Planowanie przychodów ze sprzedaży na przykładzie

M. Barczyszyn
Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu
Planowanie przychodów ze sprzedaży na przykładzie
przedsiębiorstwa z branży inżynierii lądowej i wodnej
working paper
Słowa kluczowe: planowanie finansowe, sprawozdanie pro forma, analiza wskaźnikowa
Streszczenie: Praca przedstawia prognozę przychodów ze sprzedaży na przykładzie
przedsiębiorstwa z branży inżynierii lądowej i wodnej
1
1. Wstęp
Prognozowanie wyniku ze sprzedaży jest wykorzystywane w celu przewidywania
przyszłych zdarzeń, aby zminimalizować ryzyko podjętych decyzji.1 Wiele firm
stosuje różne modele, które bazują na danych z przeszłości, na podstawie których
można wyznaczyć linię regresji. Następnie na jej podstawie można wyznaczyć
prognozowany poziom przychodów ze sprzedaży. W przypadku, jeśli rynek jest w
miarę stabilny, prognozy uzyskane na podstawie danych archiwalnych, są bardzo
zbliżone do przyszłych wyników przedsiębiorstwa.
Poniższa praca stanowi oszacowanie prognozy ze sprzedaży dla wybranego
przedsiębiorstwa z branży inżynierii wodno-lądowej. Wybrana spółka funkcjonuje na
rynku od 14 lat. Firma prowadzi działalność usługowo – produkcyjną. W skład
działalności firmy wchodzi:
- bodowa sieci wodno-kanalizacyjnej i instalacji centralnego ogrzewania
- usługi w zakresie robót elektromontażowych
- usługi transportowe i sprzętowe
- produkcja alternatywnego źródła energii z biomasy.
W ciągu ostatnich kilku lat usługi transportowe i sprzętowe były najbardziej
dynamicznie rozwijającą się działalnością Spółki, głównie dzięki wysokim nakładom
inwestycyjnym. Firma jest również dostawcą biomasy dla energetyki zawodowej.
Udział energii ze źródeł odnawialnych w zużyciu energii elektrycznej stale rośnie 2.
Można przewidywać, że w najbliższych latach firma pozyska dotacje ze środków
unijnych na rozbudowę instalacji do biologiczno-chemicznego przekształcania
odpadów komunalnych. W związku z tym, przychody ze sprzedaży energii z biomasy
znacznie wzrosną.
2. Prognoza sprzedaży i przygotowanie sprawozdania proforma
W celu sporządzenia sprawozdania finansowego pro forma, czyli planu finansowego,
została zastosowana metoda zmian proporcjonalnych. Należy założyć, że struktura
pozycji bilansowych będzie stała oraz wartości z bilansu i RZiS są optymalne.
1
P.Dittmann. Prognozowanie w przedsiębiorstwie. Metody i ich zastosowanie. Oficyna Ekonomiczna, Kraków
2003
2
www.stat.gov.pl/gus/wskazniki_makroekon_PLK_HTML.htm
2
Na podstawie danych spółki zdiagnozowano kondycję finansową przedsiębiorstwa. W
2010 r sprzedaż wyniosła 29.782 tys. zł, w 2011 r wzrosła o 11.569 tys. zł i wyniosła
41.351 tys. zł3. Zatem spółka odnotowała wzrost o 38,8%. Firma poniosła
równocześnie duże koszty związane z zakupem środków transportu drogowego oraz
sprzętu ciężkiego i budowlanego. Analizując 4 sektory działalności spółki przyjmuje
się wzrost sprzedaży o 7%4. Przewiduje się również bardzo dynamiczny rozwój
sektora OZE, który jest jednym z priorytetów polskiego rządu.
Poniżej zostały oszacowane przepływy pieniężne, na podstawie danych z 2011 r.
Tabela 1 Prognoza sprawozdania z przepływów pieniężnych za rok 2012.
Przyrost Za rok
2011
Przychody ze sprzedaży
-CE
-NCE
EBIT
NOPAT
+NCE
-NWC
-CAPEX
FCF
EBT
Przyrost
41 351 630
57 478 766
37 471 700
52 085 663
872 340
1 212 553
3 007 590
4 180 550
2 436 148
3 386 246
872 340
39%
1 212 553
516 499
2 548 014
2 063 743
1 509 792
728 246
540 991
2 599 872
3 613 822
7%
ZN
2 105 896
2 927 196
Źródło: Monitor Polski B.,2012. Sprawozdanie finansowe wybranej spółki za rok 2011.
Tabela poniżej przedstawia sprawozdanie finansowe pro forma sporządzone metodą
procentu od sprzedaży.
3
4
Monitor Polski B, 2012
www.paiz.gov.pl
3
Tabela 2 Prognoza bilansu
Aktywa
Rok bazowy
3 054 880
425 380
2 869 440
6 930 440
Pasywa
Za rok
AT
ZAP
NAL
ŚP
13 280 140
Rok bazowy
Za rok
4 246 283
591 278
3 988 522
9 633 312
5 511 071
4 077 179
E
D
7 660 388
5 667 279
3 691 890
ZwD
5 131 727
18 459 395
13 280 140
18 459 395
407 718
INT
566 728
Źródło: Monitor Polski B.,2012. Sprawozdanie finansowe wybranej spółki za rok 2011.
3. Analiza wskaźnikowa
Analiza wskaźnikowa jest jednym z najważniejszych elementów analizy finansowej
przedsiębiorstwa5. Polega ona na wyliczeniu szeregu wskaźników, które wskazują na
relacje poszczególnych elementów bilansu i RZiS. Za pomocą tych wskaźników
można
scharakteryzować
różne
aspekty
ekonomicznej
działalności
firmy.
Najważniejsze obszary analizy wskaźnikowej to:
- sprawność działania przedsiębiorstwa
- płynność finansowa
- rentowność
- zyskowność.
Wskaźnik bieżącej płynności finansowej pokazuje zdolność firmy do wywiązania się z
krótkoterminowych zobowiązań. Wskaźnik dla analizowanej firmy wynosi 2,78.
Poziom tego wskaźnika nie powinien być mniejszy od 1. Poziom wskaźnika powinien
być dostosowany do działalności przedsiębiorstwa6. Uważa się, że wartość w
przedziale 1,2-2 świadczy o równowadze finansowej firmy7.
Wskaźnik rentowności majątku ROA jest wyznacznikiem ogólnej zdolności aktywów
przedsiębiorstwa do generowania zysku. Wskaźnik ten dla analizowanego
przedsiębiorstwa wynosi 12%.
Wskaźnik ogólnego zadłużenia, który dla badanej Spółki wynosi 0,42, pokazuje w jaki
sposób finansowany jest majątek przedsiębiorstwa. Wartość wskaźnika jest poniżej
optymalnego przedziału (0,57-0,67), co świadczy o tym, że spółka jest silna finansowo
i finansuje bieżącą działalność za pomocą własnego majątku.
5
http://www.pwsz.nysa.pl/~ifin/dopobrania/anal_fin.pdf
M. Sierpińska, T. Jachna, Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych, PWN, Warszawa 2012
7
http://www.pwsz.nysa.pl/~ifin/dopobrania/anal_fin.pdf
6
4
Spis tabel
Tabela 1 Prognoza sprawozdania z przepływów pieniężnych za rok 2012............................................. 3
Tabela 2 Prognoza bilansu ...................................................................................................................... 4
Bibliografia
1. G. Michalski, Strategie finansowe przedsiębiorstwa, Oddk, Gdańsk 2009
2. P. Dittmann. Prognozowanie w przedsiębiorstwie. Metody i ich zastosowanie. Oficyna
Ekonomiczna, Kraków 2003
3. W. Pluta, Planowanie finansowe w przedsiębiorstwie, PWN, Warszawa 2003
4. Monitor Polski B, 2012. Sprawozdanie finansowe Spółki za rok 2010 i 2011
5. www.stat.gov.pl/gus/wskazniki_makroekon_PLK_HTML.htm
6. www.paiz.gov.pl
7. http://www.pwsz.nysa.pl/~ifin/dopobrania/anal_fin.pdf
8. M. Sierpińska, T. Jachna, Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych,
PWN, Warszawa 2012
5