Deutsche Bank Polityka zarz¹dzania konfliktami interesów w DB

Deutsche Bank
Polityka zarz¹dzania konfliktami interesów w DB Securities S.A.
Informacja dla Klientów
I.
II.
DB Securities S.A. (DBS) informuje, ¿e d¹¿y do unikania
konfliktów ze swoimi Klientami poprzez rozwi¹zania organizacyjne oraz wewnêtrzne regulacje DBS. DBS dok³ada
nale¿ytej staranności, aby w przypadku powstania takiego
konfliktu interesów nie dosz³o do naruszenia interesów
Klienta. Niniejsze zasady zarz¹dzania konfliktem określaj¹
ogólne regu³y zapobiegania konfliktom interesów, obowi¹zuj¹ce w DBS.
DBS i podmioty z grupy kapita³owej Deutsche Bank,
świadcz¹ szereg us³ug na rynku finansowym dla zró¿nicowanej grupy podmiotów, w szczególności mog³y lub
mog¹ w odniesieniu do instrumentów finansowych, bêd¹cych przedmiotem zleceñ Klienta realizowaæ zlecenia
przeciwstawne, wykonywaæ funkcje animatora, oferowaæ
instrumenty finansowe, nabywaæ lub zbywaæ instrumenty
na w³asny lub cudzy rachunek oraz mog³y lub mog¹ dokonywaæ transakcji na tych instrumentach, a tak¿e świadczyæ us³ugi zarz¹dzania instrumentami finansowymi,
świadczyæ us³ugi brokerskie oraz us³ugi w zakresie bankowości inwestycyjnej na rzecz emitentów instrumentów
finansowych, których instrumenty finansowe s¹ lub mog¹
byæ przedmiotem inwestycji Klienta, mog¹ dzia³aæ jako
subemitent us³ugowy lub subemitent inwestycyjny w ramach ofert instrumentów finansowych, a tak¿e w transakcjach fuzji i przejêæ i innych czynnościach dotycz¹cych
emitentów instrumentów finansowych, w odniesieniu do
instrumentu finansowego bêd¹cego przedmiotem zainteresowania Klienta, byæ emitentami instrumentów finansowych lub byæ powi¹zane z emitentami instrumentów
finansowych oraz otrzymywaæ z tego tytu³u wynagrodzenie, prowizje, a tak¿e realizowaæ zyski.
1. Regulacje wstêpne
1.1. Wprowadzenie
Zasady zarz¹dzania konfliktem interesów odnosz¹
siê do potencjalnych konfliktów interesów w relacjach „Klient - DBS”, „Klient - Klient”, „Klient – Podmiot grupy kapita³owej Deutsche Bank” oraz „Klient
– Pracownik DBS”.
1.2. Pojêcia zdefiniowane na potrzeby niniejszej Polityki
1.2.1. Klient DBS
Klientem DBS jest osoba fizyczna, osoba
prawna lub jednostka organizacyjna nieposiadaj¹ca osobowości prawnej, na której rzecz
jest lub ma byæ świadczona us³uga przez Dom
Maklerski.
1.2.2. Przepisy prawa zobowi¹zuj¹ce DBS do zarz¹dzania konfliktem interesów
Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady
2004/39/WE w sprawie Rynków Instrumentów Finansowych oraz akty wykonawcze do
tej dyrektywy Ustawa o obrocie instrumentami finansowymi z dnia 29 lipca 2005 roku
(Dz.U. 2005 r. nr 183, poz. 1538 z późn. zm.).
Rozporz¹dzenie Ministra Finansów w sprawie
trybu i warunków postêpowania firm inwestycyjnych i banków, o których mowa w art. 70
ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, oraz banków powierniczych z dnia
20 listopada 2009 r. (Dz.U. 2009 r. nr 204, poz.
1577).
Rozporz¹dzenie Ministra Finansów w sprawie
określenia szczegó³owych warunków technicznych i organizacyjnych dla firm inwestycyjnych, banków, o których mowa w art. 70
ust 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, oraz banków powierniczych oraz
warunków szacowania przez dom maklerski
kapita³u wewnêtrznego (Dz.U. 2009 r. nr 204,
poz. 1579).
1.2.3. Konflikt interesów
Konflikt interesów s¹ to znane DBS okoliczności mog¹ce doprowadziæ do powstania
sprzeczności miêdzy interesem DBS, innych
podmiotów z grupy kapita³owej, do której nale¿y DBS, osoby powi¹zanej z DBS i obowi¹zkiem dzia³ania przez DBS w sposób rzetelny,
z uwzglêdnieniem najlepiej pojêtego interesu
Klienta tej FI, jak równie¿ znane FI okoliczności mog¹ce doprowadziæ do powstania
sprzeczności miêdzy interesami kilku Klientów DBS.
1.3. Zarz¹dzanie konfliktem interesów
DBS realizuje zarz¹dzanie konfliktem interesów
w trzech etapach. Pierwszy etap zak³ada generalne
unikanie sytuacji mog¹cych groziæ potencjalnym
konfliktem. Drugi etap to podejmowane przez DBS
dzia³ania organizacyjne, które w sposób zinstytucjonalizowany zapobiegaj¹ powstawaniu konfliktu interesów. Je¿eli te dwa etapy nie pozwalaj¹ skutecznie
wyeliminowaæ ryzyka konfliktu interesów, trzecim
etapem jest ujawnienie ryzyka w konkretnym przypadku konfliktu interesów Klientowi i uzale¿nienie
dalszego dzia³ania DBS od decyzji Klienta.
2. Ogólne œrodki organizacyjne i wewnêtrzne regulacje, s³u¿¹ce do zapobiegania konfliktowi interesów
W Domu Maklerskim obowi¹zuj¹ regulacje, które s³u¿¹
aktywnemu zarz¹dzaniu konfliktami interesów. Do regulacji tych nale¿¹ w szczególności:
a) Regulamin Organizacyjny DBS, określaj¹cy zakres
i podzia³ kompetencji poszczególnych jednostek organizacyjnych DBS;
b) Regulamin kontroli przep³ywu informacji poufnych
oraz stanowi¹cych tajemnicê zawodow¹ w DBS;
c) Regulamin inwestowania na w³asny rachunek przez
pracowników, cz³onków zarz¹du i rady nadzorczej
DBS.
2.1. Wewnêtrzne regulacje
DBS wprowadzi³ zasady, które na szczeblu organizacyjnym przeciwdzia³aj¹ manipulacji oraz wykorzystaniu informacji poufnych. Środkiem organizacyjnym
jest w szczególności stworzenie „chiñskich murów”,
czyli barier informacyjnych, które uniemo¿liwiaj¹
niekontrolowany przep³yw informacji pomiêdzy poszczególnymi jednostkami organizacyjnymi lub pracownikami DBS, prowadzenie Listy Obserwacyjnej
oraz Listy Restrykcyjnej.
„Chiñskimi murami” rozdzielone s¹ poszczególne
jednostki organizacyjne DBS wydzielone zgodnie
z Regulaminem Organizacyjnym. Jeśli istnieje uzasadnione ryzyko powstania konfliktu interesów to
„chiñskie mury” tworzone s¹ równie¿, w zwi¹zku
z realizacj¹ określonego projektu na rzecz Klienta,
przez Cz³onka Zarz¹du b¹dź Project Managera spośród pracowników DBS zaanga¿owanych w dany
projekt.
2.2. Rekomendacje i analizy
DBS podj¹³ odpowiednie dzia³ania i środki organizacyjne, które s³u¿¹ przeciwdzia³aniu, wykrywaniu
i zarz¹dzaniu konfliktami interesów w zwi¹zku ze
sporz¹dzaniem rekomendacji i analiz przez podmioty
z grupy kapita³owej DBS. W przypadku sporz¹dzania
przez DBS rekomendacji lub analiz ewentualne konflikty interesów dotycz¹ce konkretnej rekomendacji
lub analizy, która bêdzie dostêpna publicznie lub dla
szerokiego krêgu osób, bêd¹ ujawnione w rekomendacji lub analizie albo w do³¹czonym do niej dokumencie.
2.3. Prowizje (zachêty)
W zwi¹zku ze świadczeniem us³ug w zakresie dzia³alności maklerskiej Dom Maklerski nie mo¿e przyjmowaæ ani udzielaæ ¿adnych korzyści innych ni¿ standardowa prowizja lub op³ata za dan¹ us³ugê, chyba
¿e s³u¿¹ one zwiêkszeniu jakości us³ugi świadczonej
na rzecz Klienta. Przyjêcie ani udzielenie prowizji nie
mo¿e staæ w sprzeczności z nale¿ytym wykonaniem
us³ugi w interesie Klienta, a sam fakt jej przyjêcia lub
udzielenia, jej rodzaj i rozmiar musi zostaæ podane do
wiadomości Klienta przed rozpoczêciem świadczenia us³ugi, w sposób kompletny, przystêpny i zrozumia³y.
2.4. Zasady wykonywania zleceñ (realizacja zasady best
execution)
DBS przyj¹³ i wdro¿y³ Politykê Wykonywania Zleceñ
oraz Dzia³ania w Najlepiej Pojêtym Interesie Klienta
w DBS, wed³ug której s¹ obs³ugiwane i realizowane
zlecenia Klientów.
niego środki w celu zarz¹dzania konfliktem interesów nie
s¹ wystarczaj¹ce, DBS przekazuje odpowiedni¹ informacjê Klientowi i powstrzymuje siê od świadczenia us³ugi
maklerskiej do czasu otrzymania wyraźnego oświadczenia
Klienta o kontynuacji lub rozwi¹zaniu umowy.
5. Informacje uzupe³niaj¹ce
Niniejsze ogólne zasady zarz¹dzania konfliktem interesów podlegaj¹ okresowej weryfikacji przynajmniej raz
w roku, a istotne zmiany przekazywane s¹ Klientom poprzez stronê internetow¹ DBS lub inny sposób uzgodniony
z Klientem, o ile spe³nione s¹ warunki określone w § 11
ust. 2 Rozporz¹dzenia Ministra Finansów w sprawie trybu
i warunków postêpowania firm inwestycyjnych, banków,
o których mowa w art. 70 ust 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, oraz banków powierniczych („Rozporz¹dzenie”).
Na ¿¹danie Klienta mog¹ mu zostaæ przekazane, przy
u¿yciu trwa³ego nośnika informacji lub za pośrednictwem
strony internetowej Domu Maklerskiego, szczegó³owe informacje dotycz¹ce tych zasad.
Niniejsza informacja stanowi informacjê, o której mowa
w § 10 ust 2 pkt 10 Rozporz¹dzenia.
3. Szczególne œrodki organizacyjne
3.1. Inne funkcje
DBS przyj¹³ i wdro¿y³ środki zmierzaj¹ce do przeciwdzia³ania konfliktom interesów, a w przypadku ich wyst¹pienia do zarz¹dzania nimi w zwi¹zku
z pe³nieniem przez pracowników DBS innych funkcji
poza DBS. W szczególności w DBS wdro¿one s¹ regulacje ograniczaj¹ce mo¿liwości anga¿owania siê
pracowników DBS w prowadzenie dzia³alności poza
DBS, w tym pe³nienie funkcji w organach spó³ek
publicznych, w szczególności poprzez na³o¿enie na
nich obowi¹zku ujawnienia funkcji pe³nionych w organach spó³ek publicznych i uzyskania zgody na pe³nienie takiej funkcji w czasie zatrudnienia w DBS.
3.2. Wykonywanie zleceñ Klientów
W ramach wykonywania zleceñ Klientów potencjalny konflikt interesów mo¿e powstaæ w zwi¹zku z realizacj¹ w³asnych transakcji DBS. DBS przyj¹³ i realizuje zasady uniemo¿liwiaj¹ce realizowanie transakcji
w³asnych na zasadach uprzywilejowanych w stosunku do zleceñ Klientów.
Ponadto DBS przyj¹³ i realizuje procedury, które uniemo¿liwiaj¹ wykorzystywanie - przy podejmowaniu
decyzji o transakcjach dokonywanych przez DBS na
w³asny rachunek - informacji o stanach i obrotach na
rachunkach Klientów oraz innych danych dotycz¹cych Klientów. Realizacja zleceñ w³asnych i zleceñ
Klientów s¹ objête osobnymi „chiñskimi murami”.
4. Zarz¹dzanie powsta³ym konfliktem interesów
W przypadku, gdy mimo stosowania wy¿ej wymienionych
procedur w trakcie świadczenia us³ugi powsta³ konflikt
interesów a świetle najlepszej wiedzy DBS przyjête przez
1
03.09.2012
OGÓLNE ZASADY
ZARZ¥DZANIA KONFLIKTEM INTERESÓW