Pobierz PDF

Disclaimer
Niniejsza prezentacja („Prezentacja”) została przygotowana przez AAT HOLDING SA ("Spółka") z należytą
starannością. Może ona jednak posiadać pewne nieścisłości. Prezentacja nie zawiera kompletnej ani całościowej
analizy finansowej Spółki, jak również nie przedstawia jej pozycji w kompletny ani całościowy sposób. Dlatego
zaleca się, aby każda osoba zamierzająca podjąć decyzję inwestycyjną odnośnie Spółki opierała się na
informacjach ujawnionych w oficjalnych raportach sporządzonych i opublikowanych zgodnie z przepisami prawa
obowiązującymi Spółkę. Prezentacja została sporządzona wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi
oferty kupna bądź sprzedaży instrumentów finansowych.
Wskaźniki finansowe oraz dane operacyjne zamieszczone w Prezentacji nie są miernikiem wyników finansowych
zgodnie z MSSF UE ani nie powinny być traktowane jako mierniki wyników operacyjnych lub przepływów
pieniężnych z działalności operacyjnej, ani nie powinny być uważane za alternatywę dla zysku. Wskaźniki te nie
są jednolicie definiowane i mogą nie być porównywalne ze wskaźnikami prezentowanymi przez inne spółki.
Odbiorcy niniejszej prezentacji ponoszą wyłączną odpowiedzialność za własne analizy i oceny rynku oraz
sytuacji rynkowej Spółki i potencjalnych wyników Spółki w przyszłości, dokonane w oparciu o informacje
zawarte w niniejszej prezentacji.
Grupa AAT H1 2016
2
Podstawowe dane finansowe
PRZYCHODY
ZE SPRZEDAŻY
SKORYGOWANY
ZYSK NETTO*
MARŻA SKORYGOWANEGO
ZYSK NETTO*
85,3 mln
3,9 mln
4,52%
9,39% r/r
28,09% r/r
2,36 pp
SKORYGOWANY
EBIT*
SKORYGOWANA
EBITDA*
MARŻA SKORYGOWANA
EBITDA*
6,6 mln
9,1 mln
10,69%
15,89% r/r
12,01% r/r
2,60 pp
* Spółka w celu zapewnienia porównywalności danych prezentuje skonsolidowane wyniki finansowe
skorygowane o zdarzenia nietypowe: w 2016 r. z tytułu początkowego ujęcia programu motywacyjnego oraz
odpisów aktualizujących aktywa Holandii, natomiast w 2015 r. z tytułu operacji finansowych związanych z
pożyczkami od udziałowców, sprzedaży nieruchomości w Krakowie oraz kosztów związanych z IPO.
Wszystkie dane prezentowane są w mln w walucie PLN i zaokrąglone do jednego miejsca po przecinku.
Grupa AAT H1 2016
3
Przychody ze sprzedaży Grupy
Rozwiązania własne
Według segmentów
Rozwiązania własne
37%
85,3 mln
63%
53,7 mln
Rozwiązania obce
31,6 mln
Systemy Sygnalizacji
Pożarowej
Telewizja Dozorowa
Kontrola Dostępu
Rozwiązania obce
Zestawienie r/r
90
75
60
28,8
9,80%
31,6
9,15%
53,7
45
30
49,2
15
0
H1 2015
Rozwiązania
obce
Rozwiązania
własne
Systemy Sygnalizacji
Włamania i Napadu
Kontrola Dostępu
Inne systemy
H1 2016
Grupa AAT H1 2016
4
Przychody ze sprzedaży Grupy
Przychody według podziału geograficznego
15%
Polska
85,3 mln
85%
72,4 mln
Rynki
zagraniczne 12,9 mln
Legenda:
Siedziba
Spółki zależne
Spółka likwidowana
Dystrybutorzy
Zestawienie r/r
90
75
9,5
35,65%
12,9
Rynki
zagraniczne
60
45
30
68,5
5,74%
72,4
Polska
15
0
H1 2015
H1 2016
Grupa AAT H1 2016
5
Przychody ze sprzedaży Grupy
 W pierwszym półroczu 2016 r. Zarząd Spółki zgodnie z
Przychody ze sprzedaży - eksport
4,6
1
35%
Rumunia
8%
0,8
Węgry
6%
12,9 mln
Holandia
Pozostałe kraje
6,6
51%
 Grupa odnotowuje systematyczny wzrost przychodów
Zestawienie r/r
8
7
6
5
4
3
2
1
0
10,22%
6,6
5,9
57,33%
4,6
587,16%
1
0,1
Rumunia
ze sprzedaży w Rumunii i na Węgrzech, które
w II kwartale 2016 r. wyniosły odpowiednio 87,24%
oraz 262,93%.
H1 2015
2,9
Węgry
58,48%
0,5 0,8
Holandia Pozostałe
uchwałą Rady Nadzorczej, podjął działania zmierzające
do zaprzestanie działalności spółki zależnej w Holandii.
Pomimo pozytywnego przyjęcia przez rynek
holenderski produktów Grupy, wysokie koszty
funkcjonowania na tym rynku oraz niższa, w stosunku
do spółek z krajów Europy Środkowo-Wschodniej,
dynamika rozwoju skutkowało nie pozwoliły na
osiągnięcie poziomu break even point w zakładanym
okresie czasu.
H1 2016
 Grupa odnotowała dalszy wzrost eksportu do
pozostałych krajów, odnotowując w II kwartale 2016
wzrost sprzedaży o 13,56% w stosunku do 6,79%
w I kwartale 2016.
Grupa AAT H1 2016
6
EBIT
Skorygowany EBIT
EBIT
10
8,7
8
57,04%
8
7,8
15,89%
6,6
6
6
3,8
4
4
2
2
0
0
H1 2015
H1 2016
H1 2015
H1 2016
 Z początkiem 2016 r. Grupa rozpoczęła ujmowanie
 W II kwartale 2016 r. Spółka dokonała odpisów
kosztów programu motywacyjnego. Wycena ta na
I półrocze 2016 wyniosła 2.333 tys. zł. i ma
charakter wyłącznie księgowy, nie spowoduje
wypływu środków pieniężnych w Grupie, jak
również nie ma wpływu na wartość księgową
aktywów netto Spółki.
aktualizujących wartość aktywów operacyjnych
w kwocie 480 tys. zł. w wyniku zaprzestania
kontynuowania działalności przez Astal Holandia.
Grupa AAT H1 2016
8
Koszty działalności operacyjnej
 Uwzględniając sezonowość sprzedaży
 W
związku systematycznym
wzrostem dynamiki przychodów
ze sprzedaży i rozwojem
działalności, Grupa zwiększyła
zatrudnienie.
oraz
spodziewany
wzrost
efektywności nowych pracowników,
koszty
wynagrodzeń
powinny
w mniejszym stopniu obciążać wyniki
Grupy w skali całego roku.
Securex 2016
 Obecność Grupy na
Dział R&D
odbywających się co
dwa lata, największych
targach w branży ESZ
w Polsce, wpłynęła na
wzrost kosztów w II kw.
Produkcja Polon-Alfa
Grupa AAT H1 2016
7
Skorygowana EBITDA Grupy
Skorygowana EBITDA
EBITDA
12
11,3
12
44,17%
9
10,4
12,01%
9
9,1
6,3
6
6
3
3
0
0
H1 2015
Korekta EBITDA
H1 2016
H1 2015
Marża skorygowana EBITDA
H1 2015
H1 2016
11,3
6,3
Koszty IPO
0,2
-
10%
Sprzedaż nieruchomości
-1,2
-
8%
Programu motywacyjny
-
2,3
Odpis Astal Holandia
-
0,5
2%
Skorygowana EBITDA
10,4
9,1
0%
EBITDA
EBIT - zysk na działalności operacyjnej
EBITDA - zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych.
H1 2016
14%
13,29%
10,69%
12%
2,60 pp
6%
4%
H1 2015
H1 2016
Grupa AAT H1 2016
9
Skorygowany zysk netto Grupy
Zysk netto
Skorygowany zysk netto
4,8
5
6
5,4
5
4
99,5%
3
28,09% 3,9
4
3
2
2
1
1
0,03
0
H1 2015
Korekta zysku netto
Zysk netto
0
H1 2016
H1 2015
H1 2015
H1 2016
4,8
0,03
Marża skorygowanego zysku netto
8%
7%
Rozliczenie pożyczek
1,3
Koszty IPO
0,2
Sprzedaż nieruchomości
-0,9
-
4%
-
2,3
3%
-
1,5
1%
5,4
3,9
Program motywacyjny
Odpis Astal Holandia +
odroczony podatek dochodowy
Skorygowany zysk netto
-
H1 2016
6,88%
2,36 pp
6%
4,52%
5%
2%
0%
H1 2015
H1 2016
Grupa AAT H1 2016
10
Kontakt
Biuro Relacji Inwestorskich
Jakub Duszak
Specjalista ds. Relacji Inwestorskich
Tel. 22-546-05-73
Inwestor.aat.pl
[email protected]
AAT HOLDING S.A.
ul. Puławska 431
02-801 Warszawa
Grupa AAT H1 2016
11