20131007_raport_surowcowy

Raport surowcowy
poniedziałek, 7 października 2013 r.
Ropa i miedź w dół, pszenica kontynuuje
zwyżkę
W centrum uwagi:
Dorota Sierakowska
Analityk
e-mail: [email protected]
•
•
•
Ropa: tydzień rozpoczęty zniżką
Nerwowa konsolidacja na rynku miedzi
Problemy z produkcją pszenicy w Rosji i na Ukrainie
W piątek nastroje na rynkach towarowych były mieszane – jednak przeważył kolor zielony, a
notowania indeksu CRB wzrosły o 0,32%. Strona popytowa pozostała nieczuła na sytuację na rynkach
walutowych, gdzie umocnił się amerykański dolar.
Wykres 1. Notowania ropy naftowej WTI – dane dzienne.
1|Strona
Ropa: tydzień rozpoczęty zniżką
Wzrost notowań indeksu CRB był w dużej mierze efektem tego, że drożał jego najważniejszy wagowo
składnik – ropa naftowa. W piątek notowania amerykańskiej ropy WTI wzrosły o 0,73%, w dużej
mierze na skutek obaw związanych z tropikalnym sztormem, który w weekend miał nadejść nad
Zatokę Meksykańską. Obawa przed uderzeniem huraganu Karen doprowadziła do ewakuacji
robotników z platform wydobywczych na terenie zatoki. Zagrożenie okazało się jednak mniejsze niż
oczekiwano i już w weekend pracownicy koncernów energetycznych powrócili na platformy.
Powrót do normalnych wielkości wydobycia ropy i gazu w Zatoce Meksykańskiej oznacza brak obaw o
podaż tych surowców i, tym samym, sprzyja spadkowi cen amerykańskiej ropy. Przecena, która jest
widoczna na wykresie ropy WTI dzisiaj rano, to również efekt niegasnących obaw o popyt na ropę w
USA, w obliczu przeciągającego się tam sporu związanego z budżetem.
W rezultacie, dzisiaj notowania ropy spadły już poniżej poziomu 103 USD za baryłkę i zbliżają się one
do wsparcia w okolicach 102,20 USD za baryłkę.
Nerwowa konsolidacja na rynku miedzi
Złą passę dzisiaj rano mają również notowania miedzi, które dzisiaj rano są już przeceniane o około
jeden procent. Ruch ten wpisuje się w trwającą ostatnio nerwową konsolidację notowań cen miedzi
na nowojorskim rynku.
Wykres 2. Notowania miedzi w USA – dane dzienne.
2|Strona
Ten brak zdecydowania inwestorów może wynikać z rozbieżnych wyliczeń związanych z tegoroczną
relacją popytu i podaży na rynku miedzi. W ubiegłym tygodniu International Copper Study Group
(ICSG) podała, że nadwyżka miedzi w bieżącym roku wyniesie 390 tysięcy ton. Niemniej jednak, Leon
Westgate i Standard Bank szacują tę liczbę na dużo niższą (99 tysięcy ton), co ma wynikać ze
zwiększonego popytu na miedź w Chinach.
Rzeczywista wielkość popytu na ten metal w Chinach jest trudna do oszacowania ze względu na dużo
niejasności dotyczących zapasów miedzi w Państwie Środka. Jednak nawet pomijając ten fakt,
spadkom notowań miedzi sprzyja prognozowany na kolejne miesiące i lata wzrost wydobycia tego
surowca, zwłaszcza w Ameryce Południowej. Najbliższy techniczny poziom wsparcia na wykresie
miedzi w USA to rejon 3,23 USD za funt.
Problemy z produkcją pszenicy w Rosji i na Ukrainie
Zupełnie inne nastroje panują natomiast na rynku pszenicy. Rozpoczęty w połowie września wzrost
cen tego zboża trwa w najlepsze, a ostatnio sprzyjają mu informacje z Rosji i Ukrainy.
W ostatnich dniach w rejonie Morza Czarnego spadła nadzwyczaj duża ilość deszczu, która znacząco
utrudniła zasiewy zbóż. To może wywrzeć efekt na przyszłorocznych zbiorach pszenicy w Rosji i na
Ukrainie.
Jak podał ukraiński minister rolnictwa, produkcja pszenicy na Ukrainie w przyszłym roku może być aż
o jedną trzecią mniejsza niż w tym roku. Obecne szacunki zakładają zbiory na poziomie 15 mln ton w
2014 r. wobec 22 mln ton w tym roku. Tymczasem analitycy SovEcon Agriculture podali dzisiaj, że
przyszłoroczna produkcja pszenicy ozimej w Rosji może spaść do poziomu 7,5 mln ton, przy czym w
tym roku wynosi ona około 13 mln ton (i tak jest to mniej od prognoz zakładających 16,4 mln ton).
Wykres 3. Notowania pszenicy w USA – dane dzienne.
3|Strona
Powyższe informacje sprzyjają wzrostom notowań pszenicy. Na razie cena tego zboża zbliża się do
poziomu 690 USD za 100 buszli. Najbliższym poziomem oporu jest rejon 705 USD za 100 buszli,
jednak niewykluczone, że notowania tego zboża zostaną zatrzymane już wcześniej, jeszcze poniżej
poziomu 700 USD za 100 buszli, bowiem ubiegłotygodniowe maksimum nie zostało jeszcze
pokonane.
---Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z
siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji
w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia
29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według
stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM
BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania
lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy
raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób
zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania
analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów
finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
4|Strona