Tydzień na rynkach - Millennium Dom Maklerski

Tydzień na rynkach
06 – 10 września
Rynek polski
Za nami kolejny dobry tydzień na Warszawskiej Giełdzie. Indeksy są
coraz bliżej maksimów całej obecnej hossy, co nastraja optymistycznie.
Kolejny silny napływ popytu powinien pojawić się, gdy kursy nakreślą
nowe szczyty, co przez wielu inwestorów zostanie zapewne odczytane
jako zapowiedź dalszych wzrostów.
Mimo zwyżki na szerokim rynku, w ciągu ostatnich sesji traciła na
wartości Telekomunikacja Polska. Spadek kursu jest odpowiedzią na
ostatnie doniesienia o przegranej w procesie z duńskim operatorem,
która wiąże się z koniecznością zapłaty odszkodowania w wysokości
1,57 mln zł. Co więcej możliwe, że spółka będzie musiała zapłacić
również kwotę dodatkowych roszczeń w wysokości 532 mln zł.
Po sesji w piątek Polska Agencja Prasowa podała komunikat o tym,
że BZ WBK zostanie ostatecznie przejęty przez hiszpański Santander,
będący największym bankiem w eurolandzie pod względem kapitalizacji.
Największe zmiany (WIG20)
Santander ogłosi wezwanie na 100% akcji spółki. Według kalkulacji
PAPu cena może wynieść 225 zł za akcję. Możemy zatem spodziewać
się
silnego
wzrostu
rynkowego
kursu
BZ
WBK
na
początku
poniedziałkowej sesji.
Rynki zagraniczne
Spółka
Kurs
Zmiana tygodniowa
PBG
249,8
+5,9%
BIOTON
0,21
+5,0%
PKO
40,51
+4,5%
TPSA
16,98
-0,7%
GTC
22,44
-1,4%
CEZ
131,2
-1,6%
Za granicą podobnie jak w kraju na giełdach dominowały wzrosty.
Wśród
najważniejszych
indeksów
negatywnie
wypadła
jedynie
brazylijska Bovespa, która straciła w ciągu tygodnia 0,3% wartości.
Indeks
Kurs
Zmiana tygodniowa
WIG20
2524,48
+2,0%
W środę odnotowano tegoroczny rekord słabości dolara wobec jena.
mWIG40
2547,12
+0,5%
Kwotowania USDJPY spadły w pewnym momencie do okolic 83,30.
sWIG80
12134,82
+0,8%
WIG
43671,28
+1,7%
DJIA
10444,75
+1,2%
Euro z kolei osłabiło się z wobec dolara o niecały procent.
Także w środę o rekordowe poziomy otarła się cena złota. Kurs cofnął
się jednak, nie zaznaczając nowego szczytu, choć wydaje się tylko
kwestią czasu, kiedy do tego dojdzie.
W ciągu ostatnich dni istotnie zniżkowała cena miedzi. Metal potaniał o
procent.
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spółkami, będącymi przedmiotem niniejszego
raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku
umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu. Opracowanie nie ma charakteru i nie stanowi
rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra finansów z 19 października 2005 roku w
sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich
emitentów i wystawców, nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia
wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek
umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania.
S&P500
1108,36
+1,7%
NASDAQ
2238,68
+1,8%
DAX 30
6209,81
+1,2%
CAC 40
3728,12
+1,5%
FTSE100
5503,11
+1,4%
NIKKEI 225
9239,17
+1,4%
HANG SENG
21257,39
+1,4%
BOVESPA
66604,34
-0,3%
Kamil Dadan
Makler Papierów Wartościowych
+22 598 26 67
[email protected]
Sytuacja makroekonomiczna
zaskoczyły
słabe
dane
Niemiec.
Zarówno
Waluta
Kurs
Zmiana tygodniowa
zamówienia w przemyśle jak i dynamika produkcji przemysłowej były
EURPLN
3,9357
0,0%
znacznie gorsze od oczekiwań analityków. Wartość inflacji okazała się w
USDPLN
3,0906
+1,2%
zasadzie zgodna z konsensusem, jednak generalny wydźwięk danych z
CHFPLN
3,0309
+0,9%
największej europejski gospodarki pozostaje pesymistyczny. Może to
GBPPLN
4,7567
+0,9%
rodzić podejrzenie, iż odbicie po kryzysie nie jest tak silne, jak wcześniej
EURUSD
1,2725
-0,9%
sądzono.
USDJPY
84,19
-0,3%
Surowiec
Kurs
Zmiana tygodniowa
Miedź
7561,0
-1,0%
Ropa
78,46
+1,9%
Złoto
1247,80
-0,2%
Srebro
19,97
+0,7%
Rynek
negatywnie
Gospodarki regionu Europy wschodniej mają się dobrze. Na Węgrzech i
w Czeczach rośnie PKB. W Czechach spada również stopa bezrobocia.
Jeśli chodzi o Stany Zjednoczony, mijający tydzień nie obfitował w
szczególnie istotne odczyty makro. Dość dobre okazały się dane z rynku
pracy. Liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych była niższa od
prognoz oraz względem odczytu z przed tygodnia.
Wybrane opublikowane wskaźniki makro
Data
Państwo
Wskaźnik
Okres
Aktualna
Prognoza
Poprzednia
07.09.2010
Japonia
Decyzja BoJ ws. stóp procentowych
wrzesień
0.1%
0.1%
0.1%
07.09.2010
Szwajcaria
Stopa bezrobocia s.a.
sierpień
3.8%
3.7%
3.8%
07.09.2010
Niemcy
Zamówienia w przemyśle s.a.
lipiec
-2.2% m/m
0.6% m/m
3.6% m/m
08.09.2010
Czechy
Stopa bezrobocia
sierpień
8.6%
8.7%
8.7%
08.09.2010
Czechy
PKB s.a. - fin.
II kw.
2.4% r/r
2.2% r/r
1% r/r
08.09.2010
Węgry
PKB n.s.a. - fin.
II kw.
1% r/r
1% r/r
0.1% r/r
08.09.2010
Niemcy
Produkcja przemysłowa s.a.
lipiec
0.1% m/m
1% m/m
-0.6% m/m
09.09.2010
Niemcy
Inflacja CPI - fin.
sierpień
0% m/m
0% m/m
0.3% m/m
09.09.2010
Niemcy
Inflacja HICP - fin.
sierpień
0.1% m/m
0% m/m
0.3% m/m
09.09.2010
Wlk. Brytania
Decyzja ws. stóp procentowych
wrzesień
0.5%
0.5%
0.5%
-47.2 mld
USD
-49.76 mld
USD
09.09.2010
USA
Bilans handlu zagranicznego
lipiec
-42.78 mld
USD
09.09.2010
USA
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
tydzień
451 tys.
470 tys.
478 tys.
10.09.2010
Japonia
PKB (annualizowany) - fin.
II kw.
1.5%
1.5%
5%
10.09.2010
USA
Zapasy hurtowników
lipiec
1.3% m/m
0.4% m/m
0.3% m/m
Zmiany cen spółek w branżach
1W
1M
3M
6M
1Y
Polska
0,07%
-0,95%
2,66%
11,27%
24,17%
USA
1,26%
-0,52%
1,43%
2,93%
13,36%
Europa
1,80%
3,23%
2,28%
2,64%
19,78%
Polska
0,52%
-0,12%
2,68%
1,77%
10,13%
USA
1,45%
-0,45%
-1,68%
-1,05%
14,15%
Europa
1,67%
2,71%
6,70%
5,04%
18,23%
27,75%
Dobra konsumpcyjne pierwszej potrzeby
Pozostałe dobra konsumpcyjne
Paliwa
Polska
2,17%
1,94%
5,91%
5,82%
USA
1,60%
-3,18%
0,49%
-8,49%
4,24%
Europa
0,85%
0,45%
7,85%
-2,73%
11,70%
11,88%
Finanse
Polska
1,36%
2,14%
5,01%
4,81%
USA
1,83%
-0,44%
1,04%
-2,90%
7,55%
Europa
0,68%
-0,83%
8,80%
-2,87%
-1,89%
Ochrona zdrowia i farmaceutyki
Polska
4,39%
1,13%
4,87%
2,51%
1,58%
USA
2,49%
-0,64%
0,79%
-6,80%
4,71%
Europa
1,94%
0,28%
-0,25%
-4,53%
9,09%
Przemysł i budownictwo
Polska
1,23%
1,01%
4,55%
0,56%
-3,16%
USA
2,05%
-0,42%
4,45%
1,36%
16,72%
Europa
1,14%
0,66%
4,15%
3,60%
18,08%
Polska
0,00%
1,01%
-0,47%
-3,01%
12,83%
USA
0,01%
-2,61%
-0,32%
-6,29%
2,38%
Europa
0,96%
0,97%
-0,93%
-3,55%
4,70%
Polska
-0,51%
1,33%
3,15%
-1,21%
11,13%
USA
0,87%
0,55%
6,83%
4,40%
13,84%
Europa
2,25%
1,54%
6,17%
-0,66%
21,82%
Polska
0,57%
0,00%
4,51%
1,59%
1,96%
USA
1,61%
2,73%
10,80%
12,65%
13,00%
Europa
0,51%
1,83%
9,84%
3,19%
6,02%
Polska
0,72%
-0,53%
8,69%
-0,57%
-11,64%
USA
-0,40%
0,44%
9,35%
6,38%
16,55%
Europa
1,61%
0,71%
4,91%
-7,63%
-10,40%
IT
Materiały podstawowe
Telekomunikacja
Spółki użyteczności publicznej
* Liczby w tabeli oznaczają mediany zmian cen wybranych spółek w zadanym okresie. Podział na branże dokonany został według klasyfikacji GICS ® . Oryginalne nazwy kolejnych kategorii: Consumer
Staples, Consumer Discretionary, Energy, Financials, Health Care, Industrials, Information Technology, Materials, Telecommunication Services, Utilities.
WIG
WIG-Paliwa
WIG-Chemia
WIG-Deweloperzy
WIG vs WIG-Paliwa vs WIG-Chemia
WIG
47500
50000
45000
47500
42500
45000
40000
42500
37500
40000
35000
37500
32500
35000
30000
32500
WIG-Media
WIG
WIG-Banki
sie 10
30000
sie 10
30000
lip 10
32500
lip 10
32500
cze 10
35000
mWIG40
cze 10
35000
maj 10
37500
maj 10
37500
kwi 10
40000
kwi 10
40000
mar 10
42500
lut 10
42500
mar 10
WIG20
lut 10
45000
sty 10
45000
sty 10
47500
gru 09
WIG vs WIG-budownictwo vs WIG-Deweloperzy
47500
gru 09
WIG20
lis 09
sie 10
lip 10
cze 10
maj 10
kwi 10
mar 10
lut 10
sty 10
gru 09
2300
lis 09
2200
lis 09
2400
paź 09
2300
paź 09
2800
paź 09
2500
wrz 09
2400
sie 09
2600
wrz 09
2500
wrz 09
2700
sie 09
2600
sie 09
2000
lip 09
sie 10
lip 10
cze 10
maj 10
kwi 10
2100
lip 09
sie 10
lip 10
cze 10
maj 10
kwi 10
mar 10
lut 10
sty 10
gru 09
lis 09
paź 09
wrz 09
sie 09
lip 09
WIG vs WIG20
lip 09
sie 10
lip 10
cze 10
WIG-Budownictwo
maj 10
kwi 10
mar 10
lut 10
sty 10
gru 09
lis 09
paź 09
wrz 09
sie 09
lip 09
WIG
mar 10
lut 10
sty 10
gru 09
WIG
lis 09
paź 09
wrz 09
sie 09
lip 09
2700
WIG20 vs mWIG40 vs sWIG80
2200
2100
sWIG80
WIG vs WIG-Media vs WIG-IT
WIG-IT
WIG vs WIG-Banki
Informacje ze spółek
Asseco Poland
Kontrakty za 2 mln PLN
Spółka wygrała przetarg organizowany przez SP ZOZ w Garwolinie na wdrożenie kompleksowego systemu informatycznego, a Asseco
Systems wygrało przetarg dla Śląskiego Centrum Chorób Serca w Zabrzu na dostawę serwerów. Wartość pierwszego kontraktu to 1.32 mln
PLN, a drugie zlecenie opiewa na 0.6 mln PLN.
Przejęcie spółki z Izraela
Spółka podpisała z Emblaze Ltd. oraz osoba fizyczną umowę kupna 50.19% akcji, dających 51.18% głosów na walnym zgromadzeniu spółki
Formula Systems notowanej na Nasdaq. Asseco Poland zapłaci za pakiet 145.3 mln USD. Formula systems to spółka holdingowa posiadające
3 spółki zależne: Matrix IT, Magic Software oraz Sapiens. Matrix IT to jeden z liderów rynku IT i integracji w Izraelu. Magic Software to spółka
działająca na wielu rynkach, mająca ponad 2,500 partnerów biznesowych. Sapiens produkuje oprogramowanie głównie dla sektora
ubezpieczeniowego (ponad 100 dużych klientów). Skonsolidowane wyniki Formula Systems za 2009 rok to 470 mln USD przychodów, 45 mln
USD EBITDA oraz 19.1 mln USD zysku netto (bez one-offów 16 mln USD). Formula Systems posiadała na koniec czerwca 2010 110 mln USD
gotówki.
BRE
Informacja transakcyjna
Osoba zobowiązana do ujawnienia informacji sprzedała 159 akcji spółki po średniej cenie 252.7 PLN.
W grudniu klienci złożą pozew zbiorowy
Klienci banku, którym nie obniżono oprocentowania kredytów w CHF, pomimo spadku rynkowych stóp procentowych, zamierzają dochodzić
odszkodowania poprzez złożenie pozwu zbiorowego. Kancelaria reprezentująca klientów zamierza złożyć pozew w grudniu.
CEZ
Fiolet-PDK może zostać wcielony do GMAC Banku
Według doniesień prasowych, Fiolet-PDK może zostać wniesiony do GMAC Banku i zamienić się w jego sieć sprzedaży. GMAC Bank, który do
tej pory zajmował się kredytami samochodowymi, będzie zmieniany w instytucję obsługującą małe i średnie firmy.
GTC
Informacja transakcyjna
Członek RN sprzedał w okresie 2-8 września 2010 roku 262,099 akcji po średniej cenie 22.70 PLN na łączną kwotę 5.95 mln PLN
KGHM
Podwyższenie prognozy zysku do 3.9 mld PLN
Spółka podwyższyła prognozę zysku netto na 2010 rok z 2,898 mln PLN do 3,910 mln PLN, a prognozę przychodów na ten rok do 14.39 mld
PLN 11.74 mld PLN. Najważniejszą zmianą w założeniach był wzrost założonego kursu USD/PLN z 2.7 do 3.1 oraz srebra z 17 USD/troz do
18.0 USD/troz. Z 428 do 421 tys. ton spadła natomiast oczekiwana produkcja ze wsadów własnych. Niezmieniona została założona cena
miedzi na poziomie 6,700 USD.
Teoretycznie możliwa podwyżka prognoz
Według prezesa Herberta Wirtha, gdyby doszło do dużego wzrostu cen miedzi i kursu USD, to KGHM rozważy podniesienie prognoz na ten
rok, ale na razie nie spodziewa się, aby tak się stało.
We wrześniu wyrównanie premii
KGHM, po podwyższeniu prognozy wyników na 2010 rok wypłaci w dniu 15 września wyrównanie zaliczki nagrody rocznej dla pracowników. W
sumie nagroda dla pracowników za 2010 rok będzie rekordowa i wyniesie 24% rocznych zarobków.
Żądania podwyżek o 300 PLN
"Solidarność" domaga się podwyżek o 300 PLN dla każdego pracownika (co kosztowałoby spółkę ok. 70 mln PLN rocznie).
Lotos, PKN
PKN nie będzie się starał kupić Lotosu
MSP chce zebrać oferty na Lotos do końca 2010 roku. Resort planuje we wrześniu lub na przełomie września i października zaprosić
branżowych inwestorów do międzynarodowego przetargu w sprawie prywatyzacji koncernu paliwowego. Minister Grad zapowiada, że PKN nie
będzie startował w przetargu.
Pekao
Milion nowych Eurokont do końca roku
Bank zamierza do końca roku zwiększyć ilość nowych Eurokont do miliona. Do tej pory, od czasu wprowadzenia rachunku wiosną zeszłego
roku, otworzono 800 tys. kont. Bank zamierza zwiększyć promocję rachunków zwłaszcza wśród klientów w wieku 19-30 lat.
PGE
Skarb Państwa sprzeda ponad 10% akcji w 2011r.
Aleksander Grad, minister skarbu, zapowiedział, że MSP sprzeda ponad 10% akcji spółki w 2011r.
Informacja transakcyjna
Spółka nabyła 22.897 akcji własnych po cenie 25.29 PLN. Nabyte akcje są udziałami resztówkowymi, które nie zostały wydane akcjonariuszom
spółek przejmowanych, na skutek zaokrąglania.
W połowie września MSP wybierze inwestora dla Energi
Aleksander Grad, minister skarbu, poinformował, że planuje w połowie września wybrać jedną z ofert na zakup 83% akcji Energi..
PGNiG
Dofinansowanie 503 mln PLN na magazyny
PGNiG podpisał z Instytutem Nafty i Gazu umowę o dofinansowaniu unijnym kwotą 502 mln PLN rozbudowy podziemnego magazynu gazu
Wierzchowice. Planowany całkowity koszt realizacji pt. "Podziemny Magazyn Gazu Wierzchowice" wynosi 1,956 mln PLN.
Jednak 10% podwyżki nieuzasadnione
Według Marka Woszczyka, wiceprezesa URE, urząd uważa, że wniosek PGNiGu o 10% podwyżkę paliwa gazowego, jest nieuzasadniony.
Możliwa podwyżka taryfy
Według wiceprezesa URE, urząd może zatwierdzić nową taryfę PGNiG, która zakłada wzrost cen gazu .
Spółka wnioskuje o 10% podwyżki
PGNiG wnioskuje do URE o 10% podwyżkę cen gazu. Według prezesa w bieżących cenach spółka ma uzasadnienie do tego, by taryfa
wzrosła pomiędzy 10 a 15 %. Prezes PGNiG potwierdził więc wcześniejsze doniesienia medialne, iż spółka wnioskuje o podwyżkę taryfy o
10%.
PKN
100 mln PLN rocznie na poszukiwania gazu łupkowego
Spółka chce przez najbliższe 5 lat przeznaczać po 100 mln PLN rocznie na poszukiwania gazu łupkowego. Pierwszy odwiert spółka planuje
pod koniec 2011 roku.
Podniesienie perspektywy przez Fitcha
Fitch podniósł perspektywę dla PKN Orlen do stabilnej z negatywnej i podtrzymał rating "BB+".
Są chętni na Polkomtela
Według "Financial Times" największe na świecie prywatne grupy kapitałowe zaoferują do 4 mld EUR za przejęcie operatora telefonii
komórkowej Polkomtel. Według informacji "Financial Times" realna jest transakcja w I połowie 2010.
Stabilizacja marży rafineryjnej
Modelowa marża rafineryjna grupy PKN Orlen w sierpniu tego roku nie zmieniła się w stosunku do lipca i wyniosła 3,00 USD na baryłce. Przed
rokiem w sierpniu też wyniosła 3.00 USD. Modelowa marża petrochemiczna spadła w sierpniu do 738 EUR/t w stosunku do 793 EUR w lipcu.
W sierpniu 2009 marża wynosiła 559 EUR/t.
PKO BP
Stabilizacja odpisów w III kwartale
Zbigniew Jagiełło, prezes zarządu, oczekuje stabilizacji odpisów w III kwartale na poziomie z II kwartału, oraz ich spadku w IV kwartale.
PZU
Restrukturyzacja segmentu korporacyjnego zakończy się w 2012r.
Witold Jaworski, członek zarządu, poinformował, że obecnie trwa restrukturyzacja portfela korporacyjnego, a jego rentowność jest ujemna.
Proces zakończy się w 2012r. i wówczas segment będzie miał dodatni wynik techniczny.
Rozmowy ws. zmiany polityki dywidendy
Andrzej Klesyk, prezes spółki, zapowiedział, że jeszcze w bieżącym roku zarząd rozpocznie rozmowy z radą nadzorczą na temat polityki
dywidendowej. Obecna strategia zakłada wypłatę 25-45% zysku. Prezes informował wcześniej, że udział dywidendy może zostać zmieniony w
górę.
TPSA
Sąd przyznał DPTG 1.6 mld PLN
Sąd arbitrażowy w Wiedniu przyznał DPTG 1.6 mld PLN odszkodowania w związku z sporem toczonym od 2001r. w kwestii interpretacji
umowy podpisanej w 1991r. Wartość odszkodowania jest większa od utworzonych na nie rezerw o 467 mln PLN i ta kwota obciąży wyniki
spółki za bieżący kwartał. Spółka analizuje środki prawne, w celu podważenia wyroku.
DPTG szacuje żądania wobec spółki za drugą fazę sporu na ponad 532 mln PLN
DPTG, w oparciu o metodologię stosowaną przez Sąd Arbitrażowy przy orzeczeniu za pierwszy okres sporu, szacuje, że należna kwota od
TPSA za drugą fazę sporu (od połowy 2004 roku do 2009 roku) wynosi ponad 1 mld koron duńskich (ponad 532 mln PLN lub 0.4 PLN na
akcję). Planowany termin złożenia wniosku to koniec tego roku, choć firma ma czas do września 2011. GN Store Nord oczekuje decyzji
dotyczącej drugiej fazy sporu znacznie szybciej niż w przypadku I fazy.
Spółka pod koniec IX lub na początku X zdecyduje, czy będzie sprzedawać Emitela
Spółka, która przygotowuje obecnie wycenę Emitela, pod koniec września lub na początku października zdecyduje, czy wystawi tę firmę na
sprzedaż. Emitel, który uzgodnił już z Polsatem, TVN, TV4 i TV Puls szczegóły umowy dotyczącej powierzenia spółce funkcji operatora
drugiego multipleksu, liczy na jej podpisanie do końca września. Wartość umowy będzie niższa niż 615.6 mln PLN, które spółka w ciągu 10 lat
dostanie od Telewizji Polskiej za bycie operatorem trzeciego multipleksu.
Spółka raczej nie zakończy 2010 roku stratą netto
Roland Dubois, członek zarządu ds. finansów TP SA uważa, że spółka nie powinna zakończyć 2010 roku stratą netto pomimo, że rezerwy na
pewno będą utworzone i będą miały negatywny wpływ na wyniki III kwartału i całego roku. Spółka będzie analizować ostateczną wielkość
rezerw.
UOKiK zgodził się na utworzenie spółki przez Centertel i P4
UOKiK wyraził zgodę na utworzenie przez Centertel i P4 spółki, która wystartować ma w przetargu na świadczenie hurtowych usług dostępu do
szerokopasmowej transmisji danych w technologii LTE.
Analiza techniczna WIG20
Interpretacja wykresu: pozytywna
W IG20 – w yk res dzienn y
Silne wzrosty, które towarzyszą indeksowi blue chipów już od dwóch tygodniu, zaprowadziły kurs w okolice szczytu z 6-ego sierpnia. Naszym zdaniem
poziom ten (2560 pkt.) stanowi aktualnie istotną barierę dla dalszej zwyżki. W dodatku Stochastik wchodzi w obszar wykupienia, co zwiększa
prawdopodobieństwo korekty. W dłuższym terminie pozostajemy optymistycznie nastawieniu do rynku. Powoli zbliżamy się do tegorocznego maksimum
(okolice 2600 punktów). Wybicie ponad ten poziom będzie z technicznego punktu widzenia silnym sygnałem kontynuacji hossy.
W przygotowaniu opracowania wykorzystano program Amibroker. Interpretacja wykresu jest subiektywną opinią analityka. Opracowanie zostało sporządzone w celach informacyjnych i nie
powinno stanowić podstawy decyzji inwestycyjnych. Millennium DM S.A. ani jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego
opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego opracowania. Opracowanie nie ma charakteru i nie stanowi rekomendacji w
rozumieniu Rozporządzenia Ministra finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów i
wystawców, nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek
umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Powielanie lub publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Millennium DM S.A.
zabronione.
Spółki WIG 20
Spółka
Rekomendacja
Data
rekomendacji
Cena
docelowa
Kurs
Potencjał
+/-
Kapitalizacja
(mln. zł)
Zmiana
(tydzień)
C/WK*
C/Z*
Asseco Poland
Akumuluj
2009-12-14
72,90
55,7
+30,88%
4 320
0,72%
0,94
10,70
1 111
5,00%
0,96
−
BRE
Neutralnie
2010-08-05
276,40
261
+5,90%
10 978
0,38%
1,65
31,10
BZ WBK
Akumuluj
2010-04-30
216,80
195
+11,18%
14,20
Bioton
0,21
14 250
2,69%
2,28
CEZ
131,2
70 584
-1,58%
2,11
9,00
Cyfrowy Polsat
14,89
3 995
1,99%
12,39
15,70
7 124
1,01%
1,67
23,20
4 923
-1,36%
1,20
−
Getin
Neutralnie
2010-08-30
10,40
GTC
10
+4,00%
22,44
KGHM
Neutralnie
2010-03-11
96,60
112,3
-13,98%
22 460
1,17%
1,79
6,50
Lotos
Redukuj
2010-05-14
28,30
31,65
-10,58%
4 110
3,77%
0,66
20,80
3 571
5,89%
2,09
16,20
41 842
0,31%
2,20
17,10
44 463
3,53%
1,15
14,50
7,60
PBG
Pekao
249,8
Redukuj
2010-05-12
153,90
PGE
159,5
-3,51%
23,78
PGNIG
Redukuj
2010-06-07
3,05
PKN Orlen
Akumuluj
2010-06-21
PKO BP
Akumuluj
2010-08-19
3,47
-12,10%
20 473
3,58%
0,93
42,10
41
+2,68%
17 536
1,49%
0,77
9,60
43,90
40,51
+8,37%
50 638
4,51%
2,29
19,10
2 127
3,15%
1,50
16,80
Polimex Mostostal
4,58
PZU
Neutralnie
2010-09-01
362,5
396
-8,46%
34 196
3,72%
3,02
13,00
TPSA
Redukuj
2010-04-23
15,10
16,98
-11,07%
22 679
-0,70%
1,49
19,10
TVN
Akumuluj
2010-07-09
18,20
17,9
+1,68%
6 101
3,17%
5,31
22,90
* Wskaźniki bieżące. Prognozowane wartości wskaźników prezentujemy w raportach dziennych.
Spółki o najniższym C/WK, C/Z — zestawienie za wrzesień
Spółka
Kapitalizacja
(mln. zł)
Kurs
09-09-2010
C/WK
Spółka
Kapitalizacja
(mln. zł)
Kurs
09-09-2010
C/Z
WISTIL
19,95
19,95
MIT
86,50
1,59
0,1
PAGED
148,15
18,29
2,1
0,2
REINHOLD
62,93
8,99
4,4
JUPITER
93,86
1,80
0,3
ZREMB
30,56
0,97
5,2
ROPCZYCE
77,52
16,83
0,4
PEGAS
639,14
69,25
5,6
POLCOLORIT
52,25
0,41
0,4
BEDZIN
91,23
28,97
5,7
EFH
59,27
1,00
0,5
BLACKLION
329,70
2,74
6,3
BBICAPNFI
100,75
1,96
0,5
KGHM
22 340,00
111,70
6,4
GROCLIN
89,93
16,35
0,5
RANKPROG
368,48
9,92
6,7
ATLASEST
211,35
4,20
0,5
RUBICON
87,79
1,10
7,0
WILBO
39,98
2,44
0,5
MCI
387,70
7,46
7,2
8,1
PEPEES
39,01
0,47
0,5
ERGIS
130,14
3,30
KOPEX
1 248,79
16,80
0,5
IZNS
37,78
2,56
9,2
UNICREDIT
150 521,14
7,80
0,5
VISTULA
283,34
2,54
16,7
ADVADIS
84,61
0,42
0,6
SKYLINE
49,60
4,96
40,6
ORZEŁ
2,13
0,33
0,7
KREZUS
93,00
1,70
–
źródło: www.gpw.pl
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca inwestycyjny
+22 598 26 82
[email protected]
Michał Buczyński
+22 598 26 58
[email protected]
Marcin Palenik, CFA
+22 598 26 71
[email protected]
Adam Kaptur
+22 598 26 59
[email protected]
Franciszek Wojtal
+225982605
[email protected]
Maciej Krefta
+22 598 26 88
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i finanse
Analityk
telekomunikacja, przemysł chemiczny
Analityk
paliwa i surowce, przemysł metalowy
Analityk
branża spożywcza, handel
Analityk
energetyka, papier i drewno
Asystent
Radosław Zawadzki
+ 22 598 26 34
radosł[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+22 598 26 75
[email protected]
Marek Przytuła
+22 598 26 68
[email protected]
Jarosław Ołdakowski
+22 598 26 11
[email protected]
Kamil Dadan
+22 598 26 67
[email protected]
Paulina Rudolf
+22 598 26 90
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center III p
02-593 Warszawa Polska
Fax: +22 898 32 02
Tel: +22 598 26 00
Opracowanie zostało sporządzone w celach informacyjnych i nie powinno stanowić podstawy decyzji inwestycyjnych. Millennium DM S.A. ani jego pracownicy nie ponoszą
odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie
niniejszego opracowania. Opracowanie nie ma charakteru i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra finansów z 19 października 2005 roku w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów i wystawców, nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia
wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Powielanie lub publikowanie w
jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Millennium DM S.A. zabronione.
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla spółek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od których otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom
Maklerski S.A. pełni funkcję animatora rynku dla spółek: Bank Handlowy, TP SA, KGHM, PKN Orlen, Techmex, Skyline Investment, Konsorcjum Stali, Aplisens, Alterco. Millennium
Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spółek: Ferro, Internet Group, Millennium od których otrzymał
wynagrodzenie z tego tytułu. Spółki będące przedmiotem raportu mogą być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głównego akcjonariusza Millennium Domu
Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o których mowa w
Rozporządzeniu Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów, które
byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spółka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada powyżej 5% akcji w spółkach:
Bumech, Graal, Projprzem, Rainbow.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klientów Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania
papierów wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środków masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa
i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja
została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w
pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spółek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają
charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentów ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie
ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.