Wycena przedsiębiorstw
Transkrypt
Wycena przedsiębiorstw
Grzegorz Michalski tel. 503452860 | [email protected] | http://michalskig.com/ | http://szkoleniazfinansow.wordpress.com/ | Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa CEL SZKOLENIA: Zapoznanie osób z problematyką i metodami wyceny przedsiębiorstw, ich zaletami, wadami i ograniczeniami oraz możliwościami praktycznego zastosowania. UCZESTNICY: Wszystkie osoby zainteresowane problematyką wyceny przedsiębiorstwa i zarządzania wartością przedsiębiorstwa. NABYTA WIEDZA: Poznanie narzędzi i technik stosowanych w procesie wyceny przedsiębiorstw, ich zalet i wad oraz możliwości ich praktycznego zastosowania. Prezentacja możliwych strategii przedsiębiorstwa przyczyniających się do kreacji wartości przedsiębiorstwa. FORMA ZAJĘĆ: Wykład, interaktywne ćwiczenia, rozwiązywanie praktycznych problemów, studium przypadku, dyskusja z uczestnikami. SPECJALNE WYMAGANIA: Uczestnicy powinni przynieść na zajęcia kalkulatory. PROGRAM SZKOLENIA Lp. 1. Temat Cel funkcjonowania przedsiębiorstwa Zakres prezentowanych zagadnień (treść zajęć) Maksymalizacja bogactwa właścicieli jako podstawowy cel działalności gospodarczej. Czynniki wpływające na wartość przedsiębiorstwa. Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa jako koncepcja w zarządzaniu. Grzegorz Michalski tel. 503452860 | [email protected] | http://michalskig.com/ | http://szkoleniazfinansow.wordpress.com/ | 2. Wartość przedsiębiorstwa 3. Przepływy pieniężne 4. Wolne przepływy pieniężne 5. Koszt kapitału 6. Mierniki efektywności 7. Kapitał intelektualny w kreowaniu wartości przedsiębiorstwa Podsumowanie 8. Wartość księgowa. Wartość aktywów netto. Wartość likwidacyjna. Wartość odtworzeniowa. Wartość giełdowa. Wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych. Wartość końcowa przedsiębiorstwa. Modele wyceny przedsiębiorstwa oparte na przepływach pieniężnych. Przepływy pieniężne dla przedsiębiorstwa. Przepływy pieniężne dla akcjonariuszy. Przepływy pieniężne dla podmiotów udostępniających kapitał. Skorygowana wartość obecna – APV. Składniki wolnych przepływów pieniężnych. Budżet kapitałowy. Wolne przepływy gotówkowe dla przedsiębiorstwa – FCF. Wolne przepływy pieniężne dla akcjonariuszy – FCE. Wolne przepływy pieniężne dla podmiotów udostępniających kapitał – FCC. Skorygowane przepływy pieniężne – AFCF. Pomiar składników wolnych przepływów pieniężnych. Koszt kapitału a wartość przedsiębiorstwa. Kapitał własny. Dźwignia finansowa, operacyjna i całkowita – ujęcia statyczne i dynamiczne. Wpływ ryzyka na koszt kapitału. WACC. Struktura kapitałowa a WACC. Mierniki księgowe. Mierniki oparte na wartości. EVA. EVA a NPV. EVA a DCF. CFROI. Cykl życia przedsiębiorstwa. Definicje kapitału intelektualnego. Pomiar kapitału intelektualnego. Wpływ tego kapitału na wzrost bogactwa właścicieli. Całościowy praktyczny przykład podsumowujące poznane zagadnienia Grzegorz Michalski tel. 503452860 | [email protected] | http://michalskig.com/ | http://szkoleniazfinansow.wordpress.com/ | Życiorys / nota trenerska Od kilkunastu lat związany z Uniwersytetem Ekonomicznym we Wrocławiu. Grzegorz Michalski jest specjalistą z zakresu Finansów Przedsiębiorstw pracującym w Instytucie Zarządzania Finansami, gdzie wykłada finanse przedsiębiorstw oraz zarządzanie płynnością finansową. Jest rozpoznawalnym autorem wielu naukowych i praktycznych publikacji. W realizowaniu swojej pasji życiowej koncentruje się wokół finansów przedsiębiorstw oraz zarządzania płynnością finansową. Z zaangażowaniem realizuje różne projekty w obszarze finansów przedsiębiorstw i płynności finansowej. Jest współredaktorem i członkiem rad naukowych specjalistycznych branżowych czasopism z zakresu płynności finansowej i zarządzania finansami nadających ton przyszłemu kierunkowi rozwoju praktyki zarządzania płynnością finansową i finansami takich jak: Journal of Corporate Treasury Management (JCTM), Australasian Accounting Business & Finance Journal (AABFJ), i kilku innych. Grzegorz Michalski tel. 503452860 | [email protected] | http://michalskig.com/ | http://szkoleniazfinansow.wordpress.com/ | Praca z pionierskimi ideami w obszarze finansów ułatwia mu prowadzenie działalności eksperckiej i doradczej w obszarze zarządzania płynnością finansową i finansami przedsiębiorstw. Jako trener przede wszystkim ukierunkowuje uczestników na sposób rozumienia głównych idei związanych z tematem szkolenia łącząc je z prostotą i jasnością wykładu i jak najwyższy poziom merytoryczny. Specjalizacje trenerskie: Finanse przedsiębiorstw Analiza finansowa Płynność finansowa Ocena opłacalności projektów inwestycyjnych Wykształcenie: doktor nauk ekonomicznych (Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu) magister, kierunek: Finanse i Bankowość Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu (obecnie Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu) Doświadczenie zawodowe: Wieloletni trener z obszaru finansów przedsiębiorstw, zarówno na poziomie początkującym jak i specjalistycznym. Autor ukierunkowanych na praktyczną użyteczność książek z zakresu finansów firm, zarządzania płynnością i analizy finansowej: Zarządzanie płynnością finansową Płynność finansowa w małych i średnich przedsiębiorstwach, WN PWN, Warszawa 2005, ISBN 83-01-14346-0, Wartość płynności w bieżącym zarządzaniu finansami, CeDeWu, Warszawa 2004, ISBN 8387885-53-3 Strategiczne zarządzanie płynnością finansową, CeDeWu, Warszawa 2010, ISBN 978-837556-167-8 Krótkoterminowe zarządzanie kapitałem (wraz z W. Plutą), CHBeck, Warszawa 2004, ISBN 83-7387-406-2, Finanse przedsiębiorstw Leksykon zarządzania finansami, CHBeck, Warszawa 2004, ISBN 83-7387-276-0 Strategie finansowe przedsiębiorstw, oddk, Gdańsk 2009, ISBN 978-83-7426-567-6 Wprowadzenie do zarządzania finansami przedsiębiorstwa, CHBeck, Warszawa 2010, ISBN 978-83-255-1509-6 Grzegorz Michalski tel. 503452860 | [email protected] | http://michalskig.com/ | http://szkoleniazfinansow.wordpress.com/ | Tajniki finansowego sukcesu dla mikrofirm (wraz z K. Prędkiewicz), CHBeck, Warszawa 2007, ISBN 978-83-7483-885-6, pozycja nominowana do nagrody Złote Skrzydła Gazety Prawnej Analiza sprawozdań finansowych Ocena kontrahenta na podstawie sprawozdań finansowych, oddk, Warszawa 2008, ISBN 97883-7426-509-6. Kontakt z trenerem: Grzegorz Michalski, Tel. 503452860, [email protected] Wypis notki o trenerze z Wikipedii (za: http://pl.wikipedia.org/wiki/Grzegorz _Michalski/ ): Autor szkolenia: Grzegorz Michalski Grzegorz Michalski - doktor nauk ekonomicznych, wykładowca Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu. W swojej pracy naukowo-badawczej koncentruje się wokół finansów przedsiębiorstw oraz zarządzania płynnością finansową. Swoją karierę naukową rozpoczął w 1998 roku uzyskując tytuł zawodowy magistra na Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu. Następnie kontynuował swoją działalność naukową na tej uczelni uzyskując w 2002 roku stopień naukowy doktora. Grzegorz Michalski jest autorem licznych publikacji. Wśród nich znajduje się ponad 80 artykułów (w tym indeksowane w Journal Citation Reports [1] ) oraz 10 książek [2]. Jest współredaktorem i członkiem rad naukowych międzynarodowych czasopism, między innymi: • Journal of Corporate Treasury Management (JCTM) ISSN 1753-2574 [3] • Business and Economics Journal (BEJ) ISSN 2151-6219[4] • Journal of Problems and Perspectives in Management (PPM) ISSN 1727-7051 (print), ISSN 1810-5467 (online)[5] • International Review of Applied Financial Issues and Economics (IRAFIE) ISSN: 9210 1737 [6] • Australasian Accounting Business & Finance Journal (AABFJ) ISSN: 1834 - 2000 [7] • International Journal of Information Processing and Management (IJIPM), ISSN: 2093-4009 [8] • International Journal of Economics and Business Research (IJEBR) ISSN (Print): 17569850, ISSN (Online): 1756-9869 [9]. Grzegorz Michalski jest specjalistą z zakresu Finansów Przedsiębiorstw pracującym w Instytucie Zarządzania Finansami na Uniwersytecie Ekonomicznym we Wrocławiu, gdzie wykłada finanse przedsiębiorstw oraz zarządzanie płynnością finansową. Jest rozpoznawalnym autorem wielu naukowych i praktycznych publikacji z zakresu finansów przedsiębiorstwa, oraz zarządzania płynnością finansową. Biografia Grzegorz Michalski otrzymał tytuł magistra oraz doktorat na Uniwersytecie Ekonomicznym we Wrocławiu. Napisał kilka książek z finansów przedsiębiorstw. Prace Zarządzanie płynnością finansową • Płynność finansowa w małych i średnich przedsiębiorstwach, WN PWN, Warszawa 2005, ISBN 83-01-14346-0 [10], • Wartość płynności w bieżącym zarządzaniu finansami, CeDeWu, Warszawa 2004, ISBN 83-87885-53-3 [11] Grzegorz Michalski tel. 503452860 | [email protected] | http://michalskig.com/ | http://szkoleniazfinansow.wordpress.com/ | • Strategiczne zarządzanie płynnością finansową, CeDeWu, Warszawa 2010, ISBN 978-837556-167-8 [12] • Krótkoterminowe zarządzanie kapitałem (wraz z W. Plutą), CHBeck, Warszawa 2004, ISBN 83-7387-406-2 [13] Finanse przedsiębiorstw • Leksykon zarządzania finansami, CHBeck, Warszawa 2004, ISBN 83-7387-276-0 [14] • Strategie finansowe przedsiębiorstw, oddk, Gdańsk 2009, ISBN 978-83-7426-567-6 • Wprowadzenie do zarządzania finansami przedsiębiorstwa, CHBeck, Warszawa 2010, ISBN 978-83-255-1509-6 [15] • Podstawy finansów przedsiębiorstw, WSZ Edukacja, Wrocław 2004, ISBN 83-87708-66-6 • Tajniki finansowego sukcesu dla mikrofirm (wraz z K. Prędkiewicz), CHBeck, Warszawa 2007, ISBN 978-83-7483-885-6, pozycja nominowana do nagrody Złote Skrzydła Gazety Prawnej [16] Analiza sprawozdań finansowych • Ocena kontrahenta na podstawie sprawozdań finansowych, oddk, Warszawa 2008, ISBN 978-83-7426-509-6 [17] Przypisy [1] Grzegorz Michalski A-4771-2010 - ResearcherID.com (http://www.researcherid.com/rid/A-4771-2010) [2] publikacje « Grzegorz Michalski | http://michalskig.ue.wroc.pl/ (http://michalskig.wordpress.com/publikacje ) [3] Henry Stewart Publications - Editors and Editorial Board (http://www.henrystewart.com/jctm/editors.aspx) [4] BEJ - People (http://astonjournals.com/bejpeople.html) [5] Business Perspectives - Editorial Board/External Reviewers of Journal “Problems and Perspectives in Management” (http://www.businessperspectives.org/content/view/30) [6] International Review of Applied Financial Issues and Economics: Editorial (http://www.irafie.com/editorial.php) [7] Australasian Accounting Business and Finance Journal: Editorial Board (http://ro.uow.edu.au/aabfj/editorialboard.html) [8] IJIPM: International Journal of Information Processing and Management (http://www.humanpub.org/ijipm/edit_board.html) [9] www.inderscience.com - Int. J. of Economics and Business Research - IJEBR (http://www.inderscience.com/ijebr) [10] Płynność finansowa w małych i średnich przedsiębiorstwach - Grzegorz Michalski Księgarnia internetowa PWN - ksiegarnia.pwn.pl (http://ksiegarnia.pwn.pl/produkt/4351/plynnosc-finansowa-w-malych-i-srednichprzedsiebiorstwach.html) [11] Wartość płynności w bieżącym zarządzaniu finansami - Michalski Grzegorz - Księgarnia internetowa PWN - ksiegarnia.pwn.pl (http://ksiegarnia.pwn.pl/produkt/33364/wartoscplynnosci-w-biezacym-zarzadzaniu-finansami.html) [12] Księgarnia Ekonomiczna 4books.pl - książki ekonomiczne - Strategiczne zarządzanie płynnością finansową w przedsiębiorstwie [13] Krótkoterminowe zarządzanie kapitałem. Jak zachować płynność finansową (http://www.ksiegarnia.beck.pl/ekonomia-dla-praktykow/id2582,Krotkoterminowezarzadzanie-kapitalem.-Jak-zachowac-plynnosc-finansowa.html) [14] Grzegorz Michalski, (http://www.ksiegarnia.beck.pl/szukaj/autor:GrzegorzMichalski__886.html) Grzegorz Michalski tel. 503452860 | [email protected] | http://michalskig.com/ | http://szkoleniazfinansow.wordpress.com/ | [15] Wprowadzenie do zarządzania finansami przedsiębiorstw - Księgarnia Prawnicza | Wydawnictwo C.H. Beck (http://www.ksiegarnia.beck.pl/ekonomia-podreczniki/ id5556,Wprowadzenie-do-zarzadzania-finansami-przedsiebiorstw. html) [16] Złote Skrzydła Gazety Prawnej – lista nominowanych (http:/ / prawo. gazetaprawna. pl/ artykuly/ 14141,zlote_skrzydla_gazety_prawnej.html) [17] ODDK : Książki (http:/ / www. oddk. pl/ ksiazki/ index. php?mode=details& id=1008) Zewnętrzne źródła • strona osobista (http://michalskig.com) • Worldwide Directory of Financial Faculty strona katalogu najbardziej znaczących w świecie żyjących profesorów finansów (http://fisher.osu.edu/fin/findir/individual.html?indivID=4552) • Grzegorz Michalski (http://naukapolska.pl/dhtml/raporty/ludzieNauki?rtype=opis&objectId=111824&lang=pl) w bazie ludzi nauki portalu nauka-polska.pl (OPI) Grzegorz Michalski tel. 503452860 | [email protected] | http://michalskig.com/ | http://szkoleniazfinansow.wordpress.com/ |