Kursy Walutowe - Bank Millennium
Transkrypt
Kursy Walutowe - Bank Millennium
18 stycznia 2017 Biuro Analiz Makroekonomicznych [email protected] Informacje na dziś Grzegorz Maliszewski Główny Ekonomista +48 22 598 22 38 Urszula Kryńska Ekonomistka +48 22 598 20 10 Wydarzenia i komentarze Mateusz Sutowicz Analityk rynków finansowych +48 22 598 22 36 Kursy walut PL: Dziś opublikowane będą dane z polskiego rynku pracy. Szacujemy, że dynamika zatrudnienia w sektorze przedsiębiorstw ustabilizowała się w grudniu na poziomie 3,1% r/r, natomiast dynamika płac przyspieszyła nieznacznie do 4,3% r/r z 4,0% r/r w listopadzie, choć w przypadku płac czynnikiem ryzyka są wypłaty premii w niektórych sektorach, szczególnie w górnictwie. Konsensus rynkowy kształtuje się na poziomie odpowiednio 3,1% r/r i 4,0% r/r. UK: Premier W. Brytanii, Theresa May, przedstawiając szczegóły rządowej strategii negocjacyjnej ws. Brexitu, powiedziała, że jej rząd nie zaproponuje członkostwa Wielkiej Brytanii we wspólnym rynku Unii Europejskiej. Zamierza natomiast podpisać umowę o wolnym handlu z UE, w ramach unii celnej z UE, zachowując jak największy dostęp do wspólnego rynku. Dodała jednocześnie, iż chciałaby wynegocjować nową umowę o partnerstwie z UE przed końcem 2letniego okresu negocjacyjnego ze Wspólnotą. Premier May zadeklarowała jednocześnie, że w interesie W. Brytanii leży sukces UE, a rozpad UE byłby sprzeczny z interesami jej kraju. Wypowiedzi liderki brytyjskiego rządu sugerują, że preferowana jest opcja tzw. twardego Brexitu, czyli opuszczenia jednolitego rynku, co będzie miało jednoznacznie negatywne implikacje dla brytyjskiej gospodarki. Wciąż brakuje jednak szczegółów odnośnie proponowanych rozwiązań dla wybranych sektorów brytyjskiej gospodarki, które są kluczowe dla jej funkcjonowania, szczególnie perspektywy i miejsce sektora finansowego i motoryzacyjnego w nowych ramach instytucjonalnych. GE: Indeks ZEW odzwierciedlający nastroje niemieckich analityków i inwestorów instytucjonalnych wzrósł w styczniu do 16,6 pkt. z 13,8 pkt. miesiąc wcześniej. Wynik ten był nieco niższy od konsensusu na poziomie 18,4 pkt. Indeks ocen bieżącej sytuacji wzrósł w styczniu do poziomu 77,3 pkt. z 63,5 pkt. w grudniu, podczas gdy oczekiwano jego zwyżki do 65,0 pkt. dane te wpisują się w obraz poprawy koniunktury w Niemczech, naszego głównego partnera handlowego, co powinno wspierać także polską gospodarkę, szczególnie eksport. Δ% EUR/PLN 4,3660 -0,1% USD/PLN 4,0821 -1,0% CHF/PLN 4,0805 0,0% EUR/USD 1,0702 0,9% Rynek Pieniężny (%) Δ bps WIBOR 1M 1,66 0 WIBOR 3M 1,73 0 Obligacje PL (%) Δ bps 2Y 2,01 -2 5Y 2,89 0 10Y 3,61 -1 IRS PLN (%) Δ bps 2Y 2,02 3 5Y 2,46 0 10Y 2,95 0 Obligacje bazowe (%) Δ bps DE 10Y 0,31 -1 US 10Y 2,33 -7 Giełdy pkt. Δ% WIG 30 2333,2 -0,5 S&P 500 2267,9 -0,3 Nikkei 225 19520,7 0,4 Rynki na dziś Przebieg dzisiejszej sesji wyznaczą najprawdopodobniej sygnały ze Stanów Zjednoczonych, a szczególnie istotne dla sentymentu inwestycyjnego mogą okazać się wypowiedzi prezes Fed J.Yellen, która przemawiać będzie na temat celów polityki monetarnej. Ze względu na wieczorny - czasu europejskiego - charakter wystąpienia przez większość dzisiejszej sesji spodziewamy się stabilizacji notowań kursu EUR/PLN. Krajowe dane dotyczące płac i zatrudnienia pozostaną natomiast bez wpływu na polski rynek finansowy. Spokojnej sesji spodziewamy się także na krajowym rynku długu, czemu sprzyjać będzie sytuacja na rynku niemieckich obligacji. Źródło: Reuters Zamknięcia dnia poprzedniego godz. 16.30, zmiana dzienna `Makro i rynek komentarz dzienny str. 1 Rynek krajowy Kursy walutowe EUR/PLN i EUR/USD 4,50 1,13 4,45 1,11 4,40 1,09 4,35 1,07 4,30 1,05 4,25 1,03 EURPLN EURUSD /prawa skala/ Źródło: Reuters Rentowności polskich obligacji [%] Rynki zagraniczne 4,2 Wczorajsza sesja zakończyła się dość dynamiczną, bo ponad centową zwyżką eurodolara, po której kurs EUR/USD osiągnął poziom 6-tygodniowego maksimum tj. 1,0713. Na gruncie analizy technicznej notowania pozostają w ramach kilkumiesięcznej formacji spadkowej, jednak obecnie oscylują wokół górnej granicy trendu. Wczoraj źródłem słabości dolara była między innymi wypowiedź D.Trumpa dla Wall Street Journal, gdzie określił amerykańską walutę jako „zbyt silną”. Wtorek był jednak przede wszystkim dniem zmian na rynku brytyjskiego funta. W reakcji na wystąpienie prezes T.May funt gwałtownie zyskał na wartości w relacji do wszystkich głównych walut. Kurs EUR/GBP obniżył się wczoraj o niemal 2%. O ponad 3% wzrosła wartość funta względem amerykańskiego dolara, a kurs GBP/USD zawrócił z najniższego od 1985 roku poziomu. Na rynku długu obserwowaliśmy spadek dochodowości amerykańskiej 10-latki, która obniżyła się o 7 bps tj. do poziomu 2,33%. Stabilne na poziomie 0,31% była natomiast rentowność niemieckiego Bunda, co skutkowało zawężeniem spreadu pomiędzy tymi papierami do poziomu 202 bps tj. najmniejszego od początku grudnia. 3,8 3,4 3,0 2,6 2,2 1,8 1,4 Spread PL 10Y vs. DE 10Y 2Y 5Y Tak jak oczekiwaliśmy we wczorajszym wpisie potencjalny wpływ przemówienia brytyjskiej premier w sprawie Brexitu na rynek złotego był ograniczony, stąd kurs EUR/PLN stabilizował się wczoraj wokół poziomu 4,37. Zdecydowanie większą zmiennością cechowały się notowania pozostałych par złotowych tj. kursu USD/PLN i GBP/PLN. Funt podrożał względem złotego aż o 10 groszy do poziomu 5,05, co było najsilniejszym dziennym ruchem od dwóch miesięcy w reakcji na słowa T.May. Mimo, iż – zgodnie z oczekiwaniami – przekreśliła ona szanse na tzw. soft Brexit, to May powiedziała jednocześnie, iż Wielka Brytania będzie chciała zachować jak największy dostęp do wspólnego rynku, a warunki Brexitu będzie musiał zaakceptować parlament. Zmiany złotego w parze z dolarem związane były natomiast z kontynuacją wzrostów eurodolara, który wczoraj wyznaczył miesięczne maksimum. Skutkiem tego było zejście pary USD/PLN do poziomu 4,08 tj. najniższego od połowy listopada. Na krajowym rynku długu nie obserwowaliśmy większych zmian. Dochodowość 5-latki utrzymała się na poziomie 2,89%, a spadek 10-letniego tenoru był kosmetyczny i wyniósł 1 bps. Długi koniec krzywej zakończył wtorkowe notowania na poziomie 3,61%. 10Y Źródło: Reuters Rentowności obligacji USA i Niemiec [%] 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 -0,50 10Y DE 10Y US Źródło: Reuters Ceny surowców [USD] 1350 60 1300 55 1250 50 1200 45 1150 1100 40 Złoto /lewa skala/ Ropa naftowa Brent Źródło: Reuters `Makro i rynek komentarz dzienny str. 2 Kalendarium Data Kraj Okres Poprzednie dane Aktualne dane Konsensus (prognoza Millenium) Godz. Wskaźnik/Wydarzenie 01/13 14:00 Podaż pieniądza M3 r/r Polska Grudzień 9.7% 9.6% 9.6% 01/13 14:00 Saldo rachunku bieżącego Polska Listopad -393m -427m -319m 01/13 14:00 Inflacja CPI r/r Polska Grudzień 0.8% 0.8% 01/13 14:30 Inflacja PPI r/r USA Grudzień 1.3% 1.6% 1.6% 01/13 14:30 Sprzedaż detaliczna m/m USA Grudzień 0.1% 0.6% 0.7% 01/13 16:00 Indeks uniwersytetu Michigan USA Styczeń 98.2 98.1 98.5 01/16 14:00 Inflacja bazowa r/r Polska Grudzień -0.1% 0.0% 0.0% (0.0%) 01/17 11:00 Indeks ZEW Niemcy Styczeń 13.8 16.6 18.8 01/18 08:00 Inflacja CPI r/r Niemcy Grudzień 1.7% 1.7% 1.7% 01/18 11:00 Inflacja CPI r/r EU Grudzień 1.1% 1.1% 01/18 11:00 Inflacja bazowa r/r EU Grudzień 0.9% 0.9% 01/18 13:00 Liczba podań o kredyt hipoteczny MBA USA Styczeń 5.8% 01/18 14:00 Płace r/r Polska Grudzień 4.0% 4.0% (4.3%) 01/18 14:00 Zatrudnienie r/r Polska Grudzień 3.1% 3.1% (3.1%) 01/18 14:30 Inflacja CPI r/r USA Grudzień 1.7% 2.1% 01/18 15:15 Produkcja przemysłowa m/m USA Grudzień -0.4% 0.6% 01/19 10:00 Saldo rachunku bieżącego NSA EU Listopad 32.8b 01/19 13:45 Decyzja w sprawie stóp procentowych EU Styczeń 0.000% 0.000% 01/19 14:00 Produkcja sprzedana przemysłu r/r Polska Grudzień 3.3% 1.6% (0.5%) 01/19 14:00 Inflacja PPI r/r Polska Grudzień 1.7% 2.6% (2.5%) 01/19 14:00 Sprzedaż detaliczna r/r Polska Grudzień 6.6% 6.2% (6.2%) 01/19 14:30 Liczba rozpoczętych budów domów USA Grudzień 1090k 1200k 01/19 14:30 Liczba pozwoleń na budowę USA Grudzień 1201k 1220k 01/19 14:30 Liczba nowych bezrobotnych USA Styczeń 247k 252k 01/20 08:00 Inflacja PPI r/r Niemcy Grudzień 0.1% 1.0% Źródło: Reuters, Bloomberg, Millennium Bank S.A., Parkiet `Makro i rynek komentarz dzienny str. 3 Niniejsza analiza jest publikacją marketingową i została przygotowana przez Bank Millennium S.A. („Bank”), w oparciu o dane pochodzące z różnych serwisów informacyjnych, wyłącznie w celach informacyjnych. Nie stanowi ona (ani zawarte w niej informacje) rekomendacji, wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumentach finansowych. Prognozy ani dane odnoszące się do przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych cen instrumentów finansowych lub wyników finansowych. Bank dołożył należytej staranności w celu zapewnienia, iż zawarte informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich publikacji, jednak Bank i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za ich prawdziwość i kompletność jak również za jakiekolwiek szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.