2.07.09 KD opcje digital.pub

forex, towary, giełda
wszystkie rynki w jednym miejscu
2 lipca 2009/XTB, opcje digital
opcje digital - prościej się nie da
Jeżeli uważasz, że klasyczne opcje waniliowe są za trudne mamy teraz
prostszy wariant. 18 opcji digital - na waluty, towary i indeksy – od czerwca
w ofercie XTB.
Zerojedynkowe podejście do tematu, znana od początku kwota wypłaty,
premia i zysk— całe ryzyko zdefiniowane w momencie zawierania transakcji.
Krzysztof Dankowski
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dotychczas za pośrednictwem platformy Option Trader możliwe było zawieranie transakcje jedynie na opcjach
waniliowych z terminem ich wygaśnięcia od tygodnia do 6 miesięcy. Obecnie do oferty dodaliśmy możliwość inwestowania na europejskich opcjach binarnych (European Digital), które będąc intuicyjnym instrumentem dają jasny
i czytelny obraz możliwości zarabiania. Rezultat inwestycji w opcje binarne jest zerojedynkowy - kurs rozliczeniowy
jest powyżej albo poniżej ustalonego poziomu - co sprawia że z góry określony są zysk jak i ewentualna strata. Zysk
lub strata nie zależy, zatem od wysokości różnicy pomiędzy ceną rynkową instrumentu bazowego i ceną wykonania.
To szczególnie ważna informacja dla wystawców, gdyż teraz od początku będą znali wielkość swojego ewentualnego
ryzyka. Maksymalny zysk, jaki może osiągnąć kupujący opcję binarną równy jest różnicy między kwotą wypłaty, a
zapłaconą premią. Różnica ta stanowi także maksymalną stratę, jaką może ponieść sprzedający. Maksymalna strata
nabywcy ograniczona jest natomiast do wysokości zapłaconej premii, która jest jednocześnie maksymalnym zyskiem
wystawcy.
W każdej chwili posiadacz opcji binarnej może jej się pozbyć odsprzedając ją, uwzględniając warunki rynkowe. Ze
względu jednak, na nieliniowy profil wypłaty do szacowania wyceny opcji binarnych przed terminem wygaśnięcia nie
są używane wskaźniki wrażliwości opcji takie jak delta, gamma czy theta. Powoduje to z jednej strony pewne utrudnienie w określaniu ich wartości w czasie życia opcji, lecz z drugiej strony każda z osób zawierających transakcje za
pomocą tego rodzaju instrumentów jest w stanie dokładnie stwierdzić jaki będzie jej zysk / strata przy dowolnej cenie w momencie wygaśnięcia.
Above czy below — góra czy dół ?
Opcje European Digital posiadają dwie podstawowe
formy: Above oraz Below. Nabywcy opcji osiągną
maksymalny zysk równy różnicy między kwotą wypłaty, a zapłaconą premią, jeśli w dniu wygaśnięcia:
European Digital Above – cena rynkowa instrumentu bazowego będzie wyższa od ceny wykonania
European Digital Below – cena rynkowa instrumentu bazowego będzie niższa od ceny wykonania
Jeżeli odpowiedni dla danego rodzaju opcji warunek
nie zostanie spełniony, kupujący traci całą premię,
która stanowi jednocześnie zysk dla sprzedającego.
Inwestor kupując/sprzedając opcję binarną podaje
dokładnie co do pipsa czy jego zdaniem poziom notowań danego instrumentu bazowego w wybranym
wcześniej dniu wygaśnięcia będzie powyżej (opcja
above) czy też poniżej (opcja below) wybranej ceny
wykonania.
Przykładowo inwestor przewidując, że za 2 tygodnie poziom W20PLN będzie się znajdował powyżej określonego poziomu (np.1800pkt). Nie będąc natomiast pewnym czy wcześniej wartość instrumentu nie spadnie o kilka procent,
ani też nie mając pewności co do ilości pkt powyżej 1800 pkt. Inwestor nabywa opcję binarną above, wybiera termin
wykonania na za 2 tygodnie oraz cenę wykonania 1800 pkt.
X-Trade Brokers DM, www.xtb.pl, 22 201 95 50, 70, [email protected]
forex, towary, giełda
wszystkie rynki w jednym miejscu
Niezależnie od tego co dzieje się w międzyczasie na rynku W20PLN, to gdy w dniu wygaśnięcia instrument bazowy
znajdował się będzie powyżej 1800 pkt, inwestor osiągnie zysk równy kwocie wypłaty za daną opcję. Jeśli cena, natomiast będzie poniżej – inwestor ponosi z góry określoną premią opcyjną stratę.
Należy również zauważyć, że kupno opcji Above i sprzedaż opcji Below oraz sprzedaż opcji Above i kupno opcji Below będą miały identyczne profile wypłaty. Różnica pomiędzy nimi wynikać będzie jedynie z wielkości depozytu jaki
pobierany jest przy sprzedaży opcji, który wynosi 30% kwoty wypłaty.
Opcje Digital Range, czyli zysk w przedziale
W ramach opcji binarnych wprowadzamy także European Digital
Range czyli europejskie opcje
binarne, które pozwalają zdefiniować obszar wykonania zakresem punktowym. opcjach typu
Range nabywający ustala przedział ograniczony dwoma poziomami cen (Trigger 1 oraz Trigger
2). W takim wypadku kupujący
osiąga zysk w dniu rozliczenia,
gdy cena rynkowa instrumentu
bazowego będzie znajdować się,
w zależności od typu opcji, w
tym przedziale (opcja long inside
range) lub poza nim (opcja long
outside range). Niezależnie jednak od poziomu ceny w danym
przedziale lub poza nim, maksymalne zysk i strata są znane w
momencie otwierania pozycji.
Dla przykładu inwestor zakładając, iż za tydzień wartość EURUSD będzie się znajdować w
określonym
przedziale
np.
1.4050-1.4550 (przedział 500 pipsów). Kupuje zatem opcję European Digital Range (Inside). Inwestor liczy, że w
dniu wygaśnięcia kurs będzie się znajdował dokładnie w tym przedziale. Jeśli tak będzie, zyskuje całą kwotę wypłaty
– podobnie jak w przykładzie powyżej. Opcję taką można również sprzedać (Short digital isnide) licząc na wzrost
zmienności i wygaśniecie opcji poza danym przedziałem. Co do profilu wypłaty pozycja krótka będzie tożsama z kupieniem opcji outside (Long digital outside).
Po zmasowanej akcji (dez)informacyjnej mediów na początku roku—o tym że opcje są złe i skrzywdziły niewinnych
dyrektorów finansowych wielu firm w regionie CEE, czas racjonalniej podejść do zagadnienia i odczarować temat.
Opcje są inteligentnym a w wersji digital — wręcz intuicyjnym, mierzalnym narzędziem inwestycyjnym, które może
pomóc zrozumieć jak działa system.
Porównując opcje binarne z klasycznymi opcjami waniliowymi trzeba podkreślić, że mogą być one ciekawą alternatywą dla osób szukających instrumentów, które mają ściśle zdefiniowany poziom ryzyka i zysku, jaki wiąże się z zawieraniem określonej transakcji. Jest to bodaj najważniejsza z cech opcji binarnych, która może przyciągać nieco mniej
zaawansowanych inwestorów, dla których rynki opcyjne były dotąd mało czytelne i zrozumiałe.
X-Trade Brokers DM, www.xtb.pl, 22 201 95 50, 70, [email protected], 2
forex, towary, giełda
wszystkie rynki w jednym miejscu
Dla jeszcze pełniejszego ukazania różnic pomiędzy tymi dwoma instrumentami w poniższej tabeli zostały przedstawione ich najważniejsze cechy, które decydują o ich odrębnej specyfikacji.
Opcje waniliowe
Opcje binarne
Profil wypłaty: linowy
Profil wypłaty: zerojedynkowy (all-or-nothing options)
Ryzyko wystawcy (max strata): nieograniczone
Ryzyko wystawcy (max. strata): ograniczony (kwota
wypłaty minus premia opcyjna)
Zysk kupującego: nieograniczony
Zysk kupującego: ograniczony (kwota wypłaty minus
premia opcyjna)
Kwota wypłaty to suma jaką otrzyma kupujący, kiedy
opcja wygaśnie zgodnie ze wskazanym kierunkiem. Kwota to min 50USD, jest ona od razu przeliczana po aktualnym kursie USDPLN)
Szacowanie zysku/straty opcji zbliżającej się do
wygaśnięcia: stosunkowo łatwe, można wspomagać
się grekami.
Szacowanie zysku/straty opcji zbliżającej się do
wygaśnięcia: trudniejsze jeśli w dniu/chwili wygaśnięcia cena instrumentu bazowego oscyluje blisko ceny wykonania.
Podstawowe parametry specyfikacji opcji digital
Termin do wygaśnięcia opcji: od 7 dni do 6 miesięcy
Godzina wygasania opcji: godz. o 16.00, W20PLN 16.10
Możliwość zmiany ceny wykonania opcji w określonym
Krzysztof Dankowski
zakresie
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Możliwość zamknięcia opcji w dowolnym terminie przed wy-
Więcej informacji— [email protected], 22 201 95 70.
gaśnięciem w trakcie otwarcia rynku
Raz kupionej/wystawionej opcji nie można modyfikować
podczas jej trwania.
Te same instrumenty bazowe co w opcjach waniliowych:
waluty, indeksy, wybrane surowce
Opcje Digital są dostępne w ramach systemu Option Trader
Opcyjny rachunek inwestycyjny jest otwierany jako subkonto w ramach umowy o dotyczącej systemu
XTB-Trader.
Specyfikacja instrumentów finansowych, w tym Opcji Digital
Ostrzeżenie o ryzyku
Dom Maklerski X-Trade Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zamieszczonych w niniejszej publikacji. Żadna z zamieszczonych informacji nie może być traktowana jako wytyczna, dyspozycja,
obietnica czy zobowiązanie że inwestor osiągnie zysk lub zmniejszy swoje straty wykorzystując zamieszone na stronie informacje. Transakcje na instrumentach inwestycyjnych, w szczególności instrumentach pochodnych wykorzystujących dźwignię finansową są z natury rzeczy spekulacyjne i mogą w efekcie przynieść straty i zyski, przekraczające zaangażowany przez
inwestora kapitał początkowy. Pełna treść informacji.
X-Trade Brokers DM, www.xtb.pl, 22 201 95 50, 70, [email protected], 3