Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski

Raport dzienny
2 czerwca 2015
Gł€wne indeksy
WIG20
Indeks
Zmiana 1D
Zmiana
1M
WIG20
2 437 
-0.03%
-3.1%
WIG30
2 666 
3 877 
-0.02%
mWIG40
0.73%
sWIG80
13 753 
WIG
55 606 
7 735 
WIGBANKI
obroty
Zmiana 1Y PLN/USDm
-0.1%
608/161
-2.6%
2.1%
638/169
0.3%
11.2%
89/23
-0.03%
0.0%
5.0%
24/6
0.13%
-1.5%
6.5%
737/195
0.60%
-3.9%
-7.2%
193/51
70
2600
2550
60
2500
50
2450
40
2400
30
2350
Gł€wne indeksy światowe
20
18 040 
0.16%
0.09%
-1.36%
7.74%
S&P500
2 112 
0.21%
0.16%
-0.27%
9.70%
NASDAQ
5 083 
0.25%
1.55%
1.49%
19.96%
DAX
11 436 
0.19%
-0.16%
0.23%
14.93%
RTSI$
0 954 
80 429 
0.00%
-7.33%
5.57%
-27.87%
-3.08%
-4.19%
-4.19%
2.26%
1D
1M
3M
1Y
5 990.0 
-1.72%
-5.7%
2.6%
-13.3%
Polska
28/5/15
25/5/15
20/5/15
15/5/15
7/5/15
12/5/15
4/5/15
28/4/15
23/4/15
20/4/15
15/4/15
7/4/15
10/4/15
31/3/15
2150
26/3/15
0
Rentowność skarbowych papier€w dłużnych
Surowce
Miedź (USD/t)
2200
5/3/15
XU100
2250
10
23/3/15
1Y
18/3/15
3M
13/3/15
1M
10/3/15
Dow Jones
2300
1D
3M
1Y
2Y
5Y
10Y
1.58%
1.65%
1.77%
2.45%
2.93%
64.8 
-0.14%
-3.6%
4.4%
-37.4%
Węgry
1.31%
1.39%
1.74%
2.80%
3.40%
Aluminium (USD/t)
1 734.0 
-0.63%
-9.8%
-4.1%
-6.6%
Niemcy
-0.33%
-0.22%
-0.23%
0.00%
0.49%
Złoto (USD/OZ)
1 187.4 
-0.31%
1.3%
-1.7%
-4.6%
USA
0.00%
0.26%
0.64%
1.55%
2.18%
1D
1M
3M
1Y
Ropa (USD/bbl)
Najbardziej aktywne akcje
Waluty
1D
1M
% obrot€w
obroty (PLN/USD)
USD/PLN
3.7673 
-0.21%
4.3%
1.3%
23.7%
PZU
435.80 
-2.72%
-7.3%
11.0%
66/17
EUR/PLN
4.1179 
-0.10%
2.2%
-0.9%
-0.6%
KGHM
118.45 
2.82%
-6.3%
7.1%
43/11
EUR/USD
1.0930 
0.10%
-2.1%
-2.2%
-19.6%
PKO BP
33.10 
1.29%
-8.3%
5.2%
31/8
USD/HUF
282.33 
-0.13%
3.8%
3.6%
26.4%
PKN Orlen
70.94 
0.41%
3.6%
5.1%
31/8
Wygrani/Przegrani
Informacje ze sp€łek
1D
1D
LPP Przychody grupy w maju 2015
BZWBK
351.70 
3.44%
LPP
7305.00 
-5.53%
PZU Wypłata nadwyżkowej dywidendy i emisja długu podporządkowanego
KGHM
118.45 
2.82%
PZU
435.80 
-2.72%
Sygnity Skup do 17.22% akcji własnych
Polnord KNF zatwierdziła prospekt emisyjny obligacji
CCC Ultro sprzedaje do 3.01 mln akcji sp‚łki
Wydarzenia w sp€łkach
Sp€łka
Wydarzenie
Infovide-Matrix Sp‚łka z grupy ma umowę na max. 23.33 mln PLN netto
Echo
ZWZ sp‚łki
Budimex Umowa na budynek mieszkalny w Mielnie za 53.4 mln PLN
JSW
ZWZ sp‚łki
Kerdos Umowa dot. przejęcia kontroli nad luksemburskim Meng Drogerie+
Netia
ZWZ sp‚łki
Sfinks Polska Umowa dystrybucyjna z Eurocash na 5 lat
Rafamet
ZWZ sp‚łki
PGE i PZU Wsp‚lne inwestycje w innowacje
Newag Decyzja ZWZ dot. wypłaty 1.00 PLN dywidendy
Gorenje Propozycja wypłaty 0.06 EUR dywidendy
Prognozy makro
Godz.
Wydarzenie
Będzie Ostatnio
11:00
Inflacja HICP - dane szacunkowe (r/r)
EU
0.20%
0.00%
16:00
Zam‚wienia na dobra bez środk‚w trans. (m/m)
US
0.50%
0.60%
16:00
Zam‚wienia na dobra trwałego użytku (m/m)
US
-0.50%
5.60%
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze sp€łek
LPP
Przychody grupy w maju 2015
Przychody grupy LPP ze sprzedaży w maju 2015 roku wyniosły około 447 mln PLN, czyli były o ok. 12% wyższe niż rok wcześniej.
Szacunkowa wartość marży brutto na sprzedaży wyniosła 52% i była o ok. 10 punkt‚w procentowych niższa od marży zrealizowanej w maju
roku poprzedniego. W okresie styczeń-maj 2015 r. przychody grupy wyniosły 1 833 mln PLN i były wyższe o 6% od osiągniętych w
analogicznym okresie ubiegłego roku. Powierzchnia handlowa sklep‚w na koniec maja wyniosła ok. 770.4 tys. m kw. i była większa o 17% rdr.
PZU
Wypłata nadwyżkowej dywidendy i emisja długu podporządkowanego
PZU podtrzymuje plan wypłaty nadwyżkowej dywidendy i emisji obligacji podporządkowanych. Nie wyklucza, że w kolejnych przejęciach
pakiet‚w akcji bank‚w uczestniczyć będą także inni partnerzy. Połączony bank będzie notowany na GPW. PZU podpisał w sobotę przedwstępną
umowę zakupu 25.25% akcji Alior Banku za 1.63 mld PLN. PZU chce konsolidować sektor bankowy i stworzyć bank, kt‚ry byłby w piątce
największych w Polsce pod względem wielkości aktyw‚w.
Sygnity
Skup do 17.22% akcji własnych
Zarząd Sygnity podjął uchwałę w sprawie wdrożenia programu skupu akcji własnych. Program rozpoczyna się 1 czerwca i potrwa do 31 marca
2016 r. Maksymalna liczba akcji jaką może kupić Sygnity to 2 047 248, co stanowi ok. 17.22% kapitału zakładowego. Łączna maksymalna
wysokość środk‚w dostępnych do nabycia akcji własnych sp‚łki w ramach programu wynosi 6.24 mln PLN. Akcje mogą zostać kupione w
celu: umorzenia, finansowania transakcji inwestycyjnych (w szczeg‚lności w celu dalszej odsprzedaży w procesach przejęcia i akwizycji) lub
realizacji przyszłych system‚w motywacyjnych. Ostateczny cel przeznaczenia akcji własnych skupionych w ramach programu zostanie
określony przez zarząd.
Polnord
KNF zatwierdziła prospekt emisyjny obligacji
Komisja Nadzoru Finansowego, w związku z ofertą publiczną oraz zamiarem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym,
zatwierdziła prospekt emisyjny obligacji Polnordu o łącznej wartości nominalnej do 100 mln PLN.
CCC
Ultro sprzedaje do 3.01 mln akcji sp€łki
Ultro rozpoczęło transakcję sprzedaży do 3.01 mln akcji CCC, stanowiących 7.84% kapitału i 6.67% głos‚w na WZA tej sp‚łki. Transakcja
odbywa się w drodze przyspieszonej budowy księgi popytu. Rolę globalnych koordynator‚w i wsp‚łprowadzących księgę popytu pełną UBS
Limited i Wood & Company Financial Services. Na zamknięciu poniedziałkowej sesji kurs akcji CCC wyni‚sł 186 PLN. Przy tej cenie wartość
sprzedawanego pakietu akcji wynosi 558 mln PLN. Ultro to podmiot pośrednio zależny od Dariusza Miłka. Kontroluje on obecnie 40.20%
głos‚w i 34.79% kapitału CCC.
Infovide-Matrix
Sp€łka z grupy ma umowę na max. 23.33 mln PLN netto
DahliaMatic, sp‚łka zależna od Infovide-Matrix, zawarła ze Skarbem Państwa - Centrum Przetwarzania Danych Ministerstwa Finans‚w (CPD
MF) umowę na świadczenie usługi asysty technicznej i konserwacji i usługi rozszerzonej asysty technicznej oraz przeprowadzenie autoryzowanych
przez Oracle warsztat‚w. Łączne maksymalne wynagrodzenie za usługi wyniesie 23.326 mln PLN netto (28.69 mln PLN brutto).
Budimex
Umowa na budynek mieszkalny w Mielnie za 53.4 mln PLN
Budimex podpisał ze sp‚łką Dune B umowę na budowę obiektu mieszkalnego Dune B z usługami oraz parkingiem i niezbędną infrastrukturą
techniczną w Mielnie za 53.42 mln PLN netto. Termin rozpoczęcia rob‚t przypada 11 czerwca 2015 r., natomiast zakończenia - 28 kwietnia
2017r.
Kerdos
Umowa dot. przejęcia kontroli nad luksemburskim Meng Drogerie+
Grupa Kerdos zawarła umowę inwestycyjną, regulującą zasady nabycia kolejnych 24.77% udział‚w w operatorze jedynej luksemburskiej sieci
drogerii - Meng Drogerie+, a finalna umowa przeniesienia własności udział‚w będzie zawarta na żądanie Grupy Kerdos maksymalnie do 30
września. Po zakupie 28 kwietnia za 5.3 mln EUR 24.78% udział‚w (wzrost do 49.78% udział‚w), obecnie została zawarta umowa inwestycyjna,
regulująca zasady nabycia kolejnych 24.77% udział‚w. Ich cena została określona na nieco ponad 3.2 mln EUR, a finalna umowa przeniesienia
własności udział‚w będzie zawarta na żądanie Grupy Kerdos maksymalnie do 30 września. Powyższa transakcja da sp‚łce już pełną kontrolę
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
2
nad całym biznesem Meng Drogerie+. Pozwoli r‚wnież na pełną konsolidację wynik‚w finansowych, kt‚re dotychczas były w og‚le niewidoczne
w prezentowanych zyskach.
Sfinks
Polska Umowa dystrybucyjna z Eurocash na 5 lat
Sfinks Polska wybrało Eurocash na dystrybutora produkt‚w do lokali w kolejnych 5 latach. Szacunkowa wartość obrotu z dystrybutorem
wyniesie 272 mln PLN. Umowa dystrybucji obowiązuje od dnia 1 czerwca 2015 r. przez okres 5 lat, z możliwością jej przedłużenia na wniosek
Sfinks na kolejne 3 lata. Wraz z zawarciem umowy rozwiązaniu uległa dotychczasowa umowa dystrybucji zawarta z Eurocash. Umowa nie
przyznaje dystrybutorowi wyłączności w zakresie realizacji dostaw czy też świadczenia usług dystrybucyjnych wobec sp‚łki oraz wskazanych
przez nią lokali, przewiduje się natomiast, że Eurocash S.A. będzie miał status większościowego dystrybutora. Umowa dystrybucji dotyczy
produkt‚w centralnych pochodzących od wskazanego przez sp‚łkę dostawcy, z kt‚rym sp‚łka ma zawarte oddzielne umowy lub wytwarzanych
na podstawie niejawnych receptur sp‚łki oraz produkt‚w uzupełniających. Obowiązuje w odniesieniu do lokali prowadzonych przez Sfinks, jak
r‚wnież wskazane przez Sfinks lokale prowadzone przez podmioty z nią powiązane lub inne podmioty, z kt‚rymi Sfinks lub podmioty z nią
powiązane wsp‚łpracują na podstawie umowy franczyzy lub innej umowy cywilno-prawnej i dotyczy lokali istniejących na dzień zawarcia
umowy, jak r‚wnież lokali, kt‚re powstaną w przyszłości.
PGE i PZU
Wsp€lne inwestycje w innowacje
PGE i TFI PZU podpisały list intencyjny, z kt‚rego wynika, iż będą wsp‚łpracować przy inwestowaniu w innowacyjne sp‚łki oraz perspektywiczne
projekty we wczesnej fazie rozwoju. Jak czytamy, zar‚wno PGE, jak i PZU, to liderzy w swoich sektorach rynku, dlatego widzą potrzebę
inwestowania w ambitne projekty, kt‚re mają na celu rozwijanie nowych technologii, ale obecnie znajdują się jeszcze na wczesnym etapie
rozwoju. Strony nie udzielają jednak na razie bliższych informacji, jak ta wsp‚łpraca ma wyglądać w praktyce.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
3
Informacje o dywidendach
Newag
Decyzja ZWZ dot. wypłaty 1.00 PLN dywidendy
ZWZ sp‚łki postanowiło przeznaczyć kwotę 45.0 mln PLN z zysku za 2014 r. na wypłatę dywidendy, czyli 1.00 PLN na 1 akcję (DY~4.60%).
Dzień dywidendy został ustalony na 31 lipca 2015 roku, a dzień wypłaty dywidendy na 31 sierpnia 2015 roku.
Gorenje
Propozycja wypłaty 0.06 EUR dywidendy
Zarząd sp‚łki proponuje przeznaczenie 1.46 mln EUR na wypłatę dywidendy, czyli 0.06 EUR na 1 akcję (DY~1.02%). Proponowany dzień
dywidendy to 8 lipca 2015 roku, natomiast wypłata dywidendy miałaby nastąpić 45 dni roboczych po jej uchwaleniu.
Kalendarium dywidend
Data ustalenia prawa
Poniedziałek
2015-06-01
Sp€łka
SONEL
DEKTRA
Dywidenda
0.50
1.10
Data wypłaty
2015-05-15
2015-04-24
KONSSTALI
PULAWY
1.50
7.03
2015-05-27
2015-05-19
Piątek
2015-06-05
EMPERIA
1.33
2015-06-19
Poniedziałek
2015-06-08
SONEL
0.50
2015-06-16
Wtorek
2015-06-09
ATENDE
MOSTALPLC
0.15
1.39
2015-06-23
2015-06-25
Środa
2015-06-10
ATMGRUPA
ENELMED
0.15
0.10
2015-06-25
2015-06-25
Czwartek
2015-06-11
KOPEX
TRANSPOL
0.40
0.16
2015-07-02
2015-06-26
Piątek
2015-06-12
ELEKTROTI
NETIA
TERESA
IMS
0.60
0.42
1.20
0.08
2015-06-30
2015-06-26
2015-06-26
2015-06-26
Wtorek
2015-06-02
Środa
2015-06-03
Czwartek
2015-06-04
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
4
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
4700
0
RTSI$
140000
88000
120000
1200
1200
1100
1000
1000
800
60000
78000
40000
900
600
800
400
700
200
600
28/5/15
20
25/5/15
4750
20/5/15
40
14/5/15
200
4800
29/5/15
26/5/15
20/5/15
15/5/15
12/5/15
4850
11/5/15
4900
7/5/15
600
4/5/15
5050
6/5/15
0
180
30/4/15
0
5100
28/4/15
1000
27/4/15
400
200
23/4/15
800
5150
20/4/15
1200
21/4/15
NASDAQ
16/4/15
0
15/4/15
1980
13/4/15
0
10/4/15
50
8/4/15
2000
7/4/15
200
3/4/15
100
31/3/15
2020
31/3/15
150
26/3/15
2040
26/3/15
200
23/3/15
2060
23/3/15
250
5000
120
100
80
100000
20000
0
1/6/15
27/5/15
21/5/15
18/5/15
13/5/15
8/5/15
5/5/15
30/4/15
27/4/15
22/4/15
17/4/15
14/4/15
9/4/15
6/4/15
31/3/15
26/3/15
23/3/15
18/3/15
13/3/15
10/3/15
5/3/15
2080
18/3/15
17400
2100
300
13/3/15
400
5/3/15
600
350
10/3/15
800
2120
18/3/15
80000
1/6/15
27/5/15
21/5/15
18/5/15
13/5/15
8/5/15
5/5/15
30/4/15
27/4/15
22/4/15
17/4/15
14/4/15
9/4/15
6/4/15
31/3/15
26/3/15
23/3/15
18/3/15
13/3/15
1000
1600
13/3/15
160000
1/6/15
27/5/15
21/5/15
18/5/15
13/5/15
8/5/15
5/5/15
30/4/15
27/4/15
22/4/15
17/4/15
14/4/15
9/4/15
6/4/15
31/3/15
26/3/15
23/3/15
18/3/15
13/3/15
5/3/15
10/3/15
1200
2140
10/3/15
5/3/15
10/3/15
1400
1800
400
5/3/15
29/5/15
26/5/15
21/5/15
18/5/15
13/5/15
7/5/15
30/4/15
27/4/15
22/4/15
17/4/15
14/4/15
9/4/15
6/4/15
1/4/15
27/3/15
24/3/15
19/3/15
16/3/15
11/3/15
5/3/15
S&P500
DOW JONES
18400
18200
18000
17800
17600
17200
DAX
13000
160
12500
140
12000
4950
11500
11000
60
10500
10000
9500
9000
XU100
90000
86000
84000
82000
80000
76000
74000
72000
70000
5
Kalendarium
Dane makro
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
1 czerwca '15
2 czerwca '15
3 czerwca '15
4 czerwca '15
5 czerwca '15
Indeks PMI dla przemysłu
(JP), (CN), (PL), (GER), (EU),
(US), Inflacja konsumencka
(GER), Indeks ISM dla
przemysłu (US)
Inflacja producencka (EU),
Zam‚wienia na dobra
trwałego użytku (US)
Indeks PMI dla usług (CN),
(GER), (EU), (US), Sprzedaż
Wnioski o zasiłek dla
detaliczna (EU), Raport ADP
bezrobotnych (US)
(US), Raport ISM dla usług
(US)
PKB (EU), Stopa bezrobocia
(US), Zmiana zatrudnienia w
sektorze pozarolniczym (US)
DEKTRA, SONEL
CDRL
KONSSTALI
EMPERIA
Wyniki sp‚łek
Dzień dywidendy
Inne
Dane makro
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
8 czerwca '15
9 czerwca '15
10 czerwca '15
11 czerwca '15
12 czerwca '15
Produkcja przemysłowa (CN),
Sprzedaż detaliczna (CN),
Sprzedaż detaliczna (US),
Wnioski o zasiłek dla
bezrobotnych (US)
Produkcja przemysłowa (JP),
(EU), Inflacja producencka
(US), Indeks Uniwersytetu
Michigan (US)
Produkt Krajowy Brutto (JP),
Inflacja CPI (CN), Bilans
Produkcja przemysłowa (GER),
handlu zagranicznego (UK)
Indeks Sentix (EU)
Zam‚wienia na sprzęt,
maszyny i urządzenia (JP),
PKB (TR), Produkcja
przemysłowa (UK),
Wyniki sp‚łek
Dzień dywidendy
IZOBLOK
ATENDE, MOSTALPLC
ENELMED, ATMGRUPA,
CASPAR
TRANSPOL,KOPEX,
POLICE, EKOBOX
TERESA, NETIA, IMS
Inne
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
6
Aktualne wskaźniki
Potencjał
M. cap
Zmiana ceny
P/E
EV/EBITDA lub
ROE
DY %
3
2014*
P/BV-banki, deweloperzy
Rekomendacja
Cena
Wycena
+/-
(PLNm)
1M
1Y
2014
2015p
2016p
2014
2015p
2016p
*
2
Banki
Alior
neutralnie
91.94
93.1
1%
6 667.6
4%
11%
20.7
18.0
18.0
2.2
2.3
2.2
11.7%
0.0%
Bank Handlowy
akumuluj
107.3
114.9
7%
14 019.8
-6%
-10%
14.8
17.0
17.0
1.9
1.9
1.9
13.0%
6.9%
ING BŚK
akumuluj
143.0
143.6
0%
18 604.3
1%
9%
17.9
16.4
16.4
1.8
1.8
1.7
11.1%
2.8%
mBank
akumuluj
452.9
546.7
21%
19 117.0
-3%
-9%
14.9
14.4
14.4
1.7
1.7
1.6
12.3%
0.0%
Pekao
akumuluj
188.0
185.0
-2%
49 344.4
0%
2%
18.2
18.8
18.8
2.1
2.1
2.0
11.4%
5.3%
BZ WBK
akumuluj
351.7
364.4
4%
34 900.8
-5%
-5%
18.2
16.8
16.8
2.1
2.0
1.9
12.8%
0.0%
PKO BP
kupuj
33.10
39.2
18%
41 375.0
-8%
-18%
12.7
13.2
13.2
1.5
1.5
1.4
12.3%
0.0%
Echo
neutralnie
6.90
7.7
11%
2 847.6
1%
8%
7.0
14.3
bd
0.90
0.89
1.75
0.2%
0.0%
GTC
akumuluj
5.85
*
*
2 055.2
-5%
-27%
-
9.0
bd
1.02
0.84
1.44
-30.7%
0.0%
Dom Development
akumuluj
52.00
52.3
1%
1 288.1
1%
10%
23.1
19.8
15.6
1.50
1.49
1.47
3.1%
4.3%
Robyg
akumuluj
2.38
2.7
13%
626.2
0%
3%
13.5
13.8
9.9
1.40
1.40
1.35
10.0%
4.6%
Otmuch‚w
kupuj
7.20
11.8
64%
91.8
-15%
-25%
9.7
8.8
8.2
7.0
4.8
4.4
7.2%
0.0%
Ambra
kupuj
8.79
11.1
26%
221.6
-3%
7%
8.5
10.5
9.9
7.6
6.9
6.6
13.0%
0.0%
Tarczynski
akumuluj
13.71
13.8
1%
155.6
-4%
15%
13.3
15.6
12.4
7.1
6.5
6.0
9.9%
0.0%
Duda
akumuluj
7.16
7.3
2%
199.0
10%
-8%
8.8
12.2
11.9
5.3
5.8
5.2
6.5%
0.0%
CCC
neutralnie
186.0
171.9
-8%
7 142.4
-2%
57%
17.0
27.8
22.4
24.8
19.1
15.5
57.2%
1.6%
LPP
redukuj
7 305
6 105
-16%
13 376.3
-5%
-11%
27.9
32.7
25.3
17.6
18.1
14.7
31.5%
0.0%
akumuluj
3.35
4.5
34%
116.1
-16%
63%
20.9
25.8
13.2
5.3
5.7
4.2
1.6%
0.0%
AB
akumuluj
42.00
42.0
0%
679.9
-2%
43%
11.9
8.8
8.0
8.5
6.8
6.1
14.2%
0.0%
ABC Data
akumuluj
3.83
3.8
-2%
479.8
13%
-3%
14.4
8.7
8.1
8.5
8.7
8.5
6.6%
9.4%
Action
akumuluj
40.43
53.5
32%
671.5
-19%
-17%
9.6
8.1
7.3
8.8
6.1
5.3
22.1%
2.5%
Deweloperzy
Branża spożywcza
Handel
Redan
IT, dystrybutorzy IT
Przemysł elektromaszynowy
Amica
kupuj
172.4
131.0
-24%
1 340.1
10%
65%
17.2
17.1
16.0
7.9
8.2
7.6
18.5%
0.0%
Relpol
kupuj
7.48
7.3
-2%
71.9
8%
1%
13.5
8.8
7.5
5.8
5.7
5.1
7.4%
0.0%
redukuj
13.10
12.5
-5%
179.4
2%
-9%
14.2
13.1
12.2
7.8
8.2
6.7
10.3%
1.9%
Apator
neutralnie
39.76
38.0
-4%
1 316.3
-10%
6%
15.7
15.1
14.4
11.4
9.8
7.3
23.6%
2.0%
Zetkama
akumuluj
78.00
75.5
-3%
382.5
0%
5%
12.9
12.7
12.0
8.7
8.1
7.7
16.1%
0.0%
Aplisens
Pozostałe sp€łki
Elemental Holding
kupuj
4.1
4.2
4%
641.8
5%
72%
20.6
17.6
12.4
16.1
11.3
9.4
12.4%
0.0%
Ferro
kupuj
12.40
12.8
3%
263.4
4%
4%
11.0
10.1
9.8
9.0
7.8
7.3
13.0%
8.1%
Lentex
kupuj
8.76
13.3
51%
525.0
0%
9%
8.6
11.3
10.1
9.3
6.1
5.4
0.7%
4.6%
Benefit Systems
akumuluj
449.9
363.0
-19%
1 149.4
8%
61%
29.8
27.6
24.5
21
18.7
16.5
29.1%
2.0%
Work Service
neutralnie
16.49
17.4
6%
1 072.5
-15%
7%
29.6
20.1
16.6
11.6
10.6
8.6
15.6%
0.0%
Impel
akumuluj
31.80
35.8
13%
409.1
3%
3%
13.4
13.8
11.5
7.2
6.6
6.1
11.2%
4.7%
Źr‚dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 2014 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za
cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitał‚w własnych z pięciu ostatnich kwartał‚w
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
7
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca inwestycyjny
+48 22 598 26 82
[email protected]
Marcin Palenik, CFA
+48 22 598 26 71
[email protected]
Maciej Krefta
+48 22 598 26 88
[email protected]
Sebastian Siemiątkowski
+48 22 598 26 05
[email protected]
Artur Topczewski
+48 22 598 26 59
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Analityk
branża spożywcza, handel,
energetyka
Analityk
deweloperzy, g‚rnictwo,
przemysł drzewny
Radosław Zawadzki
+48 22 598 26 34
[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+48 22 598 26 75
[email protected]
Marek Przytuła
+48 22 598 26 68
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Jarosław Ołdakowski
+48 22 598 26 11
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Leszek Iwaniec
+48 22 598 26 90
[email protected]
Grażyna Mendrych
+48 22 598 26 26
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +48 22 898 32 02
Tel. +48 22 598 26 00
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję
animatora rynku dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej
dla akcji sp‚łek: MFO S.A., od kt‚rej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego akcjonariusza Millennium Domu
Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia
19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną.
Millennium TFI S.A., sp‚łka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych,
może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego
materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu
o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były
publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy
inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.