Raport surowcowy

Raport surowcowy
Czwartek, 29 października 2014 r., godz.: 11:45
Gołębi przekaz z FED mógłby dać odbicie
na surowcach
Marek Rogalski
GG
Główny Analityk
walutowy
e-mail: [email protected]
Przynajmniej teoretycznie, gdyż obawy zgłaszane we wrześniu przez
„gołębich” członków FED dotyczyły raczej kwestii związanych z
ryzykiem dla globalnego wzrostu gospodarczego. Tymczasem
sytuacja w amerykańskiej gospodarce cały czas, stopniowo się
poprawia. Kwestia przekazu z FED rozbija się, zatem o potencjalnych
timing pierwszej podwyżki stóp w 2015 r., oraz to, jak może
kształtować się polityka w latach 2015-16 r. – oczywiście chodzi tu o
„wyobrażenia” rynku na bazie których budują się scenariusze na
rynkach finansowych.
Ropa w górę, bo zapasy rosły wolniej. Ale co pokażą
dzisiejsze dane EIA?
Złoto stabilnie mimo szwajcarskiego referendum
Jak spojrzymy na nieco dłuższe ujęcie wykresu koszyka surowców TRJ CRB, to widoczny jest długotrwały trend
spadkowy zapoczątkowany w ostatniej dekadzie czerwca. Doprowadził on do spadku poniżej styczniowego
minimum na 272 pkt., co powinno sugerować test okolic 267 pkt. opartych o minima z czerwca 2012 r. Do tego na
razie nie doszło, a notowania mogą w najbliższych dniach powracać powyżej 272 pkt. Długofalowe wskazania są
jednak dość silne i pokazują znacznie większy problem, z którym być może rynek będzie musiał się zmierzyć w
najbliższych miesiącach – zejście poniżej 267 pkt. będzie sygnalizować kilkunastomiesięczny ruch w stronę
minimów z 2009 r.
1|Strona
Wykres dzienny TRJ CRB (za Thomson Reuters)
Ropa w górę, bo zapasy rosły wolniej. Ale co pokażą dzisiejsze dane EIA?
Opublikowane wczoraj tygodniowe dane API wskazały na wzrost zapasów baryłek ropy o 3,2 mln (oczekiwano
3,4-3,5 mln), oraz nieoczekiwanie sporą zniżkę zapasów benzyny o 3,7 mln baryłek i destylatów o 3 mln baryłek.
Rynek natychmiast wykorzystał ten fakt do odreagowania silnej przeceny z ostatnich tygodni, chociaż ruch nie
jest na razie duży. Rynek czeka na dzisiejsze wyliczenia EIA ws. zapasów (publikacja o godz. 15:30), oraz
wspomniany już komunikat FED o godz. 19:00.
Na dziennym wykresie FOIL (kontrakt CFD oparty o ropę WTI) widać wyjście górą z formacji spadkowego klina,
co jest dodatkowo potwierdzone na wskaźnikach. Pytanie jednak, czy rynkowi starczy siły do rozwinięcia korekty
– mocnym testem dla tego scenariusza będzie rejon 85 USD/brk. Nieudany test tych okolic sprowadzi notowania
czarnego złota ponownie w dół.
Wykres dzienny FOIL
Złoto stabilnie mimo szwajcarskiego referendum
Kwestia referendum w Szwajcarii zaplanowanego na 30 listopada, którego wynik może wymusić na Narodowym
Banku Szwajcarii spore zakupy fizycznego złota na rynku, jak na razie nie zaprząta zbytnio emocji inwestorów.
Niewykluczone jednak, że im bliżej będzie tej daty i im więcej poznamy sondaży wyborczych, tym częściej będzie
to pretekst do wytłumaczenia zwyżek surowca.
Zwłaszcza, że spojrzenie na złoto w dłuższej perspektywie pokazuje potrójne dno w okolicach 1180 USD/uncja w
okresie ostatniego półtora roku. Jednak potwierdzeniem, że scenariusz wzrostowy zaczyna się materializować
musiałoby być złamanie oporu na 1260 USD/uncja.
2|Strona
Wykres tygodniowy FGOLD
Opracował:
Marek Rogalski – Główny analityk walutowy DM BOŚ
Nota prawna:
Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie tylko i
wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra
Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony
raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta.
Przy sporządzaniu raportu DM BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za
działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport adresowany
jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA
sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o
charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie
internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
3|Strona