Kursy Walutowe - Bank Millennium
Transkrypt
Kursy Walutowe - Bank Millennium
13 maja 2015 Biuro Analiz Makroekonomicznych [email protected] Informacje na dziś Grzegorz Maliszewski Główny Ekonomista +48 22 598 22 38 EU: Dziś o 11.00 zostanie opublikowany szacunek PKB za Q1 w strefie euro. Oczekiwane jest przyśpieszenie wzrostu do 1,1% r/r z 0,9% r/r w Q4. Po porannej publikacji danych z Niemiec istnieje ryzyko nieco gorszego odczytu. PKB największej europejskiej gospodarki zwiększył się w Q1 o 0,3% kw./kw. wobec oczekiwań na poziomie 0,5% kw./kw. W ujęciu rok do roku odnotowano wzrost o 1,0% r/r wobec oczekiwań 1,2% r/r. Dane z Francji były natomiast nieco lepsze od oczekiwań. PL: Komisja Europejska ogłosi dziś o 17.00 zalecenia gospodarcze dla poszczególnych krajów UE, a także rekomendacje dotyczące procedur nadmiernego deficytu. Według nieoficjalnych informacji KE może opowiedzieć się za zamknięciem procedury nadmiernego deficytu wobec Polski. Urszula Kryńska Ekonomistka +48 22 598 20 10 Mateusz Sutowicz Analityk rynków finansowych +48 22 598 22 36 Kursy walut Wydarzenia i komentarze Δ% EUR/PLN 4,1036 0,9% USD/PLN 3,6484 0,1% CHF/PLN 3,9440 1,0% EUR/USD 1,1252 0,9% Rynek Pieniężny (%) Δ bps WIBOR 1M 1,64 0 WIBOR 3M 1,67 1 Obligacje PL (%) Δ bps 2Y 1,81 8 5Y 2,42 11 10Y 2,90 10 IRS PLN (%) Δ bps 2Y 1,91 2 5Y 2,34 8 10Y 2,70 13 Obligacje bazowe (%) Δ bps DE 10Y 0,69 10 US 10Y 2,29 8 Giełdy pkt. Δ% WIG 30 2762,0 0,2 S&P 500 2099,1 -0,3 Nikkei 225 19764,7 0,7 PL: Anna Zielińska-Głębocka z Rady Polityki Pieniężnej oceniła w wywiadzie dla PAP, że w najbliższych miesiącach czy kwartałach, nie należy spodziewać się zmiany obecnego poziomu stóp procentowych. Jej zdaniem nowa RPP po rozpoczęciu funkcjonowania poświęci kwartał lub dwa na rozpoznawanie sytuacji, zanim się nowy skład dogra i przemyśli wszystkie warunki dalszego prowadzenia polityki pieniężnej. Nasz scenariusz bazowy zakłada, że obecna Rada nie zmieni parametrów polityki pieniężnej, kolejnym ruchem na stopach będzie podwyżka, której spodziewamy się w drugiej połowie 2016r. PL: Ze wstępnych danych GUS wynika, że wyrażony w euro eksport towarów wyniósł w okresie styczeń-marzec 42,45 mld EUR, a import 40,40 mld EUR, co oznacza odpowiednio wzrost o 5,2% r/r, oraz spadek o 1,0% r/r. Dodatnie saldo wymiany towarowej wyniosło 2050,7 mln EUR wobec minus 437,7 mln EUR w pierwszym kwartale 2014r. W porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku w eksporcie wzrosło znaczenie UE, szczególnie Niemiec (do 27,5% z 26,5%). Wyraźnie załamały się obroty z Rosją i to zarówno w eksporcie (za sprawą embarga) jak i imporcie(m.in. za sprawą spadku cen ropy naftowej). Rynki na dziś Środa na globalnym rynku finansowym to przede wszystkim oczekiwanie na publikacje danych dotyczących tempa wzrostu gospodarczego w strefie euro. Trwająca od około trzech tygodni zmiana nastawienia inwestorów zakładająca bardziej optymistyczny obraz koniunktury w EMU wspiera wycenę euro oraz skutkuje dynamiczną przeceną Bundów. Z tego względu dzisiejszy odczyt będzie weryfikatorem słuszności trendów panujących na rynku finansowym. Pozytywne dane ze strefy euro, zgodnie z obecną korelacją, powinny w większym stopniu skutkować dalszym wzrostem wartości euro w relacji do innych walut aniżeli wsparciem wyceny aktywów emerging markets, ze względu na poprawę apetytu na ryzyko. Na gruncie analizy technicznej natomiast kurs EUR/PLN dotarł do górnego ograniczenia kanału wzrostowego tj. poziomu 4,10 co sugeruje możliwość łagodnego umocnienia złotego w dalszej części tygodnia. Źródło: Reuters Zamknięcia dnia poprzedniego godz. 16.30, zmiana dzienna `Makro i rynek komentarz dzienny str. 1 Rynek krajowy Kursy walutowe EUR/PLN i EUR/USD 4,30 1,16 4,25 1,14 4,20 1,12 4,15 1,10 4,10 1,08 4,05 1,06 4,00 1,04 3,95 1,02 EURPLN EURUSD /prawa skala/ Źródło: Reuters Rentowności polskich obligacji [%] 3,0 2,6 2,2 Wtorkowa sesja była szóstą z rzędu, w trakcie której polska waluta traciła na wartości. Skala osłabienia złotego nie była tak wyraźna, jak w poniedziałek, jednak kurs EUR/PLN dotarł do 2-tygodniowego maksimum, osiągając poziom 4,1077. W stosunku do zamknięcia dnia poprzedniego oznacza to zwyżkę o blisko trzy grosze. Bardziej stabilne były natomiast notowania pary USD/PLN. Podobnie jak w dniach poprzednich spadek wartości polskiej waluty był pochodną pogorszenia sentymentu globalnego, co znajdowało odzwierciedlenie w osłabieniu także innych walut regionu, w tym węgierskiego forinta, rumuńskiego leja, czy tureckiej liry. Nastrojom rynkowym nie pomagał też wzrost ryzyka politycznego i rosnące szanse kandydata opozycji na zwycięstwo w drugiej turze wyborów prezydenckich. Negatywne nastroje widoczne były także na rynku papierów skarbowych. Rentowność 10-latki ponownie zbliżyła się w okolice 3%, choć nie zdołała przebić tej bariery. Traciły też obligacje o krótszych terminach zapadalności, w ślad za rosnącymi rentownościami obligacji niemieckich i amerykańskich. W kolejnych dniach rynek będzie pozostawał pod dominującym wpływem czynników globalnych. Publikowane dane krajowe, w tym inflacja za kwiecień, czy bilans płatniczy za marzec, nie powinny wpłynąć na tendencje rynkowe. Nastawienie wobec złotego może poprawić szacunek wzrostu gospodarczego za I kw. br. jeśli okaże się wyższy od oczekiwań. Spadek oczekiwań deflacyjnych w Eurolandzie i rewizja perspektyw wzrostu gospodarczego będą jednak ciążyły na nastrojach na rynkach wschodzących. Rynki zagraniczne 1,8 Wczorajsza sesja była pierwszą od trzech dni, która zakończyła się zwyżką notowań eurodolara. Kurs EUR/USD, zgodnie z obowiązującą od połowy kwietnia linią wsparcia, zawrócił zatem z poziomu 1,1133. Brak jest jednak jednoznacznych przesłanek, poza czynnikami technicznymi, które odpowiadałyby za wtorkowy wzrost wartości euro względem amerykańskiej waluty. Kalendarium wczorajszego dnia nie zawierało bowiem żadnych istotnych publikacji. Nie przeszkodziło to natomiast we wzroście dochodowości Bundów, które tylko wczoraj zyskały 10 bps osiągając na koniec dnia poziom 0,69%. Po krótkotrwałej korekcie obserwowanej w miniony piątek i poniedziałek notowania niemieckiego długu powróciły zatem do spadku cen. Podobnie kształtuje się sytuacja na rynku amerykańskich obligacji, gdzie wtorkowa zwyżka dochodowości 10-letniego tenoru wyniosła 8 bps, a rentowność ustanowiła poziom 2,29% tj. najwyższy od listopada ubiegłego roku. 1,4 Spread PL 10Y vs. DE 10Y 2Y 5Y 10Y Źródło: Reuters Rentowności obligacji USA i Niemiec [%] 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 10Y DE 10Y US Źródło: Reuters Ceny surowców [USD] 1350 70 1300 65 1250 60 1200 55 1150 50 1100 45 Złoto /lewa skala/ Ropa naftowa Brent Źródło: Reuters `Makro i rynek komentarz dzienny str. 2 Kalendarium Kraj Okres Poprzednie dane Aktualne dane Konsensus (prognoza Millenium) Data Godz. Wskaźnik/Wydarzenie 05/08 05/08 08:00 08:00 Niemcy Marzec Niemcy Marzec -0.3% 19.2B 0.1% 23.0B 0.5% 20.0B 05/08 14:30 Produkcja przemysłowa WDA r/r Bilans handlowy Zmiana zatrudnienia poza sektorem rolniczym USA Kwiecień 126K 223K 228K 05/08 14:30 Stopa bezrobocia USA Kwiecień 5.5% 5.4% 5.4% 05/13 08:00 PKB NSA r/r Niemcy 1Q 1.6% 1.1% 1.3% 05/13 08:00 Inflacja CPI r/r Niemcy Kwiecień 0.4% 0.5% 0.4% 05/13 11:00 Produkcja przemysłowa WDA r/r EU Marzec 1.6% 1.9% 05/13 11:00 PKB SA r/r EU 1Q 0.9% 1.1% 05/13 13:00 Liczba podań o kredyt hipoteczny MBA USA Maj -4.6% 05/13 14:30 Sprzedaż detaliczna m/m USA Kwiecień 0.9% 0.2% 05/14 14:00 Podaż pieniądza M3 r/r Polska Kwiecień 8.8% 8.4% 05/14 14:00 Inflacja CPI r/r Polska Kwiecień -1.5% -1.3% 05/14 14:30 Inflacja PPI r/r USA Kwiecień -0.8% -0.8% 05/14 14:30 Liczba nowych bezrobotnych USA Maj 265K 270K 05/15 10:00 PKB r/r Polska 1Q 3.1% 3.3% 05/15 14:00 Saldo rachunku bieżącego Polska Marzec 116M 1051M 05/15 14:00 Inflacja bazowa r/r Polska Kwiecień 0.2% 0.2% 05/15 15:15 Produkcja przemysłowa m/m USA Kwiecień -0.6% 0.0% 05/15 16:00 Indeks uniwersytetu Michigan USA Maj 95.9 96.4 Źródło: Reuters, Bloomberg, Millennium Bank S.A., Parkiet `Makro i rynek komentarz dzienny str. 3 Niniejsza analiza jest publikacją marketingową i została przygotowana przez Bank Millennium S.A. („Bank”), w oparciu o dane pochodzące z różnych serwisów informacyjnych, wyłącznie w celach informacyjnych. Nie stanowi ona (ani zawarte w niej informacje) rekomendacji, wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumentach finansowych. Prognozy ani dane odnoszące się do przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych cen instrumentów finansowych lub wyników finansowych. Bank dołożył należytej staranności w celu zapewnienia, iż zawarte informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich publikacji, jednak Bank i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za ich prawdziwość i kompletność jak również za jakiekolwiek szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.