NAZWA STRATEGII: - Bph

STRATEGIA RISK REVERSAL ( RR )
KUPNO WALUTY NA TERMIN
Opis strategii / Zastosowanie:
Rysunki poniżej pokazują:
Strategia RR zabezpiecza Klienta przed ryzykiem wzrostu kursu
waluty powyżej określonego poziomu, przy jednoczesnym
zachowaniu prawa do zakupu waluty po niższym kursie, o ile jednak
nie spadnie on poniżej określonego poziomu.

efektywny kurs kupna osiągnięty poprzez zastosowanie strategii
RR w stosunku do pozycji niezabezpieczonej tzn. zakupu waluty
po bieżącym kursie rynkowym:
Ri sk Reversal – kupno waluty
Elementy składowe strategii:

Obie opcje mają jednakowe nominały.

Kurs B ma wyższą wartość niż kurs A.





Kurs A
Możliwość zabezpieczenia przed wzrostem kursu zakupu
waluty.
Pełna informacja na temat przyszłego maksymalnego kosztu
nabycia waluty.
Możliwość przedterminowego zamknięcia strategii.
Możliwość skorzystania ze spadku kursu rynkowego waluty.
Elastyczność sposobu rozliczenia strategii:

poprzez wymianę waluty (rozliczenie brutto) lub

tzw. rozliczenie netto, w którym jedna ze stron płaci kwotę
rozliczenia (obliczoną przez porównanie kursu rynkowego
z kursem realizacji).
Brak kosztów związanych z zawarciem transakcji..
Kurs A
Kurs rynkowy
Ryzyko:
Jeżeli kurs rynkowy w dniu realizacji opcji będzie równy lub niższy niż
kurs A, Klient nie skorzysta ze spadku kursu (bank zrealizuje kupioną
opcję Put i Klient zobowiązany będzie do wymiany walutowej po
kursie A lub do wypłacenia kwoty rozliczenia wynikającej z iloczynu
kwoty opcji Put i różnicy pomiędzy kursem A i rynkowym).
Rozliczenie netto strategii w dniu realizacji i efekt jej zastosowania:

IA
Kurs B
Korzyści :

ZE
N
Sprzedaż przez Kienta opcji Put z kursem realizacji A.
PI
EC

ZA
BE
Z
Zakup przez Klienta opcji Call z kursem realizacji B.
BE
Z

Kurs
efektywny

Kurs B
Kurs
rynkowy
Kurs efektywny kupna
<= A
A
A-B
kurs rynkowy
>=B
B
profil wypłaty z tytułu realizacji strategii (P&L):
Ri sk Reversal – kupno waluty – P&L
Zysk
Jeżeli kurs rynkowy znajdzie się pomiędzy kursami realizacji
opcji Put (A) i Call (B), wówczas Klient efektywnie kupi walutę po
bieżącym kursie rynkowym
(żadna z opcji wchodzących w skład strategii nie jest
realizowana).

Jeżeli kurs rynkowy będzie równy lub niższy niż kurs A, wówczas
Klient efektywnie kupuje walutę po kursie A
Kurs
rynkowy
(Bank realizuje kupioną przez siebie opcję Put i Klient wypłaca na
rzecz Banku różnicę pomiędzy kursem rynkowym i kursem A).

Jeżeli kurs rynkowy będzie równy lub wyższy niż kurs B,
wówczas Klient efektywnie kupuje walutę po kursie B
(Klient realizuje kupioną przez siebie opcję Call i bank wypłaca
Klientowi różnicę pomiędzy kursem rynkowym i B).
Strata
Kurs A
Kurs B
Data ostatniej aktualizacji: listopad 2016
STRATEGIA RISK REVERSAL ( RR )
KUPNO WALUTY NA TERMIN
Ryzyka związane z zawieraniem transakcji terminowych:
• Ryzyko niedopasowania – polega na możliwości niedopasowania przepływów Klienta z jego zobowiązaniami wynikającymi z zawarcia transakcji.
Ryzyko niedopasowania dotyczy przede wszystkim transakcji zawieranych przez Klienta w celu zabezpieczenia ekspozycji naturalnej przed
niekorzystnym kształtowaniem się rynkowych stóp procentowych i/lub kursów walutowych.
• Ryzyko rynkowe – wynika z niekorzystnych (innych od oczekiwań Klienta) zmian wartości parametrów otoczenia rynkowego (kursów walutowych,
stóp procentowych, etc.) w trakcie trwania transakcji, co może skutkować zmianami wartości nabytego instrumentu finansowego
• Ryzyko operacyjne – wynika z zawodności procesów wewnętrznych, ludzi i systemów lub ze zdarzeń zewnętrznych, mających pośredni lub
bezpośredni wpływ na rozliczenie zawartych transakcji;
• Ryzyko kredytowe – polega na zagrożeniu nieuregulowania przez jedną ze stron transakcji zobowiązań wynikających z zawarcia transakcji.
• Ryzyko księgowe – związane jest z niewłaściwym sposobem ewidencji transakcji przez Klienta, czego efektem może być w szczególności zawyżanie
lub zaniżanie faktycznych wyników.
• Ryzyko podatkowe – związane jest z możliwością wystąpienia błędu, opóźnienia rozliczenia podatkowego lub wystąpienia nieprawidłowości
wynikających z braku pewności co do konsekwencji podatkowych związanych z transakcjami;
Zabezpieczanie transakcji:
• Zabezpieczanie wykonania transakcji odbywa się zgodnie z Regulaminem „Ogólne Warunki Współpracy z Klientami w zakresie transakcji rynku
finansowego”.
• Bank na podstawie oceny sytuacji finansowo-ekonomicznej Klienta, może ustalić Limit, w ramach którego są zawierane transakcje.
• Od rodzaju i wysokości przyznanego limitu skarbowego zależy sposób, w jaki Klient ustanawia i uzupełnia zabezpieczenie zawieranych transakcji
skarbowych (zabezpieczenie wstępne / zabezpieczenie bieżące)
• Bank na bieżąco wycenia i monitoruje wartość rynkową wszystkich zawartych transakcji z Klientem i w zależności od zmian wyceny, na bieżąco
prosi o uzupełnienie zabezpieczenia bieżącego lub dokonuje jego zwrotu:
­ Jeżeli wartość zabezpieczenia jest mniejsza niż suma wartości rynkowej transakcji i ekwiwalentu ryzyka pakietu transakcji (po ewentualnym
pomniejszeniu o Limit Skarbowy), wówczas Klient jest zobowiązany do uzupełnienia zabezpieczenia bieżącego w ciągu 1 dnia roboczego.
­ Jeżeli wartość zabezpieczenia jest większa niż suma wartości rynkowej transakcji i ekwiwalentu ryzyka pakietu transakcji (po ewentualnym
pomniejszeniu o Limit Skarbowy), wówczas Bank zwraca Klientowi zabezpieczenie w ciągu 1 dnia roboczego.
„Niniejsza publikacja stanowi informację o instrumentach finansowych będących instrumentami pochodnymi.”
Niniejsza publikacja nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego. Ma ona charakter wyłącznie informacyjny. Alior Bank SA w ramach
działalności przejętej z Banku BPH, w szczególności poprzez informacje zawarte w niniejszej publikacji, nie świadczy doradztwa inwestycyjnego w
rozumieniu ustawy o obrocie instrumentami finansowymi w związku z zawieranymi transakcjami, co oznacza, że udzielone informacje nie mają
charakteru doradztwa inwestycyjnego. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta.
Klient podejmuje autonomiczne decyzje dotyczące faktu, czy dana transakcja jest dla Klienta odpowiednia lub właściwa. Bank nie występuje w roli
pośrednika ani przedstawiciela. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien, nie opierając się na informacjach przekazanych przez nasz Bank,
określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i
księgowe transakcji, konsekwencje zmieniających się parametrów otoczenia rynkowego (np. kursu walutowego, stóp procentowych) a także
niedopasowania przepływów Klienta z zobowiązaniami Klienta wynikających z transakcji, oraz w sposób niezależny ocenić, czy jest w stanie sam lub
po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko.
W celu zawarcia transakcji i uzgodnienia jej ostatecznych warunków należy skontaktować się z Dealerem.
Bank nie ponosi żadnej odpowiedzialności za ewentualne szkody jakie może ponieść Klient w wyniku zawarcia transakcji z Bankiem. Niniejszy
dokument i jego treść stanowią własność banku. Kopiowanie i rozpowszechnianie niniejszego dokumentu w części lub w całości możliwe jest
wyłącznie po uzyskaniu pisemnej zgody Banku, za wyjątkiem konieczności przedstawienia dokumentu w związku z bezwzględnie obowiązującymi
przepisami prawa.
Data ostatniej aktualizacji: listopad 2016