Decyzji EBC/2014/40 z 15 października 2014 r. o realizacji trzecieg

L 335/22
Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej
PL
22.11.2014
DECYZJA EUROPEJSKIEGO BANKU CENTRALNEGO
z dnia 15 października 2014 r.
w sprawie realizacji trzeciego programu zakupu zabezpieczonych obligacji
(EBC/2014/40)
(2014/828/UE)
RADA PREZESÓW EUROPEJSKIEGO BANKU CENTRALNEGO,
uwzględniając Traktat o funkcjonowaniu Unii Europejskiej, w szczególności pierwsze tiret art. 127 ust. 2,
uwzględniając Statut Europejskiego Systemu Banków Centralnych i Europejskiego Banku Centralnego, w szczególności
drugi akapit art. 12 ust. 1 w związku z pierwszym tiret art. 3 ust. 1, a także art. 18 ust. 1,
a także mając na uwadze, co następuje:
(1)
Zgodnie z art. 18 ust. 1 Statutu Europejskiego Systemu Banków Centralnych i Europejskiego Banku Centralnego
(zwanego dalej „Statutem ESBC”) Europejski Bank Centralny (EBC) oraz krajowe banki centralne państw człon­
kowskich, których walutą jest euro (zwane dalej „KBC”), mogą dokonywać operacji na rynkach finansowych, m.in.
w formie transakcji bezwarunkowego kupna i sprzedaży instrumentów rynkowych.
(2)
W dniu 4 września 2014 r. Rada Prezesów postanowiła o rozpoczęciu realizacji nowego programu zakupu zabez­
pieczonych obligacji (zwanego dalej „trzecim programem”). Trzeci program jest — obok programu zakupu
papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami oraz ukierunkowanych dłuższych operacji refinansujących
(TLTRO) (1) — środkiem mającym na celu dalsze wzmocnienie transmisji polityki pieniężnej, ułatwienie udzie­
lania kredytu gospodarce strefy euro, rozprzestrzenienie pozytywnych zjawisk na inne rynki oraz, w konsek­
wencji, złagodzenie kierunku polityki pieniężnej EBC i przyczynienie się do powrotu stopy inflacji do poziomu
bliższego 2 %.
(3)
W ramach wspólnej polityki pieniężnej transakcje bezwarunkowego zakupu kwalifikowanych zabezpieczonych
obligacji w ramach trzeciego programu powinny być realizowane w sposób jednolity i zdecentralizowany,
zgodnie z postanowieniami niniejszej decyzji,
PRZYJMUJE NINIEJSZĄ DECYZJĘ:
Artykuł 1
Wprowadzenie i zakres programu obejmującego transakcje bezwarunkowego zakupu zabezpieczonych
obligacji
Eurosystem wprowadza niniejszą decyzją trzeci program, w ramach którego banki centralne Eurosystemu będą dokony­
wały transakcji zakupu kwalifikowanych zabezpieczonych obligacji w rozumieniu art. 2. W ramach trzeciego programu
banki centralne Eurosystemu mogą dokonywać transakcji zakupu kwalifikowanych zabezpieczonych obligacji od kwalifi­
kowanych kontrahentów na rynku pierwotnym i wtórnym, zgodnie z kryteriami kwalifikacji kontrahentów określonymi
w art. 3.
Artykuł 2
Kryteria kwalifikacji zabezpieczonych obligacji
Na potrzeby transakcji bezwarunkowego zakupu realizowanych w ramach trzeciego programu kwalifikują się zabezpie­
czone obligacje, które są aktywami kwalifikowanymi na potrzeby operacji polityki pieniężnej zgodnie z postanowieniami
pkt 6.2.1 załącznika I do wytycznych EBC/2011/14 (2), dodatkowo spełniają warunki akceptacji jako własne zabezpie­
czenie określone w pkt 6.2.3.2 (piąty akapit) załącznika I do wytycznych EBC/2011/14, oraz zostały wyemitowane przez
(1) Decyzja EBC/2014/34 z dnia 29 lipca 2014 r. w sprawie środków dotyczących ukierunkowanych dłuższych operacji refinansujących
(Dz.U. L 258 z 29.8.2014, s. 11).
(2) Wytyczne EBC/2011/14 z dnia 20 września 2011 r. w sprawie instrumentów i procedur polityki pieniężnej Eurosystemu (Dz.U. L 331 z
14.12.2011, s. 1).
22.11.2014
PL
Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej
L 335/23
instytucje kredytowe z siedzibą w strefie euro. Na potrzeby transakcji bezwarunkowego zakupu realizowanych w ramach
trzeciego programu kwalifikują się Multicédulas, które są aktywami kwalifikowanymi na potrzeby operacji polityki
pieniężnej zgodnie z postanowieniami pkt 6.2.1 załącznika I do wytycznych EBC/2011/14 oraz które zostały wyemito­
wane przez podmioty specjalnego przeznaczenia z siedzibą w strefie euro.
Opisane powyżej zabezpieczone obligacje kwalifikują się na potrzeby transakcji bezwarunkowego zakupu realizowanych
w ramach trzeciego programu, o ile spełniają następujące wymogi dodatkowe:
1. Wymagane jest przyznanie zabezpieczonym obligacjom przez co najmniej jedną zewnętrzną instytucję oceny wiary­
godności kredytowej (ECAI) zaakceptowaną zgodnie z ramowymi zasadami oceny kredytowej w Eurosystemie (ECAF)
oceny jakości kredytowej co najmniej na poziomie stopnia 3 jakości kredytowej (CQS3, obecnie odpowiadającej
ocenie na poziomie 'BBB-' lub równoważnej).
2. Całkowity stan posiadania obligacji oznaczonej danym międzynarodowym numerem identyfikacyjnym papierów
wartościowych przez wszystkie banki centralne Eurosystemu wspólnie z tytułu pierwszego (1) i drugiego (2) programu
zakupów zabezpieczonych obligacji (zwanych dalej „pierwszym programem” i „drugim programem”), z tytułu trze­
ciego programu oraz z jakiekolwiek innego tytułu, nie może być większy niż 70 %.
3. Zabezpieczone obligacje muszą być denominowane w euro oraz utrzymywane i rozliczane w strefie euro.
4. Na potrzeby transakcji zakupu realizowanych w ramach trzeciego programu nie kwalifikują się zabezpieczone obli­
gacje wyemitowane przez podmioty, których dostęp do operacji kredytowych Eurosystemu został zawieszony — na
czas takiego zawieszenia.
5. W okresie, w którym minimalne wymogi Eurosystemu w zakresie jakości kredytowej nie są stosowane w ramach
wymogów w zakresie kwalifikowania zabezpieczeń dotyczących rynkowych instrumentów dłużnych emitowanych
lub gwarantowanych przez rząd Grecji lub Cypru (zgodnie z art. 8 ust. 2 wytycznych EBC/2014/31 (3)), zabezpie­
czone obligacje podmiotów z siedzibą na Cyprze i w Grecji, które obecnie nie posiadają ratingu CQS3, muszą mieć
rating na poziomie równym co najmniej najwyższemu ratingowi przyznanemu zabezpieczonym obligacjom przez
odpowiednią instytucję w danej jurysdykcji, a całkowity stan posiadania obligacji oznaczonej danym międzynaro­
dowym numerem identyfikacyjnym papierów wartościowych przez wszystkie banki centralne Eurosystemu wspólnie
z tytułu pierwszego, drugiego i trzeciego programu oraz z jakiekolwiek innego tytułu nie może być większy niż 30 %,
przy czym obligacje te muszą spełniać następujące dodatkowe wymogi zapewniające osiągnięcie odpowiedniego
poziomu ryzyka:
a) obowiązek comiesięcznego przekazywania KBC siedziby emitenta informacji o cechach puli, w tym danych o
poszczególnych kredytach, jak również o strukturalnych cechach programu zakupu zabezpieczonych obligacji i
informacji o emitencie; formularze sprawozdawcze zostaną udostępnione kontrahentom przez odpowiedni KBC;
b) obowiązek minimalnego nadzabezpieczenia na poziomie 25 %; zasady dotyczące obliczania wysokości obowiązku
nadzabezpieczenia przekazuje kontrahentom odpowiedni KBC;
c) uwzględnienie transakcji zabezpieczającej przed ryzykiem kursowym z kontrahentami o ratingu BBB- lub
wyższym w przypadku należności denominowanych w walutach innych niż euro w puli aktywów stanowiących
zabezpieczenie obligacji nabywanych w ramach programu lub — alternatywnie — zapewnienie, aby co najmniej
95 % aktywów było denominowanych w euro; oraz
d) należności należące do puli aktywów stanowiących zabezpieczenie obligacji nabywanych w ramach programu są
należnościami wobec dłużników zlokalizowanych w strefie euro.
6. Zabezpieczone obligacje zatrzymane przez ich emitenta kwalifikują się do zakupów w ramach trzeciego programu,
jeżeli spełniają określone powyżej kryteria kwalifikacji.
Artykuł 3
Kwalifikowani kontrahenci
Kwalifikowanymi kontrahentami na potrzeby trzeciego programu, zarówno w odniesieniu do transakcji bezwarunko­
wych, jak i transakcji pożyczania papierów wartościowych obejmujących zabezpieczone obligacje należące do portfeli
Eurosystemu w ramach trzeciego programu, są: a) kontrahenci krajowi uczestniczący w operacjach polityki pieniężnej
Eurosystemu, zdefiniowani w pkt 2.1 załącznika I do wytycznych EBC/2011/14; oraz b) inni kontrahenci wykorzysty­
wani przez banki centralne Eurosystemu na potrzeby inwestowania ich portfeli inwestycyjnych denominowanych w
euro, w tym kontrahenci spoza strefy euro zaangażowani w emitowanie zabezpieczonych obligacji.
(1) Decyzja EBC/2009/16 z dnia 2 lipca 2009 r. w sprawie realizacji programu zakupu zabezpieczonych obligacji (Dz.U. L 175 z 4.7.2009,
s. 18).
(2) Decyzja EBC/2011/17 z dnia 3 listopada 2011 r. w sprawie realizacji drugiego programu zakupu zabezpieczonych obligacji
(Dz.U. L 297 z 16.11.2011, s. 70).
(3) Wytyczne EBC/2014/31 z dnia 9 lipca 2014 r. w sprawie dodatkowych tymczasowych środków dotyczących operacji refinansujących
Eurosystemu i kwalifikowania zabezpieczeń oraz zmieniające wytyczne EBC/2007/9 (Dz.U. L 240 z 13.8.2014, s. 28).
L 335/24
PL
Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej
22.11.2014
Artykuł 4
Postanowienia końcowe
Niniejsza decyzja wchodzi w życie następnego dnia po jej opublikowaniu na stronie internetowej EBC.
Sporządzono we Frankfurcie nad Menem dnia 15 października 2014 r.
Mario DRAGHI
Prezes EBC