Regulamin Świadczenia Usług Zarządzania

Regulamin Świadczenia Usług
Zarządzania Indywidualnym Portfelem
Instrumentów Finansowych
przez BZ WBK Asset Management SA
Poznań, dnia 15 lutego 2013 r.
Rozdział I. Postanowienia ogólne
Art. 1
[Zakres regulacji]
1. Niniejszy Regulamin określa warunki zawierania, wykonywania,
dokonywania zmian i rozwiązywania Umowy o Zarządzanie Indywidualnym Portfelem Instrumentów Finansowych, zwanej dalej: „Umową o Zarządzanie”.
2. Regulamin jest integralną częścią Umowy o Zarządzanie, której
stronami są BZ WBK Asset Management Spółka Akcyjna oraz
Klient.
Art. 2
[Definicje]
1. Użyte w Regulaminie określenia oznaczają:
1) Aktywa – objęte Umową o Zarządzanie Instrumenty Finansowe oraz środki pieniężne zgromadzone na Rachunkach
Klienta;
2) AM – BZ WBK Asset Management Spółkę Akcyjną z siedzibą w Poznaniu;
3) Bank Kustosz – bank prowadzący rachunki Instrumentów
Finansowych, świadczący usługi przechowywania i rejestrowania zmian stanu posiadania Instrumentów Finansowych lub ewidencjonowania Instrumentów Finansowych;
4) BondSpot – BondSpot Spółkę Akcyjną z siedzibą w Warszawie, dawniej MTS-CeTO Spółka Akcyjna;
5) DM – Dom Maklerski BZ WBK Spółka Akcyjna z siedzibą
w Poznaniu lub inny podmiot świadczący usługi maklerskie,
z którym AM zawarła umowę o współpracę;
6) Dzień Wyceny – dzień, w którym odbywa się regularna sesja na GPW, oraz każdy ostatni dzień miesiąca;
7) GPW – Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie Spółkę Akcyjną z siedzibą w Warszawie;
8) Instrumenty Finansowe – instrumenty finansowe w rozumieniu Ustawy o Obrocie;
9) Klient –
a) Konsument – osobę fizyczną będącą konsumentem
w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 roku Kodeks Cywilny (Dz. U. z 1964 roku Nr 16, poz. 93 ze zm.)
lub
b) Przedsiębiorca – osobę fizyczną, osobę prawną albo
jednostkę organizacyjną nieposiadającą osobowości
prawnej niebędącą konsumentem w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 roku Kodeks Cywilny (Dz.U.
z 1964 roku, Nr 16, poz. 93, ze zm.);
10) Minimalny Transfer – minimalną wartość Aktywów, które
Klient może jednorazowo transferować z Portfela zgodnie
z art. 12 ust. 7;
11) Okres Rozliczeniowy – miesiąc kalendarzowy albo pozostałą po dniu wejścia w życie Umowy o Zarządzanie część
miesiąca kalendarzowego, w którym zawarto Umowę o Zarządzanie, albo część miesiąca kalendarzowego, w którym rozwiązano Umowę o Zarządzanie, od jego początku
do dnia rozwiązania Umowy o Zarządzanie;
3
12) Opiekun Portfela – pracownika AM upoważnionego
do przyjmowania oświadczeń woli i oświadczeń wiedzy
Klienta oraz odpowiedzialnego za bezpośredni kontakt
z Klientem i jego obsługę;
13) Opłata za Zarządzanie – opłatę za Zarządzanie Portfelem
pobieraną przez AM zgodnie z Tabelą Stawek Opłaty za Zarządzanie;
14) Portfel – wszystkie Aktywa zgromadzone na Rachunkach
Klienta objęte Umową o Zarządzanie;
15) Portfel Ślepy – Portfel, w odniesieniu do którego Klient,
będący osobą fizyczną, zrzekł się prawa do uzyskiwania
informacji o składzie Portfela i dokonywanych operacjach;
16) Rachunek/Rachunki Klienta – rachunek bądź rachunki
Klienta objęte Umową o Zarządzanie;
17) Strategia Inwestycyjna – strategię, zgodnie z którą AM
zarządza Portfelem, zawierającą w szczególności wskazanie rodzaju Instrumentów Finansowych wchodzących
w skład Portfela oraz ograniczenia i limity w zakresie dokonywanych transakcji lub inwestycji w ramach Zarządzania
Portfelem;
18) Tabela Stawek Opłaty za Zarządzanie – tabelę zawierającą wykaz stawek Opłaty za Zarządzanie Portfelem stanowiącą Załącznik nr 2 do Regulaminu;
19) Umowa Brokerska – zawartą między Klientem a DM umowę o świadczenie usług brokerskich;
20) Umowa z Bankiem Kustoszem – zawartą między Klientem a Bankiem Kustoszem umowę o świadczenie usług,
o których mowa w pkt 3);
21) Ustawa o Nadzorze – Ustawę z dnia 29 lipca 2005 r. o nadzorze nad rynkiem kapitałowym (Dz. U. Nr 183, poz. 1537
ze zm.);
22) Ustawa o Obrocie – Ustawę z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U. Nr 183, poz. 1538
ze zm.);
23) Ustawa o Ofercie – Ustawę z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów
finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz
o spółkach publicznych (Dz. U. Nr 185, poz. 1439);
24) Wartość Brutto Portfela – ustaloną, według metod przedstawionych w rozdziale V Regulaminu, wartość Portfela
w Dniu Wyceny;
25) Wartość Netto Portfela – Wartość Brutto Portfela pomniejszoną o wielkość zobowiązań związanych z Zarządzaniem Portfelem, w tym naliczoną Opłatę za Zarządzanie;
26) Wartość Początkowa Portfela – Wartość Netto Portfela
w dniu, o którym mowa w art. 5 ust. 4;
27) Wolne Środki Pieniężne – gotówkę na Portfelu Klienta
skorygowaną o kwotę blokady pod zlecenia kupna Instrumentów Finansowych, zobowiązania terminowe związane
z ich zakupem, blokady gotówki pod uprzednio złożoną
dyspozycję transferu oraz o kwotę przygotowaną na pokrycie Opłaty za Zarządzanie;
28) Wskazany Rachunek – rachunek Klienta wskazany
w Umowie o Zarządzanie, na który AM może dokonywać
4
transferu Aktywów na podstawie dyspozycji Klienta; Wskazanym Rachunkiem nie jest inny rachunek Klienta, na który
AM może dokonywać transferu Aktywów z Portfela na podstawie umocowania odrębnego od postanowień Umowy
o Zarządzanie, w związku z zabezpieczeniem, o którym
mowa w art. 13;
29) Zarządzający – osobę odpowiedzialną za Zarządzanie
Portfelem Klienta zgodnie ze Strategią Inwestycyjną określoną przez Klienta w Umowie o Zarządzanie;
30) Zarządzanie Portfelem – świadczenie usług w ramach
Umowy o Zarządzanie;
31) Zespół Menedżerów Portfeli – pracowników AM odpowiedzialnych za telefoniczną obsługę Klienta oraz upoważnionych do przyjmowania oświadczeń woli Klienta na linii
rejestrowanej.
2. Wyboru podmiotów, o których mowa w ust. 1 pkt 3) i 5), AM dokonuje zgodnie z polityką wskazaną w art. 6 ust. 6 pkt 4).
3. Pod pojęciem „akcje” użytym w Umowie o Zarządzanie oraz
Regulaminie należy rozumieć: akcje oraz prawa poboru, prawa
do akcji, prawo do nowej emisji, warranty subskrypcyjne, kwity
depozytowe, certyfikaty inwestycyjne, tytuły uczestnictwa oparte na wyżej wymienionych papierach wartościowych w funduszach typu ETF (Exchange Traded Funds), certyfikaty strukturyzowane złożone z wyżej wymienionych papierów wartościowych
i inne zbywalne papiery wartościowe o podobnym charakterze
i ryzyku, w tym inkorporujące prawa majątkowe odpowiadające
prawom wynikającym z akcji, wyemitowane na podstawie właściwych przepisów prawa.
4. Pod pojęciem „instrumenty dłużne” użytym w Umowie
o Zarządzanie oraz Regulaminie należy rozumieć: dłużne papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego emitentów
o wysokiej wiarygodności finansowej, listy zastawne, certyfikaty
funduszy inwestycyjnych zamkniętych i mieszanych inwestujących wyłącznie w dłużne papiery wartościowe lub Instrumenty
Finansowe o tożsamym ryzyku, lokaty w bankach o wysokiej
wiarygodności finansowej oraz środki finansowe zdeponowane
na rachunku pieniężnym w domu maklerskim o wysokiej wiarygodności finansowej.
Art. 3
[Informacje ogólne]
1. Umowa o Zarządzanie podlega prawu polskiemu.
2. Klient może kontaktować się z AM, otrzymywać od AM dokumenty i inne informacje w języku polskim.
3. W sprawach nieuregulowanych w Umowie o Zarządzanie oraz
Regulaminie stosuje się przepisy prawa polskiego.
Art. 4
[Forma zawarcia, zmiany i rozwiązania Umowy o Zarządzanie]
1. Na podstawie Umowy o Zarządzanie AM świadczy na zlecenie
Klienta usługi Zarządzania Portfelem.
2. Usługi, o których mowa w ust. 1, AM świadczy odpłatnie.
3. Zawarcie Umowy o Zarządzenie wymaga formy zgodnej z art. 6.
5
4. Zmiana Umowy o Zarządzanie, z zastrzeżeniem postanowień
ust. 5 i 6, wymaga pod rygorem nieważności formy pisemnej
z podpisem Klienta poświadczonym przez pracownika AM, osobę upoważnioną przez AM lub notarialnie albo formy pisemnej
potwierdzonej telefonicznie na linii rejestrowanej.
5. Zmiana Umowy o Zarządzanie polegająca wyłącznie na zmianie
stawki Opłaty za Zarządzanie wymaga pod rygorem nieważności formy pisemnej.
6. Zmiana Umowy o Zarządzanie polegająca wyłącznie na zmianie Wskazanego Rachunku wymaga pod rygorem nieważności
formy pisemnej z podpisem Klienta poświadczonym przez pracownika AM, osobę upoważnioną przez AM lub notarialnie.
7. Wypowiedzenie Umowy o Zarządzanie wymaga formy pisemnej
pod rygorem nieważności.
Art. 5
[Warunki świadczenia usług]
1. Warunkiem świadczenia usług Zarządzania Portfelem jest:
1) zawarcie przez Klienta umów niezbędnych do Zarządzania
Portfelem oraz ich obowiązywanie w stosunku do Klienta
przez cały okres Zarządzania Portfelem, w szczególności:
a) Umowy Brokerskiej lub
b) Umowy z Bankiem Kustoszem lub
c) umowy rachunku bankowego lub
d) umowy rachunku bonów skarbowych,
2) przeprowadzenie oceny odpowiedniości Strategii Inwestycyjnej wybranej przez Klienta, o której mowa w art. 16,
3) zawarcie Umowy o Zarządzanie,
4) udzielenie przez Klienta pełnomocnictwa, o którym mowa
w art. 10,
5) dokonanie wpłaty na Rachunki Klienta środków pieniężnych lub transferu na Rachunki Klienta Instrumentów Finansowych o wartości nie niższej niż minimalna Wartość
Początkowa Portfela określona w Tabeli Stawek Opłaty
za Zarządzanie.
2. Umowa o Zarządzanie zostaje zawarta z chwilą podpisania jej
przez obie strony. Przed zawarciem Umowy o Zarządzanie Klient
zapoznaje się z warunkami Umowy o Zarządzanie oraz z przedłożonymi przez AM informacjami, o których mowa w art. 6 ust. 6.
3. W przypadku zamiaru dokonania transferu Instrumentów Finansowych do Portfela transfer może odbyć się wyłącznie
po przekazaniu przez Klienta listy Instrumentów Finansowych,
które mają być objęte transferem i wskazaniu jego terminu oraz
po uzyskaniu uprzedniej zgody AM na dokonanie transferu.
W przypadku dokonania transferu bez uprzedniej zgody AM,
Umowa o Zarządzanie może zostać rozwiązana przez AM bez
zachowania terminu wypowiedzenia.
4. Umowa o Zarządzanie wchodzi w życie w dniu zaksięgowania
na Rachunkach Klienta środków pieniężnych lub Instrumentów Finansowych o wartości nie niższej niż minimalna Wartość
Początkowa Portfela określona w Tabeli Stawek Opłaty za Zarządzanie. W przypadku dokonywania przez Klienta transferu
Instrumentów Finansowych do Portfela Umowa o Zarządzanie
nie wchodzi w życie, jeżeli AM nie wyraziła zgody na transfer,
o której mowa w ust. 3.
6
5. Przed zawarciem Umowy o Zarządzanie Klient może udzielić
pełnomocnictwa AM do zawarcia w jego imieniu i na jego rachunek umów, o których mowa w ust. 1 pkt 1).
6. AM nie ponosi odpowiedzialności za skutki prawne i faktyczne
braku możliwości zawarcia umów, o których mowa w ust. 1 pkt 1)
na podstawie pełnomocnictwa, o którym mowa w ust. 5.
Art. 6
[Zawarcie Umowy o Zarządzanie]
1. Z zastrzeżeniem ust. 2, podpis Klienta na Umowie o Zarządzanie powinien być poświadczony przez pracownika AM lub osobę
upoważnioną przez AM.
2. Złożenie przez Klienta oświadczenia woli o zawarciu Umowy
o Zarządzanie może nastąpić bez poświadczenia przez pracownika AM lub osobę upoważnioną przez AM. W takim przypadku
oświadczenie woli Klienta powinno zostać złożone w formie pisemnej z podpisem notarialnie poświadczonym albo w formie
aktu notarialnego. W przypadku Klientów składających oświadczenie woli zawarcia Umowy o Zarządzanie poza granicami
Rzeczypospolitej Polskiej podpis Klienta powinien zostać poświadczony przez polskie przedstawicielstwo dyplomatyczne
albo polski urząd konsularny.
3. Przy zawieraniu Umowy o Zarządzanie Klient przedstawia
a) w przypadku Konsumenta:
1) dokument stwierdzający jego tożsamość (dowód osobisty lub paszport),
2) inne dokumenty i dodatkowe informacje wskazane przez
AM, jeśli obowiązek ich przedłożenia wynika z odrębnych przepisów powszechnie obowiązującego prawa,
b) w przypadku Przedsiębiorcy:
1) aktualny odpis z właściwego rejestru, potwierdzający
formę prowadzonej działalności i sposób reprezentacji,
2) jeśli sposób reprezentacji nie wynika bezpośrednio
z ww. dokumentacji ewentualne dokumenty określające
zasadę reprezentacji Klienta, w szczególności: statut,
akt założycielski albo umowę spółki,
3) pełnomocnictwa wskazujące osoby upoważnione
do reprezentowania Klienta przed AM, wystawione
przez Klienta lub ciąg takich pełnomocnictw,
4) numer statystyczny REGON,
5) oświadczenie o posiadanym Numerze Identyfikacji Podatkowej oraz dane urzędu skarbowego właściwego dla
miejsca siedziby Klienta,
6) dokumenty potwierdzające tożsamość osób działających w imieniu Klienta,
7) inne dokumenty i dodatkowe informacje wskazane przez
AM, jeśli obowiązek ich przedłożenia wynika z odrębnych przepisów powszechnie obowiązującego prawa.
4. Pełnomocnik działający w imieniu Klienta przy zawieraniu
Umowy o Zarządzanie przedkłada pełnomocnictwo z podpisem Klienta poświadczonym notarialnie. W celu skutecznego
zawarcia Umowy o Zarządzanie pełnomocnik musi być upoważniony do udzielenia AM Pełnomocnictwa do Zarządzania
Portfelem zgodnego z art. 10. Postanowienia ust. 3 stosuje się
odpowiednio.
7
5. Klient ponosi odpowiedzialność za zgodność treści okazanych
dokumentów ze stanem faktycznym.
6. Przed zawarciem Umowy o Zarządzanie AM przekazuje Klientowi:
1) ogólny opis istoty Instrumentów Finansowych oraz związanego z nimi ryzyka inwestycyjnego,
2) ogólny opis polityki przeciwdziałania konfliktom interesów
w AM,
3) szczegółowy wykaz opłat i kosztów ponoszonych w związku ze świadczeniem przez AM usług Zarządzania Portfelem
oraz terminy ich wnoszenia przez Klienta,
4) politykę działania w najlepiej pojętym interesie Klienta detalicznego.
7. W przypadku zaistnienia konfliktów interesów związanych
ze świadczeniem usługi Zarządzania Portfelem AM informuje
o tym Klienta. W tej sytuacji Umowa o Zarządzanie może zostać
zawarta albo jej wykonywanie może być kontynuowane wyłącznie pod warunkiem potwierdzenia przez Klienta w formie pisemnej otrzymania przedmiotowej informacji oraz odpowiednio woli
zawarcia bądź kontynuowania Umowy o Zarządzanie.
8. Nie jest możliwe zawarcie Umowy o Zarządzanie z Klientem,
który nie zapoznał się i nie zaakceptował polityki, o której mowa
w ust. 6 pkt 4). W przypadku zaistnienia istotnych zmian w przedmiotowej polityce AM informuje Klienta o ich wystąpieniu w takim
terminie, aby Klient mógł wypowiedzieć Umowę o Zarządzanie
z zachowaniem okresu wypowiedzenia, a rozwiązanie Umowy
o Zarządzanie nastąpiło przed dniem wejścia w życie zmian.
9. Klient w ramach zawartej Umowy o Zarządzanie obsługiwany
jest na linii rejestrowanej przez Zespół Menedżerów Portfeli.
AM może dodatkowo wyznaczyć Opiekuna Portfela.
Art. 7
[Przeciwdziałanie praniu
pieniędzy i finansowaniu terroryzmu]
1. Przed zawarciem Umowy o Zarządzanie oraz w innych przypadkach przewidzianych powszechnie obowiązującymi przepisami
prawa AM może stosować środki bezpieczeństwa finansowego. W szczególności AM może zażądać od Klienta pisemnego
oświadczenia o pochodzeniu środków pieniężnych lub Instrumentów Finansowych, które mają być objęte Umową o Zarządzanie.
2. Jeżeli w konsekwencji działań Klienta AM nie będzie w stanie
zastosować środków bezpieczeństwa finansowego lub zastosowane środki okażą się niewystarczające dla oceny ryzyka
Klienta, wówczas AM odmówi zawarcia Umowy o Zarządzanie,
a zawartą Umowę o Zarządzanie może rozwiązać bez zachowania terminu wypowiedzenia.
3. Postanowienia niniejszego artykułu stosuje się odpowiednio
w przypadku zamiaru objęcia Umową o Zarządzanie dalszych
środków pieniężnych lub Instrumentów Finansowych.
4. AM przysługuje prawo do odmowy zawarcia Umowy o Zarządzanie w każdym przypadku powzięcia wątpliwości co do prawdziwości informacji podanych przez Klienta, jak również w przypadku, gdy na podstawie udzielonej informacji AM poweźmie
przypuszczenie, iż środki Klienta mogą mieć związek z procederem prania pieniędzy lub finansowania terroryzmu.
8
Rozdział II. Zarządzanie Portfelem
Art. 8
[Podejmowanie i realizacja decyzji
inwestycyjnych w ramach Zarządzania Portfelem]
1. W ramach Zarządzania Portfelem podejmowane i realizowane
są decyzje inwestycyjne na rachunek Klienta w zakresie zgodnym ze Strategią Inwestycyjną Portfela określoną przez Klienta
w Umowie o Zarządzanie. Decyzje inwestycyjne podejmowane
i realizowane są przez AM bez uzyskiwania każdorazowej zgody
Klienta. W szczególności Zarządzanie Portfelem obejmuje:
1) nabywanie i zbywanie Instrumentów Finansowych,
2) subskrybowanie i dokonywanie zapisów na Instrumenty Finansowe,
3) realizowanie praw wynikających z posiadania Instrumentów
Finansowych,
4) zawieranie transakcji terminowych,
5) lokowanie środków na rachunkach bankowych.
2. W ramach zarządzania Portfelem AM jest uprawniona do odbierania i składania w imieniu Klienta niezbędnych informacji
i oświadczeń związanych z czynnościami, o których mowa w ust.
1, w szczególności w relacjach z DM oraz innymi uczestnikami
transakcji poza rynkiem regulowanym oraz transakcji poza alternatywnym systemem obrotu.
3. AM w ramach Zarządzania Portfelem może realizować transakcje poza rynkiem regulowanym oraz transakcje poza alternatywnym systemem obrotu.
4. Do zarządzania Portfelem AM nie wykorzystuje mechanizmu
dźwigni finansowej.
Art. 9
[Tryb i warunki podejmowania decyzji inwestycyjnych]
1. Dyrektor Inwestycyjny AM w porozumieniu z Prezesem Zarządu
AM wyznacza Zarządzających odpowiedzialnych za podejmowanie decyzji inwestycyjnych w zakresie doboru Instrumentów
Finansowych do Portfela.
2. Komitet Inwestycyjny, w którego skład wchodzą z prawem głosu: Dyrektor Inwestycyjny AM i Zarządzający, podejmuje decyzje w zakresie akceptacji listy Instrumentów Finansowych, które
mogą być dobierane do Portfela przez Zarządzających, poziomu zabezpieczania pozycji walutowych, wykorzystaniu instrumentów pochodnych w celach innych niż zabezpieczanie pozycji walutowych, wydawanie kierunkowych decyzji alokacyjnych.
3. Komitet Inwestycyjny podejmuje decyzje zwykłą większością
głosów.
Art. 10
[Pełnomocnictwo do Zarządzania Portfelem]
1. Klient, zawierając Umowę o Zarządzanie, udziela AM pełnomocnictwa do Zarządzania Portfelem, z prawem udzielania dalszych
pełnomocnictw na rzecz pracowników AM i innych osób, zwanego w Regulaminie również „Pełnomocnictwem do Zarządzania Portfelem”.
9
2. Dalsze pełnomocnictwo udzielane przez AM pracownikom AM
może obejmować wszystkie czynności objęte Pełnomocnictwem do Zarządzania Portfelem.
3. Dalsze pełnomocnictwo udzielane innym osobom może obejmować wyłącznie:
1) czynności techniczne,
2) reprezentowanie na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy.
4. Pełnomocnictwo do Zarządzania Portfelem wymaga, pod rygorem nieważności, formy pisemnej z podpisem Klienta poświadczonym przez pracownika AM, osobę upoważnioną przez AM
lub notariusza. W przypadku udzielania Pełnomocnictwa do Zarządzania Portfelem poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej
podpis Klienta pod Pełnomocnictwem do Zarządzania Portfelem
powinien zostać poświadczony przez polskie przedstawicielstwo dyplomatyczne albo polski urząd konsularny oraz powinno
być ono zaopatrzone w klauzulę o zgodności Pełnomocnictwa
do Zarządzania Portfelem z prawem miejsca wystawienia lub
w apostille w rozumieniu Konwencji znoszącej wymóg legalizacji
zagranicznych dokumentów urzędowych sporządzonej w Hadze
dnia 5 października 1961 r. (Dz. U. z 2005 roku Nr 112, poz. 938).
5. Jeśli Strategia Inwestycyjna przewiduje czynności, których dokonanie przez pełnomocnika wymaga udzielenia pełnomocnictwa w innej formie (w szczególności z podpisem notarialnie
poświadczonym), Pełnomocnictwo do Zarządzania Portfelem
udzielane AM również wymaga takiej formy.
6. Pełnomocnictwo do Zarządzania Portfelem wygasa z chwilą rozwiązania Umowy o Zarządzanie.
7. Pełnomocnictwo do Zarządzania Portfelem wygasa z chwilą
śmierci Konsumenta lub Przedsiębiorcy będącego osobą fizyczną, chyba że w treści pełnomocnictwa zastrzeżono inaczej.
8. AM może zwrócić się do Klienta o udzielenie dodatkowych
pełnomocnictw do wykonywania czynności szczególnych, niezbędnych do prawidłowej realizacji postanowień Umowy o Zarządzanie.
Art. 11
[Dopłaty Aktywów do Portfela]
1. Klient jest uprawniony w każdym czasie do dokonania dopłat
do Portfela w postaci środków pieniężnych oraz – za uprzednią
zgodą AM – Instrumentów Finansowych.
2. Na co najmniej 14 dni przed planowanym terminem dopłaty
w postaci Instrumentów Finansowych Klient powinien zwrócić
się do AM o wyrażenie zgody na dokonanie dopłaty.
Art. 12
[Transfer Aktywów z Portfela i dyspozycje]
1. Klient może wydać dyspozycję transferu Aktywów z Portfela.
Wykonanie dyspozycji transferu jest warunkowane aktualnym
składem Portfela i wymaga uprzedniego uzgodnienia z AM.
2. Brak możliwości wykonania dyspozycji transferu wynikający
ze składu Portfela zarządzanego zgodnie z przyjętą w Umowie
o Zarządzanie Strategią Inwestycyjną nie może stanowić podstawy roszczeń Klienta wobec AM.
10
3. Klient może wydać dyspozycję transferu Aktywów z Portfela wyłącznie na Wskazany Rachunek.
4. Dyspozycja transferu środków pieniężnych może zostać złożona
AM w postaci oryginału pisma, przesłana do AM faksem bądź
złożona telefonicznie na linii rejestrowanej po podaniu ustalonego w Umowie o Zarządzanie hasła będącego podstawą identyfikacji. Dyspozycja przesłana faksem wymaga potwierdzenia
na linii rejestrowanej po podaniu ustalonego w Umowie o Zarządzanie hasła będącego podstawą identyfikacji.
5. Dyspozycja transferu Instrumentów Finansowych może być złożona wyłącznie w postaci oryginału pisma.
6. Wielkość transferu żądanego przez Klienta nie może spowodować zmniejszenia Wartości Netto Portfela poniżej minimalnej Wartości Początkowej Portfela określonej w Tabeli Stawek
Opłaty za Zarządzanie. W wyjątkowych przypadkach, na prośbę
Klienta, AM może wyrazić pisemną zgodę na dokonanie takiego
transferu.
7. Wartość każdego transferu Aktywów powinna być nie niższa niż
50 000,00 PLN (Minimalny Transfer). W przypadku transferu
Instrumentów Finansowych ich wartość obliczana jest na zasadach określonych w rozdziale V Regulaminu i według stanu
na dzień poprzedzający dzień złożenia przez Klienta dyspozycji
transferu. AM może odmówić przyjęcia lub realizacji dyspozycji
transferu Aktywów o wartości niższej od określonej powyżej.
8. Termin realizacji dyspozycji transferu środków pieniężnych zależy od zadeklarowanej przez Klienta kwoty dyspozycji oraz stanu
Wolnych Środków Pieniężnych. W przypadku gdy kwota dyspozycji transferu:
1) jest nie wyższa niż Wolne Środki Pieniężne na Rachunku
Klienta, realizacja dyspozycji następuje w następnym dniu
roboczym po jej złożeniu,
2) jest wyższa niż Wolne Środki Pieniężne na Rachunku Klienta lecz nie wyższa niż 50% Wartości Netto Portfela lub kwota 1 000 000,00 PLN, realizacja dyspozycji następuje w ciągu 6 dni roboczych od jej złożenia,
3) jest wyższa niż kwoty określone w pkt 1) i 2), realizacja dyspozycji następuje w terminie indywidualnie uzgodnionym
z Klientem.
9. Terminy, o których mowa w ust. 8, dotyczą dyspozycji złożonych
do godziny 15:30. Dyspozycje złożone po godzinie 15:30 traktowane są jako złożone w następnym dniu roboczym.
10.Klient może, w trybie określonym w ust. 4, złożyć dyspozycję
zawieszenia, aż do odwołania, możliwości składania dyspozycji
transferu Aktywów oraz zasięgania informacji o wartości Portfela
przez wskazanych w dyspozycji pełnomocników. Dyspozycje te
nie mogą być składane, zmienione ani odwoływane przez pełnomocników Klienta.
Art. 13
[Blokada]
Klient może wykorzystać Portfel jako zabezpieczenie kredytu bankowego lub gwarancji bankowej lub innej wierzytelności jedynie
za zgodą i na warunkach określonych przez AM. Jednym z warunków, o których mowa powyżej, jest posiadanie przez Klienta w dniu
11
podpisywania umowy ustanawiającej zabezpieczenie Aktywów
o Wartości Netto Portfela nie mniejszej niż 1 000 000,00 PLN. Klient
ponosi koszty ustanowienia zabezpieczenia.
Art. 14
[Pełnomocnicy]
1. Pełnomocnik ma prawo do dokonywania wszelkich czynności
prawnych i faktycznych w takim zakresie, jaki wynika z treści pełnomocnictwa, z wyłączeniem:
1) możliwości złożenia, zmiany lub odwołania dyspozycji,
o której mowa w art. 12 ust. 10,
2) zmiany Umowy o Zarządzanie polegającej na ustaleniu lub
zmianie numeru Wskazanego Rachunku lub hasła, o którym mowa w art. 12 ust. 4 oraz art. 19 ust. 6,
3) dokonywania czynności, o której mowa w art. 26, polegającej na uprzedzaniu AM o możliwości nieuprawnionego
użycia hasła przez osobę trzecią, chyba że w treści pełnomocnictwa zastrzeżono inaczej,
4) składania oświadczeń wiedzy w imieniu Klienta objętych
zakresem ankiety informacyjnej, o której mowa w art. 16
ust. 4.
2. Pełnomocnik nie może udzielać dalszych pełnomocnictw.
Klient może ustanowić nie więcej niż czterech pełnomocników
w związku z jedną Umową o Zarządzanie.
3. Pełnomocnictwo wymaga formy pisemnej oraz poświadczenia
na nim podpisu zarówno Klienta, jak i pełnomocnika. Pełnomocnictwo powinno być udzielone w formie pisemnej z poświadczonymi notarialnie podpisami Klienta i pełnomocnika lub w formie
aktu notarialnego, sporządzonego w języku polskim albo przetłumaczonego na ten język przez tłumacza przysięgłego. Poświadczenie, o którym mowa w zdaniu poprzedzającym, może
być dokonane również przez pracownika AM lub osobę upoważnioną przez AM.
4. Pełnomocnictwo udzielone poza granicami Rzeczypospolitej
Polskiej powinno zostać poświadczone przez polskie przedstawicielstwo dyplomatyczne lub polski urząd konsularny za zgodność z prawem miejsca wystawienia lub zawierać klauzulę
apostille w rozumieniu Konwencji znoszącej wymóg legalizacji
zagranicznych dokumentów urzędowych sporządzonej w Hadze
dnia 5 października 1961 r. (Dz. U. z 2005 roku Nr 112, poz. 938).
5. Pełnomocnictwo może zostać odwołane w formie pisemnej. Odwołanie pełnomocnictwa staje się skuteczne wobec AM najpóźniej w dniu roboczym następującym po dniu jego doręczenia AM.
Art. 15
[Zobowiązania Klienta]
1. Klient zobowiązuje się nie podejmować jakichkolwiek czynności prawnych i faktycznych, których przedmiotem byłby Portfel,
z wyjątkiem czynności wskazanych w Umowie o Zarządzanie
i Regulaminie. Klient powiadomi o powyższym zobowiązaniu
swoich pełnomocników innych niż AM, umocowanych do dokonywania w jego imieniu czynności, o których mowa w zdaniu
poprzedzającym. Klient ponosi odpowiedzialność za czynności
wskazane powyżej dokonane przez jego pełnomocników.
12
2. Zawierając Umowę o Zarządzanie, Klient jest zobowiązany wydać DM dyspozycję niedokonywania w czasie trwania Umowy
o Zarządzanie żadnych czynności faktycznych i prawnych zleconych przez podmioty inne niż AM, których przedmiotem jest
Portfel.
3. W przypadku dokonania przez Klienta czynności naruszających
zobowiązanie, o którym mowa w ust. 1 i 2, w terminie jednego
miesiąca od dnia powzięcia informacji o naruszeniu, AM jest
uprawniona według własnego wyboru do:
(1) rozwiązania Umowy o Zarządzanie bez zachowania terminu wypowiedzenia,
(2) nałożenia na Klienta kary umownej w wysokości 1% Wartości Brutto Portfela na dzień poprzedzający dokonanie
czynności. Nałożenie kary umownej nie wyłącza możliwości dochodzenia przez AM odszkodowania na zasadach
ogólnych oraz nie zwalnia Klienta z obowiązku ponoszenia
opłat wskazanych w rozdziale VI.
Rozdział III. Strategia Inwestycyjna
Art. 16
[Ustalenie Strategii Inwestycyjnej,
dane i oświadczenia Klienta]
1. AM w porozumieniu z Klientem ustala zasady Zarządzania Portfelem, a w szczególności odpowiednią Strategię Inwestycyjną.
2. Strategia Inwestycyjna powinna być odpowiednia do celów inwestycyjnych oraz sytuacji finansowej Klienta. AM przeprowadza ocenę odpowiedniości Strategii Inwestycyjnej wybranej
przez Klienta.
3. Do oceny odpowiedniości, o której mowa w ust. 2, AM bierze
pod uwagę w szczególności: stopień akceptowanego ryzyka,
horyzont inwestycyjny, cel inwestycyjny, sytuację finansową
i majątkową Klienta, jego wiedzę i dotychczasowe doświadczenie w inwestowaniu. W przypadku Przedsiębiorcy ocena przeprowadzana jest także w odniesieniu do reprezentantów Klienta,
zawierających Umowę o Zarządzanie.
4. Informacje, o których mowa w ust. 3, zawarte są w ankiecie informacyjnej wypełnianej przez Klienta.
5. Jeśli wybrana przez Klienta Strategia Inwestycyjna nie odpowiada wynikowi oceny, o której mowa w ust. 2, AM informuje o tym
Klienta, który po przyjęciu do wiadomości powyższej informacji
może pozostać przy wybranej Strategii Inwestycyjnej, co Klient
potwierdza w formie pisemnej.
6. Nie jest możliwe zawarcie Umowy o Zarządzenie z Klientem, dla
którego nie przeprowadzono oceny, o której mowa w ust. 2.
7. Strony Umowy o Zarządzenie mogą ustalić, że postanowień
ust. 1-6 nie stosuje się w przypadku zawierania Umowy o Zarządzanie z klientem profesjonalnym w rozumieniu Rozporządzenia
Ministra Finansów z dnia 24 września 2012 r. w sprawie trybu
i warunków postępowania firm inwestycyjnych, banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, oraz banków powierniczych (Dz. U. 2012, poz. 1078).
8. W celu weryfikacji oceny odpowiedniości Strategii Inwestycyjnej
lub w innych przypadkach określonych w przepisach powszech13
nie obowiązującego prawa AM jest uprawniona do wezwania
Klienta do przekazania niezbędnych oświadczeń lub danych,
w szczególności określonych w ust. 3. Klient jest zobligowany
do przekazania powyższych dokumentów w terminie 14 dni od
dnia otrzymania wezwania. W przypadku nieprzekazania informacji, o których mowa w ust. 4 oraz w zdaniu poprzedzającym,
AM odmówi zawarcia Umowy o Zarządzanie z Klientem.
9. Klienci są zaklasyfikowani do kategorii klientów detalicznych
w rozumieniu rozporządzenia, o którym mowa w ust. 7, chyba że
strony Umowy o Zarządzanie postanowią inaczej. Klienci spełniający przesłanki pozwalające zaklasyfikować ich do kategorii klientów profesjonalnych są traktowani jak klienci detaliczni,
którym przysługuje najszerszy zakres ochrony i praw chyba,
że strony Umowy o Zarządzanie postanowią inaczej. AM może
uwzględnić wniosek o zmianę klasyfikacji Klienta z kategorii klienta detalicznego na profesjonalnego, z czym wiąże się
uszczuplenie zakresu ochrony i praw Klienta. Odmowa uwzględnienia wniosku przez AM nie wymaga uzasadnienia.
10.W przypadku zmiany Strategii Inwestycyjnej AM ponownie dokonuje oceny odpowiedniości świadczonej usługi. Postanowienia
ust. 2-6 stosuje się odpowiednio. W przypadku nieprzekazania
przez Klienta informacji, o których mowa w ust. 4, AM świadczy
usługę w oparciu o dotychczasowe postanowienia Umowy o Zarządzanie w zakresie Strategii Inwestycyjnej.
11.AM ma prawo weryfikować aktualność informacji pozyskanych
od Klienta w ramach oceny odpowiedniości świadczonej usługi
aby ustalić, czy nie zaszły zmiany wpływające na wynik tej oceny.
Art. 17
[Rodzaje Strategii Inwestycyjnych,
dostosowanie stanu Portfela do Strategii]
1. AM oferuje Strategie Inwestycyjne określone w Załączniku nr 1
oraz ustalone zgodnie z ust. 3.
2. Strategie Inwestycyjne określone w Załączniku nr 1 do Regulaminu umożliwiają inwestowanie wyłącznie w Instrumenty Finansowe znajdujące się w obrocie na rynku regulowanym lub w alternatywnym systemie obrotu (MTF) oraz lokowanie środków na
Rachunkach Klienta.
3. Jeśli żadna ze Strategii Inwestycyjnych opisanych w Załączniku
nr 1 nie odpowiada celom inwestycyjnym bądź sytuacji finansowej lub prawnej Klienta, w Umowie o Zarządzanie może zostać
określona Specjalistyczna Strategia Inwestycyjna odpowiednia
do specjalnych potrzeb Klienta.
4. Umowa o Zarządzanie ze Specjalistyczną Strategią Inwestycyjną może przewidywać inne niż określone w Regulaminie warunki
Zarządzania Portfelem, dotyczące: rodzaju Instrumentów Finansowych znajdujących się w Portfelu, dokonywania transferu Aktywów z Portfela, określania minimalnych kwot transferu Aktywów z Portfela, Opłaty za Zarządzanie, metod wyceny Aktywów,
wypełniania obowiązków związanych ze znacznymi pakietami
akcji, korespondencji związanej z Umową o Zarządzanie, określenia innych niż przewidziane w art. 13 zasad wykorzystania
Portfela jako zabezpieczenia wierzytelności, określenia wskaźnika, o którym mowa w art. 18, określania innych zasad udzie-
14
lania, zakresu i odwoływania pełnomocnictw, o których mowa
w art. 14, przekazywania sprawozdań z Zarządzania Portfelem,
o których mowa w art. 19.
5. W przypadku zaistnienia niezgodności struktury Portfela ze Strategią Inwestycyjną ustaloną w Umowie o Zarządzanie AM jest
zobowiązana do jej dostosowania w terminie jednego miesiąca od momentu stwierdzenia przez AM takiej niezgodności,
chyba że postanowienia Umowy o Zarządzanie lub przepisy
powszechnie obowiązującego prawa stanowią inaczej. W przypadku wystąpienia niezgodności struktury Portfela ze Strategią
Inwestycyjną jest ona odzwierciedlona w sprawozdaniu, o którym mowa wart. 19 ust. 1.
Art. 18
[Sposób mierzenia rentowności Portfela]
1. Wskaźnikiem finansowym wykorzystywanym przez AM w celu
ustalenia poziomu efektywności świadczonej usługi Zarządzania Portfelem jest rentowność rozumiana jako procentowy przyrost Wartości Netto Portfela w danym okresie. W celu wyeliminowania zniekształceń poziomu rentowności powodowanych
dopłatami do Portfela lub transferami Aktywów z Portfela obliczenia prowadzi się na podstawie wartości jednostki w następujący sposób:
a) wartość jednostki obliczana jest na każdy Dzień Wyceny
według wzoru:
WJ = WNP/LJ
b) początkowa liczba jednostek (LJ) ustalana jest na podstawie ilorazu Wartości Początkowej Portfela i liczby 1000;
c) dopłaty i transfery zmieniają liczbę jednostek, tzn. jeżeli
w dniu T dokonano dopłaty lub transferu, to:
LJ(T) = LJ(T-1) + D/WJ(T-1)-TR/WJ(T-1) gdzie:
WJ(T-1) = WNP(T-1)/LJ(T-1)
2. Symbole podane w ust. 1 oznaczają:
LJ
– liczba jednostek
LJ(T)
– liczba jednostek w dniu T
WJ
– wartość jednostki
WJ(T)
– wartość jednostki w dniu T
D
– dopłata
D(T)
– dopłata do Portfela dokonana w dniu T
TR
– transfer z Portfela
TR(T)
– transfer z Portfela dokonany w dniu T
WNP
– Wartość Netto Portfela
WNP(T)
– Wartość Netto Portfela w dniu T
Rozdział IV. Korespondencja z Klientem
Art. 19
[Rodzaje i terminy korespondencji]
1. Z zastrzeżeniem ust. 2-4, AM będzie wysyłała na adres do korespondencji Klienta, najpóźniej piętnastego dnia po zakończeniu
Okresu Rozliczeniowego, sprawozdanie z Zarządzania Portfelem zawierające w szczególności:
15
1)
firmę AM, nazwę lub oznaczenie rachunku, na którym
przechowywane są Aktywa, informacje o składzie Portfela i jego wycenie, wskazanie łącznej wysokości wszystkich
opłat i prowizji pobranych w okresie, za który sporządzane
jest sprawozdanie z Zarządzania Portfelem, porównanie
wyników osiągniętych w okresie, za który sporządzane
jest sprawozdanie z Zarządzania Portfelem, z wynikami
określonego w art. 18 obiektywnego wskaźnika finansowego, wskazanie wysokości dywidend, odsetek oraz innych
pożytków z Aktywów, które powiększyły wartość Portfela
w danym okresie, za który sporządzane jest sprawozdanie
z Zarządzania Portfelem,
2) w odniesieniu do zleceń wykonywanych w ramach Zarządzania Portfelem w okresie, za który sporządzane jest
sprawozdanie z Zarządzania Portfelem: datę i czas zawarcia transakcji, rodzaj zlecenia, identyfikator kupna/sprzedaży albo charakter zlecenia w przypadku zleceń innych niż
kupno/sprzedaż, oznaczenie miejsca wykonania zlecenia,
oznaczenie Instrumentu Finansowego, liczbę Instrumentów
Finansowych będących przedmiotem zlecenia, cenę, za
jaką zostało wykonane zlecenie, łączną wartość transakcji,
całkowitą wartość pobranych opłat i prowizji, jak również
innych kosztów wykonania zlecenia, oraz
3) na żądanie Klienta zestawienie poszczególnych pozycji
pobranych opłat i prowizji oraz innych kosztów wykonania
zlecenia, wskazanie obowiązków Klienta związanych z rozliczeniem transakcji, w tym terminów, w których Klient powinien dokonać płatności lub dostawy Instrumentu Finansowego oraz innych danych niezbędnych do wykonania tych
obowiązków, o ile takie dane nie zostały wcześniej podane
do wiadomości Klienta oraz o ile Klient nie zażądał informowania go o każdym wykonanym zleceniu na zasadach
określonych w ust. 10.
2. W okresie między przekazaniem sprawozdań z Zarządzania
Portfelem AM nie udziela Klientowi informacji o składzie Portfela
i dokonanych transakcjach chyba, że Klient zażąda przekazywania mu informacji, o których mowa w ust. 10. W szczególnych
przypadkach (np. na potrzeby wymaganej prawem sprawozdawczości Klienta) Umowa o Zarządzanie może przewidywać
udzielanie przez AM informacji o składzie Portfela i dokonanych
transakcjach również w okresie między przekazaniem sprawozdań z Zarządzania Portfelem. Umowa o Zarządzanie określa zakres, sposób i terminy udzielania takich informacji.
3. Klient nie otrzymuje bezpośrednio od podmiotów prowadzących
rachunki objęte Umową o Zarządzanie dokumentów związanych
z zawieranymi w ramach Zarządzania Portfelem transakcjami,
chyba że inaczej stanowią przepisy powszechnie obowiązującego prawa, Umowa o Zarządzanie lub umowa zawarta z podmiotem prowadzącym rachunek objęty Umową o Zarządzanie,
której stroną jest Klient lub AM. Umowa o Zarządzanie lub umowa zawarta z podmiotem prowadzącym rachunek objęty Umową o Zarządzanie, której stroną jest Klient lub AM może przewidywać przekazywanie Klientowi takich dokumentów przez AM
(w szczególności zawiadomień o zawarciu transakcji, wyciągów
z rachunków).
16
4. W przypadku gdyby AM lub podmiot prowadzący rachunek objęty Umową o Zarządzanie był mocą przepisów powszechnie
obowiązującego prawa zobligowany do przekazywania Klientowi szczegółowych informacji o zawieranych w ramach Zarządzania Portfelem transakcjach każdorazowo po ich zawarciu, sprawozdania z Zarządzania Portfelem i inne informacje, o których
mowa w ust. 1, nie będą przekazywane przez AM po zakończeniu każdego Okresu Rozliczeniowego, ale wyłącznie z częstotliwością wymaganą przez powszechnie obowiązujące prawo.
5. W przypadku, gdy Umowa o Zarządzanie przewiduje zarządzanie Portfelem Ślepym, sprawozdanie z Zarządzania Portfelem
nie zawiera składu Portfela oraz wykazu operacji.
6. Klient ma prawo zasięgać w AM informacji o aktualnej wartości
Portfela. AM udziela informacji telefonicznie, identyfikując Klienta na podstawie ustalonego w Umowie o Zarządzanie hasła będącego podstawą identyfikacji.
7. Korespondencja może być przesyłana listem poleconym lub
pocztą kurierską chyba, że w Umowie o Zarządzanie określono inny sposób przekazywania informacji lub dokumentów lub
Klient zrezygnował z otrzymywania korespondencji pocztą.
AM może udostępnić Klientowi następujące dokumenty:
a) Umowę o Zarządzanie wraz z załącznikami i aneksami,
b) pełnomocnictwa udzielone przez Klienta w związku z Umową o Zarządzanie,
c) korespondencję przesłaną do Klienta oraz otrzymaną od
Klienta,
d) pełnomocnictwa substytucyjne udzielone przez AM na
podstawie pełnomocnictw udzielonych przez Klienta,
e) dokumenty publicznie dostępne,
f) dokumenty, których obowiązek przekazania lub udostępnienia Klientowi wynika z Umowy o Zarządzanie, Regulaminu lub przepisów powszechnie obowiązującego prawa.
8. Źródłem informacji o numerach Rachunków Klienta jest wyłącznie Umowa o Zarządzanie, Umowa Brokerska, Umowa z Bankiem Kustoszem lub inne umowy, na podstawie których prowadzone są Rachunki Klienta oraz pisemne oświadczenie AM, DM,
Banku Kustosza lub innego podmiotu, w którym prowadzony
jest Rachunek Klienta. AM nie ponosi odpowiedzialności za
szkodę Klienta wynikającą z faktu powzięcia błędnej informacji
o numerach Rachunków Klienta ze źródeł innych niż określone
powyżej.
9. Z uwzględnieniem postanowień art. 24 ust. 6, AM na żądanie
Klienta, informuje go o każdym wykonanym zleceniu w zakresie
Aktywów wchodzących w skład Portfela. Informacja przekazywana jest w formie pisemnej. AM przekazuje przedmiotowe informacje niezwłocznie po wykonaniu zlecenia na rzecz Klienta,
jednak nie później niż do końca dnia roboczego następującego
po dniu, w którym wykonane zostało zlecenie, a w przypadku
gdy AM otrzymuje potwierdzenie wykonania zlecenia od podmiotu trzeciego, nie później niż do końca dnia roboczego następującego po dniu, w którym otrzymała potwierdzenie wykonania
zlecenia przez podmiot trzeci.
17
Art. 20
[Zmiana danych]
Klient ma obowiązek niezwłocznego powiadomienia AM o każdej
zmianie swoich danych wskazanych w Umowie o Zarządzanie,
w szczególności o zmianie adresu do korespondencji. Powiadomienie takie wymaga formy pisemnej i staje się skuteczne z dniem
potwierdzenia zmiany telefonicznie na linii rejestrowanej lub doręczenia do siedziby AM dokumentów z podpisem Klienta poświadczonym przez pracownika AM lub notariusza. Skutki zaniedbania
obowiązku, o którym mowa w zdaniu pierwszym, obciążają Klienta.
Rozdział V. Wycena Portfela
Art. 21
[Termin dokonywania Wyceny]
Portfel wycenia się w każdym Dniu Wyceny.
Art. 22
[Sposób wyceny Aktywów]
1. Instrumenty Finansowe notowane na rynkach prowadzonych
przez GPW wycenia się według ogłoszonej przez GPW ceny
rynkowej rozumianej jako:
a) kurs zamknięcia z ostatniego notowania w systemie notowań ciągłych albo
b) ostatni kurs ustalony w systemie kursu jednolitego, albo
c) ostatnią cenę rozliczeniową w odniesieniu do obligacji.
2. Instrumenty Finansowe notowane wyłącznie na rynkach prowadzonych przez BondSpot wycenia się według ogłoszonej przez
BondSpot ceny rynkowej rozumianej jako:
a) kurs zamknięcia z ostatniego notowania w systemie notowań ciągłych albo
b) ostatni kurs ustalony w systemie kursu jednolitego, albo
c) ostatnią cenę rozliczeniową w odniesieniu do obligacji.
3. Kontrakty terminowe notowane na giełdzie lub na rynku pozagiełdowym wycenia się według kursu określającego stan rozliczeń Klienta z instytucją rozliczeniową.
4. Instrumenty Finansowe nienotowane na giełdzie lub rynku pozagiełdowym, z zastrzeżeniem ust. 5, wycenia się według cen
nabycia, z uwzględnieniem zmian wartości tych Instrumentów
Finansowych, spowodowanych zdarzeniami mającymi wpływ na
ich wartość rynkową, z zachowaniem zasady ostrożnej wyceny.
5. Dłużne papiery wartościowe nienotowane na giełdzie lub rynku
pozagiełdowym wycenia się według liniowej amortyzacji dyskonta lub liniowego odpisu premii z uwzględnieniem należnych
odsetek.
6. Ceną nabycia akcji w wykonywaniu prawa poboru jest cena emisyjna akcji powiększona o wartość wykorzystanych praw poboru.
7. Jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych wycenia
się na podstawie publikowanych wartości jednostek uczestnictwa.
8. Naliczone memoriałowo odsetki z tytułu posiadania środków
pieniężnych na rachunku bankowym lub pieniężnym oraz nali-
18
czone memoriałowo odsetki z tytułu zaciągnięcia kredytu odpowiednio powiększają lub pomniejszają wartość Portfela w Dniu
Wyceny.
9. Instrumenty Finansowe wyrażone w walutach obcych przelicza
się na złote polskie według bieżącego kursu średniego na każdy
Dzień Wyceny ogłaszanego przez Narodowy Bank Polski.
10.Nienotowane prawa majątkowe z tytułu papierów wartościowych, wyrażone w pieniądzu (np. dywidendy lub odsetki), wycenia się w wartości nominalnej wypłacanej Klientowi przez emitenta (po potrąceniu zryczałtowanego podatku dochodowego).
11.Wynagrodzenie za pożyczenie papierów wartościowych wykazywane jest w dniu zapłaty.
12.AM stosuje miarodajne wartości referencyjne (benchmark)
umożliwiające Klientowi ocenę wyników osiąganych w ramach
usługi Zarządzania Portfelem, które opisane są Załączniku nr 1.
Art. 23
[Zasada wartości godziwej]
Instrumenty Finansowe, dla których nie można zastosować metod
wyceny wymienionych w art. 22, wycenia się według wartości godziwej ustalonej przez AM przy użyciu metod najbardziej zbliżonych
do wymienionych w art. 22.
Rozdział VI. Opłaty i koszty
Art. 24
[Opłaty i koszty]
1. W związku ze świadczeniem przez AM usług Zarządzania Portfelem Klient ponosi Opłatę za Zarządzanie oraz inne opłaty
i koszty. Aktualne informacje dotyczące opłat i kosztów dostępne są na stronie internetowej www.am.bzwbk.pl.
2. Wysokość i sposób pobierania Opłaty za Zarządzanie określa
Tabela Stawek Opłaty za Zarządzanie.
3. Do Opłaty za Zarządzanie dodaje się podatek od towarów
i usług (VAT), jeżeli usługi zarządzania portfelem instrumentów finansowych podlegają obciążeniu tym podatkiem zgodnie
z powszechnie obowiązującymi przepisami prawa.
4. Stawka Opłaty za Zarządzanie oraz sposób jej naliczania i pobierania mogą zostać ustalone odmiennie w Umowie o Zarządzanie.
5. Klient ponosi opłaty i koszty wynikające z umów, o których mowa
w art. 5 ust. 1 pkt 1, a w szczególności opłaty transakcyjne.
6. Klient ponosi opłaty związane z realizacją żądania, o którym
mowa wart. 19 ust. 10.
7. Opłata za Zarządzanie oraz koszty i opłaty, o których mowa
w ust. 5-6, pokrywane są ze środków pieniężnych wchodzących
w skład Portfela. W przypadku niewystarczającego stanu środków pieniężnych na Rachunku Klienta AM ma prawo zbyć część
Aktywów z Portfela w ilości zapewniającej pokrycie tych opłat
i kosztów.
19
Rozdział VII. Odpowiedzialność AM
Art. 25
[Zakres odpowiedzialności]
1. Wszystkie czynności faktyczne i prawne dotyczące Portfela są
dokonywane przez AM na rachunek Klienta.
2. AM nie odpowiada za szkody wynikłe z czynności, związanych
z Zarządzaniem Portfelem, podjętych w dobrej wierze oraz przy
zachowaniu należytej staranności zawodowej. Pod pojęciem
szkody rozumie się straty i utracone korzyści.
3. AM nie ponosi odpowiedzialności za:
1) obniżenie wartości Portfela wynikające ze zmian kursów Instrumentów Finansowych lub walut obcych,
2) szkody wynikające z niewypłacalności emitentów Instrumentów Finansowych lub podmiotu prowadzącego Rachunek Klienta, o ile AM dochowała należytej staranności
przy ocenie ryzyka niewypłacalności emitenta lub tego
podmiotu,
3) szkody Klienta w związku ze zbyciem Aktywów celem pozyskania środków na transfer realizowany w trybie art. 12
ust. 1-7 oraz zbyciem Aktywów w sytuacjach, o których
mowa w art. 24 ust. 7,
4) wypełnianie obowiązków podatkowych Klienta,
5) szkody związane z brakiem płynności Portfela, gdy w Umowie o Zarządzanie nie zastrzeżono wysokiej płynności.
4. AM nie gwarantuje zwiększenia lub utrzymania wartości Portfela.
Art. 26
[Ujawnienie hasła]
AM nie ponosi odpowiedzialności za przyjęcie i realizację dyspozycji, o których mowa w art. 12, oraz za podanie informacji o aktualnej
wartości Portfela osobom, które posłużyły się hasłem na skutek
ujawnienia ich przez Klienta lub jego pełnomocników chyba, że
Klient niezwłocznie uprzedził AM o możliwości nieuprawnionego
użycia hasła przez osobę trzecią. W takim przypadku do czasu
ustalenia nowego hasła AM nie będzie wykonywała czynności,
o których mowa w poprzednim zdaniu.
Art. 27
[Obowiązki informacyjne]
1. Portfel zarządzany według jednej ze Strategii Inwestycyjnych
określonych w Załączniku nr 1 nie będzie zawierać Instrumentów Finansowych w ilościach powodujących powstanie po stronie Klienta (wyłącznie z tytułu posiadania tych Instrumentów Finansowych w Portfelu) obowiązków informacyjnych związanych
ze znacznymi pakietami akcji, określonych w rozdziale 4 Ustawy
o Ofercie.
2. W przypadku posiadania przez Klienta Instrumentów Finansowych nieobjętych Umową o Zarządzanie, które łącznie z Instrumentami Finansowymi objętymi Umową o Zarządzanie powodują powstanie obowiązków wskazanych w rozdziale 4 Ustawy
o Ofercie, AM w ramach Umowy o Zarządzanie nie będzie wykonywać w imieniu Klienta tych obowiązków.
20
3. AM powiadamia Klienta o spadku Wartości Netto Portfela o więcej niż 25% od poprzedniego Dnia Wyceny oraz o poniesionych
stratach na Instrumentach Finansowych o więcej niż 50% od poprzedniego Dnia Wyceny (po uwzględnieniu dopłat do Portfela i transferu Aktywów z Portfela). Powiadomienie następuje
w formie elektronicznej na adres poczty elektronicznej wskazany
przez Klienta w Umowie o Zarządzane lub telefonicznie na linii
rejestrowanej lub w formie pisemnej, nie później niż do końca
dnia, w którym ten spadek nastąpił, a jeżeli spadek nastąpił
w dniu wolnym od pracy – do końca pierwszego dnia roboczego
następującego po tym dniu.
Art. 28
[Odpowiedzialność AM]
1. AM odpowiada wobec Klienta za wypełnianie przez AM wszelkich wymagań prawnych związanych ze świadczeniem usług
w ramach Umowy o Zarządzanie.
2. AM odpowiada za szkodę wynikającą z niedochowania przez
pracowników AM tajemnicy zawodowej w rozumieniu Ustawy
o Obrocie, obejmującej informacje dotyczące Klienta i jego Portfela.
Art. 29
[Siła wyższa]
AM nie ponosi odpowiedzialności za szkody Klienta z tytułu niewykonania lub nienależytego wykonania przez AM Umowy o Zarządzanie na skutek siły wyższej w postaci katastrofalnych zjawisk
przyrody, nadzwyczajnych zaburzeń życia zbiorowego (działania
wojenne, zamieszki) czy też innych nadzwyczajnych zdarzeń, których nie było można przewidzieć lub którym nie można było zapobiec mimo zachowania należytej staranności.
Rozdział VIII. Tryb rozpatrywania reklamacji
Art. 30
[Tryb rozpatrywania reklamacji]
1. Pod pojęciem reklamacji rozumie się przekazane w dowolnej
formie zgłoszenie zawierające zastrzeżenia dotyczące świadczonych usług lub działalności AM oraz podmiotów współpracujących z AM, w którym osoba zgłaszająca oczekuje wyjaśnienia
zastrzeżeń.
2. Reklamacja może być zgłoszona do AM w każdym czasie. Osoba zgłaszająca powinna dołożyć starań, by złożyć reklamację
niezwłocznie po uzyskaniu informacji o zaistnieniu okoliczności
budzących zastrzeżenia w celu umożliwienia rzetelnego rozpatrzenia reklamacji przez AM.
3. Reklamacja może zostać złożona przez Klienta lub jego pełnomocnika: listownie na adres siedziby AM, e-mailem na adres:
[email protected], telefonicznie pod numerem udostępnionym przy
zawieraniu Umowy o Zarządzanie lub osobiście podczas kontaktu z uprawnionym do przyjmowania reklamacji pracownikiem AM.
4. Odpowiedzi na reklamacje udzielane są w formie pisemnej na
adres właściwy do korespondencji wskazany przez Klienta chy21
5.
6.
7.
8.
ba, że Klient wskaże inną preferowaną formę przekazania odpowiedzi na reklamację.
AM udziela Klientowi odpowiedzi bezzwłocznie, najpóźniej w terminie 30 dni kalendarzowych od dnia otrzymania reklamacji.
W przypadku uzasadnionego braku możliwości rozpatrzenia
reklamacji w terminie, o którym mowa w ust. 5, AM wyjaśnia
przyczyny opóźnienia, wskazuje okoliczności, które muszą zostać wyjaśnione do zajęcia przez AM stanowiska oraz wskazuje przewidywany termin udzielenia odpowiedzi. Termin ten nie
może być dłuższy niż 90 dni od dnia wpłynięcia reklamacji.
W każdym czasie Klientowi przysługuje prawo odwołania się od
stanowiska przedstawionego w danej sprawie. Do rozpoznawania odwołań Klientów postanowienia art. 30 Regulaminu stosuje
się odpowiednio.
AM podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie.
Rozdział IX. Postanowienia końcowe
Art. 31
[Tryb wprowadzania zmian]
1. AM może w każdym czasie zmienić Regulamin, jeśli wynika to
z modyfikacji w sposobie świadczenia usług, bądź jest uzasadnione zmianami w prawie lub wprowadzeniem przez AM nowych
rozwiązań technicznych
2. Treść dokonywanych zmian powinna być podana pisemnie chyba, że Klient wyraził zgodę na przekazywanie informacji w formie elektronicznej i spełnia warunki określone przepisami prawa, do wiadomości Klienta, w takim terminie, aby Klient mógł
wypowiedzieć Umowę o Zarządzanie z zachowaniem terminu
wypowiedzenia, a rozwiązanie Umowy o Zarządzanie nastąpiło przed dniem wejścia w życie zmian. Zmiany nienaruszające
uprawnień Klienta, w szczególności dotyczące wprowadzenia
nowych Strategii Inwestycyjnych lub obniżenia wysokości Opłaty za Zarządzanie, mogą wejść w życie bez zachowania powyższego terminu.
3. Zmiany Regulaminu, z zastrzeżeniem ust. 4, obowiązują Klienta
od chwili ich wejścia w życie. Jeżeli Klient przed wejściem zmian
Regulaminu w życie wypowie Umowę o Zarządzanie zgodnie
z art. 32, to zmiany Regulaminu nie obowiązują Klienta aż do
upływu okresu wypowiedzenia i rozwiązania Umowy o Zarządzanie.
4. W przypadku zmiany w Tabeli Stawek Opłaty za Zarządzanie
dotyczącej minimalnej Wartości Początkowej Portfela warunki
Umowy o Zarządzanie z dotychczasowymi Klientami nie ulegają
zmianie.
Art. 32
[Rozwiązanie Umowy o Zarządzanie]
1. Każda ze stron może rozwiązać Umowę o Zarządzanie z zachowaniem określonego w Umowie o Zarządzanie terminu wypowiedzenia.
2. Wypowiedzenie Umowy o Zarządzanie wymaga formy pisemnej
pod rygorem nieważności.
22
3. AM może rozwiązać Umowę o Zarządzanie z zachowaniem terminu wypowiedzenia, gdy:
a) Klient naruszył postanowienia Umowy o Zarządzanie,
b) Klient nie może być bezpośrednio lub pośrednio obsługiwany przez podmioty, z którymi AM współpracuje wykonując Umowę o Zarządzanie, w tym przez DM lub Bank Kustosz,
c) Klient w relacjach z AM narusza postanowienia przepisów
powszechnie obowiązującego prawa, zasady współżycia
społecznego, dobre obyczaje lub postępuje w sposób
podważający zaufanie co do wykonywania lub należytego wykonywania przez Klienta obowiązków wynikających
z Umowy o Zarządzanie,
d) oczekiwania Klienta dotyczące Umowy o Zarządzanie są
według AM sprzeczne z prawem, Umową o Zarządzanie,
interesem Klienta lub AM albo są niewykonalne,
e) zmiany przepisów powszechnie obowiązującego prawa,
zmiany warunków rynkowych, zmiany organizacyjne AM lub
zmiany zakresu usług świadczonych przez AM powodują
uniemożliwienie lub utrudnienie wykonywania Umowy o Zarządzanie, lub podwyższenie kosztów usług świadczonych
przez AM,
f) spełnione są przesłanki uprawniające AM do rozwiązania
bez zachowania terminu wypowiedzenia,
g) istnieją uzasadnione obawy, że realizacja uprawnień Klienta ma na celu naruszenie prawem chronionych dóbr AM,
w szczególności tajemnicy przedsiębiorstwa.
4. AM może rozwiązać Umowę o Zarządzanie bez zachowania terminu wypowiedzenia w następujących przypadkach:
a) zaistnienia sytuacji, o której mowa w art. 5 ust. 3,
b) zaistnienia sytuacji, o której mowa w art. 7 ust. 2,
c) dokonania dopłaty Instrumentów Finansowych bez zgody
AM, o której mowa w art. 11 ust. 2,
d) dokonania przez Klienta czynności prawnych lub faktycznych, o których mowa w art. 15.
5. Bieg terminu wypowiedzenia liczy się od dnia doręczenia drugiej
stronie pisma wypowiadającego Umowę o Zarządzanie.
Art. 33
[Wygaśnięcie Umowy o Zarządzanie]
1. W razie śmierci Konsumenta lub Przedsiębiorcy będącego osobą fizyczną Umowa o Zarządzanie nie wygasa chyba, że Umowa o Zarządzanie stanowi inaczej.
2. Umowa o Zarządzanie wygasa następnego dnia roboczego po
dniu, w którym AM powzięła, na podstawie aktu zgonu lub innego urzędowego dokumentu, informację o śmierci Klienta.
3. W przypadku zajścia zdarzenia, o którym mowa w ust. 2, Opłata
za Zarządzanie zostanie pobrana w wysokości proporcjonalnej
do czasu świadczenia usługi.
4. W przypadku wygaśnięcia Umowy o Zarządzanie dysponowanie Aktywami znajdującymi się na rachunkach objętych do tego
momentu Umową o Zarządzanie odbywa się zgodnie z regulacjami obowiązującymi w podmiotach prowadzących rachunki
objęte Umową o Zarządzanie.
23
Art. 34
[Umowy o Zarządzanie z pracownikami
i członkami organów AM]
1. Przedmiotem Umowy o Zarządzanie zawartej z członkami Zarządu AM, członkami Rady Nadzorczej AM oraz pracownikami
AM może być wyłącznie świadczenie usług Zarządzania Portfelem Ślepym, chyba że inaczej stanowią postanowienia procedur
wewnętrznych obowiązujących w AM lub przepisów powszechnie obowiązującego prawa.
2. Zarząd AM może ustanowić niższy limit wartości Portfela wymagany dla zawarcia Umowy o Zarządzanie w odniesieniu do
osób, o których mowa w ust. 1.
Załączniki:
1. Strategie Inwestycyjne oferowane przez BZ WBK Asset Management SA.
2. Tabela Stawek Opłaty za Zarządzanie.
24
Załącznik nr 1 do Regulaminu świadczenia
usług zarządzania indywidualnym portfelem
instrumentów finansowych przez BZ WBK Asset
Management SA
STRATEGIE INWESTYCYJNE OFEROWANE PRZEZ BZ WBK
ASSET MANAGEMENT SA
1. Strategia Akcyjna
Do 100% wartości Portfela mogą stanowić akcje w rozumieniu
art. 2 ust. 3 Regulaminu. Środki niezainwestowane w akcje są
lokowane w instrumenty dłużne w rozumieniu art. 2 ust. 4 Regulaminu.
Cel inwestycyjny: uzyskanie długoterminowej rentowności
Portfela wyższej od rentowności Benchmarku
Benchmark: WIG*
Horyzont inwestycyjny: 5 lat
Ryzyko inwestycyjne: ekspozycja do 100% wartości Portfela
na ryzyka związane z inwestowaniem na rynku akcji, o których
mowa w art. 2 ust. 3 Regulaminu. W zakresie środków niezainwestowanych w akcje, ekspozycja na ryzyka związane z inwestowaniem w instrumenty dłużne, o których mowa w art. 2 ust. 4
Regulaminu. Brak ryzyk związanych ze stosowaniem dźwigni
finansowej (dalej jako: „Ryzyko I").
W ramach Strategii Akcyjnej Klient ma do wyboru dwa rodzaje
Portfela, zróżnicowane pod względem zasad doboru akcji:
Indywidualny Portfel Akcyjny Rynkowy
W skład Portfela wchodzą przede wszystkim akcje spółek z indeksu WIG*. Istotnym kryterium wyboru akcji do Portfela jest
analiza fundamentalna, wsparta analizą techniczną oraz płynność.
AM poszukuje spółek o perspektywach ponadprzeciętnego
średnioterminowego wzrostu wartości. Za takie należy uważać
zarówno spółki, których kurs giełdowy nie doszacowuje tempa
wzrostu zysków, spółki których spadek kursu w reakcji na negatywne informacje AM ocenia jako zbyt duży w stosunku do
prognozowanego pogorszenia się wyników finansowych, jak i te,
które mogą być przedmiotem fuzji i przejęć. Jako alternatywę
dla zakupu akcji dopuszcza się zakup obligacji zamiennych na
akcje.
Indywidualny Portfel Akcyjny Fundamentalny
W skład Portfela wchodzą akcje o perspektywach długoterminowego wzrostu wartości. Niska kapitalizacja oraz płynność nie
stanowią ograniczenia przy wyborze akcji do Portfela. Podstawowym kryterium wyboru akcji do Portfela jest analiza fundamentalna.
2. Strategia Zrównoważona
Maksymalny udział akcji, w rozumieniu art. 2 ust. 3 Regulaminu,
w Portfelu jest nie mniejszy niż 40% i mniejszy niż 80%. Konkretna wartość maksymalnego udziału akcji jest określana w Umo25
wie o Zarządzanie. Środki niezainwestowane w akcje są lokowane w instrumenty dłużne w rozumieniu art. 2 ust. 4 Regulaminu.
Cel inwestycyjny: uzyskanie długoterminowej rentowności
Portfela wyższej od rentowności Benchmarku
Benchmark: MUA x WIG* + (1-MUA) x lW1Y**, gdzie MUA
oznacza maksymalny udział akcji w Portfelu
Horyzont inwestycyjny: 3 lata
Ryzyko inwestycyjne: ekspozycja do 80% wartości Portfela
na ryzyka związane z inwestowaniem na rynku akcji, o których
mowa w art. 2 ust. 3 Regulaminu. W zakresie środków niezainwestowanych w akcje ekspozycja na ryzyka związane z inwestowaniem w instrumenty dłużne, o których mowa w art. 2 ust.
4 Regulaminu. Brak ryzyk związanych ze stosowaniem dźwigni
finansowej (dalej jako: „Ryzyko II").
W ramach Strategii Zrównoważonej Klient ma do wyboru dwa rodzaje Portfela, zróżnicowane pod względem zasad doboru akcji,
podobnie jak w opisie portfeli akcyjnych:
Indywidualny Portfel Zrównoważony Rynkowy
Indywidualny Portfel Zrównoważony Fundamentalny
3. Strategia Stabilnego Wzrostu
Środki są inwestowane w instrumenty dłużne w rozumieniu art.
2 ust. 4 Regulaminu oraz w akcje w rozumieniu art. 2 ust. 3 Regulaminu. Minimalny udział instrumentów dłużnych w Portfelu
jest nie mniejszy niż 60% i mniejszy niż 90%. Konkretna wartość minimalnego udziału instrumentów dłużnych jest określona
w Umowie o Zarządzanie. Środki niezainwestowane w instrumenty dłużne lokowane są w akcje.
Cel inwestycyjny: uzyskanie długoterminowej rentowności
Portfela wyższej niż rentowność Benchmarku
Benchmark: MUA x WIG* + (1-MUA) x lW1Y**, gdzie MUA
oznacza maksymalny udział akcji w Portfelu
Horyzont inwestycyjny: 3 lata
Ryzyko inwestycyjne: ekspozycja do 90% wartości Portfela na
ryzyko związane z inwestowaniem w instrumenty dłużne, o których mowa w art. 2 ust. 4 Regulaminu, oraz ekspozycja do 40%
na ryzyko związane z inwestowaniem na rynku akcji, o których
mowa w art. 2 ust. 3 Regulaminu. Brak ryzyk związanych ze stosowaniem dźwigni finansowej (dalej jako: „Ryzyko III")
W ramach Strategii Stabilnego Wzrostu Klient ma do wyboru
dwa rodzaje Portfela, zróżnicowane pod względem zasad doboru akcji, podobnie jak w opisie portfeli akcyjnych:
Indywidualny Portfel Stabilnego Wzrostu Rynkowy
Indywidualny Portfel Stabilnego Wzrostu Fundamentalny
26
Tabela: Strategie Inwestycyjne oferowane przez AM
Indywidualny
Portfel
Dobór akcji
Maks. udział Min. udział
Horyzont
Ryzyko
akcji
instrumentów inwestycyjny
(A) (%)
dłużnych (D) (w latach)
(%)
Rynkowy
100
0
Fundamentalny
Rynkowy
Zrównoważony
40 < A < 80 20 < D < 60
Fundamentalny
Stabilnego
Rynkowy
10 < A < 40 60 < D < 90
Fundamentalny
Wzrostu
Akcyjny
5
Ryzyko I
3
Ryzyko II
3
Ryzyko III
Oznaczenia
* WIG – Warszawski Indeks Giełdowy
** IW1Y – uzależniony od stawki WIBID1Y (WIBID 1-roczny) indeks
zdefiniowany następująco:
Na dzień 30 listopada 2006 roku IW1Y ma wartość równą wartości
indeksu IBS52*** z dnia 30 listopada 2006 roku. Następnie w każdym dniu t publikacji stawki WIBID1Y wartość indeksu IW1Y wynosi:
IW1Yt = IW1Yt -1 *
1+WIBID1Yt-1
1+WIBID1Yt *
364
365
Dla dni, w których stawka WIBID1Y nie jest publikowana do wyliczenia wartości indeksu IW1Y, przyjmowana jest ostatnia opublikowana
wartość stawki WIBID1Y (WIBID1Yt=WIBID1Yt-1).
W przypadku gdyby stawka WIBID1Y przestała być publikowana,
do obliczania indeksu użyta zostanie stawka WIBOR1Y pomniejszona o 0,2 punktu procentowego. A jeżeli również stawka WIBOR1Y
nie będzie publikowana - jej odpowiednik dla waluty obowiązującej
w Rzeczypospolitej Polskiej.
*** IBS52 – Indeks Bonów Skarbowych 52-tygodniowych zdefiniowany następująco:
Na dzień 8 stycznia 1997 IBS52 ma wartość 100,00. Następnie
w każdej dacie rozliczenia przetargu bonów skarbowych 52-tygodniowych (BS52) wartość IBS52 jest mnożona przez wynik z inwestycji w BS52 kupione ze średnią rentownością (Rt) na poprzednim
przetargu i sprzedane w dacie rozliczenia bieżącego przetargu ze
średnią rentownością na tym przetargu (Rt+1):
IBS52t+1 = IBS52t
1+Rt
*
1+Rt+1
wykupt – rozliczeniet
360
wykupt – rozliczeniet+1
*
360
*
gdzie:
Wykup, rozliczenie – daty odpowiednio zapadalności, rozliczenia
przetargu BS52.
27
Dla dni, w których nie następowało rozliczenie przetargu, interpolujemy liniowo wartości z najbliższych przetargów:
IBS52data = IBS52t +
(IBS52t+1 + IBS52t)
rozliczeniet+1 – rozliczeniet
data – dzień, na który obliczamy IBS52
t – najbliższy przetarg przed dniem data
t+1 – najbliższy przetarg po dniu data
28
* (data – rozliczenie )
t
Załącznik nr 2 do Regulaminu świadczenia
usług zarządzania indywidualnym portfelem
instrumentów finansowych przez BZ WBK Asset
Management SA
TABELA STAWEK OPŁATY ZA ZARZĄDZANIE INDYWIDUALNYM PORTFELEM INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH
I. Minimalna Wartość Początkowa Portfela
1. Dla Portfeli zarządzanych zgodnie ze Strategią Inwestycyjną
określoną w Załączniku nr 1 do Regulaminu minimalna Wartość
Początkowa Portfela wynosi 1 000 000,00 PLN. Dla Portfeli zarządzanych zgodnie ze Specjalistyczną Strategią Inwestycyjną,
o której mowa w art. 17 ust. 3 i 4 Regulaminu, minimalna Wartość
Początkowa Portfela wynosi 5 000 000,00 PLN.
2. W uzasadnionych przypadkach AM może zdecydować o zawarciu Umowy o Zarządzanie Portfelem o Wartości Początkowej
Portfela niższej niż określona w pkt 1.
II. Opłata za Zarządzanie
1. Opłata za Zarządzanie jest określona poprzez Stawkę Roczną
od Wartości Brutto Portfela.
2. AM pobiera Opłatę za Zarządzanie pierwszego dnia roboczego
miesiąca kalendarzowego następującego po miesiącu, za który
naliczono Opłatę za Zarządzanie, oraz w dniu rozwiązania Umowy o Zarządzanie.
3. Miesięczna Opłata za Zarządzanie równa jest iloczynowi następujących trzech elementów:
1) 1/365 Stawki Rocznej;
2) średniej arytmetycznej Wartości Brutto Portfela, wyliczonej
dla wszystkich Dni Wyceny w danym miesiącu, w których
obowiązywała Umowa o Zarządzanie;
3) ilości dni kalendarzowych miesiąca, dla którego naliczana
jest Opłata za Zarządzanie, w których obowiązywała Umowa o Zarządzanie.
Tabela: Stawki Roczne Opłaty za Zarządzanie dla Portfeli zarządzanych zgodnie ze Strategią Inwestycyjną określoną w Załączniku nr 1
do Regulaminu
Wartość Początkowa
Portfela (mln zł)
Od
Do
>1,0
>5,0
>10,0
>25,0
<5,0
<10,0
<25,0
-
Strategia
Stabilnego
Wzrostu
1,8 %
1,6 %
1,4 %
1,1 %
Zrównoważona
Akcyjna
2,2 %
2,0 %
1,8 %
1,5 %
2,8 %
2,5 %
2,2 %
1,9 %
29
30
31
BZ WBK Asset Management SA
plac Wolności 16
61-739 Poznań
tel.: 61 85 19 268
faks: 61 85 33 387
e-mail: [email protected]