Wysokie ceny spot

Notowania
Polska Energia, Kwiecień
kwiecień 2014
09
Wysokie ceny spot
foto: ???
Miesięczne zapotrzebowanie na energię
w KSE licząc rok do roku spadło o ponad
3,4 proc., na co wpływ miała temperatura, która średnio wyniosła w marcu
6,62°C i była o ponad 8°C wyższa niż
rok wcześniej oraz o prawie 4°C wyższa
od średniej wieloletniej.
Nie przełożyło się to jednak na ceny
energii na rynku spot. Otóż średnia
cena na RDN TGE ustaliła się na poziomie 163,94 zł/MWh i była o 12 zł/MWh
wyższa niż rok wcześniej. Szczególnie drogie były godziny szczytowe,
które okazały się o ponad 20 zł/MWh
wyższe niż rok wcześniej i kosztowały
196,78 zł/MWh. Ceny na rynku bilansującym również ustaliły się na wysokim
poziomie 167,19 zł/MWh. Wysokie ceny
utrzymały się pomimo tego, że ilość
energii wyprodukowanej w elektrowniach wiatrowych wyniosła w marcu br.
725 GWh i mogłaby pokryć 5,3 proc.
krajowego zapotrzebowania. Rok wcześniej było to odpowiednio 592 GWh
i 4,2 proc. zapotrzebowania.
Najistotniejszymi czynnikami w utrzymywaniu tak drogiego rynku okazały
się liczne wyłączenia źródeł wytwórczych, realizowane przez PSE płatności
za operacyjną rezerwę mocy oraz drastyczne ograniczenia w możliwościach
importu tańszej energii z krajów ościennych. W marcu byliśmy najdroższym
z analizowanych rynków. Średnia cena
na niemieckim EPEX spot ustaliła się
na poziomie 31,05 €/MWh, na czeskim
OTE 31,19 €/MWh, a na polskiej TGE aż
39,06 €/MWh. Godzinowe różnice
w cenach dochodziły nawet do kilkudziesięciu euro. Tak niskie ceny na
rynku niemieckim wynikały głównie
ze znacznie wyższej produkcji energii
ze źródeł fotowoltaicznych i wiatrowych. W pierwszym kwartale 2014 r.
ich udział w całkowitej produkcji energii
w Niemczech wzrósł do ponad 19 proc.
przy jednoczesnym spadku zapotrzebowania na energię. Również ceny energii
na NordPool były bardzo niskie i wyniosły średnio 26,74 €/MWh.
Swoje historyczne minima osiągnęły
też europejskie kontrakty terminowe. Na niemieckim EEX Base Y-15
spadły w ciągu marca z 36,43 do
34,27 €/MWh, a minimalnie kosztowały nawet 33,90 €/MWh. Podobnie
nisko handlowano energią z dostawami w kwietniu i Q2-14, które spadły
do odpowiednio 30,69 i 30,08 €/MWh.
Przyczyn takiego stanu upatrywać należy też w korelacji energii z cenami CO₂.
Po lutowych wzrostach cen uprawnień
do emisji marzec przyniósł załamanie notowań i trwającą praktycznie
przez cały miesiąc falę spadków. O ile
w pierwszych dniach miesiąca kontrakty EUA DEC-14 kosztowały ponad 7 €/t,
to już 28 marca było to nawet 3,71 €/t,
a ostatniego dnia miesiąca zamknęły się
na poziomie 4,70 €/t. Głównymi przyczynami spadków cen były prognozy
analityków odnośnie emisyjności gospodarek europejskich w 2013 r. i nadal
trwające przepychanki polityczne dotyczące kształtu EU ETS. Według Point
Carbon, wstępne dane sugerują, że całkowite emisje instalacji objętych EU ETS
w 2013 r. spadły o 3,1 proc., a w samym
sektorze wytwarzania energii spadek
wyniósł aż 4,7 proc.
Nawet trwający konflikt ukraiński nie
wpłynął na europejskie rynki energii. Ceny ropy Brent przez marzec br.
spadły ze 111 do niecałych 108 $/bbl.
Podobnie zniżkowały ceny gazu, gdzie
kontrakty NBP spadły do wieloletnich
minimów 51 p/th. Bez względu na opisane powyżej zdarzenia ceny kontrak-
TGE
CRO
TGE
240
CRO
200
200
160
160
120
240
240
200
80
200
TGE
TGE
CRO
CRO
TGE
TGE
120
240
240
200
80
200
CRO
CRO
160
40
160
240
120
0
120
200
80
80
160
38,0
40
40
37,6
120
0
37,2
0
36,8
80
160
40
160
TGE
CRO
TGE
CRO
1 Ma
r
2 Ma
r
3 Ma
r
4 Ma
r
5 Ma
r
6 Ma
r
7 Ma
r
8 Ma
r
9 Ma
r
10 M
ar
11 M
ar
12 M
ar
13 M
ar
14 M
ar
15 M
ar
16 M
ar
17 M
ar
18 M
ar
19 M
ar
20 M
ar
21 M
ar
22 M
ar
23 M
ar
24 M
ar
25 M
ar
26 M
ar
27 M
ar
28 M
ar
29 M
ar
30 M
ar
31 M
ar
foto: ???
Biuro Analiz Operacyjnych Taurona
240
EEX German Base CAL-15 [EUR/MWh]
EEX CO2 EUA DEC-14 [EUR/t]
240
120
0
120
200
80
80
160
8,0
40
40
7,6
120
0
7,2
0
6,8
80
Porównanie
Porównanie cen
cen kontraktów
kontraktów terminowych
terminowych
dla
energii
i
CO
w
marcu 2014 r.
2
dla
36,4 energii i CO w marcu 2014 r.
6,4
40
36,0
38,0
38,0
35,6
37,6
0
37,6
37,2
35,2
37,2
36,8
34,8
36,8
36,4
34,4
36,4
38,0
36,0
34,0
36,0
37,6
35,6
37,2
35,6
35,2
36,8
35,2
34,8
55
36,4
34,8
34,4
50
36,0
34,4
45
34,0
35,6
34,0
40
35,2
35
30
34,8
55
25
34,4
55
50
20
50
34,0
45
15
45
40
10
40
35
5
35
30
0
55
30
25
-5
50
25
20
45
20
15
40
15
10
35
10
5
30
5
0
25
0
-5
20
-5
2
EEX German Base CAL-15 [EUR/MWh]
German
CAL-15
[EUR/MWh]
EEX CO2
EUABase
DEC-14
[EUR/t]
EEX CO2 EUA DEC-14 [EUR/t]
EEX German Base CAL-15 [EUR/MWh]
EEX CO2 EUA DEC-14 [EUR/t]
NordPool
EPEX spot
OTE
TGE
3M
3aMa
rr
4aMa
4M
rr
5aMa
5M
rr
6aMa
6M
rr
7 Ma
7M
ar r
101M
0 Ma
ar r
111M1 Ma
ar r
121M
2 Ma
ar r
3 Ma
131M
ar r
4 Ma
141M
ar r
7 Ma
171M
ar r
8 Ma
181M
ar r
9 Ma
191M
ar r
0 Ma
202M
ar r
212M1 Mar
ar
4 Ma
242M
ar r
5 Ma
252M
ar r
6 Ma
262M
ar r
7 Ma
272M
ar r
8 Ma
282M
ar r
9 Ma
292M
ar r
0 Ma
303M
ar r
Rafał Barchanowski
Średnie ceny i wolumeny energii elektrycznej
na TGE i rynku bilansującym w marcu 2014 r.
NordPool
NordPool
OTE
OTE
EPEX spot
EPEX spot
TGE
TGE
Średnie ceny energii w kontraktach spot
na rynkach europejskich w marcu 2014 r.
NordPool
EPEX spot
OTE
TGE
40
8,0
6,0
8,0
7,6
5,6
7,6
0
7,2
5,2
7,2
6,8
4,8
6,8
6,4
4,4
6,4
8,0
6,0
4,0
7,6
6,0
5,6
7,2
5,6
5,2
6,8
5,2
4,8
55
6,4
4,8
4,4
50
6,0
4,4
45
4,0
5,6
4,0
40
5,2
35
30
4,8
55
25
4,4
55
50
20
50
4,0
45
15
45
40
10
40
35
5
35
30
0
55
30
25
-5
50
25
20
45
20
15
40
15
10
35
10
5
30
5
0
25
0
-5
20
-5
15
15
10
10
5
5
0
0
-5
-5
1 Ma
r
2 Ma
r
3 Ma
r
4 Ma
r
5 Ma
r
6 Ma
r
7 Ma
r
8 Ma
r
9 Ma
r
10 M
ar
11 M
ar
12 M
ar
13 M
ar
14 M
ar
15 M
ar
16 M
ar
17 M
ar
18 M
ar
19 M
ar
20 M
ar
21 M
ar
22 M
ar
23 M
ar
24 M
ar
25 M
ar
26 M
ar
27 M
ar
28 M
ar
29 M
ar
30 M
ar
31 M
ar
W marcu Polska była najdroższym
rynkiem energii ze wszystkich
analizowanych
tów terminowych w Polsce cały czas
pozostawały wysokie. Wspomniane
już poziomy cen spot i brak dostępności mocy na wymianie spowodowały, że kontrakty na kwiecień 2014
r. wzrosły w marcu ze 156,80 aż do
167zł/MWh. Podobnie kontrakt Q2-14
w marcu zyskał 5,61 zł i przed dosta-
wą kosztował 166,58 zł/MWh. Jedynie
kontrakty dostawy roczne Base Y-15
zachowywały się bardziej zmiennie
i w ciągu marca spadły ze 166,11 do
163 zł/MWh, a mimo to były notowane z historycznie najwyższą premią
w stosunku do rynku niemieckiego na
poziomie 20 zł/MWh (4,8 €/MWh).