Investor FIZ - Komentarz do Wyceny Aktywów Netto

OGŁOSZENIE 78/2011
Investor Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego
z dnia 05/09/2011
W załączeniu przekazuje się do publicznej wiadomości Raport bieżący 72/2011 Investor
Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego zawierający Komentarz do Wyceny Aktywów Netto
na Certyfikat Inwestycyjny Investor Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego na Dzień Wyceny
31 sierpnia 2011 r.
Maciej Wiśniewski
Członek Zarządu
Arnold Mardoń
Członek Zarządu
INVESTOR FIZ
RB_FI_E 72 2011
korekta
KOMISJANADZORUFINANSOWEGO
Raport bieżący funduszu
inwestycyjnego nr
72
/
2011
(numer kol ejny raportu / rok)
Data przekazania: 2011-09-05
Nazwa podmiotu:
INVESTOR FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY
Temat raportu:
Komentarz do Wyceny Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny Investor Funduszu
Inwestycyjnego Zamkniętego na Dzień Wyc eny 31 sierpnia 2011 r.
Podstawa prawna § 42 ust. 1 pkt 37 oie - inne zdarzenia, przewi dzi ane statutem funduszu
WIADOMOŚĆ
W załączeniu przekazujemy Komentarz do Wyceny Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny Investor Funduszu
Inwestycyjnego Zamkniętego na Dzień Wyceny 31 sierpnia 2011 r.
Pli k
Opi s
PubInvFIZ11 08.pdf
PODPISYOSÓBREPREZENTUJĄCYCHPODMIOT
Data
Imię i Nazwi sko
Stanowisko/Funkcja
2011-09-05
Beata Sax
Członek Zarządu
2011-09-05
Zbigniew Wój towicz
Członek Zarządu
Podpis
Komisja Nadzoru Finansowego
1
Investor
Fundusz Inwestycyjny Zamknięty
(31.07.11 – 31.08.11)
Stopy zwrotu
funduszu
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Investor FIZ
9.67*
79.29%
33.25%
-10.25%
12.01%
-3.93%
2011
-20.88%
narastająco
średniorocznie
100.22 %
12.27 %
* od września
Na dzień 31 sierpnia 2011 r. dokonano kolejnej
miesięcznej wyceny certyfikatów inwestycyjnych Investor
Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego, zgodnie z którą
wartość jednego certyfikatu ustalono na 2002,16 zł, co
oznacza spadek o 22,63% w stosunku do wyceny z 31
lipca 2011. Od początku działalności Fundusz uzyskał
stopę zwrotu w wysokości 100,22%.
W tej sytuacji giełdowe wyceny akcji wielu spółek stały
się bardzo atrakcyjne. Możemy być więc w niedalekiej
przyszłości
świadkami
wzrostów
napędzanych
przejęciami spółek giełdowych przez konkurencję lub
fundusze private equity.
* Indeks rynku akcji - Warszawski Indeks Giełdowy WIG (bez prowizji i opłat)
** 6-miesieczna lokata terminowa - średnio w 20 największych bankach
Źródło danych: stooq.pl, depozyt liczony na podst. średniego % lokaty 6-miesięcznej w 20 największych bankach,
dane Investors TFI S.A
Wartość inwestycji na dany dzień (po podziale z dnia 1 czerwca 2006 r.)
Ostatni miesiąc przyniósł bardzo duże spadki na rynkach
akcji. Było to spowodowane przedłużającym się
kryzysem zadłużenia w Europie oraz obniżeniem ratingu
Stanom Zjednoczonym. Zdarzenia te
nałożyły się
i spotęgowały proces cyklicznego spowolniania
gospodarek światowych.
Niemrawe i nieprzekonujące działania polityków
europejskich i amerykańskich doprowadziły do tego, że
inwestorzy, którzy oczekiwali zmniejszenia tempa
wzrostu ale nie recesji, przystąpili emocjonalnie do
gwałtownej wyprzedaży akcji. Doprowadziło to w efekcie
do silnych spadków indeksów giełdowych, które zaczęły
sygnalizować prawdopodobne nadejście recesji. Jak na
razie dane makroekonomiczne z gospodarek wskazują
na zwalnianie tempa wzrostu, jednak cały czas mówi się
o wzroście ekonomicznym, a nie o spadku.
Pierwsze tego przykłady już możemy zaobserwować. Na
przykład przejęcie Motoroli przez Googl'a a na naszym
podwórku próba przejęcia Elstar Oils przez zagraniczne
koncerny lub wejście dużego inwestora branżowego do
CEDC jednego z największych światowych producentów
wódki. Co najciekawsze, wszystkie te przejęcia są
przeprowadzane po wycenach kilkadziesiąt procent
wyższych od obecnych notowań giełdowych. Z uwagi na
to, że fundusz miał zaangażowanie głównie w małych i
średnich spółkach, które niezależnie od wyników i
perspektyw spadały często po 30%, pomimo
ograniczenia zaangażowania w akcje do 60%, poniósł on
w sierpniu dotkliwe straty.
Zarządzający starali się zwiększyć zaangażowanie po
spadkach rzędu 10-15% lecz niestety spadki się pogłębiły,
co też wpłynęło negatywnie na wynik.
Fundusz jest przeznaczony dla inwestorów chcących podjąć większe ryzyko inwestycyjne w oczekiwaniu wyższej stopy zwrotu. Przedstawione materiały dotyczące Funduszu mają
wyłącznie charakter promocyjny i nie stanowią gwarancji realizacji celu inwestycyjnego, ani osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. Podane wyniki nie uwzględniają opłaty
manipulacyjnej i podatków. Ze względu na stosowaną politykę inwestycyjną wartość certyfikatów może cechować się dużą zmiennością, a uczestnik Funduszu musi się liczyć z
możliwością poniesienia straty. Szczegółowe informacje dotyczące emisji, w tym dane finansowe, informacje o czynnikach ryzyka oraz o opłatach i podatkach, zawarte są w Prospekcie
emisyjnym opublikowanym na stronach www.investors.pl i www.bgz.pl.
Obecnie
zarządzający
funduszem
starają
się
zidentyfikować cele ewentualnych przejęć aby w
najbliższych dwóch kwartałach wykorzystać trend
wykupywania firm przez konkurencję i fundusze private
equity. Z drugiej strony, aby zabezpieczyć portfel przeciw
dalszymi silnymi wahaniami, nie będziemy zabezpieczać
kursów walut, ponieważ złotówka w naszej ocenie nie ma
dużego potencjału wzrostowego w stosunku do dolara, w
którym jest denominowana większa część inwestycji
funduszu. Przy scenariuszu negatywnym może stanowić
to dobre zabezpieczenie portfela.
Fundusz jest przeznaczony dla inwestorów chcących podjąć większe ryzyko inwestycyjne w oczekiwaniu wyższej stopy zwrotu. Przedstawione materiały dotyczące Funduszu mają
wyłącznie charakter promocyjny i nie stanowią gwarancji realizacji celu inwestycyjnego, ani osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. Podane wyniki nie uwzględniają opłaty
manipulacyjnej i podatków. Ze względu na stosowaną politykę inwestycyjną wartość certyfikatów może cechować się dużą zmiennością, a uczestnik Funduszu musi się liczyć z
możliwością poniesienia straty. Szczegółowe informacje dotyczące emisji, w tym dane finansowe, informacje o czynnikach ryzyka oraz o opłatach i podatkach, zawarte są w Prospekcie
emisyjnym opublikowanym na stronach www.investors.pl i www.bgz.pl.