Wyniki finansowe za IV kwartał i cały 2013 rok

Wyniki finansowe za IV kwartał i cały 2013 rok
Telekonferencja z inwestorami
20 lutego 2014 r.
Wykonanie za cały 2013 r. Wskaźniki finansowe zgodne ze skorygowaną prognozą
Wykonanie pełnorocznej skorygowanej prognozy na 2013 r.
Wykonanie Prognoza1
Liczba usług (RGU) (000)
2.526
2.540
Przychody (PLN mln)
1.876
1.875
Skorygowany zysk EBITDA (PLN mln)
551
550
Marża skorygowanego zysku EBITDA
29,4%
29,3%
111
110
Skorygowany zysk operacyjny (PLN mln)
Nakłady inwestycyjne (PLN mln)
240
225
Skorygowany OpFCF (PLN mln)
311
325
•
Netia osiągnęła poziom przychodów oraz
wartość Skorygowanego Zysku EBITDA zgodne
ze skorygowaną prognozą na 2013r.
•
Ilość RGU poniżej skorygowanej prognozy ze
względu na wolniejszy niż zakładano progres w
IV kw. 2013
•
Prognozowany poziom wydatków
inwestycyjnych został przekroczony ze względu
na wyższy poziom kosztów podłączenia
klientów oraz późniejszą decyzję o nabyciu
prawa własności do działek, na których
zlokalizowana jest dawna siedziba Netii
Powyższe prognozy nie uwzględniają jednorazowych nakładów
inwestycyjnych i kosztów operacyjnych w projekcie integracyjnym Dialogu i
Crowley’a (CDN)
inwestor.netia.pl 1 Skorygowana prognoza na rok 2013 opublikowana 7 listopada, 2013
2
Kluczowe dane finansowe | IV kwartał 2013 i cały 2013 rok
•
Przychody za rok 2013 r. wyniosły PLN 1.876 mln (-12% r-d-r) i PLN 451 mln w IV kw. 2013 r. (-13% r-d-r oraz -1% k-d-k)
– 34% utraty przychodów za IV kw. oraz cały rok 2013 r. spowodowane spadkiem stawek MTR
•
Rentowność odporna na spadek przychodów
– Skorygowany zysk EBITDA1 za 2013 r. wyniósł PLN 551 mln (-7% r-d-r) oraz PLN 124 mln za VI kwartał 2013 r.
(-14% k-d-k)
– Zysk EBITDA za 2013 r. wyniósł PLN 533 mln (+15% r-d-r) oraz PLN 115 mln za IV kw. 2013 r. (-19% k-d-k)
•
•
Netia wygenerowała PLN 311 mln Skorygowanych OpFCF2 za 2013 r. (-7% r-d-r) oraz PLN 36 mln w IV kw. 2013 r.
(-57% k-d-k) na skutek tradycyjnego wzrostu kosztów oraz nakładów inwestycyjnych w IV kw.
Zadłużenie netto na koniec grudnia 2013 r. spadło do poziomu PLN 291mln (-8% k-d-k, -29% r-d-r) co stanowi
lewarowanie na poziomie 0,53x skorygowanego zysku EBITDA za 2013 r.
Przychody
PLN mln
600
500
400
300
520
491
477
457
451
IV kw. 12
I kw. 13
II kw. 13
III kw. 13
IV kw. 13
200
100
0
Skorygowany zysk EBITDA1
•
Łączna liczba usług na dzień 31 grudnia 2013 wynosi 2.526 tys. (-6% r-d-r, -1% k-d-k)
PLN mln
•
Segment Biznesowy (B2B) utrzymuje solidne wyniki w IV kw. 2013, w segmencie Klientów Indywidualnych (B2C)
wzrosła liczba usług telewizyjnych
150
•
-
120 tys. usług telewizyjnych (+52% r-d-r, +8% k-d-k), kwartalny wzrost o 9 tys. usług
-
849 tys. usług szerokopasmowych (-3% r-d-r, -1% k-d-k), kwartalny spadek o 5 tys. usług
-
1.489 tys. usług głosowych (-9% r-d-r, -2% k-d-k), kwartalny spadek o 31 tys. usług
-
69 tys. usług mobilnych (-24% r-d-r, -9% k-d-k), kwartalny spadek o 7 tys. usług
-
478 tys. usług w segmencie B2B (+2% k-d-k, +5% r-d-r) oraz 2.014 tys. usług w segmencie B2C (-2% k-d-k, -8%
r-d-r) 3
Projekt integracji „CDN” jest wdrażany zgodnie z planem
-
•
Skumulowane synergie za siedem ostatnich kwartałów wynoszą na koniec IV kw. 2013 r. PLN 219 mln na
poziomie skorygowanego zysku EBITDA oraz PLN 46 mln na poziomie nakładów inwestycyjnych
(odpowiednio 36 mln PLN oraz 6 mln PLN k-d-k)
Spadek aktywnego zatrudnienia w Netii do 1.917 etatów na koniec września 2013 r. (-1% k-d-k oraz -5% r-d-r)
W styczniu 2014 Netia zaprezentowała nowy organizacyjny podział procesów na dwie wydzielone dywizje (business
units), dedykowane osobno segmentom klientów indywidualnych oraz klientów biznesowych, aby jeszcze lepiej
zaspokajać potrzeby obu grup klientów oraz realizację najważniejszych celów strategicznych spółki (Projekt N2)
inwestor.netia.pl
100
145
142
141
144
IV kw. 12
I kw. 13
II kw. 13
III kw. 13
124
50
0
IV kw. 13
Operacyjne FCF2
PLN mln
120
100
80
60
40
81
99
92
85
20
36
0
IV kw. 12
1 Skorygowany zysk EBITDA nie obejmuje jednorazowych wpływów na wynik związanych z kosztami dotyczącymi przejęć, restrukturyzacji,
integracji Nowej Netii oraz odpisem aktualizacyjnym i zmniejszeniem rezerwy na dopłatę do usługi powszechnej
2 Skorygowany operacyjny FCF = Skorygowany zysk EBITDA pomniejszony o nakłady inwestycyjne w środki trwałe i wartości niematerialne z wył. Integracyjnych
3 Segmenty operacyjne zostały zreorganizowane w lipcu 2013 do dwóch segmentów: B2B oraz B2C. Petrotel prezentowany jest odrębnie jako segment Pozostałe
I kw. 13
II kw. 13
III kw. 13
IV kw. 13
3
Klienci biznesowi i indywidualni
Rosnąca baza klientów B2B oraz B2C na sieci własnej oraz
| zwiększone wydatki na marketing i reklamę czasowo
obniżają marżę w segmentach
B2C 1,3,5
B2B1,2
PLN mln
PLN mln
300
250
200
49,2%
50,6%
49,4%
54,1%
50,9%
70%
300
60%
250
40%
210
197
192
30%
179
179
50
20%
10%
0
0%
IV kw. 12
I kw. 13
Przychody
•
350
50%
150
100
80%
II kw. 13
III kw. 13
25,1%
298
286
24,9%
35%
30%
25%
277
270
263
100
5%
0
0%
IV kw. 12
Skorygowana Marża EBITDA %
•
15%
10%
50
I kw. 13
Przychody
II kw. 13
III kw. 13
IV kw. 13
Skorygowana Marża EBITDA %
Przychody wyniosły PLN 263 mln w IV kw. 2013r. spadając o 2% k-d-k
oraz 12% r-d-r
• Spadająca liczba usług głosowych i internetowych o 2% k-d-k
oraz 10% r-d-r
• ARPU z usług głosowych pod presją oraz niższe przychody z
tranzytu ruchu po obniżce stawek MTR równoważone obniżonymi
kosztami rozliczeń międzyoperatorskich
•
23,7%
28,1%
20%
150
• Łączna ilość usług: 478 tys. (+2% k-d-k oraz +5% r-d-r)
•
26,8%
200
IV kw. 13
Przychody wyniosły PLN 179 mln w IV kw. 2013 r. i były na poziomie z
III kw. 2013 r. oraz niższe o 15% r-d-r
40%
• Znaczący wzrost w obszarze telewizji (o 52% r-d-r i 8% k-d-k) oraz
wzrost ilości usług internetowych na własnej sieci
Marża Skorygowanego zysku EBITDA wyniosła 50,9% w IV kw. 2013r.
•
Marża Skorygowanego zysku EBITDA wyniosła 24,9% w IV kw. 2013 r.
• Kwartalny spadek spowodowany zwiększonymi kosztami akwizycji
przy rosnącej bazie klientów B2B oraz okresowym wzrostem
wydatków na marketing i reklamę
•
ARPU stabilne w większości linii produktowych, zgodne z przyjętą
strategią koncentracji na klientach generujących większe przychody niż
na przecenie usług z tytułu obrony bazy klientów obsługiwanych przez
dostęp regulowany
Nakłady inwestycyjne wyniosły PLN 33 mln w IV kw. 2013r.
a Skorygowane wolne operacyjne przepływy pieniężne4 PLN 33 mln
Koncentracja na sprzedaży usług na własnej sieci w obliczu ciągłej
presji cenowej oraz pogarszającej się rentowności usług opartych na
WLR oraz BSA
Nakłady inwestycyjne wyniosły PLN 35 mln w IV kw. 2013 r.
a Skorygowane wolne operacyjne przepływy pieniężne4
wyniosły PLN 56 mln
inwestor.netia.pl
•
•
1 Segmenty operacyjne zostały zreorganizowane w lipcu 2013 do dwóch segmentów: B2B oraz B2C
2 Segment B2B zawiera podsegmenty klientów Biznesowych oraz Hurtowych
3 Segment B2C zawiera podsegmenty klientów Indywidualnych oraz SOHO
4 Wyłączając nie-zaalokowane koszty operacyjne w wysokości PLN 50 mln oraz nie-zaalokowane nakłady inwestycyjne w wysokości PLN 36 mln w IV kw.2013r.
5 Nie uwzględnia Petrotela
Źródło: Netia, informacje publicznie dostępne
4
Segmenty operacyjne1 | Zreklasyfikowana struktura segmentów jako konsekwencja
reorganizacji sił sprzedażowych w III kw. 2013
Nowy Segment B2C
Podsegment Klientów Indywidualnych (zreklasyfikowany)
Podsegment Klientów SoHo (zreklasyfikowany)
PLN mln
PLN mln
280
40%
100
240
35%
90
200
21,8%
160
256
120
30%
25,6%
25,5%
23,5%
22,4%
244
236
228
222
80
40
0
IV kw. 12
I kw. 13
II kw. 13
Przychody
38,8%
35,5%
80
34,6%
34,5%
60
20%
50
15%
40
25%
20%
15%
42
20
10
0%
0
40%
30%
30
5%
45%
35%
70
25%
10%
41,8%
42
41
42
41
10%
5%
0%
IV kw. 12
III kw. 13
IV kw. 13
Skorygowana Marża EBITDA %
I kw. 13
II kw. 13
Przychody
III kw. 13
IV kw. 13
Skorygowana Marża EBITDA %
Nowy Segment B2B
Podsegment Klientów Biznesowych (zreklasyfikowany)
Podsegment Klientów Hurtowych (zreklasyfikowany)
PLN mln
PLN mln
160
53,9%
53,6%
55,5%
52,1%
60%
50,8%
140
50%
120
100
120
100
80
154
148
145
141
60
60%
49,1%
40%
80
30%
60
20%
40
37,3%
20
0
Przychody
inwestor.netia.pl
II kw. 13
III kw. 13
IV kw. 13
Skorygowana Marża EBITDA %
1 Nie uwzględnia Petrotela
Źródło: Netia
40%
30%
20%
56
I kw. 13
50%
41,3%
139
40
IV kw. 12
40,5%
51,4%
10%
20
0%
0
49
47
I kw. 13
II kw. 13
39
40
III kw. 13
IV kw. 13
10%
0%
IV kw. 12
Przychody
Skorygowana Marża EBITDA %
5
Usługi szerokopasmowe | Stała poprawa wyników dla usług na sieci własnej przy
stabilnym poziomie ARPU
Rynek usług szerokopasmowych1
Porty szerokopasmowe
(‘000)
(‘000)
1 000
875
900
866
860
854
90
849
24%
22%
800
292
700
290
286
80
80
70
20%
283
277
60
50
18%
600
50
50
16%
500
183
400
178
14%
170
172
121
17
118
17
115
16
112
15
111
262
263
266
271
276
18
300
175
12%
30
20
20
20
13,3%
13,1%
13,0%
12,8%
12,7%
IV kw. 12
I kw. 13
II kw. 13
III kw. 13
IV kw. 13
10
10%
0
Przyłączenia netto usług szerokopasmowych
200
100
40
Udział rynkowy Netii
Komentarze
0
IV kw. 12
sieć miedziana
I kw. 13
II kw. 13
sieć Ethernet
Wimax
Przyłączenia netto usług
szerokopasmowych
III kw. 13
LLU
ARPU (PLN)
5
I kw. 13
-9
-5
•
Przyłączenia netto na sieci
miedzianej/światłowodowej i
ethernetowej pozytywne już w
II kw. przyspieszyły w III kw. oraz IV kw.
•
Przyłączenia netto na sieci własnej uległy
poprawie k-d-k dzięki redukcji cen oraz
dosprzedaży usług TV
•
47% abonentów Netii na własnej sieci
•
ARPU na stabilnym poziomie PLN 56
pomiędzy kolejnymi kwartałami przy SAC
obniżonym do PLN 164 w IV kw. 2013
Średnie ARPU oraz SAC
(‘000)
IV kw. 12
IV kw. 13
BSA
II kw. 13
III kw. 13
-6
-5
IV kw. 13
-5
SAC (PLN)
100
350
90
300
250
80
200
70
150
60
-14
100
50
50
40
0
IV kw. 12 I kw. 13 II kw. 13 III kw. 13 IV kw. 13
-15
Wzrost organiczny (łącznie)
Średnie ARPU (internet szerokopasmowy)
Jednostkowy SAC
Sieć własna (Miedź, Pon, Ethernet)
inwestor.netia.pl
1 Na podstawie własnych szacunków Netii, włączając akwizycje ETTH
Źródło: Netia, dane publiczne
6
Stabilna ilość usług na własnej sieci, odejścia na WLR na stałym
Usługi głosowe | poziomie
Rynek usług głosowych1
Linie głosowe
(‘000)
(‘000)
1800
1.644
21%
1.595
1.551
1600
1.519
20%
1.489
19,8%
8400
19,4%
19,1%
19,0%
19%
18,8%
1400
17%
16%
869
1200
829
789
761
15%
729
7800
8.300
8.200
8.100
14%
1000
7600
8.000
7.900
13%
11%
127
124
123
122
121
648
642
638
637
639
600
400
200
`
I kw. 13
II kw. 13
Własna sieć
III kw. 13
IV kw. 13
LLU (VoIP)
WLR
Przyłączenia netto
ARPU na usługach głosowych
(‘000)
PLN
3,5%
3,1%
2,8%
150
100
2,0%
2,5%
1,5%
•
43% abonentów na własnej sieci
(+4 p.p. r-d-r)
•
Netia broni ARPU i liczby klientów na
własnej sieci nie pozyskując aktywnie usług
WLR
•
Średnie ARPU głosowe relatywnie stabilne,
w IV kw. 2013 r. wyniosło PLN 42 (-2% q-o-q)
•
Stabilne ARPU na WLR na poziomie
PLN 45 od 8 kwartałów
50
•
Spadek ARPU na własnej sieci
związany z pakietyzacją usług oraz
agresywniejszą obroną bazy przed
konkurencją w segmentach B2C
oraz B2B
40
1,0%
0
-34
-50
IV kw. 12
-49
I kw. 13
Przyrost netto
inwestor.netia.pl
-44
II kw. 13
-32
III kw. 13
-31
IV kw. 13
% odłączonych usług głosowych
0,5%
0,0%
30
Q4 12
Q1 13
Q2 13
Q3 13
Q4 13
Średnie ARPU dla usług głosowych
ARPU z usług głosowych we własnej sieci
ARPU z usług głosowych WLR
1 W oparciu o szacunki Netii dot. łącznej wielkości rynku stacjonarnych usług głosowych
Źródło: Netia, dane publiczne
III kw. 13
IV kw. 13
Udział Netii w rynku
60
2,0%
50
I kw. 13
II kw. 13
Rynek usług głosowych
Komentarze
3,0%
2,1%
2,1%
7000
IV kw. 12
0
IV kw. 12
7400
7200
12%
800
8200
8000
18%
7
Telewizja | Ponad 120 tysięcy usług telewizyjnych i dalszy wzrost
Multi-funkcjonalność telewizji Netii
Łączna liczba usług telewizyjnych w Nowej Netii
(’000)
140
120
100
80
60
40
79
91
101
111
120
20
0
IV kw. 12
I kw. 13
II kw. 13
III kw. 13
IV kw. 13
ARPU telewizyjne
Komentarz
(PLN)
100
90
80
70
60
50
42
40
38
37
37
IV kw. 12
I kw. 13
II kw. 13
III kw. 13
IV kw. 13
40
30
20
10
0
inwestor.netia.pl
• Liczba usług telewizyjnych przekroczyła w IV kw. 2013r. 120
tys. (52% r-d-r oraz 8% k-d-k)
• Postęp w przyłączeniach netto odzwierciedla sprzedaż
usługi TV w technologii smooth streamingTM (adaptywny IP),
która jest dostępna na większym obszarze sieci niż IPTV i
została komercyjnie wdrożona przed rokiem
• Atrakcyjna oferta telewizyjna obejmuje obecnie ponad 170
kanałów dostępnych w kilkunastu blokach tematycznych
zaprezentowana w IV kw. 2013r. Obecnie sprzedaż
przyspiesza po początku wolniejszym niż zakładano
• ARPU z usług telewizyjnych stabilne na poziomie PLN 37 w
IV kw. 2013r.
8
Modernizacja NGA |
Dalszy postęp w rozbudowie sieci o kolejne ok. 41tys.
gospodarstw domowych
Potencjał NGA i IPTV w Netii po zakupie i integracji dawnej sieci
kablowej Aster
W trakcie modernizacji2
31 grudnia, 2013
1
1
Status projektu integracji sieci kablowych
1
1
HP
NGA HP
TV ready HP
NGA HP
TV ready HP
Miedź
ETTH
PON
1.682
657
148
897
236
148
1.138
406
148
897
263
167
1.138
433
167
Razem
CATV
Raze Pro forma
2.487
1.281
1.692
1.327
1.738
446
-
-
400
400
2.933
1.281
1.692
1.727
2.138
% sumy HP na własnej sieci
LLU
4.930
44%
-
58%
2.163
59%
-
73%
2.163
Razem
7.863
1.281
3.855
1.727
4.301
(tys. HP1)
Uwaga: Zasięg TV ready HP jest sumą zasięgu NGA oraz ADSL 2+, LLU i ETTH (z przepustowością +14 Mb/s),
które wspólnie tworzą potencjał dla usług 3play Nowej Netii
Uwaga: Wyłącznie w celach poglądowych
• Transakcja nabycia części infrastruktury dawnej sieci
kablowej Aster została sfinalizowana w dn. 10 maja ub. r.
• W II kw. 2013 r. Netia rozpoczęła projekt integracji nabytych
sieci HFC oraz przygotowania do komercyjnego startu
usług, który obecnie jest planowany na III kw. 2014.
• Dotychczas zrealizowano następujące etapy:
• Opracowanie i definicje produktu, procesów
operacyjnych
oraz
wdrożenie
rozwiązań
technicznych HFC
• Proces operacyjnego przekazywania sieci przez UPC
do Netii – 65% realizacji na koniec IV kw. 2013, 100%
realizacji planowane na koniec II kw. 2014
• Rozpoczęcie testów technicznych usług HFC na
klientach testowych
Status rozbudowy sieci NGA
•
Na dzień 31 grudnia 2013 r. Netia obejmowała zasięgiem sieci NGA łącznie 1.281 tys. gospodarstw domowych, a ponadto 172 tys.
gospodarstw domowych było w zasięgu sieci dostosowanej do świadczenia usług IPTV na bazie technologii ADSL2+
•
Włączając HP na LLU oraz na własnych sieciach ADSL2+ oraz ETTH posiadające przepustowość +14 Mb/s Netia może świadczyć usługi
telewizyjne w technologii smooth streaming dla blisko 3,9 miliona gospodarstw domowych co daje pokrycie na poziomie 28% wszystkich
dostępnych HP w Polsce
•
Netia zamierza rozszerzyć zasięg sieci NGA i oczekuje, że po zrealizowaniu wszystkich planów modernizacyjnych będzie posiadać łącznie
ok. 1.720 tys. gospodarstw domowych w standardzie NGA, które będę w zasięgu usług 3play (TV + stacjonarny dostęp szerokopasmowy NGA
+ usługi głosowe)
•
Ponadto Netia wdrożyła rozwiązanie „Smooth StreamingTM”, które rozszerza zakres dostępności ofert pakietowych typu 3-play na sieci, na
których prędkość łącza jest niewystarczająca do świadczenia usług IPTV (dodatkowe 240 tys. HP na własnej sieci)
•
W II kw. 2013 Netia wprowadziła nową markę FOTONTM, dedykowaną wyłącznie usługom szerokopasmowym o wysokiej przepływności, które
są realizowane na wybranych obszarach sieci NGA
inwestor.netia.pl
1 HP – gospodarstwa domowe
2 Adaptacja infrastruktury dawnej sieci kablowej Aster
9
CDN Projekt | Dostarczono PLN 265 milionów skumulowanych synergii
Dane finansowe oraz operacyjne
2012
Suma dla 24 miesięcy Projektu
2013
Wykonanie
Plan
Wykonanie
Plan
Wykonanie
Plan
76.160
65.083
143.156
115.653
219.316
180.736
21.842
14.249
24.162
17.690
46.004
31.939
Koszty OPEX
48.142
52.590
12.390
12.593
60.532
65.183
Koszty CAPEX
22.133
27.716
32.605
32.850
54.738
60.566
Przepływy finansowe netto 27.727
(974)
122.323
87.900
150.050
86.926
(tys. PLN)
Synergie Opex
Synergie Capex
Więcej niż oczekiwano za mniej niż zakładano
•
Wartość raportowanych oddolnie synergii dla wszystkich funkcjonalnych obszarów integracji w ciągu 24 miesięcy projektu
wyniosła PLN 265 mln (25% powyżej oczekiwań)
−
Synergie na poziomie nakładów inwestycyjnych dostarczono na poziomie 44% powyżej planu
−
Synergie na poziomie kosztów operacyjnych dostarczono na poziomie 21% powyżej planu
•
Wydatki integracyjne (OPEX & CAPEX) 8% poniżej planu
•
Liczba aktywnych etatów w Grupie spadła w porównaniu z kulminacją w 2011dla Netii Proforma z 2.787 do 1.917 na koniec
grudnia 2013
•
Kluczowe projekty w trakcie realizacji
−
Migracja systemu bilingowego oraz CRM do systemów informatycznych Netii w II kw. 2014
−
Migracja infrastruktury sieciowej oraz informatycznej z dawnej siedziby Dialogu do innych lokalizacji Grupy w 2014r.
inwestor.netia.pl
10
Nowe Projekty| Netia2, utworzenie dywizji operacyjnych B2B oraz B2C
Produkty
Sprzedaż
SOHO
Sprzedaż
Klienci
Biznesowi
Sprzedaż
Klienci
Hurtowi
Dostarczanie usług B2C
Dostarczanie usług B2B
Obsługa klienta B2C
Obsługa klienta B2B
Marketing B2C
Marketing B2B
Produkty B2C
Produkty B2B
Sieć
Sieć
IT
Funkcje wsparcia
Inne koszty
IT
Usługi korporacyjne dla Grupy
Koszty centralne
Koszty bezpośrednie
Koszty alokowane
Marketing
B2B
Koszty alokowane
zgodnie z SLA
Sprzedaż
Klienci
Indywidualni
Dostarczanie usług
Obsługa klienta
B2C
Inne
koszty
Klienci
Hurtowi
Koszty
bezpośr.
Klienci
Biznesowi
Klienci
SME/SOHO
Indywidualni
Docelowa organizacja II kw. 2014
Sprzedaż
Dotychczasowa Organizacja I poł. 2013
Główne cele reorganizacji
•
Zwiększenie efektywności poprzez stworzenie bardziej skoncentrowanych zespołów zarządzających B2B oraz B2C
•
Identyfikacja oraz dostarczenie nowych możliwości synergii kosztowych poprzez usunięcie dublujących się funkcji w
ramach segmentów oraz stworzenie większej presji kosztowej dla funkcji wsparcia na dostarczenie dodatkowej wartości
•
Znaczna autonomia dla dywizji w celu przyspieszenia procesu decyzyjnego
inwestor.netia.pl
11
Dane finansowe | Wybrane dane za 2013 r. oraz 2012 r.
2013
2012
(PLN’ 000)
I kw.
Przychody
II kw.
544.279
536.472
(1,4%)
(1,1%)
164.276
158.632
30,2%
29,6%
Skorygowana EBITDA1 133.008
156.183
Zmiana (r-d-r%)
Zysk brutto
Marża brutto (%)
III kw.
IV kw.
521.073 519.532
(3,9%)
(5,3%)
158.127 156.105
30,3%
30,0%
157.448 144.526
I kw.
II kw.
490.690 477.492
(9,8%)
(11,0%)
161.696 154.948
33,0%
32,5%
142.005 140.541
R-d-R
III kw.
IV kw.
2012
2013
457.076 450.758
2.121.356
1.876.016
(13,2%)
(3,0%)
(11,6%)
156.104 137.926
637.140
610.674
30,6%
30,0%
32,6%
144.123 124.186
591.165
550.855
(12,3%)
34,2%
Marża (%)
24,4%
29,1%
30,2%
27,8%
28,9%
29,4%
31,5%
27,6%
27,9%
29,4%
Zmiana (r-d-r%)
(4,2%)
20,6%
12,9%
4,5%
6,8%
(10,0%)
(8,5%)
(14,1%)
8,3%
(6,8%)
Skorygowany EBIT1
12.989
34.082
36.369
25.234
30.656
30.573
34.457
15.175
108.674
110.861
2,4%
6,4%
7,0%
4,9%
6,2%
6,4%
7,5%
3,4%
5,1%
5,9%
Marża (%)
Komentarze
•
Spadek przychodów kwartał-do-kwartału spowodowany głównie obniżką przychodów z usług głosowych, w tym zwłaszcza
WLR, i dalszym wpływem redukcji stawek MTR na spadek ARPU w segmencie biznesowym
•
Spadek przychodów z usług głosowych oraz odpisy aktualizujące dla części aktywów spowodowały okresowy spadek marży
brutto w IV kw. 2013
•
Zwiększone wydatki na reklamę oraz okresowy wzrost kosztów ogólnego zarządu spowodowały wzrost w kategoriach
kosztów sprzedaży i dystrybucji oraz kosztów ogólnego zarządu
•
Dług netto spadł w trakcie IV kw. 2013 r. z PLN 317 mln do PLN 291 mln i stanowił lewarowanie na poziomie 0,53x
skorygowanego zysku EBITDA na 2013 r.
inwestor.netia.pl
1 Skorygowane zyski EBITDA oraz EBIT wyłączają jednorazowe koszty akwizycji, koszty programu restrukturyzacji i integracji w ramach Nowej Netii, odpis aktualizacyjny oraz zmniejszenie
rezerwy na dopłatę do usługi powszechnej
12
Dane finansowe | Przychody w podziale na usługi
Przychody w podziale na usługi
Przychody z transmisji danych wg typu dostępu1
PLN mln
PLN mln
600
520
500
89
491
79
477
79
400
195
300
190
187
195
190
187
185
185
41
41
40
40
41
68
66
65
64
63
86
83
82
81
81
IV kw. 12
I kw. 13
II kw. 13
III kw. 13
IV kw. 13
200
457
451
69
72
185
185
150
100
200
100
235
222
211
203
194
IV kw. 12
I kw. 13
II kw. 13
III kw. 13
IV kw. 13
50
0
Przychody z usług głosowych
Przychody z transmisji danych
Pozostałe przychody
0
Własna sieć - usługi szerokopasmowe
Dostęp regulowany - usługi szerokopasmowe
Własna sieć - pozostała transmisja danych
Pozostałe przychody2
Przychody z usług głosowych wg typu dostępu
PLN mln
PLN mln
250
235
7
100
222
211
6
5
200
150
137
203
4
194
4
80
70
131
124
120
89
90
79
69
29
25
60
115
100
79
27
50
40
36
30
91
86
82
78
75
0
IV kw. 12
Własna sieć
inwestor.netia.pl
I kw. 13
II kw. 13
Dostęp regulowany
III kw. 13
IV kw. 13
27
28
23
25
19
19
30
30
50
72
20
10
25
24
22
0
Pośrednie usługi głosowe i pozostałe
1 Włączając przychody z VAS, gdzie indziej zaraportowane jako Inne Przychody Telekomunikacyjne
2 Zawiera przychody z usług telewizyjnych
IV kw. 12
I kw. 13
Rozliczenia międzyoperatorskie
II kw. 13
III kw. 13
IV kw. 13
2
Usługi hurtowe
Pozostałe usługi
13
Dane finansowe | Ewolucja Skorygowanego zysku EBITDA rok do roku
Pierwotna
Prognoza na 2013 r.
(PLN mln)
591
Różnica
-48
-84
-2
55
33
-37
24%
-3%
-57% -180% -7%
-66% 26% -450%
27
-66
51
12%
-26
19
-4
7
-6% 150% 100% 50% 114%
526
5%
Nowy segment B2B
(wyłączając Carriers)
Nowy segment B2C
610
10
591
590
570
551
550
80
2
15
530
Wykonanie
2012
wobec
2013
32
510
13
490
25
62
8
68
470
450
430
38
Carriers
58
58
48
11
Zmiana
Zmiana
Skorygowany
zysk EBITDA przychodów przychodów
2012
(liczba usług)
(ARPU)
IC oraz Inne
Zmiana
kosztów
własnych
sprzedaży
Zmiana
Zmiana
przychodów przychodów
(liczba usług)
(ARPU)
IC oraz Inne
Wzrost Skorygowanego zysku EBITDA
Zmiana
kosztów
własnych
sprzedaży
Zmiana
przychodów
Zmiana
kosztów
własnych
sprzedaży
Koszty
akwizycji
Koszty
zmienne
Koszty
reklamy i
promocji
Pozostałe Skorygowany
koszty stałe zysk EBITDA
2013
Spadek Skorygowanego zysku EBITDA
Uwaga: Zmiana w strukturze rachunku wyników pomiędzy kwartałami (niematerialne)
Komentarz
•
•
•
•
ARPU w segmencie klientów indywidualnych spadają wolniej od oczekiwań, ale wzrost liczby usług (RGU) jest wolniejszy niż zakładano
Rynek biznesowy odzwierciedla wpływ spadku stawek MTR z 15gr do 8gr oraz 4gr od 1 lipca oraz oszczędności przekazane klientom
Oryginalne cele zostały podzielone tak aby uwzględnić nowy podział segmentów na B2B oraz B2C
Prognoza Skorygowanego wskaźnika EBITDA wynosi obecnie PLN 551 mln (ponad 5% powyżej pierwotnej prognozy na 2013r.)
inwestor.netia.pl
14
Dane finansowe | Uzgodnienie Skorygowanego zysku EBITDA do zysku netto
2012
2013
591.165
550.855
-7 %
Koszty akwizycji
(1.504))
(618)
nm
Koszty integracji Nowej Netii
(26.275)
(9.500) 1
nm
Koszty restrukturyzacji
(22.656)
(3.631) 1
nm
Odpis aktualizujący wartość aktywów trwałych (Uni-Net)
(79.203)
(431)
nm
Prowizja Universal Service Obligation
-
150
nm
Koszty Projektu N2
-
(1.469) 2
Była siedziba spółki – aktualizacja wartości nieruchomości
-
(2.603) 3
PLN’000
Skorygowany zysk EBITDA
Change
Pozycje jednorazowe::
461.527
532.753
Amortyzacja
(482.491)
(439.994) 4
Zysk operacyjny (EBIT)
(20.964)
Koszty finansowe netto
(39.942)
(28.339) 5
Zysk / (Strata) przed opodatkowaniem
(60.906)
64.420
nm
Podatek bieżący i podatek odroczony (koszt)/przychód
Zysk netto
(26.798)
(87.704)
(18.130) 6
46.290
nm
nm
Średnia efektywna liczba wyemitowanych akcji1 (podstawowa)
1
+15%
Zysk EBITDA
EPS (w PLN, podstawowy)
Koszty integracji Dialogu i Crowley’a spadły o 73% r-d-r wraz z
wejściem projektu w końcową fazę realizacji
2
Nowy projekt reorganizacyjny przewidziany na pierwszą
połowę 2014 r.
3
Bazując na niezależnej wycenie
inwestor.netia.pl
92.759
-9%
+542%
-29%
379.014.108
354.504.0292
nm
0,23
0,13
nm
4
Wydłużenie ekonomicznych okresów użytkowania niektórych środków
trwałych ma widoczny wpływ na poziom rentowności netto
5
Niższy koszt finansowy w wyniku spłaty kolejnych rat kredytu
akwizycyjnego
6
Koszty nie podlegające odliczeniu oraz rozpoznanie części zobowiązań z tytułu
podatku odroczonego skutkują wysokim poziomem efektywnej stopy podatkowej
(aktywa podatkowe dotyczące przejściowych różnic, które będą realizowane w okresie
dłuższym niż 5 lat nie są rozpoznawane). Wypływ środków pieniężnych z tytułu
podatku wyniósł PLN 12 mln w ciągu 9 mies. 2013 r.
1 Uśredniona efektywna liczba akcji z wyłączeniem akcji własnych
2 Wyłączając akcje własne. Po umorzeniu akcji własnych, które zostało uchwalone przez ZWZ Netii w dn. 28 czerwca 2013 r. oraz zarejestrowane przez sąd w dniu 24 października 2013 r. kapitał
zakładowy Netii składa się z 347,9 mln akcji
15
Dane finansowe | Wygenerowane ponad PLN 300 mln Skorygowanych OpFCF w 2013r.
Skorygowany Operacyjny FCF1
Nakłady inwestycyjne
PLN mln
350
PLN mln
200
230
320
279
300
280
7
90
22
250
47
5
15
200
22
33
350
7
19
18
300
89
200
22
150
112
110
0
7
97
107
2010 Stara Netia
2011 Stara Netia
2011 (pro forma)
Nabycie prawa własności gruntów pod dawną siedzibą spółki
D+C Nakłady integracyjne
IPTV (w tym dedykowany sprzęt Netia Player)
Usł. szerkopasmowe i NGA
Sieć i IT
•
•
•
160
50
179
57
0
0
•
311
226
100
98
83
334
150
230
•
250
70
100
50
400
2012 A Nowa Netia
2013 Nowa Netia
Nabycie części sieci kablowej Aster
P4
Routery szerokopasmowe (głównie Netia Spot)
Po pełnym zintegrowaniu Grupy Dialog i Crowley, nakłady inwestycyjne na
rozwój tych spółek wchodzą od I kw. 2013 r. w pozostałe kategorie nakładów
inwestycyjnych
Nakłady inwestycyjne w sieć i systemy IT odzwierciedlają rozbudowę pojemności
sieci transmisyjnej mającej na celu aktywację nowych klientów korporacyjnych i z
rynku hurtowego oraz rozbudowę i modernizację sieci NGA dla klientów
indywidualnych
Niższe nakłady na zakup Netia Spotów oraz Netia Playerów są wynikiem
aktywowania urządzeń z istniejących zapasów oraz rewitalizacji
PLN 6,5 mln zainwestowane w nabycie prawa własności do działek, na których
zlokalizowana jest dawna siedziba Netii na ulicy Poleczki w Warszawie
PLN 7,2 mln zł zainwestowane w akwizycję części sieci kablowej Aster
inwestor.netia.pl
-50
-100
-77
2008
Stara Netia
2009
Stara Netia
2010
Stara Netia
2011
Stara Netia
2011
(pro forma)
2012
Nowa Netia
2013
Nowa Netia
•
Netia osiągnęła w całym 2013r. Oraz w IV kw. 2013 r. dodatni poziom
Skorygowanego operacyjnego FCF w kwocie odpowiednio PLN 311 mln i PLN 36
mln
•
Skorygowane nakłady inwestycyjne (bez nakładów na integrację oraz sieci kablowej
Aster) wyniosły w 2013r. PLN 240 co oznacza 12,8% w relacji do przychodów wobec
12,1% w 2012 r.
1 Skorygowany OpFCF = Skorygowany zysk EBITDA minus nakłady inwestycyjne, definiowane jako zwiększenie stanu środków trwałych oraz wartości niematerialnych, wyłączając akwizycje
oraz inwestycje związane z integracją
16
Prognoza na 2014 r. oraz Polityka
Dystrybucji Środków
PLN 146 mln dla akcjonariuszy utrzymane
Pełnoroczna prognoza na 2014 r.
Polityka Dystrybucji Środków do Akcjonariuszy
Polityka bez zmian
Na podstawie prognoz przepływów wolnych środków pieniężnych
Przychody (PLN mln)
1.735
Skorygowany zysk EBITDA (PLN mln)
505
Marża skorygowanego zysku EBITDA
29%
Skorygowany zysk operacyjny (PLN mln)
75
Zarząd szacuje, że w począwszy od 2014 r. Spółka może przeznaczyć na
wypłatę na rzecz akcjonariuszy 146 mln PLN, pro forma 0,42 PLN za
każdą wyemitowaną akcję z możliwością umiarkowanego zwiększenia
wysokości wypłacanych kwot w przyszłości. W związku z powyższym
lewarowanie może wzrosnąć średnioterminowo do1,0x EBITDA.
Nakłady inwestycyjne (PLN mln)
200
Skorygowany OpFCF (PLN mln)
305
Powyższe prognozy nie uwzględniają jednorazowych
nakładów inwestycyjnych i kosztów operacyjnych w
projekcie integracyjnym Dialogu i Crowley’a (CDN)
Propozycja na 2014
• Zarząd proponuje wypłatę dywidendy w kwocie PLN 0,42 za akcję
• Zarząd rozważa propozycję nowego programu wykupu akcji
własnych w celu maksymalizacji elastyczności form wypłaty w
przyszłości
•
Brak prognozy RGU na rok 2014 ze względu na to, iż Zarząd skupia się obecnie na funkcjonalności produktów oraz optymalizacji kosztów.
Niemniej jednak oczekiwany jest wzrost ilości RGU na sieciach własnych
•
Średnioterminowa strategiczna prognoza finansowa (w trakcie weryfikacji od III kw. 2013) zostaje zawieszona do czasu zakończenia procesu
planowania strategicznego na rok 2014 przy udziale nowych członków Zarządu odpowiedzialnych za B2B oraz B2C
inwestor.netia.pl
17
Konkluzje
•
Netia odnotowała w ciągu całym 2013 roku solidne wyniki finansowe, co podkreśla odporność modelu
biznesowego na dużą konkurencję i istotne obniżki cen na trudnym rynku
•
Widoczny postęp w ilości usług telewizyjnych, szerokopasmowego dostępu do internetu na sieciach
własnych oraz w segmencie B2B w 2013r.
•
Generujący środki pieniężne Segment B2B łagodzi presję w Segmencie B2C, jednocześnie wykorzystując
obecną infrastrukturę sieciową
•
Zasięg własnej sieci NGA został powiększony w całym 2013 r. o 241 tys. gospodarstw domowych do blisko
1,28 mln gospodarstw domowych z dodatkowymi 400 tys. HFC HP, które zostaną oddane w 2014 r.
•
Reorganizacja w celu stworzenia wydzielonych dywizji B2B oraz B2C, które rozpoczną działanie w II kw.
2014r. mając za zadanie poprawę wyników komercyjnych oraz efektywności operacyjnej
•
Przedstawiona została całoroczna prognoza finansowa na 2014 rok z przychodami na poziomie PLN 1.735
mln, skorygowanym zyskiem EBITDA w kwocie PLN 505 mln oraz Skorygowanymi operacyjnymi
przepływami pieniężnymi (OpFCF) na poziomie PLN 305 mln.
•
Dźwignia finansowa na poziomie 0,53x prognozy Skorygowanego Zysku EBITDA pozwala na elastyczność
zarówno w przypadku dystrybucji środków jak i potencjalnych akwizycji
•
Zarząd proponuje dywidendę na poziomie PLN 0,42 za akcję, co daje w sumie PLN 146 mln.
inwestor.netia.pl
18
inwestor.netia.pl
19
Zastrzeżenie
Informacje zawarte w niniejszej prezentacji zawierają stwierdzenia dotyczące przyszłości (prognozy). Prognozy te nie stanowią gwarancji przyszłych wyników oraz
wiążą się z ryzykiem i brakiem pewności realizacji tych prognoz. Z uwagi na wystąpienie szeregu czynników faktyczne wyniki osiągnięte przez Netię mogą różnić się
w istotnym zakresie od wyników przedstawionych w informacjach prognostycznych. Szczegółowy opis czynników ryzyka związanych z inwestowaniem w papiery
wartościowe Netii znajduje się w najnowszym raporcie okresowym Netii. Netia niniejszym oświadcza, że nie jest zobowiązana do aktualizacji lub korygowania
publikowanych prognoz.
inwestor.netia.pl
20