and everything`s cleared

and everything’s cleared
… and everything’s cleared
KDPW_CCP to nowoczesna izba rozliczeniowa. Prowadzi rozliczenia transakcji
z zastosowaniem szeregu mechanizmów, które pozwalają na systemowe obniżenie ryzyka
niewywiązania się stron ze zobowiązań wynikających z zawartych transakcji.
W efekcie zastosowania nowych narzędzi (w szczególności nettingu w instrumentach
finansowych, rozwoju systemu gwarantowania rozliczeń oraz udziału KDPW_CCP
w pożyczkach papierów wartościowych jako gwaranta zwrotu pożyczki), KDPW_CCP
jest przygotowana do obsługi polskich i zagranicznych instytucji finansowych operujących
na różnych rynkach.
Powołanie KDPW_CCP korzystnie wpłynęło na pozycję polskiego rynku kapitałowego
na arenie międzynarodowej i zostało pozytywnie ocenione przez agencje ratingowe,
szczególnie ze względu na obniżenie ryzyka kontrpartnera.
Utworzenie KDPW_CCP zostało poprzedzone wydaniem przez Komisję Nadzoru
Finansowego decyzji zatwierdzającej umiejscowienie kapitału KDPW_CCP w systemie
zabezpieczania płynności rozliczeń transakcji oraz zalimitowanie wysokość zobowiązań
uczestników rozliczających z tytułu wpłat dodatkowych do funduszu rozliczeniowego.
Kapitał KDPW_CCP może zostać użyty w celu wspomagania płynności rozliczeń transakcji
zawieranych na rynku regulowanym.
KDPW_CCP
Odrębność prawna
Zgodnie z międzynarodowymi standardami, ze względu na odmienny charakter
ryzyka z tytułu świadczenia usług izby rozliczeniowej typu CCP oraz ryzyka z tytułu
podstawowej działalności centralnego depozytu papierów wartościowych (KDPW),
konieczne było wyodrębnienie oddzielnego podmiotu prawnego do świadczenia
usług izby rozliczeniowej – KDPW_CCP.
Gwarantowanie rozliczeń transakcji kapitałem własnym
KDPW_CCP posiada kapitał własny, który może zostać użyty w ramach systemu
gwarantowania rozliczeń. Wynosi on 100 mln PLN (ok. 25 mln EUR). Kapitał ten
pozytywnie wpływa na bezpieczeństwo rozliczeń, stając się jednym z zasobów
systemu.
Zalimitowanie wysokości wpłat dodatkowych uczestników
do funduszu rozliczeniowego
Powołanie KDPW_CCP umożliwiło zalimitowanie maksymalnego poziomu
wpłat dodatkowych do funduszu rozliczeniowego na poziomie 110% wpłaty
podstawowej danego uczestnika. Wprowadzenie tego limitu pozwala uczestnikom
szacować ryzyko związane z uczestniczeniem w systemie gwarantowania rozliczeń.
System gwarantowania rozliczeń
Wraz z uruchomieniem działalności operacyjnej KDPW_CCP wprowadzony został nowy
system gwarantowania rozliczeń transakcji, oparty na dwóch podstawowych poziomach:
zindywidualizowanych depozytach zabezpieczających, wraz z mechanizmem wyrównania
do rynku, oraz solidarnym funduszu rozliczeniowym. Uzupełnieniem tego modelu są
kapitały własne izby rozliczeniowej KDPW_CCP.
Takie rozwiązania pozwalają na podniesie poziomu oferowanych gwarancji poprzez
dostosowanie zabezpieczeń do wielkości generowanego ryzyka. Nowy system opraty
został na międzynarodowych standardach i rozwiązaniach stosowanych na największych
rynkach finansowych świata, a w szczególności na metodologii SPAN®.
Zasoby w ramach systemu gwarantowania rozliczeń w KDPW_CCP, stosowane obecnie
w celu zabezpieczenia ryzyka niewypłacalności uczestnika, można podzielić na:
•
wnoszone przez uczestnika rozliczającego środki z tytułu depozytów zabezpieczających;
•
wpłaty podstawowe do funduszu rozliczeniowego;
•
wpłaty dodatkowe do funduszu rozliczeniowego;
•
środki własne KDPW_CCP.
Kolejność uruchamiania środków systemu gwarantowania rozliczeń:
Należności uczestnika niewypłacalnego
Depozyty zabezpieczające
(dla rynku kasowego i terminowego)
Nowość:
depozyty
zabezpieczające
dla rynku
kasowego
Wpłaty podstawowe uczestnika niewypłacalnego
Depozyty
Wpłaty podstawowe pozostałych uczestników
50% maksymalnych wpłat dodatkowych
(ograniczonych do poziomu 110% wpłaty podstawowej)
Fundusz
rozliczeniowy
Kapitał KDPW_CCP
20 mln zł ze środków KDPW_CCP
Decyzja Zarządu KDPW_CCP
50% maksymalnych
wpłat dodatkowych
(ograniczonych do poziomu
110% wpłaty podstawowej)
Środki KDPW_CCP
Wysokość
kapitału
KDPW_CCP
100 mln zł
Metodologia SPAN®
(Standard Portfolio Analysis of Risk):
precyzyjne szacowanie ryzyka zarówno transakcji kasowych, jak i terminowych;
wyznaczanie poziomu wpłat do funduszu rozliczeniowego;
powszechnie znany i rozpoznawalny standard na światowych rynkach finansowych;
większa transparentność i atrakcyjność polskiego rynku;
większy poziom bezpieczeństwa rozliczeń;
zaprojektowana i wprowadzona przez Chicago Mercantile Exchange Inc. (CME).
Uczestnictwo w KDPW_CCP
Uczestnikiem KDPW_CCP może zostać osoba prawna, która jest:
•
firmą inwestycyjną;
•
bankiem;
•
zagraniczną firmą inwestycyjną;
•
inną niż wymienione powyżej instytucją finansową;
•
podmiotem z siedzibą poza terytorium Rzeczpospolitej Polskiej, wykonującym zadania
w zakresie rozliczania transakcji zawieranych w obrocie instrumentami finansowymi;
•
spółką prowadzącą izbę rozliczeniową.
Zagraniczna firma inwestycyjna może zostać uczestnikiem rozliczającym KDPW_CCP jako
GUR (Generalny Uczestnik Rozliczający) lub BUR (Bezpośredni Uczestnik Rozliczający).
Dzięki wprowadzeniu funkcji Agenta ds. Rozrachunku w KDPW podmioty, które nie mają
siedziby lub filii w Polsce, mogą zostać uczestnikiem rozliczającym w KDPW_CCP, bez
obowiązku posiadania konta depozytowego w KDPW (CSD). To Agent ds. Rozrachunku
będzie prowadził dla nich konto w KDPW – centralnym depozycie.
Podstawowe warunki, które musi spełnić uczestnik rozliczający KDPW_CCP:
•
posiadanie konta depozytowego lub rachunku papierów wartościowych
prowadzonego w izbie rozrachunkowej właściwej w zakresie prowadzenia
rozrachunku transakcji, albo posiadanie Agenta ds. Rozrachunku w tej izbie
rozrachunkowej (istotne dla zagranicznych instytucji finansowych);
•
posiadanie rachunku bankowego we właściwym banku rozliczeniowym
prowadzonego w walucie, w której zamierza uczestniczyć w rozliczeniach transakcji
prowadzonych przez KDPW_CCP, albo posiadanie płatnika, który ma taki rachunek
w tym banku.
Wymogi kapitałowe dla uczestników KDPW_CCP
Typ uczestnictwa
Minimalne wymogi kapitałowe
Bank
Dom Maklerski
GUR (Generalny
Uczestnik Rozliczający)
50 mln PLN
(ok. 12 mln EUR) oraz iloczyn
5 mln PLN (ok. 1,2 mln EUR)
za reprezentację innego
podmiotu w KDPW_CCP
15 mln PLN
(ok. 3,5 mln EUR) oraz iloczyn
2 mln PLN (ok. 0,5 mln EUR)
za reprezentację innego
podmiotu w KDPW_CCP
BUR (Bezpośredni
Uczestnik Rozliczający)
25 mln PLN
(ok. 6 mln EUR)
4 mln PLN
(ok. 0,9 mln EUR)
Jak to wygląda w praktyce…
Zagraniczna firma inwestycyjna:
jest uczestnikiem KDPW_CCP o statusie Uczestnika Rozliczającego;
nie jest uczestnikiem KDPW (CSD) – nie może prowadzić rachunków papierów
wartościowych (nie musi otwierać oddziału w Polsce);
ma podpisaną umowę z jednym podmiotem pełniącym rolę Agenta
ds. Rozrachunku w KDPW;
wskaże KDPW_CCP konto Agenta ds. Rozrachunku;
realizuje zobowiązania pieniężne wynikające z bieżących rozrachunków rynkowych;
jest wyłącznym uczestnikiem systemu gwarantowania rozliczeń.
Ważne akty prawne
Uczestnictwo w KDPW_CCP sankcjonują przede wszystkim:
Regulamin Rozliczeń Transakcji;
Szczegółowe Zasady Prowadzenia Rozliczeń Transakcji przez KDPW_CCP S.A.;
Regulamin Funduszu Rozliczeniowego.
Jak zostać uczestnikiem rozliczającym KDPW_CCP?
Podmiot ubiegający się o uczestnictwo w KDPW_CCP musi złożyć wniosek ws. zawarcia
umowy o uczestnictwo i przyznanie statusu uczestnika rozliczającego, zawierający:
•
wskazanie rodzaju działalności, w ramach której wnioskodawca zamierza uczestniczyć
w systemie rozliczeń;
•
wskazanie typu lub typów uczestnictwa, o których przyznanie ubiega się
wnioskodawca w ramach tego rodzaju działalności.
Do wniosku należy załączyć:
•
odpis statutu albo umowy spółki oraz aktualny odpis lub wyciąg z właściwego rejestru;
•
odpis zezwolenia na prowadzenie działalności maklerskiej lub innej działalności
w zakresie obrotu lub rejestrowania instrumentów finansowych; a w przypadku
zagranicznej firmy inwestycyjnej prowadzącej działalność maklerską na terytorium
Rzeczypospolitej Polskiej – także oświadczenie o zajściu przesłanek umożliwiających
podjęcie przez nią działalności maklerskiej na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej
(zgodnie z przepisami ustawy o obrocie instrumentami finansowymi);
•
kartę wzorów podpisów osób upoważnionych do reprezentowania wnioskodawcy;
•
oświadczenie w przedmiocie zapisu na Sąd Polubowny przy Krajowym Depozycie;
•
kartę informacyjną zawierającą wskazanie adresu do doręczeń oraz wykaz osób
zatrudnionych przy obsłudze obrotu instrumentami finansowymi, z podaniem
ich stanowisk, numerów telefonów i telefaksów oraz adresów e-mail;
•
oświadczenie wskazujące identyfikator wnioskodawcy we właściwej izbie
rozrachunkowej albo wskazujące podmiot mający pełnić funkcję Agenta ds.
Rozrachunku dla wnioskodawcy oraz identyfikator tego podmiotu we właściwej
izbie rozrachunkowej;
•
oświadczenie wskazujące numer rachunku bankowego wnioskodawcy, prowadzonego
we właściwym banku rozliczeniowym w walucie, w której wnioskodawca zamierza
uczestniczyć w rozliczeniach transakcji prowadzonych przez KDPW_CCP albo
wskazujące podmiot mający pełnić funkcję płatnika dla wnioskodawcy;
•
oświadczenia podmiotów wskazanych przez wnioskodawcę, mających pełnić funkcje
Agenta ds. Rozrachunku lub płatnika, wyrażające zgodę na pełnienie tych funkcji dla
wnioskodawcy.
Szczegółowe informacje na temat wymaganych dokumentów oraz wzory niezbędnych
wniosków można znaleźć na stronie www.kdpwccp.pl
Lista podmiotów mogących pełnić funkcję Agentów ds. Rozrachunku:
Deutsche Bank Polska S.A.;
Bank Pekao S.A.;
Bank Handlowy w Warszawie S.A.;
Bank BPH S.A.;
Societe Generale S.A. Branch in Poland.
Komunikacja z KDPW_CCP
Standardem komunikacyjnym pomiędzy KDPW_CCP a jego zagranicznymi uczestnikami
rozliczającymi jest SWIFT. W celu umożliwienia sprawnej wymiany komunikatów między
tymi instytucjami niezbędne jest:
•
•
•
•
•
podpisanie umowy pomiędzy podmiotem zagranicznym a KDPW;
dostarczenie danych identyfikujących osobę upoważnioną do przesyłania
i otrzymywania informacji za pomocą systemu XML/SWIFT;
rejestracja w Closed User Group utworzonej przez SWIFT na potrzeby KDPW;
zapewnienie łączności z siecią SWIFTNet;
posiadanie odpowiednich aplikacji i modułów oprogramowania SWIFT.
Kontakt
KDPW_CCP
ul. Książęca 4
00-498 Warszawa
www.kdpwccp.pl
Zapraszamy do kontaktu z naszymi pracownikami,
którzy chętnie odpowiedzą na wszelkie pytania:
Marcin Truchanowicz – Dyrektor Zarządzający KDPW_CCP
T: +48 22 537 9564
E: [email protected]
Żaneta Skorupska-Świrska – Zastępca Dyrektora Zarządzajacego KDPW_CCP
T: +48 22 537 9325
E: [email protected]
Paweł Popławski – Szef Zespołu Zarządzania Ryzykiem
T: +48 22 537 9374
E: [email protected]
Marcin Chojnowski
T: +48 22 537 9501
E: [email protected]
Karolina Ziółkowska
T: +48 22 537 9474
E: [email protected]
Magdalena Medyńska
T: +48 22 537 9323
E: [email protected]