Ocena sytuacji spółki
Transkrypt
Ocena sytuacji spółki
OCENA RADY NADZORCZEJ PETROLINVEST S.A. SYTUACJI SPÓŁKI PETROLINVEST S.A. I GRUPY KAPITAŁOWEJ PETROLINVEST W 2014 ROKU (Z UWZGLĘDNIENIEM OCENY SYSTEMU KONTROLI WEWNĘTRZNEJ I SYSTEMU ZARZĄDZANIA RYZYKIEM ISTOTNYM DLA SPÓŁKI PETROLINVEST S.A. I GRUPY KAPITAŁOWEJ PETROLINVEST) Zgodnie z Zasadą III.1.1 „Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW”, Rada Nadzorcza po analizie sprawozdania finansowego i wyników Spółki PETROLINVEST S.A. i Grupy Kapitałowej PETROLINVEST w 2014 roku, po zapoznaniu się ze stanowiskiem biegłego rewidenta z badania sprawozdania finansowego Spółki i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej PETROLINVEST, przedstawia poniżej ocenę sytuacji finansowej Spółki i Grupy. Rok 2014 był dla Spółki i Grupy kolejnym trudnym rokiem, w którym działalność skupiała się przede wszystkim na podejmowaniu działań celem zabezpieczenia finansowania realizacji projektu poszukiwawczo – wydobywczego. Pomimo wcześniejszych oczekiwań, nie została zakończona transakcja sprzedaży udziałów w TOO Emba Jug Nieft („Emba”) oraz nie doszło do sfinalizowania negocjacji z partnerami zainteresowanymi współpracą na Kontrakcie OTG. Powyższa sytuacja przełożyła się zarówno na posiadane przez Grupę możliwości inwestycyjne, jak i na sytuację płynnościową. Działając w sytuacji ograniczonego dostępu do finansowania, Spółka podjęła decyzję o wstrzymaniu z końcem 2014 roku dalszej aktywności w projekty dotyczące niekonwencjonalnych źródeł energii. Stwierdzono, że wyniki prac poszukiwawczych oraz analiz finansowych i prawnych, jak również efekty inwestycji prowadzonych przez inne podmioty realizujące projekty w obszarze gazu łupkowego w Polsce, nie gwarantują zakładanej wcześniej efektywności inwestycji. Również obserwowane od dwóch lat niekorzystne zmiany w otoczeniu formalno-prawnym oraz biznesowym w jakim funkcjonują inwestorzy realizujący projekty budowy elektrowni wiatrowych wskazują niepewny rezultat inwestycji w tym obszarze. Strategicznym projektem pozostaje inwestycja realizowana na obszarze Kontraktu OTG w Kazachstanie. W związku z opóźnieniami w dostępie do finansowania Zarządy Spółki i TOO OilTechnoGroup („OTG”) podejmowały starania dotyczące restrukturyzacji zadłużenia wobec banków w sposób pozwalający na dostosowanie terminów spłaty do terminów oczekiwanego finansowania uzyskanego w wyniku zakończenia negocjacji z inwestorami zainteresowanymi współpracą w ramach projektu OTG oraz zakończenia transakcji sprzedaży udziałów w Emba. Z uwagi na obecny etap zaawansowania realizacji projektów poszukiwawczo-wydobywczych prowadzonych przez Grupę, zdolność Grupy do regulowania swoich zobowiązań jest uzależniona od dostępu do źródeł finansowania, w tym pozyskania inwestora. Wyniki przeprowadzonych dotychczas inwestycji na strukturach geologicznych Kontraktu OTG oraz sporządzona na ich podstawie wycena niezależnego eksperta, firmy McDaniel Consultants & Associates Ltd., wskazują na wysoką wartość Kontraktu OTG. W ocenie Rady Nadzorczej znaczący potencjał komercyjny tego aktywa, pozwala odnieść się pozytywnie do możliwości korzystnego dla Spółki zakończenia negocjacji prowadzonych w celu pozyskania inwestora do współpracy na Kontrakcie OTG. Analizując wyniki finansowe Spółki i Grupy w 2014 roku Rada Nadzorcza Spółki zwraca uwagę na: Wysokość poniesionych strat netto spowodowanych głównie faktem braku – z uwagi na obecny etap zaawansowania projektów - generowania przychodów z działalności poszukiwawczo-wydobywczej przy jednoczesnym ponoszeniu kosztów z nią związanych oraz wysokimi odpisami aktualizującymi wartość aktywów i kosztami finansowymi. Na poziom poniesionej straty w większości miały wpływ zdarzenia o charakterze jednostkowym lub bezgotówkowe, w tym dokonanie jednorazowego odpisu aktualizującego wartość aktywów Spółki w wysokości 337,7 mln złotych, Grupy – 136,8 mln złotych. Wysokość kapitału własnego Spółki wykazana w bilansie Spółki na dzień 31 grudnia 2014 roku strata netto przewyższała sumę kapitałów zapasowych i rezerwowych oraz jedną trzecią kapitału zakładowego. Sytuacja taka utrzymuje się od dnia 31 marca 2013 roku. W dniu 28 czerwca 2013 roku, w wykonaniu postanowień art. 397 Kodeksu Spółek Handlowych, Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki podjęło uchwałę o dalszym istnieniu Spółki i kontynuowaniu działalności przedsiębiorstwa Spółki. Uchwała została podjęta przy uwzględnieniu pozytywnej rekomendacji Rady Nadzorczej Spółki do przedstawionego wniosku Zarządu Spółki. Pomimo nieprawidłowych w rozumieniu Kodeksu Spółek Handlowych relacji kapitałowych, na dzień 31 grudnia 2014 roku kapitały własne Petrolinvest nadal stanowiły największe źródło finansowania majątku. Ich udział w pasywach wynosił 76%. Wartość zobowiązań ogółem Grupy według stanu na 31 grudnia 2014 roku wyniosła 863,0 mln złotych, ulegając zwiększeniu w porównaniu ze stanem końca roku poprzedniego o 23%. Największy 37%-owy udział w zobowiązaniach ma zadłużenie wobec banków, którego warunki spłaty są obecnie negocjowane. Ponad 30% zobowiązań stanowią zobowiązania koncesyjne, których płatność będzie wymagana po wejściu projektów poszukiwawczych w etap produkcyjny (po zatwierdzeniu zasobów). W przypadku Spółki wartość zobowiązań ogółem wynosiła 365,8 mln złotych, tj. o 20% więcej w porównaniu do roku poprzedniego. Wzrost nastąpił głównie w związku z osłabieniem PLN względem USD, w którym wyrażony jest kredyt bankowy, naliczeniem prowizji z tyt. umowy udostępnia zabezpieczenia oraz uwzględnienia zobowiązania z tytułu zaliczenia udostępnionego zabezpieczenia na spłatę kredytu. Największym wierzycielem Spółki są banki PKO BP i BGK. Wysokość zadłużenia kredytowego Spółki w kwocie 138,7 mln złotych stanowi 38% wszystkich zobowiązań. Na podobnym poziomie kształtuje się dług wobec podmiotów zależnych. Kwota zadłużenia Petrolinvest z tytułu pożyczek udzielonych przez podmioty zależne z środków pochodzących m.in. z wykonania umów inwestycyjnych wyniosła 122,0 mln złotych. Znaczącą pozycję zobowiązań Petrolinvest stanowią ponadto zobowiązania wobec podmiotów powiązanych z tytułu umowy o udostępnienie zabezpieczenia, wynoszące 50,9 mln złotych. W wyniku ograniczeń w dostępie do finansowania wielkość zobowiązań przeterminowanych Grupy wyniosła 407,2 mln złotych, z czego kwota 318,8 mln złotych dotyczyła niespłaconego zadłużenia wobec banków. Wysokość zobowiązań przeterminowanych Petrolinvest wyniosła 217,0 mln złotych, z czego kwota 138,7 mln złotych dotyczyła niespłaconego zadłużenia kredytowego wobec PKO BP i BGK, a kwota w wysokości 55,9 mln złotych stanowiła zadłużenie z tytułu umów pożyczek zawartych ze spółkami zależnymi. System kontroli wewnętrznej Spółki ze względu na rozproszenie terytorialne jest trudny do zweryfikowania. Komitet Audytu Rady Nadzorczej PETROLINVEST S.A. pozostając w bieżącym kontakcie z biegłym rewidentem badającym sprawozdanie finansowe PETROLINVEST S.A. i Grupy Kapitałowej PETROLINVEST, a także w oparciu o dokumentację wewnętrzną i oświadczenia zarządu nie dostrzega zagrożeń w zakresie funkcjonowania w Spółce systemu nadzoru operacyjnego. Szacowanie ryzyka oraz jego prognoza pozostaje we właściwości Zarządu, który jako organ uprawniony posiada niezbędne informacje dla określenia kierunków działania i szacowanie ryzyka operacyjnego. Rada Nadzorcza PETROLINVEST S.A. poprzez bieżący kontakt z członkami Zarządu PETROLINVEST S.A. oraz własne doświadczenie uznała wskazywane przez Zarząd PETROLINVEST czynniki ryzyka za adekwatne dla oceny sytuacji PETROLINVEST S.A. oraz Grupy Kapitałowej PETROLINVEST.