RB Nr 4 / Kierunki rozwoju Grupy Kapitałowej na

RB Nr 4 -Kierunki rozwoju Grupy Kapitałowej na lata 2011-2015 (13.05.2011)
Zarząd Stalprodukt S.A. przekazuje do publicznej wiadomości główne kierunki rozwoju
Grupy Kapitałowej na lata 2011-2015, przyjęte do realizacji przez Radę Nadzorczą Spółki.
Główny cel:
Wzrost potencjału Grupy Kapitałowej Stalprodukt S.A. drogą inwestycji w innowacyjne
produkty.
Działania strategiczne ukierunkowane będą na:
1. Wzmocnienie dotychczasowych obszarów działania
2. Nowe obszary i przejęcia, bez zagroŜenia dla podstawowej działalności.
Łączne nakłady na inwestycje wyniosą 850-900 mln zł, w tym:
- innowacyjne produkty w obszarze dotychczasowej działalności - do 450 mln zł
- nowe obszary i przejęcia – 400-450 mln zł
POLITYKA DYWIDEND
Zarząd proponuje utrzymać zasadę corocznej wypłaty dywidendy dla akcjonariuszy.
Wypłacana dywidenda stanowić będzie od 15 do 25 % jednostkowego zysku netto.
Ad 1.
a) Optymalizacja wykorzystania posiadanych zasobów produkcyjnych
Stalprodukt nie przewiduje inwestycji w zwiększenie istniejących zdolności produkcyjnych
w zakresie dotychczas produkowanych asortymentów, tj. blach i rdzeni transformatorowych,
profili zimnogiętych i barier drogowych czy produktów centrów serwisowych. Spółka skupi
się natomiast na zwiększeniu stopnia wykorzystania istniejących mocy produkcyjnych, które
w pełni pozwalają zaspokoić zarówno aktualne, jak i przewidywane w najbliŜszym czasie
zapotrzebowanie rynku. W związku z powyŜszym zakładany jest systematyczny wzrost
produkcji w poszczególnych asortymentach; szacowany przyrost wolumenu w latach 20112015, w odniesieniu do wykonania roku 2010, wynosi ogółem 50 %.
b) Reorganizacja obszaru wyrobów cynkowanych
W ramach Grupy Stalprodukt działalność związana z cynkowaniem wyrobów skupiona jest w
3 podmiotach:
• Stalprodukt-Bolesław Sp. z o.o. z siedzibą Bukownie;
• STP-Elbud Sp. z o.o. w Krakowie,
• Cynk-Mal S.A. z siedzibą w Legnicy.
Ocynkownie pełnią waŜną rolę w łańcuchu produkcji, zwłaszcza w przypadku barier
drogowych; Stalprodukt produkuje bariery drogowe z taśmy gorącowalcowanej, które
następnie poddawane są cynkowaniu zanurzeniowemu we własnych ocynkowniach
(w Krakowie i Bukownie). Dzięki bliskiej współpracy z Stalproduktem, ocynkownie
działające w ramach Grupy mają moŜliwość zwiększenia wykorzystania własnych przez
mocy produkcyjnych, co pozwala w duŜej części uniezaleŜnić się od sytuacji rynkowej, dając
jednocześnie mocny efekt synergii.
1
Spółka zamierza przeprowadzić konsolidację w tym obszarze działalności, ukierunkowaną
głównie na wzmocnienie pozycji Grupy w zakresie wzrostu zdolności produkcji stalowych z
przeznaczeniem dla branŜy energetycznej, a takŜe koncentrację usług cynkowania.
Łączne nakłady na rozwój tego obszaru wynoszą 40,4 mln zł (budowa nowej hali
produkcyjnej i inwestycja w malarnię).
Okres zwrotu dla tego projektu wynosi poniŜej 5 lat (nie uwzględnia on wpływów ze
sprzedaŜy działki przy ul. Wadowickiej).
PowyŜsze działania:
• pozwolą uniknąć konieczności prowadzenia dalszych (kosztownych) inwestycji
w rozwój zdolności cynkowania w zakładzie w Bukownie;
• UmoŜliwią połączenie spółek STP-Elbud i Ocynkowni Stalprodukt-Bolesław, co
oznacza obniŜkę kosztów funkcjonowania tych firm, a tym samym optymalizację
działalności Grupy w tym zakresie;
• zwiększą 6-krotnie marŜę na sprzedaŜy konstrukcji stalowych (koszty niŜsze o 310
zł/tonę),
• pozwolą na lepsze wykorzystanie atrakcyjnej nieruchomości w dobrej lokalizacji w
centrum Krakowa.
c) Projekt uruchomienia produkcji wysokich gatunków blach transformatorowych
(HiB)
Podstawowym parametrem charakteryzującym poziom jakości blach elektrotechnicznych
transformatorowych jest ich stratność magnetyczna (podawana w W/kg); im mniejszy poziom
stratności blach, tym wyŜsza ich jakość, co przekłada się wprost na lepszą efektywność pracy
transformatorów. Stalprodukt jest obecnie producentem blach transformatorowych o
typowych własnościach magnetycznych (tzw. blachy konwencjonalne). Spółka rozpoczęła
projekt wdroŜenia technologii produkcji blach transformatorowych o wysokiej indukcji (tzw.
blach HiB), które charakteryzują się znacząco, bo min. 20 % niŜszymi parametrami stratności,
co – poza lepszą jakością – oznacza takŜe ich wyŜsze ceny (róŜnica wynosi ok. 20 %).
Przesłanki uruchomienia produkcji blach HiB:
• w latach 1980-2000 nastąpił dwukrotny wzrost zuŜycia energii elektrycznej; przewiduje
się, Ŝe tempo wzrostu zuŜycia energii elektrycznej w latach 2000-2020 będzie podobne.
Wzrost zapotrzebowania na energię elektryczną powoduje konieczność budowy
niezbędnej infrastruktury energetycznej, której waŜnym elementem są transformatory; w
związku z powyŜszym obserwowany jest dalszy, dynamiczny wzrost zapotrzebowania na
blachę transformatorową;
• stosowanie blach w wysokich gatunkach jest niezbędne dla zredukowania strat
związanych z przesyłem i dystrybucją energii elektrycznej. Znajduje to odzwierciedlenie
w przepisach dotyczących efektywności energetycznej, wprowadzanych w ostatnich
latach przez poszczególne kraje. Przykładem takich regulacji są National Efficiency
Standards (Krajowe standardy efektywności energetycznej) wprowadzone przez
Departament ds. Energii USA. Przepisy te dotyczą transformatorów dystrybucyjnych
wyprodukowanych lub importowanych na teren Stanów Zjednoczonych po 1 stycznia
2010 r.;
2
•
•
•
•
•
w Polsce przyjęta została przez Sejm Ustawa z dnia 4 marca 2011 r. o efektywności
energetycznej; jej art. 16 ust. 1 pkt 5); wśród przedsięwzięć, które słuŜą poprawie
efektywności energetycznej, wymienia m.in. „ograniczenie strat w transformatorach”;
powyŜsze czynniki powodują wyraźny wzrost zuŜycia wysokich gatunków blach
transformatorowych w całkowitej ich strukturze (obecnie udział blach HiB szacowany jest
na ponad 30 %, w 2015 r. powinien wzrosnąć do ok. 50 %);
klienci Stalproduktu wymagają, aby Spółka posiadała pełen zakres gatunków blach;
moŜliwość uzyskania wyŜszych cen na nowe gatunki blach pozwoli Spółce odwrócić
negatywne tendencje, obserwowane w ostatnich 2 latach i zwiększyć osiągane marŜe na
sprzedaŜy;
wdroŜenie przez Spółkę nowej technologii znacząco poprawi jej pozycję konkurencyjną.
Główne załoŜenia projektu:
• nakłady: 160 mln zł, przeznaczone zarówno na modernizację istniejących, jak i zakup
nowych urządzeń;
• roczne zdolności produkcyjne: 100 tys. ton;
• rozpoczęcie produkcji: I poł. 2013 r.;
• początkowy udział blach HiB w całkowitym wolumenie: 60 % (w późniejszym etapie
zwiększenie do 70 %);
• cena materiału wsadowego: na dotychczasowym poziomie;
• cena zbytu: 20 % wyŜsza od blach konwencjonalnych;
• dodatkowa amortyzacja: 16 mln zł/rok
Szacowany okres zwrotu dla tego projektu wynosi poniŜej 3 lat.
Aktualnie negocjowane są warunki dostawy bądź modernizacji niezbędnych urządzeń.
Ad. 2. Nowe obszary i przejęcia.
Spółka nie wyklucza przejęć innych podmiotów. W celu realizacji ewentualnej akwizycji
Zarząd przewiduje wykorzystanie efektu dźwigni finansowej i pozyskanie finansowania
zewnętrznego w wysokości do 50 % wartości transakcji.
W zaleŜności od rozwoju sytuacji rynkowej, w latach 2012-2015 Stalprodukt rozwaŜa
realizację jednego z projektów:
- wzmocnienie pozycji w obszarze blach transformatorowych drogą przejęcia podmiotu
zewnętrznego;
- dalsze wzmocnienie obszaru wyrobów cynkowanych m.in. poprzez budowę linii
cynkowania taśm gorącowalcowanych o grubości 1-8 mm i szerokości do 1550 mm
(brak dotychczas w Europie urządzenia o takim zakresie produkcyjnym);
- projekty związane z budownictwem komercyjnym (obiekty biurowe, hotel).
W ramach tych ostatnich Spółka zamierza zagospodarować posiadane nieruchomości
w Krakowie:
• nieruchomość przy ul. Wadowickiej 12
po przeniesieniu działalności związanej z produkcją konstrukcji stalowych przez STPElbud do nowej lokalizacji, uwolniona zostanie atrakcyjna nieruchomość przy
3
ul. Wadowickiej 12 w Krakowie. Przyjęty plan zagospodarowania przestrzennego dla tego
obszaru zakłada prowadzenie tam działalności komercyjnej (biura, hotele, działalność
handlowo-usługowa). W oparciu o podobne transakcje na rynku nieruchomości zawarte
w ostatnim okresie, Spółka szacuje wartość tej nieruchomości na ok. 70 mln zł.
•
nieruchomość przy ul. Kopernika 6
Drugą nieruchomością będącą w posiadaniu Spółki jest kamienica przy ul. Kopernika 6
w Krakowie. Istniejąca koncepcja zakłada budowę w tym miejscu hotelu na 70 pokoi
w standardzie 5-gwiazdkowym. Zarząd rozwaŜa realizację tej inwestycji samodzielnie, a
po jej zakończeniu sprzedaŜ hotelu innemu podmiotowi.
W przypadku realizacji scenariusza projektów z nowych obszarów i przejęć, Spółka dokona
sprzedaŜy projektu budownictwa komercyjnego, a uzyskane środki przeznaczy na
sfinansowanie takiej inwestycji.
Brak realizacji któregokolwiek z ww. projektów spowoduje zweryfikowanie przez Spółkę
dotychczas stosowanej polityki dywidend.
4