Skrócone Sprawozdanie Finansowe za okres od 1 stycznia do 30

Transkrypt

PÓŁROCZNE SKRÓCONE
SPRAWOZDANIE FINANSOWE
Zakładów Tłuszczowych
„Kruszwica” Spółka Akcyjna
za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2010 roku
Kruszwica, 25 sierpnia 2010 roku
Zakłady Tłuszczowe „Kruszwica” S.A.
Półroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe
ZAWARTOŚĆ:
OŚWIADCZENIE ZARZĄDU ZAKŁADÓW TŁUSZCZOWYCH „KRUSZWICA” SPÓŁKA AKCYJNA................................ 3
WYBRANE DANE FINANSOWE....................................................................................................................................... 4
SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ........................................................................................................ 6
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ................................................................................................................ 7
SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM .................................................................................................. 8
SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ...................................................................................................... 9
INFORMACJA DODATKOWA DO PÓŁROCZNEGO SKRÓCONEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO................. 10
1.
INFORMACJE OGÓLNE ...................................................................................................................................... 10
2.
PLATFORMA ZASTOSOWANYCH MSSF ORAZ STOSOWANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI ....................... 10
3.
SEGMENTY OPERACYJNE ................................................................................................................................ 16
4.
INFORMACJA O ISTOTNYCH ZMIANACH WIELKOŚCI SZACUNKOWYCH..................................................... 21
5.
ISTOTNE DOKONANIA I NIEPOWODZENIA EMITENTA W OKRESIE, KTÓREGO DOTYCZY RAPORT ........ 22
6.
OPIS CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, W SZCZEGÓLNOŚCI O NIETYPOWYM CHARAKTERZE, MAJĄCYCH
ZNACZĄCY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE........................................................................... 23
7.
OPIS POZYCJI WPŁYWAJĄCYCH NA AKTYWA, PASYWA, KAPITAŁ, WYNIK FINANSOWY NETTO ORAZ
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH, KTÓRE SĄ NIEZWYKŁE ZE WZGLĘDU NA ICH RODZAJ,
WIELKOŚĆ LUB WYWIERANY WPŁYW ............................................................................................................. 24
8.
SEZONOWOŚĆ/CYKLICZNOŚĆ DZIAŁALNOŚCI .............................................................................................. 25
9.
TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI ................................................................................................ 26
10.
WALUTOWE INSTRUMENTY POCHODNE ........................................................................................................ 30
11.
TOWAROWE INSTRUMENTY POCHODNE ....................................................................................................... 37
12.
ANALIZA WRAŻLIWOŚCI AKTYWÓW I ZOBOWIĄZAŃ FINANSOWYCH.......................................................... 39
13.
ZMIANY W STRUKTURZE JEDNOSTKI GOSPODARCZEJ DOKONANE W CIĄGU PÓŁROCZA .................... 42
14.
EMISJA, WYKUP I SPŁATA NIEUDZIAŁOWYCH I KAPITAŁOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH .......... 42
15.
WYPŁACONA (LUB ZADEKLAROWANA) DYWIDENDA .................................................................................... 42
16.
ZMIANA ZOBOWIĄZAŃ WARUNKOWYCH LUB AKTYWÓW WARUNKOWYCH .............................................. 42
17.
ZDARZENIA PO DACIE BILANSU ....................................................................................................................... 42
Strona 2 z 43
OŚWIADCZENIE ZARZĄDU ZAKŁADÓW TŁUSZCZOWYCH „KRUSZWICA” SPÓŁKA AKCYJNA
Zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009r. (Dz. U. 2009.33.259) par. 89 ust.1 pkt 4, Zarząd
Zakładów Tłuszczowych „Kruszwica” Spółka Akcyjna (dalej „Spółka”) w składzie:
Tommy Jensen
– Prezes Zarządu
Roman Rybacki
– Wiceprezes Zarządu
Wojciech Bauman
– Członek Zarządu
Marcin Brodowski
Wojciech Jachimczyk
Piotr Piotrowski
Mariusz Szeliga
Tomasz Wika
oświadcza że:
wedle ich najlepszej wiedzy, półroczne skrócone sprawozdanie finansowe i dane porównywalne sporządzone zostały
zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny
sytuację majątkową i finansową Spółki oraz jej wynik finansowy, oraz że półroczne sprawozdanie z działalności Spółki
zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Spółki, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka; oraz
podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych, dokonujący przeglądu półrocznego skróconego
sprawozdania finansowego, został wybrany zgodnie z przepisami prawa oraz że podmiot ten oraz biegli rewidenci,
dokonujący tego przeglądu, spełniali warunki do wydania bezstronnego i niezależnego raportu z przeglądu o badanym
półrocznym skróconym sprawozdaniu finansowym, zgodnie z obowiązującymi przepisami i normami zawodowymi.
Podpisy Członków Zarządu:
Tommy Jensen – Prezes Zarządu
..................................
Roman Rybacki – Wiceprezes Zarządu
..................................
Wojciech Bauman – Członek Zarządu
..................................
Marcin Brodowski – Członek Zarządu
..................................
Wojciech Jachimczyk – Członek Zarządu
..................................
Piotr Piotrowski – Członek Zarządu
..................................
Mariusz Szeliga – Członek Zarządu
..................................
Tomasz Wika – Członek Zarządu
..................................
Strona 3 z 43
WYBRANE DANE FINANSOWE
(dane prezentowane są w tysiącach, z wyjątkiem danych dotyczących liczby akcji oraz zysku na jedną akcję)
Za okres
3 miesięcy
zakończonych
30/06/2009
Za okres
3 miesięcy
zakończonych
30/06/2010
Za okres
3 miesięcy
zakończonych
30/06/2010
PLN’000
I.
Przychody ze sprzedaży produktów
i towarów
II.
III.
IV.
Zysk / (strata) operacyjny
Zysk / (strata) przed
opodatkowaniem
Zysk / (strata) netto
V.
Ilość akcji
VI.
Zysk / (strata) na jedną akcję zwykłą
(w PLN/EUR)
VII. Przepływy pieniężne netto z
działalności operacyjnej
VIII. Przepływy pieniężne netto z
działalności inwestycyjnej
IX. Przepływy pieniężne netto z
działalności finansowej
X.
Przepływy pieniężne netto, razem
Za okres
3 miesięcy
zakończonych
30/06/2009
EUR’000
397.461
439.049
98.342
98.943
(18.637)
23.305
(4.611)
5.252
(19.458)
19.471
(4.814)
4.388
(16.782)
16.004
(4.152)
3.607
22.986.949
22.986.949
22.986.949
22.986.949
(0,73)
0,70
(0,18)
0,16
153.633
225.426
38.013
50.801
(141)
(613)
(35)
(138)
(88.774)
(237.802)
(21.965)
(53.590)
64.718
(12.989)
16.013
(2.927)
Za okres
6 miesięcy
zakończonych
30/06/2009
Za okres
6 miesięcy
zakończonych
30/06/2010
Za okres
6 miesięcy
zakończonych
30/06/2010
PLN’000
Za okres
6 miesięcy
zakończonych
30/06/2009
EUR’000
I.
i towarów
II.
III.
IV.
Zysk netto
14.791
74.282
3.694
16.440
V.
Ilość akcji
22.986.949
22.986.949
22.986.949
22.986.949
0,64
3,23
0,16
0,72
290.870
431.009
72.641
95.390
(70)
(2.066)
(17)
(457)
(232.896)
(430.769)
(58.163)
(95.337)
57.904
(1.826)
14.461
(404)
895.996
992.446
Zysk operacyjny
24.004
Zysk przed opodatkowaniem
19.963
VI.
Zysk na jedną akcję zwykłą
(w PLN/EUR)
VII. Przepływy pieniężne netto z
działalności operacyjnej
VIII. Przepływy pieniężne netto z
działalności inwestycyjnej
IX. Przepływy pieniężne netto z
działalności finansowej
X.
Koniec okresu
30/06/2010
223.764
219.645
103.781
5.995
22.969
91.206
4.986
20.185
Koniec okresu
30/06/2009
PLN’000
Koniec okresu
30/06/2010
Koniec okresu
30/06/2009
EUR’000
XI.
Aktywa trwałe
472.237
509.844
XII.
Aktywa obrotowe
343.208
341.032
82.785
76.300
815.445
850.876
196.692
190.370
XIII. Aktywa razem
XIV. Zobowiązania długoterminowe
113.907
114.069
29.518
29.907
7.120
6.691
170.689
230.102
41.172
51.482
XVI. Kapitał własny
615.238
590.867
148.400
132.197
XVII. Kapitał podstawowy
185.076
185.076
44.642
41.408
XV.
Zobowiązania krótkoterminowe
Strona 4 z 43
Kursy EURO przyjęte do przeliczania "wybranych danych finansowych":
Poszczególne pozycje aktywów i pasywów ze sprawozdania z sytuacji finansowej Spółki na dzień 30 czerwca 2010
oraz na dzień 30 czerwca 2009 zostały przeliczone według średniego kursu NBP, obowiązującego dla euro w tych
dniach.
Poszczególne pozycje ze sprawozdań z całkowitych dochodów, ze zmian w kapitale własnym oraz z przepływów
pieniężnych przeliczono według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną ze średnich kursów NBP, obowiązujących
na ostatni dzień każdego miesiąca, objętego prezentowanym okresem.
Wyszczególnienie kursów walutowych użytych do przeliczenia „wybranych danych finansowych” zawierają poniższe
tabele:
Koniec okresu
30/06/2010
Sprawozdanie z sytuacji finansowej
Sprawozdanie z całkowitych dochodów
Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych
4,1458
Koniec okresu
30/06/2009
4,4696
Za okres
3 miesięcy
zakończonych
30/06/2010
Za okres
3 miesięcy
zakończonych
30/06/2009
Za okres
6 miesięcy
zakończonych
30/06/2010
Za okres
6 miesięcy
zakończonych
30/06/2009
4,0416
4,4374
4,0042
4,5184
Strona 5 z 43
SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
(dane prezentowane są w tysiącach złotych, z wyjątkiem danych dotyczących liczby akcji oraz zysku na jedną akcję)
Za okres
3 miesięcy
zakończonych
30/06/2010
PLN’000
Za okres
3 miesięcy
zakończonych
30/06/2009
PLN’000
Za okres
6 miesięcy
zakończonych
30/06/2010
PLN’000
Za okres
6 miesięcy
zakończonych
30/06/2009
PLN’000
Przychody
Przychody ze sprzedaży towarów
Pozostałe przychody operacyjne
393.490
3.971
5.628
403.089
431.731
7.318
10.655
449.704
889.266
6.730
9.622
905.618
981.253
11.193
19.536
1.011.982
346.666
4.190
17.171
26.303
389.435
1.319
15.556
27.199
760.499
6.408
39.920
53.390
827.975
4.261
35.613
58.966
21.774
(15.785)
14.797
(30.191)
2.185
21
2.073
17
Koszty ogółem
3.437
421.726
8.654
426.399
4.527
881.614
11.560
908.201
Zysk/ (Strata) operacyjny
(18.637)
23.305
24.004
103.781
(821)
(3.834)
(4.041)
(12.575)
(19.458)
19.471
19.963
91.206
(2.676)
1.428
(4.104)
3.467
(7.088)
10.555
5.172
8.192
(3.020)
16.924
5.639
11.285
(16.782)
16.004
14.791
74.282
Przychody ogółem
Koszty
Koszty sprzedanych produktów
Koszty sprzedanych towarów
Koszty sprzedaży
Koszty ogólnego zarządu
(Zyski) / straty z wyceny niezrealizowanych różnic
kursowych i wyceny niezrealizowanych instrumentów
pochodnych
(Zyski) / straty na sprzedaży środków trwałych i inne
koszty związane ze środkami trwałymi
Pozostałe koszty operacyjne
(Koszty) i przychody finansowe
Zysk / (Strata) z działalności kontynuowanej przed
opodatkowaniem
Podatek dochodowy
część bieżąca
część odroczona
Zysk/(strata) netto
Inne składniki całkowitego dochodu
Rachunkowość zabezpieczeń
Podatek dochodowy dotyczący innych składników
całkowitych dochodów
Inne całkowite dochody netto
Całkowite dochody ogółem
Zysk / (Strata) na jedną akcję (w złotych)
Średnia ważona liczba akcji (w sztukach)
113
20.720
1.057
21.826
(116)
5.119
63
5.329
229
15.601
994
16.497
(16.553)
31.605
15.785
90.779
(0,73)
22.986.949
0,70
22.986.949
0,64
22.986.949
3,23
22.986.949
Dane porównawcze za okres pierwszego półrocza 2009 roku oraz za okres drugiego kwartału 2009 roku przedstawione
w niniejszym sprawozdaniu zostały przekształcone w związku ze zmianą prezentacji przez Spółkę zysków/strat z tyt.
niezrealizowanych różnic kursowych i wyceny niezrealizowanych instrumentów pochodnych (szczegóły tej zmiany
zostały opisane w nocie 2 w punkcie „Zmiana stosowanych zasad rachunkowości – zmiana w prezentacji sprawozdań
finansowych”.
Strona 6 z 43
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
Koniec okresu
30/06/2010
Koniec okresu
31/12/2009
PLN’000
Koniec okresu
30/06/2009
PLN’000
PLN’000
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe
Nieruchomości inwestycyjne
356.645
380.207
391.288
1.738
1.794
1.851
Wartość firmy
83.793
83.793
83.793
Wartości niematerialne
29.958
31.369
32.782
103
116
130
-
-
-
472.237
497.279
509.844
Długoterminowe aktywa finansowe
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
Aktywa obrotowe
Zapasy
Należności z tytułu dostaw i usług
Należności pozostałe
Krótkoterminowe aktywa finansowe
Pozostałe aktywa
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Rozliczenia międzyokresowe czynne
Aktywa razem
82.616
473.750
189.370
163.628
119.936
122.338
5.659
12.316
20.002
12.245
13.033
3.310
5.713
-
-
68.167
10.263
720
5.180
4.226
5.292
343.208
633.524
341.032
815.445
1.130.803
850.876
Koniec okresu
30/06/2010
PLN’000
Koniec okresu
30/06/2009
Koniec okresu
31/12/2009
PLN’000
PLN’000
Kapitał własny
Kapitał podstawowy
185.076
185.076
185.076
Nadwyżka ze sprzedaży akcji
245.400
245.400
245.403
Kapitał rezerwowy
144.019
73.401
61.795
Zyski zatrzymane
40.743
167.065
98.593
615.238
670.942
590.867
15.462
18.419
16.020
4.840
4.840
4.942
9.216
29.518
9.192
32.451
8.945
29.907
Razem kapitały własne
Zobowiązania długoterminowe
Rezerwa z tytułu podatku dochodowego
Pozostałe rezerwy
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki
671
228.844
40.886
Zobowiązania finansowe
29.382
16.177
10.881
12.250
15.487
13.070
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
51.683
154.157
83.249
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku
dochodowego
Zobowiązanie z tytułu dywidendy
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe
Pasywa razem
1.417
11.507
3.106
71.489
-
68.961
3.797
1.238
9.949
170.689
427.410
230.102
815.445
1.130.803
850.876
Dane porównawcze na dzień 30 czerwca 2009 roku przedstawione w niniejszym sprawozdaniu zostały przekształcone
w zakresie zmiany prezentacji odroczonego podatku dochodowego, który obecnie Spółka prezentuje per saldo
(szczegóły tej zmiany zostały opisane w nocie 2 w punkcie „Zmiana stosowanych zasad rachunkowości – zmiana w
prezentacji sprawozdań finansowych”.
Strona 7 z 43
SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
Kapitał podstawowy
PLN’000
Kapitał własny na 1 stycznia 2009 roku
180.229
Nadwyżka ze
sprzedaży akcji
PLN’000
206.160
Kapitał rezerwowy
PLN’000
19.536
Całkowite dochody netto za okres
Kapitał rezerwowy
z aktualizacji wyceny
instrumentów
zabezpieczających
PLN’000
Zyski zatrzymane
PLN’000
PLN’000
(26.996)
190.220
569.149
16.497
74.282
90.779
4.847
-
39.243
-
52.758
-
-
(121.719)
(44.190)
(68.961)
44.090
(44.190)
Kapitał własny na 30 czerwca 2009 roku
185.076
245.403
72.294
(10.499)
98.593
590.867
180.229
206.160
19.536
(26.996)
190.220
569.149
28.103
142.754
170.857
(121.719)
(44.190)
(68.961)
44.087
(44.190)
Zadeklarowana dywidenda
Emisja akcji
Nabycie spółek zależnych
Emisja akcji
Nabycie spółek zależnych
52.758
4.847
39.240
Kapitał własny na 31 grudnia 2009 roku
185.076
245.400
72.294
1.107
167.065
670.942
185.076
245.400
72.294
1.107
167.065
670.942
994
14.791
15.785
(71.489)
(69.624)
(71.489)
-
40.743
615.238
Przeznaczenie zysku na pozostały kapitał rezerwowy
Kapitał własny na 30 czerwca 2010 roku
69.624
185.076
245.400
141.918
2.101
W prezentowanym sprawozdaniu ze zmian w kapitale własnym na dzień 30 czerwca 2009 roku i 31 grudnia 2009 roku, wartość zysków zatrzymanych uległa zmniejszeniu o kwotę
44.190 tys. PLN, w wyniku połączenia ze spółką zależną ZPT w Warszawie S.A., które miało miejsce 27 lutego 2009 roku. Powyższe przejęcie zostało szczegółowo opisane w
sprawozdaniu finansowym Spółki za rok 2009, w nocie nr 36 „Przejęcie jednostek zależnych”.
Strona 8 z 43
SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
Za okres
6 miesięcy
zakończonych
30/06/2010
Za okres
6 miesięcy
zakończonych
30/06/2009
PLN’000
PLN’000
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk (strata) netto
Korekty razem
14.791
74.282
276.079
356.727
Amortyzacja
23.536
24.514
9.334
4.727
(33.596)
2.073
(5)
23
391.134
(37.309)
(29)
357.692
33.360
(103.374)
(20.982)
(955)
5.172
(18.282)
-
(4.348)
16.924
(36.156)
(188)
290.870
431.009
1.089
154
(1.372)
(2.284)
13
13
200
51
(70)
(2.066)
(228.169)
(411.228)
Zmiana stanu na instrumentach pochodnych
Odsetki
(Zysk) strata na sprzedaży lub likwidacji rzeczowych aktywów trwałych i
wartości niematerialnych i prawnych
Zmiana stanu rezerw
Zmiana stanu zapasów
Zmiana stanu należności
Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i
kredytów
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych
Podatek dochodowy naliczony
Podatek dochodowy zapłacony
Pozostałe korekty
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Wpływy ze sprzedaży wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych
aktywów trwałych
Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów
trwałych
Udzielone pożyczki długoterminowe
Inne wydatki inwestycyjne
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
19.541
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Spłaty kredytów i pożyczek
Odsetki zapłacone
(4.727)
(19.541)
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów/pożyczek
-
-
Inne wpływy i wydatki inwestycyjne
-
-
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
(232.896)
(430.769)
57.904
(1.826)
Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów
57.904
(1.826)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu
10.263
2.546
68.167
720
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu
Dane porównawcze na dzień 30 czerwca 2009 roku przedstawione w niniejszym sprawozdaniu zostały
przekształcone w zakresie zmiany prezentacji zobowiązania z tyt. dywidendy oraz zaliczek na poczet środków
trwałych (szczegóły tej zmiany zostały opisane w nocie 2 w punkcie „Zmiana stosowanych zasad rachunkowości –
zmiana w prezentacji sprawozdań finansowych”.
Strona 9 z 43
INFORMACJA DODATKOWA DO PÓŁROCZNEGO SKRÓCONEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
1.
INFORMACJE OGÓLNE
Zakłady Tłuszczowe „Kruszwica” Spółka Akcyjna (zwane dalej Spółką lub ZT „Kruszwica” S.A.) prowadzą działalność
na terenie Polski na podstawie wpisu do Rejestru Handlowego, w Dziale B, pod numerem 3698, na mocy
postanowienia Sądu Rejonowego w Bydgoszczy - VIII Wydział Gospodarczy z dnia 21 grudnia 1995 roku. W dniu 12
czerwca 2001 roku Spółka została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego w Sądzie Rejonowym w Bydgoszczy,
XIII Wydział KRS, pod numerem KRS 0000019414.
Podstawowym przedmiotem działalności Spółki jest przetwórstwo nasion oleistych, produkcja olejów butelkowanych,
produkcja margaryn i tłuszczów jadalnych. Spółka jest częścią Grupy Bunge, światowego lidera w przetwórstwie
nasion oleistych i produkcji butelkowanych olejów roślinnych.
Akcje Spółki w ilości 22.986.949 szt. znajdują się w publicznym obrocie i notowane są na rynku podstawowym na
Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego skład organów zarządczych i nadzorujących Spółki
jest następujący:
Zarząd Spółki:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Tommy Jensen
Roman Rybacki
Wojciech Bauman
Marcin Brodowski
Wojciech Jachimczyk
Piotr Piotrowski
Tomasz Wika
Mariusz Szeliga
Rada Nadzorcza:
1. Jean-Louis Gourbin
2. Vesselina Shaleva
3. Laurent Bogaert
4. Jacek Glinka
5. Roman Górny
6. Dirk Hellings
7. Stefan Latawiec
8. Sławomir Ludwikowski
9. Jerzy Rajski
10. Luc Dekkers
2.
– Prezes Zarządu
– Wiceprezes Zarządu
- Przewodniczący Rady Nadzorczej
- Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej
- Członek Rady Nadzorczej
PLATFORMA ZASTOSOWANYCH MSSF ORAZ STOSOWANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Oświadczenie o zgodności
Prezentowane Skrócone Półroczne Sprawozdanie Finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym
Standardem Rachunkowości (MSR) 34 – Śródroczna sprawozdawczość finansowa oraz zgodnie z odpowiednimi
Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), mającymi zastosowanie do śródrocznej
sprawozdawczości finansowej, zaakceptowanymi przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości
(RMSR) i Stały Komitet ds. Interpretacji (SKI), w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską i obowiązującym na
dzień 30 czerwca 2010 roku.
Pod pojęciem MSSF mieszczą się przyjęte przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (IASB):
Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej
Międzynarodowe Standardy Rachunkowości
Interpretacje opracowane przez Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej
(IFRIC) lub przez istniejący wcześniej Stały Komitet ds. Interpretacji (SKI), które zostały przyjęte przez IASB.
Półroczne skrócone sprawozdanie finansowe zawiera dane za następujące okresy:
sprawozdanie z sytuacji finansowej na koniec bieżącego okresu śródrocznego, sprawozdanie porównawcze na
koniec bezpośrednio poprzedzającego go roku obrotowego,
sprawozdanie z całkowitych dochodów za bieżący okres śródroczny i narastająco za bieżący rok obrotowy do
danego dnia, wraz z porównawczym sprawozdaniem z całkowitych dochodów za porównywalne okresy
śródroczne bezpośrednio poprzedzającego roku obrotowego,
Strona 10 z 43
-
-
sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym przedstawiające zmiany w kapitale własnym narastająco za bieżący
rok obrotowy do danego dnia, wraz z porównawczym sprawozdaniem za porównywalny okres od początku roku
do danego dnia, bezpośrednio poprzedzającego go roku obrotowego,
sprawozdanie z przepływów pieniężnych za bieżący rok obrotowy do danego dnia wraz z porównawczym
sprawozdaniem za porównywalny okres od początku roku do danego dnia, bezpośrednio poprzedzającego roku
obrotowego.
W związku z połączeniem Spółki w dniu 27 lutego 2009 roku ze swoją jedyną spółką zależną - Zakładami Przemysłu
Tłuszczowego w Warszawie, dane porównawcze z dnia 01 stycznia 2009r. pochodzą ze skonsolidowanego
sprawozdania finansowego Spółki, a pozostałe dane porównawcze pochodzą ze sprawozdań jednostkowych Spółki.
Standardy i interpretacje zastosowane po raz pierwszy w roku 2010
Następujące zmiany do istniejących standardów opublikowanych przez Radę Międzynarodowych Standardów
Rachunkowości oraz zatwierdzone przez UE wchodzą w życie w roku 2010:
•
MSSF 1 (znowelizowany) „Zastosowanie MSSF po raz pierwszy” zatwierdzony w UE w dniu 25 listopada
2009 roku (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych począwszy od 1 stycznia 2010 roku lub po tej
dacie),
•
Zmiany do MSSF 1 „Zastosowanie MSSF po raz pierwszy”- dodatkowe zwolnienia dla jednostek stosujących
MSSF po raz pierwszy zatwierdzone w UE w dniu 23 czerwca 2010 roku (obowiązujący w odniesieniu do
okresów rocznych począwszy od 1 stycznia 2010 roku lub po tej dacie),
•
Zmiany do MSSF 2 „Płatności w formie akcji”- Transakcje płatności w formie akcji rozliczane w
środkach pieniężnych w grupie kapitałowej zatwierdzone w UE w dniu 23 marca 2010 roku (obowiązujące w
odniesieniu do okresów rocznych począwszy od 1 stycznia 2010 roku lub po tej dacie),
•
Zmiany do MSR 39 „Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena” - Spełniające kryteria pozycje
zabezpieczane, zatwierdzone w UE w dniu 15 września 2009 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów
rocznych rozpoczynających się 1 lipca 2009 roku lub po tej dacie),
•
Zmiany do różnych standardów i interpretacji „Poprawki do MSSF (2009)”- dokonane zmiany w ramach
procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF opublikowane w dniu 16 kwietnia 2009 roku (MSSF 2,
MSSF 5, MSSF 8, MSR 1, MSR 7, MSR 17, MSR 18, MSR 36, MSR 38, MSR 39, KIMSF 9 oraz KIMSF 16)
ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa, zatwierdzone w UE w dniu 23
marca 2010 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2010 roku
lub po tej dacie),
•
Interpretacja KIMSF 12 „Umowy na usługi koncesjonowane" zatwierdzona w UE w dniu 25 marca 2009 roku
(obowiązująca w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 30 marca 2009 roku lub po tej dacie),
•
Interpretacja KIMSF 15 „Umowy dotyczące budowy nieruchomości” zatwierdzona w UE w dniu 22 lipca 2009
roku (obowiązująca w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2010 roku lub po tej
dacie),
•
Interpretacja KIMSF 16 „Zabezpieczenie udziałów w aktywach netto jednostki działającej za granicą”zatwierdzona w UE w dniu 4 czerwca 2009 roku (obowiązująca w odniesieniu do okresów rocznych
rozpoczynających się 1 lipca 2009 roku lub po tej dacie),
•
Interpretacja KIMSF 17 „Przekazanie aktywów niegotówkowych właścicielom” zatwierdzona w UE w dniu
26 listopada 2009 roku (obowiązująca w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 listopada
2009 roku lub po tej dacie),
•
Interpretacja KIMSF 18 „Przekazanie aktywów przez klientów” zatwierdzona w UE w dniu 27 listopada
2009 roku (obowiązująca w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 listopada 2009 roku lub
po tej dacie).
W/w interpretacje i zmiany do standardów nie miały istotnego wpływu na dotychczas stosowaną politykę
rachunkowości jednostki.
Standardy i interpretacje, jakie zostały już opublikowane i zatwierdzone przez UE, ale jeszcze nie weszły w
życie
Zatwierdzając niniejsze sprawozdanie finansowe Spółka nie zastosowała następujących standardów, zmian
standardów i interpretacji, które zostały opublikowane i zatwierdzone do stosowania w UE, ale które nie weszły
jeszcze w życie:
Strona 11 z 43
•
Zmiany do MSR 24 „Ujawnianie informacji na temat podmiotów powiązanych” – Uproszczenie wymogów
dotyczących ujawnień przez jednostki powiązane z państwem oraz doprecyzowanie definicji jednostek
powiązanych, zatwierdzone w UE w dniu 19 lipca 2010 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych
począwszy od 1 stycznia 2011 roku lub po tej dacie),
•
Zmiany do MSR 32 „Instrumenty finansowe: prezentacja” – Klasyfikacja emisji praw poboru,
zatwierdzone w UE w dniu 23 grudnia 2009 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych
rozpoczynających się 1 lutego 2010 roku lub po tej dacie),
•
Zmiany do MSSF 1 „Zastosowanie MSSF po raz pierwszy” - ograniczone zwolnienie jednostek stosujących
MSSF po raz pierwszy z ujawniania informacji porównawczych zgodnie z MSSF 7 zatwierdzone w UE w dniu
30 czerwca 2010 roku (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 lipca 2010
roku lub po tej dacie).
•
Zmiany do KIMSF 14 „MSR 19 – Limit wyceny aktywów z tytułu określonych świadczeń, minimalne
wymogi finansowania oraz ich wzajemne zależności” - przedpłaty w ramach minimalnych wymogów
finansowania, zatwierdzone w UE w dniu 19 lipca 2010 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych
rozpoczynających się 1 stycznia 2011 roku lub po tej dacie),
•
Interpretacja KIMSF 19 „Regulowanie zobowiązań finansowych przy pomocy instrumentów
kapitałowych” zatwierdzona w UE w dniu 23 lipca 2010 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów
rocznych rozpoczynających się 1 lipca 2010 roku lub po tej dacie).
Jednostka postanowiła nie skorzystać z możliwości wcześniejszego zastosowania powyższych standardów, zmian
do standardów i interpretacji. Według szacunków jednostki, w/w standardy, interpretacje i zmiany do standardów nie
miałyby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez jednostkę na dzień
bilansowy.
Standardy i Interpretacje przyjęte przez RMSR, ale jeszcze niezatwierdzone przez UE
MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie różnią się obecnie w znaczący sposób od regulacji przyjętych przez
Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR), z wyjątkiem poniższych standardów, zmian do
standardów i interpretacji, które według stanu na dzień 30 czerwca 2010 roku nie zostały jeszcze przyjęte do
stosowania:
•
MSSF 9 „Instrumenty finansowe” (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1
stycznia 2013 roku lub po tej dacie),
•
Zmiany do różnych standardów i interpretacji „Poprawki do MSSF (2010)”- dokonane zmiany w ramach
procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF opublikowane w dniu 6 maja 2010 roku (MSSF 1,
MSSF 3, MSSF 7, MSR 1, MSR 27, MSR 34 oraz KIMSF 13) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie
niezgodności i uściślenie słownictwa (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1
stycznia 2011 roku lub po tej dacie),
Według szacunków jednostki, w/w standardy, interpretacje i zmiany do standardów nie miałyby istotnego wpływu na
sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez jednostkę na dzień bilansowy.
Jednocześnie nadal poza regulacjami przyjętymi przez UE pozostaje rachunkowość zabezpieczeń portfela aktywów i
zobowiązań finansowych, których zasady nie zostały zatwierdzone do stosowania w UE.
Według szacunków Spółki, zastosowanie rachunkowości zabezpieczeń portfela aktywów lub zobowiązań
finansowych według MSR 39 „Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena” nie miałoby istotnego wpływu na
sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby przyjęte do stosowania na dzień bilansowy.
Wcześniejsze zastosowanie standardów i interpretacji
Spółka skorzystała z możliwości wcześniejszego zastosowania niżej wymienionych standardów, które miały
zastosowanie w sposobie rozliczenia transakcji połączenia, jaka miała miejsce w Spółce w pierwszym półroczu 2009
roku:
•
MSSF 3 (znowelizowany) „Połączenia jednostek gospodarczych” zatwierdzony w UE w dniu 3 czerwca
2009 roku (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 lipca 2009 roku lub po tej
dacie),
•
Zmiany do MSR 27 „Skonsolidowane i jednostkowe sprawozdania finansowe” zatwierdzone w UE w dniu 3
czerwca 2009 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 lipca 2009 roku lub
po tej dacie),
Poza wyżej wymienionymi standardami, Spółka nie podjęła decyzji o wcześniejszym zastosowaniu jakichkolwiek
Standardów, zmian do Standardów i interpretacji.
Strona 12 z 43
Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego
Sprawozdanie finansowe jest sporządzone zgodnie z koncepcją kosztu historycznego, za wyjątkiem wyceny
instrumentów pochodnych, które są wyceniane według wartości godziwej.
Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę
w okresie najbliższych 12 miesięcy po dniu bilansowym. Zarząd Spółki uważa, iż nie istnieje zagrożenie
kontynuowania działalności w tym okresie.
Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w polskich złotych. Polski złoty jest walutą funkcjonalną Spółki, w
której denominowane są operacje gospodarcze. Dane liczbowe podane są w tysiącach złotych, stosując zasadę, iż
kwoty wynoszące mniej niż 500 PLN pomija się, a kwoty wynoszące 500 PLN i więcej podwyższa się do pełnego
tysiąca złotych. W przypadku prezentowania danych w innych jednostkach, stosowna informacja jest podana.
Zmiana stosowanych zasad rachunkowości
W prezentowanym śródrocznym sprawozdaniu finansowym, Spółka nie dokonała zmiany stosowanych zasad
rachunkowości i metod obliczeniowych. Szczegółowy opis najważniejszych zasad rachunkowości stosowanych przez
Spółkę zamieszczony został w rocznym sprawozdaniu finansowym Spółki za 2009 rok, opublikowanym w dniu 22
marca 2010 roku.
Zmiana w prezentacji sprawozdań finansowych
W prezentowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów za półrocze 2010 roku oraz w danych porównawczych za
analogiczny okres roku ubiegłego, Spółka wyodrębniła pozycję: „Zyski/straty z tyt. niezrealizowanych różnic
kursowych i wyceny niezrealizowanych instrumentów pochodnych. Zmiana prezentacji danych ma na celu wykazanie
efektów wyceny niezrealizowanych różnic kursowych (dodatnich i ujemnych) oraz niezrealizowanego wyniku wyceny
kontraktów walutowych i towarowych, a także pozycji zabezpieczanych objętych rachunkowością zabezpieczenia
wartości godziwej. Zmiany te nie mają wpływu na wynik finansowy netto za pierwsze półrocze 2009 roku.
Zestawienie różnic wynikających z przekształcenia danych porównawczych za okres pierwszego półrocza 2009 roku
w sprawozdaniu z całkowitych dochodów przedstawia poniższa tabela:
SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
Za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2009 roku
Przychody
Przychody ze sprzedaży towarów
Pozostałe przychody operacyjne
Przychody ogółem
Dane z
opublikowanego
półrocznego
sprawozdania
finansowego
Dane
przekształcone
Różnica
PLN’000
PLN’000
PLN’000
981.253
11.193
19.536
1.011.982
981.253
11.193
19.536
1.011.982
-
777.044
4.261
35.613
58.966
20.740
827.975
4.261
35.613
58.966
(30.191)
50.931
(50.931)
17
17
-
11.560
11.560
-
Koszty ogółem
908.201
908.201
-
Zysk operacyjny
103.781
103.781
-
Koszty i przychody finansowe
(12.575)
(12.575)
-
Zysk z działalności kontynuowanej przed
opodatkowaniem
91.206
91.206
-
Podatek dochodowy
część bieżąca
część odroczona
16.924
5.639
11.285
16.924
5.639
11.285
-
Zysk netto
74.282
74.282
-
Koszty
Koszty sprzedanych produktów
Koszty sprzedanych towarów
Koszty sprzedaży
Koszty ogólnego zarządu
(Zyski) / straty z tytułu różnic kursowych
(Zyski) / straty na sprzedaży środków
trwałych i inne koszty związane ze środkami
trwałymi
Pozostałe koszty operacyjne
Strona 13 z 43
W prezentowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień 30 czerwca 2010 roku oraz w danych
porównawczych na dzień 30 czerwca 2009 roku, rezerwa na podatek dochodowy oraz aktywa podatkowe są
prezentowane per saldo. Zestawienie różnic wynikających ze zmiany prezentacji danych porównawczych na dzień 30
czerwca 2009 roku w sprawozdaniu z sytuacji finansowej przedstawia poniższa tabela:
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
na dzień 30 czerwca 2009 roku
Dane z
opublikowanego
półrocznego
sprawozdania
finansowego
PLN’000
Dane
przekształcone
Różnica
PLN’000
PLN’000
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe
391.288
391.288
-
1.851
1.851
-
Wartość firmy
83.793
83.793
-
Wartości niematerialne
32.782
32.782
-
130
130
-
15.551
-
(15.551)
525.395
509.844
(15.551)
Zapasy
189.370
189.370
-
Należności z tytułu dostaw i usług
122.338
122.338
-
20.002
20.002
-
3.310
3.310
-
-
-
-
Nieruchomości inwestycyjne
Długoterminowe aktywa finansowe
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
Aktywa obrotowe
Należności pozostałe
Krótkoterminowe aktywa finansowe
Pozostałe aktywa
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Rozliczenia międzyokresowe czynne
Aktywa razem
720
720
-
5.292
5.292
-
341.032
341.032
-
866.427
850.876
(15.551)
Kapitał własny
Kapitał podstawowy
185.076
185.076
-
Nadwyżka ze sprzedaży akcji
245.403
245.403
-
Kapitał rezerwowy
61.795
61.795
-
Zyski zatrzymane
98.593
98.593
-
590.867
590.867
-
31.571
16.020
(15.551)
4.942
4.942
-
8.945
45.458
8.945
29.907
(15.551)
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki
40.886
40.886
-
Zobowiązania długoterminowe
Rezerwa z tytułu podatku dochodowego
Pozostałe rezerwy
10.881
10.881
-
13.070
13.070
-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
83.249
83.249
-
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego
Zobowiązanie z tytułu dywidendy
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe
Pasywa razem
3.106
3.106
-
68.961
68.961
-
9.949
9.949
-
230.102
230.102
-
866.427
850.876
(15.551)
Strona 14 z 43
Dane porównawcze za okres 6 miesięcy zakończonych 30 czerwca 2009 roku przedstawione w sprawozdaniu z
przepływów pieniężnych zostały przekształcone w zakresie zmiany prezentacji zobowiązania z tyt. dywidendy, które
prezentowane było w opublikowanym, ubiegłorocznym sprawozdaniu w pozycji „Zmiana stanu zobowiązań
krótkoterminowych, z wyjątkiem kredytów i pożyczek” oraz jako pozostała korekta zysku netto. W bieżącym
sprawozdaniu zobowiązanie z tyt. dywidendy zostało wyeliminowane z tych pozycji. Ponadto Spółka zaprezentowała
zmianę stanu zaliczek na poczet środków trwałych łącznie w pozycji „Nabycie wartości niematerialnych i prawnych
oraz rzeczowych aktywów trwałych.
SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
Za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2009 roku
Dane z
opublikowanego
półrocznego
sprawozdania
finansowego
PLN’000
Przepływy środków
operacyjnej
pieniężnych
z
Dane
przekształcone
Różnica
PLN’000
działalności
Zysk (strata) netto
Korekty razem
Amortyzacja
Zmiana stanu na instrumentach pochodnych
Odsetki
(Zysk) strata na sprzedaży lub likwidacji rzeczowych
aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych
Zmiana stanu rezerw
74.282
74.282
-
356.727
356.727
-
24.514
24.514
-
(33.596)
(33.596)
-
19.541
19.541
-
(5)
(5)
-
(29)
(29)
-
357.692
357.692
-
33.360
33.360
-
47.979
(20.982)
(68.961)
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych
(4.348)
(4.348)
-
Podatek dochodowy naliczony
16.924
16.924
-
Podatek dochodowy zapłacony
(36.156)
(36.156)
-
Pozostałe korekty
(69.149)
(188)
68.961
431.009
431.009
-
i
154
154
-
660
-
(660)
Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz
rzeczowych aktywów trwałych
(2.944)
(2.284)
660
Udzielone pożyczki długoterminowe
13
13
-
Inne wydatki inwestycyjne
51
51
-
(2.066)
(2.066)
-
(411.228)
(411.228)
-
(19.542)
(19.541)
1
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów/pożyczek
-
-
-
Inne wpływy i wydatki inwestycyjne
-
-
-
(430.769)
(430.769)
-
(1.826)
(1.826)
-
Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów
(1.826)
(1.826)
-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek
okresu
2.546
2.546
-
720
720
-
Zmiana stanu zapasów
Zmiana stanu należności
Zmiana stanu zobowiązań
wyjątkiem pożyczek i kredytów
inwestycyjnej
krótkoterminowych,
pieniężnych
z
z
działalności
Wpływy ze sprzedaży wartości niematerialnych
prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych
Inne wpływy z aktywów finansowych
Przepływy
pieniężne
inwestycyjnej
finansowej
netto
pieniężnych
z
działalności
z
działalności
Spłaty kredytów i pożyczek
Odsetki zapłacone
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu
Strona 15 z 43
3.
SEGMENTY OPERACYJNE
Rozpoznane Segmenty Operacyjne
Zidentyfikowane i ujawnione w ramach działalności operacyjnej Spółki segmenty operacyjne są pochodną podziałów
dokonywanych dla wewnętrznych celów zarządczych Spółki, jak i dla potrzeb konsolidacji z grupą Bunge. Spółka
rozpoznała dwa podstawowe segmenty działalności:
-
Segment Produktów Masowych (Agri)
Segment Produktów Spożywczych (Food)
Segment Produktów Masowych (Agri) obejmuje działalność:
w zakresie przerobu nasion rzepaku - działalność od zakupu nasion do sprzedaży rzepakowego oleju
surowego/odszlamionego, śruty rzepakowej, ewentualnie odsprzedaży nasion rzepaku do podmiotów
zewnętrznych lub do segmentu Food
w zakresie pozostałych olejów - działalność od zakupu od stron trzecich pozostałych olejów (również
rzepakowego) w stanie surowym lub rafinowanym, do sprzedaży ich do podmiotów zewnętrznych lub do
segmentu Food.
Segment Produktów Spożywczych (Food) - obejmuje działalność od zakupu od segmentu Agri olejów surowych i
rafinowanych, pochodzących z zakupu od stron trzecich, do sprzedaży do stron trzecich: olejów rafinowanych, olejów
butelkowanych, margaryn konsumenckich i profesjonalnych, tłuszczów cukierniczych. Segment Food nie dokonuje
transakcji sprzedaży do segmentu Agri.
Ustalenie wielkości, wartości i kosztu obrotów wewnętrznych pomiędzy segmentami
Tak zdefiniowana działalność segmentów powoduje konieczność realizacji obrotu wewnętrznego pomiędzy nimi, w
zakresie sprzedaży z segmentu Agri do segmentu Food oleju rzepakowego surowego oraz zakupionych pozostałych
olejów roślinnych (zarówno surowych, jak i rafinowanych), wykorzystywanych do produkcji wyrobów gotowych Spółki.
Wolumen obrotów wewnętrznych, określany na każdy dzień bilansowy, kalkulowany jest jako ekwiwalent produkcji
sprzedanej, tj. jako ilość olejów potrzebnych do wyprodukowania ilości wyrobów gotowych segmentu Food,
sprzedanej w danym okresie sprawozdawczym.
Ceny realizacji sprzedaży między segmentami (ceny transferowe) olejów będących surowcami do produkcji wyrobów
gotowych segmentu Food są cenami rynkowymi, określonymi na podstawie notowań giełdowych ustalanych na różne
okresy obowiązywania dla różnych asortymentów wyrobów gotowych segmentu Food.
Dla rzepakowego oleju rafinowanego sprzedanego do stron trzecich, cena sprzedaży z segmentu Agri do segmentu
Food ustalana jest poprzez odjęcie od rzeczywistej ceny realizacji sprzedaży do stron trzecich, stałej premii
rafinacyjnej, ustalonej na dany okres na bazie rynkowych premii rafinacyjnych (różnica pomiędzy rynkową ceną oleju
rafinowanego a ceną oleju surowego).
Koszt własny sprzedanych wyrobów/surowców w ramach obrotu między segmentami ustalany jest w wysokości:
-
-
dla sprzedaży oleju rzepakowego surowego z produkcji własnej – w wysokości bieżącej ceny
standardowej nasion rzepaku, korygowanej o aktualne uzyski produkcyjne i cenę sprzedaży śruty
rzepakowej (podstawowy produkt uboczny przy produkcji oleju surowego,
dla sprzedaży pozostałych surowców – w wysokości historycznych kosztów nabycia.
Podział pozostałych elementów części operacyjnej rachunku wyników
Koszty produkcji – koszty bezpośrednio produkcyjne (wydziałów produkcyjnych) alokowane są do segmentów
zgodnie z alokacją rodzajów produkowanych produktów; koszty pośrednio produkcyjne (wydziały pomocnicze i
administracja zakładów produkcyjnych) alokowane są do segmentów na podstawie ustalonych na dany rok
obrachunkowy stałych współczynników alokacji określonych na bazie planowanego zaangażowania poszczególnych
działów w produkcję dla poszczególnych segmentów.
Koszty sprzedaży alokowane są do segmentów analogicznie jak sama sprzedaż. Wszystkie koszty związane z
transakcjami sprzedaży dotyczące produktów i towarów kwalifikowanych do segmentu Agri są przypisywane temu
segmentowi. Analogicznie, wszystkie koszty sprzedaży związane z transakcjami sprzedaży produktów i towarów
kwalifikowanych do segmentu Food są przypisywane do segmentu Food.
Koszty ogólnego zarządu podlegają podziałowi na zasadzie przypisania poszczególnych działów operacyjnych do
danego segmentu. Kryterium przypisania stanowi rodzaj wykonywanych zadań w ramach danego działu. Koszty
działów ogólno-administracyjnych, zarządzających obiema sferami działalności, przypisane są do obydwu
segmentów w proporcji 1/1.
Strona 16 z 43
Różnice kursowe:
Różnice powstałe na instrumentach finansowych alokowane są do segmentu Agri w zakresie:
całość niezrealizowanych wyników na instrumentach pochodnych,
część zrealizowanych wyników na instrumentach pochodnych związana z realizacją zabezpieczeń
dotyczących działalności segmentu Agri i dla których prowadzona jest rachunkowość zabezpieczeń,
całość zrealizowanych różnic kursowych na instrumentach pochodnych nie ujętych w rachunkowości
zabezpieczeń.
Część zrealizowanych wyników na transakcjach zabezpieczających, ujętych w ramach rachunkowości zabezpieczeń,
dotyczących zabezpieczenia wartości wpływów ze sprzedaży oleju rafinowanego luzem alokowana jest do segmentu
Produktów Spożywczych.
Pozostałe różnice kursowe (powstałe na wycenie pozycji bilansowych lub wynikające z realizacji zapłat i otrzymanych
płatnościach w walucie obcej) alokowane są do segmentu Agri.
Spółka alokuje do poszczególnych segmentów pozycje ze sprawozdania z całkowitych dochodów tylko do poziomu
zysku operacyjnego.
Podział Bilansu
Zapasy
Kryterium podziału zapasów jest zbieżne z kryteriami stosowanymi przy wyróżnieniu obrotów segmentu, co pozwala
na szczegółową identyfikację zapasów przyporządkowanych do danego segmentu.
Rozrachunki z dostawcami/klientami
Zarówno dostawcy, jak i klienci, zostali przyporządkowani do danego segmentu na podstawie kryterium rodzaju,
odpowiednio, nabywanego materiału/towaru, sprzedawanego produktu/towaru. Umożliwia to identyfikację wszystkich
zobowiązań/należności dla danego segmentu. Przegląd poprawności tych alokacji dokonywany jest raz w roku.
Środki trwałe
Kryterium alokacji środków trwałych do segmentów jest, analogicznie jak dla alokacji kosztów, przypisanie
poszczególnych działów operacyjnych do danego segmentu.
Środki trwałe w budowie
Wszelkie zwiększenia wartości majątku trwałego w ramach segmentu Agri dokonywane są wyłącznie w momencie
przyjęcia środka trwałego do używania. Całość nakładów na środki trwałe w budowie wykazywana jest w ramach
segmentu Food.
Wartości niematerialne i prawne
Alokacja wartości niematerialnych i prawnych do poszczególnych segmentów oparta jest na szczegółowej
identyfikacji tych aktywów do danego segmentu.
Wartość firmy
Wartość firmy powstała w wyniku połączenia, które miało miejsce 13 grudnia 2006 roku. Wartość firmy została
wyliczona w oparciu o wartość godziwą aktywów netto poszczególnych przejętych spółek.
Spółka przypisała wartość firmy do obydwu wyodrębnionych segmentów, które odpowiadają definicji najniższemu
poziomowi, na którym wartość firmy jest monitorowana na wewnętrzne potrzeby zarządcze. Alokacja wartości firmy
do obydwu segmentów została dokonana wg struktury segmentowej nadwyżki przekazanych płatności nad udziałem
Spółki w wartości godziwej netto dających się zidentyfikować aktywów i zobowiązań jednostek przejmowanych na
dzień przejęcia.
Wartość firmy została następująco przypisana do segmentów:
Wartość firmy (PLN'000)
Wartość firmy (%)
Segment Agri
Segment Food
Razem
28.544
55.249
83.793
34,1%
65,9%
100%
Zadłużenie
Zadłużenie alokowane jest do segmentów wg struktury aktywów netto.
Pozostałe pozycje bilansowe
Wszelkie nieuwzględnione w ramach podstawowego rozdziału elementy bilansu są a priori przyporządkowywane do
segmentu Food. Wiąże się to z założeniem, iż w ramach tego segmentu wykazywane są wszelkie rozliczenia ze
stronami trzecimi, nie będące konsekwencją takich operacji jak sprzedaż i zakupy.
Strona 17 z 43
Podstawowe miary i kryteria oceny wyników działalności segmentów biznesowych
Spółka stosuje dwie zasadnicze miary dla oceny swoich segmentów biznesowych:
Wynik operacyjny (EBIT)
Zwrot na aktywach netto (RONA)
Zwrot na aktywach netto ustalany jest wyłącznie wobec aktywów pracujących, czyli po eliminacji z majątku trwałego
wartości środków trwałych w budowie. Jest to istotne założenie, gdyż w ten sposób eliminowany jest fakt
wykazywania w ramach segmentu Food nakładów, które ostatecznie częściowo zwiększą również wartość majątku
trwałego segmentu Agri.
Poniżej przedstawione zostały podstawowe informacje finansowe dotyczące segmentów operacyjnych.
Aktywa i zobowiązania segmentów
AGRI
FOOD
RAZEM
Koniec okresu
30/06/2010
Koniec okresu
30/06/2009
Koniec okresu
30/06/2010
Koniec okresu
30/06/2009
Koniec okresu
30/06/2010
Koniec okresu
30/06/2009
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
Aktywa
Aktywa trwałe
w tym inwestycje w toku
149.424
163.056
322.813
346.788
472.237
509.844
-
-
13.283
11.999
13.283
11.999
Aktywa obrotowe
84.026
163.182
259.182
177.850
343.208
341.032
Aktywa ogółem
233.450
326.238
581.995
524.638
815.445
850.876
-
-
29.518
29.907
29.518
29.907
35.983
34.139
134.035
155.077
170.018
189.216
35.983
34.139
163.553
184.984
199.536
219.123
197.467
292.099
418.442
339.654
615.909
631.753
215
18.904
456
21.982
671
40.886
Zobowiązania
Zobowiązania Długoterminowe
Zobowiązania Krótkoterminowe
(bez kredytów i pożyczek)
Zobowiązania ogółem
Aktywa netto
(aktywa ogółem pomniejszone o
zobowiązania ogółem, bez
pożyczek i kredytów)
Zadłużenie
Strona 18 z 43
Przychody i wyniki segmentów oraz pozostałe informacje
AGRI
FOOD
RAZEM
WYŁĄCZENIA
Za okres 6
miesięcy
zakończonych
30/06/2010
Za okres 6
miesięcy
zakończonych
30/06/2009
Za okres 6
miesięcy
zakończonych
30/06/2010
Za okres 6
miesięcy
zakończonych
30/06/2009
Za okres 6
miesięcy
zakończonych
30/06/2010
Za okres 6
miesięcy
zakończonych
30/06/2009
Za okres 6
miesięcy
zakończonych
30/06/2010
Za okres 6
miesięcy
zakończonych
30/06/2009
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
Przychody
Sprzedaż do stron trzecich
Sprzedaż między segmentami
Przychody ogółem
Zysk operacyjny (EBIT)
Pozostałe informacje
Nakłady inwestycyjne (w tym zmiana stanu
zaliczek)
Amortyzacja środków trwałych
Amortyzacja wartości niematerialnych i
prawnych
Amortyzacja nieruchomości inwestycyjnych
Odpis z tytułu utraty wartości środków trwałych i
320.779
363.911
684.690
371.979
339.696
711.675
584.839
584.839
640.003
640.003
(363.911)
(363.911)
(339.696)
(339.696)
905.618
905.618
1.011.982
1.011.982
(1.546)
61.543
25.550
42.238
-
-
24.004
103.781
1.988
18
(595)
1.127
-
-
1.393
1.145
8.152
8.309
13.917
14.706
-
-
22.069
23.015
-
-
1.411
1.441
-
-
1.411
1.442
-
-
56
57
-
-
56
57
(8)
-
-
-
-
-
(8)
-
Strona 19 z 43
Przychody ze sprzedaży głównych produktów i usług (bez transakcji międzysegmentowych)
AGRI
FOOD
RAZEM
Za okres 6
miesięcy
zakończonych
30/06/2010
Za okres 6
miesięcy
zakończonych
30/06/2009
Za okres 6
miesięcy
zakończonych
30/06/2010
Za okres 6
miesięcy
zakończonych
30/06/2009
Za okres 6
miesięcy
zakończonych
30/06/2010
Za okres 6
miesięcy
zakończonych
30/06/2009
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
Przychody ze sprzedaży
produktów
Oleje luzem
189.576
222.041
97.376
110.551
286.952
332.592
Śruta rzepakowa
122.100
139.256
-
-
122.100
139.256
Oleje konfekcjonowane
-
-
231.952
254.223
231.952
254.223
Margaryny konsumenckie
-
-
123.642
140.367
123.642
140.367
Margaryny profesjonalne
-
-
57.678
65.147
57.678
65.147
Tłuszcze cukiernicze
-
-
56.704
42.806
56.704
42.806
6.862
Pozostałe
Sprzedaż produktów
Przychody ze sprzedaży
towarów
Oleje luzem
Śruta rzepakowa
1.115
1.136
9.123
5.726
10.238
312.791
362.433
576.475
618.820
889.266
981.253
462
3.033
-
-
462
3.033
3.368
1.735
-
-
3.368
1.735
Oleje konfekcjonowane
-
-
2.899
2.326
2.899
2.326
Śruta słonecznikowa
-
2.946
-
-
-
2.946
Nasiona rzepaku
-
724
-
-
-
724
Nasiona siewne
-
248
-
-
-
248
Pozostałe
1
153
-
28
1
181
3.831
8.839
2.899
2.354
6.730
11.193
316.622
371.272
579.374
621.174
895.996
992.446
Sprzedaż towarów
Sprzedaż razem
Zwrot na aktywach netto
AGRI
Średni stan aktywów
(pomniejszony o średni stan
środków trwałych w budowie
Średni stan zobowiązań
Średni stan aktywów
operacyjnych netto
Zysk operacyjny
Podatek dochodowy (od zysku
operacyjnego)
Zysk operacyjny pomniejszony
o podatek
Zwrot na aktywach netto
FOOD
RAZEM
Koniec okresu
30/06/2010
Koniec okresu
30/06/2009
Koniec okresu
30/06/2010
Koniec okresu
30/06/2009
Koniec okresu
30/06/2010
Koniec okresu
30/06/2009
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
426.072
489.991
533.038
555.261
959.110
1.045.252
71.652
74.539
143.624
162.225
215.276
236.764
354.420
415.452
389.414
393.036
743.834
808.488
(1.546)
61.543
25.550
42.238
24.004
103.781
(294)
11.693
4.855
8.025
4.561
19.718
(1.252)
49.850
20.696
34.213
19.443
84.063
(0,7%)
24,0%
10,6%
17,4%
5,2%
20,8%
Strona 20 z 43
Informacje o obszarach geograficznych
AGRI
Przychody od klientów
zewnętrznych
POLSKA
FOOD
RAZEM
Za okres 6
miesięcy
zakończonych
30/06/2010
Za okres 6
miesięcy
zakończonych
30/06/2009
Za okres 6
miesięcy
zakończonych
30/06/2010
Za okres 6
miesięcy
zakończonych
30/06/2009
Za okres 6
miesięcy
zakończonych
30/06/2010
Za okres 6
miesięcy
zakończonych
30/06/2009
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
227.739
269.786
528.780
584.401
756.519
854.187
NIEMCY
22.909
37.828
26.864
32.175
49.773
70.003
POZOSTAŁE KRAJE
70.131
64.365
29.195
23.427
99.326
87.792
320.779
371.979
584.839
905.618
1.011.982
Razem
640.003
Informacje o wiodących klientach
W Spółce nie występuje koncentracja przychodów ze sprzedaży do zewnętrznego pojedynczego klienta, które
stanowiłyby 10 lub więcej procent łącznych przychodów spółki w prezentowanym okresie.
4.
INFORMACJA O ISTOTNYCH ZMIANACH WIELKOŚCI SZACUNKOWYCH.
Rezerwa i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego.
Wartość aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego na dzień 30.06.2010r. wyniosła 14.460 tys. PLN,
ulegając zwiększeniu o 565 tys. PLN w okresie półrocza 2010 roku (31.12.2009: 13.895 tys. PLN). Na zmianę tą
składały się następujące korekty:
in minus:
zmniejszenie wartości naliczonych rabatów odroczonych
zmniejszenie wartości pozostałych rezerw i biernych rozliczeń międzyokresowych kosztów
zmniejszenie szacunków rezerw na świadczenia emerytalne
zmniejszenie wartości naliczonych, niezapłaconych odsetek od kredytów
odwrócenie odpisów aktualizujących wartość zapasów
zmniejszenie wartości dokonanych odpisów aktualizujących wartość należności
nieściągalnych
zmniejszenie wartości wynagrodzeń i ZUS niewypłaconych
zmniejszenie wartości z tyt. kontraktów towarowych – hedge accounting
zmniejszenie rezerwy na rekultywację
pozostałe tytuły
in plus:
zwiększenie wartości oszacowanych niezrealizowanych strat na instrumentach
pochodnych
utworzenie odpisu aktualizującego wartość przejętych środków trwałych w budowie (Kama
Foods)
zwiększenie rezerwy na środki trwałe
zwiększenie wartości zrealizowanych zysków na instrumentach pochodnych
1.028
1.026
243
157
69
63
18
17
6
175
2.533
498
208
128
Wartość rezerwy na odroczony podatek dochodowy na dzień 30.06.2010 wyniosła 29.922 tys. PLN, ulegając
zmniejszeniu o 2.392 tys. PLN w okresie półrocza 2010 roku (31.12.2009: 32.314 tys. PLN). Na zmianę tą składały
się następujące korekty:
in minus:
rozliczenie odchyleń od ceny rzepaku
zmniejszenia różnicy pomiędzy wartością bilansową a podatkową środków trwałych i
zmniejszenie wartości oszacowanych niezrealizowanych zysków na instrumentach
pochodnych
zmniejszenie wartości zrealizowanych strat na instrumentach pochodnych
1.127
1.107
149
9
Strona 21 z 43
W sprawozdaniu z sytuacji finansowej rezerwa na podatek dochodowy oraz aktywa podatkowe są prezentowane per
saldo.
Rezerwy na przyszłe zobowiązania.
W okresie półrocza 2010 roku Spółka dokonała zmiany wartości rezerw na przyszłe zobowiązania z tytułu świadczeń
pracowniczych (odpraw emerytalno-rentowych, nagród jubileuszowych, wynagrodzeń wraz z obciążeniami z tytułu
ubezpieczeń społecznych, niewykorzystanych urlopów, premii rocznych).
Skutkiem zmiany szacunków tych rezerw, jak również wykorzystania rezerw w okresie półrocza 2010r., jest ich
zmniejszenie o kwotę 3.215 tys. PLN do wartości 21.465 tys. PLN na dzień 30.06.2010r. (31.12.2010: 24.679 tys.
PLN).
Odpisy aktualizujące wartość należności.
W okresie półrocza 2010 roku Spółka dokonała zmniejszenia odpisów aktualizujących należności zgłoszone do
postępowania układowego, ugodowego i upadłościowego (nie objęte gwarancjami lub innym zabezpieczeniem),
należności sporne, a także na należności przeterminowane, na łączną kwotę 1.029 tys. PLN, na co złożyło się:
-
zmniejszenie z tytułu umorzenia
zwiększenie odpisów w wysokości
zmniejszenie z tytułu zapłaty
1.034
238
233
Stan odpisów aktualizujących należności w Spółce na dzień na 30.06.2010r. wyniósł 9.403 tys. PLN, natomiast na
dzień 31.12.2009r. wynosił 10.432 tys. PLN
Odpisy aktualizujące wartość zapasów.
Na dzień 31.12.2009 Spółka posiadała odpisy aktualizujące wartość zapasów w kwocie 2.182 tys. PLN.
Odpisy dotyczyły:
palet zwrotnych, wydanych łącznie z produktami
części zamiennych
opakowań
1.906
255
21
W pierwszym półroczu 2010 roku dokonano następujących zmian w odpisach zapasów:
zmniejszono odpis na palety zwrotne
1.257
Zmniejszenie odpisów zapasów palet zwrotnych spowodowane zostało ich zużyciem, odsprzedażą oraz
reklasyfikacją na bezzwrotne.
Na dzień 30.06.2010r. łączna wysokość odpisów aktualizujących wartość zapasów wyniosła 925 tys. PLN.
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych i
prawnych
Wartość odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych i
prawnych na dzień na 31.12.2009 r. wynosiła 1.095 tys. PLN.
Spółka, w okresie pierwszego półrocza 2010 roku, dokonała odpisu aktualizującego na nieoddanie do używania
pozycje środków trwałych w budowie przejętych przez Spółkę w ramach połączenia z Ewico sp. z o.o., z dnia 13
grudnia 2006 roku, z przeznaczeniem do rozbudowy margarynowni w Brzegu. Spółka Ewico zakupiła wcześniej ww.
środki trwałe w budowie, jako integralną część majątku, od Syndyka masy upadłościowej KAMA FOODS w Brzegu.
Ze względu na brak planów co do dalszego ich wykorzystania, Zarząd Spółki postanowił dokonać odpisu w ciężar
kosztów, w wysokości 2.620 tys. PLN.
5.
ISTOTNE DOKONANIA I NIEPOWODZENIA EMITENTA W OKRESIE, KTÓREGO DOTYCZY RAPORT
W okresie pierwszego półrocza 2010 roku Spółka nie odnotowała dokonań i niepowodzeń, które ze względu na
swoją wagę mogłyby istotnie wpływać na sytuację finansową Spółki.
Strona 22 z 43
6.
OPIS CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, W SZCZEGÓLNOŚCI O NIETYPOWYM CHARAKTERZE, MAJĄCYCH
ZNACZĄCY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE.
Podstawowe wielkości ekonomiczne
Pierwsze Pierwsze
półrocze
półrocze
2010
2009
tys. zł
Sprzedaż wolumen (tys. Ton)
Zmiana
%
467
471
(4)
(1%)
Przychody ze sprzedaży produktów i towarów
Koszty wytworzenia produktów i koszty sprzed. towarów
895 996
766 907
992 446
832 236
(96 450)
(65 329)
(10%)
(8%)
Zysk brutto ze sprzedaży
Marża brutto na sprzedaży
129 089
14,4%
160 210
16,1%
(31 121)
(1,7%)
(19%)
Zysk z kontynuowanej działalności operacyjnej
% sprzedaży
24 004
2,7%
103 781
10,5%
(79 777)
(7,8%)
(77%)
EBITDA (1)
% sprzedaży
47 540
5,3%
128 295
12,9%
(80 755)
(7,6%)
(63%)
Zysk przed opodatkowaniem
Rentowność brutto sprzedaży
19 963
2,2%
91 206
9,2%
(71 243)
(7,0%)
(78%)
Zysk netto
Rentowność netto sprzedaży
14 791
1,7%
74 282
7,5%
(59 491)
(5,8%)
(80%)
(33%)
290 870
431 009 (140 139)
Razem aktywa na koniec okresu
815 445
850 876
(35 431)
(4%)
Kapitały własne na koniec okresu
615 238
590 867
24 371
4%
Średni kapitał pracujący (2)
dni sprzedaży (3)
323 193
65
382 668
69
(59 475)
(4)
(16%)
(6%)
671
40 886
(40 215)
(98%)
ROA (5)
3,6%
17,4%
(13,8%)
ROE (6)
4,9%
26,3%
(21,5%)
Kredyty i pożyczki na koniec okresu (4)
Legenda:
(1) = Zysk z kontynuowanej działalności operacyjnej + Amortyzacja
(2) = Średni stan na podstawie danych kwartalnych Aktywów obrotowych – Zobowiązania krótkoterminowe +
Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu kredytów i pożyczek
(3) = Średni kapitał pracujący / przychody ze sprzedaży produktów i towarów *180 dni
(4) = Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu kredytów i pożyczek + Długoterminowe kredyty i pożyczki
(5) = Zysk netto/ średni stan aktywów (bilans otwarcia, bilans zamknięcia)
(6) = Zysk netto /średni stan kapitałów własnych (bilans otwarcia, bilans zamknięcia)
Zysk netto osiągnięty przez Spółkę w pierwszym półroczu roku 2010 w wysokości 14.791 tys. PLN, jest niższy o
59.491 tys. PLN (-80%) od zysku za analogiczny okresie roku ubiegłego.
Główną przyczyną obniżenia się poziomu zysku netto w stosunku do roku ubiegłego jest spadek wielkości i
rentowności sprzedaży.
Strona 23 z 43
W segmencie AGRI spadek przychodów ze sprzedaży jest skutkiem zarówno spadku poziomu cen jak i mniejszych
wolumenów sprzedaży, szczególnie olejów luzem. Średnie ceny sprzedaży dla olejów luzem uległy obniżeniu, w
stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego, o 6%, co spowodowało zmniejszenie wartości sprzedaży o blisko
17 mln PLN. Natomiast spadek wolumenów sprzedaży olejów luzem spowodował zmniejszenie wartości sprzedaży o
blisko 29 mln PLN. Spadkowi uległa również średnia ceny sprzedaży śruty rzepakowej, o 12%, co wywołało spadek
wartości sprzedaży o 16 mln PLN.
Spadek wielkości sprzedaży nie został skompensowany spadkiem kosztów wytworzenia co spowodowało znaczne
obniżenie rentowności sprzedaży.
Głównymi przyczynami tych niekorzystnych zmian jest wzrost konkurencji zarówno po stronie zakupów nasion jak i
sprzedaży olejów i śruty wyniku zwiększenia wykorzystania mocy przerobowych w Czechach i Niemczech co w
połączeniu z mniejszą niż pierwotnie zakładano podażą nasion rzepaku w pierwszej połowie znacznie zmniejszyło
ich dostępność oraz spowodowało wzrost cen. W konsekwencji dochodowość całego sektora uległa radykalnemu
spadkowi.
Wpływ na wyniki segmentu Agri w pierwszym półroczu 2010 roku miały również warunki pogodowe. Dłuższy niż w
poprzednich latach okres niskich temperatur miał negatywny wpływ na wielkość produkcji biopaliw co przełożyło się
na znaczny spadek sprzedaży oleju surowego do tych celów.
Dodatkowo w pierwszym półroczu bieżącego roku znaczny import estrów metylowych, również przyczynił się do
spadku popytu krajowy olej surowy.
Również w segmencie FOOD Spółka odnotowała spadek przychodów ze sprzedaży i spadek rentowności sprzedaży,
przy wolumenie sprzedaży zbliżony do zrealizowanego w analogicznym okresie roku ubiegłego. Średnie ceny
realizacji sprzedaży olejów konfekcjonowanych oraz margaryn konsumenckich, uległy zmniejszeniu o średnio 5%
wywołując spadek wartości sprzedaży o 20 mln. PLN.
Spadek cen sprzedaży został tylko częściowo skompensowany spadkiem cen surowców. Gorsze wyniki segmentu
Food są konsekwencją silnej presji cenowej na tym rynku produktów konsumenckich. W kategorii olejów
konfekcjonowanych spadek cen jest rezultatem wzmożonej walki konkurencyjnej wśród producentów oleju surowego
oraz znacznej aktywności konkurencyjnej podmiotów zajmujących się wyłącznie konfekcjonowaniem oleju
rafinowanego. W kategorii margaryn konsumenckich spadek cen sprzedaży jest natomiast efektem realizacji przez
konkurencję strategii ukierunkowanej na agresywny wzrost wolumenu sprzedaży i udziału w rynku kosztem
rentowności. W konsekwencji tych działań Spółka zintensyfikowała działania promocyjne w punktach sprzedaży co
pozwoliło utrzymać wolumen sprzedaży lecz kosztem spadku rentowności sprzedaży.
W konsekwencji powyższych czynników zysk brutto na sprzedaży Spółki wyniósł 129.089 tys. PLN i był o 19% niższy
niż w pierwszym półroczu roku ubiegłego.
W związku z procesem integracji Spółka w okresie pierwszego półrocza 2010 roku poniosła koszty restrukturyzacji w
wysokości 6 mln PLN, ujęte w sprawozdaniu z całkowitych dochodów, w stosunku do 5,7 mln PLN kosztów
restrukturyzacji poniesionych w całym roku 2009. Na koszty te składały się głównie odprawy dla zwalnianych
pracowników.
Znaczący spadek zysku na sprzedaży konsekwentnie wpłynął osiągnięte kolejne wskaźniki. EBIDTA uległa
zmniejszeniu o 80.755 tys. PLN (-63%), również wskaźniki zwrotu na aktywach i kapitale uległy spadkowi o,
odpowiednio, 13,8 i 21,5 punktów procentowych.
7.
OPIS POZYCJI WPŁYWAJĄCYCH NA AKTYWA, PASYWA, KAPITAŁ, WYNIK FINANSOWY NETTO
ORAZ PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH, KTÓRE SĄ NIEZWYKŁE ZE WZGLĘDU NA ICH
RODZAJ, WIELKOŚĆ LUB WYWIERANY WPŁYW
Główne czynniki kształtujące osiągnięte przez Spółkę wyniki w pierwszym półroczu 2010 roku zostały opisane w pkt
6 „Opis czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na osiągnięte
wyniki finansowe”.
Koszty ogólnego zarządu uległy zmniejszeniu o 5.576 tys. PLN (-9%) w stosunku do pierwszego półrocza roku
poprzedniego. Spadek wartości tej kategorii kosztów jest przede wszystkim wynikiem podjętych przez Spółkę działań
restrukturyzacyjnych w obrębie swojej struktury administracyjnej, związanych z połączeniem w lutym 2009 roku ZT
”Kruszwica” S.A ze spółką zależną ZPT Warszawa S.A.
Znaczącej zmianie w sprawozdaniu z całkowitych dochodów uległ wynik na niezrealizowanych różnicach kursowych i
na wycenie do wartości godziwej niezrealizowanych instrumentów pochodnych. W pierwszym półroczu 2010 roku
Spółka zanotowała stratę na tych pozycjach w wysokości 14.797 tys. PLN w stosunku do 30.191 tys. PLN zysku za
pierwsze półrocze 2009 roku.
Głównym powodem wzrostu straty na sprzedaży środków trwałych i innych kosztów związanych ze środkami
trwałymi w pierwszym półroczu 2010 roku, w stosunku do półrocza 2009 roku, jest ujęcie w tej pozycji odpisu
aktualizującego na nieoddanie do używania pozycje środków trwałych w budowie przejętych przez Spółkę w ramach
połączenia z Ewico sp. z o.o., w wysokości 2.620 tys. PLN.
Istotne zmiany w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego wykazują pozostałe przychody i pozostałe koszty
operacyjne. Wartość tych pozycji spadła odpowiednio o 9.914 tys. PLN (-51%) i 7.033 tys. PLN (-61%). Głównym
powodem tych istotnych różnic w pozostałej działalności operacyjnej jest ujęcie w marcu 2009 roku, wyniku na
Strona 24 z 43
jednorazowej transakcji sprzedaży praw do produkcji tłuszczów dla firmy Koelln w Niemczech w kwocie 2.829 tys.
PLN, z czego: 8.641 tys. PLN w przychodach i 5.812 tys. PLN w kosztach.
W pozostałych przychodach operacyjnych za I półrocze 2010r. ujęte zostało odszkodowanie w wysokości 2.830 tys.
PLN, otrzymane od ubezpieczyciela, tytułem rekompensaty szkody powstałej wskutek poważnej awarii na wydziale
olejarni zakładu w Kobylnikach w maju 2009 roku.
Koszty finansowe w pierwszym półroczu 2010 roku wyniosły 4.041 tys. PLN, co w porównaniu do analogicznego
okresu roku ubiegłego, daje spadek o 8.534 tys. PLN (-68%). Bezpośrednią przyczyną spadku kosztów finansowych
jest zmniejszenie wartości zaangażowania obcych środków pieniężnych do finansowania kapitału obrotowego Spółki.
Ponadto, na spadek kosztów obsługi zadłużenia wpływ miało obniżenie o ponad 3 punkty procentowe
oprocentowania zaciągniętych przez Spółkę pożyczek (średnie oprocentowanie w I półroczu: 2010 - 5,7%, 2009 8,8%).
W porównaniu do czerwca 2009 roku znacząco, bo aż o 106.754 tys. PLN, spadł poziom zapasów. Spadek ten
spowodowany został przede wszystkim zdecydowanie niższym stanem zapasu nasion rzepaku.
Wzrost wartości należności z tyt. dostaw, robót i usług na koniec pierwszego półrocza 2010 roku o 41 mln PLN w
stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego, spowodowany jest brakiem sprzedaży tych wierzytelności w
ramach obowiązującej umowy factoringowej. Spółka nie korzysta z tej możliwości finansowania bieżącej działalności
operacyjnej, w związku z przejściową spłatą całości zadłużenia Spółki.
Znaczny wzrost wartości środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na koniec pierwszego półrocza 2010 roku, w
stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego, spowodowany jest ujęciem przez Spółkę w tej pozycji
krótkoterminowego depozytu pieniężnego w wysokości 67.039 tys. PLN. Zgodnie z polityką Grupy Bunge Spółka
zobligowana jest lokować wolne środki pieniężne w Grupie. Na podstawie umowy zawartej z Bunge SAS (Francja),
Spółka zdeponowała łącznie 67 mln PLN. Na dzień bilansowy kwota depozytu została powiększona o
skapitalizowane odsetki w wysokości 39 tys. PLN. Na podstawie warunków, uzgodnionych w umowie pomiędzy
Spółką a Bunge SAS (Francja), Spółka klasyfikuje przedmiotowy depozyt w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako
ekwiwalent środków pieniężnych.
Zmiany w strukturze kapitału własnego Spółki są skutkiem podziału zysku za 2009 roku. Zwyczajne Walne
Zgromadzenie na mocy uchwały z dnia 29 czerwca 2010 roku przeznaczyło z zysku netto za rok obrotowy 2009
kwotę 71.489 tys. PLN na wypłatę dywidendy oraz kwotę 69.623 tys. PLN na kapitał rezerwowy.
Spadek zobowiązań z tytułu dostaw i usług z kwoty 154.157 tys. PLN na koniec grudnia 2009 roku do kwoty 51.683
tys. PLN (-66%) jest wynikiem spłaty w terminie zapadalności, w pierwszym kwartale 2010 roku zobowiązań z tytułu
zakupu nasion rzepaku.
Wartość zobowiązań z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych w 2010 roku uległa spadkowi w stosunku do
końca roku 2009 o 10.090 tys. PLN. Wysoka wartość zobowiązań na koniec ubiegłego roku była spowodowana
stosowaniem przez Spółkę w roku 2009 uproszczonej formy wpłaty zaliczek na poczet tegoż podatku. W 2010 roku
Spółka zrezygnowała z tej uproszczonej formy rozliczania i płaci zaliczki w wysokości należnej za dany miesiąc
sprawozdawczy.
8.
SEZONOWOŚĆ/CYKLICZNOŚĆ DZIAŁALNOŚCI
W działalności Spółki sezonowość przejawia się w kształtowaniu niektórych istotnych czynników determinujących
wyniki finansowe, takich jak:
koszt surowca – nasion rzepaku,
wolumen sprzedaży,
zapasy surowców.
Spółka kupuje znaczącą część nasion rzepaku w okresie jego zbioru (lipiec, sierpień), które są następnie przerabiane
w okresie do następnych zbiorów. Nasiona rzepaku stanowią podstawowy surowiec do produkcji wyrobów gotowych
Spółki i stanowią ok. 70% całości kosztów sprzedanych produktów. Koszt nabycia nasion rzepaku jest określony
przez ceny tego surowca na europejskich giełdach towarowych w momencie nabycia. Tym samym, w trakcie roku
obrotowego, jakim dla Spółki jest rok kalendarzowy, jednostkowy koszt zużycia nasion rzepaku ulega zmianie na
początku drugiej połowy roku, wraz z rozpoczęciem zużywania nasion rzepaku z nowych zbiorów, co może istotnie
wpłynąć na zmianę wyników finansowych Spółki w drugiej połowie roku w stosunku do wyników osiągniętych w
pierwszej połowie roku.
W ciągu roku obrotowego istotnym zmianom podlega również wielkość zapasów nasion rzepaku, których stan jest
najniższy na koniec czerwca, a następnie jest ponownie odbudowywany w trakcie kolejnej kampanii skupu, co
powoduje również wzrost zadłużenia, jako głównego źródła finansowania nabycia tego surowca. Zmienność stanu
zadłużenia jest pochodną sezonowości w procesie nabycia rzepaku. W procesie skupu, zapotrzebowanie na
finansowanie zewnętrzne wzrasta, po czym w następnych miesiącach ulega zmniejszeniu, poprzez spłatę
poszczególnych rat kredytu.
Jednakże coraz bardziej zauważalnym staje się trend zwiększania wielkości zakupów nasion rzepaku w miesiącach
poza żniwami, co osłabia omawiany efekt sezonowości.
Strona 25 z 43
Zauważalna staje się sezonowość w zakupie oleju przez sektor biopaliwowy. Trzeci kwartał to okres, w którym spółki
paliwowe wzmagają zakupy oleju rzepakowego, co spowodowane jest koniecznością realizacji celów wskaźnikowych
w zakresie dodawania biopaliw do paliw konwencjonalnych, w wyniku czego rośnie popyt w tym okresie na produkt
Spółki.
Ponadto, zakupy oleju rzepakowego przez producentów biopaliw w okresie zimowym są niższe a w okresie letnim
wyższe, w rezultacie czego sprzedaż oleju do tego sektora również zaczyna wykazywać symptomy sezonowości.
Wartość sprzedaży olejów konfekcjonowanych i margaryn Spółki również podlega wahaniom sezonowym,
charakteryzującym się wyższą sprzedażą w pierwszym i czwartym kwartale roku.
9.
TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI
Zdecydowana większość transakcji z podmiotami powiązanymi była transakcjami zawartymi przez Spółkę z
podmiotami z Grupy Bunge.
Grupa Bunge stosuje politykę realizacji kontraktów wewnątrzgrupowych w cenach transferowych, na poziomie cen
rynkowych.
Zgodnie z MSR 24, dokonując opisu tych transakcji Spółka ma na celu zapewnienie dostępu do informacji
niezbędnych do zwrócenia uwagi na prawdopodobieństwo, że na sytuację finansową bądź zysk lub stratę może
wpływać fakt istnienia podmiotów powiązanych oraz przedstawionych transakcji, nierozliczonych sald należności lub
zobowiązań pomiędzy takimi podmiotami.
Poniższe tabele przedstawiają łączne kwoty transakcji zawartych z podmiotami z Grupy Bunge oraz z innymi
jednostkami powiązanymi.
Podmioty współkontrolowane, wyszczególnione w tabelach poniżej, to podmioty kontrolowane przez podmiot
Koninklijke Bunge BV.
Akpol Spedycja Międzynarodowa Sp. z o.o. jest osobowo powiązana ze Spółką, poprzez żonę jednego z członków
zarządu Spółki, która jest większościowym wspólnikiem Akpol Sp. z o.o.
Transakcje zakupu i sprzedaży produktów, towarów i usług z podmiotami powiązanymi.
Sprzedaż produktów
i towarów
Za okres
Za okres
6 miesięcy
6 miesięcy
zakończony
zakończony
30/06/2010
30/06/2009
PLN’000
Jednostki
współkontrolowane
Bunge Austria
Bunge Deutschland
GmbH
Bunge Finlandia Raisio
Bunge
Handelsgesellschaft mbH
Bunge Iberica Hiszpania
Bunge Polska
Bunge Romania
Bunge SA Szwajcaria
Bunge UK Wielka
Brytania
Bunge Zrt.Hungary
DOEP CJ S.C Ukraina
Oil Center of Excellence
Polska Trade Services
Suntrade SE Ukraina
Walter Rau
Lebensmittelwerke
GmbH Niemcy
Walter Rau Polska
Warsaw Mathematical
Institute
Jednostki powiązane
pozostałe
Akpol Sp. z o.o.
Sprzedaż usług
PLN’000
461
Zakup towarów i usług
Za okres
6 miesięcy
zakończony
30/06/2010
Za okres
6 miesięcy
zakończony
30/06/2009
Za okres
6 miesięcy
zakończony
30/06/2010
Za okres
6 miesięcy
zakończony
30/06/2009
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
-
-
-
11.775
8.301
400
31
58
91
8.232
269
-
-
-
-
-
19.576
101.794
-
84
8.917
20.287
17.237
12.638
-
9.245
-
15
142
2.282
200
3.672
1
5
7.620
369
7.791
27.458
46.929
1
-
6
-
1
-
-
498
304
-
10
200
-
2.815
10.867
(805)
4.897
22.682
7.684
567
2
8.642
-
2.176
357
607
-
-
-
-
-
-
31
63
-
7
-
-
68
-
3.037
3.048
85.681
159.542
3.374
12.929
44.329
77.790
Strona 26 z 43
Rozrachunki z podmiotami powiązanymi
Należności od podmiotów
powiązanych
Koniec okresu
Koniec okresu
30/06/2010
30/06/2009
PLN’000
Jednostki współkontrolowane
Bunge Austria
Bunge Deutschland GmbH
Bunge Handelsgesellschaft mbH
Bunge Iberica Hiszpania
Bunge Polska
Bunge Romania
Bunge SA Szwajcaria
Bunge SAS Francja
Bunge UK Wielka Brytania
Bunge Zrt.Hungary
Suntrade SE Ukraina
Walter Rau Lebensmittelwerke
GmbH
Walter Rau Polska
Warsaw Mathematical Institute
Jednostki powiązane pozostałe
Akpol Sp. z o.o.
Zobowiązania wobec podmiotów
powiązanych
Koniec okresu
Koniec okresu
30/06/2010
30/06/2009
PLN’000
PLN’000
PLN’000
103
979
18
2.545
50
1.350
(2)
299
216
836
2
100
2.932
(18)
81
3.686
1.993
217
-
1.747
1
5
9.490
7
612
-
1.908
138
7.462
369
12.818
40.019
930
1.982
7.268
-
-
356
-
146
11
-
-
13.662
9.150
142
12.004
23
66.005
Przychody i koszty finansowe w ramach transakcji z podmiotami powiązanymi
Odsetki finansowe od podmiotów powiązanych
Za okres 6
miesięcy zakończony
30/06/2010
PLN’000
Jednostki współkontrolowane
Bunge SAS
naliczone
zapłacone
Bunge Europe Finance
naliczone
zapłacone
Koszty razem
Za okres 6
miesięcy zakończony
30/06/2009
PLN’000
(2.594)
(3.419)
(11.342)
(2.594)
(4)
(4)
(11.346)
39
-
-
1
1
40
-
Bunge SAS
należne
otrzymane
należne
otrzymane
Przychody razem
(18.404)
Wynik operacji na instrumentach pochodnych w ramach transakcji z podmiotami powiązanymi
Zyski na instrumentach pochodnych
Za okres
6 miesięcy
zakończony
30/06/2010
PLN’000
Bunge Europe Finance
Bunge Handelsgesellschaft
Bunge Iberica
Za okres
miesięcy
zakończony
30/06/2009
PLN’000
Straty na instrumentach pochodnych
Za okres
6 miesięcy
zakończony
30/06/2010
PLN’000
Za okres
miesięcy
zakończony
30/06/2009
PLN’000
30.320
6.142
41
79.344
440
-
22.907
20.502
1.089
128.615
736
-
36.503
79.784
44.498
129.351
Strona 27 z 43
Transakcje z Bunge Austria GmbH
W pierwszym półroczu bieżącego roku oraz w analogicznym okresie roku ubiegłego, Spółka realizowała zakup z
Bunge Austria oleju rafinowanego słonecznikowego, wykorzystywanego do rozlewu w butelki, sprzedawanego dalej
na rynek niemiecki.
Transakcje z Bunge Deutschland GmbH (Niemcy)
Spółka podpisała w dniu 20 lutego 2009r. kolejną umowę z Bunge Deutschland GmbH, na podstawie której, w
zamian za wynagrodzenie Bunge Deutschland GmbH zobowiązała się wobec Spółki do powstrzymania się oraz
niepodejmowania działalności konkurencyjnej związanej z produkcją i dostawami dla firmy Peter Koelln KGaA w
okresie 10 lat od dnia podpisania umowy.
W pierwszym półroczu 2010r. oraz w półroczu roku ubiegłego, Spółka dokonała na rzecz Bunge Deutschland GmbH
sprzedaży lecytyny spożywczej jako produktu ubocznego powstającego przy ekstrakcji nasion rzepaku. W ramach tej
sprzedaży Spółka obciążyła Bunge Deutschland GmbH Mannheim dodatkowo kosztami transportu.
W kwietniu br. Bunge Deutschland Gmbh obciążyła Spółkę kosztami audytu dotyczącego projektu bezpieczeństwa
w pracy dla Grupy Bunge (Total safety) w wysokości 91 tys. PLN.
Transakcje z Bunge Europe Finance BV (Holandia)
W celu zabezpieczenia przyszłych przepływów pieniężnych, związanych z istniejącymi w bilansie saldami
zobowiązań lub należności bądź z planowanymi transakcjami czy uprawdopodobnionymi przyszłymi zobowiązaniami,
Spółka zawarła z Bunge Europe Finance BV szereg transakcji walutowych typu forward i swap. Wszystkie zawarte
transakcje mają swoje odzwierciedlenie w transakcjach towarowych i zabezpieczają wynikające z nich ryzyko
kursowe.
Transakcje z Bunge Finland Raisio
W pierwszym półroczu 2010r. Spółka sprzedała do Bunge Finland Raisio olej słonecznikowy.
Transakcje z Bunge Handelsgesellschaft mbH (Niemcy)
Spółka zawarła z Bunge Handelsgesellschaft mbH szereg umów dotyczących sprzedaży śruty rzepakowej jak i
surowego oleju rzepakowego. Część z tych transakcji miała na celu zabezpieczenie Spółki przed zmianą cen
surowców i produktów, wobec czego ostateczne rozliczenie tych kontraktów odbędzie się bez fizycznej realizacji
dostaw, poprzez wymianę środków pieniężnych stanowiących różnicę pomiędzy ceną zakontraktowaną a ceną
rynkową z dnia rozliczenia transakcji (tzw. transakcje wash-out). Niezrealizowane transakcje mające charakter
zabezpieczający zostały na dzień bilansowy wycenione według wartości godziwej, a wyniki tej wyceny, wraz ze
zrealizowanymi transakcjami zabezpieczającymi, zostały zaprezentowane rozdziale 11 pn. „Towarowe instrumenty
pochodne”.
Zarówno Spółka jak i Bunge Handelsgesellschaft mbH w ramach realizacji wzajemnych dostaw towarów korzystają z
usług transportowych (lądowych lub morskich). W przypadku zamawiania usług transportowych przez stronę, na
której zgodnie z kontraktem nie ciąży tego rodzaju koszt, strona ta obciąża drugą stronę umowy poniesionymi
kosztami transportu.
Ponadto Spółkę łączy z Bunge Handelsgesellschaft mbH szereg umów dotyczących rozliczenia kosztów związanych
z frachtem statków, przy realizacji dostaw śruty rzepakowej na rzecz Bunge UK Ltd. Bunge Handelsgesellschaft
mbH, jako spółka wyspecjalizowana w tego rodzaju usługach, świadczy usługi pośrednictwa w zakresie frachtu
statków.
Zgodnie z warunkami zawieranych umów na sprzedaż/zakup towarów masowych, strony obciążały/uznawały się
nawzajem opłatami i odsetkami tytułem ubytków w transporcie, opóźniania rozładunków, składowania towaru oraz
opóźnionych płatności.
W bieżącym okresie sprawozdawczym Spółka zakupiła od Bunge Handelsgesellschaft mbH śrutę rzepakową na
kwotę 1.624 tys. PLN.
Transakcje z Bunge Iberica (Hiszpania)
Bunge Iberica S.A. zajmuje się handlem zbożem, nasion oraz żywnością zwierzęcą. W I kwartale 2010 roku oraz w
analogicznym okresie roku ubiegłego Spółka realizowała dostawy śruty rzepakowej do Bunge Iberica.
Transakcje z Bunge Polska
W pierwszym półroczu 2010r. Spółka sprzedawała do Bunge Polska olej rzepakowy rafinowany luzem oraz tłuszcze
rafinowane przeestryfikowane.
Transakcje z Bunge Romania
Spółka obciąża Bunge Romania kosztami usług inżynieryjnych, wykonywanych przez pracownika, w zakresie
automatyzacji procesów technologicznych.
Strona 28 z 43
Transakcje z Bunge S.A. (Szwajcaria)
Spółka obciąża Bunge SA za uczestnictwo swoich pracowników w pracach świadczonych na rzecz innych
podmiotów z Grupy Bunge, w ramach projektów koordynowanych przez Bunge SA. Prace te miały charakter usług
konsultacyjnych i dotyczyły przede wszystkim udziału w audycie wewnętrznym Grupy, implementacji programu SAP
oraz udziału w różnych projektach na rzecz podmiotów z Grupy.
Spółka jest stroną umowy o świadczenie usług menedżerskich z Bunge SA, która od stycznia 2004r. pełni w Grupie
Bunge rolę podmiotu odpowiedzialnego za udzielenie wszystkim jej podmiotom wsparcia dla rozwijania ich
działalności gospodarczej. Obejmuje to usługi doradcze, szkoleniowe i konsultacyjne z zakresu: (i) optymalizacji
procesów produkcji; (ii) inwestycji; (iii) badań i rozwoju; (iv) ubezpieczeń; (v) finansów; (vi) marketingu; (vii)
informatyki (IT); (viii) zarządzania zasobami ludzkimi; (ix) prawa i podatków oraz (x) optymalizacji procesu zakupów.
W zakresie badań i rozwoju usługi wykonywane są przez zlokalizowane w Budapeszcie (Węgry) i Bradley, Illinois
(Stany Zjednoczone) centra badawcze, funkcjonujące na zasadzie cost-share center. W przypadku tych usług
zadaniem Bunge SA jest koordynowanie działalności usługowej wykonywanej przez pracowników ww. centrów
badawczych. Określone koszty centrów badawczo-rozwojowych są alokowane według ustalonego klucza na
poszczególne jednostki Grupy Bunge.
W zakresie usług informatyki Spółka ponosi opłaty związane z dostępem i utrzymaniem sieci informatycznej Grupy
Bunge, partycypuje w kosztach licencji na użytkowany software (Lotus Notes, programy antyspamowe i
antywirusowe) oraz w kosztach projektów koordynowanych centralnie, ukierunkowanych na rozwój oprogramowania
biznesowego oraz zapewnienie bezpieczeństwa jego funkcjonowania.
Bunge SA prowadzi politykę, zgodnie z którą część umów ubezpieczeń zawierana jest dla całej Grupy Bunge, dzięki
czemu uzyskiwany jest efekt skali. W ramach tej działalności Spółka korzysta między innymi z ubezpieczenia od
ryzyk związanych z transportem towarów, użytkowaniem środowiska, zobowiązaniami tytułem sprzedanych
produktów. Koszty ubezpieczeń podlegają refakturowaniu na poszczególne spółki Grupy Bunge
Bunge SA obciąża Spółkę również kosztami audytu p.pożarowego realizowanego, w ramach zawartej centralnie
przez Bunge SA umowy, przez firmę Global Risk Consultants.
Transakcje z Bunge SAS (Francja)
Na dzień 30 czerwca 2009 roku Spółka wykazała saldo pożyczki krótkoterminowej wraz z rezerwą na naliczone
odsetki, wobec Bunge SAS (Francja).
Na dzień 30 czerwca 2010 roku Spółka wykazała w sprawozdaniu z sytuacji finansowej, w pozycji Środki pieniężne i
ich ekwiwalenty, kwotę 67.039 tys. PLN, stanowiącą krótkoterminowy depozyt złożony w Bunge SAS (Francja).
Przedmiotowy depozyt został złożony w dniu 31.05.2010r. w wysokości 10 mln PLN oraz w dniu 29.06.2010r. w
wysokości 57 mln PLN. Oprocentowanie depozytu zostało ustalone w relacji do stopy procentowej Libor. Na dzień
bilansowy kwota depozytu została powiększona o skapitalizowane odsetki w wysokości 39 tys. PLN.
Transakcje z Bunge UK Ltd. (Wielka Brytania)
Spółka zawarła z Bunge UK Ltd. szereg umów dotyczących sprzedaży tej spółce śruty rzepakowej. Większość
produkowanej przez Spółkę śruty rzepakowej sprzedawanej na rynkach zagranicznych jest kierowana do Bunge UK,
podmiotu specjalizującego się w dystrybucji tego produktu.
W ramach umów dotyczących sprzedaży śruty rzepakowej do Bunge UK, Spółka ponosi koszty związane z jej
transportem do odbiorcy.
Transakcje z Bunge Zrt. (Węgry)
W pierwszym półroczu bieżącego i ubiegłego roku Spółka dokonywała zakupów z Bunge Zrt. butelkowanego oleju
słonecznikowego „Floriol” 1l. przeznaczonego do sprzedaży w krajach Bałtyckich (Litwa, Łotwa, Estonia) oraz
surowego oleju słonecznikowego.
W bieżącym okresie sprawozdawczym Spółka ujęła również sprzedaż usług realizowanych przez lokalne biura badań
i rozwoju na rzecz podmiotów w ramach Grupy Bunge. Wartość usług, którymi Spółka obciążyła Bunge Zrt. (Węgry)
w marcu i czerwcu bieżącego roku wyniosła łącznie 157.207 USD (495.230 PLN).
Transakcje z DOEP CJSC (Ukraina)
W pierwszym półroczu 2010r. Spółka zakupiła od DOEP CJSC (Ukraina) surowy olej słonecznikowy.
Transakcje z Polska Trade Services (Polska)
Spółkę i podmiot Polska Trade Services łączy umowa z dnia 26 września 2005r. (wraz z późniejszymi aneksami)
zawarta na czas nieoznaczony, na świadczenie na rzecz Polska Trade Services usług dotyczących prowadzenia jej
przedsiębiorstwa w zakresie wynikającym z przedmiotu jej działalności, w następujących dziedzinach: (i) polityki
finansowej; (ii) organizacji obsługi technicznej zakupów i sprzedaży oraz badaniu rynków, (iii) logistyki, (iv) rozwiązań
informatycznych oraz (v) obsłudze organów wykonawczych. W ramach wynagrodzenia należnego Spółce, Polska
Strona 29 z 43
Trade Services jest zobowiązana do zwrotu kosztów związanych z realizacją umowy.
Ponadto, na podstawie umowy najmu z dnia 10 lutego 2005r., Spółka świadczy usługi najmu pomieszczeń biurowych
na rzecz Polska Trade Services.
W lutym 2010r. Spółka udzieliła PTS pożyczkę w wysokości 400.000 PLN. Cała pożyczka został spłacona w marcu
2010r.
Transakcje z Suntrade SE (Ukraina)
W okresie I półrocza bieżącego i ubiegłego roku Spółka kupowała od Suntrade SE nasiona rzepaku oraz olej surowy
słonecznikowy, służący jako surowiec do produkcji margaryn.
W pierwszym kwartale 2010 roku Spółka obciążyła Suntrade SE kwotą 1.141 tys. PLN tytułem reklamacji za
dostarczone nasiona w roku 2009. W II kwartale 2010r. Spółka częściowo uznała Suntrade SE kwotą 336 tys. PLN z
tyt. reklamacji za dostarczone nasiona.
Spółka zawarła również z Suntrade SE szereg umów dotyczących zakupu od tej spółki śruty słonecznikowej w celu
poszerzenia oferty sprzedaży śruty na rynku krajowym.
Transakcje z Walter Rau Lebensmittelwerke GmbH & Co KG (Niemcy)
W dniu 20 lutego 2009r. Spółka zawarła umowę ze spółką Walter Rau Lebensmittelwerke GmbH & Co. KG, wskutek
której, z dniem 20 lutego 2009 r., Spółka przeniosła na spółką Walter Rau Lebensmittelwerke GmbH & Co. KG część
praw i obowiązków dotyczących produkcji tłuszczów wynikających z umowy zawartej w dniu 27 lutego 2008r. przez
Spółkę z Peter Koelln KGaA.
W pierwszym półroczu 2009r. Spółka dokonywała zakupów od firmy Walter Rau tłuszczu przeestryfikowanego Hilter
98, służącego Spółce do produkcji margaryn.
Spółka sprzedaje do Walter Rau Lebensmittelwerke GmbH & Co KG tłuszcze cukiernicze.
Transakcje z Walter Rau (Polska)
Spółka sprzedaje do Walter Rau Polska margaryny i tłuszcze cukiernicze.
Transakcje z Warsaw Mathematical Institute Sp. z o.o. (Polska)
W związku z obciążaniem Spółki przez Bunge S.A. całością kosztów, przypadających na Spółkę i Warsaw
Mathematical Institute, związanych z obsługą łączy teleinformatycznych i kosztów ubezpieczenia majątku, Spółka
refakturuje na Warsaw Mathematical Institute Sp. z o.o. odpowiednią część tych kosztów.
Transakcje z Akpol Spedycja Międzynarodowa Sp. z o.o. (Polska)
Akpol Spedycja Międzynarodowa Sp. z o.o. świadczy na rzecz Spółki usługi spedycyjne, polegające na
magazynowaniu towarów przed wysyłką/po odbiorze w porcie (dotyczy sprzedaży śruty rzepakowej i nasion rzepaku
na eksport oraz zakupów śruty sojowej), organizacji przeładunku w porcie (załadunek, wyładunek towarów),
przygotowywania dokumentacji wysyłkowej, organizacji odpraw celnych oraz organizacji kontroli jakości w porcie
załadunku.
10.
WALUTOWE INSTRUMENTY POCHODNE
Ze względu na fakt, iż ceny sprzedaży oleju surowego, oleju rafinowanego i śruty rzepakowej są determinowane
przez ceny rynkowe ustalane na rynku europejskim i kwotowane w euro, jak również koszt głównego surowca do
produkcji margaryn – oleju palmowego i jego pochodnych zależy od cen na giełdach światowych, ustalanych w
dolarze amerykańskim, Spółka narażona jest na ryzyko kursowe związane ze zmianami kursów w/w walut.
W celu zabezpieczenia się przed tym ryzykiem, Spółka zawiera walutowe terminowe kontrakty typu forward na
sprzedaż lub zakup walut. Spółka nie wykorzystuje instrumentów pochodnych dla celów spekulacyjnych, zawierając
transakcje zabezpieczające wyłącznie w powiązaniu do zawartych kontraktów zakupu surowców lub kontraktów
sprzedaży produktów lub ekspozycji netto na daną walutę. Celem Spółki, w zakresie zawierania zabezpieczających
kontraktów walutowych, jest zabezpieczenie przed ryzykiem kursowym przyszłych przepływów pieniężnych
związanych z zakupami surowców oraz z kontraktami sprzedaży produktów, których ceny są denominowane w
walutach obcych (Euro, Dolar Amerykański), jak również sald należności i zobowiązań wynikających z realizacji tych
kontraktów.
W zakresie w jakim jest to możliwe, Spółka stosuje zasady rachunkowości zabezpieczeń, które pozwalają na
odnoszenie efektywnej części wyceny do wartości godziwej zabezpieczających instrumentów pochodnych na kapitał
rezerwowy, do czasu realizacji pozycji zabezpieczanej. Jednakże część zabezpieczających instrumentów
pochodnych zawartych przez Spółkę nie spełnia wszystkich kryteriów ujęcia w rachunkowości zabezpieczeń, zgodnie
ze standardami MSR/MSSF, bądź zostaje usunięta z rachunkowości zabezpieczeń wskutek zmiany warunków
pozycji zabezpieczanej skutkującej utratą efektywności zabezpieczenia. Fakt ten powoduje, że rezultaty wyceny
części instrumentów pochodnych nieujętych w rachunkowości zabezpieczeń bądź nieskuteczna część wyceny
Strona 30 z 43
instrumentów zabezpieczających, są odnoszone na wynik finansowy Spółki danego okresu.
Spółka nie korzysta z innych walutowych instrumentów pochodnych poza kontraktami forward i transakcjami swap,
wykorzystywanymi wyłącznie do celów zabezpieczania ekspozycji walutowych. Celem transakcji swap jest zmiana
terminów zapadalności kontraktów forward lub, sporadycznie, konwersja walut w tym kontrakcie.
Wartość godziwa instrumentów pochodnych ujmowana jest w bilansie do czasu realizacji instrumentu jako aktywa
finansowe (dodatnia wycena) lub zobowiązania finansowe (ujemna wycena) w korespondencji z kapitałem
rezerwowym – w przypadku efektywnej wyceny instrumentów pochodnych wyznaczonych do rachunkowości
zabezpieczeń, bądź – na wynik finansowy (pozycja: zyski/straty z tytułu różnic kursowych w zestawieniu całkowitych
dochodów) – w przypadku wszystkich pozostałych instrumentów pochodnych wycenianych w wartości godziwej
przez wynik finansowy.
Opisane instrumenty pochodne Spółka zalicza do kategorii aktywów finansowych lub zobowiązań finansowych
zwanych aktywami finansowymi wycenianymi w wartości godziwej przez wynik finansowy. W ramach tej kategorii
wszystkie ujęte poniżej instrumenty pochodne są to aktywa finansowe lub zobowiązania finansowe sklasyfikowane
jako przeznaczone do obrotu.
Spółka nie posiada następujących kategorii instrumentów pochodnych:
−
Inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności,
−
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży,
−
Składniki aktywów finansowych wyznaczone jako wycenianie w wartości godziwej przez wynik
finansowy przy początkowym ujęciu,
−
Składniki zobowiązań finansowych wyznaczone jako wycenianie w wartości godziwej przez wynik
finansowy przy początkowym ujęciu.
Wartość nominalna niezrealizowanych walutowych instrumentów pochodnych
(wartości netto instrumentów zaprezentowane są jako różnice wartości kontraktów zakupu i sprzedaży walut)
Wartość nominalna
Koniec okresu 30/06/2010
USD’000
EUR’000
PLN’000
Instrumenty ujęte w rachunkowości
zabezpieczeń
SPRZEDAŻ WALUTY
Kontrakty forward
19.636
-
-
-
-
19.636
-
79.660
24.561
23.104
176.353
-
-
-
24.561
23.104
176.353
4.925
23.104
96.693
67.600
2.292
278.143
5.478
-
22.900
73.078
2.292
301.043
29.932
2.382
127.326
2.985
1.750
18.050
32.917
4.132
145.376
Wartość netto
(40.161)
1.840
(155.667)
Razem wartość netto
(35.236)
24.944
(58.974)
Kontrakty swap
79.660
ZAKUP WALUTY
Kontrakty forward
Kontrakty swap
Wartość netto
Instrumenty poza rachunkowością zabezpieczeń
SPRZEDAŻ WALUTY
Kontrakty forward
Kontrakty swap
ZAKUP WALUTY
Kontrakty forward
Kontrakty swap
Strona 31 z 43
zabezpieczeń:
SPRZEDAŻ WALUTY
Kontrakty forward
28.480
-
Kontrakty swap
11.308
-
122.901
50.550
39.788
-
173.451
13.563
6.976
83.337
-
228
673
13.563
7.204
84.010
(26.225)
7.204
(89.441)
Kontrakty forward
8.233
46
36.044
Kontrakty swap
1.257
-
5.617
9.490
46
41.661
6.807
1.125
34.343
-
3.055
10.033
6.807
4.180
44.376
Wartość netto
(2.683)
4.134
2.715
(28.908)
11.338
(86.726)
ZAKUP WALUTY
Kontrakty forward
Kontrakty swap
Wartość netto
SPRZEDAŻ WALUTY
ZAKUP WALUTY
Kontrakty forward
Kontrakty swap
W zakresie niezrealizowanych instrumentów sprzedaży walut na dzień 30.06.2010r. w porównaniu do roku ubiegłego
nastąpiło znaczne przesunięcie z instrumentów kwalifikujących się do rachunkowości zabezpieczeń na rzecz
instrumentów ujmowanych poza wspomnianą rachunkowością. Jest to konsekwencją mniejszej ilości posiadanych
kontraktów sprzedaży z fizyczną dostawą.
W roku bieżącym wzrosła wartość obrotów (zarówno zakup jak i sprzedaż walut) z tytułu zabezpieczania kursów
instrumentów towarowych, zawieranych na okres przejściowy tj. do momentu pokrycia posiadanych surowców
umowami sprzedaży produktów, na nich opartych. Były to główne przyczyny wzrostu wartości zakupów w EUR.
Wolumen terminowych kontraktów zakupu walut, dotyczących instrumentów towarowych zawartych celem
uniezależnienia planowanej marży na tłoczeniu, wyniósł 36 MLN EUR, czyli blisko 35 MLN EUR więcej niż na koniec
roku 2009.
W zakresie terminowych kontraktów zakupu walut wystąpił istotny wzrost wartości kontraktów na zakup waluty USD,
co było konsekwencją posiadania większej ilości aktywnych kontraktów fizycznego zakupu nasion rzepaku w tej
walucie ze zbiorów 2010 (21,7 MLN USD na koniec czerwca 2010 wobec 1,4 MLN USD w roku 2009). Pozostała
część kontraktów dolarowych dotyczyła zakupu olejów z importu wykorzystywanych do produkcji margaryn i tłuszczy
cukierniczych.
Biorąc pod uwagę, ze zdecydowana większość pozycji zabezpieczających to sprzedaż waluty, wskutek deprecjacji
złotego w maju i czerwcu 2010 w porównaniu z ubiegłym rokiem, Spółka odnotowała straty netto z tytułu wyceny
walutowych instrumentów pochodnych, jednakże w odniesieniu do efektywnych walutowych kontraktów
zabezpieczających, gdzie dominowały kontrakty zakupu walut, wycena ta przyniosła zyski. Uznanie kapitału z tego
tytułu w pierwszym półroczu 2010 roku wyniosło 1.057 tys. PLN (netto: 994 tys. PLN).
Strona 32 z 43
Zyski/straty z tytułu wyceny do wartości godziwej walutowych instrumentów pochodnych ujęte w kapitale
rezerwowym
Odroczone zyski
Odroczone straty
Zrealizowane zyski
Zrealizowane straty
Obciążenie/uznanie kapitału
w okresie 6 miesięcy
zakończonych 30/06/2010
PLN’000
2.004
(1.672)
332
Koniec okresu
30/06/2010
Koniec okresu
31/12/2009
Koniec okresu
30/06/2009
PLN’000
4.984
(2.870)
2.114
2.980
(1.198)
1.782
PLN’000
2.225
(7.505)
(5.280)
474
(86)
388
49
(386)
(337)
260
(6.482)
(6.222)
425
300
725
2.502
1.445
(11.502)
1.057
Odroczone zyski/straty ujęte w kapitale - przedstawiają skumulowaną część, spełniającą kryteria efektywności
rachunkowości zabezpieczeń, wartości godziwej terminowych kontraktów walutowych, których termin realizacji jest
późniejszy niż dzień bilansowy, na który sporządzono sprawozdanie finansowe.
Zrealizowane zyski/straty ujęte w kapitale - przedstawiają skumulowaną część, spełniającą kryteria efektywności
rachunkowości zabezpieczeń, wartości godziwej zamkniętych terminowych kontraktów walutowych, dla których
pozycje zabezpieczane nie zostały zrealizowane do dnia bilansowego, na który sporządzono sprawozdanie
finansowe.
Zyski/straty z tytułu wyceny do wartości godziwej walutowych instrumentów pochodnych ujęte w wyniku
finansowym
Za okres 6 miesięcy
zakończonych
30/06/2010
zakończonych
30/06/2009
Odroczone zyski
PLN’000
(2.787)
PLN’000
(3.297)
Odroczone straty
(11.662)
30.672
(14.449)
27.375
Zrealizowane zyski
25.442
36.054
Zrealizowane straty
(9.062)
(84.206)
Wpływ na wynik finansowy nieefektywności zabezpieczeń
oraz kontraktów niewyznaczonych do rachunkowości
zabezpieczeń
16.380
(48.152)
1.931
(20.777)
Odroczone zyski/straty ujęte w rachunku wyników - przedstawiają skumulowane wartości godziwe terminowych
kontraktów walutowych, niespełniających kryteriów rachunkowości zabezpieczeń, dla których termin realizacji jest
późniejszy niż dzień bilansowy, na który sporządzono sprawozdanie finansowe.
Zrealizowane zyski/straty ujęte w rachunku wyników - przedstawiają skumulowane wartości godziwe
zamkniętych terminowych kontraktów walutowych, niespełniających kryteriów rachunkowości zabezpieczeń.
Niezrealizowane zyski z tytułu wyceny walutowych instrumentów pochodnych na dzień bilansowy zostają w
następnych okresach pokryte symetrycznym zmniejszeniem przychodów ze sprzedaży, w momencie realizacji
kontraktów sprzedaży, dla których zabezpieczeniem były wspomniane kontrakty walutowe.
W konsekwencji stosowanej polityki rachunkowości zabezpieczeń, zrealizowane różnice kursowe powstałe jako efekt
realizacji kontraktu zabezpieczającego, korygują wartości stosownych pozycji sprzedaży lub zapasów (i ostatecznie
kosztu własnego sprzedaży), co skutkuje eliminacją wpływu zmian kursów walut na prezentowane w sprawozdaniu
finansowym Spółki wartości sprzedaży i marży na sprzedaży i zapewnia właściwą prezentację rezultatów operacji
gospodarczych przeprowadzanych przez Spółkę. Ze względu na fakt że nie wszystkie transakcje zabezpieczające są
objęte rachunkowością zabezpieczeń nie można całkowicie wykluczyć i wyeliminować wpływu zmian poziomu
kursów walut na okresowe wyniki Spółki.
Strona 33 z 43
Efektywna część zrealizowanych walutowych instrumentów pochodnych ujęta jako korekta wartości pozycji
zabezpieczanych
Zakupy
Sprzedaż
PLN’000
PLN’000
Zrealizowane zyski
1.070
Zrealizowane straty
(2.587)
5.370
(671)
(1.517)
4.699
Zrealizowane zyski
Zrealizowane straty
15.890
(800)
717
(37.243)
15.090
(36.526)
Zrealizowane zyski/straty ujęte w rachunku wyników jako efektywna część zrealizowanych walutowych
instrumentów pochodnych przedstawiają wartości godziwe zamkniętych terminowych kontraktów walutowych,
spełniających kryteria rachunkowości zabezpieczeń, ujęte jako korekta wartości pozycji zabezpieczanych. W
przypadku zabezpieczenia wartości sprzedaży jest to korekta wartości sprzedaży, natomiast dla transakcji zakupu
jest to korekta kosztu nabycia danego surowca a następnie proporcjonalnie do wykorzystania zapasu ujęta jako
korekta kosztu własnego wytworzonych produktów.
Wartość godziwa walutowych instrumentów pochodnych na dzień 30.06.2010
Instrumenty ujęte w rachunkowości zabezpieczeń
Aktywa finansowe
Aktywa finansowe
Koniec okresu
30/06/2010
Koniec okresu
30/06/2009
PLN’000
PLN’000
4.984
2.454
(2.870)
(7.909)
2.114
(5.455)
7.232
384
(13.940)
(2.235)
(6.708)
(1.851)
Strona 34 z 43
Terminy realizacji walutowych instrumentów pochodnych w ujęciu kwartalnym według stanu na dzień
30.06.2010
Wartość nominalna
EUR’000
USD’000
PLN’000
Wartość godziwa
wpływająca na:
wynik
kapitały
finansowy
PLN’000
PLN’000
zabezpieczeń
SPRZEDAŻ WALUTY
Kontrakty forward – III kw.2010
Kontrakty forward – IV kw. 2010
15.090
-
61.354
(1.694)
225
3.505
-
14.080
(679)
74
31
Kontrakty forward –
I kw. 2011
776
-
3.166
(137)
II kw.2011
265
-
1.060
(67)
19.636
2
79.660
(2.577)
332
ZAKUP WALUTY
I kw. 2011
Wartość netto
(245)
20.551
17.539
141.363
3.937
3.168
5.565
31.495
697
44
842
-
3.495
57
14
24.561
23.104
176.353
4.691
(187)
4.925
23.104
96.693
2.114
145
Instrumenty poza rachunkowością
zabezpieczeń
SPRZEDAŻ WALUTY
27.854
121.349
(2.374)
23.716
94.187
(5.176)
I kw. 2011
18.556
73.613
(4.535)
II kw.2011
2.292
11.894
(618)
73.078
2.292
301.043
(12.703)
25.955
4.132
117.797
4.177
14.896
758
697
2.952
ZAKUP WALUTY
3.738
I kw. 2011
2.430
9.535
II kw.2011
794
3.148
218
32.917
4.132
145.376
5.850
Wartość netto
(40.161)
1.840
(155.667)
(6.853)
(35.236)
24.944
(58.974)
2.114
(6.708)
Spółka oczekuje, że wszystkie planowane transakcje, w odniesieniu do których została zastosowana
rachunkowość zabezpieczeń, zostaną zrealizowane.
Strona 35 z 43
Terminy realizacji walutowych instrumentów pochodnych w ujęciu kwartalnym według stanu na dzień
30.06.2009
Wartość nominalna
EUR’000
USD’000
PLN’000
Wartość godziwa
wpływająca na:
wynik
kapitały
finansowy
PLN’000
PLN’000
zabezpieczeń
SPRZEDAŻ WALUTY
Kontrakty forward – III kw. 2009
23.635
-
101.693
(4.024)
95
13.251
-
58.783
(721)
(182)
Kontrakty forward – I kw. 2010
1.404
-
6.313
(37)
(23)
Kontrakty forward – II kw. 2010
1.003
-
4.423
(124)
(45)
495
-
2.239
(32)
(6)
39.788
-
173.451
(4.938)
(161)
ZAKUP WALUTY
(32)
9.497
7.048
65.125
(299)
3.519
156
16.405
(53)
24
Wartość netto
547
-
2.480
10
(6)
13.563
7.204
84.010
(342)
(14)
(26.225)
7.204
(89.441)
(5.280)
(175)
Instrumenty poza rachunkowością
zabezpieczeń
SPRZEDAŻ WALUTY
5.226
46
22.480
-
(1.009)
(65)
3.265
-
14.663
-
833
-
3.778
-
(2)
Kontrakty forward – II kw. 2010
111
-
491
-
(19)
55
-
249
-
9.490
46
41.661
(4)
-
(1.099)
ZAKUP WALUTY
6.014
4.163
40.732
-
(735)
732
17
3.369
-
(17)
61
-
275
-
-
-
(752)
6.807
4.180
44.376
Wartość netto
(2.683)
4.134
2.715
-
(1.851)
(28.908)
11.338
(86.726)
-
(2.026)
Strona 36 z 43
11.
TOWAROWE INSTRUMENTY POCHODNE
Kolejnym istotnym rodzajem ryzyka rynkowego, na jakie jest narażona Spółka w toku prowadzonej działalności
operacyjnej, jest ryzyko cen towarów. Ekspozycja Spółki na ryzyko towarowe powstaje przede wszystkim w wyniku
zakupu nasion rzepaku w okresie zbiorów, który przypada na miesiące lipiec oraz sierpień. Spółka w tym czasie
skupuje ok. 450.000 ton nasion rzepaku, co stanowi około 50-60% jej rocznego zapotrzebowania na ten surowiec.
Nasiona rzepaku są kupowane po cenach bazujących na aktualnych kwotowaniach tego towaru, ustalanych zgodnie
z regulacjami MATIF. W związku z sezonowością procesu zakupu nasion rzepaku, największy poziom zapasu
utrzymywany jest w okresie lipiec – sierpień, a następnie zapas systematycznie spada wraz z wykorzystaniem tego
surowca do produkcji oleju rzepakowego oraz śruty rzepakowej, jako produktu ubocznego. Od momentu zakupu
towaru Spółka narażona jest na ryzyko zmiany wartości zapasów w wyniku zmian rynkowych cen nasion rzepaku.
Pozostałe zapotrzebowanie na nasiona pokrywane jest przez zakupy, zawierane w ciągu całego roku, w terminach
uwzględniających zapotrzebowania na ten surowiec i bieżącą sytuację rynkową. Zawierane umowy to zarówno
kontrakty z dostawą natychmiastową, jak i terminową (dostawa za kilka miesięcy od momentu podpisania kontraktu
lub rozłożona na kilka miesięcy wprzód). Ceny w kontraktach zakupu są stałe i ustalone w walucie EUR na podstawie
notowań z rynku MATIF. Ryzyko towarowe Spółki ustaje w momencie zawarcia transakcji sprzedaży produktów
przerobu nasion rzepaku (olej rzepakowy i śruta) po stałej cenie, zapewniającą określoną marżę operacyjną.
Celem Spółki w zakresie zarządzania ryzykiem towarowym jest ograniczenie zmienności marży operacyjnej i
zwiększenie prawdopodobieństwa jej wygenerowania poprzez zmniejszanie wpływu na wynik zmian cen towarów
oraz utrzymanie ekspozycji towarowej w limitach określonych przez Grupę Bunge. Spółka w realizacji swoich celów
nadrzędnych stara się unikać nadmiernego ryzyka związanego ze zmianą wartości rynkowej zapasów nasion
rzepaku. Powyższe zmiany wynikają z wahań cen towarów kwotowanych na rynkach towarowych. Fluktuacja cen w
okresie od zakupu nasion do momentu sprzedaży produktów skutkuje z kolei zmiennością wielkości marży możliwej
do zrealizowania przez Spółkę. Celem Spółki jest więc utrzymanie wartości zgromadzonych zapasów na poziomie
odpowiadającym aktualnym, na określony moment w przyszłości, cenom rynkowym i tym samym ograniczenie
wpływu ryzyka ich zmiany na generowane wyniki finansowe.
Spółka aktywnie zarządza ryzykiem cen towarów wpływającym na wartość rynkową zapasu nasion rzepaku, a w
konsekwencji na realizowaną przez Spółkę marżę operacyjną. W tym celu Spółka stosuje techniki ograniczania
ryzyka oparte o hedging naturalny oraz instrumenty pochodne. W przypadku zabezpieczenia zapasów nasion
rzepaku, Spółka stara się dostosowywać profil ryzyka wynikający z tej ekspozycji w sposób gwarantujący osiągnięcie
efektu kompensaty ceny zakupu tych towarów w odniesieniu do aktualnej ich ceny rynkowej w przyszłości. W
przypadku zakupu towaru po stałej cenie strategia zabezpieczająca polega więc na zawarciu transakcji pochodnej, w
której dokonuje się sprzedaży tego wolumenu po ustalonej stałej cenie i jej odkupieniu po cenie, jaka będzie
obowiązywać w określonym momencie w przyszłości. Nie oznacza to jednak, że Spółka uzyska w kontrakcie
pochodnym taką samą cenę stałą, jak przy zakupie pozycji fizycznej. Wynika to m.in. z innych, aktualnych na
moment zawierania transakcji zabezpieczającej, warunków rynkowych, w tym również bieżącej struktury cen
terminowych. Efektem tej transakcji ma być bowiem dostosowanie ceny zakupu zapasu w możliwie dużym stopniu do
ceny rynkowej, jaka będzie się kształtować na rynku w określonym czasie w przyszłości.
Transakcje zabezpieczające mogą być zawierane przed fizycznym przyjęciem towaru na zapas, jeżeli Spółka ma
podpisaną umowę zakupu nasion rzepaku, w której ustalona jest stała cena zakupu, ilość zakupionych nasion, termin
dostawy oraz dodatkowe zapisy, zobowiązujące ją do wywiązania się z umownych postanowień. W powyższym
przypadku może ona stanowić, tzw. uprawdopodobnione przyszłe zobowiązanie (firm commitment). Również w takiej
sytuacji Spółka stosuje strategie złożone z instrumentów pochodnych w celu ograniczenia zmienności przyszłej
marży. Powyższe działania, w ocenie Spółki, prowadzą do osiągnięcia wysokiej kompensaty pomiędzy zmianą
wartości pozycji zabezpieczanej (zapas nasion rzepaku lub firm commitment) oraz instrumentu zabezpieczającego.
Stosowane zabezpieczenie przekłada się na dopasowanie wartości zapasu, nabytego po ustalonej wcześniej cenie
stałej, do cen rynkowych. Spółka nie zawiera transakcji o charakterze spekulacyjnym.
W związku z powyższym, w celu ograniczenia niedopasowania, przekładającego się na zmienność prezentowanych
wyników księgowych, Spółka stosuje rachunkowość zabezpieczeń opisanych powyżej instrumentów pochodnych
(zwanych dalej towarowymi instrumentami pochodnymi), wyznaczonych na zabezpieczenie wartości godziwej
określonych pozycji zapasów, które są źródłem ryzyka towarowego. Zabezpieczenie wartości godziwej jest to
ograniczenie zagrożenia wpływu na wynik finansowy zmian wartości godziwej ujętego w bilansie składnika aktywów
lub zobowiązań wynikających z określonego ryzyka lub uprawdopodobnionych przyszłych zobowiązań. Wszystkie
towarowe instrumenty pochodne Spółka zawiera z inną spółką z Grupy Bunge - Bunge Handelsgesellschaft mbH.
Strona 37 z 43
Zyski/straty z tytułu wyceny do wartości godziwej towarowych instrumentów pochodnych ujęte w wyniku
finansowym
zakończonych
30/06/2010
zakończonych
30/06/2009
PLN’000
PLN’000
Zrealizowane zyski
386
1.270
Zrealizowane straty
(10.994)
(3.321)
(10.608)
(2.051)
126
-
11.593
-
(11.467)
-
Odroczone zyski
Odroczone straty
W powyższej tabeli odroczone zyski przedstawiają wartość dodatnich różnic pomiędzy wartością godziwą
poszczególnych niezrealizowanych kontraktów zabezpieczających (instrumentów finansowych) na dzień 30 czerwca
2010 roku i na dzień 31 grudnia 2009 roku.
Odroczone straty przedstawiają wartość ujemnych różnic pomiędzy wartością godziwą poszczególnych
niezrealizowanych kontraktów zabezpieczających (instrumentów finansowych) na dzień 30 czerwca 2010 roku i na
dzień 31 grudnia 2009 roku.
Wartość godziwa towarowych instrumentów pochodnych na dzień bilansowy
Aktywa finansowe
Aktywa finansowe
Koniec okresu
30/06/2010
Koniec okresu
30/06/2009
PLN’000
PLN’000
43
-
(4.422)
-
-
-
(8.193)
-
(12.572)
-
Zyski/straty z tytułu wyceny do wartości godziwej pozycji zabezpieczanych ujęte jako korekta wartości
zapasów
zakończonych
30/06/2010
PLN’000
zakończonych
30/06/2009
PLN’000
Odroczone zyski
3
-
Odroczone straty
-
-
3
-
W powyższej tabeli odroczone zyski przedstawiają skumulowaną wartość dodatnich różnic pomiędzy wartością
pozycji zabezpieczanej, ujętej w aktywach, na dzień 30 czerwca 2010 roku i na dzień 31 grudnia 2009 roku.
Odroczone straty przedstawiają skumulowaną wartość ujemnych różnic pomiędzy wartością pozycji zabezpieczanej,
ujętej w aktywach, na dzień 30 czerwca 2010 roku i na dzień 31 grudnia 2009 roku.
Strona 38 z 43
Terminy realizacji towarowych instrumentów pochodnych w ujęciu kwartalnym
Wartość
godziwa
Wartość nominalna
EUR’000
Kontrakty na III kwartał 2010
Kontrakty na IV kwartał 2010
Kontrakty na I kwartał 2011
Kontrakty na II kwartał 2011
Kontrakty na III kwartał 2010
Kontrakty na IV kwartał 2010
Kontrakty na I kwartał 2011
Kontrakty na II kwartał 2011
PLN’000
PLN’000
17.813
1.881
19.695
69.203
7.496
76.699
(3.984)
(395)
(4.378)
16.203
6.713
8.801
1.252
32.970
64.925
26.294
34.072
4.932
130.222
(4.046)
(1.820)
(2.049)
277
(8.193)
52.664
206.921
(12.572)
Kontrakty zabezpieczające wg rodzajów sprzedawanych towarów
tys. ton
Sprzedaż nasion rzepaku
9.0
Sprzedaż oleju rzepakowego
73.2
12.
ANALIZA WRAŻLIWOŚCI AKTYWÓW I ZOBOWIĄZAŃ FINANSOWYCH
Spółka przeprowadziła analizę wrażliwości aktywów i zobowiązań finansowych wyrażonych w walutach obcych w
celu zbadania jaki miałyby wpływ na sprawozdanie finansowe Spółki zmiany kursów walut obcych. Na dzień 30
czerwca 2010 roku zysk netto Spółki byłby niższy/wyższy o 29.019 tys. PLN, gdyby waluta funkcjonalna jaką jest dla
Spółki PLN osłabiła/wzmocniła się o 10% w stosunku do walut obcych (USD, EUR, GBP), przy wszystkich innych
zmiennych na stałym poziomie. Pozostałe składniki kapitału własnego byłyby niższe/wyższe o 7.832 tys. PLN w
rezultacie spadku/wzrostu wartości godziwej walutowych instrumentów pochodnych, wyznaczonych jako
zabezpieczenia przepływów pieniężnych.
Z przeprowadzonej analizy wrażliwości aktywów i zobowiązań finansowych Spółki narażonych na ryzyko stóp
procentowych wynika, iż na dzień 30 czerwca 2010r. zysk netto Spółki byłby niższy/wyższy o 387 tys. PLN, gdyby
rynkowe stopy procentowe w PLN były o 25 punktów bazowych wyższe/niższe, a rynkowe stopy procentowe w USD i
EUR były o 60 punktów bazowych wyższe/niższe, przy wszystkich innych zmiennych na stałym poziomie.
Z przeprowadzonej analizy wrażliwości aktywów i zobowiązań finansowych Spółki narażonych na ryzyko cenowe
wynika, iż na dzień 30 czerwca 2010r. zysk netto Spółki byłby niższy/wyższy o 10.888 tys. PLN, a wartość zapasów
byłaby wyższa/niższa o 5.873 tys. PLN, gdyby rynkowe ceny podstawowego surowca – nasion rzepaku
wzrosły/spadły o 10% przy wszystkich innych zmiennych na stałym poziomie.
Szczegółowe dane liczbowe z przeprowadzonej analizy wrażliwości aktywów i zobowiązań finansowych Spółki na
zmienność kursów walut obcych, stóp procentowych oraz zmiany wartości rynkowej ceny surowca przedstawia
tabela „Analiza wrażliwości aktywów i zobowiązań finansowych Spółki”.
Strona 39 z 43
Analiza wrażliwości aktywów i zobowiązań finansowych Spółki (PLN’000).
Wpływ na
zysk
Ryzyko stóp procentowych
Zmiany w Wpływ na Zmiany w
kapitale
zysk
kapitale
+25 pb SP w PLN
+60 pb SP w USD i
EUR
Wpływ na
zysk
-25 pb SP w PLN
-60 pb SP w USD i
EUR
Ryzyko walutowe
Zmiany w Wpływ na
kapitale
zysk
+10%
Zmiany w
kapitale
Wpływ na
zysk
-10%
Ryzyko cenowe
Zmiany w
Wpływ na
zapasach
zysk
+10%
Zmiany w
zapasach
-10%
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
68.167
172
-
(172)
-
47
-
(47)
-
-
-
-
-
163.628
485
-
-
(485)
-
2.158
-
(2.158)
-
-
-
-
-
Wartość
bilansowa
PLN’000
Aktywa finansowe
Środki pieniężne i ich
ekwiwalenty
Należności handlowe
Udzielone pożyczki
Wpływ na aktywa finansowe
przed opodatkowaniem
Podatek 19%
Wpływ na aktywa
finansowe po
opodatkowaniu
-
-
657
-
(657)
-
2.205
-
(2.205)
-
(125)
-
125
-
(419)
-
419
-
532
-
(532)
-
1.786
-
(1.786)
-
Kredyty i pożyczki
Zobowiązania handlowe
Wpływ na zobowiązania
finansowe przed
opodatkowaniem
Podatek 19%
Wpływ na zobowiązania
finansowe po
opodatkowaniu
(671)
(51.683)
(2)
-
2
-
(177)
-
177
-
(1.386)
-
1.386
-
-
(179)
-
179
-
(1.386)
-
1.386
-
34
-
(34)
-
263
-
(263)
-
(145)
-
145
-
(1.123)
-
1.123
-
Strona 40 z 43
Analiza wrażliwości aktywów i zobowiązań finansowych Spółki (PLN’000) - cd.
Wpływ na
zysk
Ryzyko stóp procentowych
Zmiany w Wpływ na Zmiany w
kapitale
zysk
kapitale
+25 pb SP w PLN
+60 pb SP w USD i
EUR
Wpływ na
zysk
-25 pb SP w PLN
-60 pb SP w USD i
EUR
Ryzyko walutowe
Zmiany w Wpływ na
kapitale
zysk
+10%
Zmiany w
kapitale
Wpływ na
zysk
-10%
Ryzyko cenowe
Zmiany w Wpływ na
zapasach
zysk
+10%
Zmiany w
zapasach
-10%
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
(155.667)
-
-
-
-
(14.810)
-
14.810
-
-
-
-
-
96.693
-
-
-
-
-
9.669
-
(9.669)
-
-
-
-
(206.921)
-
-
-
(21.834)
-
21.834
-
(20.692)
-
20.692
-
(72.503)
-
-
-
-
-
-
-
7.250
7.250
(7.250)
(7.250)
-
-
-
-
-
-
(387)
-
Wartość
bilansowa
PLN’000
Instrumenty pochodne
Instrumenty pochodne poza
rachunkowością zabezpieczeń
(kontrakty walutowe)
Instrumenty pochodne ujęte w
rachunkowości zabezpieczeń
(kontrakty walutowe)
Instrumenty pochodne wyceniane
według wartości godziwej
odniesione na wynik finansowy
(kontrakty towarowe)
Zmiana wartości pozycji
zabezpieczanych (kontrakty towarowe)
Wpływ na instrumenty pochodne przed
opodatkowaniem
-
Podatek 19%
-
Wpływ na instrumenty pochodne po
opodatkowaniu
-
Razem zwiększenia/zmniejszenia
387
-
-
(36.644)
9.669
36.644
(9.669)
(13.442)
7.250
13.442
(7.250)
6.962
(1.837)
(6.962)
1.837
2.554
(1.378)
2.554
1.378
(29.682)
7.832
29.682
(7.832)
(10.888)
5.872
10.888
(5.872)
(29.019)
7.832
29.019
(7.832)
(10.888)
5.872
10.888
(5.872)
Strona 41 z 43
13.
ZMIANY W STRUKTURZE JEDNOSTKI GOSPODARCZEJ DOKONANE W CIĄGU PÓŁROCZA
W okresie pierwszego półrocza 2010 roku nie miały miejsca zmiany w strukturze jednostki gospodarczej.
14.
EMISJA, WYKUP I SPŁATA NIEUDZIAŁOWYCH I KAPITAŁOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH
W/w zdarzenia nie wystąpiły w pierwszym półroczu 2010 roku.
15.
WYPŁACONA (LUB ZADEKLAROWANA) DYWIDENDA
Uchwałą Walnego Zgromadzenia Zakładów Tłuszczowych „Kruszwica” S.A. z dnia 29 czerwca 2010 roku podjęta
została decyzja o podziale zysku netto za rok obrotowy 2009 w kwocie 141.112.844,49 PLN w następujący sposób:
−
przeznaczyć zysk netto Spółki za rok obrotowy 2009 w kwocie 71.489.411,39 tys. PLN na wypłatę
dywidendy, czyli przeznaczyć 3,11 PLN na jedną akcję; oraz
−
przeznaczyć pozostały zysk netto Spółki za rok obrotowy 2009 w kwocie 69.623.433,10 PLN na kapitał
rezerwowy.
Dzień dywidendy został ustalony na 29 sierpnia 2010 roku, a termin wypłaty dywidendy na 15 września 2010 roku.
16.
ZMIANA ZOBOWIĄZAŃ WARUNKOWYCH LUB AKTYWÓW WARUNKOWYCH
Od zakończenia ostatniego roku obrotowego w Spółce nie nastąpiły zmiany zobowiązań warunkowych lub aktywów
warunkowych.
Spółka nadal jest stroną umowy faktoringu z Coface Poland Faktoring Sp. z o. o. Umowa z 2 grudnia 2008r. została
zawarta na czas nieokreślony. Na podstawie aneksu z dnia 3 grudnia 2009r., maksymalny limit zaangażowania
Faktora w finansowanie Spółki został ustalony na kwotę 100 mln PLN. Jako zabezpieczenie wykonania postanowień
umowy Spółka zobowiązała się do wystawienia weksla in blanco wraz z deklaracją wekslową oraz do dokonania cesji
praw z polisy ubezpieczeniowej zawartej z Coface Austria Kreditversicherung AG Oddział w Polsce.
17.
ZDARZENIA PO DACIE BILANSU
W dniu 13 lipca 2010 r. zawarta została umowa pożyczki krótkoterminowej. Spółka zaciągnęła w Bunge SAS
(podmiot powiązany w ramach grupy BUNGE) pożyczkę krótkoterminową o wartości do 350 mln USD, przy czym
Spółka ma możliwość uzyskania pożyczki w walucie innej niż USD. Pożyczka jest oprocentowana na poziomie stawki
Libor lub, w przypadku waluty innej niż USD, na poziomie właściwej międzybankowej stopy procentowej,
powiększonej o marżę. Termin umowy pożyczki uzgodniony został na okres do 1 roku. Umowa pożyczki będzie
automatycznie przedłużona na okres trzech miesięcy, o ile strony umowy pisemnie nie wypowiedzą warunków
umowy w terminie 30 dni przed upływem terminu ważności umowy.
Zaciągnięcie pożyczki w wysokości do 350 mln USD ma na celu sfinansowania skupu nasion rzepaku. Spółka
corocznie pozyskuje środki pieniężne na obsługę skupu nasion rzepaku, podstawowego surowca do produkcji olejów
jadalnych.
Bieżąca umowa jednocześnie rozwiązała umowę pożyczki z dnia 25 września 2007 roku zawartą również z Bunge
SAS (informacja przekazana w formie raportu bieżącego Nr 26/2007).
Strona 42 z 43
Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w dniu 25 sierpnia 2010 roku.
Podpisy wszystkich członków Zarządu:
Tommy Jensen – Prezes Zarządu
..................................
Roman Rybacki – Wiceprezes Zarządu
..................................
Wojciech Bauman – Członek Zarządu
..................................
Marcin Brodowski – Członek Zarządu
..................................
Wojciech Jachimczyk – Członek Zarządu
..................................
Piotr Piotrowski – Członek Zarządu
..................................
Mariusz Szeliga – Członek Zarządu
..................................
Tomasz Wika – Członek Zarządu
..................................
Podpis osoby, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych:
Sławomir Werbiński – Główny Księgowy
..................................
Strona 43 z 43

Skrócone Sprawozdanie Finansowe za okres od 1 stycznia do 30

Transkrypt

Podobne dokumenty

Kruszwica (KSW)

studentów oraz absolwentów znających j. angielski

Stefan Jakubski

Warszawa, 26 września 2006 r. OŚWIADCZENIE na

Informacje o projekcie 4.4 POIG MULTI

KRUSZWICA – dystrybutorem Benecolu, Masmix

Oświadczenie zarządu o wniesieniu wkładów na kapitał zakładowy

Zawarcie warunkowej umowy nabycia nieruchomości