Wyniki finansowe za 1 półrocze 2016r.

Transkrypt

Wyniki finansowe za 1 półrocze 2016r.
Warszawa, 29.08.2016r.
Oświadczenie
Niniejsza prezentacja została przygotowana przez spółkę Paged S.A. (dalej „Spółka”) w celu udostępnienia interesariuszom jako dokument o charakterze informacyjnym.
Niniejszy dokument nie stanowi oferty, ani zaproszenia do sprzedaży lub zakupu papierów wartościowych, ani żadnych aktywów, firm lub przedsiębiorstw opisanych w niniejszym dokumencie
i nie może stanowić podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy. Prezentacja zawiera wybrane informacje dotyczące Spółki i jej spółek zależnych, które Spółka uznała za niezbędne i możliwe
do przekazania interesariuszom w świetle obowiązujących przepisów prawa. Żadne oświadczenia ani gwarancje nie są składane, w sposób wyraźny lub dorozumiany, w odniesieniu do
dokładności lub kompletności informacji zawartych w niniejszej prezentacji, jak również Spółka ani członkowie zarządu lub członkowie kadry zarządzającej Spółki bądź spółek zależnych nie
ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności w związku z powyższym, a żadne postanowienie niniejszego dokumentu nie będzie obecnie ani w przyszłości stanowić podstawy do uznania go za
przyrzeczenie lub oświadczenie, niezależnie od tego, czy będzie ono dotyczyło sytuacji przeszłej czy przyszłej. Interesariusz winien dokonać własnej niezależnej analizy odpowiednich zagadnień
dotyczących Spółki – w szczególności przy podejmowaniu decyzji o nabyciu lub zbyciu akcji Spółki.
Niektóre z informacji zawartych w niniejszej prezentacji są stwierdzeniami dotyczącymi przyszłości. Stwierdzenia mogą dotyczyć informacji odnoszących się m. in. do planowanych inwestycji
oraz wszelkich innych informacji, które nie stanowią danych historycznych. Mimo, że przedstawiciele Spółki uznają założenia przyjęte za podstawę do opracowania informacji dotyczących
przyszłości za prawidłowe, potencjalne wyniki sugerowane w przekazywanych informacjach odznaczają się pewnym poziomem ryzyka i niepewności i nie można stwierdzić, że faktyczne wyniki
okażą się zgodne z prezentowanymi informacjami w szczególności ze względu na fakt, że dane te odnoszą się do przyszłych wydarzeń, uwarunkowań i czynników, które z natury są związane z
ryzykiem i niepewnością.
Spółka nie podejmuje żadnego zobowiązania do publikowania jakichkolwiek korekt czy aktualizacji stwierdzeń zawartych w prezentacji w celu odzwierciedlenia zmian oczekiwań Spółki, zmian
okoliczności, na których oparte zostały te stwierdzenia czy też zdarzeń zaistniałych po dacie sporządzenia niniejszej prezentacji.
2
AGENDA
1
Wyniki finansowe w 1 półroczu 2016r.
2
Najważniejsze wydarzenia w 1 półroczu 2016r.
3
Załączniki
3
Podstawowe wyniki finansowe Grupy Paged
w 1 półroczu 2016r.
PRZYCHODY GRUPY PAGED W 1 PÓŁROCZU 2016r. WYNIOSŁY 374,8 MLN PLN I NIE ZMIENIŁY SIĘ ISTOTNIE W PORÓWNANIU Z 1 PÓŁROCZEM 2015r. GRUPA PAGED POPRAWIŁA
RENTOWNOŚĆ EBIT (+5%) ORAZ EBITDA (+4%) W PORÓWNANIU Z 1 PÓŁROCZEM 2016r.
Wybrane dane ze skonsolidowanego rachunku zysków i start (mln PLN) (6)
Podstawowe dane o Paged S.A.
Liczba akcji
15 500 001
Kapitalizacja rynkowa (mln PLN)
PLN) (1)
798
Wartość przedsiębiorstwa (mln PLN)
PLN) (2)
982
Wskaźniki rynkowe (1)
EV/EBITDA (LTM)
(3)
2015
1H
2015
1H
Bez DTP
2016
1H
Zmiana
Zmiana
bez DTP
Przychody ze sprzedaży
404,6
374,4
374,8
-7%
0%
Zysk brutto na sprzedaży
117,1
98,0
103,5
-12%
6%
Zysk na działalności operacyjnej
powiększony o amortyzację (EBITDA)
72,8
57,5
59,7
-18%
4%
Zysk na działalności operacyjnej (EBIT)
55,7
40,7
42,8
-23%
5%
Zysk netto
48,2
34,4
31,4
-35%
-8%
Zysk netto przypadający
akcjonariuszom jednostki dominującej
38,4
27,6
26,5
-31%
-4%
7,8x
P/E (LTM) (7)
12,3x
Źródło:
Źródło Spółka, GPW
Zysk na akcję Paged S.A. (5)
1,78
2015 1 H.
-4%
1,71
2016 1 H.
Źródło:
Źródło Spółka
1)
2)
3)
4)
5)
6)
7)
Kapitalizacja oraz wskaźniki rynkowe obliczono wg kursu akcji na dzień 2016-08-26 (PLN 51,51).
Wartość przedsiębiorstwa = kapitalizacja rynkowa + dług netto – wartość nieruchomości inwestycyjnych (nie uwzględniono udziałów niesprawujących kontroli)
Wskaźnik EV/EBITDA obliczono jako wartość przedsiębiorstwa podzielona przez EBITDA z ostatnich 12 miesięcy do 2016-06-30
Wskaźnik P/E obliczono jako kapitalizacja rynkowa podzielona przez zysk netto z ostatnich 12 miesięcy do 2016-06-30
Zysk na akcję = całkowity dochód przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej/liczba akcji. Zysk na akcję Paged S.A. za 1H 2015 nie uwzględnia wyników DTP S.A.
Skonsolidowany zysk netto za 1 półroczu 2015r. uwzględniający zysk netto z działalności zaniechanej wynosi 30,2 mln PLN.
Wskaźnik P/E z wyłączeniem odpisu na wartość DTP S.A. w wysokości 52,8 mln PLN (odpis w 2015 r.)
4
Kwartalne wyniki
finansowe Grupy Paged
W PORÓWNANIU Z 2 KW. 2015r., EBITDA W 2 KW. 2016r. WZROSŁA O PONAD 15%. ZYSK NETTO ZAWIERA ISTOTNE TRANSAKCJE O CHARAKTERZE JEDNORAZOWYM.
EBITDA (5) (mln PLN)
+15% r/r
9,7
(1)
6,9
8,4
11,9
17,9
15,4
16,4
26,0
23,3
27,6
9,5
16,7
23,6
29,7
37,4
29,6
32,2
38,4
25,3
5,7
5,5
29,5
30,7
29,0
(2)
( 9)
(6)
( 9)
(7)
(6)
(6)
(7)
(7)
2012 1KW. 2012 2KW. 2012 3KW. 2012 4KW. 2013 1KW. 2013 2KW. 2013 3KW. 2013 4KW. 2014 1KW. 2014 2KW. 2014 3KW. 2014 4KW. 2015 1KW. 2015 2KW. 2015 3KW. 2015 4KW. 2016 1KW. 2016 2KW.
Zysk netto (mln PLN)
-14,7 mln PLN
2,1
6,2
(1)
3,6
4,8
5,9
12,3
17,2
23,8
18,4
18,0
24,5
23,5
8,2
7,6
33,1
21,5
12,9
14,2
11,8
11,5
-1,7 (7) (10)
(7)
( 9)
( 9)
(7)
(6)
(6)(8)
(6)
(6)(8)
(3)
-28,9
12,0
9,8
5,4
Zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej (mln PLN)
-14,7 mln PLN
3,1
2,7 (1)
11,4
3,2
5,2
11,3
14,1
21,5
15,4
14,7
21,3
22,7
13,4
24,1
26,5
9,8
9,3
8,9
7,9
-1,1 (7) (10)
(6)
(7)
(6)(8)
(4)
(6)(8)
(7)
(6)
-38,5
1)
2)
3)
4)
5)
6)
7)
8)
9)
10)
W I kw. 2013 r. segment zarządzania wierzytelnościami odnotował wpływ jednej wierzytelności, która miała charakter jednorazowy. Wyniki finansowe 1 kw. 2013 r. zostały oczyszczone z tego pozytywnego wpływu (11,9 mln PLN na poziomie EBITDA, 5,9 mln PLN na poziomie zysku netto oraz 2,7 na poziomie zysku netto
przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej).
EBITDA I kw. 2013 r. została oczyszczona z efektu wpływu jednej wierzytelności (w segmencie zarządzania wierzytelnościami), który miał charakter jednorazowy (wpływ na wynik: 11,9 mln PLN)
Zysk netto I kw. 2013 r. został oczyszczony z efektu wpływu jednej wierzytelności (w segmencie zarządzania wierzytelnościami), który miał charakter jednorazowy (wpływ na wynik: 5,9 mln PLN)
Oczyszczony zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej w 1 kw. 2013 r. został obliczony poprzez odjęcie od raportowanego zysku netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej wielkości efektu wpływu jednej wierzytelności w segmencie zarządzania wierzytelnościami na zysk netto (5,9
mln PLN) przemnożonego przez udział w DTP S.A. nienależący do „Paged” S.A. (45,9%) – (wpływ na wynik: 2,7 mln PLN)
EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) = zysk operacyjny + amortyzacja
Grupa Paged nie publikowała wyników za 4 kw. 2013, 2014 i 2015 r. Pro forma wynik 4 kw. powstał poprzez odjęcie wyników po 9 miesiącach danego roku od wyników za 12 miesięcy.
Grupa Paged nie publikowała wyników za 2 kw. 2014, 2015 i 2016 r. Pro forma wynik 2 kw. powstał poprzez odjęcie wyników po 1 kw. 2014 r. od wyników za 6 miesięcy 2014 r.
Strata netto za 4 kw. 2015 r. spowodowana była odpisem wartości firmy DTP S.A. w wysokości 52,8 mln PLN.
Wyniki 1 kw. 2015 oraz 2016 r. zostały pokazane jako raportowane oraz po uwzględnieniu wyłączenia wpływu wyników segmentu zarządzania wierzytelnościami (sprzedaż segmentu w 2016 roku).
Wpływ zdarzeń jednorazowych na zysk netto i zysk netto dla akcjonariuszy jednostki dominującej obejmuje korektę aktywa na podatek odroczony (-12,3 mln PLN), kapitalizację różnic kursowych w Paged Sklejka S.A. (-1,1 mln PLN) oraz odpis należności i zapasów w Paged Meble S.A. (-1,3 mln PLN).
5
Zadłużenie Grupy Paged
W 2 KW. 2016r. NASTĄPIŁ SPADEK WSKAŹNIKA DŁUGU NETTO/EBITDA DO 2,0x. SPADEK SPOWODOWANY BYŁ ZNACZNIE NIŻSZYM DŁUGIEM NETTO W 2 KW. 2016r. PORÓWNANIU
Z 1 KW. 2015r. PRZY NIEWIELE WYŻSZEJ EBITDA ZA OSTATNIE 12 MIESIĘCY W 2 KW. 2016r.
Dług netto (mln PLN)
500
384
400
(1)
28
300
200
100
150
165
157
2011
2012
2013
320
318
2014
2015 1 KW.
388
404
398
356
249
0
2015 2 KW.
2015 3 KW.
2015 4 KW.
2016 1 KW.
2016 2KW.
EBITDA za ostatnie 12 miesięcy (mln PLN)
200
153
(1)
150
29
100
50
64
80
2011
2012
120
136
140
150
156
105
2013
2014
2015 1 KW.
2015 2 KW.
2015 3 KW.
2015 4 KW.
124
126
2016 1 KW.
2016 2KW.
0
Dług netto/ EBITDA
3,0x
2,5x
2,8x
2,7x
2,4x
( 2)
2,6x
2,6x
2,9x
2,3x
2,1x
2,0x
2,2x
1,5x
(3)
2,0x
1,5x
1,0x
2011
1)
2)
3)
2012
2013
2014
2015 1 KW.
2015 2KW.
2015 3 KW.
2015 4 KW.
Dla wyników L12M (za ostatnie 12 miesięcy) całkowicie wyłączono wpływ wyników DTP S.A. zarówno po stronie bilansu (28 mln PLN długu netto na dzień 31.03.2016) oraz RZiS (29 mln PLN EBITDA za ostatnie 12 miesięcy do 31.03.2016)
Wskaźnik Dług netto / EBITDA po uwzględnieniu wyłączenia wpływu DTP na wyniki (zaprzestanie konsolidacji bilansu oraz RZiS)
Wskaźnik Dług netto / EBITDA po uwzględnieniu wpływu ze sprzedaży akcji DTP S.A. oraz całkowitym wyłączeniu wpływu DTP na wyniki (zaprzestanie konsolidacji bilansu oraz RZiS)
2016 1 KW.
2016 2KW.
6
Przychody Grupy Paged w 1 półroczu 2016 r.
PRZYCHODY GRUPY PAGED W 1 PÓŁ. 2016r. BYŁY NA ZBLIŻONYM POZIOMIE JAK W 1 PÓŁ. 2015r. NAJWIĘKSZY WZROST PRZYCHODÓW ZANOTOWAŁ SEGMENT POZOSTAŁY A NAJWIĘKSZY
UDZIAŁ W CAŁOŚCI PRZYCHODÓW MIAŁ SEGMENT SKLEJKOWY.
Podział przychodów
Przychody z działalności kontynuowanej (mln PLN)
2015
1H
7%
10%
2016
1H
0%
21%
2015 1H
60%
63%
RAZEM: 374,4 mln PLN
(1)
0%
21%
374,8
374,4
7%
11%
(1)
RAZEM: 374,8 mln PLN
Segment sklejkowy
Pozostałe nieprzypisane do segmentów
Segment nieruchomości
2016 1H
Segment meblowy
Segment handlowy
Wpływ poszczególnych segmentów na przychody (mln PLN)
234,5
226,6
2015 1H
2016 1H
77,6
78,7
37,1
-3%
+1%
42,6
+15%
24,6
26,1
+6%
0,6
Segment sklejkowy
1)
Segment meblowy
Łączne przychody Grupy Paged nie uwzględniają przychodów DTP S.A. za 1 pół. 2016 (30,2 mln PLN)
Segment handlowy
0,7
+9%
7
Przychody Segmentu Pozostałego
PAGED JAKO AKTYWNY INWESTOR, Z SUKCESEM WSPIERA FINANSOWO ORAZ OPERACYJNIE SPÓLKI, W KTÓRYCH JEST UDZIAŁOWCEM.
Europa Systems
Przychody Europa Systems Sp. z o.o. (mln PLN)
100
80
60
40
75,9
83,6
57,4
20
31,8
28,2
2015 1H
2016 1H
0
2013
2014
2015
Przychody Ivopol Sp. z o.o. (mln PLN)
Ivopol
40
30
20
10
18,6
13,5
4,7
• Budowa struktury organizacyjnej i rozwój
kompetencji zespołu
• Profesjonalizacja działu sprzedaży i marketingu
• Budowa strategii branżowej
• Implementacja produktowego podejścia do
systemów sprzedawanych przez ES
• Wsparcie działań eksportowych – utworzenie
spółki niemieckiej oraz wsparcie sprzedaży na
rynkach anglosaskich
• Proces doskonalenia operacji, eliminacja
błędów w procesach projektowania oraz
produkcji
• Poprawa raportowania i opomiarowania
procesów
7,6
7,4
• Zapewnienie kapitału na rozwój
• Opracowanie strategii rozwoju z Zarządem
spółki – prawie 3,5-krotny wzrost liczby
samochodów we flocie od czasu inwestycji
• Udoskonalenie operacji oraz wsparcie procesu
windykacji należności
• Zwiększenie liczby oddziałów – z 5 oddziałów w
2013r. do 11 w 1 pół. 2016r.
• Rozszerzenie klas wynajmowanych
samochodów z 7 w 2013r. do 11 w 1 poł. 2016r.
0
2013
2014
2015
2015 1H
2016 1H
8
EBITDA w 1 półroczu 2016 r.
ZE WZGLĘDU NA WZROST EBITDA W SEGMENCIE SKLEJKOWYM (+3 MLN PLN), POZOSTAŁYM SEGMENCIE (+3,1 MLN PLN) I SPADKOWI EBITDA W SEGMENCIE MEBLOWYM
(-3,8 MLN PLN) EBITDA DZIAŁALNOŚCI KONTYNUOWANEJ W 1 PÓŁ. 2016r. WZROSŁA O 4% W PORÓWNANIU Z 1 PÓŁ. 2015r.
Podział EBITDA
EBITDA (mln PLN)
2015
1H
+4%
2016
1H
4% 2% 0%
23%
19%
75%
75%
59,7
57,5
RAZEM: 57,5 mln PLN (1)
2015 1H
2% 0%
Segment sklejkowy
Segment meblowy
2016 1H
Segment handlowy
Wpływ poszczególnych segmentów na EBITDA (mln PLN)
2015 1H
43,0
46,0
2016 1H
+7%
-3,8 mln PLN
10,9
14,0
+28%
2,3
1,1
-1,5
Segment sklejkowy
1)
2)
Segment meblowy
Pozostałe nieprzypisane do segmentów i
wyłączenia
1,1
Segment handlowy
0,2
0,1
Dla 1 pół. 2015 wykres nie zawiera wyłączeń (+0,05 mln PLN). Skonsolidowana EBITDA za 1 pół. 2015 wyniosła 57,5 mln PLN.
Dla 1 pół. 2016 wykres nie zawiera wyłączeń (+0,4 mln PLN) oraz segmentu meblowego (-1,5 mln PLN). Skonsolidowana EBITDA za 1 pół. 2016 wyniosła 59,7 mln PLN.
9
Zysk netto w 1 półroczu 2016 r.
W 1 PÓŁ. 2016r. ZYSK NETTO Z DZIAŁALNOŚCI KONTYUOWANEJ WYNIÓSŁ 31,6 MLN PLN I SPADŁ O 8% W PORÓWNANIU Z 1 PÓŁ. 2015r. PONAD 83% ZYSKU NETTO
WYGENEROWANE ZOSTAŁO PRZEZ SEGMENT SKLEJKOWY.
Podział zysku netto
Zysk netto z działalności kontynuowanej (mln PLN)
2015
1H
-8%
2016
1H
2,4% 0,7%
9,6%
2,5%
14,1%
34,4
31,6
83,4%
87,3%
2015 1H
2016 1H
Segment sklejkowy
Segment handlowy
Segment meblowy
Wpływ poszczególnych segmentów na zysk netto (mln PLN)
2015 1H
32,5
29,9
2016 1H
-8%
-4,8 mln PLN
0,3
Segment sklejkowy
1)
2)
-4,5
Segment meblowy
3,8
+2,7 mln PLN
0,9
0,9
0,9
Segment handlowy
-0,2
-0,3
Dla 1 pół. 2015r. wykres nie zawiera wyłączeń (-2,6 mln PLN), segmentu nieruchomości (-0,2 mln PLN) oraz działalności zaniechanej (segmentu wierzytelności) (+13,8 mln PLN). Skonsolidowana wartość zysku netto za 1 pół. 2015r. bez uwzględnienia działalności zaniechanej wyniosła 34,4 mln PLN.
Dla 1 pół. 2016r. wykres nie zawiera wyłączeń (+0,5 mln PLN), segmentu meblowego (-4,5 mln PLN), segmentu nieruchomości (-0,3 mln PLN) oraz działalności zaniechanej (-0,1 mln PLN). Skonsolidowana wartość zysku netto za 1 pół. 2016r. bez uwzględnienia działalności zaniechanej wyniosła 31,6 mln PLN.
10
Przejście z zysku netto 1H 2015 do zysku netto 1H 2016
RÓŻNICA MIĘDZY ZYSKIEM NETTO W 1 PÓŁROCZU 2015r. A ZYSKIEM NETTO W 1 PÓŁROCZU 2016r. WYNOSI 16,8 MLN PLN. RÓŻNICA SPOWODOWANA JEST PRZEDE WSZYSTKIM
UTRATĄ ZYSKU Z DZIAŁALNOŚCI ZANIECHANEJ ORAZ POZOSTAŁYMI KOSZTAMI FINANSOWYMI.
Przejście z zysku netto za 1H 2015 do zysku netto 1H 2016 (tys. PLN)
60 000
∆ 16 803
50 000
40 000
13 963
4 368
-2 251
559
-9 899
4 383
30 000
20 000
34 265
31 425
10 000
0
Zysk netto 1H 2015
Δ zysku ze sprzedaży
Δ wyniku z pozostałej działalności Δ kosztów odsetkowych netto
operacyjnej netto
Δ pozostałych koszty finansowe
netto
Δ na podatkach
Zysk netto 1H 2016
11
Wyniki operacyjne segmentu sklejkowego
WOLUMENY PRODUKCJI SKELJKI I INNYCH WYROBÓW ZA OST. 12M ROSNĄ. W 2 KW. 2016r. POPRAWIŁA SIĘ RENTOWNOŚĆ NA POZIOMIE EBITDA SEGMENTU SKLEJKOWEGO I
WYNIOSŁA 22,9%.
Sprzedaż sklejki i innych wyr. za ost. 12 m-cy (tys. m3)
Wolumen sprzedaży za 1H (tys. m3)
Wolumen sprzedaży za 2Q (tys. m3)
200
86,9
95,7
+10%
160
120
41,3
80
143
148
150
163
159
164
167
+11%
46,1
175
171
40
0
2Q 2014 3Q 2014 4Q 2014 1Q 2015 2Q 2015 3Q 2015 4Q 2015 1Q 2016 2Q 2016
1H 2015
1H 2016
2Q 2015
Realizacja planów operacyjnych za 1 półrocze 2016r.
Rentowność EBITDA Grupy Sklejkowej w kwartałach
27,6%
30%
25,5%
22,9%
25%
20,3%
20,6%
20,4%
20%
2Q 2016
16,3%
19,1%
18,3%
4Q 2015
1Q 2016
15,8%
• W 2 kw. 2016r. Grupa Sklejkowa
odnotowała wzrost marży EBITDA o 4,6 p.p.
• Konsekwentnie rośnie wolumen sprzedaży
sklejki MIRROR, zgodnie z oczekiwaniami
15%
10%
5%
0%
1Q 2014
2Q 2014
3Q 2014
4Q 2014
1Q 2015
2Q 2015
3Q 2015
2Q 2016
12
Wyniki operacyjne Sklejki MIRROR
W 1 KW. 2016r. WYPRODUKOWANO 4,4 TYS. M3 SKLEJKI, NATOMIAST W 1 PÓŁROCZU 2016 11,2 TYS. M3 SKLEJKI. ZGODNIE Z ZAŁOŻENIAMI STALE ROŚNIE UDZIAŁ PRODUKCJI
SKLEJKI FOLIOWANEJ.
Wykonanie vs. Plan Produkcji – Wolumen produkcji (m3)
3 500
WYK. 2016
3 000
PLAN 2016
2 500
2 000
1 500
1 000
500
1 332
1 561
1 519
I 2016
II 2016
III 2016
2 149
2 224
2 451
IV 2016
V 2016
VI 2016
2 700
3 000
3 300
3 300
3 300
3 300
IX 2016
X 2016
XI 2016
XII 2016
62%
65%
0
VII 2016
VIII 2016
Wykonanie vs. Plan Produkcji - Udział produkcji sklejki foliowanej w produkcji MIRROR
70%
WYK. 2016
PLAN 2016
55%
60%
47%
50%
40%
43%
38%
42%
43%
IV 2016
V 2016
58%
60%
50%
35%
30%
I 2016
II 2016
III 2016
VI 2016
VII 2016
VIII 2016
IX 2016
X 2016
XI 2016
XII 2016
3%
3%
2%
2%
2%
2%
2%
VI 2016
VII 2016
VIII 2016
IX 2016
X 2016
XI 2016
XII 2016
Wykonanie vs. Plan Produkcji– Odrzuty i braki jako procent produkcji
25%
WYK. 2016
20%
PLAN 2016
20%
15%
13%
16%
10%
5%
4%
5%
0%
I 2016
II 2016
III 2016
IV 2016
V 2016
13
AGENDA
1
Wyniki finansowe w 1 półroczu 2016 r.
2
Najważniejsze wydarzenia w 1 półroczu 2016
3
Załączniki
14
Zmiany w Zarządach Paged Meble S.A., SklejcePisz Paged S.A. oraz Europa Systems Sp. z o.o.
REALIZUJĄC PRZEDSTAWIONE W UBIEGŁYM KWARTALE PLANY, DOKONANO ZMIAN W ZARZĄDACH SPÓŁEK GRUPY ORAZ WZMOCNILIŚMY ZESPÓŁ MENEDŻERSKI PAGED S.A.
Zmiany w Zarządach
Sklejka-Pisz Paged S.A. i Paged Sklejka S.A.
Paged Meble S.A.
Arkadiusz Tecław, CEO
• Absolwent Politechniki Warszawskiej
• Ponad 20 lat doświadczenia, zdobytego m.in.
w takich firmach jak Procter&Gamble,
DaimlerChrysler, Zelmer, oraz Ceramika
Paradyż
Krzysztof Moraczewski, CEO
• Absolwent Uniwersytetu Łódzkiego
oraz SGH w Warszawie
• Ponad 15 lat doświadczenia, które zdobył m.in.
w spółkach Narodowych Funduszy Inwestycyjnych;
w polskiej spółce międzynarodowego koncernu
Prinzhorn Group - Dunapack Packaging
oraz w Gamet S.A
Krzysztof Felbór, CFO
• Absolwent Uniwersytetu Warmińsko-Mazurskiego
• Ponad 20 lat doświadczenia zdobywanego
w polskich spółkach dużych koncernów takich jak
Continental Grain (ContiGroup), Prima Farms
(Smithfield Foods) czy też Lisner (Theo Mueller)
Michał Kuryłło, Dyrektor ds. Sprzedaży
• Absolwent Politechniki Łódzkiej
• Ponad 20 lat doświadczenia zdobytego m.in.
w spółkach Grupy ABB w Polsce oraz Szwecji,
Hitachi Power Tools, TBM S.A. oraz Gamet S.A.
Europa Systems Sp. z o.o.
Michał Kaźmierczak, CEO
• Absolwent Politechniki Poznańskiej
• Ponad 15 lat doświadczenia zdobytego
m.in. w spółkach Grupy FlexLink,
Sulzer Chemtech oraz Rockwool
w Danii
Wzmocnienie kadry menedżerskiej w Paged S.A.
Realizując plany dalszej profesjonalizacji zespołu, kadra menedżerska Paged S.A. została wzmocniona o dodatkowe osoby:
• Tomasz Nieradko, Manager ds. IT, odpowiedzialny za nadzór systemów ERP, ich modernizację oraz bezpieczeństwo IT w Grupie
• Marta Rogóż, Manager ds. HR, odpowiedzialna m.in. za profesjonalizację i optymalizację procesu zarządzania kadrami w Grupie
• Aleksander Kłak, Manager ds. Inwestycji, odpowiedzialny za pozyskiwanie i ocenę projektów inwestycyjnych
15
Istotne pozostałe wydarzenia finansowe
w okresie ostatnich 8 miesięcy
Istotne wydarzenia finansowe w okresie 1 półrocza oraz po dniu bilansowym
1)
Wniesienie istotnych aktywów do Paged FIZAN
•
•
2)
Wcześniejszy wykup obligacji (refinansowanie)
•
•
3)
13 lipca 2016r. została zawarta umowa wniesienia akcji do Paged FIZAN, która obejmowała 78,71% akcji Sklejka-Pisz Paged S.A.
oraz 100% pakiet akcji Paged Sklejka S.A. (podmiot zależny w 100% od Sklejka Pisz Paged S.A.) do Paged FIZAN
Paged FIZAN stanowi wyodrębniony podmiot dedykowany do działalności inwestycyjnej Grupy Paged
12 sierpnia 2016r. doszło do wcześniejszego wykupu 49.000 obligacji (Serii IV), o wartości nominalnej 1.000 zł każda, których
pierwotna data wykupu to 14 sierpnia 2017 r.
Wcześniejszy wykup obligacji został dokonany ze środków pochodzących z kredytu udzielonego przez BZWBK S.A. spółce Paged
S.A. IP Sp.k.
Zawarcie warunkowej Umowy Inwestycyjnej dot. Forbis Group Project Management
•
8 sierpnia 2016r. zawarto warunkową Umowę Inwestycyjną dot. nabycia 70% udziałów w spółce z o.o. prowadzącej działalność
w zakresie fit-out oraz zawarto Umowę Wspólników
16
Inwestycja w Forbis Group Project Management
FORBIS JEST DYNAMICZNIE ROZWIJAJĄCĄ SIĘ FIRMĄ DZIAŁAJĄCĄ W OBSZARZE FIT-OUT – PROJEKTUJE I WYKONUJE WNĘTRZA SKLEPÓW, BIUR, HOTELI, OBIEKTÓW PUBLICZNYCH
ORAZ INNYCH – DOSTOSOWANYCH DO SPECYFICZNYCH WYMOGÓW KLIENTA.
Przychody Spółki
Inwestycja
•
•
•
Dnia 8 sierpnia 2016r. podpisano Umowę Inwestycyjną, której przedmiotem jest
porozumienie w sprawie nabycia 70% udziałów Spółki za 8,4 mln PLN (+ earn-out)
Wartość przedsiębiorstwa (EV) na potrzeby transakcji została oszacowana na
ok. 17,2 mln PLN, przy znormalizowanej EBITDA za 2015r. na poziomie ok. 2,72 mln PLN
Tym samym implikowany mnożnik EV/EBITDA wyniósł 6,3x
Działalność Forbis Group Management
•
•
•
•
•
Spółka została założona w 2011r. i od początku dynamicznie rozwija się
w następujących segmentach rynku kompleksowych wykończeń (fit-out):
• Sklepów
• Restauracji i hoteli (segment HoReCa)
• Biur
• Pozostałe (apteki, centra medyczne, siłownie, obiekty użyteczności publicznej)
tys. PLN
30 000
27 200
25 000
20 620
21 624
20 000
15 000
12 245
10 000
5 000
0
Estymowana wartość europejskiego rynku fit-out, obejmujące powyższe segmenty to
co najmniej ok. 4 mld EUR, zaś szacowana wartość polskiego rynku to ok. 1 mld PLN 1)
Zasoby powierzchni biurowej w Polsce przekraczają 7,2 mln m2 a powierzchni
handlowej 8,4 mln m2 2)
W ciągu 4 lat obecności na rynku, firma zrealizowała ponad 300 projektów i zdobyła
unikalne doświadczenia w zakresie projektowania i wykonawstwa, co potwierdzają jej
referencje
W rezultacie Forbis posiada wszelkie niezbędne kompetencje by umacniać swoją
pozycję w Polsce, kontynuować dynamiczny rozwój oraz realizować coraz większe
projekty
2012
2013
2014
2015
Zasięg realizowanych
projektów
Szanse oraz mocne strony Spółki
1)
2)
Doświadczony i kompetentny zespół
Elastyczny model biznesowy
Ekspozycja na duży, rosnący rynek fit-out w Polsce i w Europie
Przewaga kosztowa w porównaniu do konkurentów z Europy Zachodniej
Potencjalne synergie operacyjne z innymi Spółkami Grupy Paged
Szacunki na podstawie danych ze „Złotej 200 producentów mebli 2014” oraz raportu CSIL „The Contract Furniture and Furnishings Marek in Europe 2016”
Szacunki na podstawie danych dostępnych na www.forbes.pl i DTZ European Retail Guide - Shopping Centres 2013
17
Planowane inwestycje
GRUPA PAGED DYSPONUJĄC WOLNYMI ŚRODKAMI FINANSOWYMI, DOŚWIADCZENIAMI W PROCESACH FUZJI I PRZEJĘĆ ORAZ KOMPETENCJAMI W ZAKRESIE BUDOWANIA
WARTOŚCI FIRM AKTYWNIE POSZUKUJE CELÓW INWESTYCYJNYCH.
100-300m
PLN
10%
Min.
lub min. 10mln PLN
Wielkość transakcji
Rentowność EBITDA
Kraje CEE +
Europa Zachodnia
MBO/LBO
Zasięg geograficzny
Możliwe również inne
struktury transakcji
Charakterystyka potencjalnych celów inwestycyjnych
Preferencje sektorowe
•
Ze względu na naszą specjalizację i doświadczenie szczególnie preferujemy Spółki
z sektora przemysłowego oraz usługowego, u których szukamy następujących cech:
•
•
•
•
•
•
Spółki o dużym potencjale dalszego rozwoju, mogące istotnie zwiększyć
skalę swojej działalności w perspektywie kilku lat
Szukające aktywnego wsparcia doświadczonego inwestora
Z Polski, Niemiec lub Rumunii, ale też innych krajów Europy Zachodniej
i Środkowo-Wschodniej
Z doświadczonym Zarządem nastawionym na osiąganie ambitnych celów
O dobrych produktach, know-how lub modelu biznesowym
Z możliwością konsolidacji rynku, na którym działają
W których możemy nabyć pakiet kontrolny lub istotny pakiet
mniejszościowy, z zapewnieniem odpowiedniej ochrony
zainwestowanego kapitału
Sektor przemysłowy
•
•
•
•
•
Tworzenie wysokiej wartości
dodanej
Wysokie bariery wejścia na rynek
Silne R&D
Możliwość skalowania
działalności poprzez zdobywanie
nowych rynków
Unikalne inżynieryjne know-how
Sektor usługowy
•
•
•
Innowacyjne usługi, głównie B2B
Skalowalny model biznesowy
Preferowane rozwiązania w modelu
abonamentowym
1-3 transakcje
w perspektywie najbliższych 1-2 lat
18
AGENDA
1
Wyniki finansowe 1 półroczu 2016 r.
2
Najważniejsze wydarzenia w 1 półroczu 2016
3
Załączniki
19
Załącznik:
Załącznik:
Grupa
Paged
skrócie
Grupa
Paged
ww
skrócie
GRUPA PAGED TO HOLDING PRZEMYSŁOWO-INWESTYCYJNY DZIAŁAJĄCY W PIĘCIU SEGMENTACH (W TYM TRZECH ZWIĄZANYCH Z PRZEMYSŁEM DRZEWNYM).
Segment sklejkowy
Segment meblowy
Pozostała działalność
Segment handlowy
20
Załącznik:
Schemat Grupy Paged
SCHEMAT GRAFICZNY GRUPY PAGED - STAN NA 29 SIERPNIA 2016 R.
"PAGED" S.A.
100%
BUK LTD
100%
100%
PAGED MEBLE S.A.
PAGED PROPERTY
SP. Z O.O.
PAGED CAPITAL
SP. Z O.O.
78,78%
100%
KINGLET 3 SP. Z O.O.
99%
21,22%
VERDON GREY LTD
100%
"PAGED" S.A. ODDZIAŁ W
WARSZAWIE
0,04%
PAGED Fundusz
Inwestycyjny Zamknięty
Aktywów Niepublicznych
"PAGED PROPERTY
SP. Z O.O." SP. K.
1%
99,96%
20%
78,71%
100%
MINERALNA
DEVELOPMENT
SP. Z O.O.
"SKLEJKA-PISZ"
PAGED S.A.
100%
49,99987%
"PAGED" SPÓŁKA
AKCYJNA IP SP. K.
"PAGED-SKLEJKA"
S.A.
50,00003%
0,000104%
PAGED
CONSULTANTS
SPÓŁKA Z O.O.
IVOPOL SP. Z O.O.
49,99%
PLANETON 1
SPÓŁKA Z O.O.
51%
EUROPA SYSTEMS
SPÓŁKA Z O.O.
100%
100%
98,85%
SEGMENT MEBLOWY
100%
68,83%
ALFA ART
SPÓŁKA Z O.O.
EUROPA SYSTEMS
FŌRDERTECHNIK
GmbH
EUROPA SYSTEMS
SERWIS SP. Z O.O.
SEGMENT POZOSTAŁY
SEGMENT SKLEJKOWY
SEGMENT NIERUCHOMOŚCI
SEGMENT HANDLOWY
21

Wyniki finansowe za 1 półrocze 2016r.

Transkrypt

Podobne dokumenty

Wyniki finansowe Grupy Paged za cały 2014

PAGED S.A. - Paged Meble