Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski
Transkrypt
Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski
Raport dzienny 21 czerwca 2012 Gł€wne indeksy WIG20 Zmiana 1D Zmiana 1M 2 261 -0.45% 7.8% -20.3% 584/174 Indeks WIG20 obroty Zmiana 1Y PLN/USDm 100 90 40 512 -0.30% 7.2% -17.1% 771/230 80 sWIG80 9 534 0.27% 3.1% -21.0% 22/6 70 mWIG40 2 287 0.01% -0.2% -20.3% 153/45 WIGBANKI 5 821 -0.28% 8.4% -16.5% 140/42 WIG 2500 2400 60 2300 50 Gł€wne indeksy światowe 40 2200 1D 1M 3M 1Y 12 824 -0.10% 2.56% -2.29% 5.20% S&P500 1 356 -0.17% 3.02% -3.36% 4.64% NASDAQ 2 930 0.02% 2.92% -4.71% 9.05% 10 DAX 6 392 0.45% 0.96% -9.60% -12.26% 0 BUX 17 791 -0.08% 7.18% -6.62% -20.87% IBOV 57 167 -0.05% 1.02% -14.50% -6.93% 1D 1M 3M 1Y 7565.5 0.73% -2.3% -10.0% -15.5% Polska Ropa (USD/bbl) Aluminium (USD/t) Złoto (USD/OZ) 2100 20/6/12 15/6/12 6/6/12 12/6/12 1/6/12 29/5/12 24/5/12 21/5/12 16/5/12 8/5/12 11/5/12 2/5/12 26/4/12 23/4/12 18/4/12 13/4/12 3/4/12 10/4/12 29/3/12 2000 3M 1Y 2Y 5Y 10Y 5.01% 4.77% 4.72% 4.86% 5.17% 92.11 -0.30% -17.1% -26.6% -17.4% Węgry 7.13% 7.46% 7.60% 8.01% 8.08% 1920.5 0.00% -6.6% -14.2% -23.9% Niemcy -0.05% 0.03% 0.09% 0.58% 1.53% 1603.00 -0.06% 0.7% -2.9% 3.8% USA 0.08% 0.18% 0.31% 0.75% 1.66% Najbardziej aktywne akcje Waluty 1D USD/PLN 20 Rentowność skarbowych papier€w dłużnych Surowce Miedź (USD/t) 30 26/3/12 Dow Jones 3.3471 -1.31% 1M -2.8% 3M 7.0% 1D 1M % obrot€w obroty (PLN/USD) 19.3% KGHM 146.90 -1.80% 20.1% 29.1% 170/50 PZU 326.70 -0.70% 4.4% 12.8% 74/22 34.02 0.24% 8.2% 10.8% 63/18 144.40 -1.77% 5.9% 7.6% 44/13 1Y EUR/PLN 4.2503 -0.54% -2.7% 3.0% 6.4% EUR/USD 1.2704 0.67% -0.1% -3.7% -10.8% PKO BP USD/HUF 226.44 -1.51% -3.9% 2.9% 19.7% Pekao Informacje ze sp€łek PGE, Tauron, Enea. Spadek zużycia energii w maju Handlowy. Dywidenda w wysokości 2.76 PLN Handlowy. Sławomir Sikora utrzyma stanowisko prezesa PGNIG. Rezygnacja ExxonMobil bez wpływu na działania sp‚łki Wygrani/Przegrani 1D Handlowy 1D 77.60 3.47% Boryszew 8.69 2.24% Lotos TVN 0.65 -2.99% 28.16 -3.66% Wydarzenia w sp€łkach Sp€łka Wydarzenie PGNIG. Gazprom zapowiada obniżki cen gazu TP SA Dzień ustalenia prawa do 1.5 PLN dywidendy na akcję Agora. Otwarcie kina w Tczewie Cinema City WZA Asseco BS. Rezygnacja Rutkowskiego z pełnienia funkcji prezesa Stalprodukt WZA Amrest WZA ZPUE. Decyzja WZA w sprawie wypłaty dywidendy BSC Drukarnia Dzień wypłaty 0.5 PLN dywidendy na akcję NFI EMF. Zwiększenie liczby akcji w wezwaniu Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 9:30 Wskaźnik PMI dla przemysłu GER 45.2 45.2 9:30 Wskaźnik PMI dla usług GER 51.5 51.8 10:00 Wskaźnik PMI dla przemysłu EU 44.8 45.1 10:00 Wskaźnik PMI dla usług EU 46.4 46.7 14:30 Wnioski o zasiłek (tys.) US 385 386 Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu. Informacje ze sp€łek PGE, Tauron, Enea Spadek zużycia energii w maju Według danych PSE zużycie energii w maju wyniosło 12.3 TWh i było mniejsze w por‚wnaniu r/r o 2.3%. Łącznie od początku roku zużycie wzrosło o 0.6% do 67.1 TWh. Handlowy Dywidenda w wysokości 2.76 PLN Akcjonariusze banku zadecydowali o wypłacie dywidendy z zysku wypracowanego w 2011 roku w wysokości 360.6 mln PLN, czyli 2.76 PLN na akcję. Prawo do dywidendy zostanie przyznane 5.07.2012, a wypłata nastąpi 31.08.2012. Handlowy Sławomir Sikora utrzyma stanowisko prezesa Rada Nadzorcza banku powołała Sławomira Sikorę do pełnienia funkcji prezesa banku na kolejną trzyletnią kadencję. Stanowisko utrzymał r‚wnież dotychczasowy wiceprezes Witold Zieliński. PGNIG Rezygnacja ExxonMobil bez wpływu na działania sp€łki ExxonMobil poinformował, że zakończył poszukiwania gazu łupkowego w Polsce. Podanym powodem jest brak stałego, komercyjnego poziomu przepływu węglowodor‚w w dw‚ch otworach w basenie lubelskim i podlaskim. Prezes PGNIG, Grażyna Piotrowska-Oliwa, powiedziała, że nie zmienia swoich plan‚w inwestycyjnych w związku z decyzją ExxonMobil. Jeśli zaś chodzi o koncesje posiadane przez Exxona stwierdziła, że dopiero gdy pojawią się one w dostępnej puli sp‚łka rozważy ich nabycie. PGNIG Gazprom zapowiada obniżki cen gazu Wiceprezes Gazpromu, Aleksander Miedwiediew, powiedział na środowej konferencji , że spodziewa się obniżki cen gazu dla PGNiG, a rozmowy mogą zakończyć się przed końcem mistrzostw Euro 2012. Sp‚łka kt‚rego sp‚r z Gazpromem jest obecnie w arbitrażu, nie komentuje tych zapowiedzi. Agora Otwarcie kina w Tczewie Agora otworzyła nowe kino Helios w Tczewie w Galerii Kociewskiej. Do końca roku sp‚łka planuje otworzyć cztery kolejne kina: w KędzierzynieKoźlu, Bełchatowie, Rzeszowie i Szczecinie. Kolejne sześć multipleks‚w Agora planuje uruchomić do końca 2013 r. Planowane lokalizacje to: Bydgoszcz, Gdynia, Kalisz, Nowy Sącz, Białystok i Siedlce. Asseco BS Rezygnacja Rutkowskiego z pełnienia funkcji prezesa Prezes Asseco Business Solutions Romuald Rutkowski złożył rezygnację z pełnionej funkcji. Rezygnację złożył też Jarosław Adamski z członkowstwa w radzie nadzorczej . Dodatkowo Adam G‚ral zrezygnował z funkcji przewodniczącego rady nadzorczej. Rezygnacje stają się skuteczne z dniem 30 czerwca 2012 r. Rutkowski został jednocześnie powołany przez Asseco Poland, kt‚re ma 46.47% akcji sp‚łki i prawo powoływania trzech członk‚w rady nadzorczej, na członka rady nadzorczej sp‚łki. ZPUE Decyzja WZA w sprawie wypłaty dywidendy Walne Zgromadzenie ZPUE zdecydowało o wypłacie w formie dywidendy ok. 9 mln PLN z zysku za 2011 rok, co oznacza 6.40 PLN dywidendy na akcję zwykłą i 6.81 PLN na uprzywilejowaną (DY= 3.6%). NFI EMF Zwiększenie liczby akcji w wezwaniu (akumuluj, 11.5 PLN) Penta i jej podmiot zależny, Xandora, zwiększyły liczbę akcji w wezwaniu z 27.3 mln do 34.9 mln (25.79% og‚lnej liczby akcji). Cena w wezwaniu pozostała niezmieniona na poziomie 10.45 PLN, a zapisy będą prowadzone w dniach 27 czerwca - 10 lipca. Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa Telefon: (022) 598 26 00 2 Sopharma Decyzja o wypłacie 0.07 BGN dywidendy WZA sp‚łki zdecydowało o wypłacie dywidendy w wysokości 0.07 BGN na akcję, co przy aktualnym kursie oznacza wskaźnik DY na poziomie 3.1%. Robyg Emisja obligacji o wartości 30 mln PLN Sp‚łka wyemitowała dwie serie trzyletnich obligacji o łącznej wartości 30 mln PLN. Zabezpieczeniem obligacji serii E o wartości 20 mln PLN będzie hipoteka na nieruchomościach należących do Jagodno Estate, a oprocentowanie wynosi WIBOR 6M plus marża 3.8%, natomiast obligacje serii F o wartości 10 mln PLN są niezabezpieczone, a oprocentowanie wynosi WIBOR 6M plus 4.8% . Polnord Przedłużenie o 2 lata okresu kredytowania Sp‚łka poinformowała o otrzymaniu aneksu do umowy kredytu w rachunku bieżącym z DZ Bank Polska, na mocy kt‚rego wydłużono okres kredytowania o dwa lata, tj. do dnia 31.05.2014 roku. Limit zadłużenia nie zmienił się i pozostał na poziomie 57 mln PLN ED Invest WZA za DPS = 0.15 PLN WZA przegłosowało wypłatę DPS = 0.15 PLN (DY =2.68%). Dzień dywidendy ustalono na 19 lipca, a dzień wypłaty na 25 lipca br. Pol-Aqua Rezygnacja Dyrektora Generalnego Sp‚łka poinformował, że Eduardo MartŠnez MartŠnez złożył rezygnację z funkcji Dyrektora Generalnego, Członka Zarządu i Pierwszego Wiceprezesa Zarządu sp‚łki z dniem 30 czerwca br. z powodu wykonywania innych obowiązk‚w w ramach Grupy ACS. Budopol-Wrocław WZA za skupem akcji WZA zdecydowało o skupie akcji w celu umorzenia. Program, kt‚ry ma trwać 36 miesięcy od podjęcia uchwały, ma obejmować skup do 5 mln akcji za maksymalnie 1.3 mln PLN. PBG Rozwiązanie umowy dot. transakcji pochodnych Sp‚łka otrzymała w dniu 20 czerwca od Banku Polska Kasa Opieki S.A. zawiadomienia o wcześniejszym rozwiązaniu Umowy Ramowej dotyczącej transakcji pochodnych. Zamkniecie transakcji nastąpi w dniu 22 czerwca 2012 roku PBG Sp€łka stara się o zapewnienie ciągłości realizacji projekt€w Kinga Banaszak-Filipiak, rzecznik sp‚łki, poinformowała że sp‚łka prowadzi negocjacje mające doprowadzić do zapewnienia ciągłości realizacji kontrakt‚w. Sp‚łka prowadzi rozmowy mające na celu przejęcie liderowania konsorcjum przez partner‚w sp‚łki w wybranych projektach w celu zabezpieczenia przez nich finansowania kontrakt‚w. Znaczna część kontrakt‚w realizowana jest w konsorcjum z partnerami zagranicznymi, a takie projekty posiadają wydzielone rachunki i oddzielne finansowanie. Rzecznik podała że najbardziej zaawansowane rozmowy w sprawie sprzedaży wybranych aktyw‚w dotyczą części deweloperskiej. Przegłosowana wcześniej emisja obligacji zamiennych traktowana jest jako element propozycji układowej. Rzecznik dodała, że egzekucje wstrzymane przez sąd i do tej pory nie doszło do żadnej z egzekucji na majątku sp‚łki. Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa Telefon: (022) 598 26 00 3 Znaczne pakiety akcji Pelion Sp‚łka nabyła 1.4 tys. akcji własnych po średniej cenie 29.48 PLN za akcję. Alchemia Sp‚łka nabyła 83 914 akcji własnych po średniej cenie 5.05 PLN za akcję w celu dalszej odsprzedaży. Mostostal Zabrze Krzysztof Jędrzejewski kupił 3.44 mln akcji zwiększając łączne zaangażowanie do 26.11% z 23.81% udziału w og‚lnej liczbie głos‚w. Energomontaż-Południe Jan Jurkiewicz poinformował o sprzedaży 710 tys. akcji rozliczonej 13 czerwca br. (spadek zaangażowania do 4.421% z 5.422% udziału w og‚lnej liczbie głos‚w), a następnie o kupnie 1.78 mln akcji rozliczonym 19 czerwca br., co ostatecznie skutkowało wzrostem zaangażowania do 4,917,419 akcji reprezentujących 6.929% udziału w og‚lnej liczbie głos‚w. Energomontaż-Południe Renata Gasinowicz poinformowała o sprzedaży 2.41 mln akcji rozliczonej w dniu 13 czerwca br. oraz spadku zaangażowania do 3.366% z 6.762% udziału w og‚lnej liczbie głos‚w. Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa Telefon: (022) 598 26 00 4 Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa Telefon: (022) 598 26 00 20000 9 19500 8 19000 7 18500 6 18000 5 17500 4 17000 3 16500 2 16000 1 15500 0 15000 18/6/12 10 13/6/12 20500 8/6/12 11 4/6/12 BUX 30/5/12 2500 25/5/12 0 22/5/12 2600 17/5/12 200 14/5/12 2700 18/6/12 13/6/12 8/6/12 5/6/12 31/5/12 28/5/12 23/5/12 18/5/12 15/5/12 10/5/12 7/5/12 2/5/12 26/4/12 23/4/12 18/4/12 13/4/12 10/4/12 3/4/12 29/3/12 NASDAQ 9/5/12 400 4/5/12 2800 30/4/12 600 25/4/12 2900 20/4/12 800 17/4/12 3000 12/4/12 1000 9/4/12 3100 3/4/12 1200 26/3/12 3200 29/3/12 20/6/12 15/6/12 12/6/12 7/6/12 4/6/12 30/5/12 24/5/12 21/5/12 16/5/12 11/5/12 8/5/12 3/5/12 30/4/12 25/4/12 20/4/12 17/4/12 12/4/12 9/4/12 3/4/12 29/3/12 26/3/12 1400 26/3/12 20/6/12 15/6/12 12/6/12 7/6/12 4/6/12 30/5/12 24/5/12 21/5/12 16/5/12 11/5/12 8/5/12 3/5/12 26/4/12 23/4/12 18/4/12 13/4/12 10/4/12 3/4/12 29/3/12 26/3/12 2000 1450 400 1800 1425 350 13600 1600 1400 300 13300 1400 1375 250 13000 1200 1350 1000 1325 200 12700 800 1300 150 12400 600 1275 100 12100 400 1250 50 11800 200 1225 0 1200 0 11500 20/6/12 15/6/12 12/6/12 7/6/12 4/6/12 30/5/12 24/5/12 21/5/12 16/5/12 11/5/12 8/5/12 3/5/12 30/4/12 25/4/12 20/4/12 17/4/12 12/4/12 9/4/12 3/4/12 29/3/12 26/3/12 20/6/12 15/6/12 12/6/12 7/6/12 4/6/12 30/5/12 24/5/12 21/5/12 16/5/12 11/5/12 8/5/12 3/5/12 30/4/12 25/4/12 20/4/12 17/4/12 12/4/12 9/4/12 3/4/12 29/3/12 26/3/12 S&P500 DOW JONES 13900 DAX 450 7750 400 7500 350 7250 300 7000 250 6750 200 6500 150 6250 100 6000 50 5750 0 5500 IBOV 700 72000 600 69000 500 66000 400 63000 300 60000 200 57000 100 54000 0 51000 5 Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 18 czerwiec '12 19 czerwiec '12 20 czerwiec '12 21 czerwiec '12 22 czerwiec '12 Inflacja CPI (UK), Indeks Zew (GER), Zatrudnienie I wynagrodzenia (PL), Rozpoczete budowy domow (US) Dane makro Inflacja PPI (GER), Stopa bezrobocia (UK), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Inflacja PPI (PL), Decyzja FOMC w sprawie stop procentowych (US) Wskaznik PMI dla przemyslu (GER, EU), Wskaznik PMI dla uslug (EU), Sprzedaz detaliczna (UK), Wnioski o zasilek (US), Wskaznik zaufania konsumentow (EU), Indeks IFO (GER) Indeks Philadelphia Fed (US), Sprzedaz istniejacych domow (US), Indeks cen domow (US), Wskazniki wyprzedzajace (US) Wyniki sp‚łek Benefit System (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Sonel (dzień Pekao (dzień ustalenia prawa ustalenia prawa do do dywidendy) dywidendy), Polmed (dzień wypłaty), Teresa Medica (dzień wypłaty) Dywidenda Aplisens (dzień ustalenia prawa do dywidendy) Inne Netia (WZA), Presco (WZA), Selena FM (WZA), Centrum Apator (WZA), Cognor (WZA), Klima (koniec zapis‚w w Kania (WZA), ADV (WZA), wezwaniu), Tell (początek Kompap (WZA) zapis‚w w wezwaniu), ACE (WZA), Gino Rossi (WZA), JHM (WZA), Budopol (WZA) Dane makro TP SA (dzień ustalenia prawa Eko Export (dzień ustalenia dywidendy), BSC Drukarnia prawa do dywidendy) (dzień wypłaty) Cinema City (WZA), Stalprodukt (WZA), Amrest Bank Handlowy (WZA), (WZA), Libet (WZA), Będzin Integer (WZA), Skok (WZA), (WZA), Arteria (WZA), MIT ZPUE (WZA), Paged (WZA), (WZA), Wistil (WZA), Megaron (WZA), ED Invest Hyperion (WZA), Polna (WZA), Efekt (WZA) (początek zapis‚w w wezwaniu), Yawal (WZA), Zremb (WZA) Azoty Tarn‚w (koniec zapis‚w w wezwaniu), Agora (WZA), Forte (WZA), Milkiland (WZA), Ulma (WZA), Gant (WZA), Mirbud (WZA), Energopol-Południe (WZA) Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 25 czerwiec '12 26 czerwiec '12 27 czerwiec '12 28 czerwiec '12 29 czerwiec '12 Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Inflacja CPI (GER), Zamowienia na dobra trwalego uzytku (US), Indeks podpisanych umow sprzedazy domow (US) Stopa bezrobocia (GER), PKB (UK), Bilans obrotow biezacych (UK), Wskaznik zaufania konsumentow (EU), Wnioski o zasilek (US), PKB (US), Indeks Kansas City Fed (US) Inflacja CPI (EU), Bilans obrotow biezacych (PL), Dochody I wydatki Amerykanow (US), Indeks Chicago PMI (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) PKO BP (dzień wypłaty) Pragma Faktoring (dzień wypłaty) Quercus TFI (dzień wypłaty), Koelner (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Zamet (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Armatura Krak‚w (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Krakchemia (dzień ustalenia prawa do dywidendy) PGE (WZA), GTC (początek zapis‚w na akcje nieobjęte w wykonaniu prawa poboru), Polimex-Mostostal (WZA), Kopex (WZA), NFI EMF (początek zapis‚w w wezwaniu), Sygnity (koniec zapis‚w w wezwaniu), Pekaes (WZA), Alchemia (WZA), Farmacol (WZA), Drop (WZA) KGHM (WZA), Lotos (WZA), Bogdanka (NWZA), GTC (koniec zapis‚w na akcje nieobjęte w wykonaniu prawa poboru), PBG (WZA), Hydrobudowa Polska (WZA), Open Finance (WZA), BOŚ (WZA), Famur (WZA), Inter Cars (WZA), City Interactive (WZA), Ipopema (WZA), Barlinek (WZA), Enea (WZA), NG2 (WZA), Petrolinvest (WZA), Grajewo (WZA), Polnord (WZA), Cormay (WZA), Trakcja-Tiltra (WZA), IDM (WZA), Comp (WZA), ABC Data (WZA), ATM (WZA), Mo-Bruk (WZA), TIM (WZA), Calatrava (WZA), Interbud-Lublin (WZA), Mex (WZA) Indeks zaufasnia Indeks cen domow konsumentow GfK (GER), S&P/CaseShiller (US), Indeks Chicago Fed (US), Wskaznik zaufania Sprzedaz nowych domow (US), konsumentow (US), Indeks Indeks Dallas Fed (US) Richmond Fed (US) Wyniki sp‚łek Dywidenda Dom Development (dzień Fortuna (dzień wypłaty), Robyg wypłaty), Ferro (dzień (dzień wypłaty), Quantum wypłaty), Votum (dzień (dzień wypłaty) wypłaty) Inne LPP (WZA), BGŻ (WZA), Ciech (WZA), Comarch (WZA), CD Projekt (WZA), Kofola (WZA), Zelmer (WZA), LC Corp (WZA), Alma (WZA), Atlanta Poland (WZA), Fasing (WZA), Intersport (WZA), ZUE (WZA), Monnari (WZA) Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa Telefon: (022) 598 26 00 GTC (przydział akcji serii I), CEZ (WZA), Rovese (WZA), Solar (WZA), Police (WZA), JW Construction (WZA), Stomil Sanok (WZA), PA Nova (WZA), Oponeo.pl (WZA), Eko Holding (WZA), BBI Capital NFI (WZA), MNI (WZA), Toya (WZA), Zetkama (WZA) 6 Aktualne wskaźniki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % *3 2012*2 P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1M 1Y 2011 2012p 2013p 2011 2012p 2013p Banki Bank Handlowy BRE Bank BZ WBK ING BŚK Kredyt Bank Pekao PKOBP BGZ Bank BPH akumuluj akumuluj neutralnie akumuluj akumuluj neutralnie kupuj neutralnie akumuluj 77.60 292.50 228.00 77.00 13.99 144.40 34.02 71.60 39.70 80.4 323.5 215.9 89.6 12.1 137.3 39.5 44.0 42.0 4% 11% -5% 16% -14% -5% 16% -39% 6% 10 139.2 12 315.0 16 661.3 10 017.7 3 800.5 37 888.1 42 525.0 3 088.6 3 043.7 7% 7% -4% -2% 6% 6% 8% 0% -3% -13% -11% 2% -10% -19% -16% -20% 21% -35% 13.8 10.9 14.1 11.4 11.6 13.1 11.2 24.1 14.0 12.0 11.0 12.6 10.8 11.4 12.6 10.8 22.7 13.5 11.6 9.9 11.7 9.4 10.0 11.9 10.2 19.1 9.4 1.6 1.5 2.3 1.6 1.2 1.8 1.9 1.2 0.7 1.5 1.3 2.1 1.4 1.2 1.7 1.7 1.1 0.6 1.4 1.2 1.9 1.2 1.1 1.6 1.6 1.1 0.6 12.5% 15.2% 17.1% 14.7% 11.1% 14.1% 17.5% 4.8% 5.0% 3.6% 0.0% 3.5% 0.0% 0.0% 3.7% 3.7% 0.0% 0.0% akumuluj 326.70 369.1 13% 28 211.3 4% -15% 12.0 10.3 10.4 2.2 2.0 2.0 18.6% 6.2% kupuj kupuj * * * * * 3.68 6.71 29.80 6.21 4.54 13.95 1.20 4.5 13.9 * * * * * 22% 107% * * * * * 1 545.6 1 472.0 735.2 127.3 245.5 332.0 309.5 -3% 21% -8% -11% -7% 9% -11% -31% -61% -41% -51% -70% -48% -37% 9.4 8.9 4.2 7.9 4.7 13.9 13.1 11.4 10.0 12.9 7.5 83.3 6.4 8.7 21.8 10.7 13.6 4.4 6.7 6.4 0.75 0.45 0.88 0.20 0.50 0.26 0.75 0.7 0.4 0.8 0.2 0.5 0.3 0.7 0.7 0.4 0.8 0.2 0.4 0.3 0.6 8.3% -29.1% 10.5% 4.9% 6.5% 5.7% 5.6% 0.0% 0.0% 5.0% 0.0% 0.0% 3.2% 10.0% neutralnie kupuj neutralnie akumuluj redukuj redukuj 146.90 118.90 28.16 36.93 4.11 210.00 123.8 120.3 22.8 37.5 3.5 233.2 -16% 1% -19% 2% -15% 11% 29 380.0 1 096.9 3 657.2 15 795.3 24 249.0 1 412.2 20% 8% 13% 8% 5% 5% -20% -3% -38% -30% -3% -42% 2.6 10.4 5.9 4.9 19.0 11.0 6.2 10.6 13.4 17.2 13.3 9.4 8.8 9.6 8.2 11.3 13.4 9.3 1.3 6.2 5.7 4.4 10.3 6.6 2.7 5.9 6.4 5.1 7.5 5.6 6.0 6.0 4.6 4.1 8.4 5.1 61.9% 11.5% 8.2% 10.3% 6.7% 8.5% 12.3% 4.2% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% akumuluj 6.07 6.8 12% 8 032.1 3% 14% 16.9 8.4 7.8 6.6 6.1 5.5 38.2% 8.2% kupuj kupuj kupuj akumuluj neutralnie 26.90 16.21 72.35 19.30 4.75 27.4 19.7 86.2 23.9 5.1 2% 22% 19% 24% 7% 573.3 7 155.8 1 078.0 36 086.8 8 324.6 14% 5% 0% 6% 10% -7% -15% -22% -22% -30% 8.2 9.0 8.8 7.3 6.8 7.6 9.5 9.8 10.0 6.4 12.4 10.7 8.0 11.0 11.9 6.8 3.1 4.9 5.0 4.1 13.5 3.4 5.4 4.4 4.0 10.0 3.3 4.7 4.7 5.4 18.9% 7.9% 11.6% 12.8% 8.0% 0.0% 0.0% 6.1% 6.8% 6.5% kupuj akumuluj 9.90 8.69 17.5 11.9 77% 37% 504.3 2 988.3 -8% 6% -45% -46% 14.8 - 14.1 19.1 10.2 11.7 5.7 8.1 2.8 7.3 2.5 6.5 2.8% -28.7% 10.1% 1.2% neutralnie neutralnie 49.60 20.03 43.5 16.9 -12% -16% 3 847.3 238.1 11% -1% -2% -25% 10.2 21.6 10.8 15.9 10.1 16.4 3.9 7.9 3.6 5.9 5.5 7.7 8.7% 3.6% 4.4% 0.0% kupuj kupuj kupuj akumuluj kupuj akumuluj kupuj kupuj 60.20 3.73 5.44 0.54 3.64 563.00 1.79 5.89 71.9 5.5 10.8 0.9 3.9 557.0 3.2 7.9 19% 47% 99% 59% 7% -1% 78% 34% 4 796.9 74.5 27.2 150.1 148.8 844.4 256.6 148.5 14% 6% -4% 4% 2% 6% -10% -5% -25% -37% -54% -59% -12% 15% -48% -23% 6.2 18.3 11.9 3.8 4.9 14.9 13.1 7.8 6.8 10.6 6.1 5.4 8.5 14.0 11.3 7.7 5.9 8.9 5.1 4.8 7.5 12.6 9.4 7.1 5.5 14.2 10.0 4.5 6.4 10.6 6.1 4.9 5.5 7.7 5.9 4.5 7.7 9.4 5.8 5.6 4.5 7.7 4.9 4.4 7.4 8.2 4.8 5.6 26.6% 6.0% 3.6% 12.3% 21.7% 23.8% 3.3% 20.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% akumuluj neutralnie akumuluj neutralnie akumuluj 57.60 3 205.50 10.59 41.36 33.00 59.5 3 010.0 11.5 29.0 40.7 3% -6% 9% -30% 23% 2 211.8 5 704.7 1 119.1 5 687.4 183.5 8% 8% 1% 4% 11% -3% 41% -38% 36% -20% 18.0 21.2 33.9 42.3 26.2 15.0 20.3 39.8 20.1 18.0 13.4 17.8 16.2 16.3 14.6 13.4 13.4 6.1 25.9 6.9 10.9 12.8 6.1 13.1 5.6 9.8 11.6 5.9 11.3 5.6 30.5% 34.6% 16.0% 27.7% 2.8% 2.8% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% akumuluj sprzedaj neutralnie akumuluj akumuluj kupuj 100.30 17.54 126.50 17.50 3.91 9.37 104.7 14.8 134.8 22.1 4.2 18.1 4% -16% 7% 26% 7% 93% 11 776.4 4 637.2 4 302.7 1 300.8 1 882.7 49.7 11% -3% 5% 0% 9% 8% -57% 8% -19% 7% -45% 5.6 7.0 19.5 8.5 15.8 7.1 8.5 11.1 15.0 10.4 11.1 6.5 8.8 12.3 14.5 7.7 10.3 8.7 3.2 3.5 10.3 6.4 7.7 3.8 4.0 4.3 7.3 6.2 5.8 3.0 3.9 4.4 6.7 4.8 5.7 3.0 26.0% 16.3% 11.0% 6.5% 16.0% 15.4% 5.4% 1.7% 3.2% 0.0% 0.0% 0.0% neutralnie akumuluj kupuj akumuluj kupuj kupuj kupuj 5.44 71.00 9.93 2.47 33.63 28.50 1.07 7.1 60.4 11.4 3.9 40.0 34.5 3.5 31% -15% 15% 57% 19% 21% 225% 301.4 3 550.0 103.0 35.9 164.9 346.3 80.3 18% 0% -10% -11% 5% 7% -8% -42% -17% -33% -57% 64% -5% -73% 26.0 9.0 8.2 12.7 6.2 5.9 3.3 15.7 12.7 11.1 6.7 8.5 10.0 3.3 20.9 8.9 10.4 5.3 8.6 9.6 3.1 4.4 5.7 4.3 7.2 5.1 5.3 4.7 3.0 7.4 8.4 4.6 5.7 5.2 4.7 2.9 5.5 8.2 3.6 5.5 5.0 4.6 1.8% 24.0% 16.6% 8.0% 29.6% 18.5% 12.4% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 5.3% 9.3% Ubezpieczenia PZU Deweloperzy Echo GTC Dom Development Gant J.W. Construction Polnord Robyg Paliwa i metale KGHM Kęty Lotos PKN Orlen PGNiG Stalprodukt Przemysł chemiczny Synthos Energetyka PEP Enea Kogeneracja PGE Tauron Media Agora TVN IT Assecco Poland Sygnity Branża spożywcza Kernel Bakalland Helio Duda Mieszko Wawel Colian Ambra Handel NG2 LPP NFI EMF Eurocash Alma Branża g€rnicza JSW NWR Bogdanka Kopex Famur Bumech Pozostałe sp€łki Arctic Paper Mondi Qumak-Sekom Rainbow Tours Zetkama Impel Mirbud Źr‚dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogloszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podzialu zysku za rok 2011, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartaly i sredniego poziomu kapitalow wlasnych z pieciu ostatnich kwartalow Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa Telefon: (022) 598 26 00 7 Departament Analiz Marcin Materna, CFA Doradca Inwestycyjny +48 22 598 26 82 [email protected] Sprzedaż Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22 598 26 34 [email protected] Adam Kaptur +48 22 598 26 59 [email protected] Analityk branża spożywcza, handel Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 [email protected] Franciszek Wojtal, CFA +48 22 598 26 05 [email protected] Analityk energetyka, papier i drewno Marek Przytuła +48 22 598 26 68 [email protected] Maciej Krefta +48 22 598 26 88 [email protected] Analityk budownictwo i deweloperzy Dyrektor Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 [email protected] Wojciech Woźniak +48 22 598 26 58 [email protected] Asystent Aleksandra Jastrzębska +48 22 598 26 90 [email protected] Łukasz Siwek +48 22 598 26 71 [email protected] Asystent Grażyna Mendrych +48 22 598 26 26 [email protected] Millennium Dom Maklerski S.A. Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center IIIp 02-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 02 Tel. +48 22 598 26 00 Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora rynku dla sp‚łek: Aplisens, Ciech, Sygnity, Wielton, Skyline, Hawe, Mieszko, PGE, Selena. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji sp‚łek: Ciech, Gastel-Żurawie, Enel-Med, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia 19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., sp‚łka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.