Raiffeisen-Europa- ObligacjeWysokod

Transkrypt

Raiffeisen-Europa-ObligacjeWysokod
dochodowefundusz zagraniczny
Sprawozdanie roczne
0/2011
za rok obrachunkowy 2010
Uwaga:
dane przez audytorów firmy KPMG Austria GmbH tylko d
dla nieskróconej,
Potwierdzenie sprawozdania zostało wyd
niemieckojęzycznej wersji sprawozdania.
Spis treści
Dane ogólne funduszu ............................................................................ Fehler! Textmarke nicht definiert.
Charakterystyka funduszu ...................................................................... Fehler! Textmarke nicht definiert.
Szczególne uwagi co do przebiegu ro
oku obrachunkowego................... Fehler! Textmarke nicht definiert.
Nota prawna ............................................................................................ Fehler! Textmarke nicht definiert.
Szczegółowe dane o funduszu w EUR
R .................................................. Fehler! Textmarke nicht definiert.
Jednostki uczestnictwa będące w obiiegu .............................................. Fehler! Textmarke nicht definiert.
Szczegółowe informacje o funduszu z ostatnich 5 lat obrachunkowych w EUR ... Fehler! Textmarke nicht
definiert.
Zmiany w majątku funduszu oraz rachunek wyników w EUR ............... Fehler! Textmarke nicht definiert.
wym (wyniki funduszu) ................. Fehler! Textmarke nicht definiert.
Zmiana wartości w roku obrachunkow
Zmiany wartości majątku funduszu......................................................... Fehler! Textmarke nicht definiert.
Wynik finansowy funduszu w EUR ......................................................... Fehler! Textmarke nicht definiert.
A. Zrealizowany wynik funduszu ............................................................. Fehler! Textmarke nicht definiert.
B. Niezrealizowany wynik kursowy ......................................................... Fehler! Textmarke nicht definiert.
C. Wyrównanie wysokości dochodów
w.................................................... Fehler! Textmarke nicht definiert.
Przeznaczenie wyniku finansowego funduszu
f
w EUR .......................... Fehler! Textmarke nicht definiert.
Raport z rynków kapitałowych ................................................................ Fehler! Textmarke nicht definiert.
Raport dot. polityki inwestycyjnej fund
duszu ........................................... Fehler! Textmarke nicht definiert.
Struktura majątku funduszu w EUR ........................................................ Fehler! Textmarke nicht definiert.
Zestawienie majątku w EUR ................................................................... Fehler! Textmarke nicht definiert.
Adnotacja potwierdzająca ....................................................................... Fehler! Textmarke nicht definiert.
Regulacje podatkowe.............................................................................. Fehler! Textmarke nicht definiert.
Statut funduszu ....................................................................................... Fehler! Textmarke nicht definiert.
Rok obrachunkowy: 01.02.2010 – 31.01.2011
Raiffeisen-Europa-ObligacjeWysokodochodowe
efundusz zagraniczny
2
Sprawozdanie za
z rok obrachunkowyy od
1 lutego 2010 do
d 31 stycznia 2011
dochodowefundusz zagraniczny inwestuje głównie w obligacje wysokod
dochodowe (=
Fundusz Raiffeisen-Europa-ObligacjeWysokod
obligacje emitowane przeważnie przez przedsiębiorstwa nie posiadające wymaganych ocen zdolności kredyttowej/ratingów i dlatego
oferujące znacznie wyższe oprocentowanie) w euro. Ryzyko walutowe jest wykluczone. Fundusz jest zarządzzany aktywnie, przy
czym brane jest pod uwagę całe spektrum term
minów zapadalności. Jako że Raiffeisen-Europa-ObligacjeWyso
okodochodowefundusz
zagraniczny inwestuje
głównie w obligacje korporac
cyjne, na wartość jednostki uczestnictwa mogą mieć wpływ w szczególności zmiany
oprocentowania i ryzyko emitenta. Fundusz jes
st odpowiedni w szczególności dla tych inwestorów, którzy jako
o alternatywę do
bezpośrednich inwestycji wolą czerpać korzyśc
ci z dywersyfikacji obligacji korporacyjnych.
Dane ogólne funduszu
Transza
Data założenia
Kod ISIN
czni - R)
Kod ISIN przy wypłacie (A) (inwestorzy detalic
12.05.1999
AT0000796529
Kod ISIN przy aprecjacji kapitału (T) (inwestorzzy detaliczni - R)
12.05.1999
AT0000796537
Kod ISIN przy pełnej aprecjacji kapitału (zagra
anica) (V) (inwestorzy detaliczni - R)
01.12.1999
AT0000765599
Kod ISIN przy pełnej aprecjacji kapitału (zagra
anica) (V) (inwestorzy instytucjonalni - I)
04.01.2010
AT0000A0EY43
Kod ISIN plany oszczędnościowe przy wypłaciie (A) (inwestorzy detaliczni - R)
12.05.1999
AT0000796545
Kod ISIN plany oszczędnościowe przy aprecja
acji kapitału (T) (inwestorzy detaliczni - R)
12.05.1999
AT0000796552
Charakterystyka funduszu
Waluta funduszu:
EUR
Rok obrachunkowy:
01.02. – 31.01.
Dzień wypłaty / wypłacenia / ponownej
inwestycji:
15.04.
Zgodność z dyrektywami UE:
Zgodny z dyrektywami UE (fundusze inwestycyjne otwarte z inwestycjami
zgodnie z § 20 InvFG)
Typ funduszu:
Fundusz celowy (do maks. 10% subfunduszy)
Grupa docelowa:
Fundusze inwestycyjne otwarte
Bank depozytariusz:
Raiffeisen Bank International AG 1
Towarzystwo funduszy inwestycyjnych:
Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H.
Schwarzenbergplatz 3, A-1010 Wiedeń
Tel. +43 1 71170-0, Fax +43 1 71170-1092
www.rcm.at
Numer księgi rejestrowej firm: 83517 w
Zarządzanie funduszem:
Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H.
Biegły rewident:
KPMG Austria GmbH
ął 10 października 2010 obsługę małych i średnich przed
dsiębiorstw łącznie z
1 Raiffeisen Bank International AG przeją
funkcją banku depozytariusza od Raiffe
eisen Zentralbank Österreich AG w drodze sukcesji uniwersalnej.
3
Szczególne uwagi co do przebiegu roku obrachunkowego
Zmiana banku depozytariusza:
do dn. 09.10.2010: Raiffeisen Zentralbank Österreich
h AG
Nota prawna
mianami, które
Opublikowany prospekt (wyłączając fundusze specjalne) w aktualnej wersji wraz ze wszelkimi zm
acji, jest dostępny na stronie www.rcm.at.
wprowadzono od chwili pierwszej publika
Wszystkie dane i informacje zostały zesta
awione i sprawdzone z największą starannością. Nie pon
nosi się
odpowiedzialności ani nie gwarantuje akttualnego stanu, poprawności i kompletności udostępnian
nych informacji.
Wykorzystano wiarygodne źródła. Zastos
sowane oprogramowanie dokonuje obliczeń z dokładnością do więcej niż
dwóch miejsc po przecinku (w tabelach wykazano
w
tylko dwa miejsca). Przy dalszych obliczeniach
h na podstawie
wykazanych wartości nie są zatem wykluczone nieznaczne odchylenia.
Wartość jednostki uczestnictwa wynika z podzielenia całkowitej wartości funduszu inwestycyjnego łącznie z
go oblicza bank
dochodami przez liczbę jednostek uczesttnictwa. Łączną wartość danego funduszu inwestycyjneg
depozytariusz na podstawie każdorazowe
ej wartości kursowej znajdujących się w funduszu papierrów wartościowych,
instrumentów rynku pieniężnego i praw poboru z doliczeniem wartości należących do funduszu lo
okat finansowych,
ch bankowych, wierzytelności i innych praw, po odliczeniiu zobowiązań.
kwot pieniężnych, wkładów na rachunkac
stępującymi zasadami:
Majątek netto jest ustalany zgodnie z nas
a) Wartość składników majątku, które są przedmiotem notowań na giełdzie lub handlu na innym
m rynku
ana na podstawie ostatniego dostępnego kursu.
regulowanym, jest zasadniczo ustala
b) W przypadku składników majątku, któ
óre nie są przedmiotem notowań lub handlu na giełdzie bądź na innym
rynku regulowanym, a także w przypa
adku składników majątku, które są przedmiotem notowa
ań i handlu na
giełdzie lub innym rynku regulowanym
m, a których kurs w niewystarczającym stopniu odzwiercciedla rzeczywistą
wartość rynkową, wykorzystuje się ku
ursy pochodzące z wiarygodnych źródeł informacji lub, a
alternatywnie, ceny
rynkowe porównywalnych papierów wartościowych
w
oraz inne powszechnie uznane metody w
wyceny.
4
Szanowni posiadacze jednostek uczestniictwa!
chaft m. b. H. przedkłada niniejszym sprawozdanie z dzia
ałalności funduszu
Spółka Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellsc
Raiffeisen-Europa-ObligacjeWysokodoch
hodowefundusz zagraniczny za rok obrachunkowy od 01.02.201
10 do 31.01.2011 r.
Szczegółowe dane o funduszu w EUR
31.01.2010
31.01.2011
196.349.581,64
242.815.029,73
Wartość obliczona na jednostkę uczestnic
ctwa (R) (A)
74,26
79,20
Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (R
R) (A)
76,49
81,58
ctwa (R) (T)
135,51
151,43
R) (T)
139,58
155,97
ctwa (R) (V)
163,18
185,02
R) (V)
168,08
190,57
ctwa (I) (V)
163,17
186,65
Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (I)) (V)
168,07
192,25
15.04.2010
15.04.2011
Wypłata na jednostkę uczestnictwa (R) (A
A)
4,66
4,63
Wypłacenie na jednostkę uczestnictwa (R
R) (T)
2,09
2,19
Reinwestycja na jednostkę uczestnictwa (R) (T)
0,37
12,49
Reinwestycja na jednostkę uczestnictwa (R) (V)
2,97
17,88
Reinwestycja na jednostkę uczestnictwa (I) (V)
1,54
19,55
Majątek funduszu
nostkach wypłacających funduszu. Realizacją wypłat zajm
mują się banki
Wypłaty dokonuje się nieodpłatnie w jedn
depozytariusze.
Jednostki uczestnictwa będące
e w obiegu
(R) A
(R) T
(R) V
(I) V
na dzień 31.01.2010
579.993,071
496.172,621
527.230,53
39
10,000
Sprzedaże
121.145.548
921.247,660
672.706,08
87
57.540,773
Umorzenia
- 93.127,150
- 762.134,275
- 735.699,11
17
- 6.524,754
Jednostki uczestnictwa będące w obiegu
608.011,469
655.286,006
464.237,50
09
51.026,019
Jednostki uczestnictwa będące w obiegu
Jednostki uczestnictwa będące w obiegu na dzień 31.01.2011
1.778.561,003
5
Szczegółowe informacje o fund
duszu z ostatnich 5 lat obrachunkowych w EUR
p
założeniu pełnej reinwestycji wypłaconych kwot wed
dług wyceny na
Obliczanie rozwoju wartości odbywa się przy
dzień wypłaty bądź wypłacenia. Zgodnie z postanowieniami Ustawy o nadzorze nad rynkiem papierów
wartościowych (Wertpapieraufsichtsgesetz) z roku 2007 zabronione jest podawanie rozwoju warttości w ciągu roku.
Dziękujemy za wyrozumiałość.
Jednostki uczestnictwa
uprawniające do wypłaty (R)
31.01.2
2007
31.01.2008
31.01.2009
31.01.201
10
31.01.2011
86,50
354.601.88
238.102.423,63
144.268.014,32
196.349.581,6
64
242.815.029,73
8
88,45
76,67
52,67
74,2
26
79,20
Wypłata
5,45
5,60
5,37
4,6
66
4,63
Zmiana wartości w %
7,31
- 7,70
- 25,90
56,5
57
13,38
2007
31.01.2
31.01.2008
31.01.2009
31.01.201
10
31.01.2011
86,50
354.601.88
238.102.423,63
144.268.014,32
196.349.581,6
64
242.815.029,73
34,12
13
121,93
88,73
135,5
51
151,43
6,58
0,93
0,00
0,3
37
12,49
wers 3 InvFG
2,04
2,20
2,23
2,0
09
2,19
7,31
- 7,70
- 25,90
56,5
57
13,38
2007
31.01.2
31.01.2008
31.01.2009
31.01.201
10
31.01.2011
86,50
354.601.88
238.102.423,63
144.268.014,32
196.349.581,6
64
242.815.029,73
52,38
15
140,64
104,22
163,1
18
185,02
aprecjacji kapitału
9,76
3,59
0,00
2,9
97
17,88
7,31
- 7,70
- 25,90
56,5
57
13,38
Majątek funduszu łącznie
Wartość obliczona na jednostkę
uczestnictwa
Jednostki uczestnictwa przy
aprecjacji kapitału (R)
uczestnictwa
Kwota wykorzystana do
Wypłacenie zgodnie z § 13
pełnej aprecjacji kapitału (R)
uczestnictwa
Kwota wykorzystana do pełnej
6
pełnej aprecjacji kapitału (I)
31.01.201
10
31.01.2011
196.349.581,6
64
242.815.029,73
163,1
17
186,65
1,5
54
19,55
-
14,39
uczestnictwa
Kwota wykorzystana do pełnej
bliczony przez Raiffeisen KAG metodą OeKB w oparciu o dane banku
Przyrost wartości (performance) został ob
depozytariusza (przy odroczeniu wypłaty ceny zwrotu stosownie do niezbędnych indykatywnych w
wartości). Przy
niono indywidualnych kosztów, takich jak wysokość narzu
utu emisyjnego,
obliczaniu rozwoju wartości nie uwzględn
opłata za umorzenie, inne opłaty, prowizje
e i inne należności. Gdyby zostały one uwzględnione w obliczeniu,
obniżyłyby wartość jednostek uczestnictw
wa. Wyniki inwestycyjne osiągnięte w przeszłości nie mogą stanowić
podstawy do wnioskowania o rozwoju wa
artości funduszu inwestycyjnego w przyszłości. Wskazów
wka dla inwestorów z
kraju o walucie innej niż waluta funduszu: Zwracamy uwagę, że zyski mogą wzrastać lub maleć w
wskutek wahań
kursów walut.
7
Zmiany w majątku funduszu oraz rachunek wyników w EUR
Zmiana wartości w roku obrachunkowym (wyniki funduszu)
Jednostki uczestnictwa uprawniające do wypłaty (R)
74,26
Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na początku roku obrachunkowego
Wypłata w dniu 15.04.2010 (wartość obliczona: EUR
E
73,65) w wys. 4,66 EUR, co odpowiada 0,0633 jednostki
uczestnictwa
Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na koniec roku obrachunkowego
79,20
Łączna wartość wraz z jednostkami nabytymi w drodze
d
wypłaty (1,0633 x 79,20)
84,21
9,95
Łączny dochód/strata netto na jednostkę uczestnictwa
Jednostki uczestnictwa przy aprecjacji kapitału (R
R)
135,51
Wypłacenie w dniu 15.04.2010 (wartość obliczona
a: EUR 140,79) w wys. 2,09 EUR, co odpowiada 0,014845
jednostki uczestnictwa
151,43
Łączna wartość wraz z jednostkami nabytymi w drodze
d
wypłacenia (1,014845 x 151,43)
153,68
18,17
Jednostki uczestnictwa przy pełnej aprecjacji kapitału (R)
163,18
185,02
21,84
Zmiana wartości jednostki uczestnictwa w ciągu roku
r
obrachunkowego w %
13,38
Jednostki uczestnictwa przy pełnej aprecjacji kapitału (I)
163,17
186,65
23,48
Zmiana wartości jednostki uczestnictwa w ciągu roku
r
obrachunkowego w %
14,39
Zmiany wartości majątku funduszu
196.349.581,64
Majątek funduszu na dzień 31.01.2010 (1 603 406
6,231 jednostek uczestnictwa)
Wypłata w dniu 15.04.2010 (4,66 EUR x 563 909,340 jednostek uczestnictwa
uprawniających do wypłaty) (R)
- 2.627.817,52
Wypłacenie w dniu 15.04.2010 (2,09 EUR x 521 648,455
6
jednostek uczestnictwa przy
aprecjacji kapitału) (R)
Emisja jednostek uczestnictwa
Umorzenie jednostek uczestnictwa
Proporcjonalne wyrównanie dochodu
Wynik funduszu łącznie
Majątek funduszu na dzień 31.01.2011 (1 778 561,003 jednostek uczestnictwa)
- 1.090.245,27
269.606.199,16
- 241.521.763,74
- 4.011.530,38
24.072.905,04
26.110.605,84
242.815.029,73
8
Wynik finansowy funduszu w EUR
E
A. Zrealizowany wynik funduszu
Wynik z podstawowej działalności funduszu
Przychody (bez wyniku kursowego)
Przychody z odsetek
Koszty odsetkowe
Przychody z dywidendy (łącznie z ekwiwalentem dywidendy)
13.808.809,43
- 14.551,06
20.265,84
13.814.524,21
Koszty
Opłaty administracyjne
Opłaty na rzecz banku depozytariusza
Koszty pracy biegłych rewidentów
Koszty doradztwa podatkowego
- 1.889.155,74
- 99.868,93
- 7.800,00
- 2.400,00
Opłata depozytowa
- 58.668,48
Pozostałe opłaty
- 20.101,85
- 2.077.995,00
11.736.529,21
Wynik z podstawowej działalności funduszu (z wyyłączeniem wyrównania dochodu)
Zrealizowany wynik kursowy
Zrealizowane zyski z papierów wartościowych
12.369.001,97
Zrealizowane straty z papierów wartościowych
- 4.330.718,37
Zrealizowany wynik kursowy (z wyłączeniem wyró
ównania dochodu)
8.038.283,60
Zrealizowany wynik funduszu (z wyłączeniem wyrrównania dochodu)
19.774.812,81
B. Niezrealizowany wynik kursowy
Zmiana niezrealizowanego wyniku kursowego
2.324.262,65
C. Wyrównanie wysokości dochodów
Wyrównanie wysokości dochodów z danego roku obrachunkowego
Wynik funduszu łącznie
4.011.530,38
26.110.605,84
Przeznaczenie wyniku finansow
wego funduszu w EUR
Wypłata (4,63 EUR x 608 011,469 jednostek ucze
estnictwa uprawniających do wypłaty (R))
2.815.093,10
Wypłacenie na podstawie §13 wers 3 InvFG (2,19
9 EUR x 655 286,006 jednostek uczestnictwa przy aprecjacji
kapitału (R))
1.435.076,35
Ponowne zainwestowanie dołączonej kwoty (apre
ecjacja kapitału) (R)
8.184.020,17
Ponowne zainwestowanie dołączonej kwoty (pełn
na aprecjacja kapitału) (R)
8.298.951,39
Ponowne zainwestowanie dołączonej kwoty (pełn
na aprecjacja kapitału) (I)
Suma
997.741,19
21.730.882,20
Zrealizowany wynik funduszu (łącznie z wyrównaniem dochodu)
23.786.343,19
Przeniesienie zysków na kolejny okres
- 2.055.460,99
Suma
21.730.882,20
9
Raport z rynków kapitałowych
kończył się rok 2010. Jedynie odwieczny temat „Kryzys zzadłużenia w strefie
Rok 2011 rozpoczął się podobnie, jak zak
euro“ zszedł – przynajmniej jeśli chodzi o rynki kapitałowe – nieco na dalszy plan. W rezultacie re
entowność
reprezentatywnych obligacji skarbowych znów nieco wzrosła. Akcje kontynuują w tej sytuacji tend
dencję wzrostową.
padzie 2010 sytuację na rynku dominowały obawy o wyp
płacalność Irlandii i,
Po tym jak jeszcze w październiku i listop
co za tym idzie, także Portugalii i Hiszpan
nii, Europejskiemu Bankowi Centralnemu udało się w koń
ńcu uspokoić
sytuację poprzez wzmożony zakup obliga
acji tych państw na rynku wtórnym. Do dnia dzisiejszego marże za ryzyko
Portugalii i Hiszpanii znacznie spadły. Po
odobnie od grudnia reprezentatywne obligacje skarbowe znalazły się pod
presją sprzedaży. Z jednej strony uważan
no je wcześniej za „bezpieczną przystań“ w sytuacji kryzyysu zadłużenia, a z
drugiej strony ich kursy ucierpiały na znac
cznie lepszych perspektywach koniunktury, szczególnie dla USA. Te z kolei
mają swoje źródło w porozumieniu pomię
ędzy prezydentem Obamą a republikanami w sprawie wyydłużenia okresu
obowiązywania ulg podatkowych, uchwallonych jeszcze za czasów Busha, do 2012 roku. Poza tyym przedłużono
okres udzielania wsparcia bezrobotnym w szerszym zakresie i uchwalono dodatkowe działania m
mające na celu
wspieranie koniunktury, takie jak obniżka składek na ubezpieczenie społeczne i zachęcanie do in
nwestycji. Tym
nie z Europy, a
samym obawy o ponowne wejście USA w recesję ostatecznie stały się przeszłością. Jednocześn
szczególnie z Niemiec, napływały coraz to
t nowsze radosne wieści. Indeks IFO, jeden z najważnie
ejszych wskaźników
wyprzedzających koniunktury dla gospod
darki niemieckiej, osiągnął bowiem w styczniu poziom 110,3 punkta, jak
dotąd najwyższy w swojej historii. Chocia
aż perspektywy dla koniunktury krajów peryferyjnych stre
efy euro nadal są
nieciekawe, należy spodziewać się lepszej koniunktury w samej strefie euro.
awda wzrost rentowności, jednak spready rentowności w stosunku do
Obligacje korporacyjne odnotowały co pra
obligacji skarbowych niewiele się zmieniłyy, a nawet uległy lekkiemu zawężeniu. Na tle w dalszym ciągu wysokiej
płynności, względnie mocnych rynków ak
kcji i wzrostu gotowości do podjęcia ryzyka obligacje korp
poracyjne nadal
cieszyły się dużą popularnością. Fundam
mentalne uzasadnienie tego stanu rzeczy stanowią spada
ające nadal stopy
niewypłacalności, które w perspektywie globalnej
g
wynoszą ok. 2,8 % i powinny spadać w kierunku 1,5%.
czątku roku odnotowały dalszy silny wzrost. Większość z nich znajduje się
Najważniejsze globalne rynki akcji na poc
na najwyższym poziomie od wczesnego lata
l
2008 roku. Lepsze perspektywy koniunktury w połącczeniu z nadal
wysoką płynnością i niezmiennie dobrymi wynikami przedsiębiorstw przekonały inwestorów. Takżże parametry wyceny
R
akcji krajów szybko rozwijających się pozostały osttatnio natomiast w
wydają się nie być przesadnie wysokie. Rynki
tyle za rynkami akcji krajów rozwiniętych. Pierwsze podwyżki stóp procentowych w Chinach oraz inne działania w
chomości zaniepokoiły inwestorów. Indeksy akcji w Indiacch i Brazylii
celu uspokojenia sytuacji na rynku nieruc
odnotowały nawet bardzo silne spadki w styczniu.
o straty w stosunku do dolara amerykańskiego na począttku roku. Nie tylko
Jeśli chodzi o waluty, euro nadrobił nieco
rozmawia się teraz nieco mniej o kryzysie
e zadłużenia w strefie euro, ale też uczestnicy rynku (i ag
gencje ratingowe)
pamiętają o fakcie, że Stany Zjednoczone
e są bardzo zadłużone. Od początku roku euro nieco wzzmocniło się także w
stosunku do jena japońskiego i franka szw
wajcarskiego.
10
Raport dot. polityki inwestycyjn
nej funduszu
P odliczeniu kosztów osiągnięto zyski w wysokości 13,5
5%. Dzięki
Miniony rok był pomyślny dla funduszu. Po
stosowaniu aktywnej strategii zarządzania
a osiągnięto dodatkowy zysk w wysokości 0,8%.
s naznaczona wysoką zmiennością. Negatywnie na rozw
wój wartości
Sytuacja na rynku była przez pewien czas
jednostek uczestnictwa, przede wszystkim
m w pierwszym półroczu, wpłynął w pierwszej linii kryzyss zadłużenia
europejskich państw. W drugim półroczu obligacje wysokodochodowe w znacznej mierze odłączyyły się od tego
trendu.
anych obligacji w euro spadła z 8,2% do 6,2%, przy czym
m spadek ten był
W sumie rentowność wysokooprocentowa
spowodowany wyłącznie zmniejszeniem marży za ryzyko w stosunku do obligacji federalnych. Te
e ostatnie poruszały
nym. Obniżonym marżom za ryzyko towarzyszył znacząccy spadek stóp
się w znacznym stopniu w trendzie boczn
niewypłacalności na europejskim rynku obligacji wysokodochodowych. W porównaniu z poziomem
m ze stycznia 2010
(prawie 9%) spadły one w styczniu 2011 do ok. 1%.
n chodzi o
Względne wyniki funduszu odzwierciedlajją dwie płaszczyzny strategiczne: W podejściu top-down
sterowanie wrażliwością spreadów oraz o alokację sektorów. Najważniejszym generatorem warto
ości w podejściu
bottom-up jest dobór poszczególnych walorów. W okresie sprawozdawczym odnotowano dodatko
owe zyski na obu
wyczaj ukierunkowany na wzrost cen rynkowych. Natomiast jeśli chodzi o
płaszczyznach. Portfel funduszu był zazw
alokację w poszczególnych branżach, wyybrano raczej defensywną ścieżkę. Przeważono tu przed
de wszystkim sektory
o niskiej cykliczności. Dobór poszczególn
nych walorów był pomyślny. Zwrócono w nim dodatkową
ą uwagę na szeroką
dywersyfikację majątku funduszu.
11
Struktura majątku funduszu w EUR
E
Wartość kursowa
%
4.704.796,58
1,94
291.963,30
0,12
EUR
235.006.602,02
96,79
USD
981.726,61
0,40
235.988.328,63
97,19
484.950,00
0,20
241.470.038,51
99,45
- 4.144.193,79
- 1,71
6.998,39
0,00
- 4.137.195,40
- 1,71
5.482.186,62
2,26
242.815.029,73
100,00
Papiery wartościowe
Produkty strukturyzowane:
EUR
Akcje:
USD
Obligacje:
Obligacje łącznie
Obligacje zamienne:
EUR
Papiery wartościowe łącznie
Zobowiązania bankowe
Zobowiązania bankowe w walucie funduszu
Wkłady w walutach obcych
Zobowiązania bankowe łącznie
Rozliczenia międzyokresowe
Przypadające odsetki (z papierów wartościowych i wkładów bankowych)
Majątek funduszu
12
Zestawienie majątku w EUR
ch papierach wartościowych dotyczą momentu emisji bą
ądź umorzenia, przy
Roczne dane podane przy poszczególnyc
czym każdorazowe prawo emitenta do wc
cześniejszego umorzenia nie zostaje wykazane. Papieryy wartościowe
oznaczone literą „Y” posiadają dowolny okres
o
zapadalności.
Kod ISIN
NAZWA PAPIERU
WARTOŚCIOWEGO
TAK (Y)
T
OBL.
WIEC
CZYSTE
STAN NA
KUPNA
SPRZEDAŻE
POOL
31.01.2011 PRZYCHODY ROZCHODY FACTOR
SZT./NOM. W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM
SZT./NOM.
KURS
WARTOŚĆ
KURSOWA
W EUR
UDZIAŁ %
W MAJĄTKU
FUNDUSZU
85,603000
94,000000
90,000000
76,000000
92,533000
79,500000
83,400000
98,035860
684.824,00
1.034.000,00
1.440.000,00
380.000,00
462.665,00
159.000,00
250.200,00
294.107,58
0,28
0,43
0,59
0,16
0,19
0,07
0,10
0,12
PRODUKTY STRUKTURYZOWANE W EURO
XS0267063435
1,2280
ABN AMRO 06/16 FLRMTN
AT000B010046
1,2940
RZB FRN 06-16/PP/6
ES0213495007
1,3640
SANTDR CONS.FIN. 2016 FLR
XS0275528627
1,3810
OEVAG SCHV. 06-16
XS0260783005
1,4090
EB FRN 06-17/D.349
XS0207513127
1,6860
ANZ CAP.TRUST III 04/53
XS0221082125
1,7780
RBS NV 05/15 FLRMTN
FR0010871269
9,0000
BPCE 10/UND. FLR
Y
800.000
1.100.000
1.600.000
500.000
500.000
200.000
300.000
300.000
AKCJE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM
USU361951028
ALLY FIN.PERP.PFD G REG S
Y
442
900,000000
291.963,30
0,12
Y
Y
500.000
200.000
254.000
750.000
350.000
2.250.000
524.000
500.000
500.000
1.500.000
500.000
500.000
750.000
1.500.000
2.300.000
100.000
3.100.000
1.800.000
2.650.000
1.300.000
6.000.000
1.000.000
350.000
2.500.000
750.000
500.000
2.000.000
1.550.000
1.200.000
1.500.000
3.200.000
1.500.000
200.000
2.500.000
750.000
1.500.000
2.500.000
500.000
500.000
1.250.000
6.000.000
800.000
1.400.000
1.500.000
1.500.000
34,000000
58,250000
99,098000
97,129270
0,428037 99,886000
89,250000
92,010000
98,083000
87,000000
90,000000
86,031690
86,995890
98,188000
102,908997
95,697860
95,250000
90,250000
100,247000
94,250000
97,500000
101,383003
104,000000
99,597000
100,505000
102,744003
101,500000
104,406998
95,624001
101,472000
99,000000
97,767860
96,436150
104,204830
103,000000
104,250000
102,360001
103,365997
100,500000
94,000000
99,500000
102,163101
102,310000
104,500000
91,000000
94,500000
170.000,00
116.500,00
251.708,92
728.469,53
149.642,30
2.008.125,00
482.132,40
490.415,00
435.000,00
1.350.000,00
430.158,45
434.979,45
736.410,00
1.543.634,96
2.201.050,78
95.250,00
2.797.750,00
1.804.446,00
2.497.625,00
1.267.500,00
6.082.980,18
1.040.000,00
348.589,50
2.512.625,00
770.580,02
507.500,00
2.088.139,96
1.482.172,02
1.217.664,00
1.485.000,00
3.128.571,52
1.446.542,25
208.409,66
2.575.000,00
781.875,00
1.535.400,02
2.584.149,92
502.500,00
470.000,00
1.243.750,00
6.129.786,06
818.480,00
1.463.000,00
1.365.000,00
1.417.500,00
0,07
0,05
0,10
0,30
0,06
0,83
0,20
0,20
0,18
0,56
0,18
0,18
0,30
0,64
0,91
0,04
1,15
0,74
1,03
0,52
2,51
0,43
0,14
1,03
0,32
0,21
0,86
0,61
0,50
0,61
1,29
0,60
0,09
1,06
0,32
0,63
1,06
0,21
0,19
0,51
2,52
0,34
0,60
0,56
0,58
OBLIGACJE W EURO
XS0201306288
0,0000
XS0359924643
0,0000
FR0010094615
1,5450
XS0494547168
3,4060
XS0270503369
3,7480
XS0231264275
3,8750
XS0297861279
4,0450
FR0011001361
4,2500
XS0304285280
4,2760
XS0224749100
4,3750
ES0213211099
4,3750
XS0201169439
4,5000
XS0254147480
4,5500
FR0010398271
4,6250
XS0542298012
4,6250
XS0187186183
4,7500
XS0289333048
4,7500
AT0000A0MS58 4,7500
XS0253989635
4,8750
XS0290422095
4,8750
FR0010871376
4,8750
XS0240918218
5,0000
XS0531180544
5,0000
FR0010998724
5,0000
XS0194948617
5,1250
XS0237431837
5,1250
XS0181557454
5,1250
XS0222524372
5,2500
XS0500405005
5,2500
XS0576395478
5,2500
XS0562783034
5,3750
XS0564487568
5,3750
XS0419264063
5,4960
XS0240919372
5,5000
XS0477568637
5,5000
FR0010871541
5,6250
FR0010916734
5,6250
XS0305093311
5,6250
XS0302343164
5,6520
FR0010465427
5,7500
XS0499542396
5,7500
FR0010874115
5,8750
XS0482703286
5,8750
XS0287290737
5,8750
XS0503453275
5,8750
OEVAG FIN.(JE) 04/UND.FLR
OEVAG PS-ZERT. 08/OE
RENAULT 04/11 MTN FLR
TELEFONICA EM. 10/15 MTN
RHODIA S.A. 06/13FLR REGS
MOL NYRT. 05/15
MAGYAR TELECOM 07/13 FLR
GECINA 11-16 MTN
EDCON (PTY) 07/14 FLR
WENDEL S.A. 05/17
BBVA SA 04-19 FLR
SANTANDER ISS. 04/19 FLR
EUROPCAR GRPE 06/13 FLR
PERNOD-RICARD 06/13
RWE AG NRA 10/UNBEFR.
SLM CORP. 04/14 MTN
CEMEX FIN.EUR. 07/14
VOESTALPINE ANL 11-18
WENDEL S.A. 06/16
WENDEL S.A. 07/15
PERNOD-RICARD 10/16
FRESENIUS FIN. 06/13 REGS
PERI GMBH MTN 10/15
PEUGEOT 11-16 TR 2
STORA ENSO 04/14 MTN
TUI AG AN.REG.S 05/12
EVONIK DEGUSSA ANL.03/13
SUEDZUCKER INTL05/UND.FLR
PRYSMIAN 10/15
FMC FINANCE VII 11/21
LAFARGE 10/18 MTN
LOTTOMATICA 10/18
TELEFONICA EM. 09/16 MTN
FRESENIUS FIN. 06/16 REGS
FMC FINANCE VI 10/16 REGS
RENAULT 10/17 MTN
RENAULT 10-15 MTN
FIAT FINANCE N.A.07/17MTN
TRAVELP. 06/14 FLR
NEXANS 07-17
MONDI FINANCE 10/17 MTN
RALLYE S.A. 10/14
HANIEL+CIE 10/17 MTN
STENA AB 07/19 REGS
MOL NYRT. 10/17
Y
Y
2.300.000
1.000.000
1.600.000
500.000
1.750.000
2.250.000
1.250.000
300.000
300.000
750.000
500.000
1.250.000
2.650.000
250.000
500.000
250.000
1.500.000
500.000
500.000
500.000
1.250.000
1.500.000
2.300.000
350.000
1.800.000
2.750.000
300.000
7.600.000
1.000.000
700.000
2.500.000
3.500.000
500.000
4.550.000
1.600.000
350.000
1.500.000
500.000
2.000.000
1.550.000
5.200.000
1.500.000
5.200.000
1.500.000
1.000.000
2.000.000
750.000
1.500.000
2.500.000
500.000
1.000.000
300.000
7.000.000
1.300.000
1.000.000
1.000.000
4.500.000
1.750.000
1.000.000
500.000
500.000
500.000
3.000.000
4.000.000
2.000.000
800.000
3.500.000
13
Kod ISIN
NAZWA PAPIERU
WARTOŚCIOWEGO
OBLIGACJE W EURO
FR0010014845
6,0000
BE0933072291
6,0000
XS0346402463
6,0000
XS0552327768
6,1250
XS0552915943
6,1250
XS0285176458
6,1250
XS0299486745
6,2500
XS0273933902
6,2500
XS0300179198
6,2770
XS0295632847
6,3750
FR0010070805
6,3750
XS0555929263
6,3750
XS0583151682
6,3750
XS0259658846
6,5000
DE000A0G4X39 6,5000
DE000A1A1P09
6,5000
XS0478802548
6,5000
XS0244126107
6,6250
XS0282770675
6,7500
XS0218256468
6,7500
XS0459131636
6,7500
XS0520759803
6,7500
XS0542593792
6,7500
US001084AK86
6,8750
XS0291713948
6,8750
XS0286431100
6,8750
XS0465889912
6,8750
XS0569255200
6,8750
XS0548101723
7,0000
FR0010925172
7,0000
XS0307552355
7,0000
XS0506721827
7,0000
XS0456708212
7,0000
XS0471946367
7,0000
XS0325446903
7,0200
XS0299967413
7,1250
XS0304675159
7,1250
DE000A1A1P25
7,1250
XS0511127689
7,1250
XS0273988393
7,2500
XS0525912522
7,2500
XS0466370540
7,2500
XS0560905506
7,3750
XS0300667408
7,3750
XS0547007764
7,3750
DE000A1A0U37 7,5000
XS0478803355
7,5000
XS0458230082
7,5000
XS0294430094
7,6250
XS0233895415
7,6250
XS0451641285
7,6250
XS0520235218
7,7500
XS0296654600
7,7500
XS0467785613
7,7500
XS0463464916
7,7500
XS0560190901
7,7500
XS0213359671
7,8750
XS0223834853
7,8750
XS0242945367
7,8750
XS0557898946
7,8750
XS0188274848
8,0000
XS0244031570
8,0000
XS0207922054
8,0000
XS0190027051
8,0000
XS0307398502
8,0000
XS0273428416
8,0000
XS0505541044
8,0000
XS0498576833
8,0000
XS0458230322
8,0000
XS0468492219
8,1250
XS0222158767
8,2500
XS0254095663
8,2500
TAK (Y)
T
OBL.
WIEC
CZYSTE
GIE PSA TRES. 03/33
BARRY CALLEBAUT SVCS07/17
OTE PLC 08/15 MTN
ZIGGO FIN. 10/17 REGS
BOMBARDIER INC. 10/21REGS
STENA AB 07/17 REGS
OBRASCON HUARTE 07/12
CHESAPEAKE EN. 06/17
C10 CAP. SPV 07/49
TEREOS EUR. 07/14 REGS
ALCATEL-LUCENT 04-14 MTN
TELENET FIN.LUX10/20REGS
UPCB FINANCE 11/20 REGS
KRONOS INT. 06/13
WIENERBERGER ANL 2007
CONTI-GUMMI FIN. 10/16
HDLBGCEM.FIN.NTS 10/15
FIAT FIN.+TRADE 06/13
IRON MOUNTAIN PA. 07/18
OWENS-BROCKWAY 04/14
HANIEL+CIE 09/14 MTN
HDLBGCEM.FIN. 10/15
OI EUROPEAN GRP 10/20REGS
AGCO CORP. 04/14
OI EUROPEAN GRP 07/17REGS
KAZKOMMERTSBK 07/17 MTN
FIAT FIN.+TRADE 09/15 MTN
NALCO 10/19 REGS
SUNRISE COMM. I. 10/17
CEGEDIM S.A. 10/15
NORSKE SKOGINDUSTR. 07/17
RHODIA S.A. 10/18
EVONIK IND. ANL. 09/14
PIAGGIO + C. 09/16
MARIBOR FIN. 07/UND.FLR
FCE BANK PLC 07/13 MTN
ARDAGH GLASS FIN. 07/17
CROWN EUROPEAN HLGS 10/18
BOMBARDIER INC. 06/16REGS
FCE BANK PLC 10/13 MTN
SMURF.KAPP.ACQ.09/17 REGS
WIND ACQUIS.FIN. 10/18
NEW WORLD RES. 07/15 REGS
ARDAGH PACK.FIN. 10/17
HDLBGCEM.FIN.NTS 10/20
HDLBGCEM.FIN.MTN.09/14
CONSOL GLASS 07/14 REGS
ROCKWOOD SPEC. 04/14
LEVI STRAUSS 10/18
PEERMONT GLOBAL 07/14REGS
SMURF.KAPP.ACQ. 09/19
REYNOLDS GRP ES.09/16REGS
DONG ENERGY 2011/3010 FLR
GERRESHEIMER NTS05/15R.S
CIRSA CAP.LUX. 05/12 REGS
INEOS GR.HLDG.06/16 REG.S
TVN FIN.CORP III 10/18
CLONDALKIN IND.04/14 REGS
SAVCIO HLDGS 06/13 REGS
LOGWIN AG 04/12 REGS
LIGHTHOUSE INT.04/14 REGS
BEVERAGE PACK. HLDG 07/16
CABLECOM LUX. 06/16 REGS
ZIGGO BOND CO. 10/18 REGS
LBI ESCROW 10/17 REGS
HDLBGCEM.FIN.MTN.09/17
UNITYM.NRW/HE.09/17 REGS
CODERE FIN.05/15 FLR REGS
LOTTOMATICA 06/66FLR REGS
Y
Y
Y
STAN NA
KUPNA
SPRZEDAŻE
POOL
W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM
410.000
500.000
500.000
3.500.000
1.800.000
1.250.000
750.000
3.000.000
600.000
2.800.000
500.000
2.000.000
2.000.000
1.000.000
750.000
1.000.000
500.000
2.050.000
1.000.000
1.000.000
700.000
1.000.000
1.300.000
1.200.000
500.000
600.000
1.750.000
700.000
3.250.000
500.000
1.200.000
2.000.000
900.000
500.000
150.000
5.100.000
700.000
2.500.000
2.850.000
2.300.000
1.750.000
4.000.000
3.400.000
1.600.000
2.800.000
3.500.000
200.000
750.000
1.600.000
500.000
1.000.000
500.000
750.000
750.000
1.500.000
1.500.000
1.900.000
500.000
3.500.000
500.000
1.000.000
250.000
300.000
500.000
1.000.000
1.250.000
3.000.000
1.500.000
3.150.000
5.000.000
2.500.000
2.161.000
500.000
500.000
4.250.000
1.800.000
750.000
2.000.000
1.200.000
1.800.000
500.000
2.000.000
2.000.000
750.000
1.200.000
1.000.000
500.000
2.000.000
1.000.000
1.000.000
750.000
500.000
2.250.000
1.100.000
1.950.000
1.250.000
1.000.000
2.300.000
1.000.000
1.300.000
500.000
500.000
2.250.000
700.000
3.250.000
1.900.000
2.750.000
3.000.000
500.000
1.400.000
750.000
750.000
500.000
500.000
2.100.000
1.250.000
2.500.000
4.350.000
500.000
2.500.000
1.500.000
4.400.000
900.000
2.800.000
3.500.000
500.000
1.600.000
500.000
1.000.000
500.000
500.000
750.000
500.000
1.500.000
500.000
1.650.000
500.000
500.000
500.000
6.500.000
1.500.000
2.150.000
3.000.000
2.300.000
661.000
3.000.000
4.250.000
1.500.000
700.000
750.000
1.000.000
1.000.000
3.300.000
750.000
2.250.000
1.000.000
3.200.000
1.000.000
500.000
1.750.000
3.500.000
1.000.000
4.500.000
2.700.000
1.150.000
KURS
WARTOŚĆ
KURSOWA
W EUR
UDZIAŁ %
W MAJĄTKU
FUNDUSZU
92,397003
104,000000
96,128790
101,625000
98,750000
96,000000
101,849998
101,000000
66,000000
103,500000
100,250000
99,500000
99,438000
101,125000
89,190002
104,150002
105,500000
104,625000
99,000000
102,000000
109,376801
106,750000
102,750000
101,750000
104,500000
89,000000
104,750000
105,500000
105,250000
105,000000
88,625000
106,500000
109,823196
105,375000
91,500000
105,500000
97,375000
104,849998
105,750000
106,500000
106,500000
105,250000
103,000000
104,000000
102,500000
106,250000
105,000000
108,500000
103,000000
101,750000
107,750000
105,250000
89,875000
106,250000
106,000000
105,458000
0,600000 102,750000
109,000000
97,625000
100,500000
98,000000
99,875000
0,500000 103,500000
38,167000
101,000000
106,500000
105,750000
0,900000 110,750000
110,250000
108,250000
101,250000
99,500000
378.827,71
520.000,00
480.643,95
3.556.875,00
1.777.500,00
1.200.000,00
763.874,99
3.030.000,00
396.000,00
2.898.000,00
501.250,00
1.990.000,00
1.988.760,00
1.011.250,00
668.925,02
1.041.500,02
527.500,00
2.144.812,50
990.000,00
1.020.000,00
765.637,61
1.067.500,00
1.335.750,00
1.221.000,00
522.500,00
534.000,00
1.833.125,00
738.500,00
3.420.625,00
525.000,00
1.063.500,00
2.130.000,00
988.408,76
526.875,00
137.250,00
5.380.500,00
681.625,00
2.621.249,95
3.013.875,00
2.449.500,00
1.863.750,00
4.210.000,00
3.502.000,00
1.664.000,00
2.870.000,00
3.718.750,00
210.000,00
813.750,00
1.648.000,00
508.750,00
1.077.500,00
526.250,00
674.062,50
796.875,00
1.590.000,00
1.581.870,00
1.171.350,00
545.000,00
3.416.875,00
502.500,00
980.000,00
249.687,50
155.250,00
190.835,00
1.010.000,00
1.331.250,00
3.172.500,00
1.495.125,00
3.472.875,00
5.412.500,00
2.531.250,00
2.150.195,00
0,16
0,21
0,20
1,46
0,73
0,49
0,31
1,25
0,16
1,19
0,21
0,82
0,82
0,42
0,28
0,43
0,22
0,88
0,41
0,42
0,32
0,44
0,55
0,50
0,22
0,22
0,75
0,30
1,41
0,22
0,44
0,88
0,41
0,22
0,06
2,22
0,28
1,08
1,24
1,01
0,77
1,73
1,44
0,69
1,18
1,53
0,09
0,33
0,68
0,21
0,44
0,22
0,28
0,33
0,65
0,65
0,48
0,22
1,41
0,21
0,40
0,10
0,06
0,08
0,42
0,55
1,31
0,62
1,43
2,23
1,04
0,89
14
Kod ISIN
NAZWA PAPIERU
WARTOŚCIOWEGO
OBLIGACJE W EURO
XS0543710395
8,2500
XS0461087958
8,2500
XS0556268471
8,3750
XS0532178000
8,3750
XS0231415588
8,5000
XS0548102531
8,5000
XS0277864640
8,5000
XS0522343101
8,5000
XS0577452823
8,5000
XS0298437087
8,6250
XS0249583377
8,7500
XS0390398344
8,7500
XS0506591519
8,7500
XS0578309055
8,7500
XS0253470644
8,8750
XS0550774870
8,8750
XS0500982573
8,8750
XS0468883672
8,8750
XS0442431564
9,0000
XS0545329624
9,0000
XS0544395808
9,0000
XS0435914790
9,2500
XS0508553764
9,2500
XS0562670181
9,3750
XS0432072295
9,5000
XS0307399062
9,5000
XS0527885015
9,5000
XS0487557125
9,5000
XS0523636594
9,6250
XS0468466056
9,6250
XS0473821816
9,6250
XS0523101722
9,7500
XS0430907989
10,0000
XS0471612076
10,0000
XS0582275441
10,0000
XS0161743785
10,1250
XS0480857415
10,6250
XS0466451548
10,7500
XS0302343917
10,8750
XS0441258117
11,0000
XS0559494330
11,0000
XS0584389448
11,1250
XS0452168536
11,6250
XS0442348073
11,7500
XS0438150160
11,7500
STAN NA
KUPNA
SPRZEDAŻE
POOL
W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM
SANTOS FIN. 10/70 FLR
CAMPOFRIO FOOD GR. 09/16
R+R ICE CREAM 10/17 REGS
UPC HOLDING 10/20 REGS
HELLAS TEL.(LU)III 05/13
SUNRISE COMM. SA 10/18
CEVA GROUP PLC 06/14
HERTZ HOLDS NL 10/15 REGS
LABCO 11/18 REGS
NXP B.V./FUND. 07/15
M-REAL CORP. 06/13
FRESEN.US FI.II 09/15REGS
CIRSA FUN.LUX. 10/18 REGS
CIRSA FUN.LUX. 11/18 2
ISS HOLDING AS 06/16 REGS
NARA CABLE FDG.10/18 REGS
CEMEX ESPANA (LUX.) 10/17
CEDC FIN.CORP.INTL 09/16
HAPAG-LLOYD AG 10(15)REGS
S
PICARD BONDCO 10/18 REGS
ARDAGH GLASS FIN. 09/16
INEOS FINANCE 10/15 REGS
EUROPCAR GRPE 10/18 REGS
VIRGIN MED.FI. 09/16
BEVERAGE PACK. HLDG 07/17
INAER AVIAT. FIN. 10/17
INTERXION HLDG 10/17 REGS
OXEA FIN.+CY 10/17 REGS
UNITYMEDIA 09/19 REGS
NOVASEP 09/16 REGS
NORDENIA HLDG ANL 10/17
IFCO SYSTEMS 09/16 REGS
AGROKOR D.D. 09/16 REGS
AGROKOR D.D. 11/16 REGS 2
ECO-BAT FIN. 03/13 REGS
KERLING PLC 10/17 REGS
TVN FIN. 09/17 REGS
TRAVELPORT LLC/H.I. 07/16
ISS FIN.PLC 09/14 REGS
POLISH TELEV. 10/17 REGS
ONO FINANCE 11/19 REGS
CENTRAL EU.MEDIA09/16REGS
S
PE PAP. ESCROW SCHV.09/14
WIND ACQUIS.FIN. 09/17
OBLIGACJE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM
US36186CBP77
5,3750 ALLY FINANCIAL 08/11
1.800.000
2.300.000
1.000.000
2.250.000
221.972
1.450.000
750.000
1.500.000
2.600.000
1.000.000
1.000.000
1.750.000
1.500.000
750.000
1.750.000
500.000
430.000
3.350.000
2.000.000
2.500.000
750.000
1.000.000
1.300.000
1.000.000
1.150.000
750.000
1.500.000
500.000
1.250.000
500.000
500.000
1.500.000
1.000.000
2.100.000
250.000
250.000
1.550.000
1.000.000
250.000
1.500.000
200.000
500.000
500.000
1.000.000
3.150.000
2.000.000
2.600.000
2.000.000
750.000
1.000.000
1.750.000
750.000
1.500.000
500.000
430.000
2.350.000
2.500.000
1.250.000
1.300.000
1.000.000
1.500.000
3.000.000
1.000.000
2.500.000
3.000.000
500.000
MAJĄTEK W PAPIERACH WARTOŚCIOWYCH ŁĄCZNIE
EU
UR
-4.144.193,79
EU
UR
638,48
EU
UR
6.359,91
500.000
500.000
500.000
500.000
1,008964
1.000.000
500.000
1.000.000
250.000
750.000
1.000.000
500.000
750.000
1.500.000
1.500.000
500.000
1.250.000
1.500.000
2.000.000
1.500.000
500.000
250.000
2.750.000
1.250.000
1.000.000
2.200.000
0,750000
750.000
200.000
500.000
2.500.000
2.150.000
1.326.000
OBLIGACJE ZAMIENNE W EURO
DE000TUAG091
2,7500 TUI AG WDL.07/12
ZOBOWIĄZANIA BANKOWE
ZOBOWIĄZANIA W EUR
WKŁADY W POZOSTAŁYCH WALUTACH UE
GBP
WKŁADY W WALUTACH SPOZA UE
USD
1.800.000
1.050.000
1.000.000
2.250.000
1.972
1.950.000
500.000
2.500.000
KURS
WARTOŚĆ
KURSOWA
W EUR
UDZIAŁ %
W MAJĄTKU
FUNDUSZU
98,559998
103,875000
104,750000
104,750000
0,010000
106,250000
97,000000
108,750000
102,005000
103,750000
107,250000
116,750000
101,750000
101,125000
104,625000
100,500000
95,000000
106,500000
107,750000
109,250000
107,750000
110,250000
109,000000
103,500000
114,500000
106,000000
99,500000
109,750000
112,000000
111,500000
75,000000
111,000000
118,000000
108,250000
108,315000
101,250000
111,000000
112,750000
94,000000
110,500000
107,000000
101,917000
106,000000
114,500000
114,500000
1.774.079,96
2.389.125,00
1.047.500,00
2.356.875,00
22,40
1.540.625,00
727.500,00
1.631.250,00
2.652.130,00
1.037.500,00
1.072.500,00
2.043.125,00
1.526.250,00
758.437,50
1.830.937,50
502.500,00
408.500,00
3.567.750,00
2.155.000,00
2.731.250,00
808.125,00
1.102.500,00
1.417.000,00
1.035.000,00
1.316.750,00
795.000,00
1.492.500,00
548.750,00
1.400.000,00
557.500,00
375.000,00
1.665.000,00
1.180.000,00
2.273.250,00
270.787,50
189.843,75
1.720.500,00
1.127.500,00
235.000,00
1.657.500,00
214.000,00
509.585,00
530.000,00
1.145.000,00
3.606.750,00
0,73
0,98
0,43
0,97
0,00
0,63
0,30
0,67
1,09
0,43
0,44
0,84
0,63
0,31
0,75
0,21
0,17
1,47
0,89
1,12
0,33
0,45
0,58
0,43
0,54
0,33
0,61
0,23
0,58
0,23
0,15
0,69
0,49
0,94
0,11
0,08
0,71
0,46
0,10
0,68
0,09
0,21
0,22
0,47
1,49
100,875000
981.726,61
0,40
96,990000
484.950,00
0,20
EUR
2
241.470.038,51
99,45
EUR
-4.137.195,40
-1,71
15
WALUTA
WARTOŚĆ
KURSOWA
W EUR
UDZIAŁ %
W MAJĄTKU
FUNDUSZU
ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE
NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU ODSETEK
EUR
5.482.186,62
2,26
MAJĄTEK FUNDUSZU ŁĄCZNIE
EUR
2
242.815.029,73
100,00
WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA
A
TRANSZA Z WYPŁATĄ ZYSKÓW (OPŁATY DETALICZNE)
TRANSZA APRECJACJI KAPITAŁU (OPŁATY DETALICZNE
E)
TRANSZA PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU (OPŁATY DETA
ALICZNE)
TRANSZA PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU (OPŁATY NA RZECZ
R
INSTYTUCJI)
EUR
EUR
EUR
EUR
79,20
151,43
185,02
186,65
JEDNOSTKI UCZESTNICTWA W OBIEGU
TRANSZA Z WYPŁATĄ ZYSKÓW (OPŁATY DETALICZNE)
TRANSZA APRECJACJI KAPITAŁU (OPŁATY DETALICZNE
E)
TRANSZA PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU (OPŁATY DETA
ALICZNE)
TRANSZA PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU (OPŁATY NA RZECZ
R
INSTYTUCJI)
ILOŚĆ
ILOŚĆ
ILOŚĆ
ILOŚĆ
608.011,469
655.286,006
464.237,509
51.026,019
KURSY WALUT
SKŁADNIKI MAJĄTKU W WALUCIE OBCEJ PRZELICZONO
O NA EUR PO KURSACH WALUT Z 28.01.2011:
WALUTA
FUNT BRYTYJSKI
DOLAR AMERYKAŃSKI
JEDNOSTKA
J
1 EUR
1 EUR
=
=
KURS
0,859950
1,362500
GBP
USD
ZAKUPY I SPRZEDAŻE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH PO
OCZYNIONE W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM, O ILE NIE ZOSTAŁY WYKAZAN
NE W ZESTAWIENIU
MAJĄTKU:
Kod ISIN
NAZWA PAPIERU
WARTOŚCIOWEGO
PRODUKTY STRUKTURYZOWANE W EURO
XS0223465393
0,9350
ERSTE FRN 05-15/DIP S.301
XS0228575501
1,0060
ERSTE SUB.FRN 05/15 S.313
AT0000285457
1,0420
RZB NR.KB.FL.05-15/S.1
XS0223310862
1,1920
BK OF IRELD 05/17 FLR MTN
XS0240868793
1,1990
ING BK NV 06/16 FLR MTN
FR0010239400
1,2080
NATIXIS S.A. 05/16 FLRMTN
XS0283474483
1,2250
BK OF IRELD 07/17 FLR MTN
XS0232498393
1,2660
ALLIED IRISH 05/17FLR MTN
FR0010369595
1,2790
NATIXIS S.A. 06/17 FLRMTN
XS0259579547
1,2930
ROYAL BK SCOTL06/17FLTM
MTN
XS0229524128
1,7260
DEPFA BANK 05/15 FLR MTN
XS0238065170
1,7280
KBC IFIMA 05/15 FLR MTN
DE0001397081
1,8470
DEUT.POSTBK.IS.VAR
XS0545782020
9,5000
INTESA SAN. 10/UND. FLR
OBLIGACJE W EURO
XS0101338829
0,0000
XS0237435317
2,4300
XS0300167938
2,8790
XS0229593529
3,5000
XS0250110409
3,5970
XS0478488066
3,8750
XS0257943893
4,1100
DE000CB07899
4,1250
XS0273978592
4,1750
XS0285330717
4,5000
FR0010161067
4,6250
XS0215159731
4,7500
XS0203831432
4,8750
XS0523634979
4,8750
XS0268320800
5,2700
XS0303583412
5,3640
XS0307005545
5,3750
XS0300825246
5,5000
XS0276828042
5,5250
GR0114023485
6,1000
DURA OPERATING 2009 B
TUI AG AN.REG.S 05/10
COGNIS HOLD.REG.S 07/13
ING BK NV 05/20 FLR MTN
UNITYM.HESS.06/13 REG.S
BANQUE PSA FIN. 10/13 MTN
N
IMPRESS HLDG 06/13 FLR
COMMERZBK SUB.FLR 06/16
6
BOMBARDIER INC. 06/13 FLR
R
BAY.LDSBK.IS.07/19 VAR
ALLIANZ FRANCE 05/UND.
LAFARGE 05/20 MTN
WENDEL S.A. 04/14
WENDEL S.A. 10/16 2
ORSZAGOS TAK.KER BK 06/1
16
GAZ CAPITAL 07/14 MTN
LAFARGE 07/17 MTN
CMA CGM 07/12 REGS
M-REAL CORP. 06/10 FLR
GRIECHENLAND 10-15
KUPNA
PRZYCHODY
1.000.000
800.000
800.000
550.000
1.000.000
1.000.000
500.000
750.000
1.500.000
500.000
1.000.000
2.000.000
3.250.000
SPRZEDAŻE
ROZCHODY
500.000
150.000
1.000.000
800.000
800.000
2.000.000
950.000
800.000
1.000.000
550.000
500.000
1.000.000
500.000
1.000.000
250.000
2.500.000
500.000
750.000
500.000
1.000.000
1.250.000
500.000
750.000
1.500.000
500.000
1.000.000
2.000.000
2.000.000
1.250.000
250.000
3.250.000
1.500.000
500.000
1.050.000
16
Kod ISIN
NAZWA PAPIERU
WARTOŚCIOWEGO
OBLIGACJE W EURO
GR0124032666
6,2500
XS0263871328
6,3750
XS0497187640
6,5000
XS0252440010
6,5450
XS0504303164
6,7500
FR0010766329
7,0000
XS0301291729
7,0000
XS0503993627
7,3750
XS0210695150
7,5000
XS0342136313
7,6250
XS0506279420
7,7500
XS0225720084
7,7500
XS0270175762
7,7500
XS0242754850
8,0000
DE000A0Z12Y2
8,0000
XS0241718336
8,1250
XS0442330295
8,1250
XS0252438899
8,2500
FR0010806745
8,3750
FR0010780452
8,3750
DE000A1AY2A0
8,5000
XS0558749569
8,5000
XS0219106944
8,6250
XS0223890251
8,6250
AT0000A0D5J1
8,7500
XS0191640472
8,7500
XS0499102233
8,8750
XS0553686865
9,0000
XS0431928414
9,3750
XS0263392358
9,5000
XS0265075886
9,7500
XS0277867825
10,0000
XS0224786649
10,1250
XS0192592425
10,5000
XS0482702395
10,5000
XS0498532117
10,7500
XS0268103610
10,7500
XS0236096730
11,0000
GRIECHENLAND 10-20
ATRIUM EUROP.R.E.06/13MTN
LLOYDS TSB BK 10/20 MTN
N
ANGEL LUX COMMON 06/1
16
THOMAS COOK GRP 10/15
5
PERNOD-RICARD 09/15
URSA FINANCE 07/10
OBRASCON HUARTE 10/15
5
FAGE DAIRY IND.05/15 RE
EGS
HDLBGCEM.FIN. 08/12 MTN
N
LEVI STRAUSS 10/18 REGS
UPC HOLDING 05/14 REGS
S
SOFTBANK CORP. 06/13
S
THYSSENKRUPP MTN 09/1
14
NEW RECLAMAT.GR.06/13
3REGS
GAZ CAPITAL 09/15 MTN
ANGEL LUX COMMON 06/1
16
RALLYE S.A. 09/15
PEUGEOT 09-14
SUNRISE COMM. SA 10/18
82
LEVI STRAUSS 05/13
CELL C (PTY) 05/12 REGS
VOESTALPINE ANL 09-13
CIRSA FIN.LUX. 04/14 REG
GS
ISS HOLDING AS10/16REG
GS 2
HAPAG-LLOYD AG 10/15 REGS
R
ARCELORMITTAL 09/16
TROY CAPITAL 06/11
FMG FINANCE PTY 06/13
CEVA GROUP PLC 06/16
UNITYMEDIA 05/15 REGS
S
SEAT PAGINE GIALLE 10/1
17
ALLIED IRISH 10/17 MTN
KABEL DEUT. ITV ANL 04/1
14
WIND ACQUIS.FIN.05/15RE
EGS
KUPNA
P
PRZYCHODY
SPRZEDAŻE
OZCHODY
1.000.000
1.000.000
1.000.000
250.000
4.750.000
750.000
2.000.000
1.250.000
500.000
1.000.000
2.000.000
1.000.000
2.250.000
4.250.000
1.250.000
500.000
500.000
200.000
1.500.000
2.000.000
400.000
1.500.000
200.000
1.500.000
1.500.000
1.250.000
2.000.000
750.000
1.000.000
500.000
3.300.000
2.500.000
750.000
2.000.000
1.700.000
1.000.000
1.400.000
500.000
2.750.000
250.000
1.000.000
750.000
500.000
500.000
1.000.000
500.000
500.000
1.250.000
1.500.000
200.000
750.000
1.000.000
500.000
1.400.000
500.000
enia Vereinigung
Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. działa zgodnie ze standardami jakości stowarzysze
österreichischer Investmentgesellschaften (VÖIG).
Wiedeń, 14 kwietnia 2011 r.
17
Adnotacja potwierdzająca
Adnotacja potwierdzająca (bez zastrzeże
eń)
Sprawdziliśmy załączone sprawozdanie spółki
s
Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. na dzień 31.01.2011 z
administrowanego przez nią funduszu Ra
aiffeisen-Europa-ObligacjeWysokodochodowefundusz zagraniczny, funduszu
współwłasnościowego zgodnie z § 20 InvvFG, za rok obrachunkowy od 1 lutego 2010 do 31 styczn
nia 2011 z
uwzględnieniem prowadzenia ksiąg rachu
unkowych.
wicieli za sprawozdanie, zarządzanie majątkiem odrębnyym i prowadzenie
Odpowiedzialność ustawowych przedstaw
ksiąg rachunkowych
ach inwestycyjnych, regulacjami uzupełniającymi w Statu
ucie funduszu oraz
Zgodnie z przepisami Ustawy o fundusza
odpowiednimi przepisami podatkowymi za prowadzenie ksiąg rachunkowych, wycenę majątku od
drębnego, obliczanie
s
z działalności funduszu, a także zarządzan
nie majątkiem
należnych podatków oraz sporządzanie sprawozdania
odrębnym odpowiadają ustawowi przedsttawiciele Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych i/lub banku depozytariusza.
Odpowiedzialność ta obejmuje: kształtow
wanie, przekształcanie i utrzymywanie wewnętrznego sysstemu kontroli, o ile
jest to istotne dla oceny i wyceny majątku
u odrębnego, a także dla stworzenia sprawozdania z dzia
ałalności funduszu
tak, by nie zawierało informacji znacznie odbiegających od stanu faktycznego, zarówno w przypa
adku błędów
wanie szacunków
zamierzonych, jak i nie zamierzonych; wyybór i stosowanie odpowiednich metod wyceny; dokonyw
stosownych z punktu widzenia warunków
w ramowych.
s rodzaju oraz zakresu ustawowej kontroli sprawozdania z działalności
Odpowiedzialność rewidenta banku i opis
funduszu
aniu opinii o tym sprawozdaniu na podstawie badania.
Nasza odpowiedzialność polega na wyda
Naszą kontrolę przeprowadziliśmy w oparciu o § 12 ust. 4 Ustawy o funduszach inwestycyjnych ((InvFG) oraz z
ą one, że będziemy
uwzględnieniem obowiązujących w Austrrii przepisów i zasad prawidłowej rewizji ksiąg. Zakładają
przestrzegać zasad obowiązujących osob
by wykonujące zawód rewidenta, a kontrolę zaplanujemyy i przeprowadzimy
tak, by móc z wystarczającą pewnością stwierdzić,
s
iż sprawozdanie nie zawiera żadnych poważn
nych błędów.
Kontrola sprawozdania polega na wykonyywaniu czynności kontrolnych, mających na celu zdobyccie dowodów
odnośnie do kwot i innych danych zawarttych w sprawozdaniu. Wybór czynności kontrolnych leży w zakresie
obowiązków rewidenta bankowego z uwzzględnieniem jego oceny ryzyka, jakie niesie ze sobą wystąpienie w
sprawozdaniu informacji nieprawdziwych, zarówno ze względu na błędy zamierzone, jak i niezam
mierzone. Dokonując
oceny ryzyka rewident bankowy uwzględnia wewnętrzny system kontroli, o ile jest to istotne dla ssporządzenia
go, by określić odpowiednie działania kontrolne z uwzglę
ędnieniem warunków
sprawozdania i wyceny majątku odrębneg
ramowych, nie zaś, by wydać opinię o skuteczności wewnętrznej kontroli Towarzystwa Funduszyy Inwestycyjnych i
e również ocenę stosowności metod wyceny i szacunków
w dokonywanych
banku depozytariusza. Kontrola obejmuje
przez ustawowych przedstawicieli, a takżże akceptację łącznej treści sprawozdania.
Jesteśmy zdania, iż przeprowadzona przez nas kontrola stanowi wystarczającą podstawę dla nasszej oceny, jako że
uzyskaliśmy dostateczne i stosowne wyniki badań.
18
Opinia z badania
hybień. Na podstawie informacji zebranych podczas bad
dania stwierdzamy,
Nasze badanie nie wykazało żadnych uch
iż przedłożone sprawozdanie roczne na dzień
d
31 stycznia 2011 z działalności funduszu Raiffeisen-EuropaObligacjeWysokodochodowefundusz zagraniczzny, funduszu współwłasnościowego zgodnie z § 20 Ustaw
wy o funduszach
inwestycyjnych (InvFG), jest w naszej oce
enie zgodne z przepisami prawa.
w Ustawy o funduszach inwestycyjnych oraz Statutu funduszu
Opinia na temat przestrzegania przepisów
Zgodnie z § 12 ust. 4 InvFG badanie obejjmuje również sprawdzenie, czy przestrzegano przepisó
ów federalnej ustawy
o funduszach inwestycyjnych (InvFG) ora
az Statutu funduszu. Naszą kontrolę przeprowadziliśmy w oparciu o ww.
zasady, tak aby móc z wystarczającą pew
wnością stwierdzić, czy przepisy Ustawy o funduszach in
nwestycyjnych i
Statut funduszu były przestrzegane.
Na podstawie informacji zebranych podczzas badania stwierdzamy, iż przestrzegano przepisów fe
ederalnej Ustawy o
funduszach inwestycyjnych i Statutu fund
duszu.
m
roku obrachunkowym
Opinia na temat raportu z działalności w minionym
Dokonaliśmy krytycznego przeglądu zawa
artych w raporcie informacji kierownictwa Towarzystwa F
Funduszy
Inwestycyjnych nt. działalności w minionyym roku obrachunkowym, jednak nie były one przedmiote
em szczególnych
czynności kontrolnych zgodnie z ww. zas
sadami. Nasza opinia z badania nie zawiera więc odniesiień do tychże
informacji. Informacje odnośnie do roku obrachunkowego
o
są zgodne z liczbami przedstawionymi w sprawozdaniu.
Wiedeń, 14 kwietnia 2011 r.
o-doradcza
KPMG Austria GmbH, Spółka audytorsko
mgr Wilhelm Kovsca
z up. dr Franz Frauwallner
rewident gospodarczy
odarczy
rewident gospo
19
Regulacje podatkowe
a rocznego szczegółowe dane dotyczące kwestii podatko
owych znajdą
Opracowane na podstawie sprawozdania
Państwo na naszej stronie internetowej www.rcm.at
w
20
Statut funduszu
Poniższe postanowienia regulują stosune
ek prawny między posiadaczami jednostek uczestnictwa a towarzystwem
Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b
b.H., Wiedeń (zwanym dalej „Towarzystwem Funduszy IInwestycyjnych”),
dotyczący zarządzanego przez Towarzys
stwo Funduszy Inwestycyjnych kapitałowego funduszu in
nwestycyjnego.
Statut funduszu obowiązuje tylko w połąc
czeniu ze Specjalnym Statutem sformułowanym dla dane
ego funduszu
inwestycyjnego.
§1
Podstawy
Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych podlega przepisom austriackiej Ustawy o funduszach inwestycyjnycch (InvFG, 1993) w
aktualnie obowiązującej wersji (zwanej dalej „InvFG“).
§2
Współwłasnościowe jednostki uczestn
nictwa
1.
Współwłasność należących do funduszu składników majątku w przypadku obu rodzajów świadectw uczestnictwa jest podzielona na
2.
Fizyczną postacią współwłasnościowych jednostek uczestnictwa są świadectwa uczestnictwa (certyfikaty) m
mające charakter
jednakowe współwłasnościowe jednostki uczestnictwa. Liczba współwłasnościowych jednostek uczestnictwa
a jest nieograniczona.
papierów wartościowych. Według postan
nowień Specjalnego Statutu funduszu świadectwa uczestnictwa mog
gą być wydawane w
wielu formach. Świadectwa uczestnictwa
a wykazywane są w odcinkach zbiorowych (wg § 24 Ustawy o przecchowaniu i nabywaniu
papierów wartościowych (DepotG) w aktu
ualnie obowiązującym brzmieniu) lub w pojedynczych papierach wa
artościowych.
3.
Każdy nabywca odcinka zbiorowego nab
bywa tym samym prawo współwłasności składników majątku fundusszu inwestycyjnego w
wysokości proporcjonalnej do posiadanego udziału we współwłasnościowych jednostkach uczestnictwa w odcinku zbiorowym.
Każdy nabywca świadectwa uczestnictwa
a nabywa prawo współwłasności składników majątku funduszu inwe
estycyjnego w wysokości
proporcjonalnej do wykazanej w tym świa
adectwie liczby współwłasnościowych jednostek uczestnictwa.
4.
Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych może,
m
za zgodą swojej Rady Nadzorczej, podzielić swoje jednostki uczestnictwa i wydać
posiadaczom jednostek uczestnictwa dod
datkowe świadectwa uczestnictwa lub też wymienić stare świadectw
wa uczestnictwa na
nowe, jeśli uzna, że ze względu na warto
ość obliczonej jednostki uczestnictwa (§ 6) podział jednostek uczesttnictwa leży w interesie
współwłaścicieli funduszu.
§3
Świadectwa uczestnictwa i odcinki zbiorowe
1.
Świadectwa uczestnictwa wystawiane są
ą na nazwisko posiadacza.
2.
Odcinki zbiorowe zawierają własnoręcznyy podpis dyrektora zarządzającego lub upoważnionego do tego pra
acownika banku
depozytariusza oraz własnoręczne lub po
owielone podpisy dwóch dyrektorów zarządzających Towarzystwa F
Funduszy
Inwestycyjnych.
3.
Papiery wartościowe w formie pojedynczzych dokumentów zawierają własnoręczne podpisy dyrektora zarząd
dzającego lub
upoważnionego do tego pracownika banku depozytariusza oraz własnoręczne lub powielone podpisy dwóch
h dyrektorów
zarządzających Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych (§ 5).
§4
1.
Zarządzanie funduszem inwestycyjnym
m
Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych jest uprawnione do rozporządzania aktywami funduszu inwestycyjne
ego i korzystania z praw
wynikających z zarządzania nimi. Towarzzystwo Funduszy Inwestycyjnych działa przy tym we własnym imien
niu i na rzecz posiadaczy
jednostek uczestnictwa. Ma obowiązek chronić
c
interesy posiadaczy jednostek uczestnictwa i integralność ryynku, stosować zasadę
staranności rzetelnego i sumiennego dyrrektora w rozumieniu § 84 ust. 1 Ustawy o akcjach (AktG) oraz przesstrzegać przepisów
Ustawy o funduszach inwestycyjnych (Inv
vFG) i Statutu funduszu.
Zarządzając funduszem inwestycyjnym Towarzystwo
T
Funduszy Inwestycyjnych może korzystać z usług osó
ób trzecich, a także
przekazać tym osobom prawo do rozporzządzania składnikami majątku funduszu inwestycyjnego w imieniu T
Towarzystwa Funduszy
Inwestycyjnych lub w imieniu własnym na
a rzecz posiadaczy jednostek uczestnictwa.
2.
Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych nie
n może przyznawać pożyczek pieniężnych ani podejmować zobow
wiązań z umów poręczeń
3.
Składniki majątku funduszu inwestycyjne
ego nie mogą być zastawiane lub w inny sposób obciążane, przewła
aszczane w ramach
4.
Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych nie
n może na rachunek funduszu inwestycyjnego sprzedawać żadnycch papierów
lub gwarancyjnych na rachunek zarządza
anego funduszu inwestycyjnego.
zabezpieczenia lub cedowane, chyba że Specjalny statut funduszu stanowi inaczej.
wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego lub innych instrumentów finansowych zgodnie z §§ 20 i 21 InvFG, które w
momencie zawarcia transakcji nie należą
ą do majątku funduszu.
21
§5
Bank depozytariusz
Powołany zgodnie z § 23 InvFG bank depozytariusz (§ 13) prowadzi depozyty oraz konta funduszu inwestyccyjnego, a także
wykonuje wszystkie pozostałe funkcje, na
ałożone na niego przez ustawę InvFG oraz przez Statut funduszu.
§6
1.
Emisja i wartość jednostki uczestnictw
wa
Bank depozytariusz zobowiązany jest do
o obliczania wartości jednostki uczestnictwa dla każdego rodzaju św
wiadectw uczestnictwa i
do publikowania ceny emisyjnej i ceny um
morzenia (§ 7) za każdym razem, gdy ma miejsce nabycie lub umorrzenie jednostek
uczestnictwa i nie rzadziej niż dwa razy w miesiącu.
Wartość jednostki uczestnictwa wynika z podzielenia całkowitej wartości funduszu inwestycyjnego włącznie z dochodami przez
a podstawie
liczbę jednostek uczestnictwa. Całkowitą
ą wartość funduszu inwestycyjnego wyznacza bank depozytariusz na
odpowiednich kursów giełdowych należą
ących do funduszu papierów wartościowych i praw do dokupu akcji o
oraz należących do
funduszu instrumentów rynku pieniężneg
go i lokat finansowych, kwot pieniężnych, wkładów bankowych, wierrzytelności i innych praw,
po potrąceniu zobowiązań.
Podstawę do ustalenia wartości kursowych zgodnie z § 7 (1) InvFG stanowią ostatnie znane kursy giełdowe
e bądź wyliczenia cen.
2.
Na cenę emisyjną składa się wartość jednostki uczestnictwa oraz narzut na każdą jednostkę w celu pokrycia
a kosztów emisji, które
ana w górę. Wysokość owego narzutu i zaokrąglenia określona jestt w Specjalnym Statucie
ponosi Towarzystwo. Cena jest zaokrągla
funduszu (§ 25).
3.
Cena emisyjna oraz cena umorzenia pub
blikowane są dla każdego rodzaju świadectwa uczestnictwa w dodatku do „Kursblatt der
ennej o wystarczającym
Wiener Börse” dotyczącym funduszy inw
westycyjnych oraz w ogólnokrajowej gazecie gospodarczej lub codzie
zasięgu.
§7
1.
Umorzenie
Na żądanie posiadacza jednostek uczesttnictwa należy wypłacić mu jego udziały w funduszu inwestycyjnym po cenie umorzenia, w
odpowiednim przypadku za zwrotem świa
adectwa uczestnictwa, jeszcze niewymagalnego kuponu oraz kuponu odnawiającego.
2.
Cena umorzenia wynika z wartości jedno
ostki uczestnictwa po potrąceniu pewnej kwoty i/lub zaokrąglenia, o ile taką możliwość
zawarto w Specjalnym Statucie funduszu
u (§ 25). Wypłacenie ceny umorzenia oraz obliczenie i opublikowaniie ceny umorzenia mogą
zostać przejściowo zawieszone pod waru
unkiem jednoczesnego powiadomienia Komisji Nadzoru Rynku Fina
ansowego, a także
uzależnione od sprzedaży składników ma
ajątku funduszu inwestycyjnego oraz od wpłynięcia kwoty uzyskane
ej ze sprzedaży, jeżeli
zachodzą nadzwyczajne okoliczności, któ
óre uzasadniają takowe kroki przy uwzględnieniu uzasadnionych intteresów posiadaczy
jednostek uczestnictwa.
Dzieje się tak zwłaszcza wówczas, gdy fu
undusz inwestycyjny zainwestował 5% lub więcej swojego majątku w walory, których
notowania ze względu na sytuację polityc
czną lub gospodarczą w sposób ewidentny i nie tylko w jednym przyypadku nie odpowiadają
wartościom rzeczywistym.
§8
Przedkładanie sprawozdania rachunko
owego
1.
W ciągu czterech miesięcy od upływu rok
ku obrachunkowego funduszu inwestycyjnego Towarzystwo Fundusszy Inwestycyjnych
2.
W ciągu dwóch miesięcy od upływu pierw
wszych sześciu miesięcy roku obrachunkowego funduszu inwestycyyjnego Towarzystwo
3.
Sprawozdania roczne i półroczne przechowywane są do wglądu w Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych oraz w banku
publikuje sprawozdanie roczne, sporządzzone zgodnie z § 12 InvFG.
Funduszy Inwestycyjnych publikuje spraw
wozdanie półroczne, sporządzone zgodnie z § 12 InvFG.
depozytariuszu, a także udostępniane na
a stronach internetowych Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych
(www.raiffeisencapitalmanagement.at).
§9
Okres czasu na pobranie udziałów w zysku
z
Prawo posiadaczy świadectw uczestnictw
wa do wydania im udziałów w zysku funduszu ulega przedawnieniu po upływie pięciu lat. Po
upływie tego okresu takie udziały w zysku należy traktować jako przychody funduszu inwestycyjnego.
§ 10
Publikacja
Wszystkie publikacje dotyczące świadecttw uczestnictwa - za wyjątkiem ogłoszenia wartości obliczonych zgo
odnie z § 6 – podlegają
przepisom § 10 Ustawy o rynkach kapitałowych (Kapitalmarktgesetz). Publikacja odbywa się albo poprzez w
wydrukowanie całości w
dzienniku urzędowym, dodawanym do ga
azety Wiener Zeitung, albo poprzez bezpłatne udostępnienie egzem
mplarzy tej publikacji w
Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych oraz jednostce wypłacającej w wystarczającej liczbie i obwieszczen
nie daty ukazania oraz
miejsc dostępności w dzienniku urzędow
wym, dodawanym do gazety Wiener Zeitung, lub też, zgodnie z § 10 ust. 3 nr 3 Ustawy o
rynkach kapitałowych (KMG), na stronie internetowej towarzystwa funduszy inwestycyjnych, które dokonuje emisji.
22
§ 11
Zmiana Statutu funduszu
Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych może
m
dokonać zmian w tekście Statutu funduszu za zgodą Rady Na
adzorczej i banku
depozytariusza. Zmiana wymaga także zezwolenia
z
Komisji Nadzoru Rynku Finansowego. Zmianę Statutu fu
unduszu należy
opublikować. Wchodzi ona w życie z dnie
em podanym w publikacji, najwcześniej jednak po upływie trzech miesięcy po dokonaniu
publikacji.
§ 12
1.
Wypowiedzenie i likwidacja
m
wypowiedzieć zarządzanie funduszem na drodze ogłoszenia publicznego (§ 10) po
uzyskaniu zgody Komisji Nadzoru Rynku
u Finansowego z zachowaniem przynajmniej sześciomiesięcznego o
okresu wypowiedzenia
bądź bez zachowania okresu wypowiedzzenia, jeśli majątek funduszu wynosi mniej niż EUR 370.000.
2.
Jeśli prawo Towarzystwa Funduszy Inwe
estycyjnych do zarządzania funduszem inwestycyjnym wygaśnie, za
arządzanie lub likwidacja
odbywać się będzie zgodnie z odnośnym
mi przepisami ustawy InvFG.
§ 12a
Połączenie funduszy lub przeniesienie
e majątku funduszu
Zgodnie z § 3 ust. 2 oraz § 14 ust. 4 InvF
FG Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych może połączyć majątek funduszu
inwestycyjnego z majątkiem innych fundu
uszy inwestycyjnych lub przenieść majątek funduszu inwestycyjnego na majątek innych
funduszy inwestycyjnych, lub też włączyć
ć majątek innych funduszy inwestycyjnych do majątku funduszu inw
westycyjnego.
23
Specjalny Stattut funduszu
dla funduszu inwestycyjnego Raiffeisen-E
Europa-ObligacjeWysokodochodowe fundusz zagraniczny, fund
duszu
współwłasnościowego zgodnie z § 20 InvvFG (zwanego dalej „funduszem inwestycyjnym”).
Niniejszy fundusz inwestycyjny odpowiad
da wymogom Dyrektywy 85/611/EWG.
§ 13
Bank depozytariusz
Bankiem depozytariuszem jest Raiffeisen
n Zentralbank Österreich AG z siedzibą w Wiedniu.
§ 14
1.
Jednostki wypłacające i przyjmujące, świadectwa uczestnictwa i ich rodzaje
Jednostkami wypłacającymi i przyjmującyymi świadectwa uczestnictwa oraz kupony są następujące instytucje: Raiffeisen
Zentralbank Österreich AG (Wiedeń), cen
ntrale banków Raiffeisen w poszczególnych landach oraz Kathrein & Co
Privatgeschäftsbank AG (Wiedeń).
2.
Na rzecz funduszu emitowane są jednosttki uczestnictwa uprawniające do wypłaty, jednostki uczestnictwa prrzy aprecjacji kapitału z
potrąceniem podatku od zysków kapitało
owych oraz jednostki uczestnictwa przy aprecjacji kapitału bez potrą
ącenia podatku od
zysków kapitałowych.
Świadectwa uczestnictwa wykazywane są
s formie odcinków zbiorowych, a także - według uznania Towarzystwa Funduszy
Inwestycyjnych - w pojedynczych papiera
ach wartościowych. Ze względów techniczno-poligraficznych ich dorręczenie może się ulec
opóźnieniu.
3.
O ile świadectwa uczestnictwa wykazywa
ane są w formie odcinków zbiorowych, zapisanie wypłat na rachune
ek posiadacza (zgodnie
z § 28) bądź wypłacenia (zgodnie z § 29)) następuje przez właściwą dla niego instytucję kredytową prowadzą
ącą depozyt.
§ 15
1.
Instrumenty i zasady inwestowania
Zgodnie z §§ 4, 20 i 21 ustawy InvFG ora
az §§ 16 i dalszych niniejszego Statutu w ramach działalności fundu
uszu inwestycyjnego
mogą być nabywane wszelkie rodzaje pa
apierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego oraz innycch płynnych lokat
finansowych, o ile zachowana jest zasada dywersyfikacji ryzyka inwestycyjnego i nie są naruszane uzasadn
nione interesy
posiadaczy jednostek uczestnictwa.
2.
Wyboru różnych aktywów na potrzeby funduszu inwestycyjnego dokonuje się według następujących zasad iinwestowania:
– Papiery wartościowe (włącznie z pap
pierami wartościowymi zawierającymi instrumenty pochodne)
Fundusz inwestycyjny inwestuje przede
e wszystkim w obligacje wysokodochodowe denominowane w euro
o.
Inwestycje w aktywa nie wyrażone w euro
e
są ograniczone łącznie do 30% majątku funduszu. Gdy transakkcje zabezpieczające
kursy niwelują ryzyko walutowe, inwesttycje te mogą być zaliczane do inwestycji w euro.
– Instrumenty rynku pieniężnego
Na potrzeby funduszu mogą być nabyw
wane także instrumenty rynku pieniężnego, odgrywają one jednak p
podrzędną rolę w
odniesieniu do zasad inwestowania.
– Jednostki uczestnictwa w innych fun
nduszach inwestycyjnych
Udziały innych funduszów inwestycyjnyych mogą stanowić 10% majątku funduszu zgodnie z § 17 niniejsze
ego Statutu funduszu.
– Wkłady płatne na żądanie lub wkłady
y podlegające wypowiedzeniu
W ramach funduszu inwestycyjnego trzzymane mogą być wkłady płatne na żądanie lub wkłady podlegające
e wypowiedzeniu o
terminie ważności maksymalnie 12 mie
esięcy w wysokości maksymalnie 25% wartości majątku funduszu. W ramach zmiany
struktury portfela inwestycyjnego lub w celu zminimalizowania wpływu możliwych spadków notowań papie
erów wartościowych
fundusz inwestycyjny może jednak wyk
kazywać wyższy udział wkładów płatnych na żądanie lub wkładów p
podlegających
wypowiedzeniu o terminie ważności ma
aksymalnie 12 miesięcy. Nie jest wymagane utrzymywanie minimalnego wkładu
bankowego.
– Instrumenty pochodne (włączając in
nstrumenty pochodne rynku pozagiełdowego)
W ramach polityki inwestycyjnej Towarrzystwo Funduszy Inwestycyjnych wykorzystuje instrumenty pochod
dne zgodnie ze swoim
uznaniem, zarówno jako zabezpieczen
nie, jak i jako aktywny instrument inwestycyjny (w celu zabezpieczen
nia lub zapewnienia
nego funduszu lub też
wzrostu dochodów, jako zamiennik pap
pierów wartościowych lub do sterowania profilem ryzyka inwestycyjn
do syntetycznego zarządzania płynnoś
ścią). Łączne ryzyko instrumentów pochodnych, które nie służą zabe
ezpieczeniu,
ograniczone jest do 30 % łącznej warto
ości netto majątku funduszu.
Fundusz może dokonywać transakcji zakupu
z
i sprzedaży Credit Default Swaps (CDS). Mogą one służyć zzarówno do celów
zabezpieczenia, jak i do celów spekula
acyjnych.
24
3.
Jeśli na rzecz funduszu inwestycyjnego nabywane
n
są papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego związane z jakimś
instrumentem pochodnym, wówczas Tow
warzystwo Funduszy Inwestycyjnych musi uwzględnić ten fakt pod kkątem przestrzegania §§
19 i 19a. Inwestycje funduszu w instrume
enty pochodne bazujące na indeksie nie są uwzględniane w ogranicczeniach inwestycyjnych,
określonych w § 20 ust.3 pkt. 5, 6, 7 i 8d InvFG.
4.
Nabywanie nie wpłaconych w pełni akcji lub instrumentów rynku pieniężnego, a także praw do dokupu akcji lub nie w pełni
owych dopuszczalne jest do wysokości 10% majątku funduszu.
wpłaconych innych instrumentów finanso
5.
Papiery wartościowe lub instrumenty rynk
ku pieniężnego wydawane lub gwarantowane przez państwo członkkowskie włącznie z jego
terenowymi jednostkami administracyjnym
mi, przez państwo trzecie lub przez organizacje międzynarodowe o charakterze publicznoprawnym, do których należy jedno lub kilka państw członkowskich, mogą być nabywane do wartości powyże
ej 35% pod warunkiem,
że inwestowanie majątku funduszu realizzowane jest w co najmniej sześciu różnych emisjach, zaś inwestowa
anie w jedną i tę samą
emisję nie przekroczy 30% wartości mają
ątku funduszu.
§ 16
1.
Giełdy i rynki zorganizowane
Papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego mogą być nabywane, jeżeli
> są notowane lub są przedmiotem hand
dlu na rynku regulowanym zgodnie z § 2 nr 37 Ustawy o bankowoścci (BWG) lub
> są przedmiotem handlu na innym uzna
anym, regulowanym rynku papierów wartościowych jednego z państtw członkowskich, do
którego zapewniony jest wolny dostęp i który funkcjonuje w sposób prawidłowy lub
b
> są dopuszczone do oficjalnego obrotu na wymienionej w Załączniku giełdzie jednego z państw trzecich lub
> są przedmiotem handlu na innym uzna
anym, regulowanym rynku papierów wartościowych jednego z państtw trzecich, do którego
zapewniony jest wolny dostęp i który fu
unkcjonuje w sposób prawidłowy lub
> warunki emisji zawierają zobowiązanie
e do uzyskania dopuszczenia do oficjalnego notowania lub do obrotu
u na jednej z
wymienionych powyżej giełd lub też do
o obrotu na jednym z wymienionych powyżej innych rynków, a zezw
wolenie to uzyskane
zostanie najpóźniej w przeciągu jedneg
go roku od rozpoczęcia emisji tych papierów wartościowych.
2.
Instrumenty rynku pieniężnego, które nie
e są przedmiotem handlu na jednym z rynków regulowanych, które ssą zazwyczaj
przedmiotem transakcji na rynku pieniężn
nym, wykazują płynność finansową i których wartość można w każd
dej chwili dokładnie
określić, mogą być nabywane na rzecz fu
unduszu inwestycyjnego, o ile emisja lub sam emitent tych instrume
entów podlegają
przepisom w zakresie ochrony inwestycji i inwestorów i
> zostały one wydane lub są gwarantowa
ane przez centralną, regionalną lub lokalną instytucję lub bank centralny jednego z państw
członkowskich, przez Europejski Bank Centralny, Unię Europejską lub Europejski Bank Inwestycyjny, prze
ez państwo trzecie oraz jeżeli to państwo posiada ustrój federalny - przez kraj związkowy wchodzący w skład federacji, lub przez m
międzynarodową
instytucję o charakterze publiczno-praw
wnym, do której należy przynajmniej jedno państwo członkowskie, lu
ub też
> wydawane są przez przedsiębiorstwa, których papiery wartościowe są - za wyjątkiem nowych emisji - prze
edmiotem handlu na
określonych w punkcie 1 rynkach regulowanych lub też
> zostały one wydane lub są gwarantowa
ane przez instytucję podlegającą nadzorowi zgodnie z kryteriami okkreślonymi w prawie
wspólnotowym, lub zostały one wydane
e lub są gwarantowane przez instytucję podlegającą nadzorowi i przzestrzegającą przepisów
nadzoru, które w opinii Komisji Nadzoru Rynku Finansowego są co najmniej tak samo surowe jak przepisyy prawa wspólnotowego,
lub też
w, którzy należą do kategorii dopuszczonej przez Komisję Nadzoru Rynku Finansowego, o
> wydane zostały przez innych emitentów
ile dla inwestycji w te instrumenty obow
wiązują równoważne przepisy w zakresie ochrony inwestorów oraz o ile emitentem jest albo
przedsiębiorstwo posiadające kapitał własny
w
w wysokości co najmniej 10 mln EUR, sporządzające i publlikujące rozliczenie
roczne zgodnie z przepisami Dyrektyw
wy nr 78/660/EWG, albo podmiot prawny, który w ramach grupy prze
edsiębiorstw obejmującej
jedną lub kilka notowanych na giełdzie spółek jest jednostką właściwą w sprawach finansowania tej grupyy, lub też podmiot
prawny, który w formie przedsiębiorstw
wa, spółki lub na drodze umowy winien sfinansować zabezpieczenie
e zobowiązań bazujące
na papierach wartościowych poprzez wykorzystanie
w
udostępnionej przez bank linii kredytowej.
3.
Łącznie dopuszczalne jest zainwestowan
nie do 10% majątku funduszu w papiery wartościowe i instrumenty rrynku pieniężnego, które
nie spełniają warunków nr 1 i 2.
§ 17
1.
Jednostki uczestnictwa w funduszach
h inwestycyjnych
Jednostki uczestnictwa w funduszach inw
westycyjnych (=funduszach inwestycyjnych i towarzystwach funduszzów inwestycyjnych typu
otwartego), które spełniają przepisy Dyre
ektywy 85/611/EWG (UCITS), mogą być nabywane wraz z fundusza
ami inwestycji kapitału do
łącznie 10% majątku danego funduszu, zgodnie
z
z poniższym pkt. 2 pod warunkiem, że te nie inwestują więccej niż 10% w jednostki
uczestnictwa innych funduszy inwestycyjnych.
25
2.
Jednostki uczestnictwa w funduszach inw
westycyjnych, które nie spełniają wymogów Dyrektywy 85/611/EWG
G i których wyłącznym
celem jest
> inwestowanie środków pieniężnych pozzyskanych od klientów w papiery wartościowe i inne wypłacalne lokkaty finansowe na
wspólny rachunek zgodnie z zasadą dyywersyfikacji ryzyka oraz
> których jednostki uczestnictwa są na żą
ądanie posiadaczy jednostek uczestnictwa umarzane lub wypłacane w taki sposób, że
pośrednio lub bezpośrednio obciążają majątek funduszu inwestycyjnego, mogą być nabywane wspólnie z jednostkami
uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych, zgodnie ze wzmiankowanym powyżej punktem 1, w wysokoścci nie przekraczającej
10% wartości majątku funduszu, o ile
a)
b)
te inwestują nie więcej niż 10% majątku
m
funduszu w jednostki uczestnictwa innych funduszy inwestyccyjnych oraz
zostały dopuszczone zgodnie z przepisami
p
prawnymi poddającymi je nadzorowi, który w opinii Komisji Nadzoru Rynku
Finansowego równoważny jest nadzoro
owi sprawowanemu zgodnie z prawem wspólnotowym, a jednocześśnie istnieje
wystarczająca gwarancja współpracy między
m
właściwymi urzędami, oraz
c)
poziom ochrony posiadaczy jedno
ostek uczestnictwa odpowiada poziomowi ochrony posiadaczy jedn
nostek uczestnictwa w
tych funduszach inwestycyjnych, które spełniają wymogi Dyrektywy 85/611/EWG (UCITS), zaś w szczegó
ólności przepisy odnośnie
do osobnego przechowywania majątku
u odrębnego, zaciągania kredytów, udzielania kredytów, fikcyjnych ssprzedaży papierów
wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego są równoważne wymogom stawianym przez Dyrektywę 85/611/EWG, oraz
d)
działalność funduszu jest przedm
miotem sprawozdań półrocznych i rocznych, które pozwalają na doko
onanie oceny majątku i
zobowiązań, a także przychodów i tran
nsakcji dokonanych w okresie sprawozdawczym.
3.
h, które są bezpośrednio
Na rzecz funduszu inwestycyjnego nabyw
wać można również jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych
lub pośrednio zarządzane przez to samo
o Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych lub przez inne towarzystwo
o, z którym Towarzystwo
Funduszy Inwestycyjnych powiązane jestt poprzez posiadanie wspólnego zarządu, przez stosunek dominacjji lub w inny istotny
bezpośredni lub pośredni sposób.
4.
§ 18
Jednostki uczestnictwa w jednym i tym sa
amym funduszu inwestycyjnym mogą być nabywane do wysokości 10% majątku funduszu.
Wkłady płatne na żądanie lub wkłady podlegające
p
wypowiedzeniu
Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych może na
n rzecz funduszu inwestycyjnego utrzymywać środki pieniężne na rachunku bankowym w
formie wkładów płatnych na żądanie lub wkładów
w
podlegających wypowiedzeniu o terminie ważności maksyymalnie 12 miesięcy. Nie
jest wymagane utrzymywanie minimalneg
go wkładu bankowego. Środki pieniężne ulokowane na rachunku ba
ankowym ograniczone
są do 25% majątku funduszu. W ramach dokonywania zmian struktury portfela inwestycyjnego lub też w celu zminimalizowania
wpływu ewentualnych spadków kursów papierów
p
wartościowych, fundusz inwestycyjny może jednak wykazyywać wyższy udział
środków pieniężnych na rachunku banko
owym.
§ 19
1.
Instrumenty pochodne (derywaty)
Na rzecz funduszu inwestycyjnego możn
na nabywać pochodne instrumenty finansowe (derywaty), włącznie z innymi równoważnymi,
rozliczanymi gotówkowo instrumentami, które są przedmiotem handlu na jednym z rynków regulowanych wyymienionych w § 16,
jednakże pod warunkiem, że instrumenta
ami bazowymi są instrumenty w rozumieniu § 15a, indeksy finansow
we, stopy procentowe,
kursy wymiany lub waluty, w które fundus
sz inwestycyjny może inwestować zgodnie z obowiązującymi zasad
dami inwestowania (§15).
Łączne ryzyko instrumentów pochodnych
h, które nie służą zabezpieczeniu, ograniczone jest do 30 % łącznejj wartości netto majątku
funduszu.
2.
Związane z instrumentami pochodnymi ryyzyko łączne nie może przekraczać łącznej wartości netto majątku ffunduszu
inwestycyjnego. Przy obliczaniu ryzyka uwzględnia
u
się wartość rynkową instrumentów bazowych, ryzyko poniesienia strat, przyszłe
fluktuacje na rynku oraz termin likwidacji poszczególnych pozycji.
3.
W granicach wyznaczonych przez § 20 ust.3
u
nr 5, 6, 7, 8a oraz 8d InvFG fundusz inwestycyjny może w ram
mach swojej polityki
inwestycyjnej nabywać instrumenty pochodne, jednakże pod warunkiem, że łączne ryzyko instrumentów bazzowych nie przekroczy
wspomnianych wyżej granic lokowania ka
apitału.
26
§ 19a
1.
Instrumenty pochodne rynku pozagiełłdowego
Na rzecz funduszu inwestycyjnego nabyw
wać można pochodne instrumenty finansowe, które nie są przedmio
otem obrotu na giełdzie
(instrumenty pochodne rynku pozagiełdo
owego), jednakże pod warunkiem, że
a) instrumentami bazowymi są instrumentty wymienione w § 19 nr 1,
b) kontrahentami są podlegające nadzoro
owi jednostki należące do kategorii dopuszczonej przez Komisję Na
adzoru Rynku
Finansowego drogą rozporządzenia,
c) instrumenty rynku pozagiełdowego pod
dlegają wiarygodnej i możliwej do sprawdzenia codziennej wycenie oraz mogą być z
inicjatywy Towarzystwa Funduszy Inwe
estycyjnych sprzedane, zlikwidowane lub skompensowane przez tra
ansakcję wzajemną w
każdej chwili i w stosownym momencie
e oraz
d) są one przedmiotem inwestycji w graniicach wyznaczonych § 20 ust. 3 nr 5, 6, 7, 8a oraz 8d InvFG, a ryzyyko łączne instrumentów
bazowych nie przekroczy wspomnianych wyżej granic lokowania kapitału.
2.
Ryzyko poniesienia strat w przypadku tra
ansakcji funduszu inwestycyjnego dotyczących instrumentów pocho
odnych rynku
pozagiełdowego nie może przekroczyć następujących wskaźników:
a) 10% majątku funduszu, jeżeli kontrahe
ent jest instytucją kredytową,
b) w innych przypadkach 5% majątku funduszu.
§ 19b
k)
Wartość zagrożona (ang. Value at Risk
Nie ma zastosowania.
§ 20
Zaciąganie kredytu
m
na rachunek funduszu inwestycyjnego zaciągać krótkotermino
owe kredyty do
wysokości 10% majątku funduszu.
§ 21
Transakcje repo
Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych jest uprawnione do tego, ażeby nabywać na rzecz i na rachunek fun
nduszu inwestycyjnego w
ramach granic inwestowania, wyznaczon
nych Ustawą o funduszach inwestycyjnych (InvFG), składniki majątkku objęte zobowiązaniem
sprzedającego do ponownego odebrania
a tych przedmiotów majątkowych w określonym uprzednio terminie i po określonej uprzednio
cenie.
§ 22
Swapy procentowe
W celu zabezpieczenia składników mająttku funduszu Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych jest uprawnion
ne w ramach granic
inwestycyjnych wyznaczonych Ustawą o funduszach inwestycyjnych do dokonywania wymiany płatności odsetkowych o zmiennej
stopie procentowej na płatności odsetkow
we o stałej stopie lub też do wymiany płatności odsetkowych o stałe
ej stopie procentowej na
płatności odsetkowe o zmiennej stopie, o ile oprócz wymaganych do zapłaty odsetek wykazane są takiego ssamego rodzaju
unduszu.
płatności odsetkowe ze składników mają
ątku funduszu w wysokości proporcjonalnej do udziałów w majątku fu
§ 22a
Credit Default Swaps
ach granic
Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych jest uprawnione do stosowania Credit Default Swaps (CDS) w rama
inwestycyjnych wyznaczonych Ustawą o funduszach inwestycyjnych w celu zarządzania ryzykiem kredytowyym.
§ 23
Swapy walutowe
wą InvFG, aby dokonać
Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych jest uprawnione w ramach granic inwestycyjnych określonych ustaw
wymiany składników majątku funduszu na składniki majątku wykazane w innej walucie.
§ 24
Zastaw papierów wartościowych
Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych jest w ramach granic inwestycyjnych wyznaczonych ustawą InvFG u
uprawnione do
okresowego przeniesienia własności pap
pierów wartościowych do wysokości 30% majątku funduszu na osob
by trzecie w ramach
uznanego systemu zastawiania papierów
w wartościowych, pod warunkiem, że dana osoba trzecia zobowiąże
e się do dokonania
zwrotnego przeniesienia własności oddanych jej w zastaw papierów wartościowych wraz z upływem ustalon
nego z góry okresu
zastawu.
27
§ 25
Warunki emisji i umorzenia
Obliczenia wartości jednostki uczestnictw
wa zgodnie z § 6 dokonuje się w EUR.
Narzut emisyjny na pokrycie kosztów em
misji ponoszonych przez Towarzystwo wynosi do 3%. W przypadku jednostek uczestnictwa
sprzedawanych za granicą do obliczonej wartości w celu pokrycia kosztów emisji zamiast narzutu emisyjneg
go dolicza się opłatę za
umorzenie w wysokości do 3% lub połączzenie narzutu emisyjnego i opłaty za umorzenie, które nie mogą łąccznie przekraczać 3%.
Emisja jednostek uczestnictwa nie jest w zasadzie ograniczona, jednakże Towarzystwo Funduszy Inwestycyyjnych zastrzega sobie
prawo do czasowego lub całkowitego zap
przestania emisji świadectw uczestnictwa.
§ 26
Rok obrachunkowy
Rokiem obrachunkowym funduszu jest okres od 1 lutego do 31 stycznia następnego roku kalendarzowego.
§ 27
Opłata za zarządzanie, rekompensata poniesionych nakładów
Za zarządzanie aktywami funduszu inwestycyjnego Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych otrzymuje roczn
ne wynagrodzenie w
wysokości do 1,50 % wartości majątku fu
unduszu, które obliczane jest na podstawie wartości wykazywanych na koniec danego
miesiąca.
nych w związku z
Ponadto Towarzystwu Funduszy Inwestyycyjnych przysługuje prawo do zwrotu wszelkich nakładów poniesion
zarządzaniem, a w szczególności opłat banku
b
depozytariusza, kosztów transakcyjnych, kosztów obligatoryjn
nych publikacji, opłat
depozytowych, kosztów rewidentów, kosztów doradztwa oraz sporządzania bilansu rocznego.
§ 28
Wykorzystanie dochodów w przypadk
ku świadectw uczestnictwa uprawniających do wypłaty
Dochody uzyskane w ciągu roku obrachu
unkowego powinny być od dnia 15 kwietnia następnego roku obrach
hunkowego, po pokryciu
kosztów, wypłacone w całości, jeżeli chodzi o odsetki i dywidendy, bądź też wypłacone w części, którą uzna
a za uzasadnioną
Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych, jeżeli
j
chodzi o zyski uzyskane ze zbycia składników majątku fundusszu inwestycyjnego
włącznie z prawami do dokupu akcji, na rzecz
r
posiadaczy jednostek uczestnictwa uprawniających do wypłatty, ewentualnie za
pobraniem kuponu. Reszta przenoszona jest na nowy rachunek. Dochody z praw do udziałów w „funduszacch” posiadających
krajowego przedstawiciela podatkowego uważa się za zainkasowane wraz z opublikowaniem dowodu uzyskkania przychodów.
§ 29
ku jednostek uczestnictwa przy aprecjacji kapitału z potrąceniem
m podatku od zysków
kapitałowych KESt (fundusz aprecjacji kapitału)
Dochody uzyskane w trakcie roku obrach
hunkowego po pokryciu kosztów nie podlegają wypłacie. W przypad
dku jednostek
uczestnictwa przy aprecjacji kapitału nale
eży, poczynając od dnia 15 kwietnia, dokonać wypłaty kwoty ustalon
nej zgodnie z §13 zdanie
3 Ustawy o funduszach inwestycyjnych (InvFG), która w uzasadnionym wypadku winna być użyta do spełnie
enia obowiązku
odprowadzenia podatku od zysków kapitałowych przypadającego na dochód z jednostki uczestnictwa równo
oważny wypłacie.
§ 29a
ku jednostek uczestnictwa przy aprecjacji kapitału bez potrącen
nia podatku od zysków
kapitałowych KESt (zagraniczna trans
sza pełnej aprecjacji kapitału)
hunkowego po pokryciu kosztów nie podlegają wypłacie. Nie dokonu
uje się wypłacenia
zgodnie z § 13 zdanie 3 InvFG.
Poprzez przedłożenie odpowiednich dow
wodów uzyskanych z jednostek prowadzących depozyt Towarzystwo
o Funduszy
Inwestycyjnych zapewnia, że świadectwa
a uczestnictwa mogą w terminie dokonywania wypłaty znajdować siię wyłącznie w rękach
tych posiadaczy jednostek uczestnictwa, którzy albo nie podlegają krajowemu podatkowi dochodowemu od osób fizycznych lub
osób prawnych, albo też tych posiadaczyy, którzy spełniają warunki zwolnienia ich z podatku na podstawie § 94 Ustawy o podatku
dochodowym (EStG).
28
§ 29b
ku jednostek uczestnictwa przy aprecjacji kapitału bez potrącen
nia podatku od zysków
kapitałowych KESt (krajowa transza pełnej aprecjacji kapitału)
uje się wypłacenia
hunkowego po pokryciu kosztów nie podlegają wypłacie. Nie dokonu
zgodnie z § 13 zdanie 3 InvFG. Terminem
m zawieszenia wypłaty podatku od zysków kapitałowych (KESt) od rocznych przychodów
jest, zgodnie z § 13 3.Satz InvFG, 15 kwiietnia kolejnego roku obrachunkowego.
Poprzez przedłożenie odpowiednich dow
wodów uzyskanych z jednostek prowadzących depozyt Towarzystwo
o Funduszy
Inwestycyjnych zapewnia, że świadectwa
a uczestnictwa mogą w terminie dokonywania wypłaty znajdować siię wyłącznie w rękach
tych posiadaczy jednostek uczestnictwa, którzy albo nie podlegają krajowemu podatkowi dochodowemu od osób fizycznych lub
osób prawnych, albo też tych posiadaczyy, którzy spełniają warunki zwolnienia ich z podatku na podstawie § 94 Ustawy o podatku
dochodowym (EStG).
W przypadku, gdy te warunki pozostają niespełnione
n
w momencie wypłacenia, kwota ustalona zgodnie z § 1
13 zdanie 3 InvFG winna
zostać wypłacona poprzez zapisanie jej na
n rachunku posiadacza przez daną instytucję kredytową prowadzą
ącą depozyt.
§ 30
Likwidacja
Z przychodów netto uzyskanych z likwida
acji bank depozytariusz otrzymuje wynagrodzenie w wysokości 0,5%
% majątku funduszu.
29
Załącznik do §16
Lista giełd prowadzących handel instrume
entami finansowymi dopuszczonymi do oficjalnego obrottu na giełdzie oraz
lista rynków zorganizowanych
1.
Giełdy prowadzące handel instrumenttami finansowymi dopuszczonymi do oficjalnego obrotu na giełłdzie oraz
zorganizowane rynki w państwach człłonkowskich Europejskiego Obszaru Gospodarczego
Zgodnie z artykułem 16 Dyrektywy 93/22/EWG (D
Dyrektywa w sprawie usług inwestycyjnych w zakresie papierów warrtościowych) każde
państwo członkowskie musi prowadzić aktualny wykaz
w
rynków finansowych, na działalność na których wydało zezwo
olenie. Wykaz ten należy
przekazać innym państwom członkowskim oraz Komisji.
K
Zgodnie z przywołanym przepisem Komisja zobow
wiązana jest raz do roku publikować spis rynków regulowanych, któ
óre podane zostały do jej
wiadomości.
p do rynków, jak również wskutek specjalizacji w poszczególnych se
egmentach handlu, spis
Wskutek obniżenia barier ograniczających dostęp
„rynków regulowanych” podlega znaczącym zmia
anom. Z tego powodu Komisja, oprócz corocznego publikowania takkiego spisu w Dzienniku
Urzędowym Wspólnot Europejskich, udostępniać będzie jego zaktualizowaną wersję na swojej oficjalnej stronie interrnetowej.
Aktualny spis rynków regulowanych znajdą Państtwo na stronie
http://www.fma.gv.at/cms/site///attachments/2/0/2/CH0230/CMS1140105592256/listegeregmaerkte
e.pdf 1
pod „Verzeichnis der Geregelten Märkte (pdf)“ (Spis rynków regulowanych).
1.2.
W spisie rynków regulowanych znaleźć można następujące giełdy:
1.2.1
Finlandia
OMX Nordic Exchange Helsinki
1.2.2
Szwecja
OMX Nordic Exchange Stockholm AB
1.2.3
Luksemburg
Euro MTF Luxemburg
1.3.
1.3.1
2.
Rynki uznane na terenie UE zgodnie z § 20 ust. 3 nr 1 lit. b InvFG:
Wielka Brytania
London Stock Exchange Alternative Investment Market (AIM)
Giełdy w krajach europejskich nie będąc
cych państwami członkowskimi Europejskiego Obszaru Gospo
odarczego
2.1
Bośnia Hercegowina
Sarajewo
2.2
Republika Serbska, Bośnia i
Banja Luka
Hercegowina
2.3
Chorwacja
Zagreb, Varaždin
2.4
Szwajcaria
SWX Swiss-Exchange
2.5
Serbia i Czarnogóra
Belgrad
2.6
Turcja
Istambuł (tamtejsza giełda nie ma charakteru międzynarodowe
ego)
2.7
Rosja
Moskwa (RTS Stock Exchange)
1
Link może zostać zmieniony przez austriac
cką Komisję Nadzoru Rynku Finansowego (FMA). Aktualny link znalleźć można na stronie
FMA: www.fma.gv.at w zakładkach Anbiete
er, „Informationen zu Anbietern am österreichischen Finanzmarkt“, B
Börse, Übersicht,
Downloads, Verzeichnis der Geregelten Mä
ärkte.
30
3.
Giełdy w krajach pozaeuropejskich
3.1
Australia
Sydney, Hobart, Melbourne, Perth
3.2
Argentyna
Buenos Aires
3.3
Brazylia
Rio de Janeiro, Sao Paulo
3.4
Chile
Santiago
3.5
Chiny
Shanghai Stock Exchange, Shenzhen Stock Exchange
3.6
Hongkong
Hongkong Stock Exchange
3.7
Indie
Bombaj
3.8
Indonezja
Dżakarta
3.9.
Izrael
Tel Awiw
3.10
Japonia
Tokio, Osaka, Nagoja, Kioto, Fukuoka, Niigata, Sapporo, Hirosszima
3.11
Kanada
Toronto, Vancouver, Montreal
3.12
Korea Płd.
Seul
3.13
Malezja
Kuala Lumpur
3.14
Meksyk
Mexiko City
3.15
Nowa Zelandia
Wellington, Christchurch/Invercargill, Auckland
3.16
Filipiny
Manila
3.17
Singapur
Singapur Stock Exchange
3.18
RPA
Johannesburg
3.19
Tajwan
Tajpej
3.20
Tajlandia
Bangkok
3.21
USA
New York, American Stock Exchange (AMEX), New York Stockk Exchange
(NYSE), Los Angeles/Pacific Stock Exchange, San Francisco/P
Pacific Stock
Exchange, Philadelphia, Chicago, Boston, Cincinnati
3.22
4.
Wenezuela
Caracas
Rynki zorganizowane w krajach nie będą
ących państwami członkowskimi Wspólnoty Europejskiej
4.1
Japonia
Rynek pozagiełdowy
4.2
Kanada
Rynek pozagiełdowy
4.3
Korea Płd.
Rynek pozagiełdowy
4.4
Szwajcaria
SWX-Swiss Exchange, BX Berne eXchange; Over the Counterr Market der
4.5
USA
Mitglieder der International Securities Market Association (ISM
MA), Zürich
Rynek pozagiełdowy w systemie NASDAQ, Over the Counter M
Market (markets
organised by NASD such as Over-the-Counter Equity Market, Municipal Bond
Market, Government Securities Market, Corporate Bonds and P
Public Direct
Participation Programs) Over-the-Counter-Market for Agency M
Mortgage-Backed
Securities
31
5.
Lista giełd obsługujących rynki transakc
cji terminowych i opcyjnych
5.1
Argentyna
Bolsa de Comercio de Buenos Aires
5.2
Australia
Australian Options Market, Sydney Futures Exchange Limited
5.3
Brazylia
Bolsa Brasiliera de Futuros, Bolsa de Mercadorias & Futuros, R
Rio de Janeiro
5.4
Hongkong
Hong Kong Futures Exchange Ltd.
5.5
Japonia
ures Exchange,
Osaka Securities Exchange, Tokyo International Financial Futu
5.6
Kanada
Montreal Exchange, Toronto Futures Exchange
5.7
Korea
Korea Futures Exchange
5.8
Meksyk
Mercado Mexicano de Derivados
5.9
Nowa Zelandia
New Zealand Futures & Options Exchange
5.10
Filipiny
Manila International Futures Exchange
5.11
Singapur
Singapore International Monetary Exchange
5.12
Słowacja
RM System Slovakia
5.13
RPA
Johannesburg Stock Exchange (JSE), South African Futures E
Exchange(SAFEX)
5.14
Szwajcaria
EUREX
5.15
Turcja
TurkDEX
5.16
USA
Stock Exchange, Sao Paulo Stock Exchange
Tokyo Stock Exchange
American Stock Exchange, Chicago Board Options Exchange, Chicago, Board of
Trade, Chicago Mercantile Exchange, Comex, FINEX, Mid Am
merica Commodity
Exchange, New York Futures Exchange, Pacific Stock Exchan
nge, Philadelphia
Stock Exchange, New York Stock Exchange, Boston Options E
Exchange (BOX)
32

Raiffeisen-Europa- ObligacjeWysokod

Transkrypt

Podobne dokumenty

DS02xx - EC Systems

Wyjazd na obóz narciarski do Włoch – Bormio

Raiffeisen-Euro-Sp