KGHM, GPW , PGE, JSW, PKN Orlen, Cyfrowy Polsat, mBank, Lotos
Transkrypt
KGHM, GPW , PGE, JSW, PKN Orlen, Cyfrowy Polsat, mBank, Lotos
Czwartek 30.10.2014 Dziennik Indeksy GPW WIG otw. WIG zam. obrót (tys. PLN) WIG 20 otw. WIG 20 zam. FW20 otw. FW20 zam. mWIG40 otw. mWIG40 zam. 53 824,13 53 617,36 606 571,00 2 460,90 2 449,49 2 467,00 2 450,00 3 530,16 3 520,16 0,1% -0,3% 29,1% 0,2% -0,3% 0,2% -0,5% -0,2% -0,5% Największe wzrosty ORCOGROUP NOVITA KINOPOL BUMECH INTERBUD kurs 1,58 46,98 12,00 1,72 1,24 zmiana 12,9% 9,4% 8,6% 6,8% 5,1% Największe spadki MIRACULUM KSGAGRO DRAGOWSKI EMCINSMED SOBIESKI kurs 2,11 1,30 2,90 14,53 46,60 zmiana -10,6% -9,1% -8,8% -7,1% -6,8% Najwyższe obroty PZU CYFRPLSAT KGHM PKOBP PEKAO kurs obrót 502,00 155 754,00 25,20 136 200,00 130,60 103 564,00 37,10 69 690,00 174,65 50 891,00 Indeksy giełd zagranicznych BUX 16 898,91 RTS 1 059,62 PX50 957,08 DJIA 16 974,31 NASDAQ 4 549,23 S&P 500 1 982,30 DAX XETRA 9 082,81 FTSE 6 453,87 CAC 4 110,64 NIKKEI 15 658,20 HANG SENG 23 708,99 zmiana -0,8% 0,8% -0,8% -0,2% -0,3% -0,1% 0,2% 0,8% 0,0% 0,7% -0,5% Waluty i surowce WIBOR 3m (%) EUR/PLN USD/PLN EUR/USD miedź (USD/t) miedź (PLN/t) ropa Brent (USD/bbl) zmiana 0,0% 0,0% 0,1% 0,0% 1,0% 1,0% 0,5% 1,88 4,22 3,31 1,27 6 795,00 22 515,91 85,66 Najważniejsze informacje: KGHM - Wkrótce otwarcie ważnej energetycznej inwestycji w KGHM GPW - Zarząd będzie rekomendował dywidendę powyżej 60% zysku netto PGE - PGE zapewnia, że zbuduje kopalnię i elektrownię Gubin Sektor wydobywczy - Zapasy węgla na hałdach we IX spadły do 8,9 mln ton Sektor węglowy - S&P przyznał wstępny rating Kompanii Węglowej na poziomie „B+” Sektor finansowy - Banki do końca I ’15 przedstawią wyniki przeglądu portfeli JSW - Zakończyło się road show dot. euroobligacji PKN Orlen - Związki spółek grupy zarzucają władzom brak dialogu PKN Orlen - Związki spółek grupy PKN Orlen zapowiadają protest Cyfrowy Polsat - Zmiany w zarządzie bez związku z obszarem M&A – Solorz-Żak mBank - Wyniki AQR i stress testów bez istotnego wpływu na wyniki w IV kw. S. telekomunikacyjny - UOKiK zgłosił zastrzeżenia dot. aukcji częstotliwości Lotos - Może zwiększyć zadłużenie o kwotę do 1,5 mld PLN Lotos - Analizuje zakup kolejnych aktywów w Norwegii, finał raczej w '15 Lobtos - Ma krótką listę chętnych do zakupu Lotosu Kolej Tauron - Zwiększył emisję obligacji do 1,75 mld PLN z 1 mld PLN wcześniej Wydarzenia dnia: mBank - Skonsolidowany raport kwartalny GPW - Skonsolidowany raport kwartalny Nadchodzące wydarzenia: Alior Bank - Wznowienie obrad NWZ z 22 października (31 października) Grupa Azoty: rozpoczęcie korekty wzrostowej 81 80 79 78 77 76 75 74 73 72 71 70 69 68 67 66 65 64 63 62 61 60 59 58 57 56 Wykres dnia: Grupa Azoty 55 54 53 Wczorajsza sesja przyniosła silny wzrost Grupy Azoty. Kurs długą białą świecą przełamał średnioterminową linię trendu spadkowego i jednocześnie lokalne maksimum sprzed kilku sesji. Tym samym, można zakładać rozpoczęcie korekty lub nawet trwały powrót wzrostów. Minimalny zasięg ruchu należy szacować na 63,74 zł, ale prawdopodobnie kurs sięgnie okolic 66,00 zł lub 68,40 zł. 52 51 50 49 48 47 46 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 20 27 3 10 February 17 24 3 10 March 17 24 31 7 April 14 22 28 5 May 12 19 26 2 9 June 16 23 30 7 July 14 21 28 4 11 August 18 25 1 8 15 September 22 29 6 13 October 20 27 3 10 17 November Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Dom Maklerski PKO Banku Polskiego nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu. Dziennik Najważniejsze informacje KGHM Wkrótce otwarcie ważnej energetycznej inwestycji w KGHM Trzeciego listopada zostanie oficjalnie otwarty zespół bloków gazowo-parowych KGHM. Inwestycja pokryje około jednej czwartej zapotrzebowania KGHM na energię elektryczną. (A. Iwański) GPW Zarząd będzie rekomendował przeznaczenie powyżej 60% zysku netto na dywidendę GPW poinformowała, że zarząd spółki zgodnie z nową polityką dywidendową będzie rekomendował przeznaczenie powyżej 60% skonsolidowanego zysku netto na dywidendę. Zarząd chce, by dywidenda za 2014 r. wyniosła 2,4 PLN na akcję, a za 2015 r. 2,6 PLN na akcję. (J. Szortyka) PGE PGE zapewnia, że zbuduje kopalnię i elektrownię Gubin Na przełomie 2016 i 2017 roku PGE może uzyskać koncesję na wydobycie węgla brunatnego w lubuskiem. W przypadku pozytywnej decyzji dotyczącej realizacji inwestycji, prace związane z budową kopalni Gubin mogłyby ruszyć w '18, a energia elektryczna z pierwszego bloku nowej elektrowni popłynie ok. 2025 roku – poinformowali Marek Woszczyk, prezes PGE i Dariusz Marzec, wiceprezes spółki, podczas posiedzenia Parlamentarnego Zespołu ds. Energetyki. Cały kompleks energetyczny będzie zatrudniać ok. trzech tysięcy osób - poinformował wiceprezes PGE Dariusz Marzec. (S. Ozga) Sektor wydobywczy Zapasy węgla na hałdach we IX spadły do 8,9 mln ton Jak poinformowała Agencja Rozwoju Przemysłu, zapasy węgla na hałdach we wrześniu spadły do 8,9 mln ton z 9,2 mln ton w sierpniu. Sprzedaż węgla w okresie styczeń-wrzesień wyniosła 50,9 mln ton. (A. Iwański) Sektor węglowy S&P przyznał wstępny rating Kompanii Węglowej na poziomie „B+” Agencja S&P przyznała wstępny rating Kompanii Węglowej na poziomie "B+", z perspektywą stabilną. KW w najbliższych tygodniach przeprowadzi emisję obligacji o wartości 750 mln EUR. Agencja założyła, że z dużym prawdopodobieństwem Kompania Węglowa otrzyma nadzwyczajną pomoc ze strony rządu. (A. Iwański) Sektor finansowy Banki do końca I ’15 przedstawią wyniki przeglądu portfeli kredytowych Po przeprowadzeniu badania jakości aktywów banki zostały zobligowane przez Komisję Nadzoru Finansowego do przeglądu portfela kredytowego na datę 31 grudnia 2014 r. , a wynik tego przeglądu powinien zostać przekazany Komisji do końca stycznia 2015 r., poinformował Tomasz Piwowarski z KNF. (J. Szortyka) JSW Zakończyło się road show dot. euroobligacji JSW poinformowało „Parkiet”, że zakończyło się road show z zagranicznymi instytucjami finansowymi dot. planowanej emisji obligacji nominowanych w euro. (A. Iwański) PKN Orlen Związki spółek grupy zarzucają władzom brak dialogu – zapowiadają protest PAP poinformował, że związki zawodowe z PKN Orlen oraz podmiotów od niego zależnych: włocławskiego Anwilu i Inowrocławskich Kopalń Soli „Solino”, zarzucają władzom spółek brak dialogu w sprawie ich funkcjonowania i w kwestiach pracowniczych. Zapowiadają pikietę pod kancelarią premier Ewy Kopacz, która ma się odbyć 5 listopada. Związkowcy chcą zwrócić uwagę na planowaną od nowego roku, a ich zdaniem niekorzystną, zmianę systemu zmianowego w PKN Orlen i Anwilu z obecnego pięciobrygadowego na czterobrygadowy (co według szefa związku zawodowego pracowników ruchu ciągłego Bogusława Pietrzaka zmniejszy liczbę pracowników o ok. 20%) oraz na wypowiedzenie pakietu gwarancji socjalnych w Inowrocławskich Kopalniach Soli „Solino”, gdzie trwa protest głodowy grupy pracowników. Z kolei według Orlenu liczba pracowników, które w wyniku zmian systemu zmianowego miałaby odejść z pracy byłaby znacznie niższa niż przedstawiona przez związki, a sam proces byłby rozłożony w czasie. PKN zaznaczył także, że nieobowiązujący już pakiet socjalny w Inowrocławskich Kopalniach Soli „Solino” nie koncentrował się na gwarancjach socjalnych dla pracowników, a zapisane tam czasowe gwarancje zatrudnienia wygasły 2 Dziennik w 2000 r. PKN utrzymuje, że również pozostałe zobowiązania pakietu, dotyczące inwestycji i aspektów technicznych zostały zrealizowane, w związku z czym wypełniony w całości dokument został wypowiedziany. (M. Kalwasińska) PKN Orlen Związki spółek grupy PKN Orlen zapowiadają protest Związkowcy PKN Orlen oraz podmiotów zależnych, włocławskiego Anwilu i Inowrocławskich Kopalń Soli "Solino" zapowiadają pikietę pod kancelarią premier Ewy Kopacz. Pikieta planowana jest na 5 listopada. (M. Kalwasińska) Cyfrowy Polsat Zmiany w zarządzie Cyfrowego bez związku z obszarem przejęć i fuzji – Solorz-Żak Główny akcjonariusz i przewodniczący rady nadzorczej Cyfrowego Polsatu Zygmunt Solorz-Żak poinformował, że decyzja o rezygnacji Dominika Libickiego z funkcji prezesa zarządu Cyfrowego Polsatu nie mają związku z obszarem przejęć i akwizycji, z transakcjami i szeroko rozumianym corporate governance. Zygmunt SolorzŻak dodał również, że Cyfrowy Polsat będzie kontynuował dotychczasową strategię, którą komunikował przy okazji przejęcia Polkomtelu. (W. Giller) mBank Bank ocenia, że wyniki AQR i stress testów bez istotnego wpływu na wyniki w IV kw. mBank poinformował w raporcie kwartalnym, że w jego ocenie wyniki przeglądu i oceny jakości aktywów oraz stress testów nie będą miały istotnego wpływu na wynik grupy w IV kwartale 2014 roku. (J. Szortyka) Sektor UOKiK zgłosił zastrzeżenia dot. aukcji częstotliwości 800/2600 MHz telekomunikacyjny „Rzeczpospolita” poinformowała, że UOKiK zgłosił zastrzeżenia dotyczące aukcji częstotliwości 800/ 2600 MHz. UOKiK wysłał do UKE pismo, w którym stwierdza, że UKE nie uwzględniło jego uwag, a także, że zakres i zasady ogłoszonej aukcji w niedostateczny sposób chronią stan konkurencji i interesy konsumentów. (W. Giller) Lotos Może zwiększyć zadłużenie o kwotę do 1,5 mld PLN Wiceprezes Mariusz Machajewski poinformował, że Lotos może zwiększyć zadłużenie o kwotę do 1,5 mld PLN, by realizować projekt koksowania. Projekt ma być zakończony w 2017 roku. Całkowity koszt inwestycji ma wynieść do 500 mln EUR. (M. Kalwasińska) Lotos Analizuje zakup kolejnych aktywów w Norwegii, finał raczej w '15 Wiceprezes spółki Zbigniew Paszkowicz poinformował, że Lotos analizuje kilka opcji zakupów aktywów w Norwegii, ale mało prawdopodobne jest, by do transakcji doszło jeszcze w tym roku. (M. Kalwasińska) Lotos Ma krótką listę chętnych do zakupu Lotosu Kolej Wiceprezes Mariusz Machajewski poinformował, że Lotos ma krótką listę chętnych do zakupu Lotosu Kolej. Dodał, że do końca roku może się coś wydarzyć. Nie ma jeszcze ostatecznej decyzji, czy Lotos miałby pozostać akcjonariuszem sprzedawanej firmy kolejowej. Spółka myśli też o sprzedaży innych aktywów grupy, niezwiązanych z główną działalnością grupy. (M. Kalwasińska) Tauron Zwiększył emisję obligacji do 1,75 mld PLN z 1 mld PLN wcześniej Agencja Bloomberg podała, powołują się na nieoficjalne informacje, że Tauron zwiększył wartość emisji 5letnich obligacji do 1,75 mld PLN z 1 mld PLN planowanego wcześniej. Według informacji Bloomberga spółka zamknęła book building na obligacje przy cenie WIBOR + 90 bps. (S. Ozga) Lotos Przedłużył umowę kredytową na refinansowanie zapasów Lotos poinformował, że Grupa wraz z konsorcjum banków: Pekao, mBank, ING BSK, Societe Generale, Bank Handlowy i BZ WBK przedłużyły o 12 miesięcy, do 20 grudnia 2015 r., umowę kredytową na refinansowanie i 3 Dziennik finansowanie zapasów grupy. Kredyt odnawialny udzielony spółce wynosił 400 mln USD. (M. Kalwasińska) Grupa Kęty Nowa strategia zakłada koncentrację na dotychczasowych segmentach Prezes Grupy Kęty Dariusz Mańko poinformował, że nowa strategia Grupy Kęty na lata 2015-2020 będzie zakładać koncentrację na rozwoju dotychczasowych segmentów działalności spółki. Prezes podkreślił, że branża aluminium szybko rośnie i ma przed sobą dobre perspektywy. Grupa bierze również pod uwagę akwizycje w obszarze systemów aluminiowych. Prezes dodał, że głównym celem przy formułowaniu strategii jest osiągnięcie kompromisu pomiędzy rozwojem firmy a możliwością wypłaty dywidendy. Strategia Grupy ma zostać opublikowana na początku 2015 r. Prezes poinformował także, że Kęty oczekują dobrych wyników w IV kwartale 2014 r. (A. Iwański) Polimex-Mostostal Odwołanie członka zarządu Polimex-Mostostal poinformował, że wczoraj podjęto uchwałę o odwołaniu Bogusława Piekarskiego z funkcji Wiceprezesa Zarządu ds. operacyjnych. Elektrobudowa Konsorcjum z Elektrobudową wygrało przetarg na wiatraki dla PGE PGE Energia Odnawialna wybrała ofertę konsorcjum, w którego skład wchodzi Elektrobudowa, jako najkorzystniejszą w przetargu na zaprojektowanie i kompleksowe wykonanie robót budowlanych i elektrycznych w ramach budowy drugiego etapu Farmy Wiatrowej Resko o mocy 76 MW. Termin realizacji prac wynosi 16 miesięcy. Oferta konsorcjum Mega z Gdyni (lider) i Elektrobudowy opiewa 81,64 mln PLN brutto. (P. Łopaciuk) Polimex-Mostostal Pekao ma 17,41% głosów na walnym Polimeksu W wyniku rejestracji podwyższenia kapitału Polimeksu przez emisję akcji serii R, Pekao stało się właścicielem 753.806.838 akcji spółki, które uprawniają do wykonywania 17,41% głosów. Budimex Umowa na odcinek S19 za 344,6 mln PLN netto Budimex podpisał umowę o wartości 344,6 mln PLN netto na budowę drogi ekspresowej S19 Lubartów – Kraśnik na odcinku od węzła Dąbrowica (bez węzła) do węzła Konopnica (wraz z węzłem). Przekazanie placu budowy nastąpi nie później niż w ciągu 30 dni od dnia zawarcia umowy, a termin zakończenia robót to 19 miesięcy od dnia jej podpisania (do czasu realizacji nie wlicza się okresów zimowych, tj. od 15 grudnia do 15 marca). Asseco SEE Kontrakt w Rumunii za ponad 6 mln RON Asseco South Eastern Europe podpisało umowę z rumuńskim urzędem wyborczym na obsługę i serwis oprogramowania do obsługi wyborów. Wartość zlecenia to 6,43 mln PLN RON (około 6,1 mln PLN). Orbis Ocenia, że przejęcie hoteli od Accoru wpisuje się w strategię spółki Grupa Orbis, która jest w trakcie due diligence sieci hoteli oferowanych przez Accor do sprzedaży, ocenia, że ta oferta wpisuje się w strategię grupy. Zarząd Orbisu, po wstępnych analizach, skłania się ku tej transakcji ,poinformował Gilles Clavie, prezes Orbisu. Orbis, który może przejąć od Accoru sieć hoteli w Europie Środkowej, nie zakłada, by ta transakcja wpłynęła na zmianę polityki dywidendowej grupy. Akwizycja mogłaby być finansowana długiem, spółka prowadzi już rozmowy z bankami. Wilbo Zgromadzenie wierzycieli spółki zatwierdziło układ Wilbo poinformowało, że zgromadzenie wierzycieli spółki zatwierdziło wczoraj propozycje układowe. Propozycje układowe uzyskały ponad 80% poparcia wierzycieli. Zgodnie z zatwierdzonym układem pierwszą grupę wierzycieli uwzględniającą wierzytelności do 30 tys. PLN obejmuje redukcja odsetek w całości oraz spłata kwoty głównej w całości w terminie 18 miesięcy od zatwierdzenia układu. Drugą grupę wierzycieli 4 Dziennik uwzględniającą wierzytelności powyżej 30 tys. PLN obejmuje redukcja odsetek w całości oraz spłata kwoty głównej po redukcji o 40% w 10 ratach co 6 miesięcy przez 5 lat.Dodatkowo obie grupy wierzycieli obejmie zmniejszenie sumy długów poprzez redukcje 100% zasądzonych kosztów procesu obejmujących koszty sądowe oraz kosztów zastępstwa procesowego w postępowaniach sądowych i egzekucyjnych. Termin rozprawy w przedmiocie rozpoznania układu przez Sąd Rejonowy Gdańsk-Północ został ustalony na 12 listopada 2014. ABC Data NWZ spółki zdecyduje o programie emisji obligacji o wartości do 100 mln PLN Z projektów uchwał na NWZ ABC Daty zwołanego na 25 listopada wynika, że walne będzie głosować nad wyrażeniem zgody na przeprowadzenie programu emisji obligacji o wartości nominalnej do 100 mln PLN. Emisje obligacji mają być dokonywane w okresie 2 lat od daty podjęcia uchwały. Mieszko Bisantio Investments nie będzie ogłaszał kolejnego wezwania Jak wynika z informacji Parkietu Bisantio Investments udało się skupić mniej akcji, niż zamierzała, ale nie planuje ogłaszać kolejnego wezwania. W wyniku wezwania Bisantio zwiększył swój udział w Mieszku z 65,99% do 86,01%. Tomas Langaitis, zarządzający Bisantio poinformował, że udało się uzyskać liczbę głosów wystarczającą do podjęcia na NWZA zwołanym na 25 listopada uchwały o zniesieniu dematerializacji akcji, a następnie do wystąpienia do KNF o przywrócenie akcjom formy dokumentu i wycofanie ich z obrotu giełdowego. (M. Kalwasińska) 5 Dziennik Pozostałe informacje Bank Millennium Bank Millennium nabył wyemitowane przez Bank bankowe papiery wartościowe w łącznej liczbie 1.720 sztuk. Średnia jednostkowa cena nabycia BPW wyniosła 997,89 PLN. Wszystkie nabyte BPW zostały umorzone przez Bank. CDRL Zakończenie subskrypcji akcji zwykłych na okaziciela serii D. Liczba akcji objętych subskrypcją: 1.000.000. Łącznie przydzielono 1.000.000 Akcji serii D, w tym: 80.000 w Transzy Detalicznej, 920.000 w Transzy Instytucjonalnej. Cena emisyjna wyniosła 14,90 PLN za jedną akcję. Łącznie akcje przydzielono 219 osobom, w tym: 200 w Transzy Detalicznej, 19 w Transzy Instytucjonalnej. Łączna wartość subskrypcji wyniosła 14.900.000 PLN. Średni koszt przeprowadzenia emisji przypadający na jedną Akcję serii D objętą subskrypcją wynosi 1,10 PLN. PCC Rokita Zarząd KDPW postanawia w dniu 31 października 2014 r. przyjąć do depozytu papierów wartościowych 250.000 obligacji na okaziciela serii BB Spółki o wartości nominalnej 100 PLN każda, oraz nadać im kod PLPCCRK00092. Robyg Spółka wyemitowała w ramach oferty prywatnej 600,00 sztuk niezabezpieczonych obligacji na okaziciela serii L Spółki o łącznej wartości nominalnej i emisyjnej 60.000.000,00 PLN oraz wartości nominalnej i cenie emisyjnej 100.000,00 PLN każda. Wykup Obligacji nastąpi według ich wartości nominalnej. Szacunkowa wartość oprocentowanych zobowiązań Spółki na dzień 30 września 2014 r. wynosi: 254.145.000 PLN. Pozostałe informacje - Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy ABC Data Spółka zwołuje NWZ na dzień 25 listopada 2014 r., na godz. 10:00, które odbędzie się w siedzibie Spółki w Warszawie przy ul. Daniszewskiej 14. Altus TFI Spółka zależna ZYDOROWICZ Investments S.C. zwiększyła pośredni udział w ogólnej liczbie głosów w Spółce powyżej 5%, za pośrednictwem spółek zależnych ZI S.C.Sp. oraz ABLOKIRI Limited i zwiększyła bezpośredni udział w ogólnej liczbie głosów w Spółce powyżej 5% na skutek zawarcia w dniu 20 października 2014 r. przez spółkę zależną - ABLOKIRI Ltd umowy nabycia akcji 270.000 akcji imiennych serii E Spółki w drodze wniesienia na pokrycie KZ tej spółki, uprawniających do 270.000 głosów na WZ Spółki oraz rejestracji w dniu 23 października 2014 r. przez Sąd Rejonowy obniżenia KZ Spółki. Obecnie ZI S.C.Sp. posiada 3.362.246 akcji Spółki, stanowiących 5,84% udziału w KZ Spółki oraz reprezentujących 3.362.246 głosów, stanowiących 5,17% udziału w ogólnej liczbie głosów w Spółce. Pośrednio za pośrednictwem ZI SCSp oraz ABLOKIRI Ltd Andrzej Zydorowicz posiada 3.632.246 akcji Spółki, stanowiących 6,31% udziału w KZ Spółki oraz reprezentujących 3.632.246 głosów, stanowiących 5,58% udziału w ogólnej liczbie głosów w Spółce. Piotr Osiecki zwiększył dotychczas posiadany udział ponad 33% w ogólnej liczbie głosów w Spółce o co najmniej 1% ogólnej liczby głosów na skutek rejestracji w dniu 23 października 2014 r. przez Sąd Rejonowy obniżenia KZ Spółki. Obecnie Piotr Osiecki posiada bezpośrednio i pośrednio 22.826.960 akcji Spółki, stanowiących 39,65% udziału w KZ Spółki i uprawniających do 31.039.571 głosów, stanowiących 47,70% udziału w ogólnej liczbie głosów w Spółce. Bezpośrednio posiada 22.754.000 akcji Spółki, stanowiących 39,52% udziału w KZ Spółki, uprawniających do 30.254.000 głosów, stanowiących 46,49% udziału w ogólnej liczbie głosów w Spółce. W ramach posiadanych przez Piotra Osieckiego akcji, 15.254.000 jest akcjami zwykłymi, natomiast 7.500.000 akcji jest uprzywilejowanych w ten sposób, że na jedną akcję przypadały dwa głosy. Za pośrednictwem spółki zależnej OI S.C.Sp. posiada 72.960 akcji Spółki, stanowiących 0,13% udziału w KZ Spółki, uprawniających do 72.960 głosów, stanowiących 0,11% udziału w ogólnej liczbie głosów w Spółce. Rafał Mania działając w imieniu własnym oraz spółki zależnej MANIA Investments S.C.Sp zmienił udział w ogólnej liczbie głosów w Spółce. Zmiana polega na zwiększeniu się bezpośredniego udziału MI S.C.Sp. w ogólnej liczbie głosów w Spółce powyżej 5%, na skutek rejestracji w dniu 23 października 2014 r. przez Sąd Rejonowy obniżenia KZ Spółki. Aktualnie MI S.C.Sp. posiada bezpośrednio 3.313.366 akcji Spółki, stanowiących 5,75% udziału w KZ Spółki oraz reprezentujących 3.313.366 głosów, stanowiących 5,09% udziału w ogólnej liczbie głosów w Spółce. Rafał Mania posiada pośrednio za pośrednictwem MI S.C.Sp. 3.313.366 akcji Spółki, stanowiących 5,75% udziału w KZ Spółki oraz reprezentujących 3.313.366 głosów, stanowiących 5,09% udziału w ogólnej liczbie głosów w Spółce. Finarch Spółka TERRIFAST nabyła w dniach od 23 do 27 października 2014 r. 11.640 akcji Spółki i zmieniła udział w ogólnej liczbie głosów na WZ Spółki, w wyniku zwiększenia udziału w liczbie głosów do 20,10% w ogólnej liczbie głosów w Spółce. Grupa LOTOS Spółka zwołuje NWZ Grupy LOTOS, które odbędzie się 25 listopada 2014 r. o godzinie 11.00 w siedzibie Spółki w Gdańsku, ul. Elbląska 135. Polski Koncern Naftowy Orlen Spółka dokonała emisji krótkoterminowych obligacji na rzecz spółki zależnej Anwil. Obligacje zostały wyemitowane w złotych polskich, jako papiery wartościowe na okaziciela, zdematerializowane, niezabezpieczone, zerokuponowe. Wykup obligacji nastąpi według wartości nominalnej. Obligacje zostały wyemitowane przez PKN ORLEN w serii ORLEN1034 271114 o łącznej wartości emisji 60.000.000 PLN, na którą składa się 600 obligacji o wartości nominalnej 100.000 PLN każda obligacja. Jednostkowa cena emisyjna wyniosła 99 836,70 PLN. PKN ORLEN posiada 100% akcji w KZ Anwil. 6 Dziennik Swissmed Centrum Zdrowia Spółka zwołuje na dzień 28 listopada 2014 r. NWZA spółki, które odbędzie się o godzinie 11:00 w siedzibie Spółki, przy ul. Wileńskiej 44, 80-215 Gdańsk, Yureco Lista akcjonariuszy, którzy posiadali co najmniej 5% głosów na NWZ spółki: 1. J.D.Inwestycje – liczba głosów: 5.000.000, udział w głosach na NWZ: 100,00%, udział w ogólnej liczbie głosów: 79,07%. Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie Agromep Spółka MEPROZET Kościan jako osoba blisko związana dokonała w dniach od 9 czerwca do 28 października 2014 r. transakcji sprzedaży 224.379 akcji spółki po średniej cenie 5,10 PLN za akcję. Investment Friends Capital W dniach od 15 do 28 października 2014 r. podmiot blisko związany z Członkami Rady Nadzorczej dokonał transakcji kupna 46.924 akcji spółki po cenie średniej - 1,26 PLN. Zakłady Mięsne Henryk Kania W dniu 24 października 2014 r., spółka Bahrija Limited dokonała transakcji pośredniego nabycia akcji Spółki i udział Bahrija w ogólnej liczbie głosów w Spółce przekroczył 50% ogólnej liczby głosów. Pośrednie nabycie akcji Spółki nastąpiło wskutek nabycia wszystkich udziałów w KZ spółki Bogden Limited, posiadającej akcje Spółki, w liczbie 82.591.650. Obecnie Bahrija posiada pośrednio, poprzez Bogden Limited, 82.591.650 akcji Spółki, stanowiących 65,98% KZ Spółki, dających prawo do 82.591.650 głosów, stanowiących 65,98% ogólnej liczby głosów. Henryk Kania, działający w imieniu własnym oraz w imieniu spółek od siebie zależnych: HK Holding, k.s. oraz Desariba Consulting Limited, zmienił stan posiadania akcji Spółki. W wyniku pośredniego zbycia w dniu 24 października 2014 r. akcji Spółki udział grupy kapitałowej H.Kani w ogólnej liczbie głosów w Spółce uległ zmianie o więcej niż 1% ogólnej liczby głosów oraz spadł poniżej 5% ogólnej liczby głosów. Pośrednie zbycie akcji Spółki nastąpiło wskutek zbycia przez spółkę Desariba Consulting Limited wszystkich udziałów posiadanych w KZ spółki Bogden Limited, posiadającej akcje Spółki, w liczbie 82.591.650. Aktualnie H.Kania posiada bezpośrednio 7.322 sztuki akcji Spółki, stanowiące 0,006% KZ Spółki, dające prawo do 7.322 głosów, stanowiących 0,006% ogólnej liczby głosów. Spółki HK Holding, k.s. oraz Desariba Consulting Limited nie posiadają bezpośrednio ani pośrednio żadnych akcji Spółki, Pozostałe informacje - skup akcji własnych Boryszew Spółka nabyła 100.000 sztuk akcji własnych o wartości nominalnej 1,00 PLN każda, po cenie jednostkowej 6,47 PLN za akcję. Powyższe akcje dają 100.000 głosów na WZ i stanowią 0,05% KZ Spółki. W wyniku zawarcia powyższej transakcji Spółka Boryszew posiada bezpośrednio i pośrednio poprzez spółkę zależną 11.000.000 sztuk akcji własnych, stanowiących 5,00% KZ i dających prawo do 11.000.000 głosów na WZ Spółki. Invista Realizując program skupu akcji własnych, Spółka dokonała transakcji nabycia 5.650 akcji Spółki. Akcje zostały nabyte z przeznaczeniem do ich umorzenia. Wartość nominalna jednej akcji wynosi 0,60 PLN, a łączna wartość nominalna akcji nabytych w dniu 28 października 2014 r. wynosi 3.390 PLN. Nabyty pakiet akcji stanowi 0,0391% KZ i uprawnia do 5.650 głosów co stanowi 0,0391% ogólnej liczby głosów w Spółce. Średnia jednostkowa cena nabycia ww. akcji wynosiła 2,24 PLN za sztukę. Po rozliczeniu transakcji nabycia akcji, Spółka posiadać będzie łącznie 316.571 akcji własnych, stanowiących 2,1890% KZ uprawniających do 316.571 głosów co odpowiada 2,1890% ogólnej liczby głosów w Spółce. 7 Dziennik Kalendarium Spółka 30 października 30 października 31 października 3 listopada 4 listopada 5 listopada 5 listopada 6 listopada 6 listopada 6 listopada 6 listopada 6 listopada 6 listopada 6 listopada 6 listopada 7 listopada 7 listopada 7 listopada 7 listopada 10 listopada 12 listopada 12 listopada 12 listopada mBank GPW Alior Bank NWR BZ WBK Bank Handlowy ING BSK Alior Bank Bogdanka CCC MOL Netia PKO BP TVN ZPC Otmuchów LPP PGNiG AmRest Energa Pekao Emperia Enea PHN Przychody (mln PLN) EBIT (mln PLN) III kw. 2013 III kw. 2014P r/r III kw. 2013 III kw. 2014P Skonsolidowany raport kwartalny 945,0 1 004,4 6,3% 528,1 554,4 Skonsolidowany raport kwartalny 69,0 75,7 9,7% 28,5 30,2 Wznowienie obrad NWZ z 22 października NWZ Skonsolidowany raport kwartalny 1 473,5 1 691,0 14,8% 837,3 888,0 Skonsolidowany raport kwartalny 519,3 590,1 13,6% 206,4 275,5 Skonsolidowany raport kwartalny 801,4 884,6 10,4% 342,6 401,5 Skonsolidowany raport kwartalny 368,5 478,5 29,9% 155,8 245,6 Skonsolidowany raport kwartalny 539,4 528,2 -2,1% 119,4 109,0 Skonsolidowany raport kwartalny 416,2 464,3 11,6% 33,4 24,2 Skonsolidowany raport kwartalny 1 450,0 1 407,3 -2,9% -50,8 40,5 Skonsolidowany raport kwartalny 457,1 418,9 -8,4% 32,8 19,2 Skonsolidowany raport kwartalny Skonsolidowany raport kwartalny 309,9 322,7 4,1% 64,9 74,8 Skonsolidowany raport kwartalny 77,6 66,9 -13,8% 5,1 2,8 Skonsolidowany raport kwartalny 1 107,0 1 233,0 11,4% 167,4 112,2 Skonsolidowany raport kwartalny 6 213,0 6 074,0 -2,2% 881,0 886,5 Skonsolidowany raport kwartalny 696,4 765,2 9,9% 30,8 38,5 Skonsolidowany raport kwartalny 2 747,9 2 659,0 -3,2% 182,4 339,5 Skonsolidowany raport kwartalny 1 837,3 1 828,0 -0,5% 969,3 973,9 Skonsolidowany raport kwartalny 473,0 505,4 6,8% -11,1 3,9 Skonsolidowany raport kwartalny 2 191,6 2 338,5 6,7% 277,8 182,0 Skonsolidowany raport kwartalny 37,9 38,1 0,5% 8,6 2,5 Wydarzenie Zysk netto (mln PLN) r/r III kw. 2013 III kw. 2014P r/r 5,0% 288,6 314,0 8,8% 6,0% 25,9 25,0 -3,5% 6,1% 33,5% 17,2% 57,6% -8,7% -27,5% -41,5% 537,4 165,2 234,0 41,5 82,7 25,3 -30,0 14,1 486,1 218,7 266,6 62,1 83,1 19,6 20,9 11,6 -9,5% 32,4% 13,9% 49,8% 0,5% -22,5% -17,7% 15,3% -45,2% -33,0% 0,6% 25,0% 86,1% 0,5% -34,5% -70,9% -171,4 3,6 111,0 654,0 7,6 65,0 655,4 -11,0 215,1 78,8 13,3 1,8 83,3 577,6 19,5 233,7 676,1 3,8 139,3 78,9 -51,1% -25,0% -11,7% 156,6% 259,4% 3,2% -35,3% 0,1% 8 Dziennik P/E skorygowane Bank Banki Alior BZ WBK Handlowy ING BSK mBank Millennium Pekao Spółka Rekomendacja Trzymaj Trzymaj Trzymaj Kupuj Trzymaj Kupuj Trzymaj Rekomendacja Sektor wydobywczy Bogdanka Kupuj JSW Sprzedaj KGHM Kupuj NWR Trzymaj Sektor energetyczny CEZ Sprzedaj Enea Kupuj Energa Kupuj PGE Trzymaj Tauron Trzymaj ZE PAK Trzymaj Paliwa i Chemia Duon Kupuj Ciech Sprzedaj Grupa Azoty Sprzedaj Lotos Kupuj MOL* Trzymaj PGNiG Trzymaj PKN Orlen Trzymaj Synthos Trzymaj Handel hurtowy i detaliczny AmRest Kupuj Emperia Trzymaj EuroCash Sprzedaj LPP Trzymaj CCC Kupuj Media i telekomunikacja Cyfrowy Polsat Trzymaj Netia Trzymaj Orange Polska Sprzedaj TVN Trzymaj Sektor deweloperski Dom Development Trzymaj Echo Kupuj GTC Kupuj PHN Trzymaj Robyg Trzymaj Budowlany Budimex Trzymaj Elektrobudowa Kupuj Przemysł Alumetal Kupuj Apator Trzymaj Kęty Kupuj ZPUE Trzymaj Pozostałe Global City Holdings Kupuj GPW Kupuj Mieszko Kupuj Otmuchów Kupuj PKP Cargo Trzymaj PZU Kupuj Data rekomendacji Cena docelowa 2014-06-30 2014-06-30 2014-06-30 2014-06-30 2014-06-30 2014-06-30 2014-06-30 87,00 399,00 125,00 154,00 525,00 8,80 187,00 Data rekomendacji Cena docelowa 2012 2013P 79,2 19,8 15,3 22,8 17,5 20,8 15,6 2012 21,2 18,0 15,2 19,2 17,7 18,3 16,5 P/BV 2014P 16,0 16,8 15,2 16,4 15,5 14,5 16,3 P/E skorygowane 2013P 2014P 2012 2,5 3,2 2,0 2,3 2,2 2,0 2,0 2012 2013P 2,2 2,5 2,0 2,1 2,0 1,8 2,0 EV/ EBITDA 2013P 2014P 1,8 2,2 2,0 2,0 2,0 1,7 1,9 2014P 2014-07-10 2014-04-15 2014-08-26 2013-11-28 134,00 40,00 151,00 4,20 13,1 3,5 2,3 - 11,5 44,5 5,4 - 12,3 8,6 - 6,6 1,0 2,0 2,5 5,8 1,5 3,5 - 5,7 1,0 4,7 5,6 2014-02-28 2014-02-28 2014-02-28 2014-02-28 2014-02-28 2014-02-28 71,40 16,20 18,80 18,60 4,90 25,50 1,2 9,9 22,6 12,7 6,3 3,6 1,4 9,8 15,9 10,4 6,9 15,7 1,8 9,4 13,8 9,4 8,6 47,3 2,6 4,1 8,4 5,4 3,7 2,5 2,7 4,1 7,5 4,7 3,9 4,0 3,2 3,9 6,6 4,4 4,2 4,9 2014-09-29 2014-06-24 2014-06-30 2014-05-19 2014-09-24 2014-05-30 2014-08-28 2014-06-18 2,57 30,51 60,90 42,20 12937,00 5,03 39,88 4,78 37,9 13,6 3,7 13,3 7,6 9,2 22,8 54,2 20,4 85,5 15,5 12,9 12,6 30,7 22,6 7,0 11,6 12,9 17,9 83,2 7,6 9,4 32,7 7,5 5,6 6,4 12,3 9,4 5,5 11,3 33,0 6,3 9,6 9,9 7,7 7,7 7,4 5,8 41,0 5,5 9,3 2014-08-27 2014-03-10 2014-03-10 2014-05-22 2014-05-22 88,80 78,53 32,25 8520,00 150,00 35,8 1,1 35,9 50,3 39,9 18,8 38,8 19,4 41,1 46,4 50,6 22,0 35,6 39,4 7,5 2,9 20,6 31,6 27,3 5,8 24,8 11,2 23,3 27,4 6,8 10,4 13,7 20,7 23,6 2014-06-27 2014-07-31 2014-07-31 2014-06-27 23,62 6,19 10,40 17,24 14,7 15,7 - 16,7 41,9 45,7 15,2 16,2 55,2 15,5 11,7 19,6 4,6 3,9 15,5 19,3 4,4 4,8 15,6 9,1 4,7 4,6 12,4 2014-06-30 2014-03-31 2014-03-31 2014-01-08 2014-01-08 45,20 7,40 8,00 27,60 2,30 12,3 7,1 29,7 20,6 9,0 13,0 22,9 20,6 11,2 92,9 2,3 13,3 0,9 12,7 1,1 32,1 33,6 2013-12-20 2013-06-21 130,00 160,00 15,4 9,6 14,7 9,2 9,4 10,4 13,3 5,3 9,8 6,0 9,9 6,6 2014-08-21 2013-06-21 2014-07-07 2013-06-21 46,50 33,00 264,00 385,00 18,9 21,8 16,9 17,7 16,6 15,5 16,9 15,9 13,2 9,5 12,4 9,6 11,2 12,3 8,3 10,6 9,3 8,0 2014-09-25 2014-09-25 2014-06-27 2014-05-23 2013-12-02 2014-09-17 44,13 46,00 4,49 12,26 89,00 520,00 15,0 11,6 16,8 14,4 13,3 14,0 10,7 27,5 19,0 13,2 14,7 9,1 10,8 12,2 13,6 26,1 10,6 7,8 6,4 4,8 - 22,4 10,4 7,7 9,2 5,6 - 51,5 9,7 7,1 5,9 4,7 - * cena docelowa podana jest w HUF Materiały periodyczne w Dzienniku: Poniedziałek: wykresy cen metali 30 październik 2014 9 Dom Maklerski PKO Banku Polskiego ul. Puławska 15, 02-515 Warszawa tel. (0-22) 521-80-10, fax (0-22) 521-79-46 e-mail: [email protected] Dziennik Telefony kontaktowe Biuro Analiz Rynkowych Dyrektor Sektor wydobywczy Przemysł paliwowy, chemiczny, spożywczy Sektor energetyczny, deweloperski Sektor finansowy Handel, media, telekomunikacja, informatyka Przemysł, budownictwo, inne Analiza techniczna Artur Iwański (022) 521 79 31 [email protected] Monika Kalwasińska (022) 521 79 41 [email protected] Stanisław Ozga (022) 521 79 13 [email protected] Jaromir Szortyka (022) 580 39 47 [email protected] Włodzimierz Giller (022) 521 79 17 [email protected] Piotr Łopaciuk (022) 521 48 12 [email protected] Przemysław Smoliński (022) 521 79 10 [email protected] Paweł Małmyga (022) 521 65 73 [email protected] Analiza techniczna Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Dariusz Andrzejak Krzysztof Kubacki Tomasz Ilczyszyn Michał Sergejev Tomasz Zabrocki (0-22) 521 79 19 [email protected] (0-22) 521 91 39 [email protected] (0-22) 521 91 33 [email protected] (0-22) 521 82 10 [email protected] (0-22) 521 82 14 [email protected] (0-22) 521 82 13 [email protected] Piotr Dedecjus Maciej Kałuża Igor Szczepaniec Marcin Borciuch Joanna Wilk Mark Cowley (0-22) 521 91 40 [email protected] (0-22) 521 91 50 [email protected] (0-22) 521 65 41 [email protected] (0-22) 521 82 12 [email protected] (0-22) 521 48 93 [email protected] (0-22) 521 52 46 [email protected] Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg. - minimum ( maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży Rekomendacje stosowane przez DM Rekomendacja KUPUJ oznacza, że autor rekomendacji uważa, iż akcje spółki posiadają co najmniej 10% potencjał wzrostu kursu Rekomendacja TRZYMAJ oznacza, że autor rekomendacji uważa, iż akcje spółki posiadają potencjał wzrostu kursu w przedziale od 0 do 10% Rekomendacja SPRZEDAJ oznacza, że autor rekomendacji uważa, iż akcje spółki posiadają potencjał spadku kursu Rekomendacje wydawane przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego obowiązują przez okres 12 miesięcy od daty wydania lub do momentu zrealizowania kursu docelowego, chyba, że w tym okresie zostaną zaktualizowane. DM PKO BP dokonuje aktualizacji wydawanych rekomendacji w zależności od sytuacji rynkowej i subiektywnej oceny analityków. Częstotliwość takich aktualizacji nie jest określona. Zastrzeżenie o spekulacyjnym charakterze rekomendacji oznacza, że horyzont inwestycji jest skrócony do 3 miesięcy, a inwestycja jest obarczona podwyższonym ryzykiem. Stosowane metody wyceny DM opiera się zasadniczo na trzech metodach wyceny: DCF (model zdyskontowanych przepływów pieniężnych), metoda wskaźnikowa (porównanie wartości podstawowych wskaźników rynkowych z podobnymi wskaźnikami dla innych firm reprezentujących dany sektor) oraz model zdyskontowanych dywidend. Wadą metody DCF oraz modelu zdyskontowanych dywidend jest duża wrażliwość na przyjęte założenia, w szczególności te, które odnoszą się do określenia wartości rezydualnej. Modelu zdyskontowanych dywidend nie można ponadto zastosować w przypadku wyceny spółek nie mających ukształtowanej polityki dywidendowej. Zaletami obydwu wymienionych metod jest ich niezależność w stosunku do bieżących wycen rynkowych porównywalnych spółek. Zaletą metody wskaźnikowej jest z kolei to, że bazuje ona na wymiernej wycenie rynkowej danego sektora. Jej wadą jest zaś ryzyko, że w danej chwili rynek może nie wyceniać prawidłowo porównywalnych spółek. Powiązania, które mogłyby wpłynąć na obiektywność sporządzonej rekomendacji Zgodnie z naszą wiedzą, pomiędzy DM PKO BP oraz analitykiem sporządzającym niniejszy raport a spółką, nie występują jakiekolwiek inne powiązania, o których mowa w §9 i 10 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów. Inwestor powinien zakładać, że DM ma zamiar złożenia oferty świadczenia usług spółce, której dotyczy raport. Pozostałe klauzule Niniejsza publikacja została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP i podlega utajnieniu w okresie siedmiu następnych dni po dacie publikacji. Rozpowszechnianie lub powielanie w całości lub w części bez pisemnej zgody DM jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności, w oparciu o fakty i informacje uznane za wiarygodne (w szczególności sprawozdania finansowe i raporty bieżące spółki), jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były wszelkie informacje na temat spółki, jakie były publicznie dostępne do dnia jej sporządzenia. Przedstawione prognozy są oparte wyłącznie o analizę przeprowadzoną przez DM PKO BP bez uzgodnień ze spółkami ani z innymi podmiotami i opierają się na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. DM PKO BP nie udzie la żadnego zapewnienia, że podane prognozy sprawdzą się. DM PKO BP może świadczyć usługi na rzecz firm, których dotyczą analizy. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej analizie. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności jest Komisja Nadzoru Finansowego. Dom Maklerski PKO Banku Polskiego informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie Dom Maklerski PKO Banku Polskiego informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym „Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych i publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego” (tutaj), a w przypadku klientów detalicznych również na podstawie pisemnej umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym. 10