biuletyn poranny

BIULETYN PORANNY
o
25 WRZEŚNIA 2012
GPW
KOMENTARZ PORANNY: Obrona luki
Wczorajsza sesja zakończyła się nieznacznym spadkiem indeksów, a indeks małych spółek sWIG-80 odnotował
nieznaczną zwyżkę. W pierwszej fazie sesji na rynku przeważali sprzedający, którzy sprowadzili główne indeksy do
nowych, krótkoterminowych minimów. W drugiej części dnia na parkiecie przeważali kupujący, którzy zdołali odrobić
większą część strat. WIG-20 wyznaczył dzienne minimum na 2355, co oznacza, iż wsparcie wynikające z dolnego
ograniczenia ostatniej luki hossy „zadziałało”. Liczę, iż wzrost zainicjowany w drugiej części wczorajszej sesji będzie dziś
kontynuowany, a najbliższy opór znajduje się na 2375. W przypadku jego przebicia celem winien być zakres 2395-97.
Kolejną barierą jest luka bessy w zakres 2399-2401, a jej domknięcie odczytam jako zapowiedź testu ostatnich maksimów
na 2422 i 2424. W przypadku ich pokonania podaż winna pojawić się na 2433 lub też 2485. Najbliższe wsparcie znajduje
się na 2365, a w razie jego przełamania będę oczekiwał na test 2358. Ewentualne przełamanie tego pułapu będzie
wskazywało na korekcyjny charakter wczorajszej, popołudniowej zwyżki, co z kolei winno przełożyć się na kolejny test
wsparcia na 2353. W przypadku domknięcia luki będę oczekiwał na test 2330 lub też 2314, gdzie znajduje się linia trendu
wzrostowego. Struktura spadku od szczytu jest na razie typowa dla ruchów korekcyjnych, w związku z czym zakładam, iż
potencjał wzrostowy nie został jeszcze całkowicie wyczerpany, a po zakończeniu korekty indeksy będą atakowały ostatnie
maksima. W perspektywie najbliższych godzin winien miejsce wzrost do 2395-2400, potem pogłębienie korekty poniżej
wczorajszych minimów. Potencjalnym celem w moim odczuciu winien być poziom 2330 i z tego pułapu będę oczekiwał na
kolejną falę wzrostową. Ewentualny spadek poniżej 2300 wymusi rewizję prognozy. Tomasz Jerzyk
Indeks
WIG 20
WIG
mWIG40
WIG-Banki
WIG-Budowl
WIG-Info
WIG-Media
WIG-Spoż.
24.09.
2367,4
43526,4
2320,0
6353,1
1571,9
1067,0
2222,0
3558,4
zmiana
-0,54%
-0,40%
-0,07%
-0,32%
0,62%
-0,44%
0,02%
0,92%
WIG 20
3200
2700
2200
1700
1200
01-2011
07-2011
01-2012
07-2012
mWIG40
KOMENTARZ TERMINOWY: Stonowany przebieg handlu
Można zatem krótko podsumować poniedziałkowy handel i stwierdzić, że sesja miała tak naprawdę dwa oblicza. W porannej fazie dominował
obóz podażowy, a przez pozostałe godziny obóz byków odrabiał mozolnie to, co stracił właśnie rano (z pozytywnym jak się okazało skutkiem).
Wszystkie te wydarzenia rozgrywały się jednak jakby w zwolnionym tempie. Ewidentnie brakowało tutaj jakiejś charyzmy, czy też zadziorności.
Była to zatem mało wyrazista sesja, choć w jej trakcie zostało ustanowione nowe minimum cenowe rozwijającego się już od środy ruchu
korekcyjnego. Warto także odnotować istotny fakt związany z porannym przełamaniem strefy wsparcia: 2402 – 2407 pkt. Okazało się jednak, że
obóz sprzedających nie jest jeszcze w stanie zmobilizować się na tyle mocno, by na FW20Z12 mogło dojść do ukształtowania się silnego
impulsu podażowego. Być może dopiero przełamanie kluczowej zapory popytowej: 2362 – 2368 pkt. stałoby się bodźcem zachęcającym
sprzedających do ataku. Wspomniany zakres posiada istotne wzmocnienie w postaci przecinających się w pobliżu dwóch linii: Median Line i
kanału trendowego. Należy również podkreślić, że podstawowym elementem konstrukcyjnym strefy Fibonacciego: 2362 – 2368 pkt. jest
zniesienie wewnętrzne 18.6% całego impulsu wzrostowego. W moim odczuciu negatywnie należałoby się odnieść do kwestii związanej z
przełamaniem tej wiarygodnie wyglądającej zapory popytowej. Niewykluczone, że dopiero w takim przypadku uzyskalibyśmy cenne wskazanie
techniczne świadczące o ważnych zmianach jakie zaszły w relacjach panujących na rynku pomiędzy popytem i podażą. Na razie zatem
przewagę techniczną posiada jeszcze obóz byków, choć wczorajsze przełamanie strefy wsparcia: 2402 – 2407 pkt. (jest to obecnie najbliższa
zapora podażowa) świadczy o powolnym wyczerpywaniu się presji popytowej. Z drugiej jednak strony (o czym już wspominałem) działania
podejmowane w tej chwili przez sprzedających nie wykazują się zbyt dużą konsekwencją i zdecydowaniem. Póki co mamy zatem do czynienia z
korektą silnego impulsu popytowego, czyli naturalnym procesem realizacji zysków. Wydaje się, że dopiero zanegowanie wsparcia
Fibonacciego: 2362 – 2368 pkt. należałoby uznać za dość symptomatyczny sygnał techniczny. W takim przypadku wzrosłoby w moim odczuciu
prawdopodobieństwo wejścia rynku w kolejną fazę przeceny. Paweł Danielewicz (Komentarz stanowi fragment opracowania „Analiza Futures –
Przed Otwarciem”)
3250
2500
1750
1000
01-2011
07-2011
01-2012
07-2012
EURPLN
5
4,5
4
3,5
3
12-2010
06-2011
12-2011
06-2012
ŚWIAT
S&P 500
Ropa
Miedź
Indeks
FTSE
DAX
BUX
RTS
ISE 100
150
1300
7750
110
6000
900
70
500
01-2011
4250
30
07-2011
01-2012
07-2012
01-2011
2500
07-2011
01-2012
07-2012
01-2011
07-2011
01-2012
07-2012
KOMENTARZ DO SESJI W USA: Bez przełomu, bez emocji
Dzisiejsza sesja, choć ostatecznie nie wybiła indeksów z trwającej już dobrze ponad tydzień konsolidacji, to mogła przechylić szale
zwycięstwa na korzyść niedźwiedzi, i jeszcze mniej więcej połowy sesji wydawało się że tak właśnie się stanie. Słabe otwarcie i brak
popytu w początkowej godzinie handlu mógł być preludium do silniejszego zwarcia szyków przez szukającą okazji podaż, nic takiego
jednak się nie wydarzyło. Rynki akcji powoli odrabiały straty by wręcz w okolicach godziny dwudziestej naszego czasu wyprowadzić
indeks S&P500 na plusy. Nie trwało to jednak długo i sama końcówka sesji należała już do sprzedających, jednak nie było widać w
tym działaniu zbytniej determinacji, dzięki czemu kolejna sesja nie wywiera w zasadzie wpływu na obraz rynku a zmiany indeksów
pozostają ograniczone. Na zamknięciu Dow Jones Industrial spadł o 0,15% do 13.558,92 pkt., Nasdaq Composite stracił 0,60% i
wyniósł 3.160,78 pkt., a indeks S&P500 po spadku o 0,22% wyniósł na koniec dnia 1.456,89 pkt. Kolejny jałowy dla rynku akcji pod
względem zewnętrznych impulsów dzień ciekawszy okazał się dla inwestujących w ropę WTI, której kurs ponownie spadał osiągając
w ciągu dnia lokalne minimum z czwartku na poziomie 91 dolarów. Powstrzymał on chwilowo zniżkę cen i pozwolił na solidne odbicie
w końcówce i powrót ponad 92 dolary. Po niewielkim ale jednak konsekwentnym spadku (-0,85%) na najniższym od 13 września
poziomie znalazła się miedź. Dosyć silną zniżkę zanotowało dzisiaj srebro wybijając się tym samy dołem z konsolidacji trwającej od
wzrostów z połowy września. Konsekwentnie spada parytet wymiany euro względem amerykańskiego dolara, który odbiwszy się w
ciągu dnia od poziomu 1,29 dolara wyniósł ostatecznie 1,293. Daleko mu jednak do zniesienia choćby połowy wrześniowych
wzrostów, tak wiec cały ten trwający już ponad tydzień ruch uznać trzeba jedynie za korektę silnego trendu wzrostowego. Przy braku
istotnych argumentów dla obydwu stron rynku trudno o istotne decyzje i obranie przez indeksy jasnego kierunku zmian wartości. W
tym tygodniu poznamy co prawda kilka istotnych danych makroekonomicznych, zwłaszcza tych opisujących stan rynku
nieruchomości, co mogłoby pozytywnie wpłynąć na optymizm kupujących, ale trudno spodziewać się przełomowych zmian
strukturalnych tego segmentu gospodarki. Pieniądze z zapowiedzianego luzowania ilościowego będą na niego wpływać dopiero w
kolejnych miesiącach i wtedy jest szansa na wystąpienie wyraźniejszej poprawy zarówno jeżeli chodzi o ceny nieruchomości jak i
aktywność całego sektora. Wojciech Dąbrowski, CFA
Indeks
Dow J.
S&P 500
Nasdaq
Bovespa
Indeks
NIKKEI
HangSen
Shanghai
Indeks
Ropa
Miedź
Złoto
Srebro
Indeks
EURPLN
USDPLN
CHFPLN
Europa
24.09.
5838,8
7413,2
18787,5
1515,4
67435,9
Ameryka Płn. i Płd.
24.09.
13558,9
1456,9
3160,8
62133,0
Azja
25.09.
9091,5
20680,9
2030,3
Towary i surowce
24.09.
91,93
8176,3
1764,30
34,01
Waluty
24.09.
4,15
3,22
3,43
zmiana
-0,24%
-0,52%
0,25%
0,39%
-0,67%
zmiana
-0,15%
-0,22%
-0,60%
0,86%
zmiana
0,25%
-0,07%
-0,14%
zmiana
-1,03%
-1,22%
0,02%
-0,19%
zmiana
0,13%
0,22%
0,22%
www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: (61) 856 48 80, (61) 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)
Dom Maklerski BZ WBK S.A. z siedzibą w Poznaniu, pl. Wolności 15, 60 - 967 Poznań, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod
nr KRS 0000006408, nr NIP 778-13-59-968, kapitał zakładowy 44 973 500 zł w całości wpłacony. Dom Maklerski BZ WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego.
Prezentowana cena ropy odnosi się do notowań najbliższej wygaśnięciu serii kontraktu terminowego WTI Crude, notowanego na giełdzie NYMEX. Prezentowana cena miedzi odnosi się do jej notowań na Londyńskiej
Giełdzie Metali. Prezentowana cena złota i srebra to kwotowanie Bloomberga na podstawie dostarczonych notowań instytucji zajmujących się wyceną danego kruszcu.
Zastrzeżenia prawne dotyczące charakteru opracowania znajdują się na stronie: http://dmbzwbk.pl/regulacje/zastrzezenia-i-ryzyko/zastrzezenia-i-ryzyko.html - Materiały analityczne - zastrzeżenia prawne
GŁÓWNE WIADOMOŚCI ZE SPÓŁEK
ACTION
Odpis na A.pl nie przekroczy 2 mln zł – prezes
Potencjalny odpis nie wpłynie na prognozy finansowe Action na cały 2012 rok. Action posiada 18% akcji A.pl, spółki
notowanej na NewConnect. A.pl złożyło wniosek o upadłość.
Komentarz: Informacja neutralna. Oficjalna prognoza na 2012 rok zakłada 47 mln zł zysku netto. Nasze szacunki wskazują
na 51 mln zł, więc wygląda na to, iż wciąż jest jeszcze wystarczająca przestrzeń, aby zrealizować prognozę na 2012 rok.
Zbigniew Porczyk
BOGDANKA
Zapasy mają spaść do 20 – 30 tys. ton na koniec roku – prezes
Zapasy w Bogdance już się zmniejszają. Co ważniejsze, prezes widzi skalę zapasów na nikłym poziomie 20 – 30 tys. ton w
grudniu 2012 vs 321 tys. ton w czerwcu 2012. Cena węgla w 2013 będzie pod presją, jednakże relatywnie niskokosztowa
Bogdanka powinna być jako ostatnia dotknięta potencjalnymi spadkami. Bogdanka już ma zakontraktowane roczne dostawy
9 mln ton węgla do 2014 roku – kolejne 2 mln ton dostaw do nowego bloku w Kozienicach (od 2017) spowoduje, iż Bogdanka
osiągnie niemal pełny poziom wydobycia.
Komentarz: Seria pozytywnych informacji dla akcji Bogdanki. Prezes już wcześniej sugerował, że zapasy Bogdanki powinny
istotnie spadać, ale w świetle rosnących zapasów węgla w skali kraju zapowiedzi te powinny gwarantować solidne wyniki
Bogdanki w drugim półroczu 2012. Podczas gdy cena pozostaje istotną kwestią dla jakiegokolwiek producenta węgla
poprzez bardzo silną dźwignię operacyjną, bardzo niskie koszty Bogdanki w zestawieniu z istotnym wzrostem wolumenu (od
8 mln ton w 2012 do 11 mln ton w 2014) powinny pozwolić na istotną poprawę wyników Bogdanki w nadchodzących latach.
Podtrzymujemy rekomendację Kupuj. Paweł Puchalski, CFA
CORMAY
PZ Cormay złożył wniosek 20 mln zł dofinansowania w ramach Programu Operacyjnego Innowacyjna Gospodarka
na pierwsze wdrożenie do produkcji analizatora biochemicznego krwi BlueBox
ENEA
Enea rozważy udział w planowanej na 2013 rok ofercie publicznej Energi – prezes Enei
Prezes Enei zasugerował, że Enea najpierw musiałaby poznać szczegóły oferty, zanim będzie mogła podjąć jakiekolwiek
ostateczne decyzje.
Komentarz: Enea jest mniejsza zarówno jeżeli chodzi o skalę sprzedaży energii elektrycznej, jak i dystrybucję – sprzedaż
Energi na poziomie 18,6 TWh jest większa o 30%, a dystrybucja na poziomie 19,6 TWh większa o 10%. Z drugiej strony,
segment wytwarzania jest w Enei trzy razy większy niż w Enerdze (4,7 TWh). Biorąc pod uwagę defensywny charakter
biznesu, Energa powinna być postrzegana jako o wiele lepsza inwestycja od Enei – w tym zakresie, intencja Enei aby
wesprzeć swoją defensywność poprzez przejęcie Energi jest słuszna. Jednakże dostrzegamy dwie przeszkody – podejście
regulatora (mniejszy problem) i zdolności finansowania Enei (większy problem). Regulator już zablokował przejęcie Energi
przez PGE, mógłby zrobić to samo w przypadku Enei (Enea i Energa razem urosłyby do rozmiarów gracza nr 2 na polskim
rynku Sprzedaży energii elektrycznej / wolumenów dystrybucji, wyprzedzając PGE). Na dodatek, Enea staje przed dużymi
inwestycjami w nowe bloki oraz w odnawialne źródła energii – zasoby gotówki pewnie wyczerpią się w ciągu trzech lat,
zwiększając w następstwie skalę zadłużenia. Na pierwszy rzut oka preferujemy aktywa Energii niż Enei – podczas gdy
nabycie Energi przez Eneę byłoby w naszej opinii racjonalne, doradzalibyśmy inwestorom budowę ekspozycji na polski
segment energetyczny raczej bezpośrednio poprzez udział w ofercie publicznej Energi, niż poprzez Eneę. Paweł Puchalski,
CFA
KGHM
Prezes KGHM chce przedyskutować ze Skarbem Państwa przyszłą politykę dywidendową - prasa
NETIA
Netia ponownie na krótkiej liście podmiotów dopuszczonych do składania ofert na TK Telekom
Pozostali oferenci to GTS oraz konsorcjum Hawe i IT Polpager. Termin wyłączności Hawe i IT Polpager upłynął 21 września.
Komentarz: Wierzymy, że jakakolwiek cena powyżej 400 – 450 mln zł byłaby stratą pieniędzy. Ponadto dostrzegamy wiele
ryzyk dla biznesu TK Telekom, od praw do swojej sieci światłowodowej, do stabilności przychodów jednorazowo
transferowanych z państwowego podmiotu do notowanego na GPW. Paweł Puchalski, CFA
PEP
Prezes UOKiK wydała bezwarunkową zgodę na dokonanie koncentracji polegającej na przejęciu przez Polenergia
Holdings, spółkę należącą do Kulczyk Investments, kontroli nad PEP w wyniku nabycia akcji tej spółki w wezwaniu
POZBUD
Pozbud podpisał umowę dystrybucyjną z niemieckim partnerem D&D
Na podstawie umowy D&D będzie świadczył usługi promujące Pozbud na rynkach zachodnioeuropejskich. D&D zobowiązał
się do świadczenia usług doradztwa technicznego, reklamy i rekomendacji w odniesieniu do stolarki produkowanej i
dystrybuowanej przez Pozbud. D&D otrzymywać będzie wynagrodzenie prowizyjne od wartości netto robót faktycznie
zrealizowanych i zapłaconych przez kontrahentów w ramach umowy zawartej z Pozbudem.
Komentarz: Pozytywna informacja dla spółki. Takie umowy sprzedażowe wspierają nasze prognozy przychodów. Mogą
również pozytywnie wpłynąć na generowane przepływy pieniężne, gdyż zwykle zachodni partnerzy są lepszymi płatnikami.
Tomasz Sokołowski
TVN
Moody's podtrzymał rating korporacyjny TVN na poziomie B1
Opracowanie: Edyta Kucharczyk, Kacper Kędzior, Marcin Kaczmarek
WIADOMOŚCI GOSPODARCZO-POLITYCZNE
Dane makroekonomiczne (24.09)
Czas
Kraj
Dane
10:00
NIEMCY
Indeks nastrojów w biznesie IFO
10:00
NIEMCY
Indeks oczekiwań w biznesie IFO
16:30
USA
Indeks aktywności FED z Dallas
Okres
wrzesień
wrzesień
wrzesień
Aktualna
101,4
93.2
-0,9
Prognoza
102,5
95,0
--
Poprzednia
102,3
94,2
-1,6
Opinie
Mikołaj Budzanowski minister skarbu państwa jest przekonany, że dzięki planowanej ofercie publicznej ZE PAK oraz pozyskaniu kilkuset milionów
złotych z prywatyzacji z udziałem inwestora branżowego, nie będzie problemów z wykonanie planu przychodów z prywatyzacji w 2012 roku.
www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: (61) 856 48 80, (61) 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)
Dom Maklerski BZ WBK S.A. z siedzibą w Poznaniu, pl. Wolności 15, 60 - 967 Poznań, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod
nr KRS 0000006408, nr NIP 778-13-59-968, kapitał zakładowy 44 973 500 zł w całości wpłacony. Dom Maklerski BZ WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego.
Prezentowana cena ropy odnosi się do notowań najbliższej wygaśnięciu serii kontraktu terminowego WTI Crude, notowanego na giełdzie NYMEX. Prezentowana cena miedzi odnosi się do jej notowań na Londyńskiej
Giełdzie Metali. Prezentowana cena złota i srebra to kwotowanie Bloomberga na podstawie dostarczonych notowań instytucji zajmujących się wyceną danego kruszcu.
Zastrzeżenia prawne dotyczące charakteru opracowania znajdują się na stronie: http://dmbzwbk.pl/regulacje/zastrzezenia-i-ryzyko/zastrzezenia-i-ryzyko.html - Materiały analityczne - zastrzeżenia prawne
Jacek Rostowski minister finansów powiedział, że ostatnie miesiące 2012 roku i rok 2013 mogą być trudne. Ocenił on, że prognoza wzrostu PKB na
poziomie 2,5 proc. w 2012 roku jest trafiona.
Marek Belka prezes Narodowego Banku Polskiego powiedział, że Polska rozważy wprowadzenie euro wtedy, kiedy strefa euro uporządkuje swoje
problemy.
Adam Glapiński członek RPP ocenił, że do końca roku poziom stóp procentowych powinien pozostać bez zmian.
Andrzej Kaźmierczak, członek Rady Polityki Pieniężnej ocenił, że przystąpienie do strefy euro wiąże się dla Polski z prawdopodobnymi korzyściami i z
pewnością z kosztami. Dodał, że Polska powinna przez najbliższą dekadę rozwijać się w warunkach stabilności makroekonomicznej. Jednocześnie
poinformował, że NBP pracuje obecnie nad strategią uzupełnienia płynności sektora bankowego w przypadku wystąpienia silnego kryzysu.
KALENDARIUM
WTOREK (25.09)
Spółki
DYWIDENDY
Ostatni dzień notowań z prawem do dywidendy: OPENFIN (0,27zł), WORKSERV (0,10zł)
Dane makroekonomiczne
Czas
Kraj
Dane
Okres
04:00
CHINY
Wskaźniki wyprzedzające Conference Board
sierpień
Prognoza Poprzednia
--
--
07:00
JAPONIA
Nastroje małych i średnich przedsiębiorstw
wrzesień
--
44,8
08:00
SZWAJCARIA Indeks konsumpcji wg. UBS
sierpień
--
1,55
08:00
NIEMCY
Indeks nastrojów konsumentów GfK
październik
5,9
5,9
08:45
FRANCJA
Indeks nastrojów w biznesie
wrzesień
89,0
90,0
10:00
POLSKA
Sprzedaż detaliczna (m/m)
sierpień
0,2%
1,3%
10:00
POLSKA
Sprzedaż detaliczna (r/r)
sierpień
5,9%
6,9%
10:00
POLSKA
Stopa bezrobocia
sierpień
12,3%
12,3%
14:30
KANADA
Sprzedaż detaliczna (m/m)
lipiec
0,3%
-0,4%
14:30
KANADA
Sprzedaż detaliczna (m/m; bez samochodów)
lipiec
0,2%
-0,4%
15:00
USA
Indeks cen domów S&P/Case-Shiller
lipiec
0,75%
0,5%
16:00
USA
Indeks zaufania konsumentów Conference Board
wrzesień
63,0
60,6
16:00
USA
Indeks Fed z Richmond
wrzesień
-6,00
-9,00
16:00
USA
Indeks cen nieruchomości FHFA (m/m)
lipiec
0,5%
0,7%
ŚRODA (26.09)
Spółki
PEP
Zakończenie zapisów w wezwaniu ogłoszonym przez Polenergię (31,50zł)
Dane makroekonomiczne
Czas
Kraj
Dane
Okres
00:45
N.ZELANDIA
Bilans handlu zagranicznego (mln NZD)
sierpień
08:45
FRANCJA
Indeks nastrojów wśród konsumentów
wrzesień
13:00
USA
Wnioski o kredyt hipoteczny MBA
tydzień
14:00
NIEMCY
Inflacja CPI (m/m)
14:00
NIEMCY
Inflacja CPI (r/r)
16:00
USA
Sprzedaż nowych domów
sierpień
Prognoza Poprzednia
--
15,0
86,0
87,0
--
-0,2%
wrzesień
0,4%
0,4%
wrzesień
2,0%
2,1%
380 tys.
372 tys.
CZWARTEK (27.09)
Spółki
USA
Wyniki kwartalne publikuje RIM
Dane makroekonomiczne
Czas
Kraj
Dane
Okres
Prognoza Poprzednia
03:00
N.ZELANDIA
Indeks nastrojów w biznesie
wrzesień
--
19,5
03:30
CHINY
Zyski sektora przemysłowego (r/r; od początku roku)
sierpień
--
-2,7%
09:55
NIEMCY
Stopa bezrobocia
wrzesień
6,8%
6,8%
10:00
EUROLAND
Podaż pieniądza M3 (średnia 3-miesięczna)
sierpień
--
3,4%
10:00
EUROLAND
Podaż pieniądza M3 (r/r)
sierpień
3,3%
3,8%
10:30
W.BRYTANIA
PKB (kw/kw)
II kwartał
-0,5%
-0,5%
www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: (61) 856 48 80, (61) 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)
Dom Maklerski BZ WBK S.A. z siedzibą w Poznaniu, pl. Wolności 15, 60 - 967 Poznań, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod
nr KRS 0000006408, nr NIP 778-13-59-968, kapitał zakładowy 44 973 500 zł w całości wpłacony. Dom Maklerski BZ WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego.
Prezentowana cena ropy odnosi się do notowań najbliższej wygaśnięciu serii kontraktu terminowego WTI Crude, notowanego na giełdzie NYMEX. Prezentowana cena miedzi odnosi się do jej notowań na Londyńskiej
Giełdzie Metali. Prezentowana cena złota i srebra to kwotowanie Bloomberga na podstawie dostarczonych notowań instytucji zajmujących się wyceną danego kruszcu.
Zastrzeżenia prawne dotyczące charakteru opracowania znajdują się na stronie: http://dmbzwbk.pl/regulacje/zastrzezenia-i-ryzyko/zastrzezenia-i-ryzyko.html - Materiały analityczne - zastrzeżenia prawne
10:30
W.BRYTANIA
PKB (r/r)
II kwartał
-0,5%
-0,5%
10:30
W.BRYTANIA
Saldo rachunku bieżącego (mld GBP)
II kwartał
-12,4
-11,2
11:00
EUROLAND
Indeks nastrojów biznesu
wrzesień
-1,20
-1,21
11:00
EUROLAND
Nastroje konsumentów
wrzesień
-25,9
-25,9
14:30
USA
PKB (kw/kw; annualizowany)
II kwartał
1,7%
1,7%
14:30
USA
-4,5%
4,2%
14:30
USA
Zamówienia na dobra trwałego użytku
sierpień
Zamówienia na dobra trwałego użytku (bez środków
transportów)
sierpień
0,5%
-0,4%
14:30
USA
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
tydzień
375 tys.
382 tys.
16:00
USA
Indeks podpisanych umów kupna domów (m/m)
sierpień
-0,3%
2,4%
17:00
USA
Indeks aktywności FED z Kansas
sierpień
5,00
8,00
DZISIEJSZE KOMENTARZE NA GORĄCO W INWESTOR ONLINE
W dniu dzisiejszym, z uwagi na brak znaczących odczytów danych makroekonomicznych, komentarze w sekcji Na gorąco nie będą
publikowane.
Uwaga! Dane publikowane są niezwłocznie po ich odczycie, natomiast komentarz z kilkuminutowym opóźnieniem
Niniejszy materiał przygotowany przez Dom Maklerski BZ WBK S.A. (DM BZ WBK S.A.) ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub
sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, produktu lub towaru. Niniejszy materiał nie stanowi porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest
odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora.
System rekomendacyjny DM BZ WBK S.A. opiera się na wyznaczaniu cen docelowych i ich relacji do ceny bieżącej instrumentów finansowych, poza tym w przypadku rekomendacji kierowanych do
szerokiego kręgu odbiorców wymaga zastosowania dwóch sposobów wyceny. Zawarte w niniejszym materiale informacje nie spełniają żadnego z powyższych wymogów. Ponadto w zależności od
okoliczności mogą one stanowić podstawę do podjęcia różnych (także o przeciwstawnych kierunkach) zachowań inwestycyjnych dla poszczególnych inwestorów.
Dane prezentowane w niniejszym materiale zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK S.A. za wiarygodne, jednakże DM BZ WBK S.A. nie może zagwarantować ich
dokładności i kompletności.
Interpretacja wykresu jest subiektywną oceną analityka dotyczącą oceny technicznej wykresu.
Wykres przygotowano za pomocą programu Metastock, AmiBroker lub Fibotrader.
Źródłem danych są GPW, PAP, Reuters, Bloomberg, EPFR, GUS, NBP, DM BZ WBK S.A., Akcje.net, prasa finansowa lub internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.
Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinny być inaczej interpretowane. Inwestorzy korzystający z niniejszego materiału nie mogą
zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych okoliczności aniżeli te, które zostały wskazane w niniejszym materiale. DM BZ WBK S.A. nie ponosi odpowiedzialności za
szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu.
Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK S.A. jest zabronione.
DM BZ WBK S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne dokumenty, przedstawiające inne wnioski, niespójne z przedstawionymi w niniejszym dokumencie. Takie dokumenty
odzwierciedlają różne założenia, punkty widzenia oraz metody analityczne przyjęte przez przygotowujących je analityków. DM BZ WBK S.A. nie jest zobowiązany do zapewnienia, iż takie dokumenty
będą podawane do wiadomości adresatów niniejszego dokumentu.
Niniejszy materiał nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług
inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Niniejszy materiał nie może być
rozpowszechniany, bezpośrednio lub pośrednio, w Stanach Zjednoczonych Ameryki.
Przyjęte w Domu Maklerskim BZ WBK S.A. polityki, regulaminy i procedury zapewniają osobom sporządzającym analizę niezależność, a także zachowanie należytej staranności i rzetelności przy jej
sporządzaniu. Stosowane w Domu Maklerskim BZ WBK S.A. odpowiednie polityki, regulaminy i procedury mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania,
pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów.
www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: (61) 856 48 80, (61) 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)
Dom Maklerski BZ WBK S.A. z siedzibą w Poznaniu, pl. Wolności 15, 60 - 967 Poznań, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod
nr KRS 0000006408, nr NIP 778-13-59-968, kapitał zakładowy 44 973 500 zł w całości wpłacony. Dom Maklerski BZ WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego.
Prezentowana cena ropy odnosi się do notowań najbliższej wygaśnięciu serii kontraktu terminowego WTI Crude, notowanego na giełdzie NYMEX. Prezentowana cena miedzi odnosi się do jej notowań na Londyńskiej
Giełdzie Metali. Prezentowana cena złota i srebra to kwotowanie Bloomberga na podstawie dostarczonych notowań instytucji zajmujących się wyceną danego kruszcu.
Zastrzeżenia prawne dotyczące charakteru opracowania znajdują się na stronie: http://dmbzwbk.pl/regulacje/zastrzezenia-i-ryzyko/zastrzezenia-i-ryzyko.html - Materiały analityczne - zastrzeżenia prawne