pobierz PDF

Wyniki finansowe H1 2015
28 czerwca 2015 r.
Agenda
1
Biznes w H1 2015
2
Wyniki finansowe H1 2015
3
Dywidenda za rok 2014
4
Outlook
5
Pytania i odpowiedzi
2015-08-31
© ABC Data SA
2
Osiągnięcia H1 2015
Wzmocnienie pozycji Grupy na rynkach zagranicznych
Wysoki poziom marży ze sprzedaży
Utrzymujące się wysokie wyniki spółki iSource – dystrybucja Apple w Polsce
Istotny wzrost zysku netto
Spadek zadłużenia netto
Znaczny spadek kosztów finansowych
Wysoki poziom dodatnich przepływów pieniężnych
Utrzymująca się poprawa zarządzania kapitałem obrotowym
Widoczne dalsze efekty działań optymalizacyjnych
Rozpoczęcie realizacji przyjętej Strategii na lata 2016-2018
2015-08-31
© ABC Data SA
3
ABC Data – przewagi konkurencyjne i dostarczane wartości
Przewagi konkurencyjne
Najlepsze w branży parametry logistyczne
oraz najszybsze w branży dostawy w
obszarze CEE (24 – 48h) z 3 magazynów w
Europie
Umowy z szeroką grupą producentów (ok.
300) - prawie wszystkie największe marki w
portfolio z długą historią udanej
współpracy
InterLink – platforma on-line B2B obsługująca ponad 85% składanych
zamówień
Silna pozycja w regionie CEE - obecność na
wszystkich głównych rynkach w regionie
Silna pozycja finansowa Grupy
Dostarczane wartości
Najlepsze w branży parametry logistyczne
(99,9% kompletacji; najpóźniejszy cut-off
dla zamówień w obszarze CEE) oraz
konkurencyjne czasy dostaw w Polsce (4 –
24h) i najlepsze w branży dostawy w
obszarze CEE (24 – 48h)
Najszersze portfolio produktowe
(ok. 73 000)
Najnowocześniejsze narzędzia e-commerce
Centralne źródło towarów dla większości
rynków regionu CEE - korzystne ceny dzięki
ekonomii skali
Finansowanie – 1,5 mld PLN dostępne do
finansowania dla uczestników łańcucha
dystrybucyjnego - klientów oraz vendorów
2015-08-31
© ABC Data SA
4
ABC Data Strategia 2016-2018 - generalne założenia
1. Zdobycie pozycji nr 1 w regionie CEE w nowoczesnej dystrybucji IT
2. Osiągnięcie wyceny Grupy na poziomie 1 mld PLN w 2018 roku
Wzrost udziału w rynku w Polsce: z 21,5% w 2015 r.
do 25% do roku 2018
Wzrost udziału w rynku CEE z 6,1% w 2015 r. do
10% do roku 2018
Osiągnięcie pozycji lidera w CEE poprzez
wzmacnianie pozycji na poszczególnych rynkach:
Polska – numer 1 w 2018 r.
w 3 największych krajach regionu – pozycja w
top 3 w 2018 r.
Kraje bałtyckie – model lekki
Wzrost liczby klientów:
Polska
CEE (bez PL)
z 8,2k w 2015 r. do 10k w 2018 r.
z 5,4k w 2015 r. do 10k w 2018 r.
Wzrost organiczny oraz M&A
Dodatkowy rynek dystrybucji nowych marek
smartfonów
Dalszy rozwój w sektorze Telco
Colorovo – utrzymanie oferty w obszarze
tuszów i tonerów
Zmiana modelu biznesowego na rynku
niemieckim
Usprawnienie procesów oraz optymalizacja
kosztów – wdrożenie ERP
Wdrożenie filozofii High Performance
Organization
2015-08-31
© ABC Data SA
5
INICJATYWY STRATEGICZNE - kluczowe czynniki sukcesu realizacji strategii
Inicjatywa strategiczna #1 = e-commerce #1
Inicjatywa strategiczna #2 = e-commerce#2
Inicjatywa strategiczna #3 = Mobile
Inicjatywa strategiczna #4 = Telco
Inicjatywa strategiczna #5 = rozwój CEE
Inicjatywa strategiczna #6 = M&A
Inicjatywa strategiczna #7 = Value+
Cel:
Osiągnięcie pozycji nr 1 w
regionie CEE
w nowoczesnej dystrybucji
IT
Inicjatywa strategiczna #8 = Logistyka
Inicjatywa strategiczna #9 = Eksport
Inicjatywa strategiczna #10 = ERP
Inicjatywa strategiczna #11 = HPO
2015-08-31
© ABC Data SA
6
Realizacja Strategii 2016-2018 – inicjatywa strategiczna #1
Rozwój zespołu specjalistów
e-commerce
Rozwój platform e-commerce jako
wyróżnika na rynku
Otwarta platforma współpracy z
producentami i klientami - włączenie
oferty magazynowej vendorów do
systemu InterLink
Inicjatywa strategiczna #1 =
e-commerce #1
Nowe wysokomarżowe kategorie
produktowe – artykuły szkolne i
papiernicze oraz zabawki
Planowany dalszy rozwój oferty elektronarzędzia, narzędzia
20% realizacji przyjętego w strategii
planu wzrostu liczby resellerów
2015-08-31
© ABC Data SA
7
Realizacja Strategii 2016-2018 - inicjatywa strategiczna #3
Powołanie dwóch nowych zespołów
odpowiedzialnych za rynek
telekomunikacyjny oraz nowe kategorie
produktowe
Znaczący wzrost sprzedaży
w sektorze telco
Inicjatywa strategiczna #3 =
Mobile
Dynamiczny wzrost sprzedaży
produktów jednego z wiodących
producentów na rynku mobile
Intensyfikacja działań w poszerzaniu
oferty o nowe kategorie produktów np.
smart fit – marka MyKronoz
2015-08-31
© ABC Data SA
8
Realizacja Strategii 2016-2018 - inicjatywa strategiczna #5
Nowe regionalne umowy dystrybucyjne
Electronic Arts w Rumunii,
Ricoh na region CEE,
Creative Labs – Bałtyki, Węgry,
Rumunia, Bułgaria, Bałkany
Korzyści dla vendorów wynikające z
dostępu do szerokiej bazy Klientów
ABC Data w regionie
Inicjatywa strategiczna #5 =
rozwój CEE
Korzyści dla Klientów wynikające z
poszerzonej oferty produktowej
Podpisane umowy z wieloma
znaczącymi producentami AGD m.in.
Electrolux, Panasonic, Whirlpool,
Indesit, LG, Denon
2015-08-31
© ABC Data SA
9
Umacnianie pozycji lidera w dystrybucji IT
Serwery Lenovo
Urządzenia sieciowe firmy ZyXEL światowego lidera tej kategorii
Drukarki i urządzenia wielofunkcyjne
marki Kyocera
Tusze i tonery BlackPoint
Rozwój podstawowej
oferty IT
Smartwatche i smartbandy firmy
MyKronoz
Zasilacze, wentylatory i obudowy
komputerowe firmy Chieftec
Urządzenia zasilania awaryjnego
CyberPower
2015-08-31
© ABC Data SA
10
01
Biznes w H1 2015
Biznes w H1 2015
Wzrost rentowności
Znaczny spadek kosztów finansowych
Umacnianie pozycji lidera w dystrybucji IT – rozbudowywanie oferty
produktowej o nowe marki
Nowe wysokomarżowe kategorie produktowe w ofercie – artykuły szkolne i
papiernicze oraz zabawki
Istotny wzrost sprzedaży na Litwie, Węgrzech i w Rumunii
Utrzymująca się pozycja iSource jako lidera dystrybucji Apple w Polsce
ABC Data dystrybutorem roku największych marek m.in. Dell, Lenovo, Eaton,
Schneider Electric
2015-08-31
© ABC Data SA
12
Sprzedaż H1 2013, 2014, 2015
(tys. PLN)
2 800 000
2 600 000
2 400 000
2 200 000
2 000 000
1 800 000
1 600 000
1 400 000
1 200 000
1 000 000
+15%
2 559 940
-8%
2 344 966
2 225 702
H1 2013
H1 2014
H1 2015
 Spadek sprzedaży o 8% w stosunku do H1 2014 – koncentracja na podnoszeniu
rentowności i marży brutto
 Realizacja mniejszej ilości transakcji na wyższej marży
 Wzrost marży o 0,7 p.p. H1 2015 vs H1 2014
2015-08-31
© ABC Data SA
13
Sprzedaż – zestawienie 4 ostatnich kwartałów
z ostatnich lat
(tys. PLN)
6 000 000
5 000 000
+3%
+19%
5 197 144
5 358 456
2013/2014
2014/2015
4 376 793
4 000 000
3 000 000
2 000 000
1 000 000
0
2012/2013
 Wzrost sprzedaży – rozwój eksportu, ekspansja geograficzna oraz rozwój oferty
produktowej
 Mniejsza dynamika wzrostu miedzy okresami wynika z koncentracji na podnoszeniu
rentowności i marży brutto
2015-08-31
© ABC Data SA
14
Rośniemy w najbardziej perspektywicznych obszarach
Inne (%)
H1 2014
telefony
RTV/
AGD
pozostałe
3,20
35,41%
2,93
30,33%
3,33
sieci
komputerowe
tablety
4,69%
2,22%
2,31
6,97%
1,78
peryferia
telefony
H1/2014 H1/2015
5,27
sieci
komputerowe
H1 2015
4,68
gaming
5,88%
1,86
serwery
19,56%
15,48%
3,46
RTV/
AGD
peryferia
software
3,01
drukarki
15,67%
21,16%
3,46
2,71
komponenty
1,92%
3,56%
0,82
1,89
18,37%
18,78%
fotografia
komputery
komponenty
0,00%
komputery
 Utrzymujący się dalszy wzrost udziału segmentu gamingowego
© ABC Data SA
15
02
Wyniki finansowe H1 2015
Bardzo mocna pozycja finansowa
Dynamiczny wzrost marży o 0,7 p.p. z 4,8% do 5,5%
Wzrost EBITDA o ponad 11% r/r - z 35,2 (H1 2014) do 39,0 (H1 2015)
Znaczący wzrost zysku netto o 49% r/r – z 18,0 mln PLN (H1 2014)
do 26,8 mln PLN (H1 2015)
Znaczny spadek kosztów finansowych o 33% r/r (ok. 2 mln PLN )
Dodatnie przepływy pieniężne 45 mln PLN w H1 2015
vs -2,5 mln PLN w H1 2014
Spadek zadłużenia netto z 143 mln PLN (H1 2014) do 10 mln PLN (H1 2015)
Poprawa cyklu konwersji gotówki z 31,0 dni w H1 2014 do 27,5 dni w H1 2015
2015-08-31
© ABC Data SA
17
Wzrost zysku i obniżenie zadłużenia netto
Parametr
Przychody
ze sprzedaży
Rok H1 2015
(mln PLN)
2 345
Rok H1 2014
(mln PLN)
2 560
Porównanie
r/r
Komentarz
-8%
• Koncentracja na podnoszeniu
rentowności i marży brutto
• Realizacja mniejszej ilości transakcji na
wyższej marży
Marża brutto
4,8%
5,5%
+15%
• Koncentracja na rentowności i wzroście
marży na transakcjach krajowych
i zagranicznych
EBITDA
39,0
35,2
+11%
• Wpływ wzrostu marżowości
Zysk netto
26,8
18,0
+49%
• Wzrost marżowości oraz niższy poziom
zadłużenia
-99%
• Efektywne zarządzanie cyklem konwersji
gotówki
• Wydłużenie okresu spłaty zobowiązań
Dług netto
10,7
142,8
2015-08-31
© ABC Data SA
18
Rosnąca marża brutto i historycznie niskie zadłużenie
(tys. PLN)
Przychody
Zysk brutto ze sprzedaży
Zysk brutto ze sprzedaży (%)
EBITDA
EBITDA (%)
Zysk netto
Zysk netto %
Dług netto
* zdarzenie jednorazowe sprzedaż udziałów w spółce Scop
H1 2013
H1 2014
H1 2015
2 185 264
2 559 940
2 344 966
98 471
123 171
129 284
4,5%
4,8%
5,5%
31 736
35 185
39 004
1,5%
1,4%
1,7%
25 281*
17 976
26 842
1,2%
0,7%
1,1%
120 702
142 834
10 671
2015-08-31
© ABC Data SA
19
Wzrost marży brutto ze sprzedaży
(tys. PLN)
+5%
+34%
140 000
120 000
100 000
123 171
5,5%
4,8%
4,5%
6,0%
4,0%
40 000
2,0%
20 000
0
0,0%
H1 2013
H1 2014
Gross margin

10,0%
8,0%
98 471
80 000
60 000
129 284
H1 2015
Gross margin [%]
Wzrost marży brutto ze sprzedaży o 0,7 p.p.
 Widoczne dalsze efekty działań optymalizacyjnych mających na celu podniesienie
marży brutto ze sprzedaży
2015-08-31
© ABC Data SA
20
Zysk brutto ze sprzedaży dystrybucyjnej
– zestawienie 4 ostatnich kwartałów z ostatnich lat
(tys. PLN)
+13%
+15%
+42%
176 860
2012/2013
203 521
2013/2014
230 135
2014/2015
 Znaczny wzrost marży o 13% r/r w porównaniu do wzrostu przychodów za ostatnie
12 m-cy o 3% r/r
 Znaczny wzrost rentowności spowodowany koncentracją na transakcjach
wysokomarżowych
2015-08-31
© ABC Data SA
21
SG&A (działalność kontynuowana)
(tys. PLN)
100 000
80 000
0%
+27%
91 025
90 833
8,0%
71 394
60 000
40 000
10,0%
6,0%
3,2%
3,6%
3,9%
4,0%
20 000
2,0%
0
0,0%
H1 2013
H1 2014
H1 2015
 Zatrzymanie trendu wzrostu kosztów w wyniku działań optymalizacyjnych
wprowadzonych w Q1 2015
2015-08-31
© ABC Data SA
22
EBITDA (działalność kontynuowana)
(tys. PLN)
+42%
+11%
+11%
31 732
35 185
39 004
H1 2013
H1 2014
H1 2015
 Wzrost EBITDA na działalności kontynuowanej o 11% na skutek wzrostu marżowości
H1 2015 vs H1 2014
2015-08-31
© ABC Data SA
23
EBITDA (działalność kontynuowana) – zestawienie 4 ostatnich
kwartałów z ostatnich lat
(tys. PLN)
+22%
-10%
89 414
73 334
6 396
80 627
14 086
69 379
2012/2013
83 018
2013/2014
66 541
2014/2015
 Istotne obciążenia wyniku EBITDA zdarzeniami jednorazowymi w poprzednich kwartałach
 Po uwzględnieniu zdarzeń jednorazowych wartość wskaźnika EBITDA na działalności
kontynuowanej spadła w H1 2015 vs H1 2014 o 20%
2015-08-31
© ABC Data SA
24
Zysk netto (działalność kontynuowana)
(tys. PLN)
+49%
20 234
25 281
-11%
26 842
17 976
-5 047
H1 2013
H1 2014
H1 2015
 Zdarzenie jednorazowe w H1 2013 – sprzedaż udziałów w spółce Scop
2015-08-31
© ABC Data SA
25
Zysk netto (działalność kontynuowana) – zestawienie 4
ostatnich kwartałów z ostatnich lat
(tys. PLN)
+30%
58 226
44 766
6 396
49 813
51 830
-3%
56 234
14 086
42 148
-5 047
2012/2013
2013/2014
2014/2015
 Stały poziom rentowności 1,1% przychodów ze sprzedaży w porównaniu do ubiegłego
okresu
 Nominalne zmniejszenie zysku netto o 3%
2015-08-31
© ABC Data SA
26
Rekordowo niskie wskaźniki zadłużenia
160
140
120
100
80
60
40
20
0
Dane na koniec okresu
4,0
123
102
1,9
55
1,9
65
3,0
143
121
1,8
69
2,0
1,7
83
11
66
0,2
H1 2011
H1 2012
Skonsolidowane zadłużenie netto [mln zł]
H1 2013
11
H1 2015
H1 2014
Skonsolidowana EBITDA [mln zł] za 4Q
1,0
0,0
Dług netto / EBITDA
 Najniższy poziom wskaźników zadłużenia od 5 lat
 Znaczący spadek wskaźnika dług netto / EBITDA dzięki optymalizacji struktury
zobowiązań
2015-08-31
© ABC Data SA
27
Wskaźniki cyklu konwersji gotówki
(tys. PLN)
-6%
-13%
-8%
-13%
33
31
H1 2013
H1 2014
CCC średnio z okresu
27
26
24
H1 2015
30.06.2013
30.06.2014
21
30.06.2015
CCC na koniec okresu
Cykl konwersji gotówki został określony jako suma rotacji należnościami i zapasami w dniach, pomniejszona o rotację zobowiązań w dniach.
Cykl konwersji gotówki za dany okres (kwartał / półrocze) jest prezentowany jako średnia arytmetyczna wskaźników miesięcznych
przypadających na dany okres. Poszczególne składowe wskaźników miesięcznych zostały policzone jako relacja poziomu właściwych pozycji
bilansowych na koniec miesiąca pomnożona przez 30 dni, a następnie odniesiona odpowiednio w przypadku należności do przychodów miesiąca,
powiększonych o narzut VAT na sprzedaży, w przypadku zapasu do kosztu własnego sprzedaży miesiąca, zaś w przypadku zobowiązań do kosztu
własnego sprzedaży, miesiąca powiększonego o narzut VAT na zakupach towarów.
2015-08-31
© ABC Data SA
28
Wybrane wskaźniki bilansowe
Działalność kontynuowana [tys. PLN]
H1 2014
H1 2015
Zapasy
396 169
409 425
Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe
444 387
373 880
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe
411 577
509 902
Kapitał obrotowy
428 979
273 403
18%
11%
171 523
61 668
28 688
51 332
142 834
10 671
83 018
66 541
1,7
0,2
% sprzedaży
Zadłużenie finansowe
Środki pieniężne i ekwiwalenty
Zadłużenie netto
EBITDA 12M
Zadłużenie netto / EBITDA 12M
2015-08-31
© ABC Data SA
29
Przepływy pieniężne
mln zł
H1 2014
H1 2015
45,4
21,5
11,9
-2,5
-7,1
17,5
-0,2
-27,7
Działalność operacyjna
Działalność
inwestycyjna
Działalność finansowa
Przepływy pieniężne
razem
 Dodatni cash flow na działalności operacyjnej 45 mln PLN w H1 2015
2015-08-31
© ABC Data SA
30
Wskaźniki rotacji
(w dniach)
H1 2014
0%
32,1
32,3
26,0
Rotacja zapasów
+23%
+10%
28,7
H1 2015
-11%
33,5
27,2
Rotacja należności Rotacja zobowiązań
31,0
27,5
Cykl konwersji
gotówki
 Poprawa cyklu konwersji gotówki o 3,5 dnia
2015-08-31
© ABC Data SA
31
Zwrot VAT (czerwiec 2015)
Zwrot VAT – 62 mln zł
W toku postępowań sprawdzających nie została zakwestionowana żadna z
transakcji w wyniku których należny był zwrot VAT
2015-08-31
© ABC Data SA
32
03
Dywidenda za rok 2014
Jedna z najwyższych stóp dywidendy na polskim rynku
0,40 zł
0,35 zł
0,30 zł
0,25 zł
0,20 zł
0,15 zł
0,10 zł
0,05 zł
- zł
0,36 zł
0,36 zł
15%
0,24 zł
0,16 zł
8%
8%
0,00 zł
10%*
Kwota dywidendy
10%
5%
6%
0%
0%
2010
20%
2011
20 mln zł
2012
2013
2014
30 mln zł
45 mln zł
44 mln zł
Dywidenda na akcję
Stopa dywidendy
 ABC Data konsekwentnie realizuje politykę wypłaty dywidendy
 Obecna pozycja finansowa pozwala kontynuować realizację polityki dywidendy
 8 lipca – wypłata dywidendy z zysku za 2014 rok w wysokości 44,1 mln zł
* Dla kursu z dnia publikacji sprawozdania
2015-08-31
© ABC Data SA
34
04
Outlook
ABC Data - strategia na lata 2016-2018
Osiągnięcie pozycji nr 1 w regionie CEE w nowoczesnej dystrybucji IT
Rozwój biznesu i budowa pozycji lidera na każdym rynku
Nowe platformy e-commerce wyróżnikami na rynku
Przesunięcie obecnych narzędzi e-commerce w stronę otwartych platform współpracy z producentami i klientami
Rozwój perspektywicznych obszarów Mobile
Nowe obszary i produkty - produkty kategorii „smart” – smart fit, smart med oraz smart home
Rozwój Value+ oraz wprowadzenie nowych produktów i usług
Rozwój kompetencji doradczych oraz produktów masowych i produktów specjalistycznych
M&A jako ważny czynnik przyspieszający wzrost
Stabilność finansowa oraz dostęp do źródeł finansowania - możliwość działań akwizycyjnych
Efektywność organizacyjna
Optymalizacja Opex, organizacja wysokiej produktywności (HPO), nowy ERP
2015-08-31
© ABC Data SA
36
Wyznaczyliśmy ścieżki prowadzące do celu
Zwiększanie dynamiki organizacji
Rozwój portfela usług i produktów
Wzmocnienie pozycji w obszarze
mobile
Ekspansja na rynkach w CEE
realizacja
w H1 2015
efekt
w Q3 2015
Wzmacnianie zespołu
Nacisk na rozwój e-commerce
Nowe kontrakty
2015-08-31
© ABC Data SA
37
05
Pytania i odpowiedzi
Dziękujemy za uwagę.
ABC Data SA
ul. Daniszewska 14
03-230 Warszawa
T +48 22 676 09 00
F +48 22 614 16 16
abcdata.eu
Berlin Bratislava Bucharest Budapest Munich Prague Riga Tallinn Warsaw Vilnus
Berlin Bratislava Bucharest Budapest Munich Prague Riga Tallinn Warsaw Vilnus