i realizuje procedury, które
1
uniemożliwiają wykorzystywanie - przy podejmowaniu decyzji o transakcjach dokonywanych
przez DBS na własny rachunek - informacji
o stanach i obrotach na rachunkach Klientów
oraz innych danych dotyczących Klientów. Realizacja zleceń własnych i zleceń Klientów są
objęte osobnymi „chińskimi murami”.
4. Zarządzanie powstałym konfliktem interesów
W przypadku, gdy mimo stosowania wyżej wymienionych procedur w trakcie świadczenia usługi powstał konflikt interesów a świetle najlepszej wiedzy
DBS przyjęte przez niego środki w celu zarządzania konfliktem interesów nie są wystarczające, DBS
przekazuje odpowiednią informację Klientowi i powstrzymuje się od świadczenia usługi maklerskiej
do czasu otrzymania wyraźnego oświadczenia
Klienta o kontynuacji lub rozwiązaniu umowy.
5. Informacje uzupełniające
Niniejsze ogólne zasady zarządzania konfliktem
interesów podlegają okresowej weryfikacji przynajmniej raz w roku, a istotne zmiany przekazywane
są Klientom poprzez stronę internetową DBS lub
inny sposób uzgodniony z Klientem, o ile spełnione
są warunki określone w § 11 ust. 2 Rozporządzenia
Ministra Finansów w sprawie trybu i warunków postępowania firm inwestycyjnych, banków, o których
mowa w art. 70 ust 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, oraz banków powierniczych („Rozporządzenie”).
Na żądanie Klienta mogą mu zostać przekazane,
przy użyciu trwałego nośnika informacji lub za pośrednictwem strony internetowej Domu Maklerskiego, szczegółowe informacje dotyczące tych zasad.
Niniejsza informacja stanowi informację, o której
mowa w § 10 ust 2 pkt 10 Rozporządzenia.
WZ/2010/06/15. Wersja 2.0
OGÓLNE ZASADY
ZARZADZANIA KONFLIKTEM INTERESÓW