w 2014 - ABC Data

Wyniki finansowe 2014
20 marca 2015
Agenda
01 Biznes w 2014
02 Wyniki finansowe roczne 2014
03 Dywidenda za rok 2014
04 Program skupu akcji
05 Outlook 2015
© ABC Data SA
2
Osiągnięcia 2014
• Wzrost sprzedaży o 16% - znacznie powyżej wzrostu rynku IT
• Wzmocnienie pozycji Grupy na rynkach zagranicznych
• Pozyskanie nowych kontraktów dystrybucyjnych w regionie
• Zakup spółki iSource – dystrybucja Apple w Polsce
• Najniższe historycznie zadłużenie Grupy (wskaźnik dług netto / EBITDA
wynosi 0,7)
• ABC Data numerem jeden wśród firm informatycznych w Polsce
(wg. Computerworld)
• ABC Data Dystrybutorem Roku 2014 firmy Dell
© ABC Data SA
3
ABC Data obecnie
• Kluczowy gracz w obszarze dystrybucji w Polsce i w regionie CEE
• Najnowocześniejsze narzędzia e-commerce
• Najszersze portfolio produktowe
• Kilkanaście tysięcy klientów w regionie CEE
• Silna pozycja finansowa Grupy
• Umowy z wszystkimi kluczowymi globalnymi vendorami
• Najlepsze w branży parametry logistyczne (99,9% kompletacji;
najpóźniejszy cut-off dla zamówień w obszarze CEE)
• Konkurencyjne czasy dostaw w Polsce (4 – 24h) i najlepsze w branży
dostawy w obszarze CEE (24 – 48h)
• Łącznie 40 tys. m2 powierzchni magazynowej w 3 punktach w Europie
• Operacje w 9 krajach europejskich, eksport do 43 krajów na świecie
© ABC Data SA
4
01
Biznes w 2014
Biznes w 2014
• iSource (spółka w ramach Grupy Kapitałowej) liderem dystrybucji
Apple w Polsce
• ABC Data największym dystrybutorem Della w CEE
• Istotny wzrost biznesu w obszarach gamingu:
 przygotowanie lokalizacji Call of Duty: Advanced Warfare
• Rozszerzenie kontraktów np. Electronic Arts, Ricoh na region CEE
© ABC Data SA
6
Biznes w 2014
• Rozwój nowych obszarów biznesowych i usług:
• Druk 3D
• Usługi z wartością dodaną w tym m. in. doradztwo inżynierskie
w obszarach urządzeń sieciowych i serwerów
• Usługi wynajmu druku
• Trackimo
• Drony
© ABC Data SA
7
Rośniemy znacznie szybciej niż rynek
Przychody ze sprzedaży (tys. PLN)
+16%
+31%
5 573 430
4 822 468
3 693 072
2012
2013
2014
Wzrost sprzedaży głównie w związku z ekspansją geograficzną i poszerzeniem oferty produktowej
© ABC Data SA
8
Intensywna ekspansja zagraniczna
Przychody ze sprzedaży wg. kierunków geograficznych
+9%
Polska
2 655 055
Kraje ABC
1 512 378
Data
+9%
2 884 195
1 653 868
9,4%
Pozostałe
UE
334 941
+48%
496 931
48%
Pozostałe
320 094
+68%
2013
538 436
68%
2014
•
Region Europy Środkowej i Wschodniej – solidny wzrost 9%, powyżej wzrostu rynku
•
Wysoka dynamika wzrostu w pozostałych krajach
© ABC Data SA
9
Rośniemy w najbardziej perspektywicznych obszarach
0,4%
Rok 2013
6,0%
14%
1,3%
3,7%
21%
10%
3,0%
Pozostałe
PC tablets
PC Tablets
3,8%
24%
5%
5%
0,5%
Rok 2014
Pozostałe
20%
Software
2,5%
Inne peryferia
1,7%
2,0%
Serwery
3,2%
3,5%
31%
Gaming
Drukarki
Mat. eksploatacyjne
Komponenty
RTV i AGD
Sieci komputerowe
3,6%
4,0%
14%
Foto
Serwery
20%
5%
6%
6%
Gaming
Software
Inne peryferia
Drukarki
18%
2,7%
Foto
0,7%
Komputery
Inne
Telefony
Ponad trzykrotny wzrost segmentu gamingowego
© ABC Data SA
10
02
Wyniki finansowe za rok 2014
Bardzo mocna pozycja finansowa
• Wzrost sprzedaży o 16% r/r
• Dynamiczny wzrost sprzedaży na rynkach europejskich tj. 16% r/r
vs. wzrost rynku 1-3% r/r
• Stopniowa poprawa rentowności brutto na sprzedaży
267 056 tys. PLN (4,8%) w 2014 w porównaniu 226 524 tys. PLN
(4,7%) w 2013
• Obciążenie wyników zdarzeniami jednorazowymi:
 Spadek skorygowanej EBITDA o 5% r/r, z poziomu 83,5 mln PLN w 2013 do 79,2
mln PLN w 2014
 Spadek zysku netto z działalności kontynuowanej o 38%, z 54 mln PLN w 2013 roku
do 32 mln PLN w 2014 roku
• Spadek relacji zadłużenia netto do EBITDA do historycznie
najniższych poziomów z 1,6 na koniec 2013 roku do 0,7 na koniec
2014 roku
© ABC Data SA
12
Silny cash flow i znaczący wzrost efektywności zarządzania
kapitałem obrotowym
• Poprawa cyklu konwersji gotówki z 19,6 dni na koniec 2013 do 13,5
dni na koniec 2014:
 Poprawa wskaźnika obrotu zapasami z 19,9 dni w 2013 do 19,3 dni w 2014
 Poprawa wskaźnika obrotu należnościami do z 24,5 dni w 2013 do 22,2 dni w 2014
 Poprawa wskaźnika obrotu zobowiązaniami do z 24,8 dni w 2013 do 28 dni w 2014
• Bardzo silny wzrost (o 334%) przepływów pieniężnych z działalności
operacyjnej z 36 mln PLN w 2013 roku do 158 mln PLN w 2014
© ABC Data SA
13
Wzrost przychodów i obniżenie zadłużenia netto
Parametr
Przychody
ze sprzedaży
Rok
2014
(mln
PLN)
5 573
Rok 2013
(mln PLN)
4 822
Porównanie
r/r
+16%
Komentarz
 Wzrost sprzedaży zagranicznej (24%)
 Wzrost sprzedaży krajowej – wpływ
nabycia iSource
EBITDA
skorygowana
79,2
83,5
-5%
Skorygowany
zysk netto
49,8
58
-14%
 Istotny wpływ zdarzeń
jednorazowych
-62%
 Efektywne zarządzanie cyklem
konwersji gotówki
 Wydłużenie okresu spłaty
zobowiązań
Dług netto
46,7
124
 Istotny wpływ zdarzeń
jednorazowych – głównie wycena
kapitału obrotowego
© ABC Data SA
14
Dynamicznie rosnąca sprzedaż i marża brutto
(tys. PLN)
2012
2013
2014
3 693 072
4 822 468
5 573 430
183 826
226 524
267 056
5,0%
4,7%
4,8%
58 823
79 569
62 722
1,6%
1,6%
1,1%
Skorygowana EBITDA
58 823
83 524
79 249
Skorygowana EBITDA (%)
1,59%
1,73%
1,42%
Zysk netto
35 215
54 088
33 282
1,0%
1,1%
0,6%
35 215
58 043
49 809
Przychody
Zysk brutto ze sprzedaży
Zysk brutto ze sprzedaży (%)
EBITDA
EBITDA (%)
Zysk netto %
Skorygowany zysk netto
© ABC Data SA
15
Brak istotnych zdarzeń jednorazowych w IV kw. 2014
tys. zł
Q1 – Q3
EBITDA nominalna
Zdarzenia jednorazowe
EBITDA skorygowana
2014
Q4
62 722
(12 675)
(3 852)
(16 527)
79 249
© ABC Data SA
16
Dynamiczny wzrost marży brutto ze sprzedaży
(tys. PLN)
300 000
+18%
250 000
200 000
183 826
150 000
5,0%
+23%
10,0%
267 056
226 524
8,0%
6,0%
4,7%
4,8%
4,0%
100 000
50 000
2,0%
0
0,0%
2012
Marża brutto ze sprzedaży
2013
2014
Marża brutto ze sprzedaży [%]
•
Wzrost marży brutto ze sprzedaży o 18%
•
Widoczne pierwsze efekty działań optymalizacyjnych mających na celu podniesienie marży
brutto ze sprzedaży
© ABC Data SA
17
Rosnące koszty SG&A – podstawowy cel działań
optymalizacyjnych
(tys. PLN)
250 000
10,0%
204 524
200 000
150 000
100 000
+14%
132 846
3,6%
151 035
+35%
3,1%
50 000
8,0%
6,0%
3,7%
4,0%
2,0%
0
0,0%
2012
2013
SG&A
2014
koszty jako % sprzedaży
•
Wzrost kosztów SG&A o 35%
•
Ponad 15 mln zł – efekt zdarzeń jednorazowych
© ABC Data SA
18
Istotne obciążenia wyniku EBITDA zdarzeniami
jednorazowymi
(tys. PLN)
+42%
83 524
3 955
-5%
79 249
16 527
58 823
79 569
62 722
58 823
2012
•
2013
2014
Wskaźnik raportowanej EBITDA obciążony w 2014 roku przez zdarzenia jednorazowe (głównie
wycena kapitału obrotowego)
© ABC Data SA
19
Wynik netto obciążony zdarzeniami o charakterze
jednorazowym
(tys. PLN)
+61%
58 043
-14%
3 955
49 809
36 158
16 527
+50%
54 088
36 158
2012
•
-38%
33 282
2013
2014
Łączna wielkość zdarzeń o charakterze księgowym wyniosła 16,5 mln zł
© ABC Data SA
20
Rekordowo niskie wskaźniki zadłużenia
Dane na koniec okresu
250
4,0
4,1
200
3,0
3,0
150
231
100
50
57
0
2,0
193
2010
65
2011
118
1,6
124
59
2012
Skonsolidowane zadłużenie netto [mln zł]
63
47
80
0,7
2,0
1,0
-
2013
Skonsolidowana EBITDA [mln zł]
•
Najniższy poziom zadłużenia Grupy od debiutu giełdowego
•
Znaczący spadek wskaźnika dług netto / EBITDA na koniec roku dzięki:
2014
Dług netto / EBITDA
 Optymalizacji struktury zobowiązań
 Silnym przepływom pieniężnym
© ABC Data SA
2015-03-24
21
Dalsza poprawa wskaźników cyklu konwersji gotówki
(tys. PLN)
-6%
-8%
+1%
-31%
31,1
2012
29,2
2013
CCC średnio z okresu
26,8
2014
19,5
19,6
2012
2013
13,5
2014
CCC na koniec okresu
Cykl konwersji gotówki został określony jako suma rotacji należnościami i zapasami w dniach, pomniejszona o rotację zobowiązań w dniach.
Cykl konwersji gotówki za dany okres (kwartał / półrocze) jest prezentowany jako średnia arytmetyczna wskaźników miesięcznych
przypadających na dany okres. Poszczególne składowe wskaźników miesięcznych zostały policzone jako relacja poziomu właściwych pozycji
bilansowych na koniec miesiąca pomnożona przez 30 dni, a następnie odniesiona odpowiednio w przypadku należności do przychodów
miesiąca, powiększonych o narzut VAT na sprzedaży, w przypadku zapasu do kosztu własnego sprzedaży miesiąca, zaś w przypadku
zobowiązań do kosztu własnego sprzedaży, miesiąca powiększonego o narzut VAT na zakupach towarów.
© ABC Data SA
22
Imponujące efekty działań optymalizacyjnych
Działalność kontynuowana [tys. PLN]
2013
2014
Zapasy
327 335
348 064
Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe
497 827
488 921
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe
459 080
567 877
Kapitał obrotowy
366 082
269 108
8%
5%
140 828
80 594
16 814
33 916
124 014
46 678
79 569
62 722
1,6
83 524
0,7
79 249
1,5
0,6
% sprzedaży
Zadłużenie finansowe
Środki pieniężne i ekwiwalenty
Zadłużenie netto
EBITDA
Zadłużenie netto / EBITDA
Skorygowana EBITDA
Zadłużenie netto / skorygowana EBITDA
© ABC Data SA
23
Silne przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
mln zł
2012
2013
2014
158
17
74
36
4
-2 -1
-16
-32
-68
Działalności
operacyjna
Działalność
inwestycyjna
-125
Działalność
finansowa
3
Razem przepływy
pieniężne
Przepływy
pieniężne razem
• Wzrost przepływów pieniężnych razem o 416%
• Ujemne przepływy z działalności finansowej w 2014 uwzględniają wypłatę
dywidendy w wysokości 44,6 mln zł, zmiana stanu kredytów w rachunku
bieżącym 63,2
© ABC Data SA
24
Istotna poprawa wskaźników rotacji
(w dniach)
30,0
2013
-8,5%
29,6
29,2
25,2
Rotacja zapasów
2014
26,3
Rotacja
należności
25,9
Rotacja
zobowiązań
29,3
26,8
Cykl konwersji
gotówki
• Poprawa cyklu konwersji gotówki o 2,4 dnia
© ABC Data SA
25
Zwrot VAT (październik 2014)
• Zwrot VAT – 58 mln zł
• Zmniejszenie bieżącego zadłużenia Spółki o około 30%
• W toku postępowań sprawdzających nie została zakwestionowana
żadna z transakcji w wyniku których należny był zwrot VAT
© ABC Data SA
26
03
Dywidenda za rok 2014
Jedna z najwyższych stóp dywidendy na polskim rynku
zł0,40
zł0,35
zł0,30
zł0,25
zł0,20
zł0,15
zł0,10
zł0,05
zł-
0,36 zł
20%
0,36 zł
15%
0,24 zł
0,16 zł
0,00 zł
0%
2010
Wysokość dywidendy
8%
8%
10%
*
10%
5%
6%
0%
2011
2012
20 mln zł
30 mln zł
Dywidenda na akcję
2013
45 mln zł
2014
44 mln zł
Stopa dywidendy
• ABC Data konsekwentnie realizuje politykę wypłaty dywidendy
• Obecna pozycja finansowa pozwala kontynuować realizację polityki
dywidendy
• Zarząd będzie rekomendował Walnemu Zgromadzeniu wypłatę dywidendy z
zysku za 2014 rok w wysokości 44,3 mln zł
* Dla kursu z dnia publikacji sprawozdania
© ABC Data SA
28
04
Program skupu akcji własnych 2014
Parametry
• Program skupu uchwalony przez WZA 23 czerwca 2014 r.
• W ramach programu Spółka może skupić do 5% akcji przeznaczając
na realizację programu do 20 mln PLN
• Akcje mogą być skupowane w cenie nie wyższej niż 6 PLN
• Program zostanie zakończony 30 marca 2015 r.
© ABC Data SA
30
Podsumowanie
• Do 18 marca 2015 roku Spółka skupiła łącznie 2 242 835 akcji
(1,79% kapitału zakładowego)
• Skup będzie realizowany w ramach określonych przez WZA widełek
cenowych (cena maksymalna 6 PLN) do momentu wykorzystania
limitu 5% akcji, lub wyczerpania przeznaczonej na ten cel sumy
maksymalnej 20 mln PLN
© ABC Data SA
31
05
Outlook 2015
Outlook 2015
Zwiększanie
dynamiki
organizacji
Cel:
Pozycja lidera w
Polsce i regionie CEE
Rozwój portfela
usług i
produktów
Przejęcia
Ekspansja na
nowych
rynkach
Wzmacnianie
zespołu
Nacisk na
rozwój ecommerce
• Nowa strategia zostanie ogłoszona w II kw. 2015
© ABC Data SA
33
06
Pytania i odpowiedzi