Jak zarobić na obligacjach firm

http://biznes.gazetaprawna.pl/artykuly/491213,jak_zarobic_na_obligacjach_firm.html
Dziennik Gazeta Prawna
Jak zarobić na obligacjach firm
28.02.2011, dostęp w dniu 14.07.2015
Jacek Uryniuk
Kupując obligacje firmowe można zyskać dużo więcej niż na
lokatach czy obligacjach skarbowych. Trzeba jednak pamiętać o
większym ryzyku niż przy innych inwestycjach.
Szukając okazji inwestycyjnych, koncentrujemy się zwykle na standardowych
lokatach, obligacjach skarbowych, funduszach i akcjach. Tymczasem obok tego
dynamicznie rozwija się rynek obligacji korporacyjnych i samorządowych Catalyst.
Notowane tam papiery mają kupony o wiele wyższe niż obligacje skarbowe, a ryzyko
utraty kapitału, przy zachowaniu odpowiednich zasad inwestycyjnych, jest racjonalne.
Wysokie odsetki
Wśród obligacji notowanych na Catalyst najwięcej zarobić pozwalają papiery
emitowane, np. przez developerów czy banki. W ostatnim okresie to
właśnie firmy budujące mieszkania emitują bardzo dużo swoich obligacji. – Tańszym
sposobem pozyskania kapitału jest kredyt bankowy. Jednak jego minusem jest
często zbyt precyzyjne określenie celów finansowania, połączone z nadmiernie
sformalizowanym zabezpieczeniem, a do tego procedury bankowe są czasochłonne
– mówi Sławomir Horbaczewski, wiceprezes Marvipolu. Dlatego, choć nominalnie
koszt kredytu jest niższy niż oprocentowanie obligacji, to nie rekompensuje to
ukrytych kosztów współpracy z bankiem. Stąd taka aktywność deweloperów na rynku
obligacji.
Z obecnie dostępnych na Catalyst obligacji najwyższe oprocentowanie oferuje
właśnie developer – Green House Development. W bieżącym okresie odsetkowym
spółka wypłaca obligatariuszom 17 proc. w skali roku. Jednak większość obligacji
korporacyjnych ma odsetki na poziomie ok. 10 proc.
Mniej niż na obligacjach korporacyjnych zarobić można na papierach emitowanych
przez banki spółdzielcze i samorządy. Wśród tych pierwszych emitentów najwyższy
kupon zapewnia Bank Spółdzielczy z Sanoka. Inwestując w jego obligacje, można
zarobić 8,15 proc. Z kolei wśród papierów samorządowych najwyższe odsetki
zapewnia obligacja wyemitowana przez Połczyn-Zdrój – 7 proc.
Rentowność każdego z tych papierów można jeszcze podnieść dzięki reinwestycji
odsetek, które zwykle są płacone przez emitentów co pół roku.