Biuletyn Rady Gospodarczej

Biuletyn Rady Gospodarczej
Czwartek 24.05.2012
DYNAMIKA JAPOŃSKIEGO EKSPORTU MOŻE SPADAĆ
W kwietniu eksport Japonii wzrósł o niecałe 8% r/r. Dynamika była lepsza niż w marcu
lecz niższa od prognoz (13%). Niektórzy ekonomiści sądzą, że kwietniowy wynik jest
słaby zwłaszcza, że przed rokiem eksport był relatywnie niski, ponieważ Japonia
walczyła wtedy ze skutkami marcowego tsunami, które przerwało wiele powiązań
gospodarczych. Słabnący popyt z Europy i Chin może dalej szkodzić eksportowi.
2,40
2,30
2,20
2,10
2,00
1,90
1,80
1,70
1,60
USA
1,50
Niemcy
1,40
maj 12
kwi 12
mar 12
lut 12
sty 12
gru 11
lis 11
1,30
paź 11
ZYSKAŁY OBLIGACJE NIEMIEC I USA, POLSKIE STRACIŁY
Rentowności niemieckich obligacji spadły do kolejnych historycznych minimów.
Rentowność obligacji dziesięcioletnich spadła poniżej 1,4%. Podobnie rentowność
amerykańskich papierów skarbowych obniżyła się osiągając 60-letnie minimum na
poziomie 1,69%. Strach przed nieprzewidywalnymi konsekwencjami secesji Grecji
skłania do inwestowania w aktywa oceniane, jako gwarantujące zwrot wpłaconych
pieniędzy. Rentowność polskich obligacji 10-letnich wzrosła o do 5,50% z 5,43%.
WYKRES DNIA:
Rentowności 10-letnich obligacji
USA i Niemiec
wrz 11
Z POWODU GRECJI GIEŁDY TRACIŁY, EURO NAJSŁABSZE OD 21 MIESIĘCY
W środę euro straciło około 1% wobec dolara zbliżając się do poziomu $1,26,
nienotowanego od sierpnia 2010 r. Złoty osłabił się do 4,40 za euro, czyli najniższego
poziomu od stycznia. Spadały także notowania na giełdach, a światowy indeks MSCI
stracił 2,2% osiągając najniższy poziom od 5 miesięcy. Na rynki, po dwudniowym
uspokojeniu, powrócił strach przed skutkami potencjalnego wyjścia Grecji ze strefy
euro. Zaniepokojenie wzbudziły doniesienia o możliwym przygotowywaniu się krajów
strefy euro do secesji Grecji, którym zaprzeczyła część europejskich polityków.
Negatywny wpływ na rynki miał także brak porozumienia co do emisji euroobligacji,
które byłyby wspólnie gwarantowane przez członków strefy euro. Takie rozwiązanie
popiera nowy prezydent Francji, który uważa je za dobre narzędzie walki z kryzysem.
Źródło: Thomson Reuters.
RYNKI 23.05.2012
zmiana
tygodniowa
poziom
WIG20
DAX
S&P500
Nikkei225*
EUR/PLN
POGORSZYŁY SIĘ PERSPEKTYWY DLA CHIŃSKIEGO PRZEMYSŁU
USD/PLN
W maju indeks PMI, badający kondycję sektora przemysłowego spadł w Chinach do CHF/PLN
48,7 punktu z 49,3 punktu w kwietniu, wynika ze wstępnych danych. To siódmy EUR/USD
miesiąc z rzędu kiedy indeks pozostaje poniżej poziomu 50 pkt, który oddziela wzrost * 24.05.2012
od kurczenia się sektora przemysłowego. Indeksowi zaszkodził spadek zamówień
eksportowych do najniższego poziomu od dwóch miesięcy.
2038,14
6285,75
1318,86
8563,38
-3,8%
-1,5%
-0,4%
-3,5%
4,37
3,47
3,64
1,26
0,4%
1,4%
0,6%
-1,0%
SPADŁA KONSUMPCJA INDYWIDUALNA WE WŁOSZECH
Indeks zaufania konsumentów we Włoszech spadł w maju do najniższego poziomu od
JESZCZE DZIŚ:
1996 r., a zakupy benzyny spadły w kwietniu o 17%. Włoski instytut statystyczny
prognozuje, że konsumpcja indywidualna spadnie w tym roku o 2,1%, co częściowo Niemcy: PKB I kw., indeks PMI dla
będzie efektem polityki oszczędnościowej. Również w Wielkiej Brytanii w kwietniu przemysłu
sprzedaż detaliczna spadła o 2,3% m/m, czyli najsilniej od stycznia 2010 r.
Francja: indeks zaufania biznesu, indeks
PMI dla przemysłu, indeks PMI dla usług.
ZYSK HEWLETT-PACKARDA SPADŁ, FIRMA CHCE ZWOLNIĆ 27000 LUDZI
Szwajcaria: Bilas handlu zagranicznego,
Największy na świecie producent komputerów osobistych, Hewlett-Packard (HP) szuka
oszczędności i planuje zwolnienie w ciągu najbliższych lat 27 tys. pracowników, co Węgry: sprzedaż detaliczna w marcu
stanowi 8% personelu. Zysk firmy w drugim kwartale, zakończonym 30 kwietnia, był Polska:
sprawozdanie
z
majowego
niższy o 31% r/r, ale i tak wyższy od prognoz analityków. Zapowiedź restrukturyzacjI posiedzenia RPP
pozwoliła akcjom HP wzrosnąć o 11%.
GŁOS Z RADY:
Eskalacja napięcia wokół możliwego wyjścia Grecji ze strefy euro nie jest tym razem „pacyfikowana” przez polityków europejskich,
którym zależy by wystraszeni Grecy zagłosowali na partie popierające program oszczędności. Ponieważ „Grexit” groziłby Grecji
przynajmniej w krótszym okresie katastrofą gospodarczą i skutkował trudnymi do opanowania konwulsjami strefy euro – obie strony
będą starać się zapewne po wyborach o jakiś kompromis co do „zmiękczenia” programu oszczędnościowego. Ze strony UE, EBC i
MFW pole do ustępstw jest jednak bardzo wąskie. Jeśli w czerwcowych wyborach zwyciężą przeciwnicy oszczędności, wyjście
Grecji ze strefy euro nawet w ciągu kilku miesięcy jest więc bardzo prawdopodobne. Opanowanie efektu „zarażenia” w strefie euro
jest możliwe, ale będzie wymagało bardzo zdecydowanych i niestandardowych, skoordynowanych działań.
Paweł Durjasz, Członek Rady Gospodarczej
Biuro Rady Gospodarczej, współpraca Departament Analiz Strategicznych KPRM
4,40
2 350
EUR/PLN
4,35
2 300
4,30
2 250
4,25
2 200
4,20
WIG20
2 150
4,15
2 100
4,10
2 050
3,50
23 maj
16 maj
9 maj
2 maj
25 kwi
18 kwi
11 kwi
4 kwi
28 mar
7 200
USD/PLN
3,45
2 000
21 mar
23 maj
16 maj
9 maj
2 maj
25 kwi
18 kwi
11 kwi
4 kwi
28 mar
21 mar
4,05
DAX
7 100
3,40
7 000
3,35
6 900
3,30
6 800
6 700
3,25
6 600
3,20
6 500
3,15
3,67
23 maj
16 maj
9 maj
2 maj
25 kwi
18 kwi
11 kwi
4 kwi
21 mar
23 maj
16 maj
9 maj
2 maj
25 kwi
18 kwi
11 kwi
4 kwi
6 200
28 mar
3,05
21 mar
6 300
28 mar
6 400
3,10
1 430
CHF/PLN
3,62
1 410
3,57
1 390
S&P500
1 370
3,52
1 350
3,47
1 330
3,42
1 310
2 maj
9 maj
16 maj
23 maj
10 maj
17 maj
24 maj
25 kwi
18 kwi
11 kwi
4 kwi
28 mar
10 300
EUR/USD
1,33
3 maj
1,34
21 mar
23 maj
16 maj
9 maj
2 maj
25 kwi
18 kwi
11 kwi
4 kwi
28 mar
1 290
21 mar
3,37
NIKKEI225
10 100
1,32
9 900
1,31
9 700
1,30
9 500
9 300
1,29
9 100
1,28
Biuro Rady Gospodarczej, współpraca Departament Analiz Strategicznych KPRM
26 kwi
19 kwi
12 kwi
5 kwi
29 mar
23 maj
16 maj
9 maj
2 maj
25 kwi
18 kwi
11 kwi
8 300
4 kwi
1,25
28 mar
8 500
21 mar
8 700
1,26
22 mar
8 900
1,27