Obejrzyj prezentację dot. nowej emisji akcji

DRZWI DO JESZCZE WIĘKSZYCH ZYSKÓW
OFERTA PUBLICZNA AKCJI 2010
ZASTRZEŻENIE
Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie promocyjny. Jedynym prawnie wiążącym
dokumentem zawierającym informacje o Emitencie oraz o Publicznej Ofercie jest
opublikowany 4 marca 2010 roku Prospekt Emisyjny Pozbud T&R SA, dostępny w
wersji elektronicznej na stronach internetowych Emitenta www.pozbud.pl oraz
Oferującego www.dmbzwbk.pl
2
HISTORIA ROZWOJU SPÓŁKI
W latach 2008-2009 POZBUD dokonał dwóch istotnych inwestycji:
•
Zakupił firmę w upadłości – Wielkopolskiej Fabryki Mebli w
Słonawach. Wartość transakcji to 6,1 mln zł. Na terenie
zakładu produkcyjnego trwają prace modernizacyjne.
•
Nabył linię produkcyjną WENIG do kompleksu
produkcyjnego w Słonawach za 2,0 mln EUR. Spółka
przeznaczyła na inwestycję środki pozyskane z IPO. Linia
została uruchomiona 26 maja 2009 r.
2010
2009
2008
2007
2006
2003
2002
1998
1995
1983
1975
Druga oferta
publiczna akcji
Podjęcie decyzji o
przeprowadzeniu emisji akcji
Debiut na GPW
Przekształcenie w spółkę akcyjną
Uzyskanie certyfikatu ISO 9001:2000
Zmiana nazwy na POZBUD T&R
Powstanie POZ OKNA Sp. z o.o.
Dołączenie do firmy przez Romana Andrzejaka
Przekształcenie zakładu w firmę POZ-OKNA
Objęcie kierownictwa zakładu przez Tadeusza Andrzejaka
Założenie zakładu produkującego okna przez Ryszarda Andrzejaka
3
SPEŁNIONE OBIETNICE I DYNAMICZNY ROZWÓJ
•
POZBUD T&R spełnił wszystkie obietnice składane inwestorom podczas IPO w
roku 2008:
– Inwestycja w najnowocześniejszą w Polsce linię WEINIG podniosła wydajność;
– Spółka zrealizowała prognozy wyników finansowych.
•
Zapełniony portfel kontraktów na rok 2010 pozwolił opublikować prognozę, która
przewiduje dalszy znaczący wzrost.
•
Wykorzystując wysokie kompetencje, świetną znajomość rynku i rozbudowaną
sieć sprzedaży POZBUD T&R angażuje się w nowy perspektywiczny sektor:
drzwi wewnętrzne.
•
Przeprowadzenie emisji w 2010 będzie skutkowało zwiększeniem skali
działalności i rozszerzeniem obszaru działania:
– Inwestycja w linię technologiczną do produkcji drzwi wewnętrznych;
– Potencjalne akwizycje.
4
PROFIL DZIAŁALNOŚCI
Aktualna działalność spółki POZBUD koncentruje się przede wszystkim na następujących obszarach:
Stolarka okienna drewniana z montażem jest podstawowym źródłem przychodów
spółki. Produkcja okien drewnianych to najstarsza gałąź działalności spółki i
najsilniejsza jej strona.
Stolarka okienna drewniana
Stolarka aluminiowa
W III i IV kwartale 2009 roku istotny wpływ na poziom osiągniętych przychodów miał
kontrakt związany ze sprzedażą stolarki aluminiowej.
Usługi ogólnobudowlane
Usługi ogólnobudowlane stanowią główne uzupełnienie sprzedaży stolarki otworowej.
Struktura przychodów ze sprzedaży w 2009 r.
Stolarka okienna
drewniana
8%
Usługi budowlane
18%
42%
32%
Stolarka
aluminiowa
Pozostała
stolarka i inne
5
RYNEK OKIEN PREMIUM STALE SIĘ ROZWIJA
•
Rynek stolarki otworowej „PREMIUM”
dynamicznie się rozwija, z dynamiką wzrostu w
latach 2006-2008 na poziomie 11% r/r:
– Inwestorzy w sektorze budownictwa
jednorodzinnego wybierają materiały wysokiej
jakości.
– W budownictwie wielorodzinnym deweloperzy
konkurują poprzez stosowanie materiałów o coraz
wyższej jakości.
– Okna POZBUD-u stały się elementem
wykończeniowym, za pomocą którego można
podnosić standard wnętrz.
•
•
Po trudnym roku 2008 produkcja całego sektora
budowlanego w ciągu trzech kwartałów roku
2009 wzrosła o 4,7%. W latach 2010-2011
spodziewane jest dalsze przyspieszenie wzrostu.
Chociaż dotychczas Spółka prowadziła głównie
działalność w Polsce, rozwija sprzedaż
eksportową na rynek europejski (Włochy,
Niemcy, Irlandia, Wielka Brytania, Dania,
Holandia, Grecja) i do USA.
Produkcja okien w Polsce (w tys. sztuk)
14 000
12 000
13 100
10 000
8 000
12 200
6 000
4 000
10 700
2 000
0
2006
2007
2008
Produkcja drzwi w Polsce (w tys. sztuk)
8 500
8 000
8 200
7 500
8 000
7 000
6 500
7 800
6 000
2006
2007
2008
6
CORAZ SILNIEJSZA POZYCJA SPÓŁKI W POLSCE
•
•
•
Wartość rynku polskiej stolarki
otworowej w 2008 roku wyniosła 7,6
mld złotych.*
Silne rozproszenie rynku, na którym
działa kilka tysięcy firm to szansa na
ekspansję POZBUD T&R poprzez
przejęcia.
POZBUD prowadzi sprzedaż poprzez:
– Własne biuro handlowe
– Dealerów zlokalizowanych na terenie
całego kraju
– Rynek zamówień publicznych – klienci
instytucjonalni
•
Najwyższe przychody ze sprzedaży
spółka osiąga w województwie
wielkopolskim (po IV kwartałach 2009
r. było to 57,7 mln zł).
* Szacunkowa wartość przychodów producentów okien i drzwi wg zarządu spółki.
96 dealerów w Polsce
4
1
5
6
14
25
4
1
4
8
7
4
4
4
5
7
SEZONOWOŚĆ I STALE ROSNĄCE PRZYCHODY
•
•
Wyraźna sezonowość sprzedaży wynikająca z prac budowlanych: ograniczenie
wynikające z warunków atmosferycznych w zimie oraz kończenie inwestycji
(instalowaniem stolarki otworowej) w ostatnich miesiącach roku.
Sprzedaż koncentruje się w IV kwartale roku: średnio w latach 2006-2009
przychody IV kwartału stanowiły 39% przychodów całego roku.
30
Przychody ze sprzedaży w ujęciu kwartalnym (w mln zł)
I kw.
27,3
25
II kw.
20
21,0
III kw.
17,3
15
IV kw.
10
10,4
0
7,1
6,9
5
5,3
2,3
3,1
2006
3,4
5,3
2007
13,2
12,0
5,6
5,7
2008
7,1
2009
8
BEZPIECZNE KANAŁY SPRZEDAŻY
•
•
W 2009 roku POZBUD posiadał 10 odbiorców,
których udział sprzedaży przekroczył 5% w
obrotach netto ze sprzedaży spółki.
Spółka zawarła także ramową umowę sprzedaży
produktów na rynek grecki i cypryjski, której
wartość w 2010 roku może wynieść 950 tys. euro
i zwiększyć się do 1.150 tys. euro w roku 2011
oraz 1.350 tys. euro w roku 2012.
Kontrahent
Wartość umowy (tys. PLN)
Kontrahent
PBG S.A.
2 843
Baumal Sp. z o.o.
Miasto Poznań
2 559
Miasto Poznań
POL-AQUA S.A.
2 785
Hydrobudowa Polska S.A.
POL-AQUA S.A.
2 500
DM Developer Sp. z o.o.
PHU IMMO-BAU
15 165
Piecobiogaz S.A.
PBG S.A.
3 478
Piecobiogaz S.A.
Hydrobudowa 9 S.A.
13 400
VIRKE Sp. z o.o.
PHPU MIR-BUD
3 500
Diecezja Kaliska
PHPU MIR-BUD
2 086
RAZEM
w tym do realizacji w 2010 po dacie publikacji Prospektu
Udział % kanałów dystrybucji
100%
80%
14,3%
11,7%
14,3%
20,1%
71,4%
68,2%
2008
2009
60%
40%
20%
0%
Dealerzy
Biuro handlowe
Klienci instytucjonalni
Wartość umowy (tys. PLN)
3 811
19 269
5 800
4 420
7 800
6 000
4 912
5 820
106 148
ponad 60 mln
9
Z KAŻDYM ROKIEM LEPSZE WYNIKI FINANSOWE
przychody (zł)
EBITDA
70
+ 30,5%
60
50
40
30
+ 68,4%
4,1
20
2,8
10
26,4
+ 63,0%
6,9
+ 38,7%
9,0
6,4
68,8
43,8
8
•
4
0
2007
przychody
•
2
0
[w mln zł]
10
6
4,6
+ 56,9%
+ 65,7%
zysk netto
2008
2009
2008
/2007
2009
2009
/2008
2007
2008
26 442
43 821 +65,7% 68 772 +56,9%
EBITDA
4 101
6 906 +68,4%
9 012 +30,5%
EBIT
3 453
5 964 +72,7%
7 687 +28,9%
zysk netto
rentowność
EBITDA
rentowność
EBIT
rentowność
netto
2 836
4 624 +63,0%
6 415 +38,7%
15,5%
15,8% +0,3p.p. 13,1% -2,7p.p.
13,1%
13,6% +0,6p.p. 11,2% -2,4p.p.
10,7%
10,6% -0,2p.p.
POZBUD w kolejnych latach
utrzymuje wysokie tempo wzrostu
przychodów bliskie 60%.
Realizacja celów emisyjnych z roku
2008, konsekwentne inwestycje i
rozbudowa sieci sprzedaży
spowodowały wzrost wyników
finansowych:
– EBITDA o 30,5%
– zysku netto o 38,7%
•
Pomimo spowolnienia w branży
budowlanej Spółka rozwija się
zdecydowanie szybciej od rynku i
utrzymuje wysokie poziomy
rentowności.
9,3% -1,2p.p.
10
TRZY FILARY STRATEGII ROZWOJU
•
Kluczowym celem spółki jest uzyskanie pozycji liczącego się na polskim rynku
producenta wysokiej klasy drewnianej stolarki okiennej oraz stolarki drzwiowej.
•
Trzy główne obszary rozwoju strategicznego:
– Stolarka drzwiowa (wewnętrzna):
• Przygotowanie do instalacji w 2010 r. oraz zakup i uruchomienie w 2011 r. linii do produkcji
drzwi wewnętrznych;
• Wykorzystanie synergii wynikającej z komplementarności produktów, jakimi są okna i drzwi;
• Skorzystanie z posiadanych i skutecznych kanałów dystrybucji;
– Stolarka okienna:
• Dalsza automatyzacja procesu produkcji i podwyższanie zaawansowania technicznego
produktów;
• Rozbudowa i reorganizacja kanałów dystrybucji;
• Rozwój eksportu – sieć dealerska w Niemczech, Austrii, Holandii oraz współpraca z klientami
w Hiszpanii, Francji i Szwecji;
– Usługi budowlano-montażowe:
• Udział, często jako lider, w konsorcjach obsługujących dużych klientów instytucjonalnych.
11
PROGNOZY PRZEWIDUJĄ WZROST RENTOWNOŚCI
•
•
•
POZBUD prognozuje wzrost przychodów w 2010 roku o 10%, a zysku netto o
ponad 31% do poziomu 8,4 mln zł.
Spółka wykonała wszystkie dotychczas ogłaszane prognozy wyników.
Z 75,7 mln zł prognozowanych na rok 2010 przychodów zawarte są kontrakty i
umowy ramowe na kwotę 67,6 mln zł (84,1%).
[w mln zł]
przychody
2009
2010P
/2009
2010P
68,8
75,7
+10,0%
EBITDA
9,0
13,2
+46,7%
EBIT
7,7
10,5
+36,4%
zysk netto
6,4
8,4
+31,3%
rentowność EBITDA
13,1%
17,4%
+4,4p.p.
rentowność EBIT
11,2%
13,9%
+2,7p.p.
rentowność netto
9,3%
11,1%
+1,8p.p.
12
CELE EMISYJNE
•
Zakup i wdrożenie linii technologicznej do produkcji drzwi wewnętrznych:
– Realizacja tego celu pozwoli spółce na poszerzenie zakresu oferowanych produktów i
usług oraz podwyższenie osiąganych przychodów. Docelowa wydajność linii będzie
wynosić 16 tys. sztuk rocznie.
– Obecnie trwa budowa i remont hal pod produkcję drzwi wewnętrznych w zakładzie
spółki w Słonawach. Wartość całej inwestycji szacowana jest na ok. 17,9 mln zł, z
czego 3,5 mln zł będzie pochodzić z kredytu inwestycyjnego, a 4,4 mln zł będzie
pochodzić ze środków własnych spółki (w tym ok. 2,5 mln zł dotacji z Programu
Operacyjnego Innowacyjna Gospodarka).
•
Przejęcia podmiotów z branży stolarki otworowej:
– Na akwizycje spółka zamierza przeznaczyć ok. 13 mln zł. Od początku 2009 r. do
POZBUD T&R zgłaszały się podmioty zainteresowane przejęciem przez spółkę. Jeśli
due dilligence przebiegnie pomyślnie do transakcji może dojść w II połowie 2010 r.
Decyzja o akwizycji związana jest ze strategicznym celem spółki, którym jest rozwój i
wzrost skali działalności Pozbud T&R SA, a w konsekwencji uzyskanie pozycji
wiodącego podmiotu w branży stolarki otworowej w Polsce.
13
OFERTA
•
•
Spółka zaoferuje w ramach publicznej oferty do 5 mln akcji zwykłych na
okaziciela serii E o wartości nominalnej 1 zł każda.
Akcje oferowane będą w dwóch transzach:
– Do 4.250.000 akcji w Transzy Instytucjonalnej
– Do 750.000 akcji w Transzy Indywidualnej
•
Główni akcjonariusze spółki nie będą nabywać akcji.
HARMONOGRAM OFERTY 2010
4 marca
publikacja Prospektu emisyjnego
11 marca
Dzień Uprawnienia (siódmy dzień po dniu publikacji Prospektu)
do godz. 8.00 w dniu 16 marca
podanie do publicznej wiadomości ceny maksymalnej
16 – 18 marca
przyjmowanie zapisów w Transzy Indywidualnej
16 – 19 marca (ostatniego dnia
do godz. 13:00)
proces budowania Księgi Popytu
do godz. 9.00 w dniu 22 marca
podanie do publicznej wiadomości wysokości Ceny Emisyjnej dla inwestorów w
Transzy Indywidualnej i inwestorów w Transzy Instytucjonalnej oraz ostatecznej liczby
oferowanych akcji, w tym w poszczególnych transzach
22 marca
skierowanie do Inwestorów wezwań do złożenia zapisów w Transzy Instytucjonalnej
22 – 24 marca
przyjmowanie zapisów w Transzy Instytucjonalnej
do 25 marca
zamknięcie Oferty Publicznej
do 26 marca
przydział Akcji Serii E
14
OFERTA – PREFERENCJE W PRZYDZIALE
•
Emisja zostanie przeprowadzona bez prawa poboru jednak akcjonariusze spółki
będą mieli możliwość nabycia akcji na preferencyjnych warunkach:
Warunki preferencyjnego przydziału
Inwestorom*, będącym akcjonariuszami Pozbud T&R SA, zgodnie ze stanem na koniec 7 dnia od publikacji prospektu
emisyjnego (w dniu 11 marca 2010 roku), przysługiwać będzie możliwość nabycia 1 akcji serii E za każde 4 już posiadane
walory spółki (niezależnie od oznaczenia ich serii).
Ostatnim dniem, w którym można nabyć akcje na GPW, aby skorzystać z preferencyjnego przydziału akcji jest 8 marca 2010
roku.
Aby skorzystać z preferencji inwestor powinien w momencie składania zapisów przedstawić zaświadczenie, z którego
jednoznacznie wynika stan posiadanych przez niego akcji spółki w Dniu Uprawnienia. Dokument powinien być wystawiony lub
potwierdzony przez podmiot prowadzący rachunek papierów inwestora. Jeśli inwestor posiadał akcje na rachunku
prowadzonym przez Dom Maklerski BZ WBK nie będzie konieczne okazanie zaświadczenia.
Zapisy na akcje będą przyjmowane w Punktach Obsługi Klienta Domu Maklerskiego BZ WBK.
* szczegółowe warunki preferencji dla inwestorów instytucjonalnych opisane w Prospekcie Emisyjnym
15
AKCJONARIAT
Przed emisją
Po emisji
Udział w kapitale
Udział w kapitale
Tadeusz Andrzejak
21,05%
16,55%
Ewelina Andrzejak
35,62%
Roman Andrzejak
7,91%
6,22%
48,17%
Magdalena Andrzejak
16,94%
Skarbiec TFI
21,55%
6,16%
6,06% 6,06%
pozostali akcjonariusze
7,71%
Udział w głosach
Udział w głosach
23,39%
26,11%
•
•
5,08%
8,45%
6,53%
24,44%
Członkowie Rodziny Andrzejaków nie będą
brali udziału w ofercie publicznej.
Jednocześnie zawarli oni z DM BZ WBK
umowę typu lock-up (nie obejmujący 1 mln
akcji) na okres kończący się 12 miesięcy
od pierwszego dnia notowań praw do akcji
serii E.
21,33%
41,29%
5,33%
19,96%
5,19% 6,90%
16
Dziękujemy za uwagę!
Kontakt:
Piotr Biernacki, Euro RSCG Sensors, +48-693-330-003, [email protected]
17