prezentacja wyników za 1kw. 2011 r. wielkość 3,4MB
Transkrypt
prezentacja wyników za 1kw. 2011 r. wielkość 3,4MB
Agora SA Prezentacja dla inwestorów Wyniki finansowe 1 kwartał 2011 r. Nieznaczny wzrost wartości rynku reklamy Dynamika wydatków na reklamę zmiana % r/r 10% +6,5% +7,5% +4,5% +2,5% 2,5% zmiana % r/r Dynamika segmentów rynku reklamy 0% 1kw.09 2kw. 09 3kw.09 4kw.09 1kw.10 2kw.10 3kw.10 4kw.10 1kw.11 48% Internet 40% 32% Telewizja¹ 24% Magazyny 16% Radio 8% 0% Reklama zewnętrzna 0% Dzienniki -8% -24% -10,5% Struktura rynku reklamy w 1kw. 2011 r. Reklama zewnętrzna 7% 0,5pkt% Internet 15% 2pkt% Kino 1% 0pkt% 1,7 mld PLN zmiana % i pkt% r/r Dzienniki 8,5% 1pkt% Magazyny 11% 0,5pkt% y2,5% Telewizja 50% 0,5pkt% -2- Radio 7,5% y0,5pkt% Źródło: szacunki Agory (prasa na podstawie Kantar Media oraz monitoringu Agory, radio na podstawie Kantar Media), Starlink (TV, kino, internet – zawiera przychody z e-mail marketingu, reklamy graficznej (display), marketingu w wyszukiwarkach internetowych oraz marketingu afiliacyjnego), IGRZ (reklama zewnętrzna); ¹ Dane za 1kw.09 – 1kw.11 zgodnie z nową metodologią pomiaru rynku reklamy telewizyjnej przez Starlink, oprócz regularnej emisji reklamy zawierają dodatkowo przychody ze sponsoringu. Dane dla pozostałych prezentowanych okresów sprawozdawczych nie zostały przekształcone odpowiednio, dlatego też nie są w pełni porównywalne. 1kw.11 4kw.10 3kw.10 2kw.10 1kw.10 4kw.09 1kw.09 -17,5% 3kw.09 -32% -14,5% -20% Kino -16% -8,5% 2kw.09 -10% Zmiana szacunków wartości rynku reklamy 24% Zmiana szacunków rynku reklamy w 2011 r. zmiana % r/r 21% 24% 18% 11,5% 2% magazyny dzienniki radio outdoor -4% -6% cały rynek telewizja kino -6% -5% internet magazyny dzienniki -7,5% -9,5% -12% szacunki z lutego '11 Źródło: 1kw. 2011: szacunki Agory (prasa na podstawie Kantar Media oraz monitoringu Agory, radio na podstawie Kantar Media), Starlink (TV, kino, internet – zawiera przychody z email marketingu, reklamy graficznej (display), marketingu w wyszukiwarkach internetowych oraz marketingu afiliacyjnego), IGRZ (reklama zewnętrzna); 2011 – szacunki własne Agory. outdoor radio (-3%)-(-5%) (-7%)-(-9%) internet (-1%)-(-3%) cały rynek telewizja -3- 6-8% 0% 0% -12% 3-5% 3-5% 2-4% 0-2% 2,5% 3-5% 6% 6% 5-6% 6-8% 12% 6-7% 12% 11-13% 13-15% 13-15% 18% 3-5% zmiana % r/r Dynamika segmentów rynku reklamy w 1kw. 2011 r. (vs. 1kw. 2010) szacunki z maja '11 kino Wyniki finansowe Grupy Agora mln PLN 1kw. 2010 zmiana r/r 295,8 248,1 19,2% 157,8 159,3 (0,9%) - sprzedaż wydawnictw 51,1 53,3 (4,1%) - sprzedaż biletów do kin 41,4 - - - pozostała sprzedaż 45,5 35,5 28,2% Koszty operacyjne, w tym: 285,6 231,4 23,4% - zużycie materiałów i wartość sprzedanych towarów i materiałów 61,9 45,2 36,9% - wynagrodzenia i świadczenia¹ 77,3 68,6 12,7% 4,5 3,1 45,2% - reprezentacja i reklama 26,1 25,9 0,8% - amortyzacja 22,0 19,8 11,1% 10,2 16,7 (38,9%) 3,4% 6,7% (3,3 pkt%) 36,7 39,5 (7,1%) 12,4% 15,9% (3,5 pkt%) 6,1 21,7 (71,9%) Przychody, w tym: - reklama - niegotówkowe koszty planów motywacyjnych EBIT marża EBIT EBITDA operacyjna¹ marża EBITDA operacyjna¹ Zysk netto -4- 1kw. 2011 Źródło: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 1kw.11; ¹ nie zawiera niegotówkowego kosztu planów motywacyjnych. Wzrost przychodów spowodowany konsolidacją w wynikach Grupy przychodów grupy Helios. Spadek wynikający głównie z niższych przychodów reklamowych Segmentu Prasa Codzienna. Spadek spowodowany głównie niższymi przychodami ze sprzedaży egz. w segmentach Prasa Codzienna i Czasopisma. Wzrost spowodowany głównie uwzględnieniem przychodów ze sprzedaży barowej w kinach sieci Helios. Wzrost spowodowany głównie uwzględnieniem w tej pozycji kosztów operacyjnych grupy Helios. Wzrost spowodowany głównie: uwzględnieniem w tej pozycji kosztów zakupu produktów do barów sieci kin Helios, materiałów i energii grupy Helios, wzrostem kosztów materiałów produkcyjnych i wyższymi kosztami realizowanych w 1kw. 2011 seryjnych projektów wydawniczych w ramach Projektów Specjalnych. Wzrost związany z większą liczbą etatów w wyniku nabycia grupy Helios, oraz toczącymi się w Grupie projektami rozwojowymi. Wyniki segmentów: Prasa codzienna (Gazeta, Metro, Projekty Specjalne, Pion Druku) Wyniki finansowe¹ mln PLN Przychody, w tym: 1kw. 2010 zmiana r/r 144,4 156,3 (7,6%) - reklama GW 61,9 73,2 (15,4%) - sprzedaż egz. GW 33,2 37,3 (11,0%) Koszty operacyjne, w tym: 122,2 117,2 4,3% 50,4 47,4 6,3% 33,1 31,7 4,4% 17,0 16,5 3,0% 22,2 39,1 (43,2%) 15,4% 25,0% (9,6 pkt%) 30,3 47,2 (35,8%) 21,0% 30,2% (9,2 pkt%) - materiały, energia, towary i usługi poligraficzne - wynagrodzenia i świadczenia (bez niegotówkowych kosztów planów motywacyjnych) - reprezentacja i reklama EBIT ² marża EBIT ² EBITDA operacyjna³ marża EBITDA operacyjna³ -5- 1kw. 2011 Źródło: finanse: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 1kw.11; wydatki na reklamę w dziennikach: Agora, ogłoszenia wymiarowe, 1kw.11; ¹ ujęte: Gazeta, Metro, Projekty Specjalne, Pion Druku; ² nie zawiera alokacji ogólnych kosztów okołozarządowych Agory S.A.; ³ nie zawiera niegotówkowego kosztu planów motywacyjnych oraz alokacji ogólnych kosztów okołozarządowych Agory S.A. Spadek przychodów spowodowany głównie ograniczeniem wydatków reklamowych branż: motoryzacja, telekomunikacja, komunikaty i praca. Spadek przychodów spowodowany mniejszą liczbą i efektywnością wydań dwucenowych oraz ogólnym trendem spadku sprzedaży egz. prasy. Wzrost kosztów spowodowany głównie wydaniem większej liczby wydawnictw seryjnych w ramach Projektów Specjalnych. Wpływ m.in. projektów rozwojowych realizowanych w segmencie. Wzrost spowodowany wyższymi kosztami promocji Projektów Specjalnych. Pozycja Gazety na rynku dzienników tys. egzemplarzy Sprzedaż egzemplarzy¹ Tygodniowy zasięg czytelniczy w 1kw. 2011 r.¹ 600 Liczba czytelników Fakt 4,3 mln Gazeta Wyborcza 4,2 mln Super Express 2,1 mln Metro 1,8 mln Rzeczpospolita 1,3 mln Dziennik Gazeta Praw na 0,8 mln 450 13,9% 403 tys. 7,0% 312 tys. 300 176 tys. 150 0% 11-mar 11-lut 11-sty 10-lis 10-gru 10-paź 10-wrz 10-lip 10-sie 10-maj 10-cze 10-kwi 10-lut 10-mar 10-sty 09-gru 09-lis 09-paź 09-wrz 09-lip 09-sie 09-maj 09-cze 09-kwi 09-lut 09-sty 09-mar 135 tys. 100 tys. 0 Fakt Gazeta Super Express Rzeczpospolita Dziennik Dziennik Gazeta Prawna² (do 11 wrz. 09 Gazeta Prawna) Struktura wydatków na reklamę w dziennikach¹ Metro 4% z0,5pkt% Rzeczpospolita 9% 0pkt% Super Express 3,5% y0,5pkt% Mecom (lokalne) 7,5% y0,5pkt% zmiana % i pkt% r/r Gazeta 38% z2pkt% 1kw. 2011 0,14 mld PLN z9,5% Dziennik Gazeta Prawna 4% z0,5pkt% Fakt 9% y1pkt% Pozostałe 9,5% 0pkt% -6- 14,3% Polskapresse 15,5% y1pkt% Źródło: sprzedaż egzemplarzy: ZKDP, rozpowszechnianie płatne razem, sty09-mar11, porównanie; finanse: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 1kw.11; czytelnictwo: Polskie Badania Czytelnictwa, realizacja MillwardBrown SMG/KRC, sty-mar11, N=12 196, CCS (Czytelnictwo Cyklu Sezonowego), opracowanie Agora S.A.; wydatki na reklamę: Agora, dane szacowane, ogłoszenia wymiarowe; ¹ porównanie głównych dzienników; ² tytuł powstał 14 września 2009 r. z połączenia Dziennika i Gazety Prawnej. Wcześniejsze dane obejmują sprzedaż Gazety Prawnej. Sprzedaż nowego tytułu w okresie 14-30 wrz ’09 wyniosła 126 tys. egz.. 5,9% 4,2% 2,7% 4% 8% 12% % zasięgu 16% Metro i Projekty Specjalne Metro Projekty Specjalne Wyniki finansowe 8 18 zmiana % r/r mln PLN mln PLN Wyniki finansowe z15,1% 6 y13,5% zmiana % r/r 15 12 4 9 2 6 0,7 mln -0,3 mln 3 1kw . 2011 0 1,9 mln 0 -1,2 mln 1kw . 2010 -2 Przychody -3 EBITDA operacyjna¹ 1kw . 2010 1kw . 2011 Przychody Udział Metra w wydatkach na reklamę w dziennikach ogólnopolskie 4% 3% (bez stołecznych) (udział w całości) stołeczne 13% 0% -7- Statystyki 1kw. 2011 1kw. 2010 Projekty seryjne 8 6 Wydawnictwa jednorazowe 5 9 Razem: 13 15 Wolumen sprzedanych kolekcji (mln szt)³ 0,6 0,7 3% lokalne 5% 10% % udziału EBIT² 15% Źródło: finanse: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 1kw.11; wydatki na reklamę w dziennikach: Agora, dane szacowane, ogłoszenia wymiarowe; ¹ nie zawiera niegotówkowego kosztu planów motywacyjnych oraz alokacji ogólnych kosztów okołozarządowych Agory S.A.; ² nie zawiera alokacji ogólnych kosztów okołozarządowych Agory S.A.; ³ książki i książki z dołączonymi płytami DVD i CD. Dynamiczny wzrost przychodów segmentu Internet Wyniki finansowe¹ Dynamika wydatków na reklamę w internecie w 1kw. 2011 r. 1kw. 2010 25,9 21,2 18,0 13,3 35,3% 1,4 0,7 100,0% 6,3 5,6 12,5% 2,9 2,6 11,5% Koszty operacyjne, w tym: 24,5 21,3 15,0% - wynagrodzenia i świadczenia 11,6 10,6 9,4% 3,5 3,5 0,0% 1,4 5,4% (0,1) (0,5%) 5,9 pkt% 3,3 12,7% 1,8 8,5% 83,3% 4,2 pkt% Przychody, w tym: - reklama internetowa - w tym Trader.com (Polska) - ogłoszenia w wortalach - w tym Trader.com (Polska) (bez niegotówkowych kosztów planów motywacyjnych) - reprezentacja i reklama EBIT ² marża EBIT ² EBITDA operacyjna³ marża EBITDA operacyjna³ zmiana r/r 22,2% 40% zmiana % r/r 1kw. 2011 mln PLN 35% 29% 21% 20% 14% RAZEM (reklama graficzna, wyszukiwarki, e-mail marketing i marketing afiliacyjny) reklama graficzna i e-mail marketing reklama graficzna i e-mail marketing reklama graficzna, e-mail marketing, wortale 0% Rynek reklamy internetowej AGORA Nowy serwis VOD Kinoplex.Gazeta.pl 90% 72,6% 66,0% 64,0% 61,1% 54,8% 11,3 mln y1,0 pkt% y8,2% 11,9 mln z0,5 pkt% y5,7% 12,2 mln y2,9 pkt% y11,4% 13,5 mln 30% y6,4% 0 pkt% z1,2 pkt% 10,2 mln 60% y4,2% % zasięgu Zasięg serwisów wybranych wydawców internetowych (luty ‘11) zmiana pkt% r/r liczba użytkowników zmiana % r/r 0% Grupa Onet.pl -8- Grupa Wirtualna Polska Grupa Gazeta.pl Grupa Interia.pl Grupa o2.pl Źródło: finanse: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 1kw.11, rynek reklamy internetowej: Starlink (reklama graficzna (display), w wyszukiwarkach, e-mail marketing i marketing afiliacyjny); statystyki internetu: Megapanel PBI/Gemius, zasięg, liczba użytkowników (real users), luty 2010, luty 2011; ¹ Pion Internet, Agora Ukraina, AdTaily, Trader.com (Polska) włącznie z wpływami z wydawnictw; ² nie zawiera alokacji ogólnych kosztów okołozarządowych Agory S.A; ³ nie zawiera niegotówkowego kosztu planów motywacyjnych oraz alokacji ogólnych kosztów okołozarządowych Agory S.A. Segment Reklamy Zewnętrznej poprawia wyniki operacyjne Wyniki finansowe mln PLN Przychody, w tym: Udział AMS w wydatkach na reklamę zewnętrzną² 1kw. 2011 1kw. 2010 zmiana r/r 35,8 35,0 2,3% 35,0 34,5 1,4% 37,8 40,0 (5,5%) - realizacja kampanii 5,5 6,0 (8,3%) - utrzymanie systemu 18,6 18,7 (0,5%) - wynagrodzenia i świadczenia (bez 4,8 4,6 4,3% - amortyzacja 4,6 5,6 (17,9%) - reprezentacja i reklama 1,3 1,0 30,0% (2,0) (5,6%) (5,0) (14,3%) 60,0% 8,7 pkt% 3,0 8,4% 0,8 2,3% 275,0% 6,1 pkt% - reklama Koszty operacyjne, w tym: niegotówkowych kosztów planów motywacyjnych) EBIT marża EBIT EBITDA operacyjna¹ marża EBITDA operacyjna¹ Wzrost przychodów reklamowych przy rynkowym ograniczeniu wydatków reklamowych o ponad 5% Wynik obniżenia kosztów utrzymania systemu, mniejszej ilości usług poligraficznych dla klientów zewnętrznych oraz ograniczenia realizacji niestandardowych kampanii reklamowych. Struktura wydatków na reklamę zewnętrzną wg branż żywność 9% 15,3% rozrywka, kultura 14% 2,0% % udziału, zmiana % r/r telekomunikacj a 15% 15,9% motoryzacja/transport 7% 11,8% 1kw. 2011 sprzedaż 23% 2,7% odzież/obuwie 6% 34,5% wyposażenie domu i biura 4% 0,9% finanse/marketing pozostałe 18% 2,0% -9- 4% 5,8% Źródło: finanse: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 1kw.11; wydatki na reklamę zewnętrzną: IGRZ; 1 nie zawiera niegotówkowego kosztu planów motywacyjnych; 2 z wyłączeniem przychodów z promocji innych działalności Grupy Agora na nośnikach AMS, jeżeli taka promocja jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji. AMS 32% zmiana % i pkt% r/r y4pkt% 1kw. 2011 z5% Stabilna pozycja czasopism Wyniki finansowe Struktura wydatków na reklamę w miesięcznikach 1kw. 2011 Przychody, w tym: 1kw. 2010 zmiana r/r 17,8 20,5 (13,2%) - sprzedaż egz. 8,0 9,8 (18,4%) - reklama 9,7 10,6 (8,5%) 14,5 16,9 (14,2%) 6,2 6,6 (6,1%) 4,2 4,1 2,4% 2,8 4,6 (39,1%) EBIT ¹ marża EBIT ¹ 3,3 18,5% 3,6 17,6% (8,3%) 0,9 pkt% EBITDA operacyjna² marża EBITDA operacyjna² 3,6 20,2% 3,8 18,5% (5,3%) 1,7 pkt% Koszty operacyjne, w tym: - materiały, energia, towary i usługi poligraficzne - wynagrodzenia i świadczenia (bez niegotówkowych kosztów planów motywacyjnych) - reprezentacja i reklama 19,4% 11,4% Cztery Kąty Moj e 5,8% Joy Wzrost odsłon w serwisach internetowych wybranych tytułów (luty 2011) % zasięgu 0% 6% 1 2% 18 % kobiece luksusowe -10- Dobre 2,6% Wnętrze 1,2% % zasięgu 24% 9 y55% y27% zmiana % r/r 7,6 mln 6,0 mln 0% 5% 1 0% wnętrzarskie 15% y88% 0,6 mln1,1 mln 10,8% Rady % zasięgu 0% 5% 10% poradnikowe 15% lut-10 lut-11 11,7% Oliwia Dobre Shopping 1,0pkt% 3 3,2% 3,9% Hot Moda & 4,2pkt% 0,7pkt% 12,3% Życie Dom&Wnętrze Elle Murator 6,9% Burda Media Polska 9,0% 5,1 mln Kobieta i 5,5% Cosmopolitan pozostałe 17,2% Ograniczenie liczby i intensywności kampanii reklamowych. 3,9% Mieszkanie 2,6pkt% 12,5% Kobiety M j ak 7,6pkt% 6 Świat Marquard 11,2% 1kw. 2011 14,5% Domowy 4,3% Mieszkanie 7,9% Glamour Bauer 21,7% 7,9 mln Poradnik 9,8% Avanti zmiana pkt% r/r 1,7pkt% Niższy koszt zużycia papieru (ceny i kurs EUR), zmniejszenie wolumenu produkcji, zmiana papieru i formatu wybranych czasopism. 17,0% Claudia Ringier Axel Springer Gruner+Jahr 5,1% 13,3% 0,4pkt% Edipresse 3,6pkt% 6,8% Agora 0,8pkt% 8,8% Wynik ograniczenia wydatków reklamodawców branż budownictwo, wyposażenie wnętrz, motocykle i skutery. Stabilna pozycja czytelnicza w wybranych segmentach (kobiety, 1kw.11) Twój Styl Spadek spowodowany niższym o 8,1% wolumenem sprzedanych egz. mln mln PLN 0 Avanti24.pl Źródło: finanse: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 1kw.11; rynek reklamy miesięczników: monitoring Kantar Media reklama komercyjna brandowa, dane cennikowe, pominięto tytuły specjalistyczne, uwzględniono 124 tytuły w 2010 r. i 126 tytułów w 2011 r.; czytelnictwo w segmentach: Polskie Badania Czytelnictwa, realizacja SMG/KRC MillwardBrown, sty-mar 2011, TG: kobiety, CCS, N= 6 251, opracowanie Agora S.A.; statystyki internetowe: Megapanel PBI/Gemius, odsłony, luty 2010, luty 2011; ¹ nie zawiera alokacji ogólnych kosztów około zarządowych Agory S.A.; ² nie zawiera niegotówkowego kosztu planów motywacyjnych oraz alokacji ogólnych kosztów okołozarządowych Agory S.A. Logo24.pl CzteryKaty.pl Wyniki finansowe segmentu Radio Wyniki finansowe¹ Struktura wydatków na reklamę radiową mln PLN 1kw. 2011 Przychody, w tym: - reklama Koszty operacyjne, w tym: - wynagrodzenia i świadczenia (bez niegotówkowych kosztów planów motywacyjnych) - reprezentacja i reklama EBIT marża EBIT EBITDA operacyjna² marża EBITDA operacyjna² 1kw. 2010 zmiana r/r 18,0 16,0 12,5% 17,7 15,8 12,0% 18,6 15,0 24,0% 6,4 6,2 3,2% 3,1 1,8 72,2% (0,6) (3,3%) 1,0 6,3% (9,6 pkt%) 0,2 1,1% 1,9 11,9% (89,5%) (10,8 pkt%) % udziału Wzrost udziału w czasie słuchania w miastach nadawania (1kw.11) 8% zmiana pkt% r/r 0,8 pkt% 0,6 pkt% zmiana pkt% r/r Wzrost przychodów z pośrednictwa sprzedaży i transakcji barterowych. Wpływ m.in. wyższych kosztów zakupu czasu antenowego w stacjach obcych oraz transakcji barterowych. Grupa Time 18% 0 pkt% Grupa RMF 32% y2,5pkt% Eurozet 20,5% z4,5pkt% y0,5pkt% Polskie Radio 12% y1,5pkt% pozostałe 6% 0 pkt% Poszerzanie kanałów dystrybucji treści Tuba.FM w telefonach z systemem Android 6,8% 5,3% 0% -11- 1kw. 2011 y11,5% 4% TOK FM Agora 11,5% 0,13 mld PLN Realizacja dużych kampanii reklamowych Złotych Przebojów. Stacje muzyczne Źródło: finanse: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 1kw.11; rynek reklamy: szacunki Agory na podstawie monitoringu Kantar Media, wpływy reklamowe Agory uwzględniają TOK FM, nie uwzględniają działalności brokerskiej, z włączeniem przychodów promocji innych działalności Grupy Agora w stacjach Grupy Radiowej Agory, jeżeli taka promocja jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji; udział w czasie słuchania: Radio Track, MillwardBrown SMG/KRC, miasta nadawania, 15+, TOK FM – sty-mar 2010: N=7 747, sty-mar 2011: N= 7 764; Stacje muzyczne – sty-mar 2010: N=21 068, sty-mar 2011: N=21 053; ¹ radiostacje lokalne (z TOK FM); ² nie zawiera niegotówkowego kosztu planów motywacyjnych. zmiana % i pkt% r/r Segment Kino w Grupie Agora Sprzedaż biletów do kina i średnia cena biletu w kinach Helios 1kw. 2011 Przychody, w tym: 55,3 - sprzedaż biletów - sprzedaż barowa 41,4 11,5 - reklama 2,1 Koszty operacyjne, w tym: 3 21 -11% 11% zmiana % r/r 18,9 zł +2, +2,6% 16,8 zł 2 14 47,3 - usługi obce - materiały, energia i wartość sprzedanych towarów i materiałów - wynagrodzenia i świadczenia (bez niegotówkowych kosztów planów motyw.) - amortyzacja 27,5 6,5 6,1 2,4 mln 2,5 mln 1 7 4,3 EBIT marża EBIT 8,0 14,5% EBITDA operacyjna¹ marża EBITDA operacyjna¹ 12,3 22,2% 0 0 1kw . 2010 sprzedaż biletów Udział biletów na filmy 3D w kinach sieci Helios 1kw. 2011 średnia cena biletu Przyśpieszony proces cyfryzacji istniejących kin zmiana pkt % r/r liczba projektorów cyfrowych 2D 83% 3D 17% 8 pkt% 1kw . 2011 80 60 40 20 67 24 0 31-sie-2010 -12- Źródło: finanse: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 1kw.11; ¹ w przypadku grupy Helios wskaźniki EBITDA i EBITDA operacyjna są tożsame, ponieważ w omawianym okresie nie wystąpiły niegotówkowe koszty związane z płatnościami w formie papierów wartościowych rozliczanymi w instrumentach finansowych. 31-mar-2011 PLN mln PLN mln biletów Wyniki finansowe Cele Grupy w 2011 r. Wykorzystanie możliwości oferowanych przez internet do rozwoju nowych form i zakresu działalności w tzw. tradycyjnych mediach; Kontrola kosztów w zakresie umożliwiającym dalszy rozwój istniejących przedsięwzięć oraz tworzenia nowych projektów; Efektywne wykorzystanie kompetencji i multimedialnych zasobów Grupy, w szczególności w zakresie monetyzacji i dystrybucji treści tworzonych w ramach Grupy; Dalszy rozwój obecnych ośrodków kompetencji multimedialnych w ramach Grupy; Zwiększenie skali działalności Grupy także poprzez kolejne akwizycje, wzmacniające pozycję Grupy lub poszerzające źródła przychodów Grupy. -13- Niniejsza prezentacja została przygotowana przez spółkę Agora SA ("Spółka"). Dane i informacje zawarte na poszczególnych slajdach nie przedstawiają pełnej ani spójnej analizy finansowej, a także oferty handlowej Spółki i służą wyłącznie celom informacyjnym. Szczegółowy opis działalności i stanu finansowego Agory został przedstawiony w raportach bieżących i okresowych dostępnych na witrynie korporacyjnej pod adresem www.agora.pl. Wszystkie znajdujące się dane zostały oparte na źródłach, które Spółka uznaje za rzetelne i sprawdzone. Spółka zastrzega sobie prawo zmiany danych i informacji w wybranym przez siebie terminie, bez konieczności uprzedniego powiadomienia. Prezentacja nie była poddana weryfikacji przez niezależnego audytora. Niniejsza prezentacja oraz związane z nią slajdy mogą zawierać twierdzenia odnoszące się do przyszłości. Twierdzenia takie nie mogą być jednak rozumiane jako prognozy Spółki lub zapewnienia co do spodziewanych przyszłych wyników Spółki. Oczekiwania Zarządu oparte są bowiem na bieżącej wiedzy, świadomości lub poglądach Zarządu Spółki i są zależne od szeregu czynników, które mogą spowodować, iż faktycznie osiągnięte w przyszłości wyniki, będą w sposób istotny różnić się od twierdzeń zawartych w niniejszym dokumencie. Spółka zaleca pomoc ze strony wyspecjalizowanych podmiotów zajmujących się doradztwem inwestycyjnym w przypadku zainteresowania inwestycją w jakiekolwiek papiery wartościowe Spółki. -14-