infoNEP 08

infoNEP nr 08 (1Q2010)
Szanowni Akcjonariusze, Szanowni Państwo,
Zapraszam do zapoznania się z newsletterem na temat wyników finansowych
i działalności operacyjnej spółki Nepentes S.A. w pierwszym kwartale 2010
roku.
Był to trudny kwartał dla rynku farmaceutycznego w całej Europie Środkowej
i Wschodniej. Sprzedaż w kategorii preparatów na ból gardła była niższa
o ponad 25% w porównaniu do pierwszego kwartału 2009 roku. Co więcej,
w tym samym okresie, cały rynek preparatów OTC zanotował spadek, który
wyniósł ponad 12% w ujęciu wartościowym i aż 17,6% w ujęciu ilościowym.
Spadki nie ominęły również aptecznego sektora dermokosmetycznego, który
w pierwszym kwartale 2010 wyniósł 4% w porównaniu do analogicznego
okresu ubiegłego roku.
Na tle znaczących spadków w głównych kategoriach aptecznych, Nepentes
udowodnił dobre przygotowanie do zmieniających się warunków rynkowych.
W pierwszym kwartale tego roku Nepentes osiągnął przychody i zyski zbliżone do wyników pierwszego kwartału
2009. Było to możliwe przede wszystkim dzięki zwiększeniu o blisko 19% sprzedaży produktów własnych. Dzięki
temu udziały rynkowe najważniejszych marek Iwostin i Emolium rosły szybciej niż odpowiadające im kategorie
rynkowe. Iwostin zwiększył udziały rynkowe z 5,9% do 6%, a Emolium z udziałem rynkowym 28,1% (wzrost
z poziomu 23,6%) zostało liderem w kategorii emolientów wyprzedzając Oilatum. Zwiększenie sprzedaży
Iwostinu i Emolium zniwelowało spadek sprzedaży jaki zanotował Neo-Angin, preparat na ból gardła, czyli
reprezentant segmentu rynku najbardziej dotkniętego spadkami w pierwszym kwartale.
Według dość zgodnej opinii ekspertów z branży, obserwowany spadkowy trend na rynku farmaceutycznym
w pierwszym kwartale spowodowany był najprawdopodobniej brakiem typowego dla tego okresu corocznego
szczytu zachorowań na grypę ze względu na wyjątkowo długą i ostrą zimę. Spowodowało to znaczne
zmniejszenie się ruchu w aptekach w pierwszym kwartale i spadek obrotów na praktycznie całym aptecznym
rynku OTC, a w szczególności w kategoriach leków przeciwprzeziębieniowych. Sądzimy, że negatywne zjawiska
zachodzące w pierwszym kwartale mają charakter incydentalny i nie są odwróceniem ogólnego trendu
wzrostowego na rynku farmaceutycznym, który w naszej ocenie pozostanie rynkiem wzrostowym.
Pierwszy kwartał pokazał naszą zdolność do generowania zysków i poszerzania rynków zbytu bez względu na
przejściowe osłabienie koniunktury rynkowej. Do dużych sukcesów operacyjnych zaliczam zbudowanie solidnej
pozycji rynkowej nowych w naszej ofercie leków dermatologicznych na receptę. W pierwszym kwartale
bieżącego roku, który był pierwszym pełnym kwartałem od wprowadzenia do portfolio Nepentes leków
dermatologicznych, przychody ze sprzedaży w tej kategorii wyniosły 1 mln złotych. W tym okresie Beloderm
osiągnął 22,5% udziałów wartościowych i 27,5% udziałów ilościowych w rynku betametazonu, a Belosalic 20%
udziałów wartościowych i 21% udziałów ilościowych w rynku betametasonu i kwasu salicylowego. Pozostałe leki
oscylują w granicach 10% udziałów i sukcesywnie je zwiększają.
Dobre informacje płyną z naszych głównych rynków eksportowych. Dotyczy to przede wszystkim rynków:
rumuńskiego, bułgarskiego i litewskiego, gdzie – co warto zaznaczyć – spowolnienie gospodarcze miało dużo
większy wpływ na rynek farmaceutyczny niż w Polsce. Dlatego warto podkreślić pozytywną dynamikę naszej
sprzedaży w tych krajach.
W perspektywie całego 2010 roku rynki eksportowe wraz z nowymi wdrożeniami produktów w obszarze
dermokosmetyków oraz zwiększenie sprzedaży leków na receptę mają decydować o zwiększeniu skali
przychodów wypracowanych przez spółkę Nepentes. Pewny i trwały rozwój rynku w Polsce, w szczególności
w kategorii dermokosmetyków stanowi rzetelne podstawy dla wspomnianych nowych wdrożeń. Te wszystkie
czynniki powinny zapewnić wzrost zysków w 2010 roku.
Z wyrazami szacunku,
Łukasz Butruk
Prezes Zarządu
Kontakt dla inwestorów:
Michał Wierzchowski
t: +48 22 440 1 440
e: [email protected]
infoNEP | Copyright © 2010 Nepentes S.A.
Magdalena Sidorowicz
t: +48 22 833 63 94
e: [email protected]
1
infoNEP nr 08 (1Q2010)
Wyniki finansowe
Udział eksportu w przychodach
Grupa Kapitałowa Nepentes w pierwszym kwartale
2010
roku
wypracowała
30,1
mln
zł
skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży. Zysk
operacyjny EBIT wyniósł 7,1 mln zł i był o ponad
17% wyższy w porównaniu do pierwszego kwartału
2009. Zysk netto wyniósł 5,4 mln zł. Marże
operacyjna i netto wyniosły odpowiednio 23,4%
i 18%.
Wybrane skonsolidowane dane finansowe
w tys. PLN
1Q 2010
1Q 2009
Zmiana
30 132
31 811
-5,30%
zysk operacyjny
7 053
6 016
+17,20%
zysk netto
5 436
5 569
-2,40%
sprzedaż
94%
93%
89%
88%
85%
86%
86%
6%
7%
11%
12%
15%
14%
14%
2005
2006
2007
2008
2009
1Q
2009
1Q
2010
Polska Eksport
Struktura przychodów eksportowych wg klasyfikacji
produktów
1 740
1 332
1 527
1 474
1 357
1 215
Eksport
W pierwszym kwartale Nepentes
umacniał pozycję na rynkach
eksportowych. Warto podkreślić
pozytywną dynamikę sprzedaży
produktów Nepentes na rynkach
w Rumunii, Bułgarii i na Litwie, gdzie spowolnienie
gospodarcze miało dużo większy wpływ na rynek
farmaceutyczny w Polsce. Na rynku bułgarskim
dynamika wzrostu sprzedaży ilościowej i wartościowej
preparatu na ból gardła Propolets (Propolki) wyniosła
odpowiednio 25 i 16 proc. rok do roku i jest jedynym
produktem w tej kategorii, którego udziały
dynamicznie rosną przy spadku rynku preparatów na
ból gardła o 15% w tym samym okresie.
W przypadku preparatu Propolets podobna tendencja
występuje na rynku rumuńskim i litewskim, gdzie
rynek preparatów na ból gardła spada, a dynamika
sprzedaży i udziały rynkowe Propolets systematycznie
rosną.
Ponadto,
na
podkreślenie
zasługuje
wyprzedzenie przez Sudocrem dotychczasowego
lidera rynkowego w
niecały
rok
od
wprowadzenia na
rynek bułgarski.
infoNEP | Copyright © 2010 Nepentes S.A.
OTC
Dermatologia
Usługi
1Q 2010 1Q 2009
Geograficzna struktura sprzedaży eksportowej
w pierwszym kwartale 2010
622
Unia Europejska
(bez LT, BG, RO)
1 402
Litwa
933
471
565
Bułgaria
Rumunia
Kraje byłego ZSRR
(bez LT)
2
infoNEP nr 08 (1Q2010)
Dane rynkowe
Rynek dermokosmetyczny
Całkowity rynek dermokosmetyczny według nowej
definicji IMS Health obejmuje wszystkie produkty w
sprzedaży aptecznej zarejestrowane jako „kosmetyki”
(również emolienty). W tym nowym ujęciu wartość
rocznej sprzedaży aptecznej, za 12 osatnich miesięcy
od kwietnia 2009 do marca 2010 roku, wynosi 1,465
mld zł, a dynamika wzrostu wyniosła 7%.
W pierwszym kwartale 2010 dynamika wzrostu rynku
dermokosmetycznego została zachwiana. Porównując
I kwartał 2010 względem I kwartału 2009 roku
nastąpił spadek sprzedaży o 4%, natomiast w marcu
tendencja została odwrócona i marzec 2010 do marca
2009 wykazuje 7% wzrost.
Rynek OTC
W I kwartale 2010 rynek OTC (kat. 1-18, 97 wg IMS)
odnotował spadki sprzedaży do pacjenta: 12,2%
wartościowo oraz 17,6% ilościowo względem
I kwartału 2009 roku. Jego wartość wyniosła 1,92
mld, a wielkość 174,56 mln sztuk. Spadek sprzedaży
w I kwartale 2010 roku spowodowany był brakiem
sezonu
infekcyjnego,
który
miał
miejsce
w analogicznym okresie ubiegłego roku i spowodował
większą sprzedaż preparatów do pacjenta.
Rynek Rx
Rynek sterydów prostych, w tym kortykosteroidów
o różnych siłach działania jest rynkiem stabilnym i nie
wykazał znaczących zmian w I kwartale 2010
względem I kwartału 2009. Podobnie zachowywał się
rynek sterydów złożonych, w którym tylko rynek
kortykosteroidów i antyseptyków wykazał nieznaczny
spadek. Nie przeszkodziło to jednak, aby skutecznie
uplasować preparaty Nepentes wsród konkurencji.
Pozycja kluczowych produktów Nepentes w
pierwszym kwartale 2010 (dane wartościowe)


Emolium: od stycznia 2010 Emolium utrzymuje
pozycję lidera na rynku emolientów. W I kwartale
2010 roku osiągnęło udziały wartościowe
w wysokości 28,1%, zwiększając je o 4,5pp
względem
analogicznego
okresu
2009
i wyprzedzając konkurencyjny produkt Oilatum aż
o 4,9pp.
Iwostin:
w
panelu
marek
bezpośrednio
konkurujących z marką Iwostin, który stanowi
wartość rynku na poziomie 630 tys. (43% całego
rynku rejestrowanego jako kosmetyki), po
pierwszym kwartale 2010 Iwostin zajmuje
4 pozycję z udziałami na poziomie 6%.
infoNEP | Copyright © 2010 Nepentes S.A.

Sudocrem: pomimo trudnej sytuacji na rynku
OTC w I kwartale 2010, kluczowe marki
dystrybuowane przez Nepentes utrzymały swoją
pozycję. Sudocrem nadal był liderem segmentu
produktów do pielęgnacji około pieluszkowej
z udziałami wartościowymi na poziomie 32,4%
względem 32,1% w I kwartale 2009 roku.

Marimer: utrzymuje drugą pozycję na rynku
roztworów wody morskiej. Udziały wartościowe
w I kwartale 2010 i 2009 roku wyniosły 24,2%.
Udział Iwostin w rynku dermokosmetyków
(wartościowo)
1Q2010
6,0%
1Q2009
5,9%
Udział Emolium w rynku emolientów (wartościowo)
28,1%
1Q2010
1Q2009
23,6%
Udział Marimer w rynku preparatów do nawilżania nosa
(wartościowo)
1Q2010
24,2%
1Q2009
24,2%
Udział Propodia w rynku preparatów do pielęgnacji stóp
(wartościowo)
1Q2010
4,8%
1Q2009
4,2%
3
infoNEP nr 08 (1Q2010)
Nowości rynkowe
Nowe produkty wprowadzone na rynek w pierwszym kwartale 2010:
 Iwostin Solecrin Acne: Wodoodporny krem ochronny dla skóry trądzikowej SPF 25,
 Elixine Revitalica: Lipo-strukturalny krem na dzień SPF 15,
 Elixine Revitalica: Lipo-strukturalny krem na noc,
 Elixine Revitalica: Multiaktywny krem pod oczy.
Nagrody
Nasze produkty doceniają konsumenci oraz środowiska opiniotwórcze, czego wyrazem są nagrody przyznawane
przez lekarzy, farmaceutów i media. W pierwszym kwartale zostały wyróżnione nastepujące produkty Nepentes:





Propodia Codzienny Spray Ochronny do Stóp otrzymał nagrodę Prix de Beaute 2010 Cosmopolitan
w kategorii: Pielęgnacja dłoni i stóp, przyznawaną przez czytelniczki.
Preparaty z linii Elixine Refirmica zostały uhonorowane nagrodą Złoty Otis w kategorii:
Debiut roku.
Marka Iwostin została nagrodzona przez Świat Farmacji jako Produkt Roku 2010
w kategorii: Kosmetyki apteczne – serie dla dorosłych.
Marka Emolium otrzymała nagrodę przyznawaną przez Świat Farmacji w kategorii Produkt
Roku 2010 w kategorii: Preparaty stosowane w schorzeniach skóry.
Marka Sudocrem została doceniona przez Świat Farmacji jako Produkt Roku 2010
w kategorii: Kosmetyki pielęgnacyjne dla niemowląt i dzieci.
Z ostatniej chwili!
Sanofi-aventis, jedna z największych firm
farmaceutycznych na świecie, ogłosiła publiczne
wezwanie na akcje Nepentes S.A.
W dniu 19 maja 2010 roku, Sanofi-Aventis Sp. z o.o.,
spółka zależna sanofi-aventis zawarła ostateczne
porozumienie z Nepentes S.A. i jej większościowymi
akcjonariuszami, na mocy którego Sanofi-Aventis Sp.
z o.o. ogłosiła publiczne wezwanie do sprzedaży 100
procent wyemitowanych akcji Nepentes S.A.
Przed ogłoszeniem publicznego wezwania, SanofiAventis Sp. z o.o, Nepentes S.A. oraz jej
większościowi akcjonariusze, posiadający łącznie
blisko 63% akcji Nepentes S.A., zawarli umowę
inwestycyjną, na podstawie której akcjonariusze
nieodwołalnie zobowiązali się, z zastrzeżeniem
określonych wyjątków, do sprzedaży wszystkich
swoich akcji Nepentes S.A. na rzecz Sanofi-Aventis
Sp. z o.o., oraz do nie odpowiadania na żadne inne
wezwanie, które może zostać ogłoszone, będące
wezwaniem konkurencyjnym do wezwania SanofiAventis Sp. z o.o.
Komentuje Łukasz Butruk, Prezes Nepentes S.A.:
Transakcja ta niesie ze sobą natychmiastowe
i znaczące zyski dla akcjonariuszy Nepentes. Oznacza
ona również korzyści dla samej firmy, jej
pracowników i klientów. Stanowi również dowód, że
infoNEP | Copyright © 2010 Nepentes S.A.
innowacja może rozwijać się w Polsce, a fakt ten jest
uznany na arenie międzynarodowej. Oczekujemy
z niecierpliwością współpracy z zespołem sanofiaventis, aby wykorzystać znaczące możliwości
wzrostu, jakie stworzy to połączenie, ponieważ
Nepentes będzie stanowić dla sanofi-aventis
platformę rozwoju segmentu dermokosmetyków
w Polsce oraz w Europie Środkowej i Wschodniej.
Jesteśmy przekonani, że w ramach sanofi-aventis
Nepentes będzie kontynuował rozwój swojej
pierwotnej działalności. Cieszymy się, że sanofiaventis odnosi się z szacunkiem i zrozumieniem do
zespołu Nepentes S.A..
Wezwanie uzależnione jest od nabycia w wyniku
wezwania co najmniej 90% wszystkich akcji Nepentes
S.A. oraz uzyskania zgody Prezesa Urzędu Ochrony
Konkurencji i Konsumentów (UOKiK). W przypadku
sukcesu wezwania publicznego, Sanofi-Aventis
Sp. z o.o. zastrzega sobie prawo do przymusowego
wykupu akcji akcjonariuszy mniejszościowych oraz
przeprowadzenia procedury wycofania Spółki z obrotu
na GPW.
Oferta ta wycenia Nepentes S.A. na 419 889 600 PLN
(€ 104 998 650 EUR).
Zapisy na sprzedaż akcji będą przyjmowane
od 10 czerwca 2010 roku do 10 sierpnia 2010 roku.
4