Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski
Transkrypt
Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski
Raport dzienny 21 czerwca 2013 Gł€wne indeksy WIG20 Indeks WIG20 Zmiana 1D Zmiana 1M -6.40% -3.1% 2 298 obroty Zmiana 1Y PLN/USDm 2.3% 1438/442 110 100 2700 90 WIG 45 870 -4.68% 0.0% 14.1% 1639/504 sWIG80 11 755 -2.05% 6.0% 23.7% 51/15 80 mWIG40 2 905 -2.49% 5.3% 28.8% 113/34 70 WIGBANKI 6 611 -4.08% 2.1% 14.6% 390/120 60 2600 2500 50 Gł€wne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y 40 2400 14 758 -2.34% -4.09% 2.34% 17.38% 30 S&P500 1 588 -2.50% -4.85% 2.74% 19.82% 20 NASDAQ 3 365 -2.28% -3.93% 4.41% 17.68% 10 DAX 7 928 -3.28% -6.42% -0.05% 24.99% 0 BUX 18 739 -1.51% -0.09% 2.68% 7.12% IBOV 48 214 0.67% -14.31% -13.25% -13.14% 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 10Y -2.42% -6.3% -10.1% -9.6% Polska 2.64% 2.65% 2.80% 3.34% 3.86% 2300 19/6/13 14/6/13 6/6/13 11/6/13 3/6/13 28/5/13 23/5/13 20/5/13 15/5/13 7/5/13 10/5/13 30/4/13 25/4/13 22/4/13 17/4/13 8/4/13 11/4/13 3/4/13 27/3/13 2200 22/3/13 Dow Jones Rentowność skarbowych papier€w dłużnych Surowce Miedź (USD/t) 6835.5 Ropa (USD/bbl) 102.72 0.61% -0.5% -5.1% 15.4% Węgry 4.20% 4.18% 4.48% 5.39% 5.83% Aluminium (USD/t) 1794.5 -2.31% -2.8% -7.7% -6.6% Niemcy 0.00% 0.10% 0.25% 0.75% 1.67% 1296.95 0.43% -5.9% -19.7% -17.4% USA 0.04% 0.13% 0.33% 1.30% 2.41% Złoto (USD/OZ) Najbardziej aktywne akcje Waluty 1D USD/PLN 3.2524 -1.04% 1M 3M 3.3% 2.2% 1D 1M % obrot€w obroty (PLN/USD) 129.50 -8.48% -8.4% 35.5% 510/156 1Y -8.2% KGHM 34.08 -5.39% 1.1% 13.6% 195/60 EUR/PLN 4.2520 -0.62% 2.5% 2.8% -3.4% PKO BP EUR/USD 1.3200 -1.54% 2.7% 2.0% 3.9% PGE 17.60 -1.68% 4.8% 8.9% 128/39 USD/HUF 226.09 3.00% -0.3% -4.0% -0.2% PZU 412.00 -5.07% -6.5% 8.7% 124/38 Wygrani/Przegrani Informacje ze sp€łek 1D PGE. Emisja obligacji za 1 mld PLN. TP SA PGE. Do 15 sierpnia formuła realizacji Opola. JSW 1D 8.12 -0.37% Eurocash 52.00 -9.01% 77.00 -1.53% Tauron PE 3.90 -9.72% Enea. Umowa programowa emisji obligacji za 1.42 mld PLN. Tauron. Zawieszenie projektu w Elektrowni Blachownia? Asseco Poland. Najtańsza oferta w przetargu na "Internet dla Mazowsza". Wydarzenia w sp€łkach Sp€łka Wydarzenie Pekao Dzień ustalenia prawa do 8.39 PLN dywidendy na akcję Stalprodukt WZA PBG WZA Rafako WZA Astarta WZA Prognozy makro Godz. 10:00 Wydarzenie Bilans obrot‚w bieżących (mld EUR) Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu. Będzie Ostatnio EU - 25.9 Informacje ze sp€łek PGE Emisja obligacji za 1 mld PLN Sp‚łka zakończyła w dniu 20 czerwca br. budowę księgi popytu na obligacje o łącznej wartości nominalnej 1 mld PLN. Z informacji PAP wynika, że popyt znacznie przewyższał oferowaną pulę i obligacje zostaną sprzedane z marżą 70 punkt‚w bazowych ponad WIBOR (ok. 3.39% łącznie) i z redukcją zleceń. PGE Do 15 sierpnia formuła realizacji Opola Paweł Tamborski, minister skarbu poinformował, że do 15 sierpnia (do tej daty sp‚łka może wystawić konsorcjum wykonawczemu dokumentu zobowiązujący do wejścia na plac budowy) planowane jest opracowanie formuły realizacji projektu w Opolu. Minister podkreślił, że prace nad rozwiązaniami poprawiającymi efektywność i obniżającymi ryzyka związane z projektem trwają zar‚wno w ministerstwach gospodarki i skarbu, jak i w sp‚łce Polskie Inwestycje Rozwojowe oraz w PGE. Minister dodał, że rozbudowa elektrowni w Opolu to MSP jedna z kluczowych inwestycji sektora energetycznego. Krzysztof Kilian, prezes zarządu poinformował że sp‚łka nie ma wpływu na czynniki mogące poprawić rentowność inwestycji. Prezes podkreślił, że decyzja o rezygnacji z inwestycji była czysto biznesowa, gdyż z jej analizy wynikało że oczekiwana zwrotu dla akcjonariuszy okazała się "wysoce ujemna". Enea Umowa programowa emisji obligacji za 1.42 mld PLN Sp‚łka podpisała umowę programową z Enea Operator i Nordea Bankiem Polska oraz umowę o gwarantowanie objęcia obligacji emitowanych przez Enea Operator dotyczącą programu emisji obligacji do kwoty 1.42 mld PLN. Program emisji obligacji został ustanowiony do 18 października 2029 roku, natomiast okres dostępności programu upływa 18 października 2014 roku. Obligacje emitowane w ramach programu będą niezabezpieczone, a pozyskane środki przeznaczone będą na finansowanie wieloletniego planu inwestycyjnego w celu modernizacji i rozbudowy sieci energetycznych Enea Operator. Tauron Zawieszenie projektu w Elektrowni Blachownia? Dariusz Lubera, prezes zarządu poinformował, że liczy na podpisanie umowy na blok 843 MW w Jaworznie w lipcu br. i dodaje że jest w tej kwestii umiarkowanym optymistą. Prezes poinformował także odnośnie projektu bloku gazowego 850 MW w Elektrowni Blachownia (projekt z KGHM), że inwestycja ta zmierza ku zawieszeniu. Asseco Poland Najtańsza oferta w przetargu na "Internet dla Mazowsza" W przetargu na partnerstwo publiczno-prywatne dla budowy sieci szerokopasmowej wojew‚dztwa mazowieckiego tańszą ofertę złożyło konsorcjum z udziałem Daewoo i Asseco (o wartości 458 mln PLN brutto), natomiast oferta konsorcjum ze sp‚łką zależną Hawe okazała się wyższa od budżetu zamawiającego. Do złożenia ofert poza konsorcjum: KT Corporation, Daewoo International Corporation, Asseco Poland, Warszawskie Przedsiębiorstwo Rob‚t Telekomunikacyjnych, Biatel Telekomunikacja, Biatel BIT, KBTO oraz sp‚łką OMSS (sp‚łka w 100 proc. zależna Hawe) zostało zaproszone konsorcjum ATM Systemy Informatyczne i BT Poland. Eurocash Emisja obligacji o wartości nominalnej 140 mln PLN W ramach programu emisji obligacji o wartości do 500 mln PLN sp‚łka wyemitowała obligacje serii A o łącznej wartości nominalnej na poziomie 140 mln PLN. Termin wykupu to 20 czerwca 2018 r., a marża ponad 6-miesięczny WIBOR wynosi 145 pb. Bank Handlowy Decyzja WZA o wypłacie 5.79 PLN dywidendy (redukuj, 94.3 PLN) Akcjonariusze na WZA zdecydowali o wypłacie 5.79 PLN dywidendy na akcję (DY 6.6%). Dzień dywidendy to 5 lipca, a wypłata nastąpi 30 sierpnia. Echo Emisja pięcioletnich obligacji za 80 mln PLN Sp‚łka wyemitowała w dniu 19 czerwca br. pięcioletnie obligacje kuponowe o łącznej wartości nominalnej 80 mln PLN. Łączna wartość zaciągniętych zobowiązań na 31 marca br. wynosi 975 mln PLN. Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa Telefon: (022) 598 26 00 2 TUP Sprzedaż nieruchomości w Kołobrzegu za 4.9 mln PLN Sp‚łka sprzedała Jeronimo Martins Polska S.A. (operator sieci sklep‚w Biedronka) nieruchomość gruntową w Kołobrzegu o powierzchni 1,113 m kw. wraz z budynkiem biurowo-handlowym o powierzchni użytkowej 1,439 m kw. Cena sprzedaży nieruchomości wyniosła 4.9 mln PLN netto. Unibep Umowa na budowę biurowca za 28.2 mln PLN netto Sp‚łka podpisala 20 czerwca br. umowę na realizację w systemie generalnego wykonawstwa budynku biurowego klasy "A" z częścią usługową pod nazwą "Carpathia" przy ul. Cichej 8 w Warszawie (pow. całkowita ok. 7 tys. mkw, pow. użytkowa ok. 6 tys. mkw). Wartość zlecenia wynosi 28.2 mln PLN netto, a termin realizacji inwestycji to 14 miesięcy do wejścia na plac budowy. Unibep Zakup grunt€w w Poznaniu Sp‚łka nabyła w dniu 20 czerwca br. za 6 mln PLN netto niezabudowane działki w Poznaniu u zbiegu ulic: Roboczej i Stefana Czarnieckiego, gdzie planuje realizację budynk‚w mieszkalnych z lokalami usługowymi oraz parkingiem podziemnym Inpro Przedwstępna umowa nabycia 3.56ha gruntu w Gdańsku Sp‚łka podpisała z TVP umowę przedwstępną, na podstawie kt‚rej w ciągu 3 miesięcy nabędzie prawo użytkowania wieczystego niezabudowanej działki gruntu położonego w Gdańsku, przy Al. Grunwaldzkiej obszaru 3.56 ha za cenę 15.6 mln PLN netto. Wielton 0.24 PLN dywidendy na akcję Akcjonariusze Wieltonu zdecydowali o przeznaczeniu 14.5 mln zł z zysku za 2012 rok na dywidendę, co w przeliczeniu na jedną akcję daje 24 grosze. Dzień dywidendy ustalono na 19 sierpnia. Wypłata nastąpi w dw‚ch transzach: 2 września 7.85 mln zł (0.13 PLN na akcję) i 20 grudnia 6.64 mln PLN (0.11 PLN na akcję). Sygnity Umowa o wartości 32.7 mln PLN Sp‚łka zawarła umowę z Państwowym Funduszem Rehabilitacji Os‚b Niepełnosprawnych, kt‚rej przedmiotem jest utrzymanie i rozw‚j Systemu Obsługi Dofinansowań i Refundacji (SODiR). Umowa zostaje zawarta na okres 30 miesięcy od dnia jej zawarcia. Kruszwica Decyzja o wypłacie 0.11 PLN dywidendy WZA podjęło decyzję o wypłacie 0.11 PLN dywidendy na akcję (DY 0.4%). Dzień dywidendy to 20 sierpnia, a wypłata nastąpi 3 września. Seko Decyzja o wypłacie 0.13 PLN dywidendy WZA zdecydowało o wypłacie 0.13 PLN dywidendy na akcję (DY 2.2%). Dzień dywidendy to 4 lipca, a wypłata nastąpi 18 lipca. Bakalland, Mispol Bakalland chce ceny w wezwaniu na Mispol na poziomie 4.8 PLN za akcję Bakalland zgłosił na najbliższe NWZA Mispolu (4 lipca) projekty uchwał m.in. w sprawie zniesienia dematerializacji akcji sp‚łki, gdy dojdzie do skutku wezwanie Newma Hildings po cenie 4.8 PLN za akcje lub cenie ustalonej przez niezależnego doradcę. W trwającym wezwaniu Newma Hildings oferuje 2.23 PLN za akcję. Krakchemia NWZA zdecyduje o umorzeniu 10% akcji Z projekt‚w uchwał na NWZA (16 lipca) wynika, że akcjonariusze zdecydują wtedy o umorzeniu 1 mln akcji (10% obecnej liczby akcji), kt‚re w dniach 16-23 maja nabyła od akcjonariuszy. Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa Telefon: (022) 598 26 00 3 Pakiety Tarczyński ING OFE jest posiadaczem praw do akcji, dzięki kt€rym po zamianie na akcje jego udział w og€lnej liczbie głos€w wyniesie 6.96%. Milkiland Podmiot powiązany z jednym z członk€w zarządu (R-Assets Cooperatief U.A.) zwiększył udział w og€lnej liczbie głos€w do 5.0%. Robyg Artur Ceglarz, członek zarządu sprzedał w dniu 14 czerwca br. w transakcji pakietowej 500,000 akcji po cenie jednostkowej 1.65 PLN Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa Telefon: (022) 598 26 00 4 Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa Telefon: (022) 598 26 00 600 10 19500 500 50000 8 19000 400 6 18500 300 4 18000 200 2 17500 100 0 17000 0 19/6/13 20000 14/6/13 12 11/6/13 700 6/6/13 20500 3/6/13 14 28/5/13 BUX 23/5/13 2700 19/6/13 14/6/13 11/6/13 6/6/13 3/6/13 29/5/13 24/5/13 2800 21/5/13 200 16/5/13 3000 20/5/13 0 150 15/5/13 400 3100 13/5/13 7500 200 10/5/13 600 3200 8/5/13 NASDAQ 7/5/13 3300 3/5/13 800 2/5/13 1000 29/4/13 1200 26/4/13 1400 24/4/13 1375 23/4/13 0 19/4/13 18/6/13 13/6/13 10/6/13 5/6/13 31/5/13 28/5/13 22/5/13 17/5/13 14/5/13 9/5/13 6/5/13 1/5/13 26/4/13 23/4/13 18/4/13 15/4/13 200 16/4/13 1425 18/4/13 1450 15/4/13 400 5/4/13 1475 10/4/13 1500 11/4/13 600 10/4/13 1525 2/4/13 800 8/4/13 1550 5/4/13 1575 27/3/13 1625 3/4/13 1000 400 2/4/13 1650 1400 22/3/13 1200 1700 27/3/13 1600 22/3/13 18/6/13 13/6/13 10/6/13 5/6/13 31/5/13 28/5/13 22/5/13 17/5/13 14/5/13 9/5/13 6/5/13 1/5/13 26/4/13 23/4/13 18/4/13 15/4/13 10/4/13 5/4/13 2/4/13 27/3/13 22/3/13 1800 1725 27/3/13 18/6/13 13/6/13 10/6/13 5/6/13 31/5/13 28/5/13 22/5/13 17/5/13 14/5/13 9/5/13 6/5/13 1/5/13 26/4/13 23/4/13 18/4/13 15/4/13 10/4/13 5/4/13 2/4/13 27/3/13 22/3/13 2000 450 22/3/13 17/6/13 12/6/13 7/6/13 4/6/13 30/5/13 27/5/13 22/5/13 16/5/13 13/5/13 8/5/13 3/5/13 29/4/13 24/4/13 19/4/13 16/4/13 11/4/13 8/4/13 3/4/13 27/3/13 22/3/13 S&P500 DOW JONES 1675 15500 350 1600 300 15200 250 200 14900 150 14600 100 50 14300 1400 0 14000 DAX 3700 400 8750 3600 3500 350 8500 3400 300 8250 250 8000 7750 100 7250 2900 50 7000 6750 0 6500 IBOV 60000 55000 45000 5 Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 17 czerwiec '13 18 czerwiec '13 19 czerwiec '13 20 czerwiec '13 21 czerwiec '13 Inflacja CPI/PPI (UK), Indeks Wnioski o kredyty hipoteczne Bilans handlu zagranicznego ZEW (GER), Wynagrodzenia (US), Produkcja przemyslowa (EU), Bilans obrotow i zatrudnienie (PL), Inflacja (PL), Inflacja PPI (PL), biezacych (PL) Indeks Empire CPI (US), Rozpoczete budowy Decyzja FOMC w sprawie Manufacturing (US) domow (US) stop procentowych (US) Inflacja PPI (GER), Indeks PMI dla przemyslu/uslug wstepny (GER/EU), Sprzedaz detaliczna (UK), Wnioski o Bilans obrotow biezacych zasilek (US), Indeks PMI (EU) wstepny (US), Wskaznik zaufania konsumentow (EU), Indeks Philadelphia Fed (US) Dywidenda Śnieżka (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Unibep (dzień ustalenia prawa do dywidendy), AC (dzień ustalenia prawa do dywidendy) Pragma Faktoring (dzień wypłaty) Pekao (dzień ustalenia prawa do dywidendy) Inne KGHM (WZA), Alior Bank (WZA), CEZ (WZA), EMC Integer (WZA), Gant (NWZA), ACE (WZA), Ulma (WZA), Instytut (początek zapis‚w w Mobruk (WZA), Pegas (WZA), Gino Rossi (WZA), Fasing wezwaniu), Megaron (WZA), Stomil Sanok (WZA), (WZA), Selena (WZA), Ergis Simple (WZA), Waripmex Calatrava (WZA), Skyline (WZA), Erbud (WZA), Zastal (WZA), Presco (WZA), Bytom (WZA) (WZA), Fast Finance (WZA) (WZA), Elkop (WZA), Drągowski (WZA), Inpro (WZA) PKO BP (WZA), Bank Handlowy (WZA), KOV (WZA), BOŚ (WZA), Plaza (WZA), BSC (WZA), Arcus (WZA), Polna (WZA), Kruszwica (WZA), Ipopema (WZA), Bumech (WZA), Wielton (WZA) Stalprodukt (WZA), PBG (WZA), Rafako (WZA), Astarta (WZA), Midas (WZA), Alchemia (WZA), Koelner (WZA), Libet (WZA), Milkiland (WZA), Unima (WZA), Sopharma (WZA), MOJ (WZA), Efekt (WZA), Wojas (WZA) Dane makro Wyniki sp‚łek Dane makro Tauron (dzień wypłaty), Forte (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Action (dzień Sonel (dzień wypłaty) ustalenia prawa do dywidendy) Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 24 czerwiec '13 25 czerwiec '13 26 czerwiec '13 27 czerwiec '13 28 czerwiec '13 Indeks IFO (GER), Indeks Chicago Fed (US), Indeks Dallas Fed (US) Sprzedaz detaliczna (PL), Stopa bezrobocia (PL), Zamowienia na dobra trwalego uzytku (US), Indeks cen domow S&P/CaseShiller (US), Indeks cen domow (US), Indeks Richmond Fed (US) Stopa bezrobocia (GER), PKB (UK), Bilans obrotow biezacych (UK), Wskaznik Bilans obrotow biezacych Wskaznik zaufania zaufania konsumentow (EU), (PL), Inflacja CPI (GER), konsumentow GfK (GER), Wnioski o zasilek (US), Indeks Chicago PMI (US), Wnioski o kredyty hipoteczne Dochody i wydatki Indeks Uniwersytetu Michigan (US), PKB (US) Amerykanow (US), Podpisane (US) umowy sprzedazy domow (US) Plast-Box (dzień wypłaty), CNT (dzień ustalenia prawa do dywidendy) Dom Development (dzień wypłaty), Emperia (dzień wypłaty), Drop (dzień wypłaty), TP SA (dzień ustalenia prawa Fortuna (dzień wypłaty), do dywidendy) Mennica (dzień wypłaty), Procad (dzień ustalenia prawa do dywidendy) ATM Grupa (dzień dyw.), Berling (dzień dyw.), Elektrotim (dzień wypłaty), Opteam (dzień dyw.), Pragma Inkaso (dzień dyw.), Rainbow Tours (dzień dyw.), Qumak (dzień dyw.), Quercus TFI (dzień wypłaty) PGNiG (NWZA), Kopex (WZA), ZE PAK (WZA), Rovese (WZA), CCC (WZA), Comarch (WZA), ABM Solid (WZA), Bomi (WZA), Euroimplant (WZA), Ferrum (WZA), Nokaut (NWZA), Hyperion (WZA), IFCapital (WZA), K2 Int. (WZA), Mieszko (WZA), MIT (WZA), Pemug (WZA), PKM Duda (WZA) Lotos (WZA), Agora (WZA), Arctic (WZA), BGŻ (WZA), Farmacol (WZA), Netia (WZA), Open Finance (WZA), Petrolinvest (WZA), Grajewo (WZA), Cormay (WZA), Polnord (WZA), Advadis (WZA), BBI Dev. (WZA), Best (WZA), Cognor (WZA), Comp (WZA) Wyniki sp‚łek Dywidenda Aplisens (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Prochem (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Seko (dzień wypłaty) Inne Atlantis (WZA), Barlinek (WZA), EMC (WZA), EUCO Boryszew (WZA), Orbis (WZA), JW Construction (WZA), Apator (WZA), Arteria (WZA), Ovostar (WZA), (WZA), BBI Zeneris (WZA), Mispol (koniec zapis‚w w Bioton (WZA), Budvar (WZA), wezwaniu), Paged (WZA), IDM (WZA), Fota (WZA), PCC Exol (WZA), PCC Intakus (WZA), Kofola (WZA), Intermodal (WZA), Toya Lentex (WZA), Magellan (WZA), Triton (WZA), Votum (WZA), Tesgas (WZA) (WZA), Wistil (WZA), Zetkama (WZA) Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa Telefon: (022) 598 26 00 PKN Orlen (WZA), PGE (WZA), Bogdanka (WZA), Amrest (WZA), Cinema City (WZA), Czerwona Torebka (WZA), Kruk (WZA), NFI EMF (WZA), Alma Market (WZA), Amica (WZA), Chemoservis (WZA), Energomontaż-Poł. (WZA), Erg (WZA), Duon (WZA), Introl (WZA), Kino Polska (WZA) 6 Aktualne wskaźniki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % *3 2013*2 P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1M 1Y 2012 2013p 2014p 2012 2013p 2014p Banki Bank Handlowy BRE Bank BZ WBK Getin Noble ING BŚK Pekao PKO BP redukuj akumuluj neutralnie akumuluj neutralnie neutralnie akumuluj 87.20 381.00 298.80 1.90 99.35 153.40 34.08 94.3 356.6 257.9 2.2 88.7 152.1 39.6 8% -6% -14% 16% -11% -1% 16% 11 393.5 16 056.1 27 951.3 5 035.3 12 925.4 40 262.9 42 600.0 -14% 6% 10% 2% 9% -4% 1% 11% 30% 31% 34% 30% 7% 1% 11.7 13.3 21.5 12.1 15.5 13.6 11.4 13.0 13.5 18.4 10.8 15.7 15.7 13.9 14.5 12.6 15.4 9.5 15.8 14.9 13.0 1.5 1.7 2.1 1.1 1.6 1.7 1.7 1.5 1.5 2.0 1.0 1.5 1.7 1.7 1.5 1.4 1.8 0.9 1.4 1.6 1.6 15.3% 13.0% 16.1% 8.1% 10.9% 12.9% 14.6% 6.6% 2.6% 2.5% 5.3% 5.5% 5.3% akumuluj 412.00 465.0 13% 35 577.1 -6% 26% 9.6 12.9 13.2 2.4 2.5 2.4 23.7% 7.2% akumuluj neutralnie neutralnie akumuluj * neutralnie 7.18 8.75 39.00 4.78 8.75 1.74 5.8 9.9 32.9 4.7 * 1.6 -19% 13% -16% -2% * -9% 3 015.6 2 794.5 964.9 258.5 224.3 449.8 10% 20% -3% 13% 46% 20% 95% 38% 34% 17% -35% 58% 16.1 10.0 18.6 11.4 13.1 13.1 8.7 15.9 37.0 18.2 15.8 13.2 8.7 18.3 4.9 2.6 16.2 1.43 1.05 1.08 0.51 0.17 1.08 1.29 0.97 1.05 0.50 0.17 1.08 1.17 0.89 1.03 0.46 0.16 1.05 22.1% -16.0% 11.7% 2.3% 1.9% 5.3% 9.4% 4.6% akumuluj 158.80 147.5 -7% 1 467.1 8% 32% 12.2 14.0 11.7 7.09 7.4 6.5 11.0% 3.8% neutralnie akumuluj neutralnie redukuj 76.00 23.98 133.00 4.71 54.1 26.1 131.7 4.6 -29% 9% -1% -2% 7 538.9 1 263.7 2 542.3 6 232.5 2% -8% -1% -6% 104% 13% 30% -23% 24.0 10.5 11.2 15.7 13.3 11.9 11.0 11.6 12.2 10.1 10.2 10.8 41.3 5.5 6.5 6.4 5.6 5.3 6.4 5.0 5.3 4.4 6.5 14.7% -40.9% 16.6% 17.4% 2.0% 16.1% akumuluj akumuluj akumuluj akumuluj neutralnie kupuj kupuj 49.35 0.67 4.15 789.00 2.45 10.20 8.50 68.0 0.8 4.7 900.0 2.2 15.7 10.0 38% 19% 13% 14% -10% 54% 18% 3 932.4 186.3 169.6 1 183.3 351.2 130.0 214.3 -17% 0% -8% -4% 8% 13% 2% -16% 26% 13% 41% 37% 9% 49% 5.8 12.0 17.3 15.8 13.8 13.4 6.2 10.2 9.2 14.8 13.7 9.4 10.1 5.2 9.5 6.7 13.1 12.7 8.8 8.9 5.6 10.7 8.0 12.2 7.3 6.6 7.4 5.6 6.3 7.5 10.6 8.0 5.6 7.0 5.0 6.2 5.1 9.4 6.5 5.4 6.4 11.7% -3.6% 8.2% 23.4% 7.6% 4.3% 7.9% 1.8% - akumuluj akumuluj neutralnie neutralnie kupuj 85.30 6 901.00 22.99 52.00 31.60 81.5 5 440.0 17.8 50.5 37.5 -4% -21% -23% -3% 19% 3 275.5 12 636.6 2 429.5 7 190.8 175.7 9% -1% 17% -14% 1% 47% 116% 117% 24% 0% 27.7 35.7 379.6 30.5 35.1 19.6 30.5 39.9 22.2 13.0 16.4 26.4 28.3 17.9 11.1 18.1 22.4 11.2 16.8 6.0 13.4 19.6 10.6 13.9 5.5 11.6 15.9 9.4 12.5 5.2 15.3% 31.8% 7.3% 37.0% 2.7% 1.9% 1.2% 1.7% - neutralnie kupuj 12.15 5.58 15.4 5.8 27% 4% 903.1 2 686.8 13% 22% -31% 46% 16.5 9.9 9.1 11.4 7.2 10.9 7.0 5.5 5.3 5.5 4.5 4.9 4.0% 32.5% 0.8% - kupuj kupuj akumuluj akumuluj kupuj kupuj 80.00 7.15 16.10 31.40 52.00 359.00 67.3 10.2 19.6 33.5 50.2 321.6 -16% 43% 22% 7% -3% -10% 622.0 68.7 213.1 1 039.6 255.0 502.6 11% 15% 10% 9% 10% -2% 79% 27% 52% 27% 55% 103% 12.2 6.1 14.5 11.1 10.8 16.5 11.6 6.4 13.1 17.1 10.3 15.5 12.0 6.4 10.9 15.8 10.2 13.5 6.8 4.0 8.4 8.9 7.3 9.4 6.3 4.0 7.8 9.8 7.1 8.9 6.2 3.8 6.7 9.5 7.1 7.9 12.0% 11.4% 14.5% 32.2% 18.7% 15.2% 5.7% 5.2% 1.6% 3.2% 2.9% neutralnie kupuj 93.20 6.94 71.9 6.9 -23% -1% 2 379.4 237.3 10% 4% 47% 39% 15.0 13.9 17.8 13.1 21.0 9.1 5.3 10.7 8.9 7.8 12.6 6.6 41.0% 10.2% 4.7% 1.7% akumuluj kupuj akumuluj akumuluj akumuluj kupuj 38.05 22.36 17.60 5.96 32.10 10.05 43.2 28.7 18.0 4.7 34.9 11.8 14% 28% 2% -21% 9% 17% 1 753.2 531.1 873.4 86.7 413.0 113.6 6% 20% 4% 11% -3% 21% -9% 91% 33% 143% 15% 13% 24.9 15.4 15.6 27.0 13.2 9.1 27.6 10.9 15.3 18.6 11.1 13.6 22.4 9.5 11.4 17.3 10.0 10.5 7.3 9.8 6.8 16.2 6.9 7.4 7.0 7.4 7.8 11.4 6.6 7.6 6.0 6.4 6.5 10.3 6.2 6.7 3.7% 11.6% 27.3% 18.8% 9.3% 5.8% 4.2% 4.7% 4.2% Ubezpieczenia PZU Deweloperzy Echo GTC Dom Development J.W. Construction Polnord Robyg Paliwa i metale Kęty Przemysł chemiczny Azoty Tarn‚w Ciech Puławy Synthos Branża spożywcza Kernel Duda Mieszko Wawel Colian Otmuch‚w Ambra Handel CCC LPP NFI EMF Eurocash Alma Branża g€rnicza Kopex Famur Przemysł elektromaszynowy Amica Relpol Aplisens Apator Zetkama ZPUE Budownictwo Budimex Unibep Pozostałe sp€łki Orbis Forte Grajewo Rainbow Tours Impel Decora Źr‚dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, *2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 2012 do ceny obecnej, *3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitał‚w własnych z pięciu ostatnich kwartał‚w Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa Telefon: (022) 598 26 00 7 Departament Analiz Marcin Materna, CFA Doradca Inwestycyjny +48 22 598 26 82 [email protected] Sprzedaż Dyrektor banki i ubezpieczenia Adam Kaptur +48 22 598 26 59 [email protected] Analityk branża spożywcza, handel Maciej Krefta +48 22 598 26 88 [email protected] Analityk deweloperzy i energetyka Wojciech Woźniak +48 22 598 26 58 [email protected] Łukasz Siwek Doradca Inwestycyjny +48 22 598 26 71 [email protected] Analityk przemysł elektromaszynowy Analityk przemysł chemiczny i drzewny Radosław Zawadzki +48 22 598 26 34 [email protected] Dyrektor Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 [email protected] Marek Przytuła +48 22 598 26 68 [email protected] Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 [email protected] Aleksandra Jastrzębska +48 22 598 26 90 [email protected] Grażyna Mendrych +48 22 598 26 26 [email protected] Millennium Dom Maklerski S.A. Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 02-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 02 Tel. +48 22 598 26 00 Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora rynku dla sp‚łek: Aplisens, Ciech, Sygnity, Wielton, Skyline, Hawe, Mieszko, PGE, Selena. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji sp‚łek: Ciech, Gastel-Żurawie, Enel-Med, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia 19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., sp‚łka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.