eurofaktor sa strategia na lata 2006-2009

EUROFAKTOR S.A.
STRATEGIA NA LATA
2006-2009
Mysłowice - Warszawa, 20.04.2006
I.
OSIĄGNIĘCIA 10 – lecia DZIAŁALNOŚCI.
W ciągu 10 lat istnienia Spółka Eurofaktor S.A. wypracowała:
•
WIARYGODNOŚĆ RYNKOWĄ,
•
POZYTYWNE REFERENCJE BRANŻOWE,
•
WIARYGODNOŚĆ FINANSOWĄ,
•
RÓŻNORODNOŚĆ ŹRÓDEŁ FINANSOWANIA,
•
STABILNĄ ZYSKOWNOŚĆ,
•
SKUTECZNE METODY ZARZĄDZANIA RYZYKIEM,
•
ROZPOZNAWALNOŚĆ,
Było to możliwe dzięki stworzeniu ZESPOŁU specjalistów i menadżerów, którego
kompetencje, w powiązaniu z powyższymi osiągnięciami dają możliwość budowy nowych
perspektyw rozwoju Spółki.
Dotychczas Eurofaktor S.A. wyspecjalizował się w produktach faktoringowych oferowanych
dla dużych przedsiębiorstw.
Koncentracja na największych
klientach
2003
2004
2005
49 %
81,14 %
88,39 %
Taka specjalizacja wymagała jednak dużego udział środków własnych w finansowaniu
klientów:
Udział środków własnych
w finansowaniu
2003
2004
2005
17,44 %
29,83%
28,71 %
W związku ze spadającymi marżami w segmencie obsługiwanych klientów, jak i chęcią
ograniczenia wysokości kapitałów narażonych na jednostkowe ryzyko, Zarząd Spółki stanął
przed wyborem kontynuacji bądź zmiany dotychczas prezentowanej strategii Spółki.
II.
ZMIANA DOTYCHCZASOWEJ STRATEGII
Przeprowadzona przez Zarząd analiza wskazała, że:
•
Jednostkowe, duże transakcje tj. o wartości finansowania powyżej 10% kapitałów
własnych zbudowały zyski w Spółce, jednakże powodują niestabilność jej
przychodów.
• Jednostkowe transakcje wymagają znacznego finansowania kapitałem własnym,
•
Zwiększanie zaangażowania w dotychczas obsługiwanych segmentach nie pozwoli na
wygenerowanie większego ROE
W celu zwiększenia wartości Spółki Zarząd podjął decyzję o zmianie strategii
w kierunku ograniczania transakcji jednostkowych w bilansie, poprzez budowę
zdywersyfikowanych portfeli wierzytelności wobec osób i firm niedocenianych przez
system bankowy.
Celem wdrożenia tej strategii jest osiągnięcie przez Spółkę w krótkiej perspektywie czasu
zwrotu z kapitału na poziomie powyżej 20%.
Spółka wykorzystując okoliczność, że postępująca globalizacja i nadregulacja sektora
bankowego, stwarzają szerokie nisze rynkowe możliwe do wypełnienia przez niebankową
instytucję finansową wyspecjalizowaną w świadczeniu usług finansowych, postanowiła
ukierunkować swe działania w celu budowy ekspertyzy w tych obszarach.
Dla potrzeb realizacji nowej strategii Zarząd podjął decyzję o zmianie marki na:
EUROFAKTOR S.A. SOLUTION,
pod którą będzie rozwijał swoją
zaprezentowane trzy linie biznesowe:
FINANSOWANIE
KORPORACJI
I DUŻYCH PRZEDSIĘBIORSTW
KONTYNUACJA
działalność
POŻYCZKI GOTÓWKOWE
DLA KLIENTÓW
INDYWIDUALNYCH
w przyszłości
poprzez
FAKTORING DLA MAŁYCH
I ŚREDNICH PRZEDSIĘBIORSTW
NOWE LINIE BIZNESOWE
poniżej
1. Finance Solution to linia biznesowa, powstała na bazie dotychczasowej działalności
Spółki, której oferta skoncentrowana jest na sprzedaży usług finansowych dla korporacji
i dużych przedsiębiorstw.
MISJA FINANCE SOLUTION :
„Dostarczamy środki finansowe naszym partnerom biznesowym – korporacjom
i dużym przedsiębiorstwom – nasze rozwiązania finansowe są dopasowane do ich
indywidualnych oczekiwań”
1.1. Charakterystyka oferty:
Oferta linii kierowana jest do PRZEDSIĘBIORSTW:
•
o obrotach powyżej 30 milionów zł rocznie
•
posiadające wiarygodnych odbiorców
•
oferujących solidne zabezpieczenia
•
pragnące sfinansować nie siebie, lecz swoich dostawców
Oferowane są tym klientom następujące PRODUKTY:
•
Faktoring dyskontowy
•
Pożyczka
•
Dyskonto weksli
•
Finansowanie zobowiązań
1.2. Podstawowe założenia biznesowe:
Rok
Kategoria
Zaangażowanie
(na koniec roku)
Udział w portfelu
ogółem
Liczba klientów
2006
2009
230,0 mln zł
304,0 mln zł
81,6 %
47,8 %
50
100
2. Cash Solution to linia biznesowa, której oferta skoncentrowana będzie na sprzedaży
pożyczek gotówkowych do indywidualnych odbiorców.:
MISJA CASH SOLUTION:
„Nasze pożyczki są rozwiązaniem dla tych, którym banki
niechętnie pomagają”
2.1. Charakterystyka oferty:
GRUPA DOCELOWA
•
Osoby fizyczne, prowadzące działalność gospodarczą
•
Osoby o niesystematycznych źródłach dochodów (praca sezonowa, dorywcza,
kontrakty, praca dodatkowa)
•
Osoby wykonujące tzw. wolne zawody
•
Osoby wiarygodne majątkowo, lecz mające trudności z uzyskaniem kredytu
bankowego.
Podstawą oceny wiarygodności klienta jest posiadane zabezpieczenie
2.2. Podstawowe założenia biznesowe:
Rok
Kategoria
2006
2009
Zaangażowanie
(na koniec roku)
37,0 mln zł
211 mln zł
Udział w portfelu
ogółem
13,1 %
33,2 %
Liczba klientów na
koniec roku
3 tys.
23 tys.
3. Faktoring Solution to linia biznesowa, której oferta będzie skoncentrowana na
świadczeniu usług faktoringowych skierowanych do sektora małych i średnich
przedsiębiorstw.
MISJA FAKTORING SOLUTION:
„Zapewniamy małym i średnim przedsiębiorstwom płynność finansową,
szybko dostarczając nowoczesne i kompleksowe rozwiązania w zakresie
finansowania i zarządzania należnościami”
3.1 Charakterystyka oferty:
Oferta linii kierowana jest do PRZEDSIĘBIORSTW:
•
zaliczanych do sektora MSP o obrocie poniżej 30 mln zł rocznie
•
sprzedających swoje produkty w kredycie kupieckim
•
posiadających rozproszoną grupę odbiorców (powyżej 20 dłużników, target powyżej 50 dłużników)
•
poszukujących szybkiego kapitału obrotowego
Tym klientom oferowane są następujące PRODUKTY:
•
Finansowanie
•
Rozliczanie
•
Administrowanie
•
Monitorowanie
•
Dochodzenie wierzytelności
3.2. Podstawowe założenia biznesowe:
Rok
Kategoria
2006
2009
Zaangażowanie
(na koniec roku)
15,0 mln zł
121,0 mln zł
Udział w portfelu
ogółem
5,3%
19 %
Liczba klientów
34
270
III.
DANE FINANSOWE NA LATA 2006-2009 r.
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT EUROFAKTOR S.A.
2006
2007
2008
2009
Przychody z tytułu odsetek i prowizji
29 054
54 322
79 344
94 101
Koszty z tytułu odsetek i prowizji
10 300
20 378
29 448
34 134
Wynik z tytułu odsetek i prowizji
18 824
33 944
49 860
59 966
Przychody operacyjne
19 055
34 697
51 348
62 175
Koszty operacyjne
15 081
26 726
33 638
36 432
Wynik na działalności operacyjnej
3 974
7 971
17 709
25 743
Zysk brutto
3 974
7 971
17 709
25 743
Zysk po opodatkowaniu
3 179
6 297
13 990
20 337
BILANS-AKTYWA
Podstawowe założenia:
1. Aktywa trwałe
1) Wartości niematerialne i prawne i rzeczowe aktywa trwałe
Założono przyjęcie i amortyzację począwszy od II kwartału 2006 roku inwestycji
związanych z nowymi liniami biznesowymi- pożyczką gotówkową i faktoringiem
detalicznym wraz z systemem IT, wyposażeniem.
Założono przyjęcie inwestycji związanej z rozbudową siedziby Spółki oraz środków
trwałych będących w posiadaniu Spółki.
2) Inwestycje długoterminowe
- udziały w Horyzon Finance&Accounting - 600 tys zł
- udzielone pożyczki długoterminowe, w tym pożyczki gotówkowe (cash solution)
2. Aktywa obrotowe
1) Należności krótkoterminowe
Na należności krótkoterminowe składają się należności wynikające z działalności
faktoringowej Spółki wraz z faktoringiem detalicznym w linii Factoring Solution.
2) Inwestycje krótkoterminowe
-
należności będące wynikiem udzielonych przez Spółkę pożyczek komercyjnych
oraz dyskonto weksli.
-
środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych.
BILANS – PASYWA
Podstawowe założenia:
1. Kapitał własny
Założenia:
1. obowiązkowy odpis 8% zysku na kapitał zapasowy.
2. wypłata dywidendy w wysokości nie mniej niż 50% wypracowanego zysku i nie mniej niż
0,60 zł na jedną akcję, po uwzględnieniu odpisu na kapitał zapasowy.
3. W III kwartale 2006 roku pomniejszenie kapitału własnego w wyniku zakupu akcji
własnych Spółki w celu jej umorzenia.
2. Zobowiązania
1)
Zobowiązania długoterminowe
- zobowiązania powstałe w wyniku emisji dłużnych papierów wartościowych (obligacje
długoterminowe 3-5 letnie) w ramach zawartych i planowanych programów emisji
obligacji prowadzonych przez współpracujące banki.
2)
Zobowiązania krótkoterminowe.
-
zobowiązania z tytułu
krótkoterminowych.
zaciągniętych
kredytów
i
pożyczek
oraz
Założono następującą strukturę zobowiązań krótkoterminowych:
Zobowiązania krótkoterm
(zaangażowanie w tys zł)
kredyty
obligacje krótkoterminowe
weksle
2006
10%
70%
20%
2007
50%
45%
5%
2008
40%
55%
5%
2009
30%
70%
0
obligacji
BILANS Aktywa [w tys. zł]
lp.
A
Aktywa trwałe
I
II
III
IV
V
Wartości niematerialne i prawne
(1+2+3+4+5)
Rzeczowe aktywa trwałe
Należności długoterminowe
Inwestycje długoterminowe
Długoterminowe rozliczenia
międzyokresowe
B
Aktywa obrotowe
I
II
III
Zapasy
Należności krótkoterminowe
Inwestycje krótkoterminowe
Krótkoterminowe rozliczenia
międzyokresowe
IV
Rok 2006
Rok 2007
Rok 2008
Rok 2009
31.12.2006
31.12.2007
31.12.2008
31.12.2009
AKTYWA
AKTYWA RAZEM
123 176
170 726
183 882
205 319
1 533
1 270
541
149
4 402
0
116 739
3 510
0
165 144
3 049
0
179 390
2 841
0
201 326
502
802
902
1 002
169 103
272 725
389 063
423 143
0
60 803
107 500
0
115 193
156 533
0
205 300
182 563
0
231 643
190 000
800
1 000
1 200
1 500
292 278
443 451
572 946
628 461
BILANS Pasywa [w tys. zł]
lp.
Rok 2006
Rok 2007 Rok 2008 Rok 2009
31.12.2006
31.12.2007
31.12.2008
31.12.2009
PASYWA
A
Kapitał (Fundusz) własny
76 952
81 786
92 880
106 782
I
Kapitał podstawowy
42 721
42 721
42 721
42 721
0
0
0
0
0
0
0
0
17 711
17 965
18 469
19 588
II
III
Należne wpłaty na kapitał
podstawowy (wielkość ujemna)
Udziały (akcje) własne (wielkość
ujemna)
IV Kapitał ( (fundusz) zapasowy
Kapitał ( (fundusz) z aktualizacji
wyceny
Pozostałe kapitały (fundusze
VI
rezerwowe
V
0
0
0
0
13 340
14 803
17 699
24 135
0
0
0
0
3 179
6 297
13 990
20 337
0
0
0
0
215 327
361 665
480 066
521 680
900
1 070
1 624
1 798
VII Zysk (strata) z lat ubiegłych
VIII Zysk (strata) netto
IX
B
Odpis z zysku netto w ciągu roku
obrotowego (wielkość ujemna)
Zobowiązania i rezerwy na
zobowiązania
I.
Rezerwa na zobowiązania
II
Zobowiązania długoterminowe
60 992
65 800
105 615
146 070
III
Zobowiązania krótkoterminowe
151 435
292 495
370 427
371 312
2 000
2 300
2 400
2 500
IV. Rozliczenia międzyokresowe
PASYWA RAZEM
292 278 443 451 572 946 628 461
Podstawowe wielkości ekonomiczne w latach 2006 -2009
Założenia strategiczne
Kategoria
Rok 2006
Średnioroczne
218 690
zaangażowanie
ogółem (tys. zł)
Przychody z tytułu
29 054
odsetek i prowizji
(tys. zł)
Rentowność działalności
8,1
podstawowej (%)
Rok 2007
Rok 2008
Rok 2009
392 344
526 625
620 952
54 322
79 344
94 101
8,3
9,0
9,2
Wynik brutto (tys. zł)
3 974
7 971
17 709
25 743
Zysk netto ogółem
(tys. zł)
3 179
6 297
13 990
20 337
ROE
3,98 %
7,97 %
16,04 %
20,10 %
IV.
POLITYKA DYWIDENDY
Zarząd przyjął w swojej strategii politykę dywidendy na lata 2006-2009 opartą
na następujących założeniach:
•
•
nie mniej niż 50% zysku po odpisie ustawowym 0.08% na kapitał zapasowy.
nie mniej niż 0,6 zł na jedną akcję.
25
20
m ln z ł
20,34
zysk
dyw idenda
13,99
15
9,36
10
6,44
6,30
3,18
5
2,90
2,56
0
2006
2007
Przy powyższych założenia
w poszczególnych latach:
wartość
% zysku
wartość dywidendy [w mln zł]
zł na jedną akcję
2008
dywidendy
przedstawia
2006
2007 2008 2009
88%
2,56
0,60
50% 50% 50%
2,90 6,44 9,36
0,68 1,51 2,19
2009
się
następująco
NASZYM CELEM JEST STWORZENIE FIRMY, KTÓRA ZOSTANIE
LIDEREM USŁUG FINANSOWYCH
W SEGMENTACH
NIEOBSŁUGIWANYCH PRZEZ BANKI
Podpisy Zarządu Eurofaktor S.A.
po Prezesa Zarządu
Wiceprezes Zarządu
Członek Zarządu
Henryk Hermann
Mirosław Nowicki
Janusz Zimoch