Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski

Raport dzienny
26 lutego 2016
Gł€wne indeksy
WIG20
Indeks
Zmiana 1D
Zmiana
1M
obroty
Zmiana 1Y PLN/USDm
WIG20
1 838 
1.09%
7.3%
-22.1%
498/126
WIG30
0.89%
6.8%
-19.8%
512/129
mWIG40
2 050 
3 433 
-0.33%
4.2%
-5.2%
105/26
sWIG80
12 630 
0.04%
2.7%
-3.9%
13/3
WIG
45 498 
0.68%
6.0%
-14.2%
588/149
6 007 
1.11%
13.5%
-20.6%
133/33
WIGBANKI
60
1950
1900
50
1850
40
1800
30
1750
Gł€wne indeksy światowe
20
1700
1D
1M
3M
1Y
16 697 
1.29%
3.28%
-6.27%
-8.33%
S&P500
1 952 
1.13%
2.53%
-6.57%
-7.53%
NASDAQ
4 582 
0.87%
0.32%
-10.44%
-8.13%
DAX
9 331 
1.79%
-5.00%
-17.57%
-17.62%
RTSI$
0 746 
0.00%
9.15%
-14.76%
-18.25%
XU100
75 202 
1.53%
4.73%
0.27%
-12.47%
1D
1M
3M
1Y
4 647.0 
1.24%
4.3%
2.6%
-19.6%
Polska
1650
24/2/16
19/2/16
16/2/16
8/2/16
11/2/16
3/2/16
29/1/16
26/1/16
21/1/16
18/1/16
8/1/16
13/1/16
4/1/16
28/12/15
21/12/15
16/12/15
8/12/15
11/12/15
1600
3/12/15
0
Rentowność skarbowych papier€w dłużnych
Surowce
Miedź (USD/t)
10
30/11/15
Dow Jones
3M
1Y
2Y
5Y
10Y
1.58%
1.38%
1.46%
2.19%
2.89%
35.1 
-0.48%
7.8%
-26.2%
-48.3%
Węgry
0.97%
0.94%
1.28%
2.28%
3.22%
Aluminium (USD/t)
1 577.0 
2.07%
6.5%
9.5%
-12.4%
Niemcy
-0.62%
-0.45%
-0.52%
-0.33%
0.15%
Złoto (USD/OZ)
1 238.9 
-0.20%
10.7%
15.6%
2.4%
USA
0.32%
0.55%
0.73%
1.17%
1.72%
1D
1M
3M
1Y
Ropa (USD/bbl)
Najbardziej aktywne akcje
Waluty
1D
1M
% obrot€w
obroty (PLN/USD)
USD/PLN
3.9442 
-0.19%
-4.0%
-2.1%
6.4%
KGHM
65.31 
0.02%
16.4%
10.1%
50/12
EUR/PLN
4.3593 
-0.08%
-2.1%
2.0%
5.1%
Eurocash
50.55 
-6.13%
2.0%
8.5%
42/10
EUR/USD
1.1053 
0.11%
1.9%
4.1%
-1.3%
PKN Orlen
63.07 
0.91%
-2.9%
7.1%
35/8
USD/HUF
281.79 
-0.12%
-2.1%
-4.2%
4.2%
Pekao
150.65 
2.14%
16.7%
6.9%
34/8
Wygrani/Przegrani
Informacje ze sp€łek
1D
Relpol Skonsolidowane wyniki kwartalne
CCC
Kernel Skonsolidowane wyniki kwartalne
Orange
1D
140.60 
6.60%
Eurocash
6.43 
2.39%
PGNiG
50.55 
-6.13%
4.85 
-1.42%
Asbis Skonsolidowane wyniki kwartalne
Duon Wezwanie na 100% akcji sp‚łki zakończone
Biomed-Lublin Sp‚łka musi zwr‚cić ok. 29.5 mln PLN dofinansowania z PARP
Wydarzenia w sp€łkach
Sp€łka
Wydarzenie
mBanku Nie będzie dywidendy za 2015 r.
Atlanta
Dzień wypłaty 0.65 PLN dywidendy na akcję
Kruk Plan emisji do 150 tys. obligacji o wartości 150 mln PLN
Duon
Zakończenie zapis‚w w wezwaniu Fortum Holding
Polimex-Mostostal Zmiany w radzie nadzorczej
Braster
Kontynuacja NWZ przerwanego 29 stycznia
PKO BP Zmiany w radzie nadzorczej
Medicalgor.
Kontynuacja NWZ przerwanego 25 lutego
Elektrobudowa Zmiana w zarządzie
CCC Zapowiedź szybkiego rozwoju w 2016 r.
Qumak Oczekiwany spadek przychod‚w, ale nie zysku
Prognozy makro
Godz.
Wydarzenie
09:00
Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury wg BIEC
14:00
Inflacja CPI, wst. (r/r)
14:30
Będzie Ostatnio
PL
-
161.1
GER
0.1%
0.5%
Wydatki Amerykan‚w (m/m)
US
0.3%
0.0%
14:30
PKB (annualizowany), rew.
US
0.4%
2.0%
16:00
Indeks Uniwersytetu Michigan, fin.
US
91.0
92.0
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze sp€łek
Relpol
Skonsolidowane wyniki kwartalne
Skonsolidowane kwartalne wyniki Relpol
IV kwartał IV kwartał
2015
2014
Przychody
zmiana
I-IV kw.
2015
I-IV kw.
2014
zmiana
27.6
27.6
-0.1%
115.2
109.3
5.4%
Wynik brutto na sprzedaży
7.0
6.5
8.1%
27.9
25.0
11.8%
EBITDA
3.7
3.0
24.2%
15.8
13.0
21.7%
EBIT
2.2
1.6
32.3%
10.3
7.5
36.4%
Zysk netto
1.2
0.8
44.6%
7.6
5.3
43.0%
Marża brutto na sprzedaży
25.5%
23.6%
24.2%
22.8%
Marża EBIT
13.6%
10.9%
8.9%
6.9%
Marża netto
4.4%
3.0%
6.6%
4.9%
Marże
Wg MSR/MSSF; mln PLN;
Kernel
Skonsolidowane wyniki kwartalne
Skonsolidowane wyniki kwartalne grupy Kernel
II kw.
2015/2016
II kw.
2014/2015
zmiana
I-II kw.
2015/2016
I-II kw.
2014/2015
zmiana
Przychody
621.0
652.5
-4.8%
998.7
1 231.7
-18.9%
EBITDA
145.1
142.4
1.9%
200.3
222.9
-10.1%
EBIT
129.9
123.8
4.9%
169.5
184.2
-8.0%
Zysk netto
116.5
54.8
112.6%
140.4
78.3
79.3%
Marża EBITDA
23.4%
21.8%
20.1%
18.1%
Marża EBIT
20.9%
19.0%
17.0%
15.0%
Marża netto
18.8%
8.4%
14.1%
6.4%
zmiana
I-IV kw.
2015
I-IV kw.
2014
zmiana
Marże
Wg MSR/MSSF; mln USD
Asbis
Skonsolidowane wyniki kwartalne
Skonsolidowane wyniki kwartalne grupy Asbis
IV kw. 2015 IV kw. 2014
Przychody
366.8
458.6
-20.0%
1 181.6
1 551.2
-23.8%
EBITDA
7.0
7.6
-7.9%
-0.5
19.2
-
EBIT
6.3
6.9
-8.7%
-3.1
16.3
-
Zysk netto
2.0
5.3
-62.3%
-17.2
1.0
-
Marża EBITDA
1.9%
1.7%
0.0%
1.2%
Marża EBIT
1.7%
1.5%
-0.3%
1.1%
Marża netto
0.5%
1.2%
-1.5%
0.1%
Marże
Wg MSR/MSSF; mln USD
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
2
Duon
Wezwanie na 100% akcji sp€łki zakończone
W wezwaniu ogłoszonym przez Fortum Holding na Duon złożono zapisy na sprzedaż co najmniej 51% akcji tej sp‚łki i uzyskano zgodę UOKiK
na koncentrację. Tym samym spełniły się wszystkie warunki wezwania - podał pośredniczący w transakcji Pekao IB. Na początku roku
Fortum Holding wezwał do sprzedaży wszystkich akcji Duonu po 3.85 zł za sztukę. Zapisy przyjmowane są w dniach 28 stycznia - 26 lutego
2016 roku, a przewidywany dzień transakcji nabycia akcji na GPW to 2 marca. W razie uzyskania 80% lub większej liczby akcji w sp‚łce,
Fortum Holding może rozważyć wycofanie akcji sp‚łki z obrotu na rynku regulowanym GPW.
Biomed-Lublin
Sp€łka musi zwr€cić ok. 29.5 mln PLN dofinansowania z PARP
Biomed-Lublin wypowiedziała umowy o dofinansowanie z Polską Agencją Rozwoju i Przedsiębiorczości, w związku z czym jest zobowiązana do
zwrotu pobranych dotąd środk‚w w kwocie 29.5 mln PLN wraz z odsetkami. Przyczyną wypowiedzenia jest brak pozyskania finansowania
niezbędnego dla finalizacji projekt‚w. Biomed-Lublin podał, że po przeanalizowaniu przez nowo powołany zarząd możliwości finalizacji projekt‚w
realizowanych na podstawie wspomnianych um‚w uznano, że sp‚łka nie ma "faktycznych możliwości" zrealizowania projekt‚w w terminie
zaakceptowanym przez ministra rozwoju, czyli do 15 kwietnia tego roku.
mBanku
Nie będzie dywidendy za 2015 r.
Zarząd mBanku rekomenduje, żeby z zysku netto za 2015 r., w kwocie 1.27 mld PLN, 30 mln PLN trafiło na fundusz og‚lnego ryzyka a 1.24
mld PLN zostało niepodzielone. Zarząd rekomenduje r‚wnież, by nie dokonywać podziału niepodzielonego zysku z lat ubiegłych w kwocie 1.22
mld PLN. Rada Nadzorcza mBanku zaakceptowała uchwałę zarządu. Walne zgromadzenie akcjonariuszy sp‚łki zdecyduje w tej sprawie 24
marca.
Kruk
Plan emisji do 150 tys. obligacji o wartości 150 mln PLN
Zarząd Kruka podjął uchwałę w sprawie emisji nie więcej niż 150 000 niezabezpieczonych obligacji serii AA2 o wartości nominalnej 1 000 złotych
każda, z terminem wykupu przypadającym na 72 miesiące licząc od daty przydziału obligacji, podał Kruk. Emisja zostanie przeprowadzona
najp‚źniej do 30 czerwca 2016 r. Obligacje oferowane będą po cenie emisyjnej r‚wnej wartości nominalnej. Obligacje będą oprocentowane, a
oprocentowanie obligacji zostanie ustalone przez zarząd emitenta na podstawie przeprowadzonego procesu budowania książki popytu, w
drodze odrębnej uchwały. Oprocentowanie wypłacane będzie w okresach co trzy miesiące. Propozycja nabycia obligacji zostanie skierowana
do nie więcej niż 149 adresat‚w. Kruk podał, że środki finansowe pozyskane przez sp‚łkę z ww. emisji obligacji zamierza przeznaczyć na cele
związane z finansowaniem nabycia pakiet‚w wierzytelności przez podmioty należące do grupy kapitałowej Kruk lub na refinansowanie
zadłużenia grupy lub na finansowanie rozwoju grupy.
Polimex-Mostostal
Zmiany w radzie nadzorczej
NWZA w dniu 25 lutego br. zdecydowało o zmianach w składzie rady nadzorczej - z dotychczasowego składu zostali odwołani: Marek
Szczepański - Przewodniczący Rady Nadzorczej, Andrzej Zwara - Członek Rady Nadzorczej, Krzysztof Kaczmarczyk - Członek Rady
Nadzorczej, Jarosław Kochaniak - Członek Rady Nadzorczej, Andrzej Kasperek - Członek Rady Nadzorczej, a do składu Rady Nadzorczej, na
okres do końca obecnej kadencji, zostali powołani: Iwona Warsewicz, Bartłomiej Kachniarz, Anna Młynarska-Sobaczewska, Zbigniew Jędrzejewski,
Bartłomiej Kurkus, Andrzej Komarowski.
PKO BP
Zmiany w radzie nadzorczej
NWZA w dniu 25 lutego br. zdecydowało o zmianach w składzie rady nadzorczej - z dotychczasowego składu odwołano: Jerzego G‚rę,
Mirosława Czekaja, Piotra Marczaka, Marka Mroczkowskiego, Krzysztofa Kiliana oraz Zofię Dzik, natomiast w ich miejsce powołało: Mirosława
Barszcza, Adama Budnikowskiego, Wojciecha Jasińskiego, Andrzeja Kisielewicza, Janusza Ostaszewskiego, Piotra Sadownika oraz Agnieszkę
Winnik - Kalembę.
Elektrobudowa
Zmiana w zarządzie
Rada Nadzorcza Sp‚łki w dniu 25 lutego br. podjęła uchwałę o zmianie liczebności Członk‚w Zarządu w kadencji rozpoczynającej się 29
kwietnia 2015 roku rozszerzając skład Zarządu do czterech Członk‚w. Do składu Zarządu powołano Wojciecha Palecznego powierzając mu
funkcję Wiceprezesa Zarządu (obejmie stanowisko Dyrektora Zarządzania Marketingiem
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
3
CCC
Zapowiedź szybkiego rozwoju w 2016 r.
Sp‚łka oczekuje w tym rok wzrost powierzchni sprzedaży o 27% (według zarządu ten przyrost wynika z podpisanych um‚w). Wzrost ten byłby
najszybszy w ostatnich latach. Sp‚łka zakłada odbicie LFL o 6% (choć oczywiście w dużym stopniu będzie zależeć od czynnik‚w niezależnych
od sp‚łki). Marża bruttu sp‚łki przy założeniu utrzymania się obecnego kursu USD/PLN może spaść o 1-2 p.p. Według sp‚łki po dw‚ch
trudnych latach dla rynku, mniejsze sieci bankrutują (Ambra) lub w przypadku zagranicznych sieci wychodzą z Polski. Zarząd oczekuje, że
kupione Eobuwie zwiększy w tym roku przychodu o 75%
Qumak
Oczekiwany spadek przychod€w, ale nie zysku
Sp‚łka zamierza skutecznie podnieść rentowność i pomimo spodziewanego spadku obrot‚w (o ok. 20%) w tym roku wynik finansowy nie
powinien być niższy niż zanotowany w 2015 r. Przedstawiciele sp‚łki zakładają, że w II kwartale pojawi się na rynku bardzo dużo projekt‚w
związanych z nową perspektywą i w związku z tym wartość backlogu r‚wnież będzie rosła.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
4
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
650
10000
0
600
23/2/16
20000
18/2/16
700
15/2/16
30000
10/2/16
40000
5/2/16
750
2/2/16
60000
28/1/16
70000
25/1/16
850
20/1/16
80000
15/1/16
900
23/2/16
18/2/16
15/2/16
10/2/16
5/2/16
2/2/16
28/1/16
25/1/16
20/1/16
15/1/16
12/1/16
7/1/16
4/1/16
28/12/15
NASDAQ
12/1/16
RTSI$
7/1/16
90000
4/1/16
3500
29/12/15
0
24/12/15
200
21/12/15
3900
16/12/15
400
21/12/15
4300
16/12/15
600
11/12/15
800
11/12/15
4700
8/12/15
1000
8/12/15
5100
3/12/15
1400
30/11/15
5500
3/12/15
23/2/16
18/2/16
12/2/16
9/2/16
4/2/16
1/2/16
27/1/16
22/1/16
19/1/16
13/1/16
8/1/16
5/1/16
30/12/15
24/12/15
21/12/15
16/12/15
11/12/15
8/12/15
3/12/15
30/11/15
1600
30/11/15
24/2/16
18/2/16
15/2/16
10/2/16
5/2/16
2/2/16
28/1/16
25/1/16
20/1/16
15/1/16
12/1/16
5/1/16
29/12/15
24/12/15
21/12/15
16/12/15
11/12/15
8/12/15
3/12/15
30/11/15
2000
2150
400
1800
2100
350
18000
1600
2050
300
17500
1400
2000
250
17000
1200
1950
1000
1900
200
16500
800
1850
150
16000
600
1800
100
15500
400
1750
200
1700
50
15000
0
1650
0
14500
23/2/16
18/2/16
12/2/16
9/2/16
4/2/16
1/2/16
27/1/16
22/1/16
19/1/16
13/1/16
8/1/16
5/1/16
30/12/15
24/12/15
21/12/15
16/12/15
11/12/15
8/12/15
3/12/15
30/11/15
23/2/16
18/2/16
12/2/16
9/2/16
4/2/16
1/2/16
27/1/16
22/1/16
19/1/16
13/1/16
8/1/16
5/1/16
30/12/15
24/12/15
21/12/15
16/12/15
11/12/15
8/12/15
3/12/15
30/11/15
S&P500
DOW JONES
250
5300
1200
150
4500
100
4100
3700
0
800
700
800
50000
300
200
18500
DAX
12000
200
11500
4900
11000
10500
10000
9500
50
9000
8500
8000
XU100
1000
78000
900
76000
74000
600
72000
500
70000
400
68000
66000
64000
100
62000
0
60000
5
Kalendarium
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
22 lutego '16
23 lutego '16
24 lutego '16
25 lutego '16
26 lutego '16
Inflacja konsumencka (JP,
GER), Wskaźnik
Wyprzedzający Koniunktury
wg BIEC (PL), PKB (US),
Indeks Uniwersytetu Michigan
(US)
Dane makro
PKB (GER), Indeks instytutu
Indeks PMI dla przemysłu (JP,
Ifo (GER), Sprzedaż dom‚w
FR, GER, EU, US), Indeks PMI
na rynku wt‚rnym (US),
dla usług (FR, GER, EU),
Indeks zaufania konsument‚w
Koniunktura gospodarcza (PL)
- Conference Board (US)
Indeks PMI dla usług (US),
Sprzedaż nowych dom‚w
(US), Tygodniowa zmiana
zapas‚w paliw (US)
Inflacja konsumencka (GER,
EU), PKB (UK), Zam‚wienia
na dobra trwałego użytku
(US), Wnioski o zasiłek dla
bezrobotnych (US)
Wyniki sp‚łek
AMBRA, STALPROD, IMS,
INTROL, ELZAB, MW TRADE
WDX
SKARBIEC, MOL, NWR,
OPONEO, SNIEZKA
KERNEL, EKOEXPORT,
MBANK, NETIA, GPW,
ASBIS, RELPOL,
APATOR, CCC, EUROCASH,
HYDROTOR, CIGAMES,
QUERCUS, KOPEX
FAMUR, ALCHEMIA
Dzień dywidendy
Inne
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
29 lutego '16
1 marca '16
2 marca '16
3 marca '16
4 marca '16
Dane makro
Indeks PMI dla przemysłu
Produkcja przemysłowa (JP),
(CN),(PL),(UK),(GER),(EU),(U
Sprzedaż detaliczna (JP), PKB
S), Stopa bezrobocia (EU),
(PL), Indeks Chicago PMI
Indeks ISM dla przemysłu
(US),
(US)
Indeks PMI dla usług
(CN),(GER),(EU),(UK),(US)
Raport ADP (US),
Sprzedaż detaliczna (EU),
Tygodniowa zmiana zapas‚w Wnioski o zasiłek dla
Handel zagraniczny (US),
paliw (US), Beżowa Księga
bezrobotnych (US),
Sytuacja na rynku pracy (US)
(US)
Zam‚wienia na dobra
trwałego użytku (US), Raport
ISM dla usług (US)
Wyniki sp‚łek
AMICA, INGBSK,
CYFRPLSAT, ABPL,
DOMDEV, RAINBOW, MUZA,
VOTUM, JSW, AILLERON,
COMARCH, WIELTON,
POLWAX
HUTMEN, GRAAL,
PROTEKTOR, MIRBUD,
EMPERIA, MOJ, COMP,
PAMAPOL, BIOTON
ASSECOBS
LOTOS, MBANK, ALIOR,
RONSON
PGNIG, ROPCZYCE,
STALEXP
Dzień dywidendy
Inne
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
6
Aktualne wskaźniki
Potencjał
M. cap
Zmiana ceny
P/E
EV/EBITDA lub
ROE
DY %
3
2015*
P/BV-banki, deweloperzy
Rekomendacja
Cena
Wycena
+/-
(PLNm)
1M
1Y
2015p
2016p
2017p
2015p
2016p
2017p
*
2
Banki
Alior
kupuj
61.42
69.2
13%
4 465.7
6%
-26%
14.0
12.2
11.7
1.4
1.2
1.1
8.2%
-
Bank Handlowy
akumuluj
78.0
81.5
4%
10 195.4
12%
-21%
16.5
15.3
16.6
1.4
1.5
1.5
10.0%
-
ING BŚK
neutralnie
113.8
117.4
3%
14 805.4
7%
-14%
13.1
14.7
16.5
1.4
1.3
1.3
11.4%
-
mBank
akumuluj
346.0
312.8
-10%
14 614.7
17%
-24%
11.4
12.2
13.4
1.2
1.2
1.1
11.5%
-
*
0.57
*
*
1 510.6
30%
-69%
-
32.8
46.8
0.3
0.3
0.3
4.9%
-
Pekao
neutralnie
150.7
139.1
-8%
39 541.1
15%
-14%
18.1
18.8
18.9
1.7
1.7
1.7
10.9%
-
BZ WBK
akumuluj
287.5
275.5
-4%
28 529.9
19%
-14%
12.3
16.0
15.7
1.5
1.5
1.5
14.2%
-
PKO BP
neutralnie
24.81
25.0
1%
31 012.5
6%
-24%
12.1
10.1
11.7
1.1
1.0
1.0
10.2%
-
akumuluj
34.7
36.3
4%
29 998.8
9%
-24%
11.6
14.0
13.0
2.3
2.3
2.3
14.2%
-
Echo
akumuluj
5.38
6.3
17%
2 220.3
-4%
3%
19.1
11.6
11.53
0.76
0.81
0.75
2.3%
-
GTC
neutralnie
6.70
7.1
6%
3 083.5
-2%
42%
23.6
9.7
7.13
1.25
1.04
0.91
-21.4%
-
Dom Development
neutralnie
50.75
53.2
5%
1 257.1
3%
11%
15.3
13.1
12.28
1.46
1.46
1.46
5.3%
-
Robyg
akumuluj
2.87
3.3
17%
755.1
1%
37%
10.2
9.5
9.71
1.61
1.49
1.42
18.9%
-
-
-
Getin Noble
Ubezpieczenia
PZU
Deweloperzy
Branża spożywcza
Otmuch‚w
neutralnie
5.89
5.9
0%
75.1
9%
-31%
8.0
20.4
17.4
4.8
5.8
5.6
2.0%
-
Ambra
kupuj
7.10
9.0
27%
179.0
3%
-17%
10.9
10.6
10.5
5.8
5.7
5.6
7.2%
-
Tarczynski
kupuj
13.70
15.1
10%
155.5
13%
0%
7.9
9.5
9.8
5.3
5.8
5.5
15.4%
-
redukuj
5.50
4.3
-21%
152.9
6%
-22%
20.1
15.7
12.8
7.0
6.3
5.6
4.6%
-
CCC
neutralnie
140.6
116.5
-17%
5 399.0
17%
-16%
23.4
19.4
19.7
21.2
16.0
13.5
25.1%
-
LPP
neutralnie
5 059
5 050
0%
9 284.3
-5%
-29%
24.2
18.6
16.3
12.5
10.8
9.6
25.6%
-
kupuj
2.71
3.4
25%
473.5
-1%
24%
15.5
12.4
11.1
9.7
8.3
7.2
6.3%
-
Duda
Handel
Vistula
IT, dystrybutorzy IT
AB
kupuj
32.22
38.5
19%
521.6
1%
-15%
8.6
8.2
7.7
6.7
6.3
5.9
8.0%
-
ABC Data
neutralnie
3.33
3.0
-10%
417.1
7%
8%
8.6
10.0
9.5
8.2
8.8
8.5
15.4%
-
Action
akumuluj
24.03
29.0
21%
407.5
-1%
-54%
10.3
9.0
8.3
8.1
7.1
6.4
12.6%
-
Źr‚dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 2015 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za
cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitał‚w własnych z pięciu ostatnich kwartał‚w
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
7
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca inwestycyjny
+48 22 598 26 82
[email protected]
Marcin Palenik, CFA
+48 22 598 26 71
[email protected]
Maciej Krefta
+48 22 598 26 88
[email protected]
Sebastian Siemiątkowski
+48 22 598 26 05
[email protected]
Artur Topczewski
+48 22 598 26 59
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Analityk
branża spożywcza, handel,
energetyka
Analityk
deweloperzy, g‚rnictwo,
przemysł drzewny
Radosław Zawadzki
+48 22 598 26 34
[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+48 22 598 26 75
[email protected]
Jarosław Ołdakowski
+48 22 598 26 11
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Leszek Iwaniec
+48 22 598 26 90
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Marek Pszcz€łkowski
+48 22 598 26 60
[email protected]
Marcin Czerwonka
+48 22 598 26 70
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +48 22 898 32 02
Tel. +48 22 598 26 00
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję
animatora rynku dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej
dla akcji sp‚łek: MFO S.A., od kt‚rej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego akcjonariusza Millennium Domu
Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia
19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną.
Millennium TFI S.A., sp‚łka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych,
może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego
materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu
o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były
publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy
inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.