SW r15 - PGK "Dolina Baryczy"

Transkrypt

15. Prognoza przychodów i kosztów w analizowanym
okresie ..................................................................................
Spis treści
15.1 Przychody ..................................................................................................... 2
15.2 Koszty materiałów i energii, usług obcych, podatków i opłat, wynagrodzeń,
amortyzacji .................................................................................................... 3
15.3 Zapotrzebowanie na kapitał obrotowy ........................................................... 5
15.4 Koszty rutynowych i okresowych zabiegów konserwacyjnych w okresie Ŝycia
przedsięwzięcia oraz remontów .................................................................... 6
15.5 Prognoza bilansu .......................................................................................... 6
15.6 Prognoza sprawozdania z przepływów pienięŜnych ..................................... 6
STUDIUM WYKONALNOŚCI
dla Projektu: „Uporządkowanie gospodarki ściekowej w zlewni rzeki Baryczy”
Rozdział 15 . Prognoza przychodów i kosztów w analizowanym okresie
1
15.1 Przychody
Przychody generowane przez system wodno – kanalizacyjny w okresie objętym
analizą zostały określone na poziomie niezbędnych przychodów zapewniających
prawidłowe funkcjonowanie systemu ściekowego, zgodnie z Rozporządzeniem
Ministra Infrastruktury w sprawie określania taryf, wzoru wniosku o zatwierdzenie taryf
oraz warunków rozliczeń za zbiorowe zaopatrzenie w wodę i zbiorowe odprowadzanie
ścieków. Poziom niezbędnych przychodów ustalony został jako suma następujących
elementów:
Kosztów eksploatacji i utrzymania, w tym opłat za korzystanie ze środowiska,
Amortyzacji,
Spłaty rat kapitałowych od zaciągniętych poŜyczek ponad wartość amortyzacji,
Kosztów finansowych – spłaty odsetek od zaciągniętych kredytów oraz poŜyczek,
Rezerwy na naleŜności nieregularne - określonej na poziomie średniej z trzech
ostatnich lat.
MarŜy zysku – określonej na poziomie średniej z trzech ostatnich lat.
Szczegółowe wartości prognozowanych niezbędnych przychodów dla wariantu
inwestycyjnego i bezinwestycyjnego, zostały przedstawione w Załączniku 1, Tabela 2 Obliczenia. Wartości kosztów, na podstawie, których obliczono niezbędne przychody
przedstawione są w kolejnych rozdziałach studium oraz w Załączniku 1 (model
finansowy), Tabela 2 - Obliczenia.
2
Tabela 0-1 Wymagany poziom przychodów dla systemu kanalizacyjnego w PLN
Lata
Gmina śmigród
produkcja ogółem
Wynagrodzenia z narzutami
Materiały
Materiały podstawowe
Energia
Energia
Opłaty za korzystanie ze środowiska
Podatki i opłaty - inne
Usługi obce
Pozostałe koszty
Alokowane koszty wydziałowe, ogólne i
działalności pomocniczej
Amortyzacja
Gmina Milicz
produkcja ogółem
Materiały
Energia
Energia
Usługi obce
Pozostałe koszty
Amortyzacja
Gmina Cieszków
produkcja ogółem
Materiały
Energia
Energia
Usługi obce - oczyszczenie ścieków
Usługi obce - oczyszczenie ścieków
Pozostałe koszty
Amortyzacja
2009
m3/rok
zł/rok
zł/rok
zł/m 3
zł/rok
zł/m 3
zł/rok
zł/m 3
zł/rok
zł/rok
zł/rok
zł/rok
zł/rok
m3/rok
zł/rok
zł/rok
zł/m 3
zł/rok
zł/m 3
zł/rok
3
zł/m
zł/rok
zł/rok
zł/rok
zł/rok
zł/rok
m3/rok
zł/rok
zł/rok
zł/m 3
zł/rok
3
zł/m
zł/rok
zł/m 3
zł/rok
zł/rok
zł/m 3
zł/rok
zł/rok
zł/rok
2014
2020
2030
310 191
357 089
52 000
0,17
147 000
0,47
13 413
0,04
401 805
232 420
85 664
272 363
487 828
51 356
0,19
145 179
0,53
13 247
0,05
451 944
261 423
96 353
266 377
691 994
58 590
0,22
165 630
0,62
15 113
0,06
527 192
304 950
112 396
250 290
1 239 255
71 161
0,28
201 167
0,80
18 355
0,07
681 463
394 186
145 286
244 277
509 736
274 759
1 311 707
320 506
1 300 070
414 296
1 394 908
1 484 989
774 133
55 000
0,04
247 488
0,17
50 163
0,03
829 420
407 720
114 160
724 649
1 057 562
30 188
0,04
135 840
0,19
27 533
0,04
932 920
458 598
128 406
707 607
1 500 172
34 386
0,05
154 731
0,22
31 362
0,04
1 088 250
534 954
149 785
667 966
2 686 579
41 959
0,06
188 804
0,28
38 268
0,06
1 406 702
691 496
193 616
456 505
1 414 267
513 470
2 946 693
598 962
3 192 195
774 235
3 375 385
0
0
0
0,00
0
0,00
0
0,00
0
0
4,11
0
58 400
23 596
2 017
0,03
6 051
0,10
1 009
0,02
213 693
269 694
4,62
0
57 305
33 471
2 309
0,04
6 926
0,12
1 154
0,02
249 273
308 699
5,39
0
55 115
59 941
2 870
0,05
8 611
0,16
1 435
0,03
322 217
383 783
6,96
0
0
0
6 316
192 135
7 368
192 135
9 524
192 135 Ź
ródło: Obliczenia własne
15.2 Koszty materiałów i energii, usług obcych, podatków i opłat, wynagrodzeń,
amortyzacji
W poniŜszych tabelach przedstawiono zestawienie kosztów dla systemów
kanalizacyjnych na terenie gmin objętych projektem. Szczegółowe zestawienie
kosztów zostało przedstawione w Załączniku 1, Tabela 2 - Obliczenia.
Prognoza wielkości odpisów amortyzacyjnych wykonana została w podziale na
następujące rodzaje odpisów:
3
odpisy amortyzacyjne dotyczące istniejącego majątku składającego się na system
wodno – ściekowy,
odpisy amortyzacyjne majątku, który powstanie w ramach realizacji projektu.
Wysokość odpisów dla istniejącego majątku, została przyjęta na podstawie danych
operatorów, pochodzących z ewidencji środków trwałych. Wysokość odpisów dla
majątku, który powstanie określono na podstawie przewidywanej wartości początkowej
środków trwałych w podziale na dwie grupy: urządzenia i maszyny oraz budowle.
Zastosowana została stawka amortyzacji w wysokości 8,0% dla maszyn i urządzeń
oraz 1,5% dla budowli.
Uwzględnione zostały równieŜ zwiększenia odpisów amortyzacyjnych wynikające ze
zwiększenia wartości środków trwałych w ramach inwestycji odtworzeniowych.
Szczegółowe obliczenia amortyzacji zostały przedstawione w Załączniku 1, Tabela 1d
i 1e.
Prognoza kosztów została wykonana w podziale na koszty zmienne, których wielkość
zaleŜy od wielkości sprzedaŜy usług ściekowych, oraz koszty stałe, których wielkość
nie jest zaleŜna od wielkości sprzedaŜy. Do kosztów zmiennych zostały zaliczone
następujące rodzaje kosztów:
Materiały,
Energia,
Do kosztów stałych zaliczono natomiast:
Wynagrodzenia z narzutami,
Usługi obce,
Podatki i opłaty,
Pozostałe koszty,
Alokowane koszty pośrednie,
W celu dokonania projekcji kosztów zmiennych, na podstawie wartości kosztów z
roku 2009. obliczone zostały koszty jednostkowe w odniesieniu do ilości odebranych
ścieków. Następnie jako całkowity koszt w kolejnych latach przyjęto iloczyn średniego
kosztu jednostkowego z trzech ostatnich lat kosztu jednostkowego oraz
prognozowanej wielkości sprzedaŜy w danym roku. Koszty jednostkowe w kolejnych
latach zostały zaktualizowane o zakładaną wielkość inflacji.
Projekcja kosztów stałych – wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników została
wykonana przy załoŜeniu rocznego wzrostu realnych dochodów na poziomie połowy
realnego wzrostu płac. W przypadku pozostałych kosztów stałych załoŜony został ich
wzrost na poziomie inflacji.
Szczegółowa prognoza kosztów została przedstawiona w Załączniku 1, Tabela 2 Obliczenia. Na prognozie kosztów przedstawionych w Tabeli 2, oparto równieŜ
projekcję przychodów generowanych przez system ściekowy
4
Tabela 0-2 Prognozowane koszty dla systemu wodociągowo – kanalizacyjnego w PLN
Lata
Gmina śmigród
Koszty operacyjne
Koszty finansowe
Amortyzacja
NadwyŜka rat kapitałowych ponad
amortyzację
NaleŜności nieregularne
MarŜa zysku
Wymagane przychody ogółem
w tym grupa 1
w tym grupa 2
Wielkość sprzedaŜy
w tym grupa 1
w tym grupa 2
Opłata netto grupa 1
Opłata brutto grupa 1
Gmina Milicz
Koszty operacyjne
Koszty finansowe
Amortyzacja
amortyzację
MarŜa zysku
w tym grupa 1
w tym grupa 2
w tym grupa 1
w tym grupa 2
Gmina Cieszków
Koszty operacyjne
Koszty finansowe
Amortyzacja
amortyzację
MarŜa zysku
w tym grupa 1
w tym grupa 2
w tym grupa 1
w tym grupa 2
zł/rok
zł/rok
zł/rok
zł/rok
zł/rok
zł/rok
zł/rok
zł/rok
zł/rok
m3/rok
m 3 /rok
m 3 /rok
zł/m3
zł/m3
zł/m3
zł/m3
zł/rok
zł/rok
zł/rok
zł/rok
zł/rok
zł/rok
zł/rok
zł/rok
zł/rok
m3/rok
3
m /rok
m 3 /rok
zł/m3
zł/m3
zł/m3
zł/m3
2009
2014
2020
2030
1 533 668
0
509 736
1 782 090
564 321
1 311 707
2 196 370
410 415
1 300 070
3 165 170
0
1 394 908
0
0
10 200
2 053 604
1 206 492
847 112
274 000
161 000
113 000
7,49
7,50
8,01
8,03
0
0
15 443
3 673 561
2 158 216
1 515 345
265 720
156 135
109 585
13,82
13,83
14,79
14,80
0
0
17 453
3 924 307
2 305 530
1 618 778
259 880
152 703
107 177
15,10
15,10
16,16
16,16
0
0
22 762
4 582 841
2 692 418
1 890 423
244 185
143 481
100 704
18,76
18,77
20,07
20,08
2 934 589
0
1 414 267
3 284 517
1 732 127
2 946 693
4 092 601
1 259 729
3 192 195
6 021 660
0
3 375 385
0
0
21 744
4 370 600
3 012 034
1 358 566
550 000
379 037
170 963
7,95
7,95
8,51
8,51
0
0
31 156
7 994 493
5 509 469
2 485 024
713 940
492 017
221 923
11,20
11,20
11,98
11,98
0
0
36 424
8 580 948
5 913 629
2 667 319
697 150
480 447
216 703
12,31
12,31
13,17
13,17
0
0
46 985
9 444 031
6 508 430
2 935 601
658 095
453 531
204 564
14,35
14,35
15,35
15,35
0
0
0
522 376
146 101
192 135
609 200
106 255
192 135
788 381
0
192 135
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0,00
0,00
0,00
0,00
0
0
0
860 611
860 611
0
58 400
58 400
0
14,74
0,00
15,77
0,00
0
0
0
907 590
907 590
0
57 305
57 305
0
15,84
0,00
16,95
0,00
0
0
0
980 517
980 517
0
55 115
55 115
0
17,79
0,00
19,04
0,00 Ź
zł/rok
zł/rok
zł/rok
zł/rok
zł/rok
zł/rok
zł/rok
zł/rok
zł/rok
m3/rok
3
m /rok
m 3 /rok
zł/m3
zł/m3
zł/m3
zł/m3
15.3 Zapotrzebowanie na kapitał obrotowy
Zapotrzebowanie na kapitał obrotowy zostało obliczone jako róŜnica pomiędzy
bieŜącymi aktywami, obejmującymi zapasy, naleŜności, gotówkę, a bieŜącymi
5
pasywami, obejmującymi zobowiązania krótkoterminowe. RóŜnica ta tworzy wartość
nakładów koniecznych w fazie eksploatacji projektu. Jakiekolwiek zmiany w wartości
aktywów i pasywów mają bezpośredni wpływ na zapotrzebowanie na środki
finansowe. Obliczenia wykonane zostały na podstawie przeprowadzonej prognozy
bilansu dla operatora sieci wodno - kanalizacyjnej. Nakłady konieczne do pokrycia
zapotrzebowania na kapitał obrotowy w fazie eksploatacji będą pochodziły z bieŜących
przychodów operatora systemu wodno – kanalizacyjnego (przychody za odbiór
ścieków).
Tabela 0-3 Zapotrzebowanie na kapitał
kanalizacyjnego w PLN
Lata
Aktywa bieŜące
naleŜności
zapasy
Zobowiązania bieŜące
zobowiązania
Kapitał obrotowy netto
Przyrost kapitału obrotowego
obrotowy
2009
2 352 491
2 106 083
246 408
1 680 149
1 680 149
672 342
311 662
dla
systemu
2014
4 587 895
4 107 343
480 552
7 867 584
7 867 584
-3 279 689
360 234
wodociągowo
2020
4 911 673
4 397 208
514 465
8 098 827
8 098 827
-3 187 154
71 432
–
2030
5 495 582
4 919 956
575 626
3 924 946
3 924 946
1 570 636
48 325
Źródło: Obliczenia własne
15.4 Koszty rutynowych i okresowych zabiegów konserwacyjnych w okresie
Ŝycia przedsięwzięcia oraz remontów
Koszty rutynowych oraz okresowych zabiegów konserwacyjnych zostały uwzględnione
w kosztach przedstawionych w poprzednich rozdziałach, głównie w pozycji usługi
obce. Koszty te zostały określone na podstawie aktualnie ponoszonych kosztów
związanych z tego typu usługami. W kolejnych latach załoŜone zostało ich
zwiększenie spowodowane zakładanym wzrostem cen. Przedstawiona wysokość
nakładów na konserwację i remonty w pełni zabezpiecza prawidłowe funkcjonowanie
sieci kanalizacyjnych, zarówno tych obecnie istniejących, jak i tych, które powstaną w
wyniku realizacji projektu.
15.5 Prognoza bilansu
Wykonana została prognoza bilansu dla istniejącej spółki, która będzie operatorem
sieci zlokalizowanej na terenie objętym projektem. Prognozę wykonano na podstawie
prognozowanej wielkości kosztów i przychodów systemu wodociągowo –
kanalizacyjnego. Prognozy zostały przedstawione w Załączniku 1, Tabela 2 Obliczenia.
Przedstawiona prognoza obejmuje jedynie wartości wynikające z działalności spółki
jako operatora systemu ściekowego, w przypadku gdy zakres działalności spółki
będzie szerszy, ewidencja kosztów i przychodów będzie umoŜliwiała wyodrębnienie
wartości przypadających na poszczególne rodzaje działalności.
15.6 Prognoza sprawozdania z przepływów pienięŜnych
W Załączniku 1 Tabela 2 - Obliczenia przedstawiona została prognoza rachunku
przepływów pienięŜnych dla operatora sieci kanalizacyjnej, wykonana na podstawie
projekcji bilansu, rachunku zysków i strat oraz wielkości przewidywanych przepływów
finansowych związanych z analizowanym systemem wodno – ściekowym. W kaŜdym
roku analizy skumulowane środki pienięŜne na koniec roku są dodatnie co potwierdza,
6
Ŝe projekt zachowa płynność finansową zarówno w czasie realizacji, jak równieŜ w
późniejszym okresie – eksploatacji.
Przedstawiona prognoza obejmuje jedynie wartości wynikające z działalności spółki
jako operatora systemu wodno – ściekowego, w przypadku gdy zakres działalności
spółki będzie szerszy, ewidencja kosztów i przychodów będzie umoŜliwiała
wyodrębnienie wartości przypadających na poszczególne rodzaje działalności.
Dla uzupełnienia analizy wykonana została projekcja podstawowych wskaźników
finansowych, w tym wskaźnika pokrycia obsługi długu. Jego wartość w kaŜdym roku
realizacji oraz eksploatacji projektu jest wyŜsza od granicznej wartości 1,2.
Prognozowane wartości wskaźników zostały przedstawione w poniŜszej tabeli.
Szczegółowe obliczenia zostały przestawione w Załączniku 1, Tabela - Obliczenia
7
Tabela 0-4 Prognozowane wartości wybranych wskaźników finansowych
Lata
Wskaźniki Rentowności
Wskaźnik Rentowności Aktywów (ROA)
Wskaźnik Rentowności SprzedaŜy (ROS)
Wskaźnik Rentowności Kapitału (ROE)
Wskaźniki Płynności
Wskaźnik płynności bieŜącej (CR)
Wskaźnik płynności - szybki (QR)
Wskaźnik płynności gotówkowej
Wskaźniki Sprawności Działania (w dniach)
Wskaźnik rotacji naleŜności
Wskaźnik obrotu zapasami
Wskaźnik rotacji zobowiązań
Cykl obiegu kapitału obrotowego
Wskaźniki zadłuŜenia i stopnia pokrycia
Wskaźniki kapitałowy (WK)
Wskaźniki pokrycia obsługi długu (WPOD)
Wskaźniki pokrycia I (WP I)
Wskaźniki pokrycia II (WP II)
Wskaźniki pokrycia majątku obrotowego (WPMO)
Wskaźnik ogólnego zadłuŜenia
2009
0,04%
0,40%
0,04%
0
1,5
1,3
0,1
0
119,7
14,0
95,5
133,7
0
0,9
#DZIEL/0!
97%
101%
0,3
0,0
2014
2020
0,22%
3,45%
0,73%
0
1,2
1,1
0,6
0
119,7
14,0
95,5
133,7
0
0,3
1,7
32%
54%
0,1
0,0
0,27%
3,41%
0,74%
0
1,2
1,1
0,5
0
119,7
14,0
95,5
133,7
0
0,4
1,7
39%
47%
0,1
0,0
2030
0,34%
3,45%
0,77%
0
2,7
2,6
1,3
0
119,7
14,0
95,5
133,7
0
0,4
#DZIEL/0!
47%
47%
0,6
0,0 Ź
Wskaźniki płynności mierzą zdolność spółki do wywiązywania się z krótkoterminowych
zobowiązań. Wskaźnik płynności bieŜącej pokazują zdolność firmy do regulowania
swoich zobowiązań środkami obrotowymi, natomiast wskaźnik płynności szybkiej
pokazuje stopień pokrycia zobowiązań krótkoterminowych aktywami o duŜym stopniu
płynności, tzn. mierzy natychmiastową zdolność firmy do spłaty długów. Optymalna
wartość wskaźnika płynności bieŜącej wynosi 1,2 – 2,0, natomiast wskaźnika
płynności szybkiej 1,0 – 1,2, w przypadku analizowanego podmiotu wartość w/w
wskaźników znacznie przekracza minimalne poziomy. Oznacza to Ŝe analizowany
podmiot nie będzie wykazywał kłopotów związanych z brakiem płynności i zagroŜenia
bieŜącej zdolności firmy do terminowego regulowania zobowiązań. Przy załoŜonych
na potrzeby niniejszego studium wydatków inwestycyjnych oraz odtworzeniowych
wysokość wskaźnika znajduje się jednak poza przedziałem optymalnym, co moŜe
oznaczać zbyt mało efektywne wykorzystanie majątku obrotowego i środków
finansowych. Istnieje zatem moŜliwość Ŝe rzeczywiste wydatki inwestycyjne operatora
będą wyŜsze niŜ załoŜone w Studium (np. dalsza rozbudowa sieci na terenach nie
objętych niniejszym wnioskiem), co jednak nie będzie stanowiło zagroŜenia dla
zachowania płynności finansowej.
Wskaźniki rentowności słuŜą do oceny wielkości zysku osiągniętego z poniesionych
przez spółkę nakładów, obliczone zostały trzy podstawowe wskaźniki: wskaźnik
rentowności kapitału (ROE), wskaźnik rentowności sprzedaŜy (ROS), wskaźnik
rentowności aktywów (ROA). Wskaźnik ROE informuje o wielkości zysku netto,
przypadającego na jednostkę kapitału zainwestowanego, średnia wartość wskaźnika
dla sektora, w którym funkcjonuje analizowany podmiot to ok. 1,4%, wskaźnik ROS
określa zdolność firmy do generowania zysku przez sprzedaŜ, jego przeciętna wartość
to ok. 4,6%, wskaźnik ROA określa stosunek wielkości zysku netto, wypracowanego
przez podmiot, do wartości zaangaŜowanego w firmie majątku, jego przeciętna
wartość to 1,6%. Dla analizowanego podmiotu wszystkie w/w wskaźniki są wyŜsze od
wartości przeciętnych, co oznacza Ŝe analizowany podmiot z poniesionej jednostki
nakładów osiągnie wyŜszy niŜ przeciętnie zysk. NaleŜy jednak zaznaczyć Ŝe duŜą
część tego zysku stanowi dotacja Funduszu Spójności, uwzględniona w pozycji
8
pozostałe przychody operacyjne, która nie jest typowym przychodem generowanym
poprzez sprzedaŜ, zatem przedstawione wskaźniki mogą wykazywać pewne róŜnice w
stosunku do innych przedsiębiorstw działających w sektorze.
Wskaźniki sprawności działania informują o tym jak szybko firma zamienia swoje
zapasy i naleŜności na rachunkach na gotówkę. Obliczono trzy podstawowe wskaźniki
– rotacji naleŜności, zobowiązań i obrotu zapasami. Przeciętna wielkość tych
wskaźników wynosi odpowiednio 30, 14 i 7 dni. W przypadku analizowanej jednostki
wartości wszystkich wskaźników są zbliŜone do przeciętnych.
Wskaźniki zadłuŜenia informują o zadłuŜeniu spółki i jej zdolnościach do obsługi tego
zadłuŜenia. Obliczono następujące wskaźniki: ogólnego zadłuŜenia (informuje jaki
udział w całości źródeł finansowania aktywów firmy stanowi zadłuŜenie, czyli kapitały
obce), kapitałowy (określa stopień zaangaŜowania kapitału obcego w stosunku do
kapitału własnego), wskaźnik pokrycia majątku obrotowego – zadłuŜenia
długoterminowego (określa stopień zabezpieczenia udzielanych kredytów przez
kapitał własny firmy), wskaźniki pokrycia (informują o stopniu zabezpieczenia
zobowiązań długoterminowych przez rzeczowe składniki majątku firmy) oraz wskaźnik
pokrycia obsługi długu (informuje o ile wpływy pienięŜne przewyŜszają wydatki
związane z obsługą zadłuŜenia). Dla analizowanej jednostki wszystkie z w/w oprócz
wskaźników pokrycia mieszczą się w zakresie optymalnych wartości, co oznacza to,
Ŝe zadłuŜenie analizowanej jednostki nie stanowi zagroŜenia dla jej pozycji finansowej.
9

SW r15 - PGK "Dolina Baryczy"

Transkrypt

Podobne dokumenty

Informacja nt. prognoz finansowych Spółka LiveChat Software S.A.

Informacja tygodniowa o zagrożeniach

Komunikat z posiedzenia Rady Miejskiej w Żywcu