Teodor KRAMER (1926–2014)
Transkrypt
Teodor KRAMER (1926–2014)
11 Wydawnictwo Key Text Zamówienia na prenumeratę na 2015 r. oraz na sprzedaż egzemplarzową należy składać na stronie: www.ekonomista.info.pl lub wysłać zamówienie na adres [email protected] z podaniem dokładnych danych. Na uk Warunki prenumeraty EKONOMISTA CZASOPISMO POŚWIĘCONE NAUCE I POTRZEBOM ŻYCIA ZAŁOŻONE W ROKU 1900 ad em ia EKONOMISTA EKONOMISTA Tylko prenumerata zapewni regularne otrzymywanie czasopisma 2014 5 2014 Ceny na 2015 r.: 352,80 zł– prenumerata krajowa wersji drukowanej, 404,46 zł– prenumerata wersji łączonej (druk + PDF), 58,80 zł– jeden numer w wersji drukowanej, 49,20 zł– jednen numer w wersji elektronicznej (PDF), 67,41 zł– jednen numer wersji łączonej (druk + PDF). 5 W numerze Zamówienia na prenumeratę przyjmowane są na okres nieprzekraczający jednego roku. Cena prenumeraty za okres obejmujący kilka numerów (niepełny rok) jest wielokrotnością ceny jednego numeru. Prenumerata rozpoczyna się od najbliższego numeru po dokonaniu wpłaty na rachunek bankowy Wydawnictwa nr: 64 1160 2202 0000 0001 1046 1312 MARIAN GORYNIA, PIOTR TRĄPCZYŃSKI Determinanty efektywności zagranicznych inwestycji bezpośrednich – przegląd wyników badań 11 Kolporter S.A. – [email protected], +48 22 35 50 471 do 478 11 Garmond Press S.A. – [email protected], 01–106 Warszawa, ul. Nakielska 3, +48 22 836 69 21 Ekonomista 2014, nr 5, s. 643–782 Cena 55,65 zł (w tym 5% VAT) WIESŁAWA LIZIŃSKA, RENATA MARKS-BIELSKA ka Zamówienia na prenumeratę w wersji papierowej i na e-wydania można składać bezpośrednio na stronie www.prenumerata.ruch.com.pl. Ewentualne pytania prosimy kierować na adres e-mail: prenumerata@ ruch.com.pl lub kontaktując się z Centrum Obsługi Klienta „RUCH” pod numerami: 22 693 70 00 lub 801 800 803 – czynne w dni robocze w godzinach 700 – 1700. Koszt połączenia wg taryfy operatora. Napływ bezpośrednich inwestycji zagranicznych a rozwój gospodarczy Polski ls 11 RUCH S.A. DOROTA WAWRZYNIAK Klimat inwestycyjny a wpływ opodatkowania przedsiębiorstw na bezpośrednie inwestycje zagraniczne w krajach Unii Europejskiej Po Wydawnictwo Key Text sp. z o.o., ul. Sokołowska 9/410, 01-142 Warszawa tel. +48 22 632 11 36, kom. +48 665 108 002 Ak Egzemplarze drukowane wysyłamy ekonomiczną przesyłką rejestrowaną, spersonalizowane PDF-y na podany w zamówieniu adres e-mail. Rabaty na sprzedaż prenumeraty krajowej na 2015 r.: 296,10 zł– wersja drukowana zamówiona i zapłacona do dnia 20.12.2014 r., 347,76 zł– wersja łączona (drukowana + PDF) zamówiona i zapłacona do dnia 20.12.2014 r., 315,00 zł– wersja drukowana zamówiona i zapłacona do dnia 20.01.2015 r., 366,66 zł– wersja łączona (drukowana + PDF) zamówiona i zapłacona do dnia 20.01.2015 r. Indeks 357030 ISSN 2299–6184 Cena 49,20 zł (w tym 23% VAT) ANNA TOBOLSKA Bezpośrednie inwestycje zagraniczne w przemyśle Polski: struktura działowa i przestrzenna POLSKA AKADEMIA NAUK KOMITET NAUK EKONOMICZNYCH POLSKIE TOWARZYSTWO EKONOMICZNE Ekonomista 2014/5 WYDAWNICTWO KEY TEXT Na uk WSKAZÓWKI DLA AUTORÓW PRENUMERATA 2015 Ceny na 2015 r.: 352,80 zł – prenumerata krajowa wersji drukowanej, 404,46 zł – prenumerata w wersji łączonej (druk + PDF), 58,80 zł – jeden numer w wersji drukowanej, 49,20 zł – jednen numer w wersji elektronicznej (PDF), 67,41 zł – jednen numer wersji łączonej (druk + PDF) Rabaty na sprzedaż prenumeraty krajowej na 2015 r.: 296,10 zł – wersja drukowana zamówiona i zapłacona do dnia 20.12.2014 r., 347,76 zł – wersja łączona (drukowana + PDF) zamówiona i zapłacona do dnia 20.12.2014 r., 315,00 zł – wersja drukowana zamówiona i zapłacona do dnia 20.01.2015 r., 366,66 zł – wersja łączona (drukowana + PDF) zamówiona i zapłacona do dnia 20.01.2015 r. Po ls ka Ak ad em ia 1. Redakcja przyjmuje do oceny i publikacji niepublikowane wcześniej teksty o charakterze naukowym, poświęcone problematyce ekonomicznej. 2. Redakcja prosi o składanie tekstów w formie elektronicznej (dokument MS Word na CD, dyskietce lub e-mailem) oraz 2 egzemplarzy wydruku komputerowego. Wydruk powinien być wykonany na papierze A4 z podwójnym odstępem między wierszami, zawierającymi nie więcej niż 60 znaków w wierszu oraz 30 wierszy na stronie, w objętości (łącznie z tabelami statystycznymi, rysunkami i literaturą) do 30 stron. Opracowania podzielone na części powinny zawierać śródtytuły. 3. Wraz z tekstem należy dostarczyć do Redakcji Oświadczenie Autora. Wzór oświadczenia dostępny jest na stronie www.ekonomista.info.pl 4. Do tekstu należy dołączyć streszczenie (200 słów) składające się z uzasadnienia podjętego tematu, opisu metody oraz uzyskanych wyników. Streszczenie powinno zawierać słowa kluczowe (w języku polskim, rosyjskim i angielskim). 5. Przypisy wyjaśniające tekst należy zamieszczać na dole strony, a dane bibliograficzne w tekście – przez podawanie nazwisk autorów i roku wydania dzieła, na końcu zdania w nawiasie. W bibliografii zamieszczonej na końcu tekstu (ułożonej w porządku alfabetycznym) należy podawać: –– w odniesieniu do pozycji książkowych – nazwisko, imię (lub inicjały imion) autora, tytuł dzieła, wydawcę, miejsce i rok wydania; –– w przypadku prac zbiorowych nazwisko redaktora naukowego podaje się po tytule dzieła; –– w odniesieniu do artykułów z czasopism – nazwisko, imię (lub inicjały imion) autora, tytuł artykułu, nazwę czasopisma ujętą w cudzysłów, rok wydania i kolejny numer czasopisma; –– w przypadku korzystania z internetu należy podać adres i datę dostępu; –– powołując dane liczbowe należy podawać ich źrodło pochodzenia (łącznie z numerem strony). 6. W przypadku gdy artykuł jest oparty na wynikach badań finansowanych w ramach programów badawczych, autorzy są proszeni o podanie źródła środków. 7. Rysunki proste, wektorowe, w czerni. Linie na wykresach i pola mogą być w szarościach – rysunki powinny być czytelne w tej postaci, bez kolorów i efektów specjalnych (np. cieni, faz, płynnych przejść, tekstur, szrafów, efektów przestrzennych). Format wektorowy PDF, EPS, ostatecznie osadzone wykresy z Excela. 8. Nazewnictwo plików – teksty: Autor_Tytuł.docx (np. Jan Kowalski_Gospodarka polska.docx); streszczenia do artykułów: Autor_Streszczenia.docx (np. Jan Kowalski_Streszczenia.docx); ewentualne dodatkowe pliki nazywamy w analogiczny sposób: (np. Jan Kowalski_rysunek01.pdf). 9. Warunkiem przyjęcia tekstu do oceny i dalszej pracy jest podanie przez autora pełnych danych adresowych wraz z numerem telefonicznym i adresem e-mail. Autorzy artykułów są również proszeni o podanie danych do notatki afiliacyjnej: tytuł naukowy oraz nazwa uczelni albo innej jednostki (tylko jedna jednostka). Dane afiliacyjne są zamieszczane w opublikowanych tekstach. 10. Opracowanie zakwalifikowane przez Komitet Redakcyjny do opublikowania na łamach „EKONOMISTY”, lecz przygotowane przez autora w sposób niezgodny z powyższymi wskazówkami, będzie odesłane z prośbą o dostosowanie jego formy do wymagań Redakcji. 11. Materiały zamieszczone w „EKONOMIŚCIE” są chronione prawem autorskim. Przedruk tekstu może nastąpić tylko za zgodą Redakcji. 12. Redakcja nie zwraca tekstów i nie wypłaca honorariów autorskich. Ekonomista 2014/5 Zamówienia Zamówienia należy należy składać składać na na stronie stronie www.ekonomista.info.pl www.ekonomista.info.pl lub lub wysłać wysłać zamówienie zamówienie na na adres adres Wydawnictwo Wydawnictwo Key Key Text Text sp. sp. zz o.o., o.o., ul. ul. Sokołowska Sokołowska 9/410, 9/410, 01-142 01-142 Warszawa Warszawa tel. tel. 22 22 632 632 11 11 36, 36, kom. kom. 665 665 108 108 002 002 konto: konto: Bank Bank Millennium Millennium S.A. S.A. 64 64 1160 1160 2202 2202 0000 0000 0001 0001 1046 1046 1312 1312 U Wydawcy zaprenumerujesz najtaniej! Na uk ad em ia 2014 Po ls ka Ak 5 Ekonomista 2014/5 Na uk WYDAWCY © Copyright by POLSKA AKADEMIA NAUK KOMITET NAUK EKONOMICZNYCH © Copyright by POLSKIE TOWARZYSTWO EKONOMICZNE © Copyright by WYDAWNICTWO KEY TEXT RADA PROGRAMOWA ad em ia Marek Belka, Adam Budnikowski, Krzysztof Jajuga, Wacław Jarmołowicz, Mieczysław Kabaj, Eugeniusz Kwiatkowski, Jan Lipiński, Aleksander Łukaszewicz, Wojciech Maciejewski, Jerzy Osiatyński, Stanisław Owsiak, Emil Panek, Antoni Rajkiewicz, Andrzej Sławiński, Andrzej Wernik, Jerzy Wilkin (przewodniczący Rady), Michał G. Woźniak KOMITET REDAKCYJNY Marek Bednarski, Bogusław Fiedor, Marian Gorynia, Brunon Górecki, Joanna Kotowicz-Jawor, Barbara Liberska, Adam Lipowski (zastępca redaktora naczelnego), Zbigniew Matkowski (sekretarz redakcji), Elżbieta Mączyńska, Adam Noga, Marek Ratajczak, Eugeniusz Rychlewski, Zdzisław Sadowski (redaktor naczelny), Tadeusz Smuga, Jan Solarz, Jan Toporowski, Andrzej Wojtyna Wydanie publikacji dofinansowane przez Ministra Nauki i Szkolnictwa Wyższego oraz dodatkowo przez następujące uczelnie: Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu, Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach, Uniwerstytet Ekonomiczny w Krakowie, Uniwersytet Łódzki Ak Pierwotną wersją czasopisma jest wersja drukowana Polecamy wersje elektroniczne „Ekonomisty” (e-ISSN: 2299–6184) na stronie internetowej Po ls ka www.ekonomista.info.pl Adres Redakcji: 00–042 Warszawa, ul. Nowy Świat 49, tel. 22 55 15 416 oraz 417 http://www.ekonomista.info.pl, [email protected] Realizacja wydawnicza Wydawnictwo Key Text sp. z o.o., 01–142 Warszawa, ul. Sokołowska 9/410 tel. 22 632 11 36, tel. kom. 665 108 002 www.keytext.com.pl, [email protected] Nakład 380 egz., ark. wyd. 11,5 Ekonomista 2014/5 In memoriam Na uk Spis treści Janusz B E K S I A K (1929–2014) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Teodor K R A M E R (1926–2014) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Artykuły ad em ia Marian G O R Y N I A, Piotr T R Ą P C Z Y Ń S K I: Determinanty efektywności zagranicznych inwestycji bezpośrednich – przegląd wyników badań . . . . . . . . . Dorota W A W R Z Y N I A K: Klimat inwestycyjny a wpływ opodatkowania przedsiębiorstw na bezpośrednie inwestycje zagraniczne w krajach Unii Europejskiej Wiesława L I Z I Ń S K A, Renata M A R K S - B I E L S K A: Napływ bezpośrednich inwestycji zagranicznych a rozwój gospodarczy Polski . . . . . . . . . . . . . . . . Anna T O B O L S K A: Bezpośrednie inwestycje zagraniczne w przemyśle Polski: struktura działowa i przestrzenna . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 651 657 663 685 707 733 Miscellanea Mariusz Z I E L I Ń S K I, Izabela J O N E K - K O W A L S K A, Adam S O J D A: Reakcje rynku pracy na zmiany koniunktury w dużych krajach Unii Europejskiej . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 761 Recenzje i omówienia Ak Marcin G O R A Z D A, Filozofia ekonomii (rec. Artur Walasik). . . . . . . . . . . . . . Innovative Economy as the Subject of Investigation in Theoretical Economics (nota bibl. Oded Stark) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 775 779 Komunikaty ka Sądu Konkursowego Nagrody Polskiego Towarzystwa Ekonomicznego im. prof. Edwarda Lipińskiego w 2014 r. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 781 * ls Każdy artykuł zawiera streszczenie w języku angielskim i rosyjskim. Angielskojęzyczne streszczenia artykułów zamieszczanych w „Ekonomiście” są rejestrowane w serwisie „The Central European Journal of Social Sciences and Humanities”: http://cejsh.icm.edu.pl Po Czasopismu „Ekonomista” przyznano 10 punktów za publikacje (załącznik do komunikatu Ministra Nauki i Szkolnictwa Wyższego z dnia 17 grudnia 2013 r., na podstawie § 14 ust. 2 rozporządzenia Ministra Nauki i Szkolnictwa Wyższego z dnia 13 lipca 2012 r. w sprawie kryteriów i trybu przyznawania kategorii naukowej jednostkom naukowym) Ekonomista 2014/5 ls Po Ekonomista 2014/5 ka ad em ia Ak Na uk In memoriam Na uk Contents Janusz B E K S I A K (1929–2014) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Teodor K R A M E R (1926–2014) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Articles ad em ia Marian G O R Y N I A, Piotr T R Ą P C Z Y Ń S K I: Determinants of the Effectiveness of Foreign Direct Investments – A Review Article . . . . . . . . . . . . . . . . Dorota W A W R Z Y N I A K: Investment Climate and the Effect of Corporate Taxation on Foreign Direct Investments in the EU Countries . . . . . . . . . . . . . . Wiesława L I Z I Ń S K A, Renata M A R K S - B I E L S K A: Inflow of Foreign Direct Investment and Economic Development in Poland . . . . . . . . . . . . . . . . . Anna T O B O L S K A: Foreign Direct Investment in Poland’s Industry: Sectoral and Spatial Structure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 651 657 663 685 707 733 Miscellanea Mariusz Z I E L I Ń S K I, Izabela J O N E K - K O W A L S K A, Adam S O J D A: Reactions of the Labour Market on Business Cycles in Major EU Countries . 761 Book Reviews Ak Marcin G O R A Z D A, Filozofia ekonomii (Philosophy of Economics) (rev. Artur Walasik) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Innovative Economy as the Subject of Investigation in Theoretical Economics (a note by Oded Stark) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 775 779 Announcements ka From the Jury of the 2014 Edward Lipiński Award of the Polish Economic Society 781 * ls Each article is followed by a summary in English and Russian. Abstracts of „Ekonomista” are reproduced in the „The Central European Journal of Social Sciences and Humanities”: http://cejsh.icm.edu.pl Po Magazine „Economist” awarded 10 points for publications (Annex to the Communication from the Ministry of Science and Higher Education of 17 December 2013, pursuant to § 14 para. 2 Regulation of the Minister of Science and Higher Education of 13 July 2012 on the criteria and procedure for granting the category of scientific research institutes) Ekonomista 2014/5 ls Po Ekonomista 2014/5 ka ad em ia Ak Na uk Статьи Na uk Содержание Януш Б Е К С Я К (1929–2014) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Теодор К Р А М Е Р (1926–2014) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Статьи ad em ia Мариан Г О Р Ы Н Я, Пётр Т Р О М П Ч И Н Ь С К И: Детерминанты эффективности прямых иностранных инвестиций – обзор результатов исследований . . Дорота В А В Ж И Н Я К: Инвестиционный климат и влияние налогообложения предприятий на прямые иностранные инвестиции в странах Европейского Союза Веслава Л И З И Н Ь С К А, Рената М А Р К С - Б Е Л Ь С К А: Приток прямых иностранных инвестиций в Польшу а развитие экономики . . . . . . . . . . . . . . . Анна Т О Б О Л Ь С К А: Прямые иностранные инвестиции в промышленности в Польше: видовая и территориальная структура . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 651 657 663 685 707 733 Разное Мариуш З Е Л И Н Ь С К И, Изабела И О Н Е К - К О В А Л Ь С К А, Адам С О Й Д А: Реакция рынка труда на изменение конъюнктуры в крупных странах ЕС . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 761 Рецензии и обзоры Ak Марцин Г О Р А З Д А, Философия экономии (рец. Артур Валасик) . . . . . . . . . . . Innovative Economy as the Subject of Investigation in Theoretical Economics (библ. заметка Oded Stark) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 775 779 Объявления ka Жюри конкурса на премию Польского экономического общества имени проф. Эдварда Липиньского в 2014 г. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 781 * ls Каждая статья сопровождается резюме на английском и руском языках. Содержание и резюме статей, помещаемых в „Экономисте”, a также в „The Central European Journal of Social Sciences and Humanities”: http://cejsh.icm.edu.pl Po Журнал „Ekonomista” получил 10 пунктов за публикации (приложение к сообщению Министра науки и высшего образования от 17 декабря 2013 г. на основании § 14 абз. 2 Распоряжения Министра науки и высшего образования от 13 июля 2012 г. по вопросам критериев и процедуры присуждения научной категории научным единицам) Ekonomista 2014/5 ls Po Ekonomista 2014/5 ka ad em ia Ak Na uk Na uk Po ls ka Ak ad em ia Prof. dr hab. Janusz Beksiak (1929–2014) Cześć Jego pamięci Komitet Redakcyjny Ekonomista 2014/5 In memoriam Janusz Beksiak 1929–2014 Na uk 652 Po ls ka Ak ad em ia 25 lipca zmarł Janusz Beksiak. Ekonomii poświęcił 60 lat z 85 lat, które przeżył. Pierwszą w swoim życiu pracę ekonomiczną, skrypt dla studentów pt. Wstępne wiadomości o rozwoju rolnictwa w Polsce Ludowej, opublikował w 1955 r., a ostatnią, zespołową publikację zatytułowaną Falowanie aktywności gospodarczej – przypadek Polski – w 2013 r. Patrząc na owe 60 lat jako na jedną całość, nie można właściwie napisać o tym, jakim był ekonomistą, czego dokonał, gdyż różna była w tych latach gospodarka, którą badał, różna ekonomia, a wreszcie on sam był różnym, zmieniającym się człowiekiem, różne poglądy reprezentował i różne wyznawał wartości. Dlatego pisząc o Januszu Beksiaku jako ekonomiście, dzielę owe 60 lat uprawiania przez Niego ekonomii na trzy mniej więcej równe okresy. Okres pierwszy, 1953–1972, obejmuje lata od początku kariery do osiągnięcia mistrzostwa w zawodzie. Po krótkim okresie „przymiarek” został w 1956 r. członkiem zespołu Katedry Ekonomii Politycznej na Wydziale Handlu w SGPiS, kierowanej przez Aleksego Wakara. Uczestniczył tam w powstaniu oryginalnej teorii socjalistycznego systemu gospodarczego. Wydaje się, że są następujące najważniejsze ustalenia tej teorii. Ze względu na brak rynku wyceniającego nakłady i wyniki nie można określić, czy w systemie socjalistycznym gospodarowanie odbywa się efektywnie (w sensie Pareta). Proces kierowania gospodarką składa się z dwóch typów czynności: planowania, czyli wyboru metod i kierunków produkcji w drodze porównywania fizycznych wielkości potencjalnych nakładów i wyników (nazwano to bezpośrednim rachunkiem ekonomicznym), oraz zarządzania, czyli oddziaływania na jednostki gospodarcze realizujące plan, tzn. na producentów i konsumentów. W procesie zarządzania organy kierujące mogą posługiwać się nakazami albo cenami i kosztami – stworzonymi po to, aby wykonawcy planu wiedzieli, co mają robić, i aby chcieli to robić. Udział J. Beksiaka w powstaniu tej teorii polegał na rozwinięciu koncepcji pragmatycznego potraktowania kategorii kosztów i cen (temu m.in. posłużyły jego prace nad doktoratem, poświęconym regułom rachunku ekonomicznego w spółdzielniach produkcyjnych) oraz na ukazaniu wpływu technicznych ograniczeń wyboru w procesie planowania (inwestowania) na wzrost gospodarczy. Ten problem rozwinął z kolei w swojej pracy habilitacyjnej Wzrost gospodarczy i niepodzielność inwestycji (1965). Opisana pokrótce teoria socjalistycznej gospodarki przyjęta została z nieufnością, chociażby z tego względu, że pojawiła się na przełomie lat 50. i 60. XX wieku w środowisku ekonomicznym, w którym panował ciągle dość siermiężny marksizm. Jej twórcy byli z jednej strony izolowani, z innej – poddani wielostronnej krytyce. Za pozytywny skutek tego można uznać pojawienie się opinii o powstaniu w Polsce odrębnej szkoły ekonomicznej, szkoły wakarowskiej. Dwa argumenty Ekonomista 2014/5 Na uk In memoriam 653 Po ls ka Ak ad em ia przemawiają za tym, że faktycznie taka odrębna szkoła powstała. Są to: stosunek zespołu, a zwłaszcza jego szefa, profesora Wakara, do rzeczywistości gospodarczej, jaką opisywał, i przyjęty w zespole tryb pracy naukowej. Tryb pracy naukowej opisał m.in. J. Beksiak w jednej ze swych publikacji (Polska gospodarka w XX wieku, 2003): „…książki wspólne powstawały na zasadzie pełnego uzgodnienia poglądów i rezygnacji z autorstwa poszczególnych fragmentów. Polegało to na tym, że każdy z nas pisał pierwszą wersję określonego fragmentu i przedstawiał ją zespołowi. Dyskutowano nad tekstem – i przerabiano go wiele razy – tak długo, aż wszyscy zgodzili się firmować go jako współautorzy. (…) Zdarzało się, że osoba nie mogąca podpisać się pod całością opuszczała zespół”. O stosunku ekonomisty do rzeczywistości niejednokrotnie wypowiadał się sam profesor Wakar. Jego zdaniem ekonomiści nie są od tego, aby oceniać, czy panujący system gospodarczy jest dobry czy nie, czy jest czy nie jest sprawiedliwy itp. Ekonomiści powinni przyjąć system jako dany, a ich zadaniem jest sprawdzenie, na ile efektywnie pozwala on wykorzystać zasoby i warunki zewnętrzne i co można w jego ramach zrobić, aby stopień tego wykorzystania zwiększyć. Było to stanowisko pragmatyczne, czy raczej prakseologiczne, chociaż, nawiasem mówiąc, większość członków zespołu uważała system socjalistyczny jako raczej dobry, o czym świadczyło ich spore zaangażowanie polityczne w SGPiS i poza Szkołą. Po ukończeniu pierwszego etapu prac nad teorią gospodarki socjalistycznej, zwieńczonego ukazaniem się zespołowej książki Zarys teorii gospodarki socjalistycznej (1965), nastąpił etap drugi. Zaczęto wtedy opisywać sposoby kierowania poszczególnymi procesami gospodarczymi. J. Beksiak skoncentrował się na opisaniu faktycznej i możliwej roli pieniądza w socjalistycznym systemie gospodarczym, czemu poświęcił kilka artykułów i napisaną ze mną książkę Równowaga gospodarcza w socjalizmie (1972). Idea tych prac była również pragmatyczna. Zaproponowano w nich lek na zaobserwowaną przypadłość gospodarki, ujawniającą się ekspansywnością, czyli występowaniem nieliczącego się z ograniczeniami popytu na składniki nakładów produkcyjnych i dóbr konsumpcyjnych u wszystkich jednostek gospodarczych, z negatywną tego konsekwencją w postaci nierównowagi. Lek ten miał polegać na wykorzystaniu pieniądza, a raczej hamulca pieniężnego w postaci ograniczania dopływu pieniądza do wykonawców planu. Rzecz w tym, że J. Beksiak ze współautorką przedstawili opisaną wyżej koncepcję w sposób nie do końca pragmatyczny; pomysł wykorzystania hamulca pieniężnego został przedstawiony dość blado, a zjawisko ekspansywności systemów zarządzania bardzo przekonująco; nie użyto wprawdzie stwierdzenia o strukturalnej słabości systemu socjalistycznego, ale tak w istocie ta zdolność do wywoływania nierównowagi została odczytana przez odbiorców książki. Pewien rozgłos, związany m.in. z zawartymi w omawianej książce poglądami, nie tylko ugruntował pozycję J. Beksiaka jako dojrzałego ekonomisty, ale postawił go w rzędzie pierwszoplanowych postaci polskiej ekonomii. Sam przyczynił się do utrwalenia tej opinii, wydając w 1972 r. książkę Społeczeństwo gospodarujące, w której wyłożył swoją interpretację teorii gospodarki socjalistycznej, w powstaniu której uczestniczył, i swoje poglądy na najważniejsze kwestie metodologiczne ekonomii, w tym przekonanie, że można Ekonomista 2014/5 In memoriam Na uk 654 Po ls ka Ak ad em ia zaplanować przebieg rozwoju gospodarki kraju i skutecznie ów plan realizować. W 1972 r. uzyskał też tytuł profesora. Lata 1972–1995 to okres, gdy J. Beksiak wyznaczał sposoby reakcji ekonomii na odkrywane cechy gospodarki socjalistycznej. W latach 70. następuje zmniejszenie dystansu między ekonomią szkoły wakarowskiej i panującymi w Polsce poglądami ekonomicznymi. Jest to po części efektem powszechnego sięgania do rozwijających się nauk o zarządzaniu i do korzystania z takich pomysłów jak np. wprowadzone przez Janosa Kornaia rozróżnienie w gospodarce sfery realnej i sfery regulacji. Ekonomię szkoły wakarowskiej i ekonomię ogólnie obowiązującą zbliżają też nowe instytucjonalne warunki, w jakich jest tworzona w tym czasie w Polsce ekonomia. Wówczas to uruchomione zostaje finansowanie wielkich projektów badawczych realizowanych zespołowo przez ekonomistów z różnych ośrodków kraju. J. Beksiak, który pod koniec lat 60. stał się – po śmierci kierownika katedry – faktycznym szefem szkoły wakarowskiej, bierze udział w realizacji projektów zaplanowanych przez istniejący wówczas Instytut Handlu Wewnętrznego oraz działający w SGPiS Instytut Funkcjonowania Gospodarki Narodowej, co daje mu okazję do współpracy z wieloma ekonomistami. On sam inicjuje badania nad zachowaniem „przedsiębiorstw uczestników rynku dóbr konsumpcyjnych”. W tym określeniu znajdują wyraz najważniejsze zmiany, jakie zaszły w ekonomicznych poglądach J. Beksiaka i szkoły wakarowskiej. Pojawia się słowo „rynek” (trochę na wyrost, dla określenia bezpośrednich oddziaływań na siebie dawnych „wykonawców planu”). Ci ostatni uzyskują pewną podmiotowość, stąd nazwani są przedsiębiorstwami (także trochę na wyrost, gdyż m.in. kierują się różnymi motywami, a nie – jak prawdziwe przedsiębiorstwa – osiąganiem zysku); wreszcie ważne są „zachowania” jednostek gospodarczych, a nie tylko stopień realizacji przez nich planu. Dopuszcza się więc pojawienie się procesów i produktów niezaplanowanych przez „gospodarujące społeczeństwo”, ale uzgodnionych bezpośrednio między sobą przez producentów – przedsiębiorstwa. Praktyka gospodarki socjalistycznej lat 70. nie tylko Polski, ale różnych krajów przynosi jeszcze jedno doświadczenie, mianowicie przypadki ogólnych załamań, które likwidowano, zmieniając zarówno zaplanowane proporcje i sekwencje procesów gospodarczych, jak i przyjęte reguły planowania czy kierowania realizacją planów. W ten sposób w teorii gospodarki socjalistycznej pojawił się dodatkowy – obok problemu wyboru najlepszego planu i skutecznego kierowania jego realizacją – problem wyboru narzędzi i sposobu kierowania gospodarką lub mówiąc inaczej – problem reform i zmian systemu gospodarczego. J. Beksiak poświęcił problemowi zmian systemu kilkanaście lat, a właściwie zajmował się nim do końca życia. Najpierw w publicystycznym artykule opisał i przeanalizował pojawiające się w gospodarkach socjalistycznych napięcia wymagające zmian systemu i możliwy sposób dokonania tych zmian. (O załamaniu i poprawie, „Kultura” 1980, nr 39). Nieco później poświęcił temu problemowi książkę Zmiany w gospodarce (1982). Nawiasem mówiąc, wspomniany wyżej artykuł z „Kultury” cieszył się niespotykanym powodzeniem jak na publikacje fachowe, przedrukowały go dziesiątki czasopism w kraju, z autorem przeprowadzano liczne wywiady. Uczynił ten artykuł Ekonomista 2014/5 Na uk In memoriam 655 Po ls ka Ak ad em ia J. Beksiaka kimś, kogo w dzisiejszym języku nazwano by ekonomicznym celebrytą. Ale poważnie mówiąc, J. Beksiak uzyskał wtedy pozycję, która pozwoliła mu na narzucanie środowisku problemów badawczych; takim problemem teorii gospodarki socjalistycznej stał się problemem reform, którym zajmowano się intensywnie do końca jej istnienia w rzeczywistości społecznej, a nawet jeszcze przez kilka lat później. W tym drugim okresie pracy J. Beksiaka jako ekonomisty wystąpił też epizod Jego bezpośredniego zaangażowania politycznego. W drugiej połowie lat 70. został członkiem zespołu doradców ówczesnego I sekretarza PZPR, Edwarda Gierka, która to przygoda zakończyła się burzliwie w 1979 r. opuszczeniem przez J. Beksiaka zespołu doradców i szeregów PZPR. W latach 80. występował jako doradca „Solidarności” – zarówno jawnej, jak i działającej w podziemiu, a pisząc liczne opracowania o kierunkach i zakresie niezbędnych zmian w systemie gospodarczym przedstawiał coraz wyraźniej wątpliwości co do jakości socjalistycznego systemu gospodarczego. Po wyborach parlamentarnych 1989 r., mniej więcej równolegle z pracą nad Zarysem programu stabilizacyjnego i zmian systemowych (opublikowanym w 1990 r.), był rozważany przez chwilę jako kandydat do objęcia znaczącego stanowiska w rządzie T. Mazowieckiego. Zwyciężyła wtedy alternatywna propozycja programowa i rząd zasilili alternatywni kandydaci. Symbolicznym końcem drugiego okresu w życiu J. Beksiaka – ekonomisty było powstanie w 1994 r. pracy O restauracji kapitalizmu w Polsce (1994), w której zniknięcie socjalistycznej gospodarki zaakceptował, przestając mówić o zmianach systemu, a wprowadzając pojęcie „restauracja kapitalizmu”. Następny okres to lata po 1995 r. Budujący się kapitalistyczny system gospodarczy w Polsce J. Beksiak śledzi, koncentrując się na zmianach pozycji przedsiębiorstwa i roli państwa, którym to pojęciem obejmował polityków i aparat administracyjny. Poświęca temu kilka publikacji, a swoje ustalenia z tego zakresu eksponuje w wydawanych edycjach podręcznika ekonomii. Osiągnąwszy wiek, w którym nabrało się już pewnego dystansu do życia i świata, swoją znaczącą publikację z tego okresu opatruje podtytułem: Eseje historyczno-ekonomiczne (publikacja zbiorowa Gospodarka polska w XX wieku, 1999). Ujawnia w niej swoje stałe zainteresowanie historią, a przystępując do analiz historycznych wykazuje pewną istotną zmianę w warstwie metodycznej dociekań naukowych. Mianowicie, pracując wcześniej nad różnymi problemami systemu gospodarczego, był świadomy, że wiedzę o gospodarce i o możliwych sposobach rozwiązywania jej problemów czerpie z praktyki polskiej gospodarki. Jego twórczości naukowej dlatego towarzyszyły wątpliwości, na ile wyprowadzone z jednostkowych w gruncie rzeczy faktów twierdzenia i prawidłowości mogą być uogólnione na inne przypadki życia gospodarczego.W związku z pisanymi w trzecim okresie pracami historyczno-ekonomicznymi (do takich należy również ostatnia Jego praca o falowaniu polskiej gospodarki) powstaje pytanie, co chce osiągnąć, patrząc na historyczne wydarzenia mające miejsce w Polsce czy w innych krajach przez lustro swojej uogólnionej wiedzy o gospodarce. Czy chce dopełnić istniejące interpretacje wydarzeń historycznych, aby je lepiej rozumieć, czy zmierza do skorygowania Ekonomista 2014/5 In memoriam Na uk 656 ad em ia pewnych zapisów wydarzeń historycznych. Nie poznamy już odpowiedzi Janusza Beksiaka na to pytanie. Aby wypełnić obraz Janusza Beksiaka zapytam, czym – poza stworzonymi koncepcjami – dał się zapamiętać ludziom, którzy go otaczali. Był niewątpliwie bardzo pracowity. Towarzyski, szybki w reakcjach, wykazywał sporo zdumiewających zainteresowań. Za szczególnie godne pozazdroszczenia uznaję posiadanie przez Janusza Beksiaka tej koniecznej porcji uzdolnień aktorskich, dzięki której mógł przez całe życie być atrakcyjnym dla setek mężczyzn i kobiet, młodych i starszych, w otoczeniu których żył i pracował. Po ls ka Ak Urszula Libura-Grzelońska Ekonomista 2014/5 Na uk Po ls ka Ak ad em ia Prof. dr hab. Teodor Kramer (1926–2014) Cześć Jego pamięci Komitet Redakcyjny Ekonomista 2014/5 In memoriam Teodor Kramer 1926–2014 Na uk 658 ls ka Ak ad em ia 20 czerwca 2014 r. zmarł w Bielsku-Białej Profesor Teodor Kramer (ur. 27 marca 1926 r. w Ostrowie k/Lublińca), szeroko znany nie tylko w kręgach swojej dziedziny nauki ekonomista oraz nauczyciel akademicki związany z czterema polskimi uniwersytetami ekonomicznymi (w Poznaniu, Krakowie, Wrocławiu i Katowicach), twórca i współorganizator szkół naukowych wrocławskiej i katowickiej handlu, rynku i marketingu1, jeden z najwybitniejszych prekursorów i promotorów tej ostatniej dyscypliny w Polsce. Jego życiorys studencki to lata 1948–1953 spędzone w Akademii Handlowej w Poznaniu, po powrocie do kraju z Anglii (z armii gen. W. Andersa). Po ukończeniu studiów handlowych pracował w tej uczelni jako asystent, a po doktoracie w 1953 r. jako adiunkt (w katedrze profesora Zbigniewa Zakrzewskiego)2. Po habilitacji w r. 1962 w Wyższej Szkole Ekonomicznej w Krakowie (jako pierwszy habilitant na Wydziale Produkcji i Obrotu Towarowego)3 został przeniesiony służbowo do Wyższej Szkoły Ekonomicznej we Wrocławiu i powołany jako docent etatowy na stanowisko kierownika Katedry Ekonomiki Obrotu Towarowego. Pełnił ponadto funkcje prodziekana Wydziału Ekonomiki Przedsiębiorstwa, a w latach 1967–1972 prorektora ds. nauki. Od 1973 r. do 1979 r. był dyrektorem stworzonego przez siebie, unikalnego w skali kraju Instytutu Resortowo-Uczelnianego Handlu i Usług AE we Wrocławiu (na mocy porozumienia Uczelni z ówczesnym ministrem handlu wewnętrznego). Pełnił też liczne funkcje społeczne, m.in. przewodniczącego Komisji Handlu Wojewódzkiej Rady Narodowej we Wrocławiu, przewodniczącego Rady Naukowej Instytutu Handlu Wewnętrznego i Usług w Warszawie, był ponadto członkiem Komitetu Nauk Ekonomicznych PAN (1987–1990, 1996–1999). W okresie wrocławskim swojej pracy zawodowej uzyskał oba tytuły naukowe profesora nadzwyczajnego (1969) i profesora zwyczajnego (1974)4. Po przeniesieniu w 1979 r. do Katowic pełnił w Akademii Ekonomicznej im. K. Adamieckiego w Katowicach funkcję dyrektora Instytutu Obrotu Towarowego i Usług (do 1987 r.), prorektora ds. współpracy z zagranicą (1987–1990), kierownika Katedry Marketingu (1990–1996). W latach osiemdziesiątych pełnił też wiele funkcji społecznych, m.in. w Polskim Towarzystwie Ekonomicznym, w tym prezesa Oddziału Wojewódzkiego PTE w Katowicach (1985–1989), przewodniczącego Wojewódzkiego Komitetu Olimpiady Wiedzy Ekonomicznej PTE, a w uznaniu 1 Po Zob. Szkoła marketingu i ekonomiki obrotu towarowego – Teodor Kramer, w: Księga 60-lecia Akademii Ekonomicznej im. O. Langego, Wyd. AE, Wrocław 2007, s. 381. 2 Doktorat pt. „Lokalizacja młynów gospodarczych” (promotor Z. Zakrzewski). 3 Rozprawa habilitacyjna pt. „Przemiany rynku wiejskiego w związku z procesem industrializacji”, Zeszyty Naukowe, WSE, Poznań 1961. 4 Teodor Kramer. Mistrz-nauczyciel-twórca, Wyd. CBiE, AE, Katowice 1996, s.7; hasło: Kramer Teodor Antoni, Encyklopedia Wrocławia, Wyd. Dolnośląskie, Wrocław 2001, s. 418. Ekonomista 2014/5 Na uk In memoriam 659 Ak ad em ia zasług dla Towarzystwa piastował godność Prezesa Honorowego Oddziału Katowickiego PTE5 i wiceprzewodniczącego sekcji ekonomicznej Centralnej Komisji Kwalifikacyjnej ds. Kadr Naukowych (1973–1979). Na przełomie lat 80. i 90. współtworzył Katowicką Szkołę Menedżerów. Pracował także w kilku uczelniach niepublicznych, m.in. w Wyższej Szkole Zarządzania Marketingowego i Języków Obcych w Katowicach oraz w Wyższej Szkole Ekonomiczno-Humanistycznej w Bielsku Białej. Był autorem 186 publikacji, w tym autorskich zwartych 24. Oprócz publikacji krajowych publikował również w języku angielskim i niemieckim, jako visiting professor wykładał w kilku uczelniach zagranicznych (we Wiedniu, Helsinkach i Mediolanie). Odbył też kilka owocnych zagranicznych staży naukowych (m.in. British Council w Londynie i DAAD w Dortmundzie). Początkowo, w poznańskim okresie kariery naukowej, Teodor Kramer interesował się zagadnieniami funkcjonowania handlu i rynku wiejskiego, przemysłu produktów konsumpcyjnych, w tym młynarskiego, w związku z procesami industrializacji kraju w realiach gospodarki socjalistycznej (niedoboru), która od 1956 r. przechodziła kolejne fale niekonsekwentnych reform gospodarczych (z których się najczęściej wycofywano). Z tego okresu pochodzą publikowane prace T. Kramera związane kolejno z doktoratem, koniecznościami zmian w uprawianiu nauk ekonomicznych czy będące pokłosiem prac nad habilitacją6. W okresie wrocławskim pracy naukowo-dydaktycznej prof. T. Kramera pojawia się kilka jego monografii naukowych poświęconych problemom i ograniczeniom działania mechanizmu rynkowego w gospodarce planowej, w których wykazując niewydolność centralnego planowania opowiada się (sam oraz ze współautorami) za uruchomieniem mechanizmu rynkowego już w tej gospodarce, zarówno w zakresie jego funkcji adaptacyjnej, jak i alokacyjnej (tej ostatniej korygowanej mechanizmami polityki gospodarczej)7. Tezy te rozwija w pierwszym polskim podręczniku pod jego redakcją z dziedziny analizy rynku8, a jednocześnie podejmuje dość udane próby wdrożenia niektórych z nich do praktyki gospodarczej, m.in. w tzw. eksperymencie wrocławskim (projekty zaimplementowane tworzenia przedsiębiorstw hurtowo-detalicznych, w których z założenia miały ulec skróceniu Po ls ka 5 T. Kramer, Koleje losu, cz. 1: Z Italii do Polski (wspomnienia Żołnierza), cz. 2: Żywot profesora, Wyd. AE, Katowice 2004, s.171. Zob. też hasło: Kramer, Teodor Antoni, Księga jubileuszowa, Uniwersytet Ekonomiczny, Katowice 2013, s. 201. 6 Zob. prace T. Kramera: Przywróćmy powagę naukom ekonomicznym (współautor), „Życie Gospodarcze” 1956, nr 1; Lokalizacja młynów gospodarczych, „Zagadnienia Ekonomiki Rolnej” 1959, nr 5, czy Rynek wiejski a proces industrializacji, PWE, Warszawa 1963. 7 „Do tej pory nie ma innej doskonalszej metody uwzględniania preferencji konsumentów jak tylko za pośrednictwem rynku (…). Chłonność i elastyczność sfery obrotu (…) muszą być uwzględnione w rachunku producenta. Substytucja potrzeb indywidualnych i środków ich zaspokojenia (przy założeniu wolności wyboru konsumpcji) stwarza ogromną liczbę możliwości, które da się rozwiązać (…) jedynie poprzez rynek. Rynek (…) spełnia rolę maszyny liczącej, która służy rozwiązaniu tego rodzaju jednoczesnych równań.” (T. Kramer, Funkcjonowanie rynku wewnętrznego w Polsce, PWN, Warszawa 1969, s.16.) Zob. też T. Kramer, L. Żabiński, Rynek w procesie zarządzania gospodarką, PWN, Warszawa 1979. 8 Zob. Analiza rynku, red. T. Kramer, PWE, Warszawa 1971. Ekonomista 2014/5 In memoriam Na uk 660 ka Ak ad em ia drogi przepływu towarów i informacji, aby uelastycznić rynek)9. W nurcie aplikacyjnym prac T. Kramera mieściły się też wykonywane z uczniami prace badawcze z analizy rynku, w ujęciach bliskich marketingowym (na przykładach rynków branżowych)10. Jednocześnie z jego inspiracji były podejmowane prace nad przestrzennymi ujęciami handlu, usług, konsumpcji i rynku (m.in. prace J. Kramer, A. Styś, M. Drewińskiego i in.). Podczas pracy w Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu, jak i po 1979 r. w Akademii Ekonomicznej w Katowicach, prof. Teodor Kramer, wbrew oporom części ówczesnego środowiska naukowo-dydaktycznego, walczył o równoprawne miejsce dla nauk handlowych w dziedzinie nauk ekonomicznych i kształcenia akademickiego w zakresie handlu, rynku i konsumpcji – w czasach i obu miejscach na Dolnym i Górnym Śląsku, w których dominacja przemysłu, zwłaszcza ciężkiego, była największa, a studia w zakresie handlu uważane za mało ważne i przydatne dla praktyki gospodarczej. Działaniom Profesora wspieranego coraz rozleglej przez małżonkę, Profesor Józefę Kramer, towarzyszyło stale przytaczane przez Nich powiedzenie Marka Aureliusza, że „trzeba być mądrym w przemycaniu prawdy”. W katowickim okresie pracy zawodowej Teodora Kramera do jego kontynuowanych zainteresowań naukowych i badawczych należą te związane z działaniami rynku i jego mechanizmu w gospodarce, w latach 80. XX w. reformowanej najprzód przez rząd Z. Messnera (zrazu poprzez reformę cen i polityki cenowej autorstwa prof. Z. Krasińskiego, a potem przez kompleksowe przygotowanie rozwiązań przez wicepremiera prof. Z. Sadowskiego), a następnie rząd M. Rakowskiego. Zaowocowały one pracą badawczą przygotowaną na zlecenie spółdzielczości handlowej Społem w Katowicach11, a następnie kolejną monografią naukową Profesora12. W latach 80. pojawiają się też współautorski podręcznik i pierwszy autorski skrypt z zakresu marketingu, rozszerzony i następnie wydawany kilkakrotnie w latach 90. i pierwszej dekadzie XXI w.13 Ściśle rozwijana współpraca prof. Kramera z czołowymi europejskimi profesorami marketingu (z nieżyjącymi już Michaelem Thomasem ze Szkocji oraz Hansem Güntherem Meissnerem z Dortmundu) oraz z polskimi ośrodkami akademickimi, w szczególności z krakowskim, przyniosła w efekcie znany, pierwszy w kraju, Leksykon marketingu, pod red. profesorów Jerzego Altkorna i Teodora Kramera, PWE, Warszawa 1998 (był autorem 52 haseł). W 1998 r. prof. T. Kramer pełnił funkcję recenzenta w związku z nadaniem prof. Philipowi Kotlerowi przez Po ls 9 T. Kramer, Podstawy eksperymentu wrocławskiego w dziedzinie handlu wewnętrznego, „Handel Wewnętrzny” 1970 nr 3. 10 Zob. np. T. Kramer, E. Michalski, Popyt ludności miasta Wrocławia na zmechanizowany sprzęt domowy, Eldom, Wrocław, 1966. 11 T. Kramer, J. Kramer, L. Żabiński, Rynkowe struktury organizacyjne w warunkach reformy gospodarczej, Wyd. AE, Katowice 1987. 12 T. Kramer, Rynek–Reforma–Równowaga, PWN, Warszawa 1989. 13 R. Głowacki, Z. Kossut, T. Kramer, Marketing, PWN, Warszawa 1984; T. Kramer, Marketing, Wyd. AE, Katowice 1983; T. Kramer, Podstawy marketingu, PWE, Warszawa 1996, 2004. Ekonomista 2014/5 Na uk In memoriam 661 ad em ia Akademię Ekonomiczną w Krakowie godności doktora honoris causa. Od 2010 r. prof. T. Kramer był na emeryturze. O licznych jeszcze innych zasługach T. Kramera dla nauki, dydaktyki i rozwoju współpracy z gospodarką i uczelniami zagranicznymi można wiele pisać (był np. twórcą i propagatorem słynnych konferencji wiślańskich PTE, wraz z Małżonką prowadził także program popularno-naukowy TVP Katowice „U Kramerów”, propagujący kulturę ekonomiczną i racjonalne gospodarowanie). Był wyśmienitym, bardzo cenionym dydaktykiem, w sposób kompetentny i literacki zarazem przekazującym rozległą wiedzę studentom i współpracownikom. „Wypromował” 10 profesorów, 20 doktorów, ponad 700 dyplomantów. Wyróżniony został: tytułem doktora honoris causa Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu w 2001 r., licznymi nagrodami naukowymi Ministra Nauki i Szkolnictwa Wyższego oraz najwyższymi odznaczeniami państwowymi (Krzyżem Komandorskim Odrodzenia Polski), resortowymi (Medalem Komisji Edukacji Narodowej) czy społecznymi (Odznaką Złotą z Wieńcem PTE). W pamięci uczniów i współpracowników, studentów i praktyków pozostaje jego obraz jako mistrza doskonałego i spolegliwego nauczyciela. Po ls ka Ak Leszek Żabiński Ekonomista 2014/5 ls Po Ekonomista 2014/5 ka ad em ia Ak Na uk R T Y K Na uk A U Ł Y MARIAN GORYNIA, PIOTR TRĄPCZYŃSKI* ad em ia Determinanty efektywności zagranicznych inwestycji bezpośrednich… – przegląd wyników badań1 Wprowadzenie ls ka Ak Robbins (1933) uważał ekonomię za dyscyplinę, której przedmiotem zainteresowania jest „ludzkie zachowanie jako stosunek między danymi celami i ograniczonymi środkami o alternatywnych zastosowaniach”. W najprostszym rozumieniu ekonomia zajmuje się efektywnością rynków w alokacji i koordynacji zastosowań zasobów (Gorynia, Jankowska, Owczarzak 2005). Pojęcie efektywności może być w ekonomii odnoszone do wszystkich przejawów ekonomicznej aktywności człowieka. Specyficznym i stale zyskującym na znaczeniu obszarem pomiaru efektywności jest sfera współpracy gospodarczej z zagranicą, co wynika z dynamicznego rozwoju procesów internacjonalizacji i globalizacji. Ocena efektywności jest w tym obszarze bardzo ważna, gdyż służy określeniu korzyści z międzynarodowej współpracy gospodarczej. Subdyscyplina określana w literaturze jako biznes międzynarodowy koncentruje uwagę na mikroekonomicznych aspektach współpracy gospodarczej z zagranicą, wśród których istotną rolę odgrywają zagraniczne inwestycje bezpośrednie (Gorynia 2012). Odpowiedź na pytanie, jakie czynniki wpływają na efektywność zagranicznych inwestycji bezpośrednich jest ważna zarówno z poznawczego, jak i z aplikacyjnego punktu widzenia. Fundamentalnym celem poznawczym badań w biznesie międzynarodowym powinny być źródła międzynarodowego sukcesu i niepowodzenia przedsiębiorstw (Peng, 2004). Wieloletnie badania nad współzależnością pomiędzy Po * Prof. dr hab. Marian Gorynia – Katedra Konkurencyjności Międzynarodowej, Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu, e-mail: [email protected]; Piotr Trąpczyński, Katedra Konkurencyjności Międzynarodowej, Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu, e-mail: [email protected] 1 Projekt został sfinansowany ze środków Narodowego Centrum Nauki przyznanych na podstawie decyzji DEC-2012/07/N/HS4/00283. Ekonomista 2014/5 Na uk 664 Marian Gorynia, Piotr Trąpczyński ad em ia stopniem umiędzynarodowienia a wynikami ekonomicznymi przedsiębiorstw przyczyniły się do rozwoju dorobku teoretycznego i empirycznego, generując zarazem niespójne wyniki odnośnie do kierunku oraz siły tej relacji (Li 2007). Brak zdecydowanych korzyści związanych z zagraniczną ekspansją próbowano uzasadnić m.in. rosnącymi kosztami umiędzynarodowienia. W celu kompensacji tych kosztów przedsiębiorstwa muszą natomiast skutecznie wykorzystywać swoje zasoby w krajach goszczących o zróżnicowanej charakterystyce (Matysiak, Bausch 2012; Verbeke, Brugman 2009). Uzasadniona wydaje się zatem analiza determinant sukcesu na poziomie zagranicznych filii, a nie wyłącznie przedsiębiorstwa macierzystego, bowiem konkurencja w biznesie międzynarodowym odbywa się w rosnącym stopniu na poziomie krajów goszczących (Nguyen 2011). Konsekwencjom podjęcia zagranicznych inwestycji bezpośrednich (ZIB) na poziomie mikroekonomicznym poświęcono jak dotąd jednak niewiele uwagi (Gorynia, Nowak, Wolniak 2007). W istniejącej literaturze można jednocześnie zaobserwować brak kompleksowego przeglądu i krytycznej oceny dotychczasowych badań nad determinantami wyników ekonomicznych ZIB. Głównym celem tego artykułu jest identyfikacja kluczowych determinant efektywności ZIB oraz kierunku ich oddziaływania. Realizacji tego celu służy próba konceptualizacji pojęcia efektywności ZIB, po której autorzy dokonują przeglądu istniejących badań poświęconych wynikom zagranicznych filii. W wyniku przeglądu zostały wyróżnione cztery nurty badawcze, odrębne pod względem teoretycznym i koncepcyjnym. Podsumowując przeprowadzone rozważania, autorzy wskazują na kierunki dalszych badań. Ak 1. Efektywność zagranicznej ekspansji przedsiębiorstw ls ka Odnosząc wspomnianą we wstępie definicję ekonomii według Lionela Robbinsa (1933, 2007) do poziomu mikroekonomicznego, można przyjąć, iż mikroekonomia zajmuje się „zwłaszcza alokacją i koordynacją zastosowań zasobów na poziomie przedsiębiorstw”2 (Gorynia 2008, s. 41). W literaturze można stwierdzić brak jednolitej terminologii czy koncepcyjnych fundamentów oceny wyników organizacji3. W koncepcjach prakseologicznych powstał rozbudowany aparat pojęciowy odnoszący się do zagadnień efektywności. Efektywność jest tutaj rozumiana jako „dodatnia cecha działań dających jakiś oceniany pozytywnie wynik bez względu na to czy był on zamierzony, czy nie zamierzony” (Gorynia 1995, s. 67). W ekonomii pojęcie efektywności jest sprowadzane do wydajności (maksymalizacji efektu przy danych środkach) lub oszczędności Po 2 Zdefiniowanie rozpatrywanego poziomu efektywności jest o tyle istotne, że dążenie do efektywności na poziomie przedsiębiorstw nie musi być tożsame z maksymalizacją efektywności na poziomie gospodarki, co uwidocznił niedawny kryzys finansowy (zob. Koronowski 2012, s. 164). 3 Szerzej na ten temat zob. Gorynia i Trąpczyński (2014). Ekonomista 2014/5 Na uk Determinanty efektywności zagranicznych inwestycji bezpośrednich… 665 Po ls ka Ak ad em ia (minimalizacji nakładów przy założonym efekcie) (Otta, Gorynia 1991). Stąd w dyscyplinie tej dominują miary wydajności stanowiące relacje osiągniętych wyników do poniesionych nakładów. Z drugiej strony w ekonomii są stosowane również miary rentowności obrazujące relacje wyniku finansowego do kosztów (Li 2007). Na gruncie teorii organizacji i zarządzania można natomiast zauważyć wszechstronne podejście do zagadnienia efektywności, które wzbogaca ujęcie dominujące w ekonomii. Koncepcje efektywności organizacyjnej wskazują na potrzebę uwzględnienia po stronie nakładów i efektów istotnych czynników, niekoniecznie pozwalających wyrazić się w postaci pieniężnej, zwracając uwagę na rolę kontekstu zewnętrznego, wyrażającą się m.in. w zdolności do przetrwania lub przystosowania się do otoczenia (Gorynia 1995). Venkatraman i Ramanujam (1986, s. 803), odnosząc się do obszaru zarządzania strategicznego, proponują podejście klasyfikacyjne, zgodnie z którym efektywność organizacyjna jest pojęciem szerszym, zawierającym w sobie finansowe i operacyjne (niefinansowe) wyniki przedsiębiorstwa. Uznając konieczność szerokiego rozumienia efektywności, wykraczającego poza kategorie czysto finansowe, Buckley, Pass i Prescott (1988, s. 176) wprowadzają iunctim pomiędzy pojęciem efektywności a konkurencyjnością przedsiębiorstwa, rozumianą jako zdolność do wytwarzania i sprzedaży dóbr, których cena oraz pozacenowe atrybuty przedstawiają atrakcyjniejszą ofertę w porównaniu z krajowymi i zagranicznymi konkurentami. Efektywność stanowi wynikowy wymiar konkurencyjności (competitive performance), dający wyraz skutecznego wykorzystania posiadanych zasobów w procesie konkurowania. Gorynia (2002) formułuje pojęcie pozycji konkurencyjnej, którą określa jako wynik oceny oferty przedsiębiorstwa przez rynek. Proponowana kwantyfikacja pozycji konkurencyjnej uwzględnia zarówno finansowe, jak i operacyjne wymiary efektywności przedsiębiorstwa, obejmując z jednej strony rentowność czy relatywny poziom kosztów, a z drugiej strony zmienne niefinansowe, jak udział w rynku czy poziom lojalności nabywców. Skupiając uwagę na zagadnieniu zagranicznej ekspansji przedsiębiorstw, maksymalizację wyników osiąganych za granicą można uznać za zagadnienie o charakterze fundamentalnym (Brouthers 2002)4. W zależności od poziomu analizy można wyróżnić badania poświęcone wpływowi stopnia umiędzynarodowienia na efektywność całego przedsiębiorstwa oraz badania skupiające się na efektywności poszczególnych form działalności na rynkach zagranicznych. W pierwszej kategorii badań dominuje koncentracja na księgowych miernikach wyników ekonomicznych (Li 2007). Obok wskaźników rentowności stosowano również miary efektywnościowe, takie jak stosunek kosztów operacyjnych do przychodów ze sprzedaży (Gomes, Ramaswamy 1999) czy techniczną efektywność produkcji (Li 2008). Ta druga miara efektywności jest definiowana jako zdolność do osiągania najwyższego poziomu produkcji przy danych nakładach, na którą wpływają czynniki zewnętrzne, związane z charakterystyką krajów goszczących i branży, a z drugiej 4 Szerzej na temat teoretycznych podstaw zagranicznej ekspansji przedsiębiorstw zob. Gorynia i Trąpczyński (2014). Ekonomista 2014/5 Na uk 666 Marian Gorynia, Piotr Trąpczyński Ak ad em ia strony czynniki na poziomie przedsiębiorstwa, jak stopień umiędzynarodowienia czy wielkość przedsiębiorstwa. Druga grupa badań odnosi się do wyników osiąganych za pomocą specyficznych form zagranicznej ekspansji. Oprócz badań porównujących wyniki ekonomiczne przedsiębiorstw stosujących różne formy działalności zagranicznej, takie jak własne filie, joint venture czy eksport (np. Brouthers, Brouthers, Werner 1999, 2000, 2003), większość badań skupiała się na efektywności samej działalności zagranicznej realizowanej w określonej formie. Zawężając uwagę do prac poświęconych wynikom ZIB, pojęcie efektywności jest w polskiej literaturze często stosowane w kontekście oceny opłacalności projektów inwestycyjnych, opierającej się na tych samych przesłankach metodologicznych, które dotyczą wyboru inwestycji krajowych (Jaworek, Szóstek 2008; Najlepszy 2000). Ponieważ ocena efektywności wiąże się z oszacowaniem przyrostowych przepływów pieniężnych generowanych przez zagraniczny projekt, można tu mówić o efektywności ex ante, ograniczonej do kategorii finansowych. Przyjmując szerszą koncepcję efektywności, przedmiotem rozważań powinien być stopień realizacji zarówno finansowych, jak i niefinansowych wyników zagranicznych filii, a zatem efektywność ex post. W dotychczasowym dorobku badawczym z zakresu wyników zagranicznych filii, często stosowano obiektywne mierniki, obejmujące zmienne finansowe o charakterze księgowym lub oparte na rynkach kapitałowych, jak również zmienne niefinansowe, np. przetrwanie zagranicznej filii na rynku (Nguyen 2011). Ponadto wykorzystywano miary subiektywne oparte na ocenie wyników filii przez menedżerów w określonej skali (zob. np. Delios, Xu, Beamish 2008) lub, w węższym kontekście rentowności, spośród stanów „zysk”, „strata” lub „próg rentowności” (zob. np. Nitsch, Beamish, Makino 1996). W świetle powyższej dyskusji zasadne wydaje się stwierdzenie, iż jednoczesne wykorzystanie subiektywnych miar finansowych i niefinansowych wyników ZIB jest bliższe omawianej wcześniej koncepcji efektywności niż pojedyncze, obiektywne wskaźniki. ka 2. Metodyka i założenia przeglądu badań Po ls Pojęcie efektywności ZIB oraz jej determinant tylko pośrednio pojawia się w istniejącym dorobku teoretycznym (Gorynia, Trąpczyński 2014). Tym samym zasadna wydaje się próba diagnozy obecnych wyników badań z uwzględnieniem ich normatywnych ocen odnośnie do efektywności ZIB. Celem przeprowadzonego badania literatury jest wyodrębnienie kluczowych determinant wyników zagranicznych filii i określenie kierunku ich wpływu. Badanie objęło wiodące czasopisma naukowe z zakresu zarządzania, marketingu, strategii przedsiębiorstw i biznesu międzynarodowego, dostępne poprzez bazy danych EBSCOhost, ScienceDirect, Emerald, JSTOR Ekonomista 2014/5 Na uk Determinanty efektywności zagranicznych inwestycji bezpośrednich… 667 Po ls ka Ak ad em ia i ProQuest5. Triangulacja tych źródeł miała na celu maksymalizację wyników wyszukiwania, biorąc pod uwagę ograniczoną liczbę artykułów poświęconych tej problematyce. Po zakończeniu procesu gromadzenia źródeł literaturowych, streszczenia zebranych prac zostały poddane wstępnej ocenie w celu zapewnienia ich zgodności z celami niniejszego przeglądu. W ten sposób do ostatecznego przeglądu wyselekcjonowano 84 badania empiryczne. W dotychczasowych przeglądach literatury z zakresu zarządzania wykorzystywano metody ilościowe lub jakościowe, w zależności od celów i przedmiotów przeglądu (szerzej zob. Schmid, Kotulla 2009). Zgodnie z celem niniejszego przeglądu została przyjęta metodyka łącząca metody jakościowe i ilościowe. W deskryptywnej części jakościowej zgromadzony materiał literaturowy został poddany tzw. analizie treści (content analysis) (Seuring, Gold 2012), obejmującej następujące wymiary: 11 podejście teoretyczne, stanowiące punkt wyjścia dla omawianych badań; 11 badane zmienne (zależne i niezależne z uwzględnieniem zmiennych moderujących i kontrolnych); 11 metody badawcze (źródła danych, próby badawcze, procedury analityczne); 11 wyniki badań. Analiza jakościowa, z uwagi na jej subiektywny charakter, została uzupełniona o ilościową analizę kierunku wpływu zmiennych wyjaśniających na zmienne wyrażające efektywność ZIB. Zastosowana została metoda liczenia głosów (vote ‑counting), podsumowująca dla każdej zmiennej wyjaśniającej liczbę badań, w których ma ona pozytywny, zerowy lub negatywny wpływ na poszczególne zmienne zależne (Zou, Stan 1998). Metoda ta nie umożliwia dokładnej analizy wielkości efektów badanych zmiennych, wykorzystywanej w metodach metaanalitycznych. Zastosowanie metaanalizy do badań stosujących próby badawcze o różnej strukturze i wielkości, heterogeniczne sposoby operacjonalizacji zmiennych oraz narzędzia statystyczne, co ma miejsce w przypadku badań nad wynikami zagranicznych filii, byłoby utrudnione (Sousa, Martínez-López, Coelho 2008). W przeprowadzonym przeglądzie badań przyjęto wiele założeń upraszczających: 11 Uwagę ograniczono do badań poświęconych determinantom wyników zagranicznych filii, powstałych w różnej postaci (przejęcia, joint ventures, greenfield). W analizie zostały pominięte badania nad postinwestycyjną efektywnością fuzji i przejęć, jak również uwarunkowań sukcesu kooperacji w biznesie międzynarodowym (spółek joint venture, aliansów strategicznych itp.), z uwagi na obszerność tych nurtów badawczych i ograniczony zakres niniejszego opracowania. 11 Okres analizy nie podlega żadnym ograniczeniom z uwagi na ograniczoną liczbę badań poświęconych tej problematyce (z wyłączeniem zagadnień wymienionych w poprzednim punkcie), co może ograniczać porównywalność wyników badań. 5 Źródła brane pod uwagę zawężono wyłącznie do publikacji recenzowanych, obejmujących monografie i artykuły naukowe oraz materiały konferencyjne. Ekonomista 2014/5 Na uk 668 Marian Gorynia, Piotr Trąpczyński 11 Zgodnie z przeprowadzoną dyskusją terminologiczną zostało przyjęte holi- styczne pojęcie efektywności ZIB, oparte na koncepcji pozycji konkurencyjnej Goryni (2002). Zgodnie z nim analiza efektywności powinna obejmować zarówno finansowe, jak i niefinansowe miary wyników. 3. Wyniki przeglądu badań6 ad em ia W dotychczasowym dorobku empirycznym można wyróżnić cztery odrębne nurty badawcze, w różnym stopniu podkreślające znaczenie danych determinant efektywności: Po ls ka Ak Formy ZIB a efektywność ZIB Pierwsze badania w tym zakresie, oparte na logice kosztów transakcyjnych, wskazywały na najwyższą efektywność inwestycji greenfield, za którymi znalazły się spółki joint venture i przejęcia (Woodcock, Beamish, Makino 1994; Nitsch, Beamish, Makino 1996). Ich argumentacja opiera się na różnicach w kosztach zarządzania filią założoną w określonej formie. Efektywność danej formy ZIB może jednak mieć charakter sytuacyjny, co wynika z samych założeń teorii kosztów transakcyjnych (Anderson, Gatignon 1986). Kolejne prace wykazały, że wybór formy ZIB zależy od konfiguracji czynników instytucjonalnych (ograniczeń prawnych) i kulturowych (warunkujących potencjał rynku i ryzyko inwestycyjne) (Brouthers 2002) czy niepewności otoczenia (Brouthers, Brouthers, Werner 2000, 2003). Autorzy dochodzą do wniosku, że formy ZIB wybrane zgodnie z przewidywaniami teorii kosztów transakcyjnych, rozszerzonej o czynniki instytucjonalne, prowadzą do lepszych wyników zagranicznej ekspansji. Wynikom tym przeczy jednak badanie Kima i Graya (2008), według którego formy ZIB wybrane na podstawie takich przesłanek przynoszą gorsze wyniki niefinansowe i porównywalne finansowe. Rezultat ten może wiązać się z nieuwzględnieniem przez teorię kosztów transakcyjnych istotnych zmiennych na poziomie zasobów i zdolności przedsiębiorstwa, w tym efektu uczenia się poprzez doświadczenie, jak i jego strategii (Peng 2001). Na brak uniwersalnej wyższości poszczególnych form ZIB wskazują badania porównujące wyniki własnych filii i wspólnych przedsięwzięć, wskazując na gorsze wyniki finansowe własnych filii w krajach o wyższych restrykcjach prawnych (Makino, Beamish 1998), w porównaniu z joint ventures z partnerem doświadczonym na rynku docelowym (Ogasavara, Hoshino 2007) czy w krajach o większym dystansie kulturowym (Mulok, Azimah, Ainuddin 2010). Z drugiej strony niektóre badania dowodzą wyższości własnych filii w obliczu wyższego dystansu instytucjonalnego (Gaur, Lu 2007) lub sugerują brak statystycznej zależności (Pangarkar, Lim 2003). Zwracano ponadto uwagę na wyższą efektywność wła6 Wyniki przeglądu zostały również przedstawione w: Gorynia i Trąpczyński (2014). Ekonomista 2014/5 Na uk Determinanty efektywności zagranicznych inwestycji bezpośrednich… 669 ad em ia snych filii w przypadku internalizacji większych korzyści własnościowych inwestora (Siripaisalpipat, Hoshino 2000). Istotnym wydaje się też nieuwzględniany przez wiele badań fakt, iż wyniki własnych filii i joint ventures mogą różnić się przy uwzględnieniu poszczególnych wymiarów efektywności. I tak, Pan i Chi (1999) stwierdzają generalną wyższość joint ventures w Chinach w odniesieniu do rentowności, jednak brak różnic w zakresie przetrwania inwestycji. Badania porównujące przejęcia i inwestycje greenfield zwracają uwagę, że efektywność danej formy wejścia zależy od cech przedsiębiorstw i branży w krajach docelowych (Shaver 1998). Zagraniczni inwestorzy w Grecji osiągali lepsze wyniki poprzez przejęcia, choć badanie nie uwzględniało przewag własnościowych przedsiębiorstw (Georgopoulos, Preusse 2009). Wyniki zależały również od motywu inwestycji, przy czym poszukiwanie rynków miało wpływ na osiągnięcie lepszego udziału na rynku zagranicznym. Slangen i Hennart (2008) zwracają uwagę na fakt, że przejęcia cechuje wyższa efektywność w przypadku niższej integracji z centralą, obserwując odwrotną zależność przy inwestycjach greenfield. Sharma (1998) wskazuje natomiast na wyższą efektywność przejęć w branżach o większym stopniu koncentracji przedsiębiorstw. Po ls ka Ak Zasobowe determinanty efektywności ZIB Kolejny nurt, opierający się na teorii zasobowej, perspektywie dynamicznych zdolności, uczeniu się organizacji i transferze wiedzy, eksponuje rolę zasobów posiadanych przez przedsiębiorstwo macierzyste i filię zagraniczną dla powodzenia zagranicznej ekspansji. Na poziomie centrali zwracano uwagę na wielkość przedsiębiorstwa, doświadczenie międzynarodowe i w kraju lokaty (Vega-Cespedes, Hoshino 2011), efektywność i strukturę własnościową centrali (Ghahroudi, 2011), wiedzę technologiczną i marketingową (Fang i in. 2012) lub etniczne więzi menedżerów z zagranicznymi kontrahentami (Jean, Tan, Sinkovics 2011). Na poziomie filii zagranicznej czynnikami wpływającymi na efektywność ekspansji są m.in. wielkość filii (Chiao i in. 2008), zdolności technologiczne, zasoby ludzkie i powiązania sieciowe (Xia, Qiu, Zafar 2007). Badacze poświęcali przy tym stosunkowo niewiele uwagi uwarunkowaniom przepływów między centralą a filią. Wpływ wyróżniających zasobów i kluczowych kompetencji centrali na wyniki filii zależy m.in. od udziału pracowników oddelegowanych z centrali do filii (Fang i in. 2010), powiązania między niezbędną wiedzą marketingową i technologiczną centrali i filii (Fang i in. 2012) i dystansu kulturowego (Qin, Ramburuth, Wang 2011). Osobny wątek stanowią badania koncentrujące się explicite na roli doświadczenia, oparte na procesowym ujęciu umiędzynarodowienia przedsiębiorstw i teorii ewolucji. Wbrew oczekiwaniom wynikającym z procesowego modelu internacjonalizacji (Johanson, Vahlne 1990), ogólne doświadczenie zdobyte w trakcie umiędzynarodowienia może (Luo, Peng 1999; Uhlenbruck 1997; Ogasavara 2010), ale nie musi w każdym kontekście sprzyjać wynikom ekspansji (Gao i in., 2008; Gao, Pan 2007). Istotniejsze dla powodzenia wydaje się wcześniejsze doświadczenie w kraju goszczącym (Dikova 2009; Wu, Lin 2010). Ekonomista 2014/5 Na uk 670 Marian Gorynia, Piotr Trąpczyński Ak ad em ia Jednak również jego rola pozostaje niejednoznaczna, skutkując niekiedy wyższą (Ogasavara, Hoshino 2007) lub niższą (Gaur, Lu 2007) efektywnością. Delios i Beamish (2001) stwierdzają, że w przypadku własnych filii doświadczenie w kraju goszczącym zwiększa zdolność filii do przetrwania, nie zwiększa natomiast rentowności, z kolei w przypadku joint ventures istotne dla przetrwania i rentowności jest wcześniejsze doświadczenie z tą formą wejścia. Wu i Lin (2010) zaobserwowali ponadto, że doświadczenie w kraju goszczącym ma mniejszy wpływ na rentowność filii w branżach odmiennych niż pokrewnych. Efekt doświadczenia maleje też wraz ze wzrostem dystansu kulturowego (Luo 1999a). Makino, Beamish i Zhao (2004) stwierdzają, że wpływ liczby posiadanych zagranicznych filii znajduje się w zależności U-kształtnej dla filii w krajach rozwijających się, natomiast w odwróconej U-kształtnej zależności dla filii w krajach rozwiniętych. Kolejnym zagadnieniem jest stwierdzona w badaniach utrata wartości doświadczenia z upływem czasu. Doświadczenie międzynarodowe i w kraju docelowym można uznać za zasób wartościowy, ale nie rzadki, stąd jego wpływ na rentowność jest krótkoterminowy (Fang i in. 2007). Nadmierne poleganie na zdobytym doświadczeniu może ograniczać efekt uczenia się na nowych rynkach i rodzić inercję organizacyjną, ujemnie wpływając na wyniki (Delios 2011; Wu, Lin 2010). W świetle dotychczasowych prac istotne wydaje się zbadanie wpływu różnych rodzajów doświadczenia na wyniki kapitałowej ekspansji zagranicznej. W tym kontekście niewiele uwagi poświęcono doświadczeniu zdobytemu na innych rynkach, podobnych pod względem ekonomicznym, politycznym czy prawnym (Luo, Peng 1999). Carlsson, Nordegren i Sjoholm (2005), badając efektywność skandynawskich filii w Chinach, stwierdzili pozytywny wpływ doświadczenia w Hongkongu, Singapurze i na Tajwanie na ich wyniki. Dalszej analizy wymaga również rola zdobytego doświadczenia na wyniki w krajach goszczących o różnej charakterystyce (Dikova 2009; Gao i in. 2008), w szczególności w krajach rozwijających się (Luo, Peng 1999). Po ls ka Determinanty efektywności ZIB na poziomie krajów goszczących W kontekście uwarunkowań krajów goszczących ważnym wątkiem badawczym są różnice w poziomie rozwoju pomiędzy krajami rozwijającymi się i rozwiniętymi. Stanowią one nie tylko bezpośrednią determinantę powodzenia ekspansji, lecz warunkują wartość przewag własnościowych inwestora (Christmann, Day, Yip 1999). Makino, Isobe i Chan (2004) stwierdzają, że różnice między krajami goszczącymi wyjaśniają zmienność wyników ZIB w podobnym stopniu jak determinanty na poziomie branży i zagranicznej filii. Badania uwzględniające te różnice przez pojęcie dystansu kulturowego lub psychicznego przynoszą jednak niejednoznaczne wyniki. Dow i Larimo (2011) wykazują brak statystycznie istotnego bezpośredniego wpływu dystansu psychicznego na wyniki filii, przy czym negatywny wpływ wzrasta dopiero przy uwzględnieniu formy wejścia i doświadczenia międzynarodowego. Jednocześnie Dikova (2009) stwierdza, że negatywna relacja między dystansem a efektywnością Ekonomista 2014/5 Na uk Determinanty efektywności zagranicznych inwestycji bezpośrednich… 671 ls ka Ak ad em ia ZIB występuje tylko dla przedsiębiorstw wybierających własne filie zamiast joint ventures i nieposiadających poprzedniego doświadczenia inwestycyjnego w regionie. Analizując różnice między krajami, należy zwrócić uwagę na istotną i słabo zbadaną rolę otoczenia instytucjonalnego (Demirbag, Tatoglu, Glaister 2007). Badania wykazują, że poziom rozwoju instytucjonalnego kraju goszczącego ma znaczny wpływ na zróżnicowanie wyników inwestorów, w szczególności w krajach rozwijających się. Im wyższy poziom rozwoju instytucjonalnego, tym lepsze wyniki filii (Chan, Isobe, Makino 2008; Gugler i in. 2009). Niestabilność otoczenia instytucjonalnego, charakterystyczna dla krajów rozwijających się, zwiększa koszty transakcyjne dla przedsiębiorstw działających na danym rynku, wpływając na wyniki filii (Demirbag, Tatoglu, Glaister 2007). Ponadto odmienność otoczenia może wpływać na zdolność do wykorzystania posiadanych przewag, przy czym firmy o mniejszych przewagach preferują joint ventures jako formę ZIB w przypadku dużych różnic instytucjonalnych, a własne filie w przypadku niewielkich różnic (Brouthers, Brouthers, Werner 2008). W krajach o niższym poziomie instytucjonalnym rośnie zróżnicowanie wyników pomiędzy filiami różnych przedsiębiorstw (Makino, Isobe, Chan 2004), co może wynikać z braku instytucjonalnych wzorców efektywnego działania (Chan, Isobe, Makino 2008). Jednocześnie różnice w wynikach ZIB mogą wiązać się ze zróżnicowaną zdolnością firm do radzenia sobie ze zmiennością otoczenia (Child, Chung, Davies 2003)7. W świetle przedstawionych badań należy zauważyć, że otoczenie instytucjonalne w kraju goszczącym determinuje wartość zasobów posiadanych przez przedsiębiorstwo dokonujące ZIB, wywierając wpływ na wyniki zagranicznej ekspansji (Brouthers, Brouthers, Werner 2008; Makino, Isobe, Chan 2004). Dalszej weryfikacji empirycznej wymaga jednak wpływ różnych rodzajów doświadczenia przedsiębiorstwa na zdolność do radzenia sobie z odmiennymi kontekstami instytucjonalnymi, jak również wpływ poszczególnych formalnych i nieformalnych instytucji w krajach docelowych o różnym poziomie rozwoju na efektywność ZIB (Chan, Isobe, Makino 2008). Należy również zwrócić uwagę na strukturę branży w kraju goszczącym jako determinantę efektywności ZIB. Relatywnie nieliczne badania, analizujące branżowe uwarunkowania wyników ZIB, wskazują na wzrost rentowności filii wraz ze wzrostem barier wejścia w postaci ceł i wydatków na badania i rozwój i marketing, wzrostu rynku czy spadku niepewności odnośnie do struktury branży (Luo 1998a). Wyniki związane z intensywnością rywalizacji w branży nie są jednoznaczne: choć Miller i Eden (2006) obserwują wzrost efektywności wraz ze spadkiem nasilenia konkurencji, Luo (1998a) stwierdza odwrotną zależność. Podobnie Cui, Griffith i Cavusgil (2005) argumentują, że większa Po 7 Gugler i in. (2009) odnotowali najwyższą produktywność filii w krajach o niskim rozwoju instytucjonalnym, jeżeli również inwestujące przedsiębiorstwo pochodziło z kraju o słabych instytucjach prawnych. Ekonomista 2014/5 Na uk 672 Marian Gorynia, Piotr Trąpczyński intensywność rywalizacji i zmienność otoczenia branżowego wpływają pozytywnie na wyniki ZIB, motywują bowiem wykształcenie lepszych zdolności zarządzania wiedzą. Po ls ka Ak ad em ia Strategiczne determinanty efektywności ZIB Wśród badań nad efektywnością ZIB można wreszcie wyróżnić nurt związany z międzynarodową strategią przedsiębiorstw, obejmującą takie zagadnienia jak moment wejścia na zagraniczny rynek, motywy ZIB i wynikającą z nich rolę filii zagranicznych w ramach międzynarodowej strategii konkurowania, jak również strategię konkurowania na poziomie filii. Z badań poświęconych wpływowi momentu wejścia na rynek na sukces ekspansji wyłania się relatywnie jednorodny obraz: pionierzy na zagranicznym rynku osiągają lepsze wyniki w zakresie przetrwania (Delios, Makino 2003), udziału w rynku (Pan, Li, Tse 1999) i rentowności (Magnusson, Westjohn, Boggs 2009). Luo (1998b) niuansuje jednak te wypowiedzi, stwierdzając przewagę w zakresie wzrostu udziału w rynku wczesnych inwestorów, którzy skonfrontowani są jednak z wyższym ryzykiem operacyjnym i niższą długookresową rentownością. Kolejnym zagadnieniem związanym z efektywnością ZIB, któremu poświęcono dotąd niewiele uwagi, są motywy dokonywania inwestycji. Efektywność inwestycji nastawionej w większym stopniu na ekspansję na lokalnym rynku niż eksport jest silniej związana ze wzrostem lokalnego rynku niż innymi korzyściami lokalizacji (Demirbag, Tatoglu, Glaister 2007; Luo 1998a). Uhlenbruck (1997), uwzględniając motywy poszukiwania rynków i zasobów (czynnika pracy), stwierdza natomiast wpływ niższych kosztów pracy na rynku docelowym na wyniki ZIB w formie przejęć lokalnych firm w Europie Środkowo-Wschodniej, jednak brak takiej zależności dla czynników rynkowych. Również Chan, Isobe i Makino (2008) stwierdzają wyższą rentowność ZIB w krajach o niższych kosztach pracy, jak również inwestycji podejmowanych z motywem ograniczania ryzyka walutowego. Makino, Beamish i Zhao (2004) odnotowują lepsze wyniki finansowe filii zlokalizowanych w krajach rozwijających się niż w krajach rozwiniętych, obarczone jednak wyższą zmiennością (ryzykiem). W krajach rozwijających się dominują motywy poszukiwania rynków i dostępu do tańszego czynnika pracy, natomiast w krajach rozwiniętych motywy defensywne (jak redukcja ryzyka walutowego czy obejście barier handlowych) oraz związane z pozyskaniem wiedzy i rozwojem zaplecza badawczo-rozwojowego. Motywy dokonywania ZIB są ściśle związane z międzynarodową strategią przedsiębiorstwa, którą można zasadniczo podzielić na wielonarodową (dostosowanie do lokalnego rynku), globalną (efektywność kosztowa) i transnarodową (połączenie dwóch wcześniejszych). Z przyjęcia określonej orientacji strategicznej wynika rola zagranicznej filii. Luo (1999b) stwierdza istotny wpływ roli filii na jej wyniki finansowe i rynkowe, podkreślając znaczenie dostosowania przewag konkurencyjnych firmy do przewag komparatywnych lokalizacji, jak również dostosowania orientacji strategicznej filii do otoczenia kraju Ekonomista 2014/5 Na uk Determinanty efektywności zagranicznych inwestycji bezpośrednich… 673 ls ka Ak ad em ia goszczącego. Strategia globalna wpływa pozytywnie na rentowność aktywów, wzrost eksportu i redukcję ryzyka, natomiast strategia wielonarodowa wpływa na wzrost lokalnej sprzedaży rynku przy jednocześnie wyższym ryzyku operacyjnym. W świetle powyższych rozważań rola przypisana ZIB w danej lokalizacji może wywierać nie tylko wpływ na efektywność ekspansji w ogóle, lecz także na poszczególne składniki pozycji konkurencyjnej filii i całego przedsiębiorstwa (Verbeke, Brugman 2009), co nie zostało jednak uwzględnione w większości dotychczasowych badań. Postrzegając przedsiębiorstwo międzynarodowe jako sieć filii, należy zwrócić uwagę na rolę filii we współtworzeniu i realizacji strategii w kraju goszczącym (Yu 2005). Według Christmanna, Daya i Yipa (1999) strategia na poziomie filii8 wyjaśnia jej wyniki w równym stopniu co struktura branży. Badania wskazują na pozytywny wpływ orientacji rynkowej9 filii na wyniki ZIB (Kirca 2011; Luo, Park 2001). Na wyniki filii pozytywny wpływ mogą mieć takie elementy jej strategii jak działalność eksportowa (Beamish, Lee 2003) czy powiązana dywersyfikacja produktowa (Chiao i in. 2008). Wyniki przeprowadzonej analizy zostały podsumowane w tabelach 1 i 2. Pośród zmiennych wyrażających efektywność ZIB w dotychczasowych badaniach dominują rentowność, syntetyczna ocena wyników (obejmująca z reguły pozostałe zidentyfikowane mierniki), przetrwanie zagranicznej fili na rynku, wzrost sprzedaży, wydajność filii czy udział w rynku. Zestawienie częstotliwości analizowanych determinant efektywności pozwala wyciągnąć dwa główne wnioski. Po pierwsze, poszczególne determinanty w różnym stopniu i w różnym kierunku wpływają na poszczególne wymiary efektywności. Po drugie, mimo częstych analiz takich determinant jak forma ZIB, wielkość przedsiębiorstwa, doświadczenie w kraju goszczącym czy wielkość i wiek filii, ich wpływ na konkretne wymiary efektywności jest często sprzeczny w różnych badaniach, natomiast w ramach poszczególnych badań można również zaobserwować relacje nieliniowe, skutkujące zarówno pozytywnym, jak i negatywnym wpływem czynnika w zależności od jego natężenia. Brak statycznie istotnej zależności nie musi z kolei oznaczać braku wpływu czynnika, który może uwidaczniać się dopiero po uwzględnieniu interakcji z innymi zmiennymi. Pomimo uwzględnienia w modelach statystycznych dużej liczby zmiennych, w wielu badaniach analizowano wpływ wybranych zmiennych w izolacji, traktując pozostałe zmienne często jako zmienne kontrolne. Rodzi to konieczność analizy teoretycznie uzasadnionych, połączonych efektów wpływu zmiennych wewnętrznych i zewnętrznych na efektywność ZIB w dalszych badaniach. 8 M.in. zakres lokalnej produkcji, strategia cenowa względem konkurentów czy wydatki na promo- cję. Po 9 Rozumianej jako filozofia zarządzania oparta na integracji i koordynacji działań marketingowych dla zaspokojenia potrzeb klienta i maksymalizacji długookresowych zysków przedsiębiorstwa (Kirca 2011). Ekonomista 2014/5 ka 1 14 12 poziom kontroli kapitału Ekonomista 2014/5 2 2 2 2 2 2 2 2 dochód przedsiębiorstwa przychody/aktywa pracownicy/aktywa dywersyfikacja geograficzna kontrola nad filią rola kraju lokaty dla firmy strategia wielonarodowa 2 doświadczenie z formą ZIB 2 3 strategia globalna wiedza menedżerska 3 wiek przedsiębiostwa intensywność sprzedaży 5 3 eksport w sprzedaży ogółem 5 doświadczenie branżowe 9 stopień dywersyfikacji 19 17 intensywność technologiczna doświadczenie międzynarodowe intensywność reklamy 1 23 doświadczenie w kraju lokaty 2 2 1 32 wielkość przedsiębiorstwa 2 1 5 41 – 1 1 1 1 1 3 1 3 5 1 7 8 4 2 14 0 239 1 2 1 2 1 1 2 1 6 8 5 2 3 4 + Liczba Rentowność badań greenfield (a przejęcie) Przedsiębiorstwo macierzyste Ta b e l a 1 1 1 1 1 1 1 1 5 3 2 9 2 4 7 0 137 1 2 1 1 2 1 5 2 2 2 + 1 1 1 1 3 3 1 2 – 1 2 2 4 1 3 1 3 3 0 1 1 2 2 2 1 1 3 1 3 2 6 2 – 1 1 1 1 1 1 2 4 2 3 0 85 1 2 1 2 1 2 1 1 1 + Wzrost sprzedaży 1 2 – 1 1 1 1 2 0 49 1 + Wydajność filii 1 1 1 1 – 1 1 1 1 3 0 40 Udział w rynku 1 1 + 1 – 1 2 3 0 21 1 1 1 2 + Wskaźnik obrotu kapitału 1 1 1 2 1 – 1 1 0 1 1 1 1 + 1 – 1 1 1 1 2 0 19 1 1 + Eksport filii 1 2 1 1 – 1 1 0 17 1 + Ryzyko operacyjne Marian Gorynia, Piotr Trąpczyński Na uk 21 Relatywna wielkość filii ad em ia 122 + Przetrwanie filii Ak 3 – Ogólna ocena wyników Wpływ wewnętrznych determinant ZIBa na poszczególne wymiary efektywnościb własna filia (a IJV) Formy ZIB Wpływ determinanty Częstotliwość Wyszczególnienie ls Po 674 4 wczesny moment wejścia Ekonomista 2014/5 3 3 2 2 2 2 2 2 2 2 2 poszukiwanie rynków poszukiwanie zastępczej strategii transfer technologii z centrali dywersyfikacja filii samodzielność kolejna inwestycja poszukiwanie zasobów orientacja rynkowa lokalne zaopatrzenie produkcja wewnętrzne relacje 1 1 1 2 2 1 1 i 1 1 2 1 1 3 7 5 3 1 1 1 1 1 2 2 1 2 10 10 1 1 2 4 5 2 2 1 1 4 1 1 4 5 1 2 1 1 1 1 1 1 2 3 6 1 1 1 2 2 1 1 1 2 4 4 1 1 1 1 3 2 1 1 1 1 1 1 i 1 1 1 1 1 1 2 2 1 1 1 1 ad em ia Ak 1 1 1 1 1 Na uk 1 1 1 Źródło: Opracowanie własne na podstawie przeprowadzonych badań. a Przedstawione zostały determinanty występujące w co najmniej 2 badaniach. Suma zaobserwowanych efektów determinant różni się od łącznej liczby badań z uwagi na wykorzystanie w badaniach więcej niż jednej miary efektywności. „–” lub „+” oznaczają statystycznie istotny (co najmniej p < 0,1) negatywny lub pozytywny wpływ czynnika, „0” – brak istotnego wpływu; b Przedstawione zostały wymiary efektywności, na które wpływ badanych determinant został stwierdzony ponad 15 razy. 4 3 orientacja eksportowa motywacja pracowników 4 6 wartość inwestycji centrali zewnętrzne sieci kontaktów 8 obecność pracowników z centrali 1 3 ka 14 29 29 powiązanie z branżą centrali wiek filii wielkość filii Zagraniczna filia ls Po Determinanty efektywności zagranicznych inwestycji bezpośrednich… 675 Ta b e l a 2 Ekonomista 2014/5 1 1 1 1 1 1 1 6 – 1 4 1 2 1 2 1 1 2 1 1 1 239 0 + 4 1 1 Ogólna ocena wyników 137 – 0 + 1 1 1 1 4 2 1 1 1 2 5 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 – 2 1 1 – 4 1 85 0 2 1 + Wzrost sprzedaży 1 – 1 1 1 1 49 0 1 1 1 + Wydajność filii – 1 1 1 40 0 1 1 + Udział w rynku 1 Wskaźnik obrotu kapitału 21 – 0 + 1 1 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 ad em ia 1 3 3 1 122 0 + Przetrwanie filii Ak Rentowność 1 1 – 1 19 0 + Eksport filii – 17 0 1 1 + Ryzyko operacyjne Źródło: opracowanie własne na podstawie przeprowadzonych badań. Marian Gorynia, Piotr Trąpczyński Na uk 1 1 Relatywna wielkość filii 21 – 0 + a Przedstawione zostały determinanty występujące w co najmniej 2 badaniach. Suma zaobserwowanych efektów determinant różni się od łącznej łiczby badań z uwagi na wykorzystanie w badaniach więcej niż jednej miary efektywności. „–” lub „+” oznaczają statystycznie istotny (co najmniej p < 0,1) negatywny łub pozytywny wpływ czynnika, „0” – brak istotnego wpływu; b Przedstawione zostały wymiary efektywności, na które wpływ badanych determinant został stwierdzony ponad 15 razy. 8 7 6 4 16 8 8 5 3 3 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 Liczba badań Wpływ zewnętrznych determinant ZIBa na poszczególne wymiary efektywnościb ka Częstotliwość Wpływ determinanty Kraj goszczący dystans kulturowy wzrost rynku PKB per capita ryzyko polityczne rozwój instytucjonalny dystans psychiczny dystans normatywny dystans regulacyjny wielkość rynku koszty pracy handel/PKB podatek od importu podatek od eksportu restrykcyjnosć przepisów nastawienie rządu preferencyjny podatek dochodowy trudności w otoczeniu przewaga kosztowa Branża wzrost branży produkcja a usługi koncentracja w branży intensywność rywalizacji Wyszczególnienie ls Po 676 Na uk Determinanty efektywności zagranicznych inwestycji bezpośrednich… Podsumowanie 677 ad em ia Przeprowadzony przegląd istniejącego dorobku badawczego pozwala stwierdzić, iż wynikające z koncepcji teoretycznych zmienne warunkujące podjęcie ZIB, wybór ich lokalizacji i formy, jak również mikroekonomiczne efekty, stanowiły przedmiot badań empirycznych. Wyniki tych wysiłków badawczych, mimo ich liczby i zróżnicowania metodycznego, pozostają jednak niespójne. W tym kontekście istotna dla dalszego rozwoju teorii staje się rola krytycznej i ustrukturyzowanej syntezy i oceny dotychczasowych wyników badań (Seuring, Gold 2012). Z dokonanej analizy wyłania się ogólny schemat analityczny determinant efektywności ZIB, który może posłużyć za punkt wyjścia dla przyszłych badań (rys. 1). Ry s u n e k 1 Schemat analityczny determinant efektywności ZIB Determinanty wewnętrzne Forma ZIB Cechy przedsiębiorstwa macierzystego Cechy zagranicznej filii Zmienne moderujące Efektywność ZIB Ak Determinanty zewnętrzne Cechy krajów goszczących Cechy branży Zmienne kontrolne Po ls ka W zależności od przyjęcia jednej z czterech opisanych powyżej perspektyw badawczych, część wynikających z teorii istotnych zmiennych wyjaśniających (wewnętrznych i zewnętrznych) może zostać ujęta jako bezpośrednie determinanty efektywności. Fakt występowania możliwych efektów interakcji pomiędzy zmiennymi, wynikających z argumentacji teoretycznej i stwierdzonych w części dotychczasowych badań, implikuje uwzględnienie wybranych zmiennych jako zmiennych moderujących badane współzależności pomiędzy zmiennymi wyjaśniającymi. Pozostałe spośród zidentyfikowanych w artykule zmiennych (wewnętrznych i zewnętrznych) powinny zostać uwzględnione jako zmienne kontrolne, niekoniecznie zawarte w hipotezach badawczych i opisywanych przez nie relacjach, stanowiące niemniej jednak istotne determinanty efektywności ZIB w świetle przedstawionych powyżej rozważań. W świetle istniejących badań nie można stwierdzić co do zasady wyższej efektywności określonych sposobów wejścia (greenfield lub przejęcia) lub form własności (własne filie lub joint ventures), gdyż zależność ta ma charakter sytuacyjny. Jednak i w przypadku zmiennych sytuacyjnych badania nie przyniosły jednoznacz- Ekonomista 2014/5 Na uk 678 Marian Gorynia, Piotr Trąpczyński ka Ak ad em ia nych odpowiedzi. Na poziomie uwarunkowań przedsiębiorstwa dokonującego ZIB dokładniejszej weryfikacji wymaga m.in. wpływ uprzedniego doświadczenia w kontekstach podobnych pod względem ekonomicznym, kulturowym i instytucjonalnym na powodzenie kapitałowej ekspansji (Luo, Peng 1999). Do tej pory nie uwzględniono wpływu tego rodzaju doświadczenia na wyniki ekspansji (Ogasavara 2010; Carlsson, Nordegren, Sjoholm 2005). Ponadto wpływ otoczenia w krajach goszczących o różnym poziomie rozwoju gospodarczego i instytucjonalnego na formy i wyniki ZIB również przedstawia potencjał dla dalszych badań. Czynniki na poziomie krajów goszczących wyjaśniają bowiem wyniki ZIB w równym stopniu co czynniki na poziomie przedsiębiorstwa lub branży. Jednakże, ponieważ różnice między krajami nie tylko wpływają na koszty związane z daną formy działalności zagranicznej (Demirbag, Tatoglu, Glaister, 2007), ale również determinują zdolność przedsiębiorstwa do wykorzystania posiadanych zasobów (Erramili, Agarwal, Kim, 1997), wzajemne zależności między przewagami przedsiębiorstw a kontekstem krajów goszczących stanowią obiecujący wątek badawczy. W krajach goszczących o niższym poziomie rozwoju instytucjonalnego, w których przewagi „rynkowe” (związane z posiadanymi zasobami) mogą mieć mniejsze znaczenie (Meyer, Peng 2005), natomiast wzrasta zmienność wyników ZIB (Makino, Isobe, Chan 2004), istotna staje się zdolność do efektywnego działania, wynikająca z faktu pochodzenia z kraju o podobnej charakterystyce (Cuervo-Cazurra, Genc 2008; Del Sol, Kogan 2007). Po wtóre, niedostateczne wydaje się w istniejących badaniach uwzględnienie motywów ZIB, w zależności od których zagraniczna filia może odnotowywać słabsze wyniki finansowe lub rynkowe, jeżeli celem jej powstania jest zwiększanie konkurencyjności przedsiębiorstwa macierzystego poprzez tańszą produkcję czy pozyskanie nowej wiedzy i umiejętności. Większość objętych przeglądem badań empirycznych nie rozróżniało wpływu badanych zmiennych na poszczególne wymiary efektywności, co mogło prowadzić do uproszczonego obrazu „powodzenia”. Ponadto żadne z omawianych badań nie uwzględniało wpływu dokonania ZIB na efektywność samego przedsiębiorstwa macierzystego, który może zależeć od wspomnianych motywów ZIB (Verbeke, Brugman 2009). Uwzględnienie zarówno efektywności zagranicznej filii, jak i przedsiębiorstwa macierzystego umożliwiłoby stworzenie iunctim pomiędzy nurtem badań nad wpływem stopnia umiędzynarodowienia na efektywność przedsiębiorstwa macierzystego a nurtem badań nad efektywnością zagranicznych filii, które rozwijają się jak dotąd w izolacji, przynosząc niespójne wnioski. Po ls Tekst wpłynął 10 marca 2013 r. (z aktualizacją 28 lipca 2014 r.) Bibliografia Anderson A., Gatignon H., Modes of Foreign Entry: A Transaction Cost Analysis and Propositions, „Journal of International Business Studies” 1986, nr 17(3). Ekonomista 2014/5 Na uk Determinanty efektywności zagranicznych inwestycji bezpośrednich… 679 Po ls ka Ak ad em ia Beamish P.W., Lee C., The Characteristics and Performance of Affiliates of Small and Medium-Size Multinational Enterprises in an Emerging Market, „Journal of International Entrepreneurship” 2003, nr 1. Brouthers K.D., Institutional, Cultural and Transaction Cost Influences on Entry Mode Choice and Performance, „Journal of International Business Studies” 2002, nr 33(2). Brouthers L.E., Brouthers K.D., Werner S., Perceived Environmental Uncertainty, Entry Mode Choice and Satisfaction with EC-MNC Performance, „British Journal of Management” 2000, nr 11. Brouthers K.D., Brouthers L.E., Werner S., Transaction Cost-enhanced Entry Mode Choices and Firm Performance, „Strategic Management Journal” 2003, nr 24. Brouthers K.D., Brouthers L.E., Werner S., Resource-Based Advantages in an International Context?, „Journal of Management” 2008, nr 34(2). Brouthers L.E., Brouthers K.D., Werner S., Is Dunning’s Eclectic Framework Descriptive or Normative?, „Journal of International Business Studies” 1999, nr 30(4). Buckley P., Pass C.L., Prescott K., Measures of International Competitiveness: A Critical Survey, „Journal of Marketing Management” 1988, nr 4(2). Carlsson J., Nordegren A., Sjoholm F., International Experience and the Performance of Scandinavian Firms in China, „International Business Review” 2005, nr 14. Chan C., Isobe T., Makino S., Which Country Matters? Institutional Development and Foreign Affiliate Performance, „Strategic Management Journal” 2008, nr 29. Chiao Y.-C., Yu C.-M. J., Li P.-Y., Chen Y.-C., Subsidiary Size, Internationalization, Product Diversification and Performance in an Emerging Market, „International Marketing Review” 2008, nr 25(6). Child J., Chung L., Davies H., The Performance of Cross-Border Units in China: A Test of Natural Selection, Strategic Choice and Contingency Theories, „Journal of International Business Studies” 2003, nr 34(3). Christmann P., Day D., Yip G.S., The Relative Influence of Country Conditions, Industry Structure and Business Strategy on Multinational Corporation Subsidiary Performance, „Journal of International Management” 1999, nr 5. Cuervo-Cazurra A., Genc M., Transforming Disadvantages into Advantages: Developing-Country MNEs in the Least Developed Countries, „Journal of International Business Studies” 2008, nr 39. Cui A., Griffith D., Cavusgil D., The Influence of Competitive Intensity and Market Dynamism on Knowledge Management Capabilities of Multinational Corporation Subsidiaries, „Journal of International Marketing” 2005, nr 13(3). Delios A., Experience and a Firm’s Performance in Foreign Markets: A Commentary Essay, „Journal of Business Research” 2011, nr 64. Delios A., Beamish P.W., Survival and Profitability: The Roles of Experience and Intangible Assets in Foreign Subsidiary Performance, „Academy of Management Journal” 2001, nr 44(5). Delios A., Makino S., Timing of Entry and the Foreign Subsidiary Performance of Japanese Firms, „Journal of International Marketing” 2003, nr 11(3). Delios A., Xu D., Beamish P.W., Within-Country Product Diversification and Foreign Subsidiary Performance, „Journal of International Business Studies” 2008, nr 39(4). DelSol P., Kogan J., Regional Competitive Advantage Based on Pioneering Economic Reforms: The Case of Chilean FDI, „Journal of International Business Studies” 2007, nr 38. Demirbag M., Tatoglu E., Glaister K.W., Factors Influencing Perceptions of Performance. The Case of Western FDI in an Emerging Market, „International Business Review” 2007, nr 16. Ekonomista 2014/5 Na uk 680 Marian Gorynia, Piotr Trąpczyński Po ls ka Ak ad em ia Dikova D., Performance of Foreign Subsidiaries: Does Psychic Distance Matter?, „International Business Review” 2009, nr 18. Dow D., Larimo J., Psychic Distance and Foreign Subsidiary Survival: A Paradox or a Contingent Relationship?, Proceedings of the 37th EIBA Annual Conference, Bucharest 8–10 December 2011. Erramilli M.K., Agarwal S., Kim S.-S., Are Firm-specific Advantages Location-specific Too?, „Journal of International Business Studies” 1997, nr 28(4). Fang Y., Jiang G.-J., Makino S., Beamish P.W., Multinational Firm Knowledge, Use of Expatriates, and Foreign Subsidiary Performance, „Journal of Management Studies” 2010, nr 47(1). Fang Y., Wade M., Delios A., Beamish P.W., International Diversification, Subsidiary Performance and the Mobility of Knowledge Resources, „Strategic Management Journal” 2007, nr 28(10). Fang Y., Wade M., Delios A., Beamish P.W., An Exploration of Multinational Enterprise Knowledge Resources and Foreign Subsidiary Performance, „Journal of World Business” 2012, http://dx.doi.org/10.1016/j.jwb.2012.06.004 Gao G., Pan Y., Performance of Multinational Firms’ Subsidiaries: A Learning Perspective, „American Marketing Association” 2007, Winter. Gao G., Pan Y., Lu J., Tao Z., Performance of Multinational Firms’ Subsidiaries: Influences of Cumulative Experience, „Management International Review” 2008, nr 48(6). Gaur A.S., Lu J.W., Ownership Strategies and Survival of Foreign Subsidiaries: Impacts of Institutional Distance and Experience, „Journal of Management” 2007, nr 33(1). Georgopoulos A., Preusse H.G., Cross-border Acquisitions vs. Greenfield Investment: A Comparative Performance Analysis in Greece, „International Business Review” 2009, nr 18. Ghahroudi M., Ownership Advantages and Firm Factors Influencing Performance of Foreign Affiliates in Japan, „International Journal of Business and Management” 2011, nr 6(11). Glaum M., Oesterle M.-J., 40 Years of Research on Internationalization and Firm Performance: More Questions than Answers?, „Management International Review” 2007, nr 47(3). Gomes L., Ramaswamy K., An Empirical Examination of the Form of the Relationship Between Multinationality and Performance, „Journal of International Business Studies” 1999, nr 30(1). Gorynia M., Teoria i polityka regulacji mezosystemów gospodarczych a transformacja postsocjalistycznej gospodarki polskiej, Zeszyty Naukowe – Seria II, Zeszyt 141, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań 1995. Gorynia M., Związki między ekonomią a naukami o zarządzaniu, w: Podstawy metodologiczne prac doktorskich w naukach ekonomicznych, red. M. Sławińska, H. Witczak, PWE, Warszawa 2008. Gorynia M., O klasyfikacji nauk zajmujących się międzynarodową działalnością gospodarczą, w: Globalizacja i regionalizacja w gospodarce światowej: księga jubileuszowa z okazji 45-lecia pracy naukowej Profesora Jana Rymarczyka, red. B. Skulska, M. Domiter, W. Michalczyk, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, Wrocław 2012. Gorynia M., Jankowska B., Owczarzak R., Zarządzanie strategiczne jako próba syntezy teorii przedsiębiorstwa, „Ekonomista” 2005, nr 5. Gorynia M., Trąpczyński P., Determinanty efektywności zagranicznych inwestycji bezpośrednich, w: Polska w Unii Europejskiej i globalnej gospodarce, red. M. Gorynia, S. Rudolf, Polskie Towarzystwo Ekonomiczne, Warszawa 2014. Ekonomista 2014/5 Na uk Determinanty efektywności zagranicznych inwestycji bezpośrednich… 681 Po ls ka Ak ad em ia Gorynia M., Nowak J., Wolniak R., Motives and Modes of FDI in Poland: An Exploratory Qualitative Study, „Journal for East European Management Studies” 2007, nr 2. Gugler K., Kalkbrenner E., Mueller D.C., Peev E., Institutional Determinants of Domestic and Foreign Subsidiaries’ Performance, 10th Workshop on Corporate Governance and Investment, Copenhagen Business School, Porcelænshaven 2009. Jaworek M., Szóstek A., Ocena efektywności bezpośrednich inwestycji zagranicznych, w: Bezpośrednie inwestycje zagraniczne polskich przedsiębiorstw, red. W. Karaszewski, Dom Organizatora, Toruń 2008. Jean R.-J., Tan D., Sinkovics R.R., Ethnic Ties, Location Choice and Firm Performance in Foreign Direct Investment: A Study of Taiwanese Business Groups FDI in China, „International Business Review” 2011, nr 20(6). Johanson J., Vahlne J.E., The Mechanism of Internationalisation, „International Marketing Review” 1990, nr 7(4). Kim Y., Gray S.J., The Impact of Entry Mode Choice on Foreign Affiliate Performance: The Case of Foreign MNEs in South Korea, „Management International Review” 2008, nr 48(2). Kirca A.H., The Effects of Market Orientation on Subsidiary Performance: Empirical Evidence from MNCs in Turkey, „Journal of World Business” 2011, nr 46. Koronowski A., Koszty transakcyjne a efektywność ekonomiczna, w: Nowa ekonomia instytucjonalna wobec kryzysu gospodarczego, red. S. Rudolf, Wydawnictwo Wyższej Szkoły Ekonomii i Prawa im Prof. Edwarda Lipińskiego w Kielcach, Kielce 2012. Li L., Multinationality and Performance: A Synthetic Review and Research Agenda, „International Journal of Management Reviews” 2007, nr 9(2). Li L., Multinationality and Technical Efficiency: A Neglected Perspective, „Management International Review” 2008, nr 48(1). Luka konkurencyjna na poziomie przedsiębiorstwa a przystąpienie Polski do Unii Europejskiej. Implikacje dla strategii firm i polityki gospodarczej, red. M. Gorynia, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań 2002. Luo Y., Industry Attractiveness, Firm Competence and International Investment Performance in a Transitional Economy, „Bulletin of Economic Research” 1998a, nr 50(1). Luo Y., Timing of Investment and International Expansion Performance in China, „Journal of International Business Studies” 1998b, nr 29(2). Luo Y., Time-based Experience and International Expansion: the Case of an Emerging Economy, „ Journal of Management Studies” 1999a, nr 36(4). Luo Y., International Strategy and Subsidiary Performance in China, „Thunderbird International Business Review” 1999b, nr 41(2). Luo Y., Park S.H., Strategic Alignment and Performance of Market-seeking MNCs in China, „Strategic Management Journal” 2001, nr 22. Luo Y., Peng M.W., Learning to Compete in a Transition Economy: Experience, Environment and Performance, „Journal of International Business Studies” 1999, nr 30(2). Magnusson P., Westjohn S.A., Boggs D.J., Order-of-Entry Effects for Service Firms in Developing Markets: An Examination of Multinational Advertising Agencies, „Journal of International Marketing” 2009, nr 17(2). Makino S., Beamish P.W., Local Ownership Restrictions, Entry Mode Choice and FDI Performance: Japanese Overseas Subsidiaries in Asia, „Asia Pacific Journal of Management” 1998, nr 15(2). Makino S., Beamish P.W., Zhao N.B., The Characteristics and Performance of Japanese FDI in Less Developed and Developed Countries, „Journal of World Business” 2004, nr 39. Ekonomista 2014/5 Na uk 682 Marian Gorynia, Piotr Trąpczyński Po ls ka Ak ad em ia Makino S., Isobe T., Chan C. M., Does Country Matter?, „Strategic Management Journal” 2004, nr 25(10). Matysiak L., Bausch A., Antecedents of MNE Performance: Blinded by the Obvious in 35 Years of Literature, „Multinational Business Review” 2012, nr 20(2). Meyer K.E., Peng M.W., Probing Theoretically into Central and Eastern Europe. Transactions, Resources and Institutions, „Journal of International Business Studies”, nr 36(2). Miller S.R., Eden L., Local Density and Foreign Subsidiary Performance, „Academy of Management Journal” 2006, nr 49(2). Mulok D., Azimah R., Ainuddin R.O., Foreign Entry Mode, Cultural Distance and Subsidiary Performance of Malaysian Mnes, „International Journal of Business and Management” 2010, nr 5(2). Najlepszy E., Zarządzanie finansami międzynarodowymi, PWE, Warszawa 2000. Nguyen Q.T.K., The Empirical Literature on Multinational Enterprises, Subsidiaries and Performance, „Multinational Business Review” 2011, nr 19(1). Nitsch D., Beamish P.W., Makino S., Entry Mode and Performance of Japanese FDI in Western Europe, „Management International Review” 1996, nr 36(1). Ogasavara M.H., Hoshino Y., The Impact of Ownership, Internalization and Entry Mode on Japanese Subsidiaries’ Performance in Brazil, „Brazilian Administration Review” 2007, nr 7(1). Ogasavara M.H., The Role of Experiential Knowledge and Subsequent Investment Decisions on the Profitability of Japanese Companies in Brazil, „Japan and the World Economy” 2010, nr 19. Otta W.J., Gorynia M., Regulacja sfery turystyki zagranicznej. Przyczynek do teorii regulacji systemów gospodarczych, Instytut Turystyki, Towarzystwo Naukowe Organizacji i Kierownictwa, Poznań 1991. Pan Y., Chi P.S.K., Financial Performance and Survival of Multinational Corporations in China, „Strategic Management Journal” 1999, nr 20(4). Pan Y., Li S., Tse D.K., The Impact of Order and Mode of Market Entry on Profitability and Market Share, „Journal of International Business Studies” 1999, nr 30(1). Pangarkar N., Lim H., Performance of Foreign Direct Investment from Singapore, „International Business Review” 2003, nr 12. Peng M. W., The Resource-based View of International Business, „Journal of Management” 2001, nr 27(5). Peng M. W., Identifying the Big Question in International Business Research, „Journal of International Business Studies” 2004, nr 35(2). Qin C., Ramburuth P., Wang Y., A Conceptual Model of Cultural Distance, MNC Subsidiary Roles and Knowledge Transfer in China-based Subsidiaries, „Organizations and Markets in Emerging Economies” 2011, nr 2(2). Robbins L.Ch., Introduction, w: The Common Sense of Political Economy, and Selected Papers on Economic Theory, Wicksteed P.H., Routledge and Sons, London 1933. Robbins L.Ch., An Essay on the Nature and Significance of Economic Science, Miles Institute Auburn, Alabama 2007. Schmid S., Kotulla T., Standardization and Adaptation in International Marketing and Management – From a Critical Literature Analysis to a Theoretical Framework, w: Strategies and Management of Internationalization and Foreign Operations, red. J. Larimo, Vaasan Yliopiston Julkaisuja, Vaasa 2009. Seuring S., Gold S., Conducting Content-analysis Based Literature Reviews in Supply Chain Management, „Supply Chain Management: An International Journal” 2012, nr 17(5). Ekonomista 2014/5 Na uk Determinanty efektywności zagranicznych inwestycji bezpośrednich… 683 ka Ak ad em ia Sharma A., Mode of Entry and Ex-post Performance, „Strategic Management Journal” 1998, nr 19. Shaver J.M., Accounting for Endogeneity When Assessing Strategy Performance: Does Entry Mode Choice Affect FDI Survival?, „Management Science” 1998, nr 44(4). Siripaisalpipat P., Hoshino Y., Firm-specific Advantages, Entry Modes, and Performance of Japanese FDI in Thailand, “Japan and the World Economy” 2000, nr 12(1). Slangen A.H.L., Hennart J.-F., Do Foreign Greenfields Outperform Foreign Acquisitions or Vice Versa? An Institutional Perspective, „Journal of Management Studies” 2008, nr 45(7). Sousa C.M., Martínez-López F.J., Coelho F., The Determinants of Export Performance: A Review of the Research in the Literature between 1998 and 2005, „International Journal of Management Reviews” 2010, nr 10(4). Uhlenbruck K., Entry Motives and Firm Capabilities: Performance Implications for Foreign Direct Investment in Central and Eastern Europe, w: Academy of Management Best Paper Proceedings, red. L.N. Dosier, J.B. Keys, Boston 1997. Vega-Cespedes C., Hoshino Y., Effects of Ownership and Internalization Advantages on Performance: The Case of Japanese Subsidiaries in the United States and Latin America, „Review of Pacific Basin Financial Markets and Policies” 2001, nr 4(1). Venkatraman N., Ramanujam V., Measurement of Business Performance in Strategy Research: A Comparison of Approaches, „The Academy of Management Review” 1986, nr 11(4). Verbeke A., Brugman P., Triple-testing the Quality of Multinationality-Performance Research: An Internalization Theory Perspective, „International Business Review” 2009, nr 19. Woodcock P.C., Beamish P.W., Makino S., Ownership-based Entry Mode Strategies and International Performance, „Journal of International Business Studies” 1994, nr 25(2). Wu W., Lin C., Experience, Environment and Subsidiary Performance in High-tech MNEs, „Journal of Business Research” 2010, nr 63. Xia Y., Qiu Y., Zafar A.U., The Impact of Firm Resources on Subsidiary’s Competitiveness in Emerging Markets: An Empirical Study of Singaporean SMEs’ Performance in China, „Multinational Business Review” 2007, nr 15(2). Yu M.-C., Taiwan Multinational Companies and the Effects Fitness Between Subsidiary Strategic Roles and Organizational Configuration on Business Performance: Moderating Cultural Differences, „The Journal of American Academy of Business”, Cambridge 2005, nr 7(1). Zou S., Stan S., The Determinants of Export Performance: A Review of the Empirical Literature between 1987 and 1997, „International Marketing Review” 1998, nr 15(5). ls DETERMINANTS OF THE EFFECTIVENESS OF FOREIGN DIRECT INVESTMENTS – A REVIEW ARTICLE Summary Po The aim of the paper is to identify key determinants of the effectiveness of foreign direct investments as an advanced form of foreign expansion of enterprises. The authors give a comparative review of the findings of various empirical studies made hitherto, which were devoted to the analysis of the results achieved by foreign subsidiaries created Ekonomista 2014/5 Na uk 684 Marian Gorynia, Piotr Trąpczyński ad em ia by FDI. They distinguish four group of factors affecting effectiveness: the form of FDI, resource conditions, characteristics of host countries, and the strategy performed by the mother enterprise. The analysis of the results of the research available in the existing literature indicates that individual determinants may influence quite differently various dimensions of the FDI effectiveness, such as rentability, productivity, sales increase, exports, market share, and the ability of the subsidiary to survive. Even if such factors affecting effectiveness as the form of FDI, size of the investing enterprise, its experience in the host country, and the subsidiary’s age have been often analysed, their impact on the various dimensions of the FDI effectiveness differs between various studies. Future research on the subject should try to combine the assessment of the effectiveness of foreign subsidiaries and their mother companies, with special consideration of the effect of FDI on the effectiveness of the investing enterprise. Key words: foreign direct investment (FDI), effectiveness, internationalism of enterprises ДЕТЕРМИНАНТЫ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ – ОБЗОР РЕЗУЛЬТАТОВ ИССЛЕДОВАНИЙ Резюме ka Ak Целью статьи является идентификация ключевых детерминант эффективности прямых иностранных инвестиций (ПИИ) как продвинутой формы иностранной экспансии предприятий. Авторы проводят обзор результатов исследований, анализирующих достижения иностранных филиалов, выделяя четыре группы факторов, определяющих их эффективность: формы ПИИ, доступность ресурсов, особенности принимающих стран, а также стратегия материнского предприятия. Анализ результатов имеющихся исследований указывает, что отдельные детерминанты в разной степени и в разных направлениях влияют на разные измерения эффективности ПИИ, такие как рентабельность, общая оценка результатов, способность выживания иностранного филиала, рост продаж, производительность, доля в рынке и экспорт. Несмотря на многочисленность анализов таких детерминант эффективности как форма ПИИ, размер предприятия, опыт в принимающей стране или величина и возраст филиала, их влияние на конкретные измерения эффективности по-разному оцениваются в отдельных исследованиях. В дальнейшем в исследованиях эффективности ПИИ следовало бы стремиться к сводной оценке эффективности иностранных филиалов и материнского предприятия, а особенно к указанию влияния ПИИ на эффективность основного предприятия. Po ls Ключевые слова: прямые иностранные инвестиции (ПИИ), эффективность, интернационализация предприятий Ekonomista 2014/5 Na uk DOROTA WAWRZYNIAK* ad em ia Klimat inwestycyjny a wpływ opodatkowania przedsiębiorstw… na bezpośrednie inwestycje zagraniczne w krajach Unii Europejskiej Wprowadzenie Po ls ka Ak Międzynarodowe przepływy kapitału w postaci bezpośrednich inwestycji zagranicznych (BIZ) stwarzają zarówno szanse, jak i zagrożenia dla gospodarki kraju przyjmującego inwestycje. W literaturze przedmiotu wskazuje się szereg potencjalnych pozytywnych i negatywnych efektów zewnętrznych, których wystąpienie zależy od wielu czynników, w tym w dużej mierze od polityki gospodarczej kraju goszczącego (Gorynia i in. 2006, s. 189). Generalnie uznaje się jednak znaczenie bezpośrednich inwestycji zagranicznych w przyspieszaniu rozwoju gospodarczego krajów, zwłaszcza słabiej rozwiniętych (Mączyńska 1999, s. 87–88; Gorynia i in. 2006, s. 191). W związku z tym wiele z nich stara się przyciągnąć BIZ, licząc nie tylko na transfer kapitału, ale także technologii, metod organizacji, zarządzania, marketingu oraz na rozszerzenie dostępu do rynków zagranicznych. Ze względu na fakt, iż stopa opodatkowania przedsiębiorstw jest wykorzystywana jako jedna z fiskalnych zachęt inwestycyjnych istotny staje się problem zależności pomiędzy przepływem bezpośrednich inwestycji zagranicznych a opodatkowaniem przedsiębiorstw. W odniesieniu do krajów Unii Europejskiej jest to zagadnienie szczególnie aktualne w związku z jej powiększeniem o nowe kraje członkowskie, w których znacznie obniżono stawki podatku dochodowego od przedsiębiorstw. Decyzje dotyczące podjęcia takich kroków były przez państwa przystępujące do UE traktowane jako element przeciwdziałania odpływowi kapitału do bardziej stabilnych gospodarek, a przez kraje UE-15 jako forma nieuczciwej konkurencji (Misztal 2007, s. 314–315). Reakcja bezpośrednich inwestycji za* Dr Dorota Wawrzyniak − Katedra Funkcjonowania Gospodarki, Uniwersytet Łódzki; e-mail: [email protected] Ekonomista 2014/5 Dorota Wawrzyniak Na uk 686 ka Ak ad em ia granicznych na opodatkowanie przedsiębiorstw może być jednak uwarunkowana. W publikacjach instytucji międzynarodowych pojawiają się stwierdzenia, iż „niskie obciążenie podatkowe w kraju goszczącym nie jest w stanie zrekompensować słabego lub nieatrakcyjnego środowiska dla BIZ. (…) Podatek stanowi bowiem tylko jeden element i nie może wynagrodzić słabych warunków niepodatkowych” (OECD 2007, s. 14); „zachęty podatkowe stanowią złe narzędzie kompensacji niekorzystnych składników klimatu inwestycyjnego danego kraju” (Morisset 2003, s. 1). W związku z tym niskie opodatkowanie w kraju goszczącym może okazać się mało skuteczne w przyciąganiu BIZ w sytuacji, gdy inne czynniki są niesprzyjające. Problematyka ta nie została jednak w literaturze wystarczająco rozpoznana. Do nielicznych należą analizy uwzględniające potencjalny efekt interakcji pomiędzy opodatkowaniem przedsiębiorstw a innymi czynnikami, w tym uwarunkowaniami składającymi się na klimat inwestycyjny. Ponadto ograniczona jest liczba badań skupiających się na państwach UE, a w szczególności biorących pod uwagę wszystkich jej członków. Celem niniejszego artykułu jest określenie wpływu różnic w stopach opodatkowania przedsiębiorstw1 pomiędzy krajami na lokalizację bezpośrednich inwestycji zagranicznych w krajach Unii Europejskiej w zależności od klimatu inwestycyjnego2 charakteryzującego kraj goszczący. Oczekuje się, iż wrażliwość BIZ na różnice w stopach opodatkowania przedsiębiorstw pomiędzy krajami wzrasta wraz z poprawą klimatu inwestycyjnego w danym państwie. Wybór konkretnego kraju, który ma się stać miejscem lokalizacji BIZ, jest uzależniony od wielu czynników. Obszerną ich listę, z punktu widzenia kraju goszczącego, przedstawił w swoich pracach Dunning (2003, s. 11; 2004, s. 283; 2006, s. 206). Dokonał on podziału determinant BIZ na: czynniki ekonomiczne, ramy polityczne oraz ułatwienia dotyczące prowadzenia działalności gospodarczej. Wiele determinant odnosi się do wszystkich państw, ale niektóre mają większe znaczenie dla pewnych krajów (np. polityka prywatyzacji). Ponadto ich znaczenie ulega zmianom w czasie, a coraz większy wpływ jest przypisywany uwarunkowaniom składającym się na klimat inwestycyjny (por. Przybylska 2008, s. 53; Hornberger, Battat, Kusek 2011, s. 1). W przypadku inwestycji w krajach o niekorzystnym klimacie inwestycyjnym zarówno zagraniczni inwestorzy, jak i państwa goszczące mogą nie być w stanie w pełni wykorzystać możliwości (Hornberger, Battat, Kusek 2011, s. 4). Pojęcie „klimatu inwestycyjnego” nie ma jednak jednej, powszechnie przyjętej definicji i powstało wiele ujęć tego terminu zarówno w artykułach naukowych, jak i opracowaniach instytucji międzynarodowych. Przykładowo Europejska Komisja Gospodarcza ONZ (UNECE) definiuje klimat in1 Po ls Wykorzystywane w artykule terminy „opodatkowanie przedsiębiorstw”, „obciążenie podatkowe przedsiębiorstw”, „miara/wskaźnik opodatkowania przedsiębiorstw”, „stopa opodatkowania przedsiębiorstw” generalnie odnoszą się do podatku dochodowego od przedsiębiorstw. Przytaczane miary opodatkowania przedsiębiorstw nie zawsze zawierają jednak wyłącznie czysty podatek dochodowy. 2 Z formalnego punktu widzenia należałoby zapisać: „w zależności od innych składników klimatu inwestycyjnego”, pojęcie bowiem klimatu inwestycyjnego obejmuje swym zakresem także opodatkowanie przedsiębiorstw (por. np. PAIiIZ 2007, s. 7–9). Użycie tego zwrotu mogłoby jednak, zdaniem autorki artykułu, prowadzić do zmniejszenia czytelności tekstu i ewentualnych niejasności. Ekonomista 2014/5 Na uk Klimat inwestycyjny a wpływ opodatkowania przedsiębiorstw… 687 Po ls ka Ak ad em ia westycyjny jako ogół warunków sprzyjających inwestowaniu na określonym obszarze (UNECE 2004, s. 4–5), a według Banku Światowego przez to pojęcie należy rozumieć zbiór specyficznych czynników lokalizacyjnych kształtujących możliwości i zachęty dla firm do efektywnego inwestowania, tworzenia miejsc pracy oraz rozwoju (World Bank 2005, s. 20). Niezależnie od szczegółowej definicji można stwierdzić, iż klimat inwestycyjny jest wypadkową wielu elementów składowych. W publikacjach dwóch powyżej wymienionych instytucji oraz Polskiej Agencji Informacji i Inwestycji Zagranicznych (PAIiIZ) składniki klimatu inwestycyjnego są ujmowane w trzy grupy, które obejmują: uwarunkowania makroekonomiczne, jakość instytucji oraz infrastrukturę. W niniejszym artykule badany jest wpływ różnic w opodatkowaniu przedsiębiorstw na BIZ w zależności od dwóch składników klimatu inwestycyjnego kraju goszczącego – jakości regulacji i praworządności. Inicjowanie działań ukierunkowanych na tworzenie dobrego i stabilnego ustawodawstwa oraz zapewnienie sprawnego egzekwowania prawa jest zadaniem rządu i instytucji państwowych. Przejrzyste i jednoznaczne przepisy prawne wspierają rozwój działalności gospodarczej. Jeżeli wprowadzane regulacje są zbyteczne, zaprojektowane lub wdrożone w sposób nieprawidłowy, wówczas mogą ograniczyć możliwości przedsiębiorstwa do konkurowania, wpłynąć negatywnie na podejmowanie decyzji gospodarczych lub całkowicie zniechęcić do dokonania inwestycji (UNECE 2004, s. 20). Nadmierne regulacje nie tylko wiążą się z dodatkowymi kosztami, wydłużeniem czasu niezbędnego do dopełnienia formalności, lecz także sprzyjają pojawieniu się korupcji. Procedury administracyjne tworzące korzystny klimat inwestycyjny powinny być zatem przejrzyste i skrócone do minimum, a regulacje prawne stabilne, niedyskryminujące, przejrzyste i jednoznaczne. Przyjazny klimat inwestycyjny tworzą także sprawne sądownictwo i ochrona praw inwestorów. W publikacji UNECE stwierdzono wręcz, iż „możliwość dokonywania wolnorynkowych transakcji może nie mieć znaczenia, jeżeli nie towarzyszy jej ochrona praw własności i możliwość skutecznego egzekwowania zapisów kontraktowych” (UNECE 2004, s. 19). Z tego powodu zarówno praworządność, ochrona praw własności (w tym intelektualnej), jak i funkcjonowanie niezależnych oraz bezstronnych sądów mogą stanowić czynniki warunkujące napływ BIZ. Ochrona praw własności jest istotna dla inwestorów m.in. ze względu na fakt, iż bezpośrednim inwestycjom zagranicznym może towarzyszyć transfer technologii, a zatem wzrasta ryzyko niekontrolowanego rozprzestrzeniania się technologicznego know-how. Na wysoką jakość systemu prawnego danego kraju mają też wpływ skuteczne egzekwowanie przestrzegania prawa, sprawny i szybki przebieg procedur sądowych oraz bezstronność w wydawaniu orzeczeń (Przybylska 2008, s. 64). Znaczenie ma także zagwarantowanie równych praw wszystkim podmiotom gospodarczym – krajowym, zagranicznym, prywatnym i państwowym. W tym kontekście wyraźniej zarysowuje się analizowany w niniejszym artykule problem potencjalnej zależności wpływu opodatkowania przedsiębiorstw na BIZ od uwarunkowań składających się na klimat inwestycyjny kraju goszczącego. Niska stopa podatkowa może okazać się niewystarczającą zachętą do podjęcia BIZ wobec braku sprzyjających innych czynników. Ekonomista 2014/5 Dorota Wawrzyniak Na uk 688 ad em ia Strukturę artykułu podporządkowano realizacji jego celu i podzielono na cztery części. W pierwszej z nich omówiono rozszerzoną postać modelu grawitacyjnego, którą wykorzystano w charakterze narzędzia analizy. Przedstawiono także ostateczną postać funkcyjną równania za pomocą którego przeprowadzono badanie. W drugiej części artykułu omówiono uwzględnione w analizie zmienne. Uzasadniono oczekiwany kierunek zależności pomiędzy przepływami BIZ a analizowanymi wielkościami oraz przedstawiono źródła danych. W kolejnej części umieszczono uwagi metodologiczne. Następnie przedstawiono wyniki badania empirycznego. W podsumowaniu przedstawiono wnioski z przeprowadzonej analizy. 1. Specyfikacja modelu ekonometrycznego Analiza wpływu opodatkowania przedsiębiorstw na bezpośrednie inwestycje zagraniczne w zależności od uwarunkowań tworzących klimat inwestycyjny kraju goszczącego została przeprowadzona przy użyciu rozszerzonej postaci modelu grawitacyjnego (augmented gravity model), która stanowi szeroko stosowaną empiryczną specyfikację dla BIZ. W modelu grawitacyjnym bezpośrednie inwestycje zagraniczne są objaśniane poprzez rozmiar kraju inwestora, kraju goszczącego oraz odległość geograficzną pomiędzy nimi. Rozszerzona postać modelu powstaje w wyniku włączenia do specyfikacji dodatkowych zmiennych, które często reprezentują różne czynniki lokalizacyjne w duchu paradygmatu OLI3. Przedstawia się ona następująco: (1) − logarytm naturalny przepływów BIZ z kraju i do kraju j w okresie t, − logarytm naturalny rozmiaru kraju i w okresie t (najczęściej PKB), − logarytm naturalny rozmiaru kraju j w okresie t (najczęściej PKB), − logarytm naturalny odległości pomiędzy krajami i oraz j, − wektor dodatkowych zmiennych, − stała, ka gdzie: lnBIZijt lnYit lnYjt lnOdlij X a0 Ak lnBIZijt = a0 + a1lnYit + a2lnYjt + a3lnOdlij + cX + fijt, 3 Po ls Paradygmatem OLI (ownership, location, internalization) określana jest eklektyczna teoria produkcji międzynarodowej Dunninga. W myśl tej teorii przedsiębiorstwo podejmie BIZ wówczas, gdy zostaną spełnione równocześnie trzy warunki: 1)firma posiada specyficzne przewagi własnościowe, którymi nie dysponują inne przedsiębiorstwa działające na rynku zagranicznym, 2)bardziej korzystny jest transfer posiadanych przewag za granicę w ramach wewnętrznej struktury przedsiębiorstwa (internalizacja) niż jej udostępnienie innym firmom w drodze sprzedaży czy leasingu, 3)opłacalne dla przedsiębiorstwa jest wykorzystanie posiadanych atutów w połączeniu z przewagami/walorami lokalizacji w innym kraju. Inwestowanie poza granicami kraju jest zatem zdeterminowane wystąpieniem trzech typów przewag: własnościowych (ownership), internalizacji (internalization), lokalizacji (location). Ekonomista 2014/5 Na uk Klimat inwestycyjny a wpływ opodatkowania przedsiębiorstw… 689 a1, a2, a3− parametry modelu będące elastycznościami względem odpowiednich zmiennych, c − wektor parametrów, fijt − składnik losowy modelu. ad em ia Oparcie specyfikacji modelu na ujęciu grawitacyjnym wymusza, aby wśród zmiennych objaśniających znalazły się wielkości reprezentujące rozmiar obu gospodarek oraz odległość dzieląca państwa. Kolejnym czynnikiem tradycyjnie pojawiającym się w tego typu modelach jest posiadanie wspólnej granicy. Taki zbiór kategorii został następnie rozszerzony, przy wykorzystaniu eklektycznej teorii BIZ Dunninga, o wielkości reprezentujące czynniki lokalizacyjne najczęściej brane pod uwagę w tego typu analizach. Do modelu wprowadzono także zmienną interakcyjną, dzięki czemu sprawdzono, czy oddziaływanie podatków na BIZ zależy od klimatu inwestycyjnego charakteryzującego kraj goszczący. Ostatecznie badanie przeprowadzono na podstawie następującego równania: lnBIZijt = a0 + a1KIjt + a2dTijt + a3dTijt # KIjt + + a4lnPKBit + a5lnPKBjt + a6lnOdlij + a7CBorij + a8dKPracijt + + ci + dj + nt + fijt, gdzie: lnBIZijt (2) Po ls ka Ak − logarytm naturalny przepływów BIZ z kraju dokonującego inwestycji i do kraju goszczącego j w okresie t, KIjt − ogólne wyrażenie reprezentujące klimat inwestycyjny w kraju j w okresie t; w badaniu wykorzystano dwa wskaźniki: jakość regulacji (Reg) oraz praworządność (Praw), dTijt − ogólne wyrażenie obrazujące różnicę w opodatkowaniu przedsiębiorstw pomiędzy krajem j a krajem i w okresie t; zmienna została obliczona dla trzech miar opodatkowania przedsiębiorstw (STR, EATR, EMTR), lnPKBit − logarytm naturalny rozmiaru kraju i (mierzonego PKB) w okresie t, lnPKBjt − logarytm naturalny rozmiaru kraju j (mierzonego PKB) w okresie t, lnOdlij − logarytm naturalny odległość pomiędzy krajami i oraz j, CBorij − zmienna obrazująca istnienie wspólnej granicy pomiędzy krajami i oraz j, dKPracijt − różnica pomiędzy jednostkowymi kosztami pracy w kraju j oraz i w okresie t, ci −zmienne zero-jedynkowe dla krajów inwestujących w liczbie (I – 1), dj − zmienne zero-jedynkowe dla krajów goszczących w liczbie (J – 1), nt − zmienne zero-jedynkowe dla czasu w liczbie (T – 1), fijt − składnik losowy modelu, a0 − stała, a1, a2, a3, … − parametry modelu. Ekonomista 2014/5 Dorota Wawrzyniak 2. Dane Na uk 690 Badanie przeprowadzono na próbie obejmującej wszystkie kraje wchodzące obecnie w skład UE-27 w latach 1998–2011. ad em ia Bezpośrednie inwestycje zagraniczne W charakterze zmiennej zależnej (BIZ) wykorzystano odpływy netto BIZ z kraju inwestora (i) do kraju inwestycji (j) (net FDI outflows) w cenach stałych z 2005 r. Źródło danych na temat BIZ w cenach bieżących stanowiła baza danych Eurostatu, który stosuje trzecią wzorcową definicję BIZ (benchmark definition) opracowaną przez OECD. Wartości przepływów BIZ w cenach bieżących przekształcono na ceny stałe przy użyciu indeksu cen nakładów brutto na środki trwałe (gross fixed capital formation) pochodzącego z bazy danych Komisji Europejskiej – AMECO. Wśród zmiennych objaśniających BIZ w analizie uwzględniono: Ak Rozmiar gospodarki kraju inwestującego i goszczącego Jako miarę rozmiaru gospodarki inwestującej (i) oraz przyjmującej inwestycje (j) przyjęto PKB w cenach stałych z 2005 r. (oznaczony odpowiednio – PKBi, PKBj). Źródłem danych dotyczących zarówno PKB w cenach bieżących, jak i deflatora PKB była baza danych AMECO. Ze względu na fakt, iż PKB kraju dokonującego BIZ odzwierciedla jego potencjał inwestycyjny oczekuje się dodatniej zależności pomiędzy omawianymi wielkościami (por. Bellak, Leibrecht 2005, s. 8; Lahréche-Révil 2006, s. 14). Rozmiar gospodarki kraju goszczącego także jest dodatnio powiązany z BIZ (Bellak, Leibrecht 2005, s. 9). Jest to związane z tym, że duży rynek umożliwia współistnienie większej liczby podmiotów gospodarczych, zwiększa prawdopodobieństwo zwrotu kosztów poniesionych inwestycji (Navaretti, Vanables 2004, s. 141) oraz osiągnięcia korzyści skali (UNCTAD/Ministerstwo Gospodarki 2002, s. 72). Po ls ka Odległość Odległośc (Odl) pomiędzy gospodarkami jest reprezentowana poprzez odległość geograficzną (w km) pomiędzy ich centrami ekonomicznymi (wyodrębnionymi ze względu na rozmiar populacji). Wielkość ta pochodzi z bazy danych CEPII i w odniesieniu do wszystkich uwzględnionych w próbie państw, poza Niemcami, oznacza odległość pomiędzy stolicami krajów. W przypadku Niemiec największą aglomerację pod względem populacji stanowi Essen, które przez twórców bazy zostało przyjęte jako centrum ekonomiczne kraju. Odległość geograficzna jest wykorzystywana w badaniach przede wszystkim do odzwierciedlenia kosztów transportu. W związku z tym dla bezpośrednich inwestycji zagranicznych, które mają stanowić substytut handlu zagranicznego (poziome BIZ), wraz ze wzrostem odległości, powodującym wzrost kosztów handlu, silniejsze stają się bodźce do przeniesienia produkcji do kraju goszczącego. W takiej Ekonomista 2014/5 Na uk Klimat inwestycyjny a wpływ opodatkowania przedsiębiorstw… 691 ad em ia sytuacji relacja pomiędzy BIZ a odległością ma charakter dodatni. W przypadku gdy BIZ i handel mają być w stosunku do siebie komplementarne (pionowe BIZ), znak zależności pomiędzy odległością geograficzną a inwestycjami powinien być ujemny. Większa odległość w ujęciu geograficznym wiąże się także ze wzrostem kosztów komunikacji, koordynacji, pozyskiwania informacji oraz kosztów związanych z różnicami kulturowymi (Bevan, Estrin 2000, s. 16; Bénassy-Quéré, Fontagné, Lahréche-Révil 2005, s. 585). Przy takim ujęciu większa odległość może mieć ujemny wpływ zarówno na pionowe, jak i poziome BIZ (Buch, Kleinert, Lipponer, Toubal 2005, s. 72). Znaku omawianej zależności nie można zatem, z teoretycznego punktu widzenia, jednoznacznie określić a priori. W badaniach empirycznych odnotowywana jest jednak najczęściej jego ujemna wartość. Wobec tego oczekuje się, iż w przeprowadzanej analizie wpływ odległości na BIZ również okaże się ujemny. Wspólna granica Posiadanie wspólnej granicy jest tradycyjnie uwzględniane w modelach grawitacyjnych. W niniejszej analizie zostało to uczynione poprzez wprowadzenie zmiennej zero-jedynkowej (CBor) przyjmującej wartość 1, gdy para analizowanych państw posiada wspólną granicę, oraz 0 w przeciwnym przypadku. W literaturze przyjmuje się, iż czynnik ten powinien zachęcać do podejmowania inwestycji (Bellak, Leibrecht, Riedl 2008, s 27; Busse, Königer, Nunnenkamp 2008, s. 12). ka Ak Opodatkowanie przedsiębiorstw W literaturze toczy się dyskusja na temat tego, która miara opodatkowania przedsiębiorstw powinna być wykorzystywana w badaniach empirycznych. Starsze analizy często opierają się na stopach nominalnych (STR), a nowsze na wskaźnikach efektywnych (efektywnej przeciętnej stopie podatkowej typu backward-looking lub stopach efektywnych typu forward-looking – przeciętnej (EATR) oraz krańcowej (EMTR))4. Stopa nominalna jest w tych opracowaniach uwzględniana zazwyczaj jedynie jako jeden z kilku zastosowanych instrumentów. Każda z miar opodatkowania ma wady i zalety, jednak sposób ich konstrukcji sprawia, iż poszczególne z nich są w różnym stopniu przystosowane do badania określonych zjawisk. W literaturze wskazuje się, iż w sytuacji gdy przedmiotem analizy, jak w niniejszym artykule, jest wpływ opodatkowania na decyzje inwestycyjne, stopy typu forward-looking stanowią lepszy wskaźnik. Jest to związane z charakterem decyzji inwestycyjnych, które są podejmowane przy uwzględnieniu oczekiwanego przy- Po ls 4 Stopy efektywne typu forward-looking przedstawiają obciążenie podatkowe związane z przyszłym, hipotetycznym projektem inwestycyjnym. Przy czym stopa przeciętna dotyczy projektów inwestycyjnych generujących rentę ekonomiczną, czyli przynoszących zysk ekonomiczny po opodatkowaniu, a stopa krańcowa jest związana z inwestycjami krańcowymi, tj. takimi, dla których zysk ekonomiczny po opodatkowaniu wynosi zero. Szerzej metody pomiaru obciążenia podatkowego przedsiębiorstw zostały omówione m.in. w pracach: OECD (2000), European Commission (2001), Nicodème (2001), Leibrecht, Römisch (2002), Devereux, Griffith (2003), Bellak, Leibrecht (2007), Wawrzyniak (2011). Ekonomista 2014/5 Dorota Wawrzyniak Na uk 692 ad em ia szłego obciążenia podatkowego. Przy czym, zdaniem Devereux i Griffith (2003, s. 108), których metodologia obliczania efektywnej przeciętnej i krańcowej stopy podatkowej typu forward-looking została zaakceptowana na arenie międzynarodowej, wskaźnikiem odpowiednim do pomiaru wpływu opodatkowania na decyzje lokalizacyjne jest efektywna przeciętna stopa podatkowa. Efektywna krańcowa stopa podatkowa jest natomiast związana z rozmiarem inwestycji w określonej lokalizacji. W przeprowadzanym badaniu wykorzystano alternatywnie trzy miary opodatkowania przedsiębiorstw: nominalną stopę podatkową5 (STR) pochodzącą z opracowania Eurostat/EC (2012, s. 36) oraz dwie stopy efektywne typu forward-looking opracowane według metodologii Devereux i Griffith – przeciętną (EATR) oraz krańcową (EMTR) z publikacji Devereux, Elschner, Endres, Spengel (2011, s. c1–c499). Zmienne obrazujące różnice w opodatkowaniu przedsiębiorstw pomiędzy krajami (dSTR, dEATR, dEMTR) zdefiniowano jako różnicę pomiędzy stopą podatkową kraju goszczącego (j) oraz kraju dokonującego inwestycji (i): dTijt = Tjt – Tit, (3) gdzie: dTijt – ogólne wyrażenie obrazujące różnicę w opodatkowaniu przedsiębiorstw pomiędzy krajem j a krajem i w okresie t; zmienna została obliczona dla trzech miar opodatkowania przedsiębiorstw (STR, EATR, EMTR). Ak Dodatnia różnica wskazuje na wyższe podatki w kraju goszczącym w stosunku do kraju dokonującego inwestycji i wobec tego powinna prowadzić do spadku BIZ. Koszty pracy Koszty pracy zostały uwzględnione w badaniu poprzez wprowadzenie zmiennej (dKPrac), którą zdefiniowano jako różnicę pomiędzy jednostkowymi kosztami pracy w kraju goszczącym (j) oraz kraju dokonującym inwestycji (i): dKPracijt = KPracjt – KPracit Po ls ka Dodatnia różnica wskazuje na wyższe jednostkowe koszty pracy w kraju przyjmującym inwestycje i w związku z tym powinna powodować spadek BIZ. Znak zależności pomiędzy omawianą zmienną a BIZ powinien być ujemny. Warto jednak nadmienić, iż choć w ujęciach teoretycznych generalnie istnieje zgoda co do znaczenia kosztów siły roboczej, to wyniki badań empirycznych cechuje różnorodność. Wskazują one zarówno na brak oddziaływania tej zmiennej na BIZ, jak i jej wpływ ujemny oraz dodatni (por. np. przegląd badań Wawrzyniak 2010, s. 95–96, 106). Zdaniem Chakrabarti’ego (2001, s. 99) natomiast koszt siły roboczej stanowi 5 Stopa ta (adjusted top statutory tax rate) uwzględnia podatki lokalne oraz inne obciążenia fiskalne związane z prowadzeniem działalności gospodarczej (Eurostat/EC 2012, s. 36). Ekonomista 2014/5 Na uk Klimat inwestycyjny a wpływ opodatkowania przedsiębiorstw… 693 najbardziej kontrowersyjną spośród wszystkich potencjalnych determinant bezpośrednich inwestycji zagranicznych. W charakterze miary jednostkowych kosztów pracy wykorzystano wielkość wyrażającą udział kosztów pracowniczych w wartości dodanej (w %), obliczoną na podstawie informacji z bazy danych AMECO. Jak podkreślają Bellak, Leibrecht, Riedl (2008, s. 24), wzrost tak zdefiniowanej zmiennej oznacza spadek zyskowności potencjalnej inwestycji. Ak ad em ia Składniki klimatu inwestycyjnego W analizie wykorzystano dwie wielkości reprezentujące klimat inwestycyjny kraju goszczącego – jakość regulacji i praworządność. Wskaźniki te pochodzą z bazy danych Banku Światowego The Worldwide Governance Indicators, 2012 Update, opracowanej przez Kaufmann, Kraay, Mastruzzi, i zostały zdefiniowane w następujący sposób (Kaufmann, Kraay, Mastruzzi 2010, s. 4): –– jakość regulacji (Reg) – obrazuje odbiór zdolności rządu do formułowania i wdrażania zdrowych polityk i regulacji wspomagających oraz promujących rozwój sektora prywatnego; –– praworządność (Praw) – mierzy percepcję, na ile przestrzegane są normy społeczne, zwłaszcza w zakresie stosowania zapisów kontraktowych, ochrony własności prywatnej, działania policji i sądów oraz prawdopodobieństwa zajścia przestępstwa. Powyższe wielkości zdefiniowano w taki sposób, że ich wyższa wartość oznacza lepszy klimat inwestycyjny, który powinien sprzyjać bezpośrednim inwestycjom zagranicznym. W celu ułatwienia interpretacji parametrów modelu, który zawiera zmienne interakcyjne, wskaźniki te zostały zestandaryzowane (por. Van Parys, James 2010, s. 19). Sprawia to, iż omawiane zmienne osiągają zero dla wartości średniej. 3. Uwagi metodologiczne Po ls ka Badanie przeprowadzono na podstawie informacji o dwustronnych przepływach BIZ pomiędzy wszystkimi krajami wchodzącymi obecnie w skład UE-27 w latach 1998–2011. Teoretyczna liczba obserwacji wynosi wobec tego 9828 (27 inwestorów # 26 miejsc inwestycji # 14 lat). W związku ze zlogarytmowaniem zmiennej zależnej z próby wyłączono przepływy BIZ o wartościach ujemnych lub wynoszących 0 (3125 obserwacji), co w połączeniu z brakami w danych w liczbie 2368 sprawiło, że obliczenia przeprowadzono przy wykorzystaniu 4335 obserwacji. Estymacji dokonano na bazie niezbilansowanego modelu panelowego przy zastosowaniu metody najmniejszych kwadratów. Uwzględnione w badaniu zmienne zero-jedynkowe zarówno dla kraju goszczącego, podejmującego inwestycję, jak i dla czasu są we wszystkich przeprowadzonych estymacjach łącznie istotne. Ekonomista 2014/5 Dorota Wawrzyniak Na uk 694 ad em ia Do modelu wprowadzono także cztery zmienne zero-jedynkowe w celu eliminacji obserwacji nietypowych. Dwie z nich są związane z przepływami BIZ pomiędzy Portugalią a Danią w latach 2003–2004. W literaturze przedmiotu wskazuje się, iż w okresie tym nastąpił znaczący wzrost dwustronnej otwartości na BIZ dla omawianej pary państw. Wielkości wykorzystywane w modelach grawitacyjnych, takie jak PKB, odległość dzieląca państwa czy posiadanie wspólnego języka nie są w stanie objaśnić tych nietypowych obserwacji (Gormsen 2011, s. 7, 11). 4. Wyniki badania ls ka Ak Wyniki estymacji modeli, w których w charakterze wielkości obrazującej klimat inwestycyjny wykorzystano jakości regulacji (Reg) przedstawiono w tabeli 1. Zmienne grawitacyjne są we wszystkich przedstawionych wariantach równania statystycznie istotne i przyjęły znaki zgodne z oczekiwaniami. Rozmiar gospodarki inwestującej, goszczącej oraz posiadanie wspólnej granicy pomiędzy nimi stanowią zatem czynniki dodatnio powiązane z BIZ, a większa odległość dzieląca analizowane kraje zniechęca do podejmowania inwestycji. Jako przykład służący przedstawieniu bardziej szczegółowych wyników obliczeń posłuży drugi wariant modelu, w którym wykorzystano efektywną przeciętną stopę podatkową typu forward-looking. W równaniu tym wzrost PKB kraju inwestora o 1% powoduje ceteris paribus wzrost odpływów netto BIZ z tego państwa o 2,137%, natomiast wzrost PKB kraju goszczącego o 1% powoduje ceteris paribus wzrost odpływów netto BIZ z gospodarki inwestującej o 1,592%. Oszacowanie parametru przy zmiennej CBor wynoszące 0,445 informuje, iż posiadanie wspólnej granicy pomiędzy gospodarką goszczącą a inwestującą zwiększa odpływy netto BIZ z tej ostatniej ceteris paribus o około 56%6. W przeprowadzonym badaniu różnica w kosztach pracy pomiędzy krajami jest statystycznie istotna, ale oddziałuje na BIZ w sposób przeciwny do oczekiwanego (wyższe koszty pracy w kraju przyjmującym w stosunku do dokonującego inwestycji przyciągają BIZ). Taki wynik, jak już zostało wcześniej nadmienione, nie jest w literaturze niezwykły (por. np. Bénassy-Quéré, Fontagné, Lahréche-Révil 2005; Boudier-Bensebaa 2005; Lahréche-Révil 2006; Lada, Tchorek 2008). Może on wynikać z faktu, iż zmienna reprezentująca koszty pracy odzwierciedla także wpływ kapitału ludzkiego i społecznego, jak również może oznaczać poszukiwanie wysokiego popytu (skorelowanego z kosztami pracy). Z punktu widzenia przeprowadzanej analizy kluczowe znaczenie ma oddziaływanie różnicy w opodatkowaniu przedsiębiorstw pomiędzy krajami na BIZ w za6 Po Procentowy wpływ zmiennej zero-jedynkowej (CBor) na zmienną objaśnianą wynosi 56,05%, gdy jest obliczony według formuły zaproponowanej przez Halvorsen, Palmquist (1980) oraz 55,50%, w sytuacji zastosowania wariantu sugerowanego przez Kennedy (1981). Otrzymanie podobnej wartości jest wynikiem małej wariancji estymatora parametru związanego ze zmienną CBor. Ekonomista 2014/5 Na uk Klimat inwestycyjny a wpływ opodatkowania przedsiębiorstw… Ta b e l a 1 695 Wyniki estymacji modelu ze zmienną „Jakość regulacji” (Reg) (1) 0,060 (0,084) –0,008 (0,006) –0,007 c (0,003) Reg dSTR ad em ia dSTR # Reg dEATR # Reg dEMTR dEMTR # Reg lnPKBi lnPKBj Const ka Liczba obserwacji R2 Skorygowane R2 Statystyka F 2,137 a (0,573) 1,592 a (0,433) –1,299 a (0,053) 0,445 a (0,084) 0,030 a (0,009) –11,341 b (5,575) 4335 0,677 0,671 115,85 (p = 0,000) –0,018 a (0,005) –0,008 a (0,002) 2,176 a (0,571) 1,647 a (0,433) –1,310 a (0,052) 0,450 a (0,084) 0,029 a (0,009) –11,964 b (5,542) 4335 0,677 0,671 115,87 (p = 0,000) – parametr różny od zera na poziomie istotności odpowiednio 1%, 5% i 10%. ls a, b, c 2,119 a (0,574) 1,511 a (0,436) –1,309 a (0,053) 0,446 a (0,084) 0,026 a (0,009) –10,621 c (5,593) 4335 0,676 0,670 115,29 (p = 0,000) Ak lnOdl dKPrac (3) 0,029 (0,084) –0,021 a (0,008) –0,012 a (0,003) dEATR CBor Zmienna zależna: lnBIZ (2) 0,013 (0,085) W nawiasach podano błędy standardowe parametrów modelu oszacowane według estymatora HC, który jest zgodny w przypadku heteroskedastyczności (white heteroscedasticity-consistent standard errors & covariance). Po Model zawiera (nieprzedstawione w tabeli) zmienne zero-jedynkowe dla krajów inwestujących, goszczących oraz dla czasu. Źródło: Obliczenia własne z wykorzystaniem programu EViews 7.2. Ekonomista 2014/5 Dorota Wawrzyniak Na uk 696 ls ka Ak ad em ia leżności od wskaźnika jakości regulacji charakteryzującego kraj goszczący. Przedmiot zainteresowania stanowi zatem pochodna logarytmu naturalnego inwestycji liczona po zmiennej wyrażającej różnicę w stopach podatkowych, wynosząca a2 + a3Reg. Należy w tym miejscu nadmienić, iż w równaniach zawierających zmienną interakcyjną wartości parametrów stojących przy wielkościach stanowiących jej składowe mają inną interpretację niż w liniowych modelach addytywnych. W niniejszym artykule dotyczy to parametru a1, związanego z klimatem inwestycyjnym, oraz a2, obrazującego oddziaływanie opodatkowania. Pokazują one krańcowy wpływ klimatu inwestycyjnego (różnicy w opodatkowaniu) na BIZ w sytuacji, gdy różnica w opodatkowaniu przedsiębiorstw (wskaźnik klimatu inwestycyjnego) wynosi zero. Brak istotności oddziaływania, np. klimatu inwestycyjnego, wykazany w standardowych tablicach wynikowych nie musi oznaczać, iż nie wpływa on na BIZ w sposób statystycznie istotny w przypadku, gdy zmienna obrazująca różnice w stopach podatkowych pomiędzy krajami przyjmuje wartość inną niż zero (por. Brambor, Clark, Golder 2006, s. 74). Przedstawioną interpretację parametrów można zmienić, przeskalowując zmienne np. tak, aby osiągały zero dla wartości średniej (por. Brambor, Clark, Golder 2006, s. 71). W niniejszym badaniu standaryzacji poddano zmienne obrazujące klimat inwestycyjny, a więc jakość regulacji (Reg) oraz praworządność (Praw)7. W równaniach uwzględniających te czynniki parametr a2 pokazuje wpływ różnicy w opodatkowaniu na BIZ w sytuacji gdy zmienna obrazująca klimat inwestycyjny kraju przyjmuje wartość średnią z próby. Ze względu na fakt, iż zamieszczenie wyłącznie standardowej tablicy wynikowej (por. tab. 1) jest niewystarczające do przeprowadzenia analizy oddziaływania podatków na BIZ w zależności od klimatu inwestycyjnego, prezentację wyników badania uzupełniono o wykresy pokazujące krańcowy wpływ różnicy stóp podatkowych na BIZ dla odnotowanych w próbie wartości klimatu inwestycyjnego (od minimum do maksimum)8 oraz 95% przedział ufności. Przedstawione na wykresach oddziaływanie podatków jest statystycznie istotne, gdy zarówno górna, jak i dolna granica przedziału ufności znajdują się poniżej lub powyżej linii z wartością zero (rys. 1, 2, 3). Na podstawie wyników zamieszczonych w tabeli 1 można stwierdzić, iż zmienna interakcyjna we wszystkich wariantach równania przyjmuje znak zgodny z oczekiwaniami i jest statystycznie istotna (w modelu uwzględniającym stopę nominalną (STR) na poziomie istotności 10%). Przy przeciętnym poziomie jakości regulacji różnice w wysokości opodatkowania pomiędzy krajami mają statystycznie istotny, ujemny wpływ na BIZ w przypadku stóp efektywnych, nie mają zaś istotnego wpływu dla stopy nominalnej. Brak istotności zmiennej re- Po 7 Zmienne poddano standaryzacji, uwzględniając całą próbę. Ze względu na braki w danych na temat przepływów BIZ oraz ich ujemne wartości estymacja została przeprowadzona na podstawie mniejszej liczby obserwacji, co spowodowało, że obliczona wartość średnia omawianych zmiennych nieznacznie różni się od zera. 8 Obliczenia przeprowadzono według procedury zaproponowanej przez: Brambor, Clark, Golder (2006). Ekonomista 2014/5 Na uk 697 Klimat inwestycyjny a wpływ opodatkowania przedsiębiorstw… ad em ia prezentującej jakość regulacji informuje, iż wielkość ta nie oddziałuje w sposób statystycznie istotny na BIZ w sytuacji, gdy w kraju goszczącym i dokonującym inwestycji stopy podatkowe kształtują się na takim samym poziomie. Nie implikuje to braku jej wpływu na BIZ w przypadku istnienia odmiennych stóp podatkowych. Analizując rysunki 1, 2 oraz 3, pokazujące krańcowy wpływ różnic w opodatkowaniu przedsiębiorstw na BIZ w zależności od poziomu jakości regulacji (wyższa wartość wskaźnika oznacza lepszą jakości regulacji), można zauważyć, iż przy niskich poziomach jakości regulacji oddziaływanie różnic w opodatkowaniu na BIZ jest dodatnie, ale nie jest to zależność statystycznie istotna. Ujemny i statystycznie istotny wpływ różnic w stopach podatkowych pomiędzy krajami można zaobserwować dopiero po osiągnięciu przez wskaźnik jakości regulacji odpowiednio wyższego poziomu, który dla stopy STR wynosi 0,77, dla EATR –0,47, a dla EMTR –0,91. Na omawianych wykresach widać ponadto wzrost ujemnego oddziaływania opodatkowania na BIZ wraz z poprawą jakości regulacji. W sytuacji gdy wskaźnik jakość regulacji kształtowałaby się na najniższym statystycznie istotnym poziomie, spadek STR (EATR/EMTR) o jeden punkt procentowy w kraju goszczącym w stosunku do kraju inwestora powodowałby ceteris paribus wzrost odpływów netto BIZ z gospodarki inwestującej o 1,3% (1,5%/1,1%). Dla maksymalnego osiąganego w próbie poziomu jakości regulacji wzrost ten wyniósłby odpowiednio: dla stopy nominalnej (STR) 2,2%, a dla stóp efektywnych − przeciętnej (EATR) 4,6% oraz krańcowej EMTR 3,5%. Ry s u n e k 1 Ak 0,04 0,03 0,02 0,01 0,00 ka Krańcowy wpływ różnicy w opodatkowaniu (dSTR) na BIZ Krańcowy wpływ różnicy w opodatkowaniu (dSTR) na BIZ przy zmianie jakości regulacji (Reg) –0,01 –0,02 –0,03 Po ls –0,04 –3,1 –2,6 –2,1 –1,6 –1,1 –0,6 y a BIZ 0,4 0,9 1,4 Krańcowy wpływ różnicy w opodatkowaniu (dSTR) na BIZ 95% przedział ufności Źródło: Obliczenia własne. 0,05 0,04 0,03 –0,1 Jakość regulacji Ekonomista 2014/5 1,9 –2,6 –2,1 –1,6 –1,1 –0,6 –0,1 0,4 0,9 1,4 1,9 Jakość regulacji Dorota Wawrzyniak Krańcowy wpływ różnicy w opodatkowaniu (dSTR) na BIZ –0,04 –3,1 –2,695% przedział ufności –2,1 –1,6Ry –1,1 –0,1 0,4 0,9 1,4 1,9 s u n e k–0,6 2 Jakość regulacji Krańcowy wpływ różnicy w opodatkowaniu (dEATR) Na uk Krańcowy w w opodatkowa 698 –0,01 –0,04 –3,1 –0,02 –0,03 0,05 0,04 0,03 0,02 0,01 0,05 0,00 0,04 –0,01 0,03 –0,02 0,02 –0,03 0,01 –0,04 0,00 –0,05 –0,01 –0,06 –0,02 –0,07 –0,03 –3,1 –0,04 –0,05 –0,06 –0,07 –3,1 Krańcowy wpływ różnicy w opodatkowaniu (dSTR) na BIZ 95% przedział ufności –2,6 –1,6 –1,1 –0,6 –0,1 0,4 0,9 1,4 1,9 Krańcowy wpływ różnicy w opodatkowaniu (dEATR) na BIZ –2,695% przedział ufności –2,1 –1,6 –1,1 –0,6 –0,1 0,4 0,9 1,4 1,9 Jakość regulacji Krańcowy wpływ różnicy w opodatkowaniu (dEATR) na BIZ Ry s u n e k 3 95% przedział ufności 0,03 0,02 Krańcowy wpływ różnicy w opodatkowaniu (dEMTR) na BIZ przy zmianie jakości regulacji (Reg) Ak 0,01 0,03 0,00 0,02 –0,01 0,01 –0,02 0,00 –0,03 –0,01 –0,04 ka –0,02 –0,05 –3,1 –0,03 –0,04 –0,05 –3,1 –2,6 –2,1 –1,6 –1,1 –0,6 0,04 0,03 0,4 0,9 1,4 1,9 Jakość regulacji Krańcowy wpływ różnicy w opodatkowaniu (dEMTR) na BIZ 95% przedział ufności Źródło: Obliczenia 0,02 własne. 0,01 0,04 0,00 0,03 –0,01 0,02 –0,02 –0,1 Jakość regulacji Krańcowy wpływ różnicy w opodatkowaniu (dEMTR) na BIZ –2,695% przedział ufności –2,1 –1,6 –1,1 –0,6 –0,1 0,4 0,9 1,4 1,9 ls owy wpływ różnicy óżnicy owaniu (dSTR) na BIZ R) na BIZ Po –2,1 Jakość regulacji Źródło: Obliczenia własne. Krańcowy wpływ różnicy Krańcowy wpływ różnicy w opodatkowaniu (dEMTR) na BIZ w opodatkowaniu (dEMTR) na BIZ ad em ia Krańcowy wpływ różnicy Krańcowy wpływ różnicy w opodatkowaniu (dEATR) na BIZ w opodatkowaniu (dEATR) na BIZ na BIZ przy zmianie jakości regulacji (Reg) Ekonomista 2014/5 Na uk Klimat inwestycyjny a wpływ opodatkowania przedsiębiorstw… 699 Po ls ka Ak ad em ia Wyniki estymacji modeli, w których wielkością reprezentującą klimat inwestycyjny kraju goszczącego jest praworządność (Praw) przedstawiono w tabeli 2. Opis otrzymanych rezultatów ograniczono do czynników kluczowych z punktu widzenia przeprowadzanej analizy, z uwagi na ich podobieństwo w zakresie kierunku, istotności i siły oddziaływania zmiennych do wyników modeli uwzględniających jakość regulacji. We wszystkich wariantach równania zmienna interakcyjna przyjmuje znak zgodny z oczekiwaniami i jest statystycznie istotna. Oznacza to, że relacja pomiędzy różnicą w opodatkowaniu przedsiębiorstw pomiędzy krajami a bezpośrednimi inwestycjami zagranicznymi zależy od praworządności w kraju goszczącym. Ponadto przy przeciętnym poziomie praworządności różnice w wysokości efektywnych stóp podatkowych pomiędzy krajami mają statystycznie istotny, ujemny wpływ na BIZ. Brak istotności zmiennej obrazującej praworządność wskazuje, iż ten składnik klimatu inwestycyjnego nie wpływa w sposób statystycznie istotny na BIZ wówczas, gdy pomiędzy krajami nie występuje różnica w wysokości stóp podatkowych. Na podstawie rysunków 4, 5, 6 można stwierdzić, iż oddziaływanie różnic w stopach podatkowych pomiędzy krajami staje się ujemne i jednocześnie statystycznie istotne dopiero wtedy, gdy wskaźnik praworządności osiągnie odpowiednio wyższy poziom. Dla STR wartość ta wynosi 0,3, dla EATR –0,58, a dla EMTR –0,51. Przy niskich wartościach praworządności wpływ opodatkowania na BIZ jest dodatni, ale w przypadku stóp efektywnych (EATR, EMTR) nie jest to zależność statystycznie istotna. Ma ona taki charakter jedynie dla stopy nominalnej (STR), w sytuacji gdy wskaźnik praworządności przyjmuje skrajnie niskie wartości odnotowane w próbie. Może to być powiązane z faktem, iż stopa nominalna stanowi bardzo niedoskonałą miarę obciążenia podatkowego przedsiębiorstw i nie jest najbardziej odpowiednim wskaźnikiem do analizy zagadnienia stanowiącego przedmiot badania. Przechodząc do omówienia ujemnego wpływu różnic w stopach podatkowych pomiędzy krajami na BIZ, można stwierdzić, iż gdyby praworządność kształtowała się na najniższym statystycznie istotnym poziomie, wówczas obniżenie STR (EATR/EMTR) o jeden punkt procentowy w kraju goszczącym w stosunku do kraju inwestora powodowałoby ceteris paribus wzrost odpływów netto BIZ z gospodarki inwestującej o 1,2% (1,5% / 1,1%). Gdy praworządność osiągnęłaby wartość maksymalną z próby, siła tego oddziaływania wzrosłaby do 2,6% dla stopy nominalnej (STR), do 5,0% dla stopy efektywnej przeciętnej (EATR) oraz do 3,9% w przypadku stopy efektywnej krańcowej (EMTR). Wraz z poprawą praworządności wzrasta zatem siła ujemnego oddziaływania różnic w stopach podatkowych na bezpośrednie inwestycje zagraniczne. Na podstawie przeprowadzonego badania można wysnuć wniosek, iż wrażliwość BIZ na różnice w opodatkowaniu przedsiębiorstw zależy od uwarunkowań tworzących klimat inwestycyjny kraju goszczącego – jakości regulacji oraz praworządności. Obniżanie stopy podatkowej w kraju goszczącym w stosunku do inwestora silniej wpływa na BIZ w sytuacji, gdy państwo przyjmujące inwe- Ekonomista 2014/5 Dorota Wawrzyniak Ta b e l a 2 Na uk 700 Wyniki estymacji modelu ze zmienną „Praworządność” (Praw) Zmienna zależna: lnBIZ (1) Praw (2) 0,089 0,062 0,025 (0,164) (0,163) (0,166) –0,009 dSTR (3) (0,006) ad em ia –0,012 a dSTR # Praw (0,003) –0,024 a dEATR (0,008) dEATR # Praw –0,018 a (0,003) dEMTR dEMTR # Praw 2,086 a lnPKBi 2,126 a (0,573) 1,535 a ka Const –0,014 a (0,002) 2,230 a (0,565) 1,592 a (0,479) (0,479) –1,300 a –1,288 a –1,300 a (0,053) (0,052) (0,052) 0,430 a 0,428 a (0,084) dKPrac (0,005) (0,484) Ak lnOdl CBor (0,569) 1,509 a lnPKBj –0,019 a (0,083) 0,023 b 0,027 a 0,442 a (0,083) 0,027 a (0,010) (0,010) (0,010) –10,426 c –10,946 c –11,994 b (5,814) (5,764) (5,713) Liczba obserwacji 4335 4335 4335 R2 0,677 0,678 0,678 Skorygowane R2 0,671 0,672 0,673 115,71 (p = 0,000) 116,53 (p = 0,000) 116,66 (p = 0,000) ls Statystyka F a, b, c – parametr różny od zera na poziomie istotności odpowiednio 1%, 5% i 10%. W nawiasach podano błędy standardowe parametrów modelu oszacowane według estymatora HC, który jest zgodny w przypadku heteroskedastyczności (white heteroscedasticity-consistent standard errors & covariance). Po Model zawiera (nie przedstawione w tabeli) zmienne zero-jedynkowe dla krajów inwestujących, goszczących oraz dla czasu. Źródło: Obliczenia własne z wykorzystaniem programu EViews 7.2. Ekonomista 2014/5 –0,02 –0,05 –3,1 –2,6 –2,1 –1,6 –1,1 –0,6 –0,1 0,4 0,9 1,4 1,9 –0,03 Jakość regulacjiprzedsiębiorstw… 701 Klimat inwestycyjny a wpływ opodatkowania –0,04 Krańcowy wpływ różnicy w opodatkowaniu (dEMTR) na BIZ –0,05 Ry s u n e k 4 –3,1 –2,695% przedział ufności –2,1 –1,6 –1,1 –0,6 –0,1 0,4 0,9 1,4 1,9 Na uk Krańcowy w w opodatkowaniu w op –0,01 –0,04 Krańcowy wpływ różnicy w opodatkowaniu (dEMTR) na BIZ 95% przedział ufności 0,04 0,03 0,02 0,01 0,04 0,00 0,03 –0,01 0,02 –0,02 0,01 –0,03 0,00 –0,04 –0,01 –0,05 –0,02 –2,4 –0,03 –0,04 –0,05 –2,4 –2,0 –1,6 –1,2 –0,8 –0,4 0,0 0,4 0,8 1,2 Praworządność Krańcowy wpływ różnicy w opodatkowaniu (dSTR) na BIZ –2,095% przedział ufności –1,6 –1,2 –0,8 –0,4 0,0 0,4 0,8 1,2 Źródło: Obliczenia własne. Praworządność Ak Krańcowy wpływ różnicy w opodatkowaniu (dSTR) na BIZ Ry s u n e k 5 95% przedział ufności 0,04 0,03 Krańcowy wpływ różnicy w opodatkowaniu (dEATR) 0,02 na BIZ przy zmianie praworządności (Praw) 0,01 0,00 0,04 –0,01 0,03 –0,02 0,02 –0,03 0,01 –0,04 0,00 –0,05 –0,01 –0,06 –0,02 –0,07 –0,03 –2,4 –2,0 –1,6 –1,2 –0,8 –0,4 0,0 0,4 0,8 1,2 –0,04 Praworządność –0,05 ka Krańcowy wpływ różnicy Krańcowy wpływ różnicy w opodatkowaniu (dEATR) na BIZ w opodatkowaniu (dEATR) na BIZ ad em ia Krańcowy wpływ różnicy Krańcowy wpływ różnicy w opodatkowaniu (dSTR) na BIZ w opodatkowaniu (dSTR) na BIZ Krańcowy wpływ różnicy w opodatkowaniu (dSTR) Jakość regulacji na BIZ przy zmianie praworządności (Praw) ls –0,06 –0,07 –2,4 Krańcowy wpływ różnicy w opodatkowaniu (dEATR) na BIZ –2,095% przedział ufności –1,6 –1,2 –0,8 –0,4 0,0 0,4 0,8 1,2 Po nicy wy wpływ różnicy ) na BIZ aniu (dEMTR) na BIZ 0,04 0,03 Źródło: Obliczenia 0,02 własne. 0,01 0,04 0,00 0,03 –0,01 0,02 –0,02 Praworządność Krańcowy wpływ różnicy w opodatkowaniu (dEATR) na BIZ 95% przedział ufności Ekonomista 2014/5 –2,0 –1,6 –1,2 –0,8 –0,4 0,0 Praworządność Dorota Wawrzyniak 702 0,4 0,8 1,2 Na uk w op –0,06 –0,07 –2,4 Krańcowy wpływ różnicy w opodatkowaniu (dEATR) na BIZ Ry s u n e k 6 95% przedział ufności 0,04 0,03 0,02 0,01 0,00 –0,01 –0,02 –0,03 –0,04 –0,05 –0,06 –2,4 ad em ia Krańcowy wpływ różnicy w opodatkowaniu (dEMTR) na BIZ Krańcowy wpływ różnicy w opodatkowaniu (dEMTR) na BIZ przy zmianie praworządności (Praw) –2,0 –1,6 –1,2 –0,8 –0,4 0,0 0,4 0,8 1,2 Praworządność Krańcowy wpływ różnicy w opodatkowaniu (dEMTR) na BIZ 95% przedział ufności Źródło: Obliczenia własne. ls ka Ak stycje charakteryzuje się lepszą jakością regulacji i większą praworządnością. W przypadku gospodarek o najniższych wartościach wskaźników reprezentujących analizowane składniki klimatu inwestycyjnego redukcja opodatkowania może nie prowadzić do zwiększenia BIZ. Do dość podobnych konkluzji na temat oddziaływania podatków na BIZ w zależności od klimatu inwestycyjnego doszli Van Parys i James (2010), m.in. dla zmiennych obrazujących jakość regulacji oraz rządy prawa, czyli dla wielkości wykorzystanych w niniejszej analizie. Badaniem objęto 80 krajów w latach 2005–2008 i otrzymano, że lepszy klimat inwestycyjny zwiększa wrażliwość BIZ na stopę podatkową9 (zastosowano efektywną krańcową stopę podatkową typu forward-looking oraz stopę nominalną). Okazało się także, iż wpływ opodatkowania przedsiębiorstw na BIZ staje się nieujemny przy niskich wartościach zmiennych reprezentujących klimat inwestycyjny. Nie oznacza to jednak jego statystycznej istotności, gdyż na przedstawionym w cytowanym opracowaniu wykresie badacze nie zamieścili przedziałów ufności związanych z analizowanym efektem, co uniemożliwia określenie jego istotności. Po 9 W przeciwieństwie do badania przeprowadzonego w niniejszym artykule, które wykorzystuje różnice w opodatkowaniu pomiędzy krajami, w analizie Van Parys, James (2010) uwzględniono stopę podatkową w kraju goszczącym. Ekonomista 2014/5 Na uk Klimat inwestycyjny a wpływ opodatkowania przedsiębiorstw… Podsumowanie 703 Ak ad em ia Wyniki przeprowadzonego badania wskazują, iż wrażliwość bezpośrednich inwestycji zagranicznych na różnice w stopach podatkowych przedsiębiorstw pomiędzy krajami wzrasta wraz z poprawą klimatu inwestycyjnego w kraju goszczącym, czyli wpływ opodatkowania przedsiębiorstw na BIZ przybiera na sile wraz ze wzrostem wartości wielkości reprezentujących składniki klimatu inwestycyjnego. Jednakże dopiero po osiągnięciu przez te wskaźniki pewnego poziomu obniżenie stopy opodatkowania w kraju przyjmującym, w stosunku do kraju inwestora, oddziałuje w sposób statystycznie istotny ujemnie na BIZ. Pozwala to na sformułowanie wniosków mogących mieć znaczenie dla polityki gospodarczej. Wyniki przeprowadzonej analizy sugerują bowiem, iż obniżanie stóp podatkowych może okazać się bezskuteczne w przyciąganiu bezpośrednich inwestycji zagranicznych w sytuacji, gdy w danym kraju klimat inwestycyjny jest niezadowalający. Kraje o niekorzystnym klimacie inwestycyjnym powinny wobec tego skupić uwagę na jego poprawie, zamiast na bezowocnym w tym przypadku obniżaniu opodatkowania, mającym rekompensować niesprzyjające warunki inwestycyjne. Na podstawie wyników otrzymanych w przeprowadzonym badaniu można zalecić poprawę w odniesieniu do wykorzystanych w nim wskaźników, które obrazowały: zdolności rządu do formułowania i wdrażania zdrowych polityk i regulacji wspomagających oraz promujących rozwój sektora prywatnego, przestrzeganie norm społecznych, zwłaszcza w zakresie stosowania zapisów kontraktowych, ochrony własności prywatnej, działania policji i sądów oraz prawdopodobieństwa zajścia przestępstwa. Podsumowując, nie należy nie doceniać, ale również nie należy przeceniać roli podatków jako czynnika lokalizacyjnego. Tekst wpłynął: 27 marca 2013 r. Bibliografia Po ls ka Bellak C., Leibrecht M., Corporate Income Tax Competition and the Scope for National Tax Policy in the Enlarged Europe, w: National Tax Policy in Europe. To Be or Not to Be?, red. K. Andersson, E. Eberhartinger, L. Oxelheim, Springer, Berlin, Heidelberg 2007. Bellak C., Leibrecht M., Do Low Corporate Income Tax Rates Attract FDI? Evidence from Eight Central- and East European Countries, „Research Paper Series Globalisation, Productivity and Technology” 2005, nr 43. Bellak C., Leibrecht M., Riedl A., Labour Costs and FDI Inflows into Central and Eastern European Countries: A Survey of the Literature and Empirical Evidence, „Structural Change and Economics Dynamics” 2008, nr 19(1). Bénassy-Quéré A., Fontagné L., Lahréche-Révil A., How Does FDI React to Corporate Taxation?, „International Tax and Public Finance” 2005, nr 12(5). Bevan A.A., Estrin S., The Determinants of Foreign Direct Investment in Transition Economies, „William Davidson Institute Working Paper” 2000, nr 342. Ekonomista 2014/5 Dorota Wawrzyniak Na uk 704 Po ls ka Ak ad em ia Boudier-Bensebaa F., Agglomeration Economies and Location Choice, „Economics in Transition” 2005, nr 13(4). Brambor T., Clark W.R., Golder M., Understanding Interaction Models: Improving Empirical Analyses, „Political Analysis” 2006, nr 14(1), materiały dodatkowe do artykułu: https://files.nyu.edu/mrg217/public/interaction.html (12.08.2011). Buch C.M., Kleinert J., Lipponer A., Toubal F., Determinants and Effects of Foreign Direct Investment: Evidence from German Firm-Level Data, „Economic Policy Journal” 2005, nr 20(41). Busse M., Königer J., Nunnenkamp P., FDI Promotion through Bilateral Investment Treaties: More Than a Bit?, „Kiel Working Paper” 2008, nr 1403. Chakrabarti A., The Determinants of Foreign Direct Investment: Sensitivity Analyses of Cross-Country Regressions, „Kyklos” 2001, nr 54(1). Devereux M.P., Elschner Ch., Endres D., Spengel Ch., Effective Tax Levels Using The Devereux/Griffith Methodology, Project for the EU Commission TAXUD/2008/CC/099, Mannheim 2011. Devereux M.P., Griffith R., Evaluating Tax Policy for Location Decisions, „International Tax and Public Finance” 2003, nr 10(2). Dunning J.H., Determinants of Foreign Direct Investment: Globalization-Induced Changes and the Role of Policies, w: Toward Pro-Poor Policies. Aid, Institutions and Globalization, red. B. Tungodden, N. Stern, I. Kolstad, World Bank, Washington 2004. Dunning J.H., The Role of Foreign Direct Investment in Upgrading China’s Competitiveness, „Journal of International Business and Economy” 2003, nr 4(1). Dunning J.H., Towards a New Paradigm of Development: Implications for the Determinants of International Business, „Transnational Corporation” 2006, nr 15(1). European Commission, Company Taxation in the Internal Market, „Commission Staff Working Paper” 2001, nr COM(2001)582 final. Eurostat/European Commission, Taxation Trends in the European Union. Data for the EU Member States, Iceland and Norway, Belgium 2012. Gormsen Ch., The Declining Barriers to Foreign Direct Investment and How to See Them, mimeo 2011, http://www.hha.dk/nat/christiangs/Declining_FDI_barriers.pdf (19.08.2011). Gorynia M., Bartosik-Purgat M., Jankowska B., Owczarzak R., Efekty zewnętrzne bezpośrednich inwestycji zagranicznych – aspekty teoretyczne i wyniki badań empirycznych, „Ekonomista” 2006, nr 2. Halvorsen R., Palmquist R., The Interpretation of Dummy Variables in Semilogarithmic Equations, „American Economic Review” 1980, nr 70(3). Hornberger K., Battat J., Kusek P., Attracting FDI: How Much Does Investment Climate Matter?, „Viewpoint Public Policy for the Private Sector” 2011, World Bank Note, nr 327. Kaufmann D., Kraay A., Mastruzzi M., The Worldwide Governance Indicators. Methodology and Analytical Issues, „Policy Research Working Paper” 2010, nr 5430, http:// papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1682130 (31.01.2013), plik z danymi: http://info.worldbank.org/governance/wgi/pdf/wgidataset.xlsx (31.01.2013). Kennedy P.E., Estimation with Correctly Interpreted Dummy Variables in Semilogarithmic Equations, „American Economic Review” 1981, nr 71(4). Lada K., Tchorek G., Przepływy Bezpośrednich Inwestycji Zagranicznych w Europie a utworzenie strefy euro, Opracowanie wstępne 2008, Biuro ds. Integracji ze Strefą Euro (BISE), www.nbp.pl//bise/seminaria/LadaO.pdf (26.02.2009). Ekonomista 2014/5 Na uk Klimat inwestycyjny a wpływ opodatkowania przedsiębiorstw… 705 ka Ak ad em ia Lahréche-Révil A., Who’s Afraid of Tax Competition? Harmless Tax Competition from the New European Member States, „CEPII Working Paper” 2006, nr 2006–11. Leibrecht M., Römisch R., Comparison of Tax Burdens, „WIIW Research Report” 2002, nr 292. Mączyńska E., Bezpośrednie inwestycje zagraniczne. Światowe i lokalne czynniki dynamizujące, „Ekonomista” 1999, nr 1–2. Misztal P., Konkurencja podatkowa a harmonizacja podatków w krajach członkowskich Unii Europejskiej, w: Podatki w Unii Europejskiej harmonizacja czy konkurencja podatkowa?, red. S.I. Bukowski, M.K. Pypeć, Politechnika Radomska, Radom 2007. Morisset J., Tax Incentives: Using Tax Incentives to Attract Foreign Direct Investment, „Public Policy for the Private Sector” 2003, World Bank Note, nr 253. Navaretti G.B., Venables A.J., Multinational Firms in the World Economy, Princeton University Press, Princeton, New Jersey 2004. Nicodème G., Computing Effective Corporate Tax Rates: Comparison and Results, „MPRA Paper” 2001, nr 3808. OECD, Tax Burdens Alternative Measures, „OECD Tax Policy Studies” 2000, nr 2. OECD, Tax Effects on Foreign Direct Investment. Recent Evidence and Policy Analysis, „OECD Tax Policy Studies” 2007, nr 17. PAIiIZ, Klimat inwestycyjny w Polsce. Raport z badania ankietowego, Warszawa 2007. Przybylska K., Klimat inwestycyjny w kraju goszczącym zagranicznych inwestorów, „Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Bochni” 2008, nr 7. UNCTAD/Ministerstwo Gospodarki, Bezpośrednie inwestycje zagraniczne na świecie i w Polsce: tendencje determinanty i wpływ na gospodarkę, Instytut Technologii Eksploatacji, Warszawa 2002. UNECE, Investment Climate: A UNECE Report. Twelfth OSCE Economic Forum, Prague, May 31- June 4 2004, Prague 2004. Van Parys S., James S., Why Lower Tax Rates May Be Ineffective to Encourage Investment: The Role of The Investment Climate, „Universiteit Gent Working Paper” 2010, nr 2010/676. Wawrzyniak D., Company Taxation in the European Union, „Comparative Economic Research. Central and Eastern Europe” 2011, nr 14(3). Wawrzyniak D., Determinanty lokalizacji bezpośrednich inwestycji zagranicznych, „Gospodarka Narodowa” 2010, nr 4. World Bank, World Development Report 2005. A Better Investment Climate for Everyone, New York 2005. ls INVESTMENT CLIMATE AND THE EFFECT OF CORPORATE TAXATION ON FOREIGN DIRECT INVESTMENTS IN THE EU COUNTRIES Summary Po The author tries to assess the impact of the differences in the corporate tax rates among the EU countries on the localization of FDI, depending on the investment climate existing in the host country. One can assume that the sensitivity of foreign investment flows to tax differentials would increase with the improvement of investment climate in the given country. Ekonomista 2014/5 Dorota Wawrzyniak Na uk 706 ad em ia The research has been made using an augmented form of the gravity model on the sample covering all the EU-27 countries in the years 1998-2011. The results of the analysis indicate that the effect of tax differentials on the size of FDI flows tends to gain strength with the increase (improvement) of the variables representing the components of the investment climate. However, the negative effect of lowering the tax rate in the host country, relative to the donor country, become visible and statistically significant only after the indicators of the investment climate assume a certain positive level. This suggests that reducing the tax rates may appear ineffective in attracting FDI if investment climate in the given country is unfavourable. This conclusion may be important for economic policy. According to it, countries with poor investment climate should concentrate on its improvement rather than futile attempts to attract foreign investors by tax reductions, as a compensation for the other less favourable investment conditions. Key words: foreign direct investment (FDI), investment climate, corporate taxation, European Union ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ И ВЛИЯНИЕ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ НА ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В СТРАНАХ ЕВРОПЕЙСКОГО СОЮЗА Резюме ls ka Ak В статье делается попытка определить влияние различий в нормах налогообложения предприятий между странами на размещение прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в странах Европейского союза в зависимости от инвестиционного климата, характеризующего принимающую страну. Ожидается, что чувствительность ПИИ на различия в ставках налогообложения предприятий растёт вместе с улучшением инвестиционного климата в данной стране. Исследование было проведено с использованием расширенного вида гравитационной модели, с использованием пробы, охватывающей все страны входящие в настоящее время ЕС-27 за период 1998 – 2011 гг. Результаты анализа указывают, что влияние различий в налогообложении предприятий на величину притока ПИИ усиливается вместе с ростом стоимости (улучшением) величин, являющиеся составными частями инвестиционного климата. Оказалось, что после достижения этими показателями определенного уровня, понижение ставки налогообложения в принимающей стране по отношению к стране инвестора, отрицательно влияет на ПИИ. Это означает, что понижение налоговых ставок может оказаться неэффективным в плане привлечения прямых иностранных инвестиций в ситуации, когда в данной стране инвестиционный климат является неудовлетворительным. Такой вывод может иметь значение для экономической политики. Страны с неблагоприятным инвестиционным климатом должны сосредоточить своё внимание прежде всего на его улучшении, а не на непродуктивном, в этом случае, понижении налоговых ставок, которые рассматриваются как компенсация за другие, менее выгодные, инвестиционные условия. Po Ключевые слова: прямые иностранные инвестиции (ПИИ), инвестиционный климат, корпоративное налогообложение, Европейский союз Ekonomista 2014/5 Na uk WIESŁAWA LIZIŃSKA, RENATA MARKS-BIELSKA* ad em ia Napływ bezpośrednich inwestycji zagranicznych a rozwój gospodarczy Polski Wstęp ls ka Ak Wzrost gospodarczy jest podstawową kategorią makroekonomiczną i wszystkie zagadnienia z nim związane są powszechnie traktowane jako najważniejsze w polityce gospodarczej (Bocian 2011, s. 18). Bez względu na poziom rozwoju gospodarczego kraju pojawia się problem efektywności wzrostu gospodarczego, który wiąże się z pytaniem o pełne wykorzystanie szans i możliwości jego osiągnięcia. Odpowiedź na tak postawiony problem wiąże się bezpośrednio z wyborem konkretnej teorii wzrostu gospodarczego, optymalnej z punktu widzenia danej gospodarki (Dokurno 2009, s. 35; Marks-Bielska, Nazarczuk 2012, s. 22; Nazarczuk, Marks-Bielska 2013, s. 39). W ekonomii neoklasycznej przyjęto założenie, że swobodnie działający rynek w skali lokalnej, regionalnej, narodowej i międzynarodowej prowadzi do efektywnej alokacji i wykorzystania dostępnych czynników produkcji. Zapewniony zostaje więc wzrost gospodarczy i podnoszenie poziomu dobrobytu. Proces ten z założenia miał sprzyjać konwergencji – zmniejszaniu rozpiętości dochodowych między krajami (Wilkin 2003, s. 48). W modelu R.F. Harroda i E.D. Domara nadrzędną rolę w procesie wzrostu gospodarczego odgrywa akumulacja kapitału. Wzrost gospodarczy jest tym większy, im większą część dochodu narodowego przeznacza się na inwestycje i im większa jest wydajność kapitału (Bąkiewicz, Żuławska 2010, s. 70). Ze względu na fakt, że w gospodarkach krajów biednych współczynniki kapitałochłonności są na ogół niższe niż w gospodarkach krajów bogatych, gospodarkom słabszym łatwiej jest osiągać wyższe stopy wzrostu gospodarczego. Nie jest to jednak konwergencja bezwarunkowa, lecz warunkowa, bowiem takie gospodarki będą uzyskiwały wyższe Po * Dr hab. Wiesława Lizińska – Katedra Polityki Gospodarczej i Regionalnej, Wydział Nauk Ekonomicznych, Uniwersytet Warmińsko-Mazurski w Olsztynie, e-mail: [email protected]; dr hab. Renata Marks-Bielska – Katedra Polityki Gospodarczej i Regionalnej, Wydział Nauk Ekonomicznych, Uniwersytet Warmińsko-Mazurski w Olsztynie, e-mail: [email protected] Ekonomista 2014/5 Na uk 708 Wiesława Lizińska, Renata Marks-Bielska Po ls ka Ak ad em ia stopy wzrostu gospodarczego od gospodarek bogatych jedynie w przypadku, kiedy będą charakteryzowały się podobnymi stopami inwestycji (Tokarski 2011, s. 56). Koncepcja Harroda-Domara została zweryfikowana przez R.M. Solowa i T. Swana. Wykazano bowiem, że wzrost gospodarczy jest spowodowany również postępem technicznym, a wzrost gospodarczy, którego nie można wyjaśnić akumulacją kapitału łączono ze wzrostem całkowitej produktywności czynników wytwórczych (TFP – Total Factor Productivity) (Barwińska-Małajowicz, Puchalska 2010, s. 143). Rozwój każdego kraju ma tendencję do zbieżności ze ścieżką wzrostu zrównoważonego, a stopa przychodów z kapitału jest wyższa w krajach biedniejszych, co powinno wpływać pozytywnie na napływ kapitału do tych krajów i przyczyniać się do zmniejszania dystansu rozwojowego między krajami bogatymi a biednymi. Kraje biedniejsze mogą nadrabiać zapóźnienie technologiczne, korzystając z osiągnięć krajów bogatszych. Na podstawie modelu Solowa nie można wytłumaczyć wielkiego zróżnicowania tempa wzrostu między krajami i ponadprzeciętnego przyspieszenia tego tempa w niektórych gospodarkach. Zjawiska te nie dają się tłumaczyć różnicami w nakładach kapitału, a postęp techniczny ma w tym modelu charakter egzogeniczny (Wilkin 2003, s. 48). Opracowanie P. Romera z lat 80. dało podstawy endogenicznych modeli wzrostu gospodarczego, w których zasadniczym czynnikiem jest postęp technologiczny, związany z inwestycjami w kapitał ludzki. Model ten znacznie lepiej wyjaśnia zróżnicowanie poziomów rozwoju w skali międzynarodowej. Pod wpływem tendencji globalizacyjnych w teoriach wzrostu gospodarczego większy nacisk położono na znaczenie powiązań z gospodarką światową. G.M. Grossman i E. Helpman proces wzrostu gospodarczego powiązali z występowaniem tzw. efektów zewnętrznych (spillovers) związanych z rozwojem handlu zagranicznego, przepływem kapitału, technologii i wiedzy (Barwińska-Małajowicz, Puchalska 2010, s. 143). Do wzrostu dynamiki rozwoju na każdym poziomie przestrzennym: lokalnym, regionalnym i krajowym przyczyniają się możliwości tworzenia i adaptacji innowacji, a także nowych technologii. Wiedza i technologia jako dobra są w znacznym stopniu niewyłączalne i niekonkurencyjne. Jednak pomimo tego faktu, wymierne efekty ich wykorzystania są geograficznie zróżnicowane. Można zaobserwować, że przepływy technologii i zewnętrzne, technologiczne korzyści skali są spolaryzowane (Pike, Rodriquez-Pose, Tomaney 2006, s. 104–105). Zgodnie z teorią wzrostu endogenicznego na skutek istnienia efektów zewnętrznych (związanych z postępem technicznym) możliwe jest zwiększenie długookresowej stopy wzrostu gospodarczego w sposób skuteczny i trwały. Wymaga to jednak stosunkowo wysokiej preferencji konsumpcji przyszłej oraz intensyfikacji inwestycji o wysokich stopach przychodu, do których zalicza się m.in. nakłady w sferze wiedzy naukowo-technicznej i kapitału ludzkiego (Tokarski 2011, s. 56). Przyjęcie nowych założeń (dopuszczenie występowania korzyści skali, korzyści zewnętrznych oraz niedoskonałości rynku) doprowadziło do wniosku, że mogą występować zarówno procesy konwergencyjne, jak i dywergencyjne. To, która z tych tendencji przeważa, zależy od konkretnych warunków, miejsca i czasu uwzględnionych w modelach. Duża atrakcyjność inwestycyjna niektórych Ekonomista 2014/5 Na uk Napływ bezpośrednich inwestycji zagranicznych a rozwój gospodarczy Polski 709 Po ls ka Ak ad em ia regionów powoduje zwiększenie napływu inwestycji, dzięki którym ich rozwój staje się „samonapędzający” (Domański 2003, s. 54; Domański, Marciniak 2003, s. 136). Poglądy ekonomistów na temat oddziaływania bezpośrednich inwestycji zagranicznych (BIZ) na wzrost i rozwój gospodarczy nie są jednoznaczne. Wskazuje się, że z jednej strony nie ma bezpośrednich dowodów na znaczenie BIZ dla zmian tempa rozwoju gospodarczego (Gwiazda 1998, s. 61), a z drugiej są wskazywane szerokie korzyści wynikające z napływu tego rodzaju inwestycji (Mączyńska 1999, s. 88–89). O ile związek pomiędzy napływem bezpośrednich inwestycji zagranicznych (BIZ) a wzrostem gospodarczym jest względnie wymierny, to w przypadku oddziaływania tych inwestycji na rozwój gospodarczy jest to trudne do wyliczenia i weryfikacji empirycznej. Wzrost i rozwój gospodarczy wymaga restrukturyzacji gospodarki: międzysektorowej, wewnątrzsektorowej, w ramach gałęzi przemysłu (Oziewicz 1998, s. 144–145). W dyskusji nad wpływem BIZ na gospodarki krajów przyjmujących, w szczególności mniej rozwiniętych, wskazuje się, że w warunkach globalizacji zasadnicza rola BIZ w rozwoju ekonomicznym nie zmienia się, pojawia się natomiast większa różnorodność ich typów, korzyści z nimi związanych i sposobów oddziaływania na gospodarkę kraju przyjmującego (Witkowska 2011, s. 109). Koncepcją odnoszącą się do powiązania pozycji kraju w zakresie przyjmowanych i podejmowanych BIZ i jego rozwoju gospodarczego jest koncepcja ścieżki inwestycyjno-rozwojowej. Koncepcja ścieżki rozwoju inwestycji zagranicznych (IDP – The Investment Development Path) została stworzona przez Dunninga i Buckleya w 1975 r. i jest poszerzeniem eklektycznej teorii zagranicznych inwestycji bezpośrednich. Teoria IDP korzysta z elementów teorii eklektycznej w celu wyjaśnienia procesu przejścia przez następujące po sobie fazy rozwoju gospodarczego kraju (Lizńska 2012, s. 35). Zgodnie z teorią ścieżki inwestycyjno-rozwojowej rozwój gospodarczy wiąże się ze zmianami strukturalnymi, a zmiany te pociągają za sobą dynamiczne relacje pomiędzy charakterem, rodzajem i wielkością bezpośrednich inwestycji zagranicznych, które napływają do danego kraju i są podejmowane przez podmioty gospodarcze za granicą (Durán, Ubeda 2001, s. 1). Celem tego artykułu jest próba oceny sytuacji rozwojowej polskiej gospodarki w związku z przepływami bezpośrednich inwestycji zagranicznych. Analiza opiera się na identyfikacji etapów rozwoju gospodarczego w interpretacji ścieżki inwestycyjno-rozwojowej na podstawie oceny zmian przepływów kapitału zagranicznego, zmian należności i zobowiązań z tytułu BIZ oraz relacji tych zmiennych w stosunku do PKB, zmian motywów podejmowania BIZ w Polsce oraz zmian struktury inwestycji z uwzględnieniem poziomu zaawansowania technologicznego. Analizą objęto lata 1994–2012. Za dolną granicę zakresu czasowego analizy przyjęto 1994 r. ze względu na fakt, iż od tego roku nastąpił istotny wzrost wartości napływających do Polski BIZ (w ujęciu bezwzględnym i względnym). W analizie wykorzystano dane UNCTAD, NBP oraz GUS. Ekonomista 2014/5 Na uk 710 Wiesława Lizińska, Renata Marks-Bielska 1. Wzrost i rozwój gospodarczy a bezpośrednie inwestycje zagraniczne Po ls ka Ak ad em ia Zgodnie z klasyczną teorią inwestycje zagraniczne zwiększają dochód per capita zarówno w kraju inwestora, jak i w kraju przyjmującym inwestycje proporcjonalnie do poprawy sytuacji danego kraju. Charakteryzując wpływ bezpośrednich inwestycji zagranicznych na wzrost gospodarczy na podstawie dwóch neoklasycznych modeli wzrostu, Oziewicz (1998, 142–144) wskazała, iż w przypadku modelu Solowa mobilność kapitału zwiększa aktywa w obu krajach, a także zwiększa dochody per capita w długim okresie. W modelu nakładających się pokoleń (overlapping generations model) BIZ poprawiają sytuację w kraju przyjmującym, natomiast pogarszają w kraju pochodzenia kapitału. Rosnąca stopa procentowa w kraju eksportera oraz spadająca w kraju importera kapitału powoduje, że w modelu tym pogarsza się sytuacja bieżącego pokolenia w kraju goszczącym, natomiast poprawia się sytuacja obecnego pokolenia w kraju eksportera kapitału (ale przyszłe pokolenia w tym kraju odczują pogorszenie). Jeśli zatem kraj importuje kapitał można oczekiwać, że wzrosną w nim płace, które pozwolą na obsługę zadłużenia, a następne pokolenia się wzbogacą. Pomimo przykładów potwierdzających tę teorię zawiera ona wiele uproszczeń, które powodują, że nie uwzględnia ona wszystkich korzyści wynikających z napływu BIZ. Miarą wykorzystywaną do określenia wpływu BIZ na gospodarkę kraju goszczącego jest poziom i dynamika PKB. Łączy ona wszystkie efekty napływu kapitału zagranicznego niezależnie od formy wejścia, stopnia powiązania z gospodarką kraju przyjmującego i siły efektów zewnętrznych. Analizowane przez Kłysik-Uryszek (2010, s. 83) badania empiryczne oparte na modelach ekonometrycznych wskazują na pozytywny wpływ BIZ na poziom PKB niezależnie od poziomu rozwoju kraju goszczącego. Dla krajów transformacji wzrost wartości BIZ o jeden punkt procentowy (mierzony udziałem w PKB) prowadził do wzrostu dochodu narodowego per capita o 0,8 p.p. Przekrojowe badania przeprowadzone dla 80 krajów na świecie o zróżnicowanym poziomie rozwoju wykazały pozytywny wpływ BIZ na poziom PKB, jednak bardziej istotny statystycznie był zwrotny wpływ wzrostu gospodarczego na pozyskiwanie kolejnych BIZ. Ważny, z punktu widzenia skutków napływu kapitału zagranicznego w formie inwestycji bezpośrednich, jest również potwierdzony statystycznie silniejszy pozytywny wpływ BIZ na PKB w krajach o wysokim poziomie kapitału ludzkiego. Badania przeprowadzone przez Kłysik-Uryszek (2005, s. 456–468) dla Polski pokazały, że napływające BIZ wpłynęły istotnie na wzrost PKB, który jednocześnie był ważną stymulantą dla napływu nowych inwestycji. Stwierdzono również, że statystycznie większy wpływ na poziom PKB miały inwestycje zagraniczne niż inwestycje krajowe. W literaturze przedmiotu (Misala 2007, s. 344) podkreśla się związki między zagranicznymi inwestycjami bezpośrednimi, wzrostem gospodarczym i kształtowaniem się przewagi konkurencyjnej. Kraje dominujące w międzynarodowej rywalizacji wyróżniają się dużymi zasobami kapitału i nowoczesną wiedzą tech- Ekonomista 2014/5 Na uk Napływ bezpośrednich inwestycji zagranicznych a rozwój gospodarczy Polski 711 Po ls ka Ak ad em ia nologiczną, którą mogą rozprzestrzeniać w skali międzynarodowej. Kraje pozostające w tyle za czołówką światową pod względem zasobów kapitału, stopnia zaawansowania techniczno-technologicznego, umiejętności menedżerskich itd. zaspokajają swoje potrzeby w tych zakresach przez odpowiedni import, ale wraz z upływem czasu ta grupa krajów może stać się konkurencyjna dla krajów wiodących. Według Kojimy można dokonać podziału zagranicznych inwestycji bezpośrednich na dwa typy. Pierwszy z nich jest wynikiem mikroekonomicznych kalkulacji przedsiębiorstw, starających się wykorzystywać pewne przewagi typu monopolistycznego lub oligopolistycznego. Drugi zaś to właśnie zagraniczne inwestycje bezpośrednie zorientowane na wykorzystywanie zachodzących zmian w międzynarodowej konkurencyjności poszczególnych krajów. Zmiany te są wynikiem ewolucji kształtowania się w analizowanych krajach kosztów siły roboczej, kapitału i wiedzy technicznej. Model IDP wyodrębnia pięć etapów identyfikowanych na podstawie pozycji inwestycyjnej netto (NOIP), co jest związane z poziomem rozwoju danego kraju (Dunning 1980; Dunning, Narula 1996; Duran, Ubeda 2001; Narula 1996). Pierwszy etap charakterystyczny jest dla krajów o niskim poziomie PKB per capita. Bezpośrednie inwestycje zagraniczne do takich krajów w zasadzie nie napływają, a wskaźnik NOI (net outward investment) przybiera wartość minimalnie ujemną lub zerową. Wynika to z faktu, że kraje te nie posiadają odpowiedniego kapitału, który umożliwiłby podjęcie przez nie inwestycji za granicą, a jednocześnie nie stanowią one interesującej lokalizacji dla zagranicznych inwestorów. Na drugim etapie ścieżki inwestycyjno-rozwojowej w krajach tych zauważa się wzrost ujemnej wielkości NOI per capita, ze względu na wzrost wartości napływających BIZ, jednak inwestycje podejmowane przez te kraje za granicą są nadal niewielkie. W krajach wchodzących w trzeci etap IDP wielkość NOI per capita jest w dalszym ciągu ujemna, ale maleje ich wartość bezwzględna. Napływające BIZ odgrywają ważną rolę w rozwoju tych krajów, jednocześnie rośnie dynamika własnych inwestycji za granicą. W krajach rozwiniętych gospodarczo wskaźnik NOI per capita przybiera wartości dodatnie z tendencją wzrostową. Kraje te inwestują w większym stopniu za granicą w porównaniu z napływem do nich bezpośrednich inwestycji zagranicznych. Piąty etap jest charakterystyczny dla krajów najbardziej rozwiniętych. Bezpośrednie inwestycje podejmowane przez podmioty te kraje za granicą są równoważne przez inwestycje napływające do danego kraju. Kraje te mają tendencję do osiągnięcia równowagi niestabilnej, która oscyluje wokół zera. Faza ta jest zgodna z międzynarodową integracją gospodarek uprzemysłowionych (Lizińska 2012, s. 35–36). Poszczególne kraje przechodzą kolejne etapy rozwoju IDP w określonej konfiguracji NOI i PKB (rys. 1). Zgodnie z tym modelem wzajemna relacja NOI per capita i PKB per capita oraz tempo ich zmian pozwala na ocenę momentu wchodzenia określonego kraju na poszczególne etapy ścieżki IDP. Poszczególne fazy rozwoju krajów, zgodnie z teorią IDP, mogą kształtować się nieco inaczej. Według Scott-Kennel i Enderwick (2005, s. 124) ze względu Ekonomista 2014/5 Na uk 712 Wiesława Lizińska, Renata Marks-Bielska Ry s u n e k 1 Model ścieżki inwestycyjno-rozwojowej ad em ia NOI per capita Etapy rozwoju wg ścieżki IDP 1 3 2 4 5 Uśredniona scieżka rozwoju Ścieżka rozwoju dla krajów ubogich w zasoby PKB per capita Ścieżka rozwoju dla krajów zasobnych w zasoby Ak Źródło: Narula (1996, s. 22, 24). ls ka na dużą liczbę możliwych permutacji w ramach przewag OLI1, trajektorie tych przewag dla określonych krajów w relacji do faz ścieżki IDP oraz intensywności powiązań między przedsiębiorstwami mogą być różne. Autorzy zwracają szczególną uwagę na fakt, iż stopniową ewolucję w konfiguracji OLI można zauważyć na etapie przechodzenia danego kraju z 2. do 3. fazy IDP, co często jest efektem nie tylko polityki rządu, ale i działań bezpośrednich inwestorów zagranicznych (rys. 2). Ozawa (1992, s. 35–36), wzorując się na modelu Portera, wyróżniającego cztery etapy rozwoju gospodarek kształtowane odpowiednio przez: siłę roboczą i surowce (factor-driven stage), inwestycje (investment-driven stage), innowacje (innovation-driven stage) i dobrobyt (wealth-driven stage) stwierdził, że wraz ze zmianami etapów rozwoju gospodarki można również zauważyć modelowe zmiany Po 1 Eklektyczna teoria międzynarodowej produkcji (eclectic paradigm) – paradygmat OLI (ownership, location, internalization specific advantage) dąży do udzielenia odpowiedzi na pytania: jak, gdzie i dlaczego przedsiębiorstwa dysponujące zdolnościami inwestycyjnymi lokują swoje inwestycje. Wyjaśnia w miarę całościowo determinanty działalności korporacji transnarodowych i motywy podejmowania zagranicznych inwestycji bezpośrednich (Dunning 1980). Ekonomista 2014/5 Na uk 713 Napływ bezpośrednich inwestycji zagranicznych a rozwój gospodarczy Polski Ry s u n e k 2 Relacje pomiędzy konfiguracjami przewag OLI, fazami IDP i intensywnością powiązań Intensywność powiązań niska wysoka wysoka OF OH ad em ia LH OLI niska IF Fazy IDP LH OF OH IF – Przewagi lokalizacyjne gospodarki przyjmującej BIZ – Przewagi własnościowe inwestora zagranicznego – Przewagi własnościowe gospodarki przyjmującej BIZ – Przewagi internalizacji inwestora zagranicznego Źródło: Scott-Kennel i Enderwick (2005, s. 124). ls ka Ak napływających i odpływających BIZ. Na etapie rozwoju determinowanym przez produkcję dóbr praco- i surowcochłonnych główną rolę odgrywają inwestycje napływające: inwestorzy zagraniczni poszukują lokalizacji umożliwiających dostęp do tanich surowców i niższych kosztów pracy. Na etapie inwestycji kraje słabiej rozwinięte rozpoczynają poszukiwanie korzystnych lokat w krajach o niższych płacach (w branżach pracochłonnych), starając się jednocześnie pozyskać inwestycje związane z produkcją kapitałochłonną i wytwarzaniem półproduktów. Przejście z etapu napędzanego rozwojem inwestycji z kierunku rozwoju uwarunkowanego innowacjami przynosi jednocześnie napływ inwestycji zagranicznych w branżach technologicznie intensywnych i podejmowanie inwestycji za granicą w branżach opierających się na produkcji półwyrobów (kapitałochłonnych) (Wysokińska 1998, s. 112–122). Taki przepływ inwestycji występuje tak długo, jak długo trwa zrównoważona poprawa dobrobytu2. Poszczególne stadia rozwoju charakteryzują się zmieniającymi się proporcjami zaangażowania głównych czynników produkcji w wytwarzanych produktach. Rozwój ekonomiczny kraju jest uwarunkowany zmieniającą się strukturą gospodar- Po 2 Ozawa podkreśla jednocześnie, ze pierwsze trzy etapy rozwoju przyczyniają się do wzrostu narodowych korzyści komparatywnych, natomiast czwarty etap może zakończyć się zanikiem korzyści komparatywnych, szczególnie w krajach podążających śladami liderów gospodarki światowej. Ekonomista 2014/5 Na uk 714 Wiesława Lizińska, Renata Marks-Bielska czą wynikającą ze zmian związanych z akumulacją aktywów rzeczowych i kapitału ludzkiego w relacji do zasobów. Gospodarka ewoluuje zatem w kierunku nowych przewag komparatywnych. 2. Napływ BIZ do Polski i wartość zobowiązań z tytułu BIZ ls ka Ak ad em ia Fazy rozwoju poszczególnych krajów zgodnie z teorią ścieżki inwestycyjno-rozwojowej analizuje się według kilku charakterystyk i wskaźników, które odnoszą się do: stanu należności z tytułu bezpośrednich inwestycji zagranicznych netto (NOI – Net Outward Investment), wartości PKB per capita oraz działań rządu wobec inwestorów zagranicznych. Ważnym elementem analizy jest również identyfikacja motywów, jakim kierują się inwestorzy zagraniczni, czy też struktura napływającego kapitału pod względem zaawansowania technologicznego. W specyficznej sytuacji były kraje, które wkraczały w system rynkowy po wielu latach funkcjonowania w innym systemie. Specyfika takiej grupy wynikała z tego, iż ich rozwój związany z przejmowaniem reguł gospodarki rynkowej był bardzo szybki, a przechodzenie do kolejnych faz rozwoju odbywało się w bardzo krótkim czasie (Kola, Kuzel 2007, s. 171–172; Lizińska, Źróbek-Różańska 2007, s. 125–126). Regulacje prawne, obowiązujące w Polsce przed 1989 r., w dużym stopniu uwarunkowane względami politycznymi, określające warunki podejmowania działalności gospodarczej przez podmioty z udziałem kapitału zagranicznego (ZKZ), znacząco ograniczały nie tylko skalę inwestycji zagranicznych podejmowanych w kraju, lecz także inwestycji podejmowanych przez podmioty krajowe za granicą. Ważne regulacje prawne wprowadzono z początkiem lat 903. Zniesiono obowiązek uzyskiwania m.in. zezwoleń na utworzenie spółki ZKZ w każdym przypadku czy też przedstawiania tzw. studium wykonalności przy tworzeniu spółki, zezwolono na zakup akcji/udziałów w spółce polskiej, transfer zysków należnych udziałowcom zagranicznym i kwot ze sprzedaży ich akcji lub udziałów, rozszerzono ponadto grupę dopuszczalnych źródeł pochodzenia wkładów udziałowców zagranicznych (Karaszewski 2001, s. 159, Kola, Kuzel 2007, s. 181–182). Znaczącymi czynnikami dla napływu kapitału zagranicznego były również porozumienia i umowy międzynarodowe4, a także kolejna ustawa regulująca zasady podejmowania działalności gospodarczej przez spółki z udziałem kapitału zagranicznego w Polsce5. Analizując zmiany wartości napływających do Polski bezpośrednich inwestycji zagranicznych w latach 1994–2012, można zauważyć dwa zasadnicze etapy: tendencji wzrostowej (w latach 1994–2000) oraz okres wyraźnych wahań (w latach 2001–2012) (rys. 3). Po 3 Ustawa o prywatyzacji przedsiębiorstw państwowych z 13 lipca 1990 r. (Dz.U. z 1990 r. nr 51, poz. 298), ustawa o spółkach z udziałem zagranicznym z 14 czerwca 1991 r. (Dz.U. 1991, nr 60, poz. 253). 4 Układ Europejski stowarzyszający Polskę z Unią Europejską, kodeksy OECD odnoszące się do wzajemnej liberalizacji przepływów kapitałowych. 5 Ustawa o zmianie ustawy o spółkach z udziałem zagranicznym oraz zmianie niektórych ustaw z 26 marca 1996 r. (Dz.U. z 1996 r. nr 45, poz. 199). Ekonomista 2014/5 Na uk 715 Napływ bezpośrednich inwestycji zagranicznych a rozwój gospodarczy Polski Ry s u n e k 3 Napływ BIZ do Polski w latach 1994–2012 mln USD 25 000 23 465 20 000 19 590 20 619 14 883 15 000 12 755 13 698 7 270 5 000 0 4 908 3 659 1 875 4 498 10 248 ad em ia 10 000 6 365 13 872 9 341 5 712 4 870 4 130 6 059 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych NBP. ls ka Ak Lata 2000–2002 to zdecydowany spadek napływu bezpośrednich inwestycji zagranicznych do Polski (4130 mln USD w 2002 r.), który wynikał głównie ze słabej koniunktury gospodarczej na świecie. Wprowadzone bowiem od 1 stycznia 2001 r. regulacje prawne związane z tzw. zasadą narodowego traktowania inwestorów zagranicznych były czynnikiem pozytywnie oddziaływającym na prawny klimat inwestycyjny6. W 2003 r. odnotowano niewielki wzrost wartości napływających BIZ, jednak zdecydowany wzrost tych inwestycji nastąpił w roku wstąpienia Polski w struktury Unii Europejskie (12 755 mln USD w 2004 r.). Efekty postępującego procesu integracji europejskiej były w literaturze analizowane w różnym kontekście. Wskazywano m.in. na fakt, że wpływa on pobudzająco na determinanty bezpośrednich inwestycji zagranicznych (Robson 1998, Balassa 1962). Prawidłowo funkcjonujący jednolity rynek europejski powinien wpływać na poprawę rozwoju gospodarczego członków ugrupowania poprzez umożliwienie lepszej alokacji czynników produkcji, zwiększenie skali produkcji7, zapewnienie konkurencji i stwarzanie zachęt do inwestowania. W kontekście BIZ najważniejszym elementem rynku wewnętrznego UE jest możliwość swobodnego przepływu kapitału, w tym również BIZ (Lizińska, Kisiel 2009, s. 226; Wysokińska, Witkowska 2002, s. 142–143). 6 Po Regulacje te były efektem przyjęcia ustawy Prawo działalności gospodarczej z 19 listopada 1999 r. (Dz.U. z 1999 r. nr 101, poz. 1178), której przepisy zaczęły obowiązywać od 1 stycznia 2001 r. 7 Zgodnie z ustawą o swobodzie działalności gospodarczej z 2 lipca 2004 r. (Dz.U. z 2004 r. nr 173, poz. 1807), która utrzymuje zasadę wolności gospodarczej i precyzuje zasady korzystania z tego prawa przez osoby zagraniczne, przedsiębiorcy z państw członkowskich Unii Europejskiej i Europejskiego Porozumienia o Wolnym Handlu (stron umowy o Europejskim Obszarze Gospodarczym) mogą podejmować i wykonywać działalność gospodarczą w Polsce na takich samych zasadach jak przedsiębiorcy polscy. Ekonomista 2014/5 Na uk 716 Wiesława Lizińska, Renata Marks-Bielska Ry s u n e k 4 Wartość zobowiązań Polski z tytułu BIZ oraz dynamika ich zmian w latach 1994–2012 mln USD 25 000 107 215 614 20 000 64 46 10 000 5 000 0 163 956 54 55 31 17 20 86 756 27 48 320 21 16 34 227 41 247 14 587 26 075 5 41 247 7 84311 643 3 789 22 461 42 38 13 -8 80 60 125 782 57 877 % 120 100 203 110 ad em ia 15 000 178 160 185 689 235 110 40 16 16 20 0 -6 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* –20 Wartość zobowiązań (mln USD) Dynamika zmian * Dane wstępne. Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych NBP. Po ls ka Ak Po dużym wzroście wartości inwestycji zagranicznych napływających do Polski w 2004 r. w kolejnym roku odnotowano ich spadek, co częściowo mogło wynikać ze zwiększonych inwestycji w roku poprzednim. Lata 2006–2007 to dynamiczny wzrost napływu BIZ. W 2007 r. napłynęło do Polski aż 23 465 mln USD kapitału zagranicznego w formie inwestycji bezpośrednich. Kolejne trzy lata (2008–2010) charakteryzowały się napływem BIZ na zbliżonym poziomie 13–14 mld USD rocznie. W 2011 r. napływ BIZ wzrósł do 20 619 mld USD, ale w 2012 r. obniżył się do 6059 mln USD. Analizy zmiany wartości BIZ na świecie w ostatnich latach często odnoszone są do kwestii związanych z kryzysem gospodarczym. W okresie tym największy spadek BIZ wystąpił w krajach rozwiniętych, w których w 2008 r. wyniósł on 25%, natomiast w skali globalnej 15%. Jednak wartość BIZ napływających do krajów rozwijających się wzrosła o 7%, a w krajach Europy Południowo-Wschodniej i Wspólnoty Niepodległych Państw o 24%. Brakuje natomiast jednoznacznych dowodów wpływu skutków kryzysu gospodarczego na napływ BIZ do nowych krajów członkowskich UE: w Rumunii, na Węgrzech i w Republice Czeskiej odnotowano wzrost, a w Polsce spadek napływu BIZ (Kalotay, Filipow 2009). Wartość zobowiązań Polski z tytułu bezpośrednich inwestycji zagranicznych w analizowanym okresie 1994–2012 zwiększała się sukcesywnie z 3789 mln USD w 1994 r. do 235 110 mln USD w 2012 r. (rys. 4). Ekonomista 2014/5 Na uk Napływ bezpośrednich inwestycji zagranicznych a rozwój gospodarczy Polski 717 W analizowanym okresie dynamika zmian wartości zobowiązań Polski z tytułu BIZ w poszczególnych latach w stosunku do roku poprzedniego była bardzo zróżnicowana. Średni roczny wzrost wartości zobowiązań Polski z tytułu BIZ w latach 1990–2000, a zatem w okresie trwałego wzrostu wartości napływających do Polski BIZ, wyniósł 49,7%. W kolejnym okresie 2001–2012, charakteryzującym się wahaniami napływu BIZ, średni roczny wzrost wartości zobowiązań wyniósł 18,6%. ad em ia 3. Zmiany należności i zobowiązań z tytułu BIZ Po ls ka Ak Drugim elementem branym pod uwagę przy określaniu etapu ścieżki inwestycyjno-rozwojowej IDP danego kraj jest zmiana wartości BIZ podejmowanych przez podmioty krajowe za granicą. Czynniki skłaniające polskie przedsiębiorstwa do inwestowania za granicą są zróżnicowane, a ich siła oddziaływania jest zmienna ze względu na branżę i kraj lokalizacji. W badaniach przeprowadzonych w 2008 r. przez Witek-Hajduk (2010, s. 189–191) w grupie polskich przedsiębiorstw prowadzących działalność gospodarczą za granicą wśród najważniejszych motywów podejmowania takiej działalności wskazano na: dostępność tańszych i bardziej efektywnych źródeł zaopatrzenia i czynników produkcji, doświadczenia kadry menedżerskiej zdobywane na rynkach zagranicznych i możliwość ich wykorzystania na innych rynkach oraz akcesję Polski do UE. Przed przystąpieniem Polski do Unii Europejskiej wartość polskich BIZ była niska. Dopiero od 2004 r. widoczne są znaczące zmiany (rys. 5). W okresie 2004– –2006 nastąpił bardzo znaczny wzrost wartości inwestycji podejmowanych przez polskie przedsiębiorstwa za granicą. Ich wartość osiągnęła najwyższy w całym analizowanym okresie poziom w 2006 r. (8 875 mln USD). W latach 2007– –2008 nastąpił znaczny spadek wartości BIZ podejmowanych przez polskie przedsiębiorstwa (do 4494 mln USD w 2008 r.), a w latach 2009–2011 ponowny ich wzrost (do 8156 mln USD w 2011 r.). Wstępne dane za 2012 r. wskazują na ostry spadek wartości nowych polskich BIZ (do 716 mln USD), ale dane te są jeszcze niezweryfikowane w statystykach NBP. Z pewnością negatywny wpływ na wartość podejmowanych przez podmioty krajowe BIZ w ostatnich latach ma kryzys gospodarczy, który zaczął oddziaływać również na polskie przedsiębiorstwa. W latach 1994–2012 ujemna różnica między wartością inwestycji polskich przedsiębiorstw poza granicami kraju i bezpośrednimi inwestycjami zagranicznymi w Polsce była bardzo zmienna (rys. 6). Wahania wynikały zarówno ze znaczących zmian w napływie, jak i odpływie BIZ. Przebieg linii trendu wskazuje jednak jednoznacznie na zwiększanie się ujemnej wartości salda odpływu i dopływu BIZ. Znaczenie napływających do danego kraju inwestycji bezpośrednich czy też inwestycji podejmowanych przez podmioty krajowe za granicą może być oceniane na podstawie odniesienia wartości bezwzględnych przepływów BIZ do liczby mieszkańców danego kraju lub PKB. Udział napływających do Polski BIZ w wartości PKB nie przekroczył w żadnym roku 8% (najwyższy udział napływających Ekonomista 2014/5 Na uk 718 Wiesława Lizińska, Renata Marks-Bielska Ry s u n e k 5 Wartość polskich inwestycji bezpośrednich za granicą w latach 1994–2012 8 875 8 156 7 225 5 476 3 398 29 42 53 45 5 211 ad em ia mln USD 10 000 9 000 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 -1 000 316 31 -90 228 300 16 4 494 915 716 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych NBP. Ry s u n e k 6 Różnice między wartością polskich inwestycji bezpośrednich za granicą i zagranicznych inwestycji bezpośrednich w Polsce w latach 1994–2012 0 –2 000 –4 000 –6 000 –8 000 –10 000 –12 000 –14 000 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 –759 –3 617 –4 863 –6 049 –3 902 Ak mln USD –4 445 –7 239 –5 802 –4 570 –5 343 –6 850 –9 235 –10 715 –11 840 –6 647 –8 487 –10 389 –12 463 ka –16 000 –18 000 –17 989 –20 000 Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych NBP. Po ls BIZ w PKB wystąpił w 2007 r. –7,7%). Średnio w całym okresie 1994–2012 udział ten kształtował się na poziomie 4,1% (rys. 7). Ze względu na niewielką wartość inwestycji podejmowanych przez polskie podmioty za granicą ich udział w stosunku do PKB był stosunkowo niski i wynosił średnio w całym okresie 0,8% (najwyższa wartość w 2006 r. – 3,3% PKB). Wartości tych dwóch składowych powodują, iż pozycja inwestycyjna netto Polski w zakresie przepływów BIZ (NOIP) w stosunku do wartośći PKB przyjmowała wartości ujemne i wynosiła średnio –3,28%. Ekonomista 2014/5 Na uk Napływ bezpośrednich inwestycji zagranicznych a rozwój gospodarczy Polski Ry s u n e k 7 719 Wartość polskich inwestycji bezpośrednich za granicą, zagranicznych inwestycji bezpośrednich w Polsce i pozycji inwestycyjnej netto (NOIP) w relacji do PKB w latach 1995–2012 % PKB 10,00 8,00 6,00 ad em ia 4,00 2,00 0,00 –2,00 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 –4,00 –6,00 –8,00 Odpływ BIZ Napływ BIZ NOIP przepływów Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych NBP. Ry s u n e k 8 ls Po USD 0 2 000 4 000 6 000 ka mln USD 0 –20 000 –40 000 –60 000 –80 000 –100 000 –120 000 –140 000 –160 000 –180 000 –200 000 Ak Stan BIZ netto (mln USD) i wartość PKB per capita (USD) w Polsce w latach 1994–2012 8 000 10 000 12 000 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 NOI (mln USD) PKB per capita (USD) Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych NBP. Ekonomista 2014/5 14 000 Na uk 720 Wiesława Lizińska, Renata Marks-Bielska Po ls ka Ak ad em ia W największym stopniu wartość inwestycji podejmowanych przez polskie przedsiębiorstwa za granicą wobec inwestycji bezpośrednich w Polsce w relacji do PKB zbliżyła się w 2012 r. (–1,14%), jednak należy podkreślić, iż dane za 2012 r. są jeszcze niezweryfikowane, a zatem relacja ta może ulec zmianie. Natomiast na podstawie danych zweryfikowanych można stwierdzić, iż relacja ta była najbardziej zbliżona w 2002 r. i wyniosła wówczas –1,9%. Wykorzystywanie tylko wskaźnika NOIP opartego na wartościach odpływu i napływu BIZ do oceny zmian etapów IDP może budzić pewne wątpliwości, ponieważ wskaźnik ten nie uwzględnia wartości reinwestowanych zysków. Lepszym wskaźnikiem do oceny etapów IDP dla danego kraju jest ocena zmian wartości należności i zobowiązań z tytułu BIZ. Wartość NOI w Polsce w latach 1994–2012 charakteryzowała się dużą zmiennością od 2004 r. (rys. 8). Wyodrębnić można kilka etapów, które wynikają ze zmieniających się wartości należności i zobowiązań z tytułu BIZ. Istotne z punktu widzenia analizy rozwoju gospodarczego danego kraju, zgodnie z teorią IDP, jest powiązanie zmian wartości inwestycji zagranicznych w poszczególnych etapach rozwoju danego kraju z powiększaniem się wartości PKB per capita (wg kursu nominalnego). Zmiany PKB per capita (USD) w Polsce w latach 1994–2012 wskazują na sukcesywny wzrost wartości PKB per capita do 2008 r. W latach 2008–2010 można jednocześnie zauważyć pewne zwolnienie tempa wzrostu gospodarczego w Polsce, co było efektem głównie kryzysu gospodarczego, a skutkiem tego było obniżenie wartości PKB per capita. Jednocześnie dwukrotnie w całym okresie (w 2008 r. i w 2011 r.) nastąpiło obniżenie ujemnej wartości NOIP per capita. Było to efektem stosunkowo większego obniżenia wartości napływu BIZ w stosunku do obniżenia wartości polskich inwestycji zagranicznych w tym roku. Według analiz przeprowadzonych przez Gorynię i współautorów (2010) Polska od początku okresu transformacji do 1995 r. znajdowała się na 1. etapie ścieżki IDP. Jednak według tych autorów na podstawie obliczeń dokonanych do 2006 r. Polska (a także pozostałych 5 krajów Europy Środków-Wschodniej) nie weszła wówczas jeszcze w 3. etap IDP. Według modelu IDP wartość NOIP w drugiej części etapu 2. powinna wykazać spadek stopy wzrostu wartości ujemnych. Natomiast moment, w którym tempo wzrostu wyniesie 0, będzie sygnalizować wejście w etap 3. Określenie jednak tego momentu jest trudne, ponieważ okresowe i przypadkowe zmiany tempa wzrostu NOIP per capita były symptomatyczne dla wszystkich sześciu badanych krajów (Polska, Węgry, Bułgaria, Rumunia, Słowacja, Czechy). W celu dokonania dokładniejszej identyfikacji momentu przechodzenia na kolejny etap IDP, szczególnie z etapu 2 do 3, można posłużyć się dodatkowym wskaźnikiem OPI (outward FDI perfomance index). W literaturze można spotkać dwa oznaczenia tego indeksu: OPI (Gorynia i in. 2010, s. 14) lub ONDi (UNCTAD8). Jest to wskaźnik obliczany jako stosunek udziału BIZ danego kraju w światowych BIZ do udziału tego kraju w światowym 8 Outward FDI performance index – Methodology:<http://www.unctad.org>, dostęp: 20.12.2011 r. Ekonomista 2014/5 Na uk 721 Napływ bezpośrednich inwestycji zagranicznych a rozwój gospodarczy Polski Ry s u n e k 9 Zmiany wartości NOIP per capita (USD) i PKB per capita (USD) w Polsce w latach 1994–2012 0 0 2 000 1994 6 000 8 000 10 000 1996 1995 1997 1998 1999 2000 –1 000 2001 2002 12 000 14 000 2003 ad em ia NOIP per capita (USD) 4 000 –2 000 2005 2004 2006 –3 000 2008 –4 000 2009 2010 –5 000 2011 2007 2012 PKB per capita (USD) Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych NBP: Międzynarodowa pozycja inwestycyjna Polski (dla poszczególnych lat), Kursy walut (dla poszczególnych lat), GUS: Rocznik demograficzny. Stan i struktura ludności oraz ruch naturalny w przekroju terytorialnym, Produkt krajowy brutto (dla poszczególnych lat). Ak Ry s u n e k 1 0 Wartość wskaźnika OND dla Polski w latach 2000–2011 (średnie trzyletnie) OND 0,7 0,6 0,5 0,638 ka 0,524 0,4 0,604 0,487 0,495 0,383 0,3 0,302 0,2 ls 0,1 0 0,011 0,105 0,046 2000–2002 2002–2004 2004–2006 2006–2008 2008–2010 2001–2003 2003–2005 2005–2007 2007–2009 2009–2011 Po Źródło: UNCTAD, Outward FDI performance index – Results, <http://www.unctad.org>, dostęp: 20.12.2011 r. oraz opracowanie własne dla lat 2006–2011 na podstawie danych UNCTAD: <http://www. unctad.org>, dostęp: 7.02.2014 r. i GUS (Rocznik Statystyki Międzynarodowej, Polska w liczbach). Ekonomista 2014/5 Na uk 722 Wiesława Lizińska, Renata Marks-Bielska ls ka Ak ad em ia PKB9. Indeks odzwierciedla zatem dwa zestawy czynników, które pośrednio wskazują, który kraj ma możliwość zbliżenia się do granicy 3. IDP. Wartości wskaźnika wyższe niż 1 oznaczają, że udział generowanych na zewnątrz BIZ danego kraju jest większy niż udział tego kraju w światowym PKB. Z punktu widzenia pozycjonowania na ścieżce IDP wartość indeksu danego kraju zbliżona do 1 lub wyższa od 1 oznacza, iż kraj jest bardziej predysponowany, aby przejść na swojej trajektorii IDP na kolejny etap rozwoju i w tym przypadku osiągnąć poziom 3. W okresie 2000–201110 najwyższą wartość wskaźnika OND Polska osiągnęła w latach 2004–2006 (0,638) i była ona ponad dwukrotnie wyższa niż w poprzednim trzyletnim okresie 2003–2005 (rys. 10). W latach 2005–2009 odnotowano spadek wartości wskaźnika OND. Był to głównie efekt zmniejszającego się udziału Polski w światowych odpływach BIZ; udział Polski w światowym PKB charakteryzował się większą stabilnością. Najniższy udział Polski w światowych odpływach BIZ odnotowano w 2008 r. (0,22), przy jednocześnie najwyższym udziale w światowym PKB (0,86%); efektem takiej relacji była najniższa wartość wskaźnika OND, wynosząca 0,255. Od 2009 r. można zauważyć wzrost wartości wskaźnika OND, do 0,604 w 2011 r. Można zatem zgodzić się z Kolą i Kuzelem (2007, s. 183–185), iż 2004 r. to początek okresu wchodzenia Polski w 3. etap ścieżki IDP. Jednak jak wskazuje Gorynia i współautorzy (2010, 15–16), elementem, który nie pozwala na jednoznaczne stwierdzenie o wejściu Polski w tym okresie w 3. etap IDP, jest zbyt niski poziom inwestycji zagranicznych dokonywanych przez polskie przedsiębiorstwa. Analizując zatem główne wskaźniki obrazujące udział Polski w gospodarce globalnej z punktu widzenia BIZ, można zauważyć, iż od 2004 r. nastąpiły znaczące i stosunkowo trwałe zmiany pozwalające przypuszczać, iż kraj nasz zbliżył się do początku etapu 3 ścieżki IDP. Od strony teoretycznej analizowanie napływu BIZ w aspekcie ścieżki inwestycyjno-rozwojowej jest interesujące, stanowi bowiem rozwinięcie eklektycznej teorii produkcji międzynarodowej – paradygmatu OLI. Jednak – jak podkreśla Rymarczyk (2004, s. 49) – brakuje w nim elementów behawiorystycznych, na które wskazuje Agarval (1980, s. 750), a które są istotne w procesie podejmowania przez menedżerów międzynarodowych przedsiębiorstw decyzji o lokalizacji inwestycji za granicą. Według Durana i Ubedy (2001, s. 6) tradycyjne wskaźniki pozwalające na ocenę etapu IDP w danym kraju, opierające się na wartości NOI i wartości PKB per capita, oraz wykorzystywane w tym celu modele ekonometryczne są niewystarczające i niekompletne. W związku z tym autorzy ci proponują, aby wykorzystywać w tym celu wartości (względne i bezwzględne) należności i zobowiązań z tytułu BIZ, z uwzględnieniem poziomu rozwoju gospodarczego, specyfiki Po 9 Wskaźnik ten obliczany jest zatem wg formuły: OPI (OND ) = (FDI : FDI ) : (GDP : GDP ), gdzie i i w i w FDIi – wartość odpływu BIZ i-tego kraju, FDIw – wartość światowych odpływów BIZ, GDPi – wartość PKB i-tego kraju, GDPw – wartość światowego PKB. 10 Analizę przeprowadzono dla tego okresu ze względu na wyraźny wzrost wartości polskich inwestycji bezpośrednich za granicą po 2000 r. oraz brak zweryfikowanych danych za 2012 r. Ekonomista 2014/5 Na uk 723 Napływ bezpośrednich inwestycji zagranicznych a rozwój gospodarczy Polski Ry s u n e k 1 1 Zmiany należności i zobowiązań per capita z tytułu BIZ w latach 1994–2012 a wchodzenie Polski na kolejne etapy ścieżki IDP 5 000 4 000 5 3 000 4 2 000 3 1 000 0 B ad em ia Należności z tytułu BIZ per capita (USD) 6 000 2 0 A 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 4 000 4 500 5 000 5 500 6 000 6 500 7 000 7 500 Zobowiązania z tytułu BIZ per capita (USD) 1 Pozycja Polski w kolejnych latach 1994–2012 1, 2, 3, 4, 5 – Kolejne etapy ścieżki IDP Źródło: Opracowaniewłasne na podstawie Durana i Ubedy (2001, s. 6) oraz danych NBP. Ak Ry s u n e k 1 2 Pozycja inwestycyjna netto Polski w relacji do PKB w latach 1995–2012 0,0 –10,0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 –5,3 –9,0 –12,6 –15,1 –19,50 –21,1 –23,7–25,8 ka –20,0 –6,9 –30,0 –40,0 –41,1 ls –50,0 –40,1 –51,6 –60,0 –58,0 –61,5 –70,0 Po –30,4 –32,5 –36,3 Wartość referencyjna (–35%). Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych NBP. Ekonomista 2014/5 –38,0 Na uk 724 Wiesława Lizińska, Renata Marks-Bielska ka Ak ad em ia gospodarki poszczególnych krajów i ich handlu międzynarodowego. Według ich analiz empirycznych gospodarki krajów rozwijających się przechodzą do kolejnych etapów IDP przy określonych wartościach należności i zobowiązań z tytułu BIZ per capita, przy czym pozycja inwestycyjna netto danego kraju może być korzystna (jeśli leży powyżej linii AB) lub niekorzystna (jeśli leży poniżej linii AB) (rys. 11). Biorąc pod uwagę wartości należności i zobowiązań z tytułu BIZ per capita dla kolejnych lat okresu 1994–2012, można zauważyć, iż we wszystkich analizowanych latach Polska – z punktu widzenia tej teorii – posiadała niekorzystną pozycję inwestycyjną netto, co wynika z wciąż niskiej wartości inwestycji bezpośrednich podejmowanych przez polskie przedsiębiorstwa za granicą. Ze względu na brak potwierdzenia statystycznego trudno jest jednoznacznie ocenić długość trwania etapu 3 i rozpoczęcia etapu 4 i 5 według ścieżki IDP. Biorąc jednak tylko pod uwagę wartość zobowiązań per capita wynikających z BIZ, Polska weszła w drugą fazę ścieżki IDP na przełomie lat 1994–1995. Podobną cezurę wskazują w swych publikacjach Gorynia i współautorzy (2010, s. 11–12) oraz Kola i Kuzel (2007, s. 182–183). Na przełomie lat 2002–2003 ze względu na wartość zobowiązań per capita Polska mogła wejść w 3. etap IDP. Jednak tego momentu nie potwierdzają Gorynia i współautorzy (2010, s. 13–14), twierdząc, że nie nastąpiło to nawet do końca 2006 r. Ważnym elementem identyfikowania wpływu bezpośrednich inwestycji zagranicznych na gospodarkę danego kraju jest ich znaczenie dla zachowania równowagi zewnętrznej. Odnosząc wartość NOIP do wartości PKB w latach 1995– –2012, można zauważyć, że w 2010 r. wskaźnik ten wyniósł w Polsce – 61,5%, natomiast w 2011 r. –30,4% (rys. 12). Trudno jeszcze ocenić sytuację w 2012 r. ze względu na fakt, że dane za ten rok nie zostały jeszcze zweryfikowane. Według wstępnych danych wskaźnik ten w 2012 r. wyniósł 38,0%. Można zauważyć, że od roku wstąpienia Polski do Unii Europejskiej średni poziom tego wskaźnika wynosił –43,4%, a zatem o 8,4 p.p. więcej niż poziom referencyjny (zalecany przez UE). 4. Zmiany motywów podejmowania BIZ w Polsce Po ls Z punktu widzenia etapów ścieżki inwestycyjno-rozwojowej jednym z istotnych elementów oceny poziomu, na jakim znajduje się gospodarka danego kraju są zmiany motywów, którymi kierują się inwestorzy zagraniczni decydujący się na daną lokalizację. Wraz ze zmianą wartości napływającego do Polski kapitału zagranicznego w formie inwestycji bezpośrednich zmieniały się również motywy, jakimi kierowali się inwestorzy podejmujący decyzję o rozpoczęciu działalności w danej lokalizacji. Ekonomista 2014/5 Na uk Napływ bezpośrednich inwestycji zagranicznych a rozwój gospodarczy Polski 725 Po ls ka Ak ad em ia W pierwszych latach transformacji ustrojowej Polska, podobnie jak i inne kraje Europy Środkowo-Wschodniej, przyciągała inwestorów zagranicznych głównie ze względu na spodziewaną możliwość obniżenia kosztów działalności, przede wszystkim dzięki niższym kosztom robocizny, niższym cenom surowców czy też polityce niskich kursów walutowych (Karaszewski 2004, s. 140–141; Błuszkowski, Garlicki 2000). W swojej analizie Przybylska (2001, s. 134–142) wykazała, iż na korzyść Polski wśród tradycyjnych czynników kosztowych przemawiały głównie koszty siły roboczej (uwzględniające stawkę godzinową, przeciętne miesięczne wynagrodzenie, zdrowotne i socjalne obciążenia ubezpieczeniowe oraz wzrost wydajności i płac w przemyśle). Natomiast na niekorzyść Polski jako potencjalnego miejsca lokalizacji BIZ przemawiały obciążenia podatkowe dochodów przedsiębiorstw oraz wysokie stopy procentowe (stymulanta dla BIZ ujmowanych w teorii jako zjawisko finansowe, ale destymulanta dla BIZ koncentrujących się na przemieszczaniu czynników wytwórczych). Nowoczesne czynniki kosztowe (dostęp do technologii, wykwalifikowanych pracowników, ośrodków naukowo-badawczych i patentów) w badanych przez tę autorkę latach nie odgrywały jeszcze istotnej roli w podejmowaniu decyzji lokalizacyjnych przez inwestorów zagranicznych, jednak autorka słusznie wskazała, iż znaczenie tych czynników będzie sukcesywnie wzrastać. Koniec lat 90. i początek okresu 2000–2003 to przeorientowanie motywów w kierunku rynkowym (Kola, Kuzel 2007, s. 183), a także z inwestycji ukierunkowanych na pozyskanie zasobów na inwestycje zorientowane na aktywa i transfer technologii (Umiński 2002, s. 148). Stawicka (2007, s. 148–149), na podstawie badań przeprowadzonych w 2004 r. z udziałem kapitału zagranicznego, stwierdziła, iż najważniejszymi czynnikami, które wpłynęły na podjęcie działalności w Polsce, były: wielkość i chłonność rynku, perspektywa wzrostu oraz dostępność i koszt siły roboczej. Z przeprowadzonych w 2011 r. własnych badań empirycznych (Lizińska 2012, s. 203–205) wśród inwestorów zagranicznych wynika, iż dla całej badanej grupy przedsiębiorstw (219 podmiotów z 8 województw w Polsce reprezentujących 4 typy regionów: metropolitalne, przejściowe, stare okręgi przemysłowe i rozwoju endogenicznego) głównymi motywami podjęcia działalności w Polsce było: zdobycie nowych rynków zbytu, dostępność i niskie koszty siły roboczej oraz perspektywy rozwoju gospodarczego. Bez względu na rok podjęcia działalności gospodarczej pozycja wskazań trzech najważniejszych motywów nie ulegała zmianie (z wyjątkiem przedsiębiorstw, które rozpoczęły działalność w Polsce w latach 2008–2010). Wśród najistotniejszych motywów tej grupy inwestorów wskazywano dwa: dostępność i niskie koszty siły roboczej oraz możliwości pełniejszego wykorzystania posiadanych zasobów. Mogło to być uwarunkowane m.in. większą presją w okresie kryzysu na obniżanie kosztów funkcjonowania przedsiębiorstw, przy jednoczesnej możliwości wykorzystania posiadanych przez inwestorów zagranicznych zasobów. Silna pozycja Polski jako miejsca lokalizacji inwestycji zagranicznych wynikała m.in. z korzystnych dla naszego kraju, w porównaniu z innymi, ocen skutków kry- Ekonomista 2014/5 Na uk 726 Wiesława Lizińska, Renata Marks-Bielska zysu gospodarczego, a także perspektyw osiągania zadowalającego tempa rozwoju gospodarczego w kolejnych latach. W poszczególnych okresach podejmowanej przez inwestorów zagranicznych działalności w Polsce zmieniała się tylko relacja pomiędzy tymi trzema motywami. Motyw zdobycia nowych rynków zbytu był zdecydowanie dominujący w pierwszym okresie transformacji, tj. w latach 1991–1995. ad em ia 5. Wartość i struktura napływu BIZ w działach wg kryterium stopnia zaawansowania technologicznego oraz struktura branżowa BIZ Po ls ka Ak Ważnym elementem analizy przepływów BIZ z punktu widzenia przechodzenia gospodarki danego kraju przez poszczególne etapy ścieżki IDP jest ocena zmian struktury branżowej, również z uwzględnieniem stopnia zaangażowania technologicznego. Jest to szczególnie ważne przede wszystkim pod koniec 2. i na początku 3. etapu, gdy inwestycje zmieniają ukierunkowanie z obszaru prostej, pracochłonnej produkcji do bardziej zaawansowanych obszarów, wymagających bardziej znaczących umiejętności i wiedzy technologicznej. Ważnym elementem pozwalającym na lepszą diagnozę rozwoju danego kraju pod względem wchodzenia na kolejne etapy ścieżki IDP jest również struktura napływającego kapitału zagranicznego uwzględniająca stopień zaangażowania technologicznego w sekcji przetwórstwa przemysłowego. Ze względu na zaangażowanie technologiczne wyodrębnia się działy: pracochłonne, surowcochłonne, standardowej produkcji o bazowej technologii, technologicznie intensywne oparte na dostawach komponentów oraz technologicznie intensywne oparte na technologii innowacyjnej (Wysokińska 1998, s. 131). W latach 1994–2012 udział działów technologicznie intensywnych w zagranicznym kapitale podstawowym spółek ZKZ wzrósł z 49,3% do 51,3%. Analizując zmiany tej struktury w poszczególnych latach, można zauważyć, iż dominujący udział w całym analizowanym okresie miały działy technologicznie intensywne oparte na technologii innowacyjnej, chociaż udział ten ma tendencję spadkową, od 43,8% w 1994 r. do 41,5% w 2012 r. Tendencją wzrostową w strukturze zagranicznego kapitału podstawowego spółek ZKZ charakteryzowały się dwa działy: standardowej produkcji bazowej (wzrost z 15,1% w 1994 r. do 22,6% w 2012 r.) oraz technologicznie intensywne oparte na dostawach komponentów (wzrost z 5,5% do 9,8%). Udział działów surowcochłonnych nie uległ istotnej zmianie: w 2012 r. udział ten wynosił prawie tyle samo co w 1994 r. – ok. 9,0%. Tendencją spadkową charakteryzował się natomiast udział działów pracochłonnych, który w 1994 r. wynosił 26,5%, natomiast w 2012 r. 17,0% (rys. 13). W działach przetwórstwa przemysłowego zwiększa się udział działów kapitałochłonnych kosztem zmniejszającego się udziału działów pracochłonnych, co może potwierdzać przechodzenie polskiej gospodarki do kolejnych etapów ścieżki IDP. Przechodzenie polskiej gospodarki przez kolejne etapy rozwoju gospodarczego Ekonomista 2014/5 Na uk Napływ bezpośrednich inwestycji zagranicznych a rozwój gospodarczy Polski Ry s u n e k 1 3 727 Struktura zagranicznego kapitału podstawowego w spółkach ZKZ w sekcji przetwórstwa przemysłowego z uwzględnieniem stopnia zaangażowania technologicznego w latach 1994–2012 % 41,5 9,8 22,6 9,0 ad em ia 2012 17,0 43,8 5,5 1994 15,1 9,1 26,5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 Ak Działy: technologicznie intensywne oparte na technologii innowacyjnej technologicznie intensywne oparte na dostawach komponentów standardowej produkcji o bazowej technologii surowcochłonne pracochłonne Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych GUS. ka na podstawie oceny zmian struktury gałęziowej przemysłu potwierdzili również Kola, Kuzel (2007, s. 218–219) oraz Rozkwitalska (2005, s. 60–61) w analizie prowadzonej na podstawie modelu T. Ozawy. Podsumowanie Po ls Dynamiczne zmiany w gospodarce Polski po 1989 r., uwarunkowane m.in. sytuacją geopolityczną i dążeniem i do integracji ze strukturami europejskimi, ale również pomocą z ich strony w okresie przedakcesyjnym i w okresie integracji wpłynęły na ukształtowanie zupełnie nowych uwarunkowań rozwoju gospodarczego również w kontekście napływu kapitału zagranicznego. Zmiany w wartości i strukturze BIZ w latach 1994–2009 były bardzo znaczące i pozwoliły na przejście gospodarki polskiej przez dwa etapy (fazy) rozwoju IDP. Można się spodzie- Ekonomista 2014/5 Na uk 728 Wiesława Lizińska, Renata Marks-Bielska ad em ia wać, że dalszy rozwój BIZ w Polsce będzie przebiegał zgodnie z teorią ścieżki inwestycyjno-rozwojowej, jednak tempo zmian będzie coraz słabsze. Zasadnicze etapy podstawowych przemian w polskiej gospodarce już się bowiem dokonały. W kolejnych latach będzie zapewne można obserwować dalsze przemiany strukturalne inwestycji zagranicznych w Polsce. Pozwoli to na przechodzenie Polski do kolejnych etapów ścieżki inwestycyjno-rozwojowej, co będzie równoznaczne z rozwojem gospodarczym kraju. Identyfikując etap IDP dla polskiej gospodarki można stwierdzić, iż znajduje się ona na poziomie początku trzeciego etapu. Przejście przez pierwsze dwa etapy ścieżki IDP mogło dokonać się stosunkowo szybko (szczególnie w krajach przechodzących proces transformacji ustrojowo-gospodarczej), natomiast przechodzenie przez kolejne fazy będzie trwało dłużej i może mieć trudny do określenia efekt z punktu widzenia wpływu na rozwój gospodarczy kraju. Tekst wpłynął 18 października 2012 r. Bibliografia Po ls ka Ak Balassa B.,The Theory of European Integration, George Allen and Unwin, London 1962. Barwińska-Małajowicz A., Puchalska K., Znaczenie inwestycji zagranicznych oraz przemiany na rynku pracy w Chinach na przełomie XX i XXI w., w: Teoria i polityka wzrostu gospodarczego – osiągnięcia i doświadczenia, red. nauk. J. Misala, CeDeWu, Warszawa 2010. Bąkiewicz A., Żuławska U., Od teorii wzrostu do ekonomii rozwoju, w: Rozwój w dobie globalizacji, red. nauk. A. Bąkiewicz, U. Żuławska, PWE, Warszawa 2010. Błuszkowski J., Garlicki J., Opinia inwestorów zagranicznych o społecznych iekonomicznych warunkach działalności w Polsce, PAIZ, Centrum Badań Marketingowych Indicator, Warszawa 2000. Bocian A. F., Makroekonomia wzrostu – uwarunkowania globalne, „Optimum. Studia Ekonomiczne” 2011, nr 1(49). Dokurno Z., Modele endogenicznego wzrostu gospodarczego jako próba projekcji aktywności gospodarczej w warunkach integracji i globalizacji, w: Modele rozwoju gospodarczego dla Polski w dobie integracji europejskiej i globalizacji, red. M. Noga, M.K. Stawicka, CeDeWu, Warszawa 2009. Domański R., Marciniak A., Sieciowe koncepcje gospodarki miast i regionów, Polska Akademia Nauk, Komitet Przestrzennego Zagospodarowania Kraju, Warszawa 2003. Domański R., Nowe ujęcie koncepcji endogennego wzrostu regionów szansą dla regionów peryferyjnych, w: Regiony peryferyjne w perspektywie polityki strukturalnej Unii Europejskiej, red. nauk. A. Bortłomiuk, Wyd. Uniwersytetu w Białymstoku, Białystok 2003. Dunning J.H., Narula R., Foreign Direct Investment and Governments: Catalysts for Economic Restructuring, Routledge, London–New York 1996. Dunning J.H., Toward an Eclectic Theory of International Production: Some Empirical Tests, „Journal of International Business Studies” 1980, nr 1. Ekonomista 2014/5 Na uk Napływ bezpośrednich inwestycji zagranicznych a rozwój gospodarczy Polski 729 Po ls ka Ak ad em ia Durán J.J., Ubeda F., The Investment Development Path: A New Empirical Approach and Some Theoretical Issues, „Transnational Corporations” 2001, nr 2. Gorynia M., Nowak J., Wolniak R., Foreign Direct Investment in Central and Eastern Europe: The IDP Trajectories of Selected Countries, „Poznań University of Economics Review” 2010, nr 1. Gwiazda A., Globalizacja i regionalizacja gospodarki światowej, Wyd. Adam Marszałek, Toruń 1998. Kalotay K., Filipov S., The Global Crisis and FDI in New Europe, „Baltic Rim Economies, Bimonthly Review” 2010. Karaszewski W., Przedsiębiorstwa z udziałem kapitału zagranicznego w Polsce w latach 1990–1999: miejsce w gospodarce kraju, czynniki i perspektywy rozwojowe, UMK, Toruń 2001. Karaszewski W., Bezpośrednie inwestycje zagraniczne. Polska na tle świata, TNOiK, Toruń 2004. Kłysik-Uryszek A., Bezpośrednie inwestycje zagraniczne w gospodarce regionu. Teoria i praktyka, CeDeWu, Warszawa 2010. Kola M., Kuzel M., Bezpośrednie inwestycje zagraniczne polskich przedsiębiorstw na gruncie teorii ścieżki inwestycyjno-rozwojowej, w: Bezpośrednie inwestycje zagraniczne w budowaniu potencjału konkurencyjności przedsiębiorstw i regionów, red. nauk. W. Karaszewski, UMK, Toruń 2007. Lizińska W., Klimat inwestycyjny jako czynnik bezpośrednich inwestycji zagranicznych w Polsce (studium na poziomie układów terytorialnych), Wyd. UWM w Olsztynie, Olsztyn. Lizińska W., Kisiel R., Proces integracji europejskiej a napływ bezpośrednich inwestycji zagranicznych do Polski, w: Wybrane problemy integracji europejskiej, red. nauk. A. Stępniak, S. Umiński, A. Zabłocka, Wyd. Fundacji Rozwoju Uniwersytetu Gdańskiego, Sopot 2009. Lizińska W., Źróbek-Różańska A., Polskie bezpośrednie inwestycje zagraniczne – nowy etap rozwoju inwestycji (na przykładzie Litwy i Ukrainy), w: Bezpośrednie inwestycje zagraniczne w budowaniu potencjału konkurencyjności przedsiębiorstw i regionów, red. nauk. W. Karaszewski, UMK, Toruń 2007. Marks-Bielska R., Nazarczuk J.M., Uwarunkowania wzrostu gospodarczego Polski w latach 2001–2012 w kontekście modelu wzrostu Solowa, „Optimum. Studia Ekonomiczne” 2012, nr 2. Mączyńska E., Bezpośrednie inwestycje zagraniczne. Światowe i lokalne czynniki dynamizujące, „Ekonomista” 1999, nr 1–2. Misala J., Wpływ BIZ na konkurencyjność międzynarodową; wybrane aspekty teoretyczne, w: Polska. Raport o konkurencyjności 2007, Rola zagranicznych inwestycji bezpośrednich w kształtowaniu przewag konkurencyjnych, red. nauk. M.A. Weresa, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa 2007. Narula B., Multinational Investment and Economic Structure. Globalisation and Competitiveness, Routledge, London–New York 1996. Nazarczuk J.M., Marks-Bielska R., Wzrost i rozwój gospodarczy, w: Polityka gospodarcza (zagadnienia wybrane), red. nauk. R. Kisiel, R. Marks-Bielska, UWM Olsztyn, EXPOL, P. Rybiński, J. Dąbek, s.j., Włocławek 2013. Ozawa T., Foreign Direct Investment and Economic Development, „Transnational Corporation” 1992, nr 1. Oziewicz E., Zagraniczne inwestycje bezpośrednie w rozwoju gospodarczym krajów Azji Południowo-Wschodniej (ASEAN), Wyd. Uniwersytetu Gdańskiego, Gdańsk 1998. Ekonomista 2014/5 Na uk 730 Wiesława Lizińska, Renata Marks-Bielska Ak ad em ia Pike A., Rodriquez-Pose A., Tomaney J., Local and Regional Development, Routledge, London-New York 2006. Przybylska K., Determinanty zagranicznych inwestycji bezpośrednich w teorii ekonomii, Akademia Ekonomiczna, Kraków 2001. Robson P., The Economics of International Integration, Routledge, London 1998. Rozkwitalska M., Bezpośrednie inwestycje zagraniczne w Polsce według kryterium czynnika wytwórczego, w: Bezpośrednie inwestycje zagraniczne w podnoszeniu konkurencyjności polskiej gospodarki, red. nauk. W. Karaszewski, UMK, Toruń 2005. Scott-Kennel J., Enderwick P., FDI and Inter-firm Linkages: Exploring the Black box of the Investment Development Path, „Transnational Corporation” 2005, nr 1. Stawicka M., Atrakcyjność inwestycyjna Polski, CeDeWu, Warszawa 2007. Tokarski T., Teoretyczne podstawy przyczyn zróżnicowania rozwoju gospodarczego, w: Ekonomia rozwoju, red. nauk. R. Piasecki, PWE, Warszawa 2011. Umiński S., Znaczenie zagranicznych inwestycji bezpośrednich dla transferu technologii do Polski, Uniwersytet Gdański, Gdańsk 2002. Wilkin J., Peryferyjność i marginalizacja w świetle nowych teorii rozwoju (nowa geografia ekonomiczna, teoria wzrostu endogennego, instytucjonalizm), w: Regiony peryferyjne w perspektywie polityki strukturalnej Unii Europejskiej, red. nauk. A. Bortłomiuk, Wyd. Uniwersytetu w Białymstoku, Białystok 2003. Witek-Hajduk M.K., Strategie internacjonalizacji polskich przedsiębiorstw w warunkach akcesji Polski do Unii Europejskiej, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa 2010. Witkowska J., Rola kapitału zagranicznego w modernizacji gospodarki nowych krajów członkowskich Unii Europejskiej. Aspekty porównawcze, „Zeszyty Naukowe”, PTE, Kraków 2011, nr 9. Wysokińska Z., Witkowska J., Integracja europejska. Dostosowania w Polsce w dziedzinie polityki, WN PWN, Warszawa 2002. Wysokińska Z.,Wpływ bezpośrednich inwestycji zagranicznych na dostosowania strukturalne w gospodarce, w: Bezpośrednie inwestycje zagraniczne w Polsce, red. nauk. Z. Olesiński, PWE, Warszawa 1998. ka INFLOW OF FOREIGN DIRECT INVESTMENT AND ECONOMIC DEVELOPMENT IN POLAND Summary Po ls With progressing globalization, increasing attention is attached in theories of economic growth to relationships with the world economy and to the impact there of on economic growth and development in particular countries. One of the elements involved is the international capital flow in the form of direct foreign investment (FDI). The effects of FDI inflows on economic growth are measurable, but the particular impact of this factor on economic development is difficult to verify empirically. The purpose of this research has been to evaluate the current development of the Polish economy in the context of foreign direct investment. The analysis is based on the identification of subsequent stages in the economic development according to the investment-development pathway, including the assessment of changes in the inflow of FDI, changes in receivables and liabilities due to FDI and their relationships to the GDP, changes in the motivation underlying FDI projects and changes in the structure of invest- Ekonomista 2014/5 Na uk Napływ bezpośrednich inwestycji zagranicznych a rozwój gospodarczy Polski 731 ment and their of technological advancement. Our analysis covered the years 1994–2012. Data from the UNCTAD, the National Bank of Poland, and the Central Statistical Office were analyzed. Having identified the FDI stages, it can be concluded that at present Poland is in the early third stage. Transition from the first to the second stage occurred relatively rapidly but progress through the subsequent stages will require a much longer time and the effects are difficult to estimate. ad em ia Key words: economic growth and development, direct foreign investment (FDI), investment-development pathway ПРИТОК ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ПОЛЬШУ А РАЗВИТИЕ ЭКОНОМИКИ Pезюме Ak В связи с интенсификацией глобализационных процессов, в теориях экономического роста все большое внимание уделяется значению взаимодействий с мировой экономикой для роста и экономического развития отдельных стран. Одним из элементов данных взаимодействий является приток иностранного капитала в виде прямых иностранных инвестиций (ПИИ). Результаты притока ПИИ для экономического роста измеримы, однако их влияние на экономическое развитие сложно определить эмпирическим путем. Целью работы была попытка оценить ситуацию польской экономики в связи с притоком прямых иностранных инвестиций. Анализ был произведен на основании идентификации очередных этапов экономического развития, в интерпретации инвестиционного пути развития (IDP), учитывая оценкуизменений потоков иностранного капитала, изменения задолженностей и обязательств по ПИИ и их взаимоотношения с ВВП, мотивов предпринимательства и структуры инвестиций с учетом степени технологического развития. В статье проанализированы 1994–2012 гг и использованы данные ЮНКТАД, Национального банка Польши и Главного статистического управления. Идентифицируя этап IDP для польской экономики, можно утверждать, что находится она в самом начале третьего этапа. Осуществление первых двух этапов произошло относительно скоро, но переход через следующие фазы несомненно будет процессом более длинным, а его єффекты трудно отределить. Po ls ka Kлючевые cлoвa: рост и развитие экономики, прямыe иностранныe инвестиции (ПИИ), инвестиционный путьразвития Ekonomista 2014/5 ls Po Ekonomista 2014/5 ka ad em ia Ak Na uk Na uk ANNA TOBOLSKA* ad em ia Bezpośrednie inwestycje zagraniczne w przemyśle Polski: struktura… działowa i przestrzenna Wstęp Po ls ka Ak Przedmiotem artykułu jest analiza struktury działowej oraz przestrzennej napływu inwestycji zagranicznych do przemysłu w Polsce oraz próba określenia stopnia internacjonalizacji tej sfery gospodarki. Zagadnienia te są istotne nie tylko z poznawczego punktu widzenia, lecz także mogą wskazywać na określone implikacje dla gospodarki, a w szczególności dla polityki gospodarczej kraju. Jak wskazują bowiem liczne przykłady, inwestorzy dokonujący bezpośrednich inwestycji zagranicznych (BIZ) decydują nieraz w dużym stopniu o poziomie i kierunkach rozwoju gospodarek poszczególnych krajów i regionów – zarówno w wymiarze lokalnym, jak i ponadnarodowym. W artykule uwagę skoncentrowano na inwestycjach zagranicznych w przemyśle, jako tej sferze gospodarki, która w znaczący sposób kształtuje nie tylko wskaźniki wzrostu gospodarczego, ale też sytuację na rynku pracy, a tym samym wpływa na poziom i warunki życia mieszkańców. W pierwszym kroku przeprowadzonego badania dokonano analizy napływu kapitału inwestorów zagranicznych w ujęciu dynamicznym w skali całego kraju oraz w porównaniu z sytuacją globalną. W kolejnym etapie scharakteryzowano strukturę inwestycji zagranicznych w różnych działach przemysłu, który w niniejszym artykule jest identyfikowany z sekcją C „Przetwórstwo przemysłowe” według PKD 2007. Na podstawie wybranych zmiennych: wielkości zainwestowanego kapitału, liczby spółek z kapitałem zagranicznym i wielkości zatrudnienia, przy zastosowaniu wybranych metod ilościowych, dokonano oceny stopnia zróżnicowania struktury działowej inwestycji zagranicznych w tej sekcji. W dalszej części artykułu scharakteryzowano strukturę przestrzenną napływu kapitału zagranicznego do przemysłu w dwóch * Dr Anna Tobolska, Instytut Geografii Społeczno- Ekonomicznej i Gospodarki Przestrzennej, Uniwer- sytet im. Adama Mickiewicza w Poznaniu, e-mail: [email protected] Ekonomista 2014/5 Anna Tobolska Na uk 734 Po ls ka Ak ad em ia aspektach: kierunków inwestowania w skali regionalnej oraz kierunków pochodzenia inwestorów zagranicznych. Podsumowanie analizy przedstawiono w postaci konstrukcji profilu internacjonalizacji tej sfery gospodarki polskiej. W artykule wykorzystano materiały statystyczne dotyczące spółek z udziałem kapitału zagranicznego oraz napływu BIZ pochodzące z takich źródeł jak: –– coroczne publikacje UNCTAD World Investment Report (WIR) – dane z tego źródła wykorzystano do opisu zmian w strukturze przepływów BIZ na świecie, z uwzględnieniem pozycji Polski; –– dane sprawozdawcze publikowane przez Narodowy Bank Polski (NBP), które wykorzystano do porównań napływu kapitału zagranicznego do Polski w ujęciu dynamicznym – dane te dotyczą także tylko inwestycji bezpośrednich (BIZ); –– informacje i opracowania Polskiej Agencji Informacji i Inwestycji Zagranicznych (PAIiIZ), która udostępnia dane o największych inwestorach zagranicznych w Polsce, w różnych branżach, z uwzględnieniem ich lokalizacji; –– publikowane informacje i opracowania statystyczne oraz roczniki statystyczne GUS, wykorzystane do oceny zróżnicowania struktury działowej inwestycji zagranicznych w sekcji przetwórstwo przemysłowe. Wykorzystanie wskazanych źródeł wynika z różnego poziomu dezagregacji danych publikowanych przez wymienione instytucje, przydatnych dla analizy poszczególnych aspektów internacjonalizacji przemysłu. Niestety mankamentem takiego podejścia jest stosunkowo słaba porównywalność wyników analiz prowadzonych na pdostawie danych z tak różnych źródeł, wynikająca z odmiennej metodyki gromadzenia i przetwarzania informacji pierwotnych przez wymienione instytucje. Przy każdym zestawieniu opartym na danych statystycznych zostało podane ich źródło. Najszerzej wykorzystano opracowanie GUS Działalność gospodarcza podmiotów z kapitałem zagranicznym w 2011 roku, zawierające informacje o aktywnych prawnie i ekonomicznie podmiotach z udziałem kapitału zagranicznego w Polsce, które wzięły udział w badaniu GUS i złożyły wymagane sprawozdanie, niezależnie od udziału zainwestowanego w nich kapitału. Należy podkreślić, że według tych danych 99,9% ogółu kapitału zagranicznego zostało zainwestowanych w spółkach z ponad 10% udziałem kapitału zagranicznego w kapitale podstawowym, a ponadto podmioty z tej grupy stanowiły 98% ogółu podmiotów z kapitałem zagranicznym i zatrudniały 97,9% ogółu w nich pracujących. Stąd więc można przyjąć, że dane z tego źródła dotyczą niemal całości podzbioru zagranicznych inwestycji bezpośrednich, co z kolei umożliwia w pewnej mierze uogólnione porównania z danymi z pozostałych źródeł, tj. PAIiIZ czy NBP. W ostatniej części artykułu, do konstrukcji profilu internacjonalizacji przemysłu wykorzystano z kolei dane publikowane przez GUS w „Rocznikach statystycznych przemysłu” – choć metodyka gromadzenia tych danych jest nieco odmienna niż w cytowanym wyżej opracowaniu GUS, to jednak – jak ustalono po konsultacji z Wydziałem Mierników Produkcji Departamentu Produkcji GUS oraz Wydziałem Rejestru REGON Departamentu Metodologii, Standardów i Rejestrów GUS – porównania danych z tych dwóch źródeł są uprawnione. Ekonomista 2014/5 Na uk Bezpośrednie inwestycje zagraniczne w przemyśle Polski: struktura… 735 1. Napływ BIZ jako forma ekspansji korporacji międzynarodowych Po ls ka Ak ad em ia Postępujący od początku lat 90. proces integracji gospodarki polskiej z międzynarodowym otoczeniem rynkowym dokonuje się głównie poprzez włączanie przedsiębiorstw polskich w struktury przedsiębiorstw międzynarodowych – wielkich korporacji, które budując swój potencjał i umacniając pozycję konkurencyjną w skali globalnej korzystają z różnych strategii internacjonalizacyjnych. W zależności od przyjętych strategii (zagadnieniom tym poświęcone są dość liczne publikacje, m.in.: Czupiał 2011; Fonfara 2009; Gorynia 2007; Griffin 2004; Kowalski 2004; Kutschker, Schmid 2005; Rymarczyk 2004; Stonehouse, Hamill, Campbell, Purdie 2001; Stryjakiewicz 1999; Tobolska 2010a, 2010c; Yip 2004), ekspansja międzynarodowa tych megaprzedsiębiorstw dokonuje się najczęściej poprzez transgraniczne fuzje bądź przejęcia lub przez inwestycje typu greenfields. Te dwa sposoby ekspansji na rynki zagraniczne są realizowane głównie w formie zagranicznych inwestycji bezpośrednich, co oznacza przede wszystkim wniesienie przez inwestorów znaczących udziałów kapitałowych do spółek w kraju goszczącym, ale także takie formy, jak reinwestowanie zysków czy też inne instrumenty finansowe, np. wewnętrzne kredyty inwestorów – wymienione komponenty napływu BIZ są uwzględniane w rachunkach NBP (por. np. http://www.nbp.pl/publikacje/zib/ zib_2011_n.pdf). Choć zagraniczne inwestycje bezpośrednie nie są jedyną formą napływu kapitału zagranicznego, to one jednak prowadzą do powstawania międzynarodowych podmiotów gospodarczych, w Polsce najczęściej w formie spółek z o.o., i tym samym przyczyniają się w głównej mierze do procesu internacjonalizacji przemysłu i całej gospodarki. Zagraniczne inwestycje bezpośrednie są oznaczane najczęściej w polskiej literaturze skrótem „BIZ”, który będzie stosowany w dalszej części artykułu, choć wielu autorów stosuje skrót „ZIB” dla podkreślenia tłumaczenia oryginalnego zwrotu stosowanego w literaturze anglojęzycznej foreign direct investment – FDI (por. np. Zorska 1998, 2002; Gorynia, 2012). Kwestie oznaczeń wydają się być jednak drugorzędne w stosunku do znaczenia BIZ w gospodarkach krajów zarówno przyjmujących, jak i będących źródłem tego rodzaju inwestycji. Bezpośrednie inwestycje zagraniczne jako jedna z form międzynarodowego przepływu kapitału wyróżniają się bowiem tym, że oprócz transferu kapitału w formie pieniężnej dotyczą również przepływu środków rzeczowych (np. maszyny, urządzenia) oraz wartości niematerialnych i prawnych (np. patentów i licencji). Istotne znaczenie ma również z góry przyjmowane założenie, że głównym motywem bezpośredniego inwestowania jest utrzymanie długookresowych wpływów na zarządzanie powstałymi spółkami, głównie w celu wzmocnienia udziału w lokalnym czy regionalnym rynku, poza granicami kraju inwestora – to założenie jest eksponowane w definicji BIZ zaproponowanej przez Międzynarodowy Fundusz Walutowy (por. np. Kutschker, Schmid 2005; Tobolska 2007). Dlatego BIZ jako szczególnie trwałą formę przepływu kapitału, a także o znacznej wartości (wg definicji OECD zaangażowany kapitał to co najmniej 10% udziału w kapitale przedsiębiorstwa bez- Ekonomista 2014/5 Anna Tobolska Na uk 736 Ak ad em ia pośredniego inwestowania lub uprawnienia do 10% głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy lub udziałowców (por. np. Tobolska 2007, s. 246 lub http:// www.nbp.pl/publikacje/zib/zib2003.pdf), można uznać za jeden z najistotniejszych składników procesów internacjonalizacji i globalizacji gospodarki. Liczne kraje poprzez liberalizację i deregulację przepisów prawa gospodarczego wspierają napływ BIZ w różnych branżach, stymulując tym samym wzrost gospodarczy – wskazuje na to wiele opracowań, w których są analizowane związki wielkości napływu BIZ ze wskaźnikami wzrostu gospodarczego, przede wszystkim PKB (por. np. Buszko, Vashchenko 2012; Fierla 2007; Gorynia 2012; Górniewicz, Siemiątkowski 2007; Owczarzak 2006; Zorska 1998). Z punktu widzenia gospodarki polskiej najważniejsze znaczenie mają bezpośrednie inwestycje w sferze przemysłu, gdyż w okresie transformacji gospodarczej od 1989 r. w największym stopniu przyczyniły się one do napływu nowych technologii do polskich firm, modernizacji środków trwałych, a także tworzenia nowych miejsc pracy, zarówno w przedsiębiorstwach bezpośredniego inwestowania, jak i w ich otoczeniu (por. m.in. Cieślik 2005; Domański 2001, 2005; Domański, Gwosdz 2008; Dziemianowicz 1997; Matykowski, Tobolska 2009; Rachwał 2000; Stryjakiewicz (red.) 2005; Tobolska 2004, 2006, 2010a; Wdowicka 2008). Poprzez takie pozytywne aspekty napływ BIZ przyczynił się do podniesienia konkurencyjności i wzmocnienia potencjału gospodarczego naszego kraju, choć odrębną sprawą – i to dość dyskusyjną – jest stopień innowacyjności i efektywności tych inwestycji oraz ich ocena społeczna (por. np. Fierla 2007; Flejterski, Wahl 2003; Górniewicz, Siemiątkowski 2007; Stryjakiewicz 2007; Tobolska 2010 b). 2. Zmiany wielkości i struktury napływu BIZ do Polski w perspektywie globalnej Po ls ka Według danych NBP w 2011 r. w Polsce zainwestowano 13 567 mln euro (tj. 55 892 mln zł) w formie BIZ i było to o 29,5% więcej niż w 2010 r., ale ciągle mniej (o 21,4%) niż w rekordowym 2007 r., kiedy do Polski napłynął kapitał zagraniczny o wartości 17 242 mln euro (rys. 1). Według danych NBP tylko 9,6% ogółu BIZ w 2011 r. stanowiły inwestycje w dziale przetwórstwo przemysłowe. Jest to dość silna dysproporcja w porównaniu z tendencjami globalnymi przepływów BIZ. Jak wskazują bowiem dane UNCTAD (World Investment Report 2012), pomimo że w strukturze globalnej BIZ dominowały do 2009 r. inwestycje w sektorze usług, to jednak relacja ta wyraźnie się zmieniła po kryzysie finansowo-gospodarczym i od 2010 r. przeważają inwestycje w przemyśle, podczas gdy napływające do Polski inwestycje przemysłowe w tych latach są na wyjątkowo niskim poziomie (rys. 2). W nowej, pokryzysowej sytuacji największa aktywność inwestorów przemysłowych jest kierowana do krajów rozwijających się, a zainteresowanie naszym krajem jako Ekonomista 2014/5 Na uk 737 Bezpośrednie inwestycje zagraniczne w przemyśle Polski: struktura… Ry s u n e k 1 Napływ BIZ do Polski w latach 1996–2011, w tym do działu przetwórstwo przemysłowe (w mln EUR i %) 100,0% 18 000 90,0% 16 000 80,0% 14 000 70,0% 12 000 60,0% 10 000 8 000 40,4% 6 000 34,2% 30,3% 4 000 24,1% 32,0% 34,8% 27,7% 21,9%21,1% 2 000 0 ad em ia 47,2% 36,0% 29,0% 23,7% 14,2% 4,6% 9,6% 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 (%) 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% Ogółem (mln EUR) W tym: przetwórstwo przemysłowe Źródło: Opracowanie na podstawie „Zagraniczne inwestycje bezpośrednie w Polsce w 2003 (w 2007, 2011) roku”. www.nbp.pl. Po ls ka Ak miejscem lokalizacji inwestycji relatywnie zwiększyło się w sferze usług. Należy również podkreślić, że Polska nie należy już do grona najatrakcyjniejszych destynacji inwestycji zagranicznych – w badaniach ankietowych wśród inwestorów wymieniana była w raporcie UNCTAD za 2012 r. na 14. miejscu, a jeszcze rok wcześniej na 6. (w 2012 r. w pierwszej piątce tego rankingu znalazły się 4 kraje zaliczane do grupy transformujących się gospodarek: Chiny, Indie, Indonezja i Brazylia – WIR 2012, s. 22). Opisana dysproporcja sektorowa napływu BIZ do Polski wynika w dużej mierze z różnego definiowania sektora pierwotnego i usługowego w statystykach UNCTAD oraz w Polsce (por. rys. 2), ale przede wszystkim może być efektem ogólnego obniżenia aktywności inwestycyjnej w czasie kryzysu finansowego ostatnich lat, kiedy w 2008 r. i 2009 r. nastąpił wyraźny spadek przepływów BIZ w stosunku do rekordowego 2007 r. – o 39,4% w skali globalnej (wg UNCTAD, WIR 2012), a w Polsce niemal o połowę (o 45,8% – rys. 1). Ponowny wzrost przepływów BIZ obserwowany jest od 2010 r., a w 2011 r. jego wielkość w przypadku Polski osiągnęła już 78,7% poziomu z 2007 r. (dane NBP, a wg WIR 2012 – 64,3%), a w skali świata – 77,2% (wg UNCTAD, WIR, 2012). Wzrost inwestycji zagranicznych ogółem na świecie od 2010 r. jest generowany w dużej mierze przez nowe inwestycje typu greenfield w krajach rozwijających się, które w okresie pokryzysowym są w relatywnie stabilniejszej kondycji ekonomicznej i gwarantują inwestującym korporacjom większe zyski (por. tab. 1). Natomiast wzrost Ekonomista 2014/5 Anna Tobolska Ry s u n e k 2 Na uk 738 Struktura napływu BIZ według sektorów gospodarki w Polsce i na świecie w latach 2005–2011 (w %) 50 70 74 63 68 83 88 41 29 25 31 39 42 39 50 40 46 37 16 10 5 9 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Polska Usługi 48 ad em ia 95 48 2005 2008 2009 2010 2011 –2007 Świat Przetwórstwo przemysłowe Sektor pierwotny * Wg UNCTAD sektor pierwotny to sekcje: „Rolnictwo, leśnictwo i rybactwo” oraz „Górnictwo i wydobywanie”, a do usług zaliczana jest również sekcja „Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz i parę wodną” oraz „Budownictwo”. Dane NBP dla Polski również zagregowano wg powyższych definicji. Ak Źródło: Opracowano na podstawie World Investment Report 2012, UNCTAD (dla świata) i danych NBP (dla Polski) (www.nbp.pl/publikacje/zib z lat 2005–2012). Po ls ka aktywności inwestycyjnej w krajach o wysokim poziomie gospodarczym odbywa się głównie przez transgraniczne fuzje i przejęcia, co z kolei może świadczyć o zwiększającej się podaży akcji na tych rynkach oraz o zwiększonych możliwościach finansowych nabywców, wyszukujących dobrych okazji inwestycyjnych. Niemniej inwestycje greenfield przeważają w ogólnym bilansie przepływów BIZ nad transakcjami związanymi z fuzjami i przejęciami (wyjątek stanowił 2007 r. – por. tab. 1). W Polsce wartość fuzji i przejęć również jest niższa i niemal nie przekraczała od 2005 r. 10% wartości inwestycji greenfield (por. tab. 2). Jednak i w przypadku naszego kraju był rok wyjątkowy – 2011, w którym wartość transakcji fuzji i przejęć wzrosła bardzo silnie do poziomu prawie 80% inwestycji greenfield. Przyczyniły się do tego w dużej mierze dwie ogromne transakcje przejęcia Polkomtela SA przez Spartan Capital Holdings Sp. z o.o. (za 6,6 mld USD) oraz Banku Zachodniego WBK przez hiszpański Banco Santander SA (za 5,6 mld USD) – te dwie transakcje znalazły się w rankingu 62 największych na świecie, tj. takich, które w 2011 r. zostały zakończone kwotą powyżej 3 mld USD (wg WIR 2012; UNCTAD s. 187). Ekonomista 2014/5 Na uk 739 Bezpośrednie inwestycje zagraniczne w przemyśle Polski: struktura… Ta b e l a 1 Wartość inwestycji greenfield (mln USD) Liczba inwestycji greenfield Udział inwestycji greenfield w krajach rozwijających się Wartość transgranicznych fuzji i przejęć (mln USD) Liczba transakcji przejęć i fuzji Udział fuzji i przejęć w krajach rozwiniętych Fuzje i przejęcia jako udział inwestycji greenfields 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 754 910 989 581 1 015 738 1 634 445 1 051 581 904 572 904 267 10 874 12 868 13 065 17 307 14 763 15 131 15 638 48,70% 49,90% 51,50% 45,80% 46,90% 49,10% 46,60% 462 253 625 320 1 022 725 706 543 249 732 344 029 525 881 5 004 5 747 7 018 6 425 4 239 5 484 5 769 76,00% 75,30% 73,90% 71,60% 68,90% 66,90% 69,20% 61,20% 63,20% 100,70% 43,20% 23,70% 38,00% 58,20% ad em ia Rok BIZ typu greenfield oraz fuzje i przejęcia na świecie w latach 2005–2011 Źródło: Opracowano na podstawie danych UNCTAD, World Investment Report (WIR) 2012. Ta b e l a 2 Relacje między inwestycjami greenfield oraz typu fuzje i przejęcia w Polsce w latach 2005–2011 2005 2006 2007 Wartość inwestycji greenfield (mln USD) Fuzje i przejęcia jako % greenfield Liczba inwestycji greenfield 1487 14 243 10,4 274 773 15 651 4,9 347 728 22 803 3,2 360 966 35 208 2,7 407 ka 2008 Wartość fuzji i przejęć (mln USD) Ak Rok 2009 776 14 548 5,3 246 2010 1 063 11 446 9,3 313 2011 10 043 12 620 79,5 301 ls Źródło: Jak w tabeli 1. Po Przepływy BIZ na świecie w okresie pokryzysowym wzrosły we wszystkich sektorach gospodarczych, a największe wartości charakteryzowały przemysł wydobywczy oraz przemysły przetwórcze: spożywczy i chemiczny, a także dystrybucję prądu, wody i gazu, jak również usługi transportowe i komunikacyjne – a zatem wzrost przepływów BIZ dotyczył tych działów gospodarki, które dostarczają pod- Ekonomista 2014/5 Anna Tobolska Na uk 740 ad em ia stawowych usług i dóbr konsumpcyjnych (por. rys. 3.). Według danych UNCTAD w 2011 r. największą transakcją w branży spożywczej był zakup Foster Group z Australii przez międzynarodowy koncern SABMiller za 10,8 mld USD. Z kolei w przemyśle chemicznym największe inwestycje przeprowadziły koncerny farmaceutyczne w krajach dynamicznie rozwijających się, które ciągle oferują korzystniejsze warunki produkcji oraz coraz większy rynek zbytu ze względu m.in. na zmieniający się model konsumpcji społeczeństwa tych krajów. Te uwarunkowania są szczególnie istotne w przypadku produkcji leków tracących ochronę patentową lub generyków – przykładem takiej olbrzymiej transakcji było nabycie przez Daiichi Sankyo (Japonia) za 4,6 mld USD producenta farmaceutyków Ranbaxy (Indie). Ry s u n e k 3 Struktura BIZ na świecie w 2011 r. według sektorów i działów gospodarki Dostarczanie energii 8% elektrycznej, gazu i wody Transport, magazynowanie 8% i komunikacja Usługi finansowe 6% Usługi biznesowe 8% Pozostałe usługi 10% Sektor pierwotny 14% Usługi 40% Przetwórstwo przemysłowe 46% 6% Żywność, napoje, wyroby tytoniowe 4% Produkcja koksu i paliw 10% Chemikalia i wyroby chemiczne 5% Urządzenia elektryczne i elektroniczne 6% Pojazdy mechaniczne i pozostałe transportowe Ak 15% Pozostały przemysł Źródło: Jak w tabeli 1. Po ls ka Struktura napływu BIZ do Polski w 2011 r. była odmienna od tej w skali globalnej: najwięcej kapitału – ponad 11 230 mln USD, tj. 59,5%, napłynęło do sfery usług, a w szczególności do takich działów, jak: handel, działalność finansowa, telekomunikacja, działalność head offices i doradztwo w zarządzaniu, a także obsługa nieruchomości (wg danych NBP, rys. 4). Taki rozkład napływu BIZ do Polski ma bardzo trwałą tendencję – podobnie było w 1996 r., kiedy usługi stanowiły również większość napływu BIZ (58,2%), w tym również na pierwszych miejscach były: handel oraz pośrednictwo finansowe, a także telekomunikacja i obsługa nieruchomości. Podobnie w 2007 r., rekordowym pod względem napływu BIZ do Polski, najwięcej zainwestowano w sferę usług – niemal 60% i wówczas również największe inwestycje pojawiły się w czterech wymienionych sekcjach, w nieco tylko zmienionej kolejności: pośrednictwo finansowe, handel, usługi związane z prowadzeniem działalności gospodarczej (w tym prawnicze, rachunkowo-księgowe i zarządzanie holdingami) oraz obsługa nieruchomości. Struktura napływu BIZ do sfery usług w Polsce jest bardzo podobna do tej w skali globalnej. Natomiast większe różnice strukturalne w stosunku do tendencji światowej występowały w 2011 r. w strukturze napływu Ekonomista 2014/5 Na uk Bezpośrednie inwestycje zagraniczne w przemyśle Polski: struktura… Ry s u n e k 4 741 21 900 19 900 17 900 15 900 13 900 11 900 9 900 7 900 5 900 3 900 1 900 –100 1996 ad em ia Struktura napływu BIZ do Polski w latach 1996–2011 według głównych sektorów gospodarki (w mln USD) 2000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Usługi Budownictwo Energia, gaz i woda Przetwórstwo przemysłowe Górnictwo i wydobywanie Rolnictwo, leśnictwo i rybactwo Źródło: Jak na rysunku 1. Po ls ka Ak BIZ w sferze przetwórstwa przemysłowego. Największe strumienie BIZ napłynęły do Polski do sekcji produkcji metali i wyrobów z metali (597,6 mln USD), wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych (569,5 mln USD), wyrobów farmaceutycznych (564,1 mln USD), a w dalszej kolejności do sekcji produkcji samochodów, przyczep i naczep (373,7 mln USD) oraz pozostałego sprzętu transportowego (341,0 mln USD), a także do produkcji artykułów spożywczych, napojów i wyrobów tytoniowych (343,9 mln USD), oraz do produkcji drewna, papieru i poligrafii (310,5 mln USD – wszystkie dane wg http://www.nbp.pl/publikacje/zib/zib_2011_n. pdf). Te działy przemysłu tylko w części pokrywały się z głównymi światowymi kierunkami przepływów BIZ w 2011 r., do których należały w pierwszej kolejności: chemikalia i wyroby chemiczne, produkcja żywności, napojów i wyrobów tytoniowych oraz pojazdów i sprzętu transportowego (por. rys. 3). Ponadto należy zwrócić uwagę na potężne inwestycje w Polsce w 2011 r. w sekcji wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz i parę wodną, znacznie większe niż w dziale przetwórstwo przemysłowe (15,0% wobec 9,6%), a także w sekcji budownictwo (16,1% ogółu napływu inwestycji zagranicznych ogółem). Te sekcje są zaliczane w metodyce UNCTAD do sfery usług, natomiast w Polsce do sfery przemysłu – stąd też może wynikać opisywana wyżej dysproporcja w porównywanych danych statystycznych (rys. 2). Ale na niewielkie saldo napływu BIZ Ekonomista 2014/5 Na uk 742 Anna Tobolska ad em ia do polskiego przemysłu w 2011 r. (1 805,8 mln USD) miały także wpływ dezinwestycje w wielu działach – największe w produkcji komputerów, wyrobów elektronicznych i optycznych (–753,2 mln USD) i w pozostałych sektorach produkcji przemysłowej (–956,5 mln USD – por. rys. 5). Dezinwestycje dotyczą nie tylko przemysłu, ale również występują w innych działach gospodarki, np. w 2011 r. występowały jeszcze m.in. w sekcji „Informacja i komunikacja” (–984,4 mln USD), w dziale „Transport lądowy i rurociąg” (–142,2 mln USD) czy w dziale „Reklama” (–197,3 mln USD). Oznacza to, że w tych działach gospodarki wartość napływu kapitału była ujemna, co zazwyczaj następuje jako skutek wycofania udziałów kapitałowych, ujemnego salda obrotów kredytowych inwestorów w danej branży lub ujemnych reinwestowanych zysków, przewyższających środki na zakup udziałów i akcji przedsiębiorstw bezpośredniego inwestowania. Ry s u n e k 5 Napływ BIZ w wybranych działach przetwórstwa przemysłowego w 2011 r. w Polsce (w mln USD) Artykuły Artykuły spożywcze, spożywcze, napoje napoje ii wyroby wyroby tytoniowe tytoniowe Produkcja wyrobów wyrobów tekstylnych tekstylnych ii odzieży odzieży Produkcja Drewno, papier, papier, poligrafia poligrafia ii reprodukcja reprodukcja Drewno, Koks ii produkty produkty rafinacji rafinacji ropy ropy naftowej naftowej Koks Chemikalia ii wyroby wyroby chemiczne chemiczne Chemikalia Produkcja wyrobów wyrobów farmaceutycznych farmaceutycznych Produkcja Wyroby zz gumy gumy ii tworzyw tworzyw sztucznych sztucznych Wyroby Ak Meble oraz oraz metalowe metalowe wyroby wyroby gotowe gotowe Meble Komputery, wyroby elektroniczne i optyczne Wyroby z gumy i tworzyw sztucznych Maszyny ii urządzenia, urządzenia, gdzie gdzie indziej indziej niesklasyfikowane niesklasyfikowane Maszyny Pojazdy samochodowe, samochodowe, przyczepy przyczepy ii naczepy naczepy Pojazdy Pozostały sprzęt sprzęt transportowy transportowy Pozostały Produkcja statków powietrznych i kosmicznych dukcja statków powietrznych i kosmicznych o... 800,0 600,0 400,0 200,0 0,0 –200,0 –400,0 –600,0 –800,0 –1 000,0 –1 200,0 ka Inne sektory z produkcją RAZEM innezwiązane sektory związane z produkcją Źródło: Opracowanie na podstawie Zagraniczne inwestycje bezpośrednie w Polsce w 2011 roku, www.nbp.pl. ls 3. Struktura działowa BIZ w przemyśle w Polsce Po Skumulowana wartość kapitału zagranicznego zainwestowanego w Polsce w podmiotach z udziałem kapitału zagranicznego osiągnęła w 2011 r. poziom 164 559,4 mln zł, z czego najwięcej, aż 38,5% zainwestowano w podmiotach z sekcji przetwórstwo przemysłowe (wg danych GUS, rys. 6). Na kolejnych miej- Ekonomista 2014/5 Ekonomista 2014/5 ka % podmiotów % pracujących % kapitału ad em ia Ak Na uk Pozostała działalność usługowa Działalność związana z kulturą, rozrywką i rekreacją Opieka zdrowotna i pomoc społeczna Edukacja Administrowanie i działalność wspierająca Działalność profesjonalna, naukowa i techniczna Obsługa rynku nieruchomości Działalność finansowa i ubezpieczeniowa Informacja i komunikacja Zakwaterowanie i gastronomia Transport i gospodarka magazynowa Handel i naprawa pojazdów samochodowych Budownictwo Dostawa wody; gospodarowanie ściekami i odpadami; rekultywacja Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę Przetwórstwo przemysłowe Górnictwo i wydobywanie Rolnictwo, leśnictwo, łowiectwo i rybactwo Źródło: Opracowanie na podstawie Działalność gospodarcza podmiotów z kapitałem zagranicznym w 2011 roku, GUS, 2012. 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 Ry s u n e k 6 Struktura podmiotów gospodarczych z kapitałem zagranicznym, struktura pracujących w nich oraz struktura kapitału zagranicznego wg sekcji PKD w 2011 r. w Polsce ls Po Bezpośrednie inwestycje zagraniczne w przemyśle Polski: struktura… 743 Anna Tobolska Na uk 744 Po ls ka Ak ad em ia scach pod względem wartości kapitału zainwestowanego przez przedsiębiorców zagranicznych znalazły się podmioty prowadzące działalność w sekcji handlu i napraw pojazdów samochodowych (21,1%), a w dalszej kolejności w sekcji informacji i komunikacji (8,9%), i relatywnie niewiele mniejszy odsetek w sekcji obsługa rynku nieruchomości (7,1%, rys. 6). Porównując wartość zgromadzonego kapitału zagranicznego w 2011 r. w poszczególnych sekcjach z wartościami corocznego napływu inwestycji do Polski, można zauważyć, że mimo iż do przemysłu kapitał nie napływał najszerszym strumieniem w poszczególnych latach (np. według danych NBP w 2011 r. tylko 9,6% ogółu zainwestowanych kapitałów w Polsce, http://www.nbp.pl/publikacje/zib/zib_2011_n.pdf), to jednak w tej sekcji gospodarki została zgromadzona największa wartość inwestycji zagranicznych – 63 401,3 mln zł. Z kolei w tych działach gospodarki, gdzie kapitał napływał corocznie w znaczących ilościach, zgromadzone do 2011 r. skumulowane inwestycje zajmowały dopiero kolejne, dość odległe miejsca w takim rankingu – np. największe inwestycje w 2011 r. napłynęły do sekcji działalności finansowej i ubezpieczeniowej – 14 249,1 mln zł (wobec np. 5 351,2 mln zł do całej sekcji przetwórstwa przemysłowego), ale pod względem skumulowanych wartości kapitału zagranicznego inwestycje w tej sekcji są dopiero na siódmym miejscu. Powyższe zależności wskazują więc, że najtrwalsze inwestycje w Polsce mają miejsce właśnie w przemyśle, w sekcji przetwórstwo przemysłowe, a w pozostałych działach stosunkowo częściej dochodzi do dezinwestycji. Przetwórstwo przemysłowe to również sfera gospodarki polskiej, w której zatrudnionych jest najwięcej pracujących w podmiotach z kapitałem zagranicznym – w 2011 r. 742 186 osób, tj. 47,4% ogółu pracujących w tych przedsiębiorstwach. Na drugim miejscu jest sekcja handlu i napraw pojazdów samochodowych – 23,5% ogółu pracujących w podmiotach z kapitałem zagranicznym. Pod względem liczebności podmiotów z kapitałem zagranicznym przemysł zajmuje drugą pozycję po handlu i naprawach: z 24 910 podmiotów z kapitałem zagranicznym funkcjonujących w 2011 r. w Polsce 5 005 należało do sekcji przetwórstwo przemysłowe (20,1%), a 6 985 (28%) do sekcji handel i naprawy pojazdów samochodowych (rys. 6). Zróżnicowanie działowe struktury inwestycji zagranicznych w samym przemyśle, tj. w układzie 23 działów w sekcji przetwórstwo przemysłowe, jest dość znaczne, a ponadto stopień dywersyfikacji tej struktury przedstawia się nieco inaczej w zależności od przyjętego kryterium, tj. według wartości zaangażowanego kapitału, według liczby zatrudnionych pracowników czy też według liczby podmiotów gospodarczych (tab. 3). Spośród wszystkich działów w sekcji przetwórstwo przemysłowe największy kapitał zagraniczny został zaangażowany w podmiotach zajmujących się produkcją pojazdów samochodowych, przyczep i naczep (14,5%), artykułów spożywczych (11,4%), wyrobów z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (9,7%) oraz wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych (9,3%). Razem w 10 działach na 23 w tej sekcji zainwestowano 78,4% kapitału zagranicznego. Nieco bardziej jest zróżnicowana struktura liczebności podmiotów z udziałem kapitału zagranicznego – 75% takich podmiotów mieści się w obrębie 11 działów, Ekonomista 2014/5 Na uk Bezpośrednie inwestycje zagraniczne w przemyśle Polski: struktura… Ta b e l a 3 745 Struktura podmiotów gospodarczych z kapitałem zagranicznym, struktura pracujących w nich oraz struktura kapitału zagranicznego wg działów PKD w sekcji przetwórstwo przemysłowe w 2011 r. w Polsce Działy PKD w sekcji przetwórstwo przemysłowe Podmioty z kapitałem zagranicznym Zainwestowany kapitał zagraniczny Liczba % pracujących 742 186 100,0 79 982 10,7 15 985 2,2 5 127 0,7 15 958 2,2 10 004 1,3 Wartość % (mln zł) 63 401,3 100,0 7 255,4 11,4 2 555,4 4,0 5 34,2 0,8 368,6 0,6 138,7 0,2 Po ls ka Ak ad em ia Liczba % podmiotów Ogółem 5 005 100,0 440 9,3 Produkcja artykułów spożywczych Produkcja napojów 60 1,3 Produkcja wyrobów tytoniowych 10 0,2 Produkcja wyrobów tekstylnych 145 3,1 Produkcja odzieży 147 3,1 Produkcja skór i wyrobów skó31 0,7 rzanych Produkcja wyrobów z drewna, 221 4,7 korka, słomy i wikliny Produkcja papieru i wyrobów 138 2,9 z papieru Poligrafia i reprodukcja zapisa107 2,2 nych nośników informacji Produkcja koksu i produktów 281 0,3 rafinacji ropy naftowej Produkcja chemikaliów i wyro224 4,7 bów chemicznych Produkcja wyrobów farmaceu51 1,1 tycznych Produkcja wyrobów z gumy i two523 11,0 rzyw sztucznych Produkcja wyrobów z pozo242 5,1 stałych mineralnych surowców niemetalicznych Produkcja metali 112 2,7 841 17,6 Produkcja wyrobów z metali Produkcja komputerów, wyrobów 179 3,7 elektronicznych i optycznych 218 4,6 Produkcja urządzeń elektrycznych 397 8,4 Produkcja maszyn i urządzeń Produkcja pojazdów samochodo260 5,4 wych, przyczep i naczep Produkcja pozostałego sprzętu 81 1,6 transportowego 159 3,4 Produkcja mebli Pozostała produkcja wyrobów 138 2,9 Pracujący w podmiotach z kapitałem zagranicznym 3 775 0,5 45,3 0,1 16 795 2,3 2 381,2 3,8 21 449 2,9 2 645,5 4,2 10 910 1,5 839,7 1,3 9 518 1,3 277,2 0,4 22 445 3,0 3 607,4 5,6 9 448 1,3 872,4 1,4 67 338 9,1 5 906,0 9,3 38 492 5,2 6 119,5 9,7 24 957 64 837 3,4 8,7 3 947,6 3 656,6 6,2 5,8 35 607 4,8 4 018,0 6,3 55 173 37 425 7,4 5,0 3 212,4 2 839,6 5,1 4,5 120 423 16,2 9 168,0 14,5 21 230 2,9 2 084,4 3,3 43 354 11 928 5,8 1,6 497,3 430,9 0,8 0,7 Źródło: Opracowano na podstawie Działalność gospodarcza podmiotów z kapitałem zagranicznym w 2011 roku, GUS, 2012. Ekonomista 2014/5 Anna Tobolska Na uk 746 Po ls ka Ak ad em ia a najwięcej z nich funkcjonuje w dziale produkcji wyrobów z metali oraz wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych, a w dalszej kolejności w produkcji artykułów spożywczych oraz maszyn i urządzeń. Jeszcze inaczej przedstawia się struktura pracujących w podmiotach z udziałem kapitału zagranicznego, choć na pierwszych dwóch miejscach, podobnie jak w przypadku struktury zainwestowanego znajdują się te same dwa działy, tj. dział produkcji pojazdów samochodowych, przyczep i naczep oraz dział produkcji artykułów spożywczych, w których pracuje najwięcej osób. W pierwszych 10 działach tej sekcji zatrudnionych jest 3/4 ogółu pracowników. Na podstawie przedstawionej analizy danych statystycznych można wskazać kilka działów przemysłu w Polsce, w których inwestorzy zagraniczni są szczególnie aktywni, nie tylko poprzez wielkość zaangażowanego kapitału, ale i jednocześnie poprzez tworzenie miejsc pracy – są to działy: produkcji artykułów spożywczych i tytoniowych, produkcji samochodów, produkcji wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych, a także produkcji wyrobów z metali, który to dział charakteryzuje się największą liczbą podmiotów z udziałem kapitału zagranicznego. Taki rozkład działowy inwestycji zagranicznych wskazuje, że polski przemysł przyciąga inwestycje nie tylko do tradycyjnych działalności przetwórczych, ale także takich, które wymagają dużych nakładów wiedzy i kapitału. Ocenę stopnia zróżnicowania działowego najobiektywniej można przeprowadzić wykorzystując metody kwantytatywne. W naszej analizie wykorzystano w tym celu klasyczne mierniki w postaci wyrównanego indeksu zróżnicowania struktury A. Rodgersa „Im” (Isard 1965, s. 142; Tobolska 2004, s. 42) oraz wskaźnika dywersyfikacji Creamera „Wz”, zmodyfikowanego przez H. Rogackiego (por. Rogacki 1988, s. 51; Świdurska 2007; Tobolska 2004, s. 42–43). Wskaźniki te zastosowano w ocenie zróżnicowania struktury inwestycji zagranicznych w przemyśle ze względu na trzy kryteria: a) liczebności podmiotów gospodarczych z udziałem kapitału zagranicznego, b) liczby pracujących w podmiotach z udziałem kapitału zagranicznego oraz c) wielkości zainwestowanego kapitału zagranicznego. Wyniki przedstawiono w tabeli 4. Otrzymane wyniki wyrównanego wskaźnika zróżnicowania działowego A. Rodgersa wskazują na średni stopień zróżnicowania działowego struktury przemysłu według każdego z trzech kryteriów – wyliczone wartości Im kształtują się na poziomie 0,5, a więc niemal dokładnie w połowie przedziału zmienności tego wskaźnika, tj. (0,1). Przy tym wartość Im dla struktury działowej według kryterium liczby podmiotów z kapitałem zagranicznym jest taka sama jak dla struktury według kryterium liczby pracujących w nich osób (0,46), a nieco wyższa wartość Im dla struktury zainwestowanego kapitału (0,5) wskazuje na jego nieznacznie silniejszą koncentrację, a więc mniejsze rozproszenie między poszczególnymi działami. Potwierdzeniem tych wyników są wyliczone wartości wskaźników dywersyfikacji struktury Creamera „Wz” – najmniejsza dywersyfikacja charakteryzuje strukturę działową według kryterium zainwestowanego kapitału zagranicznego (Wz = 9,24), a największe rozproszenie występuje w struktu- Ekonomista 2014/5 Na uk 747 Bezpośrednie inwestycje zagraniczne w przemyśle Polski: struktura… Ta b e l a 4 Zróżnicowanie inwestycji zagranicznych w działach przetwórstwa przemysłowego wg liczby podmiotów, pracujących i kapitału w 2011 r. Wyszczególnienie Wskaźnik dywersyfikacji struktury Creamera Wz (zmodyfikowany przez H. Rogackiego) Źródło: Obliczenia własne. Struktura pracujących Struktura kapitału zagranicznego 0,46 0,46 0,5 ad em ia Wyrównany wskaźnik zróżnicowania działowego A. Rodgersa Im Struktura podmiotów 10,14 9,62 9,24 Po ls ka Ak rze działowej według liczebności podmiotów z udziałem kapitału zagranicznego (Wz = 10,14). Wyliczone wskaźniki dywersyfikacji Creamera dla wszystkich trzech wyróżnionych kategorii struktur inwestycji zagranicznych w przetwórstwie przemysłowym są stosunkowo duże, co wskazuje na dość silnie rozwiniętą strukturę, charakteryzującą duże i dojrzałe regiony czy też ośrodki przemysłowe. Badania w tym zakresie (choć w odniesieniu do aglomeracji miejskich) prowadzili m.in. Gruchman 1967; Rogacki 1988; Tobolska 2004. Wyniki otrzymane przez tych autorów potwierdzają tezę o pozytywnym związku między stopniem zróżnicowania struktury przemysłu a dynamiką rozwoju społeczno-gospodarczego. W analizowanym przypadku dość duże zróżnicowanie strukturalne inwestycji zagranicznych w przemyśle polskim powinno wpływać na zwiększenie atrakcyjności inwestycyjnej naszego kraju i tym samym sprzyjać lokalizacji nowych obiektów przemysłowych. W rezultacie taka zdywersyfikowana struktura inwestycji zagranicznych w przemyśle może stanowić czynnik dynamizujący rozwój społeczno- ‑gospodarczy kraju. Analizując strukturę inwestycji zagranicznych w przemyśle, warto również zwrócić uwagę na silną dominację dużych przedsiębiorstw inwestujących w Polsce. W 2011 r. według statystyk GUS na 3395 podmiotów gospodarczych, które zainwestowały w naszym kraju ponad 1 mln USD, najwięcej, bo 1255 (37%), należało do sekcji przetwórstwo przemysłowe, a zainwestowany w nich kapitał zagraniczny wynosił 61 762,7 mln zł, co z kolei stanowiło 97,4% całego kapitału zagranicznego zainwestowanego w tej sekcji. Wśród licznej grupy przedsiębiorców zagranicznych największe znaczenie ze względu na wielkość inwestycji ma zatem stosunkowo nieliczna grupa inwestorów. Listy największych inwestorów publikuje corocznie Polska Agencja Informacji i Inwestycji Zagranicznych (PAIiIZ) Ekonomista 2014/5 Anna Tobolska Na uk 748 i w 2012 r. znalazło się na niej 1470 firm z 54 krajów, z czego 896 (tj. 61,6%) należało do sekcji przetwórstwo przemysłowe i pochodziło z 40 różnych krajów (www.paiz.gov.pl). 4. Zróżnicowanie kierunków napływu kapitału zagranicznego do przemysłu w Polsce ad em ia Inwestorzy zagraniczni działający w Polsce pochodzą ze 121 krajów, przy czym większość z nich nie ulokowała zbyt znaczącego kapitału – tylko z 16 państw pochodzili inwestorzy, którzy wnieśli kapitał większy niż 1% ogółu kapitału zagranicznego w Polsce, a z kolejnych 32 krajów pochodził kapitał nie większy niż 0,01% (GUS, Działalność… 2012). Z kolei w przetwórstwie przemysłowym (rys. 7) ponad połowa kapitału zagranicznego pochodzi z czterech krajów: Holandii (20,5%), Niemiec (15,6%), Francji (8,7%) i Luksemburga (8,3%). Dane te wskazują na dość silną koncentrację kierunków pochodzenia kapitału zagranicznego, ograniczonego w zasadzie do wysoko rozwiniętych państw UE oraz USA. Taki rozkład kierunków napływu inwestycji może stanowić potwierdzenie koncepcji oligopolistycznej reakcji Knickerbockera, która wyjaśnia motywy podejmowania bezpośrednich inwestycji zagranicznych przez korporacje transnarodowe poprzez efekt naśladownictwa, tj. dostosowanie własnej strategii do posunięć Ry s u n e k 7 Ak Struktura kapitału zagranicznego wg kraju pochodzenia w przetwórstwie przemysłowym w Polsce – stan w 2011 r. Pozostałe kraje 12,9% Holandia 20,5% Austria 1,7% Szwecja 2,5% Dania 2,6% ka Hiszpania 3,0% Szwajcaria 3,4% Cypr 3,5% Po ls Stany Zjednoczone 3,6% Wielka Brytania 3,6% Belgia 4,4% Niemcy 15,6% Francja 8,7% Włochy Luksemburg 5,7% 8,3% Źródło: Obliczenia własne na podstawie danych GUS. Ekonomista 2014/5 Na uk Bezpośrednie inwestycje zagraniczne w przemyśle Polski: struktura… 749 Po ls ka Ak ad em ia konkurentów (por. np. Gorynia 2007; Tobolska 2010c). Według tej koncepcji zachowania przedsiębiorstw są przejawem obrony swojej pozycji i niedopuszczania do nadmiernych zysków któregoś z rywali na nowym rynku. W rezultacie dochodzi więc do powstawania skupisk i koncentracji działalności w wybranych regionach, co w analizowanym przypadku można odnieść do dość znacznej koncentracji na rynku polskim inwestorów z kilku państw wysoko rozwiniętych. Wśród największych inwestorów zagranicznych z listy PAIiIZ (www.paiz.gov. pl) najliczniejszą grupę w sekcji przetwórstwo przemysłowe stanowią przedsiębiorstwa międzynarodowe z Niemiec (219), a w dalszej kolejności z USA (88), Niderlandów (72), Włoch (62) i Francji (61). W tym rankingu warto zwrócić uwagę na pozycję inwestorów z USA, którzy ze względu na wartość zainwestowanego kapitału są dopiero na 8. miejscu, co wskazuje na relatywnie nieco „drobniejsze” inwestycje firm amerykańskich w porównaniu z holenderskimi czy niemieckimi. Najwięcej amerykańskich inwestorów z listy PAIiIZ reprezentuje działy: produkcji sprzętu transportowego (m.in. General Motors Corporation – główny inwestor w fabryce Opla w Gliwicach) oraz produkcji maszyn i aparatury elektrycznej (m.in. General Electric Corporation, z oddziałami w Warszawie, Kłodzku i Rzeszowie), a także produkcji żywności (m.in. Kraft Foods – od kwietnia 2013 r. Mondelēz International – producent głównie słodyczy, w Polsce posiada siedem fabryk: w Płońsku, Jankowicach k/Poznania, Skarbimierzu, Bielanach Wrocławskich, Cieszynie i Jarosławiu). Natomiast inwestorzy z Luksemburga, którzy ze względu na wielkość zainwestowanego kapitału są na 4. miejscu, to jednak pod względem liczebności nie stanowią znaczącej grupy (15 wobec np. 219 z Niemiec czy 88 z USA). Wśród nich największym inwestorem jest ArcelorMittal, zarejestrowany właśnie w Luksemburgu, a także The Goodyear Tire & Rubber Company – znany producent opon, główny inwestor w dawnym Stomilu w Dębicy. Na rysunkach 8 i 9 przedstawiono rozmieszczenie spółek największych inwestorów zagranicznych w przemyśle w Polsce: holenderskich i niemieckich. Uwzględniono nie tylko miejsce rejestracji siedziby spółki z listy PAIiIZ, ale i jej oddziałów, zlokalizowanych w różnych regionach Polski. Głównym źródłem informacji dla identyfikacji tych miejscowości były strony internetowe poszczególnych spółek. Należy zauważyć, że w lokalizacji inwestycji zagranicznych ważne miejsce zajmuje województwo mazowieckie, co wynika głównie z rejestracji w Warszawie siedzib, central lub głównych biur spółek, które jednak swoją działalność produkcyjną prowadzą w zakładach w innych miejscach niż stolica. Spółki holenderskie mają największy udział w kapitale zagranicznym zainwestowanym w przemyśle w Polsce, ale ich liczebność jest niemal 3-krotnie mniejsza od liczebności spółek niemieckich (72 wobec 219 według listy PAIiIZ). Najwięcej firm holenderskich jest zlokalizowanych w województwach mazowieckim (33), wielkopolskim (13) i dolnośląskim (10). Inwestorzy z Holandii zaangażowali swój kapitał głównie w produkcji spożywczej oraz w celulozowopapierniczej, a do najbardziej znaczących inwestorów należą m.in.: Unilever Ekonomista 2014/5 Na uk 750 Anna Tobolska Ry s u n e k 8 Rozmieszczenie największych inwestorów holenderskich w przemyśle w Polsce w 2011 r. Damnica Gdynia Lębork Gdańsk Brzeźno Złocieniec Złotów Szczecin Świecie Białośliwie Piła Szczytno Grudziądz ad em ia Kliniska Wielkie Białystok Bydgoszcz Toruń Ośno Lubuskie Dąbrówka Wlkp. Tarnowo Podgórne Rokietnica Komorniki Poznań Włocławek Gniezno Kostrzyn Wlkp. Solec Konin Łowicz Błonie Grodzisk Maz. Węgrów Warszawa Siedlce Halinów Pilawa Łódź Radom Iłowa Kunice Legnica Złotoryja Wrocław Wierzbica Kamienna Góra Ząbkowice Śl. Nałęczów Ożarów Zagwiździe Częstochowa Kielce Opole Oleśnica Gliwice Górażdże Bytom KędzierzynSosnowiec -Koźle Katowice Chrzanów Tychy Kraków Czechowice-Dziedzice Skawina Ak Bystrzyca Kłodzka Lipsko Oleśnica Świdnica Żywiec ls ka Produkcja skóry i wyrobów ze skóry Produkcja tkanin i wyrobów włókienniczych Produkcja maszyn i urządzeń Produkcja metali i wyrobów z metali Produkcja pozostałych wyrobów niemetalicznych Produkcja żywności, napojów i wyrobów chemicznych Produkcja chemikaliów i wyrobów chemicznych Produkcja celulozy, papieru i poligrafia Produkcja maszyn i aparatury elektrycznej Produkcja sprzętu transportowego Produkcja mebli i wyrobów konsumpcyjnych Produkcja wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych Produkcja drewna i wyrobów z drewna Po Dobre Zielonka Mszczonów Kajetany Skierniewice Gostyń Żagań Płock Źródło: Opracowanie własne na podstawie www.paiz.gov.pl Ekonomista 2014/5 Ożarów Mielec Kolbuszowa Rzeszów Lublin Mełgiew Brzeźno Na uk Bezpośrednie inwestycje zagraniczne w przemyśle Polski: struktura… Ry s u n e k 9 751 Rozmieszczenie największych inwestorów niemieckich w przemyśle w Polsce w 2011 r. Kartoszyno Gdańsk Bartoszyce Koszalin Malbork Białogard Olsztyn Mrągowo Ełk Augustów Chojnice Grajewo Szczytno Połczyn-Zdrój Goleniów Bukowiec Grudziądz Łozienica Czaplinek Działdowo Białystok Rurka Bydgoszcz Stargard Szczeciński Wąbrzeźno Wałcz Łochowice Żołędowo Dolice Ciechanów Ostrołęka Szczecin Lubicz Górny Podanin Żnin Toruń Ostrów Wągrowiec Gorzów Sady Siemiatycze Mazowiecka Janikowo Włocławek Płock Baranowo Wlkp. Kazimierz Poznań Strzelno Żelków Kostrzyn nad Odrą Błonie Janikowo Kolonia Międzyrzecz Przeźmierowo Nekla Grodzisk Maz. Rzepin Siedlce Tarnowo Dopiewo Środa Wlkp. Turek KonstancinSłubice Komorniki Świebodzin Podg. Ozorków -Jeziorna Skierniewice Żyrardów Wolica Nowy Tomyśl Powodowo Śrem Zbrudzewo Włoszczakowice Pleszew Nowa Sól Gubin Rydzyna Krotoszyn Łódź Lubsko Zduny Pabianice Ostrzeszów Bełchatów Kożuchów Polkowice Radom Piotrków Lipinki Łużyckie Procho- Brzeg Milicz Wieruszów Trybunalski Ruszów wice Dolny Działoszyn BolesławiecLegnica Krępice Wrocław Kluczbork Wykroty Radomsko Końskie Oława Nowogrodziec Domasław Złotoryja Zwierzyniec Dylaki Miękinia Opole Gorzyce Świebodzice Wierzbice Częstochowa Jelenia Góra Nowiny Ozimek T.G. Mysłakowice Stalowa Strzelin Skarbimierz B. D.G. Sławków Wola Świdnica Olszowa Osiedle Krzeszów Mielec Kolbuszowa Dzierżoniów Ch. Leżajsk Wałbrzych Słomniki S. Głuchołazy Walce Nowa Ruda Rakszawa Jedlina-Zdrój Chrzanów Zdzieszowice K. M. Przeworsk Niepołomice Kolbuszowa Kędzierzyn-Koźle T. Jasionka Kańczuga J. Bielsko-Biała Skawina Kraków Sanok Skoczów Gorlice Ak ad em ia Stępnica Po ls ka Produkcja skóry i wyrobów ze skóry Produkcja tkanin i wyrobów włókienniczych Produkcja maszyn i urządzeń Produkcja metali i wyrobów z metali Produkcja pozostałych wyrobów niemetalicznych Produkcja żywności, napojów i wyrobów chemicznych Produkcja chemikaliów i wyrobów chemicznych Produkcja celulozy, papieru i poligrafia Produkcja maszyn i aparatury elektrycznej Produkcja sprzętu transportowego Produkcja mebli i wyrobów konsumpcyjnych Produkcja wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych Produkcja drewna i wyrobów z drewna Źródło: Opracowanie własne na podstawie www.paiz.gov.pl Ekonomista 2014/5 B. – Będzin Ch. – Chorzów D.G. – Dąbrowa Górnicza G. – Gliwice J. – Jaworzno K. – Katowice M. – Mysłowice S. – Sosnowiec T.G. – Tarnowskie Góry T. – Tychy Anna Tobolska Na uk 752 Ak ad em ia (międzynarodowy producent żywności, a także artykułów chemicznych, zarejestrowany w Holandii, z siedzibą główną w Polsce w Warszawie. oraz fabrykami w Poznaniu, w Katowicach i w Baninie koło Gdańska), Heineken International B.V. (międzynarodowy producent i dystrybutor piwa; w Polsce posiada spółki zależne tworzące Grupę Żywiec z browarami w Żywcu, Cieszynie, Elblągu, Warce, Leżajsku), Mondi International Holdings B.V. (holenderski koncern specjalizujący się w produkcji papieru i opakowań z tektury; w Polsce zainwestował w fabryki m.in. w Świeciu, w Mielcu, Wierzbicy, Dorohusku). Najliczniejszą grupę spółek z kapitałem zagranicznym w przemyśle w Polsce stanowią spółki niemieckie. Najwięcej z nich zlokalizowanych jest w województwach: dolnośląskim (43), mazowieckim (40) i wielkopolskim (36), w takich działach jak: 11 produkcja metali i wyrobów z metali – w tym dziale działają m.im. Viessmann Werke GmbH & Co KG (producent kotłów metalowych, grzejników i bojlerów, swoje oddziały ma w Legnicy i Wrocławiu), ThyssenKrupp AG (ma oddziały m.in. w Katowicach, Będzinie, Dąbrowie Górniczej, Poznaniu), Stihl International GmbH (z oddziałem w Sadach), KTR Kupplungstechnik GmbH (oddział w Ozimku), Krause-Werk GmbH CO&KG, produkujący rury w Świdnicy; 11 produkcja artykułów spożywczych – do tego działu należą m.in. Bahlsen (producent ciastek w zakładach produkcyjnych w Skawinie i Myślenicach), Hochland (producent serów w Kaźmierzu koło Poznania, w Baranowie koło Ostrołęki i w Węgrowie koło Siedlec, Südzucker AG (ma 5 cukrowni: w Świdnicy, Strzelinie, Ropczycach, Polskiej Cerekwi i Strzyżowie); 11 produkcja wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych – w tym dziale zarejestrowane są spółki takich niemieckich producentów jak np.: Polychem Isolierhandel GmbH (w Poznaniu), Müller Technik GmbH (w Koszalinie), Nordfolien GmbH (w Zdzieszowicach), G. Bruss GmbH & Co. KG (w Mrągowie), DEPA GmbH (w Gubinie), Union Knopf GmbH (w Błoniu). ka 5. Zróżnicowanie regionalne lokalizacji przemysłowych inwestycji zagranicznych w Polsce Po ls Lokalizacja inwestycji zagranicznych w Polsce jest dość silnie zróżnicowana regionalnie. Według statystyk GUS (Działalność… 2012) największy kapitał zagraniczny został zainwestowany w województwie mazowieckim, prawie połowa (48,5%) ogółu w kraju, a najmniej w podlaskim, zaledwie 0,3% ogółu (rys. 10). Jak już podkreślano, dominacja województwa mazowieckiego wynika z rejestracji siedzib bardzo wielu spółek w Warszawie, a w statystykach kapitał podstawowy jest przypisywany do adresu siedziby spółki. Nieco mniejsza dominacja województwa mazowieckiego występuje ze względu na liczbę podmiotów inwestorów zagranicznych – zarejestrowanych jest tam 37,9% ogółu podmiotów, a w przypadku tylko Ekonomista 2014/5 Na uk Bezpośrednie inwestycje zagraniczne w przemyśle Polski: struktura… Ry s u n e k 1 0 753 Podmioty z udziałem kapitału zagranicznego według województw w Polsce w 2011 r. ogółem oraz w sekcji przetwórstwo przemysłowe (w %) 40% 35% 30% ad em ia 25% 20% 15% 10% 5% 0% e ki as dl po skie kie skie l r s be zy zu lu okr ma t ię ko św ińs rm wa kie s ol op kie s bu ie lu sk or ckie m a po arp e ki e dk ski rs po ol mo op -po ał m sko ie w sk ja or ku ie om k p dz io łó dn ie o k ch ls za opo ie k el sk wi ślą o ln do e i ie sk ck ślą wie o az m Przemysłowe Ogółem Ak Źródło: Opracowanie własne na podstawie GUS, Działalność… 2012 i www.paiz.gov.pl Po ls ka podzbioru spółek przemysłowych to jeszcze mniej – tylko 22,8%, tj. 281 z listy PAIiIZ (rys. 10). Kolejne miejsca w tym rankingu zajmują województwa dolnośląskie, śląskie i wielkopolskie, w których zarejestrowanych jest 55,9% największych podmiotów przemysłowych; także w tym rankingu na ostatnim, 10. miejscu znajduje się województwo podlaskie – 0,6%. Relatywne ujęcie przedstawionych danych statystycznych w postaci ilorazów lokalizacji (obliczanych jako stosunek udziałów procentowych danego regionu w analizowanej wielkości i w wielkości przyjmowanej za podstawową) również wskazuje na dość silną koncentrację regionalną podmiotów z kapitałem zagranicznym z sekcji przetwórstwo przemysłowe w stosunku do udziału tych województw w liczbie mieszkańców kraju (rys. 11). Regionami, które charakteryzują się dość znaczną nadproporcjonalnością opisywanej zmiennej, są województwa mazowieckie i dolnośląskie (IIr > 1,5); dość duża koncentracja występuje także w regionach zachodniej Polski: zachodniopomorskie (IIr = 1,3), lubuskie (IIr = 1,4), wielkopolskie (IIr = 1,1) oraz w województwie opolskim (IIr = 1,4). Z kolei dwa województwa: kujawsko‑pomorskie i śląskie odznaczają się proporcjonalnością rozmieszczenia spółek z kapitałem zagranicznym w stosunku do liczby swoich mieszkańców (IIr = 1,0), a w pozostałych województwach występu- Ekonomista 2014/5 Anna Tobolska Ry s u n e k 1 1 Na uk 754 IIr 0,5 1,0 1,5 ka 0 Ak ad em ia Ilorazy lokalizacji Ir podmiotów z udziałem kapitału zagranicznego w sekcji przetwórstwo przemysłowe obliczone względem liczby mieszkańców województw w 2011 r. Źródło: Opracowanie własne na podstawie GUS, Działalność…, 2012 i www.paiz.gov.pl ls ją relatywne „niedobory” przemysłowych podmiotów inwestorów zagranicznych w relacji do ich udziału w liczbie ludności kraju. Podsumowanie Po Przedstawiona szczegółowa charakterystyka struktury inwestycji zagranicznych w przemyśle w Polsce wskazuje na dość silną ich koncentrację działową i przestrzenną – większość inwestycji skoncentrowana jest w 4–5 działach przemysłu i 4 Ekonomista 2014/5 Na uk Bezpośrednie inwestycje zagraniczne w przemyśle Polski: struktura… 755 ad em ia województwach, a główni inwestorzy pochodzą z 4–5 krajów. Z kolei pewnym syntetycznym odzwierciedleniem stopnia zaangażowania inwestorów zagranicznych w tej sferze gospodarki, abstrahującym od dywersyfikacji strukturalnej, może być „profil internacjonalizacji”, w postaci diagramu przedstawiającego udział kapitału zagranicznego w kilku wielkościach ekonomicznych, wyrażonych takimi wskaźnikami jak (por. Tobolska 2007): –– udział spółek z kapitałem zagranicznym w ogólnej liczbie podmiotów gospodarczych zarejestrowanych w sekcji przetwórstwo przemysłowe; –– udział pracujących w spółkach z kapitałem zagranicznym w ogólnej liczbie pracujących w przetwórstwie przemysłowym; –– udział przychodów z całokształtu działalności w spółkach z kapitałem zagranicznym w wielkości przychodów wszystkich podmiotów zarejestrowanych w sekcji przetwórstwo przemysłowe; –– udział spółek z kapitałem zagranicznym w nakładach inwestycyjnych w sekcji przetwórstwo przemysłowe; –– udział spółek z kapitałem zagranicznym w eksporcie wszystkich podmiotów gospodarczych z sekcji przetwórstwo przemysłowe; –– udział spółek z kapitałem zagranicznym w imporcie wszystkich podmiotów gospodarczych z sekcji przetwórstwo przemysłowe. Profil internacjonalizacji jako syntetyczne zestawienie informacji o udziale inwestorów zagranicznych w wybranych wielkościach ekonomicznych charakteryzujących sekcję przetwórstwa przemysłowego jest graficznym sposobem przedstawienia najistotniejszych aspektów procesu umiędzynarodowienia tej sfery gospodarki w Polsce. Z profilu (rys. 12) można odczytać, że w polskim przemyśle Ak Ry s u n e k 1 2 Profil internacjonalizacji przemysłu polskiego w 2011 r. Liczba podmiotów 0% 10% Liczba pracujących Wielkość przychodów Nakłady inwestycyjne Eksport Import ka 20% 30% 40% 50% 60% ls 70% 80% 90% Po 100% Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych GUS: Dzialaność… 2012 oraz Rocznik Statystyczny Przemysłu GUS 2012. Ekonomista 2014/5 Anna Tobolska Na uk 756 ad em ia funkcjonuje stosunkowo niewielka liczba spółek z kapitałem zagranicznym – jest ich zaledwie 2,7% w całej zbiorowości podmiotów gospodarczych prowadzących działalność w sekcji przetwórstwo przemysłowe, ale zatrudniają one ponad 30% ogółu pracujących w tym sektorze. W kategorii wielkości przychodów spółki z udziałem kapitału zagranicznego zajmują ważną pozycję wśród pozostałych podmiotów przemysłowych, gdyż wypracowały więcej niż połowę (50,7%) ogólnej wielkości przychodów w 2011 r. Ponadto finansują one większość inwestycji w przemyśle (63,9%) i wykazują zdecydowanie największą aktywność w handlu zagranicznym wśród wszystkich podmiotów gospodarczych zajmujących się przetwórstwem przemysłowym w naszym kraju – ich udział w eksporcie wynosi 72,1%, a udział w imporcie – 64,3%. Można więc sformułować wniosek, że pozycja tej niewielkiej grupy podmiotów w przemyśle polskim jest znacząca ze względu na ich aktywność i wkład w rozwój gospodarki, co wyraża się przede wszystkim wielkościami nakładów inwestycyjnych i zaangażowaniem w handlu zagranicznym. W podsumowaniu warto także zwrócić uwagę na znaczenie stopnia internacjonalizacji gospodarki, w tym przemysłu, w aspekcie dynamiki napływu inwestycji zagranicznych do naszego kraju. Odwołując się do ustaleń M. Goryni (2012, s. 423), dość dużą aktywność inwestorów zagranicznych i wielkość napływu kapitału zagranicznego można uznać za przejaw względnie wysokiej konkurencyjności naszej gospodarki w skali makroekonomicznej, choć jak wykazuje cytowany autor, w porównaniu z osiągniętymi wskaźnikami w innych krajach (takich jak Hiszpania, Portugalia, Czechy, Słowacja czy Węgry), gospodarka polska cechuje się jeszcze znacznymi rezerwami internacjonalizacji. Ak Tekst wpłynął: 12 lipca 2013 r. Bibliografia Po ls ka Buszko A., Vashchenko M., Bezpośrednie inwestycje zagraniczne na Ukrainie: rola czynników instytucjonalnych, „Ekonomista” 2012, nr 4. Cieślik A., Geografia inwestycji zagranicznych. Przyczyny i skutki lokalizacji spółek z udziałem kapitału zagranicznego w Polsce, Wydawnictwa Uniwersytetu Warszawskiego, Warszawa 2005. Czupiał J., Przedsiębiorstwo międzynarodowe, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, Wrocław 2011 Domański B., Kapitał zagraniczny w przemyśle Polski, Instytut Geografii i Gospodarki Przestrzennej, UJ, Kraków 2001 Domański B., Korporacje ponadnarodowe a miejsce (region), Biuletyn PAN KPZK z. 219, Warszawa 2005. Domański B., Gwosdz K., Efekty mnożnikowe w rozwoju lokalnym i regionalnym, w: Region społeczno‑ekonomiczny i rozwój regionalny, red. J. Parysek, T. Stryjakiewicz, Bogucki Wydawnictwo Naukowe, Poznań 2008. Ekonomista 2014/5 Na uk Bezpośrednie inwestycje zagraniczne w przemyśle Polski: struktura… 757 Po ls ka Ak ad em ia Działalność gospodarcza podmiotów z kapitałem zagranicznym w Polsce w 2011 roku (oraz 2005–2010), Informacje i Opracowania Statystyczne, GUS, Warszawa 2012 (oraz 2006–2011). Dziemianowicz W., Kapitał zagraniczny a rozwój lokalny i regionalny w Polsce, „Studia Regionalne i Lokalne” 20(53), Warszawa 1997. Fierla I., Procesy transformacji gospodarki a dynamika regionów, w: Procesy transformacji społeczno‑ekonomicznych i przyrodniczych struktur przestrzennych, red. J. Lach, M. Borowiec, T. Rachwał, Wydawnictwo Naukowe AP w Krakowie, Kraków 2007. Flejterski S., Wahl P.T., Ekonomia globalna. Synteza, Difin, Warszawa 2003. Zachowanie przedsiębiorstwa w procesie internacjonalizacji. Podejście sieciowe, red. K. Fonfara, PWE, Warszawa 2009. Gorynia M., Strategie zagranicznej ekspansji przedsiębiorstw, PWE, Warszawa 2007. Gorynia M., Ewolucja pozycji gospodarki polskiej w gospodarce światowej, „Ekonomista” 2012, nr 4. Górniewicz G., Siemiątkowski P., Bezpośrednie inwestycje zagraniczne na świecie, „Ekonomista” 2007, nr 3. Griffin R.W., Podstawy zarządzania organizacjami, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2004. Gruchman B., Rozwój przemysłu Wielkopolski w latach 1919–1960, Wydawnictwo Poznańskie, Poznań 1967. Isard W., Metody analizy regionalnej, PWN, Warszawa 1965. Kowalski M., Teoretyczne przesłanki umiędzynarodawiania działalności przedsiębiorstwa, „Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny” 2004, nr 1. Kutschker M., Schmid S., Internationales Management, R. Oldenbourg Verlag, Műnchen– –Wien 2005. Matykowski R., Tobolska A., Funkcjonowanie zakładów przemysłowych XXI wieku na przykładzie Swedwood Poland i Volkswagen Motor Polska: analiza dojazdów do pracy, w: Problemy kształtowania się przestrzennych struktur przemysłowych i ich otoczenia, Prace Komisji Geografii Przemysłu PTG nr 14, red. T. Rachwał, Z. Zioło, Warszawa–Kraków 2009. Owczarzak R., Pomiar zaawansowania procesów globalizacyjnych, „Gospodarka Narodowa” 2006, nr 5–6. Rachwał T., Wpływ inwestycji zagranicznych na zmiany funkcjonowania Huty Szkła Jarosław S.A., „Rocznik Naukowo-Dydaktyczny AP w Krakowie”, z. 209, Prace Geograficzne XVIII, Kraków 2000. Rogacki H., Czynniki koncentracji przemysłu w Polsce, Wydawnictwo Naukowe UAM, Seria Geografia nr 41, Poznań 1988. Rymarczyk J., Internacjonalizacja i globalizacja przedsiębiorstw, PWE, Warszawa 2004. Stonehouse G., Hamill J., Campbell D., PurdieT., Globalizacja. Strategia i zarządzanie, Felberg SJA, Warszawa 2001. Stryjakiewicz T., Czynniki lokalizacji i funkcjonowania przemysłu rolno-spożywczego oraz jego struktura przestrzenna w regionie poznańskim, Wydawnictwo Naukowe UAM, Seria Geografia nr 36, Poznań 1988. Stryjakiewicz T., Adaptacja przestrzenna przemysłu w Polsce w warunkach transformacji, Wydawnictwo Naukowe UAM, Poznań 1999. Impact of Foreign Investors on Regional and Local Development: The Case of Glaxosmithkline Pharmaceuticals S.A. in Poznań, red. T. Stryjakiewicz i in., Bogucki Wydawnictwo Naukowe, Poznań 2005. Ekonomista 2014/5 Anna Tobolska Na uk 758 Po ls ka Ak ad em ia Stryjakiewicz T., Konsekwencje globalizacji w skali regionalnej i lokalnej jako przedmiot badań geografii ekonomicznej, w: Geografia a przemiany współczesnego świata, red. W. Maik, K. Rembowska, A. Suliborski, Wydawnictwo Uczelniane WSG w Bydgoszczy, Bydgoszcz 2007. Świdurska A., Efektywność rozwoju strukturalnego małych miast w strefie wpływu aglomeracji poznańskiej, Biuletyn PAN KPZK z. 232, Warszawa, s. 8–27, 2007 Tobolska A., Zmiany własnościowe i organizacyjno-ekonomiczne w wybranych dużych przedsiębiorstwach przemysłowych Poznania w okresie transformacji, Bogucki Wydawnictwo Naukowe Poznań, 2004 Tobolska A., Strategie globalne a nowe formy organizacji przedsiębiorstw transnarodowych, w: Rola przedsiębiorczości w podnoszeniu konkurencyjności społeczeństwa i gospodarki, red. Z. Zioło, T. Rachwał, Przedsiębiorczość – Edukacja nr 2, Warszawa-Kraków 2006. Tobolska A., Bezpośrednie inwestycje zagraniczne a internacjonalizacja przemysłu polskiego, w: Procesy transformacji społeczno-ekonomicznych i przyrodniczych struktur przestrzennych, red. J. Lach, M. Borowiec, T. Rachwał, Wydawnictwo Naukowe AP w Krakowie, 2007. Tobolska A., Miejsce inwestora zagranicznego w przestrzeni lokalnej i regionalnej na przykładzie Swedwood w Chlastawie, Bogucki Wydawnictwo Naukowe, Seria: Studia i Prace z Geografii i Geologii nr 5, Poznań 2010a. Tobolska A., Zróżnicowanie postaw społeczności lokalnych wobec inwestorów zagranicznych, „Studia Regionalne i Lokalne” 2010b, nr 1(39). Tobolska A., Koncepcje teoretyczne wyjaśniające zachowania korporacji międzynarodowych – wymiar przestrzenny, „Ekonomista” 2010c, nr 2. Wdowicka M., Ewolucja działania korporacji transnarodowych i jej znaczenie w gospodarce lokalnej, w: Wybrane problemy miast i aglomeracji miejskich na początku XXI wieku, red. J. Parysek, „Biuletyn IGS-EiGP” UAM w Poznaniu, seria „Rozwój Regionalny i Polityka Regionalna” nr 6, Bogucki Wydawnictwo Naukowe, Poznań 2008. Yip G.S., Strategia globalna, PWE, Warszawa 2004. Zorska A., Ku globalizacji? Przemiany w korporacjach transnarodowych i w gospodarce światowej, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 1998. Korporacje międzynarodowe w Polsce. Wyzwania w dobie globalizacji i regionalizacji, red. A. Zorska, Difin, Warszawa 2002. Źródła internetowe: www.gus.gov.pl, Działalność gospodarcza podmiotów z kapitałem zagranicznym w Polsce, Informacje i opracowania statystyczne. GUS, 2005–2011. www.paiiz.gov.pl, Lista inwestorów 2012. www.nbp./publikacje/zib 2003–2011. www.nbp.pl, Zagraniczne inwestycje bezpośrednie w Polsce w 2003 (w 2007, 2011) roku. www.paiiz.gov.pl, Made in Poland. Inwestor’s Guide for Manufacturing Companies 2013. www.unctad.wir, World Investment Report (WIR), 2012, UNCTAD. Ekonomista 2014/5 Na uk Bezpośrednie inwestycje zagraniczne w przemyśle Polski: struktura… 759 FOREIGN DIRECT INVESTMENT IN INDUSTRY IN POLAND: THE SECTORAL AND SPATIAL STRUCTURE Summary ad em ia This paper seeks to analyse the sectoral and spatial structure of the inflow of foreign direct investment (FDI) to industry in Poland and to determine the extent of internationalisation of this sphere of the economy. Those issues are significant not only in cognitive terms, but they can also have implications for the country's economy, in particular for its economic policy. In the first step of the research an analysis was made of the total inflow of foreign capital to Poland in a dynamic approach, compared against the global situation. Next the structure of foreign investment in the various sections of industry was characterised on the basis of selected variables: the capital invested, the number of companies with foreign capital, and the employment generated. Then the spatial structure of the foreign capital inflow to the Polish industry was identified in two aspects: by region where investment was located and by the investors' country of origin. On the basis of the observed tendencies and regularities, an assessment was made of the role FDI plays in the Polish industry. The analysis was summed up by constructing an FDI internationalisation profile. Key words: foreign direct investment (FDI), industry, Poland ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В ПРОМЫШЛЕННОСТИ В ПОЛЬШЕ: ВИДОВАЯ И ТЕРРИТОРИАЛЬНАЯ СТРУКТУРА Резюме ls ka Ak Предметом исследования являются анализ видовой и территориальной структуры притока прямых иностранных инвестиций в промышленность в Польше и попытка определить уровень интернационализации этой сферы экономики. Данные вопросы не только являются существенными с познавательной точки зрения, но и могут указывать на определенные последствия для экономики, в особенности, для экономической политики страны. На первом этапе проведенного исследования был проанализирован приток капитала иностранных инвесторов в динамическом аспекте в масштабе Польши и в сравнении с глобальной ситуацией. На очередном этапе работы была выявлена структура иностранных инвестиций в разных отраслях промышленности на основе выбранных переменных: объем капиталовложений, число компаний с иностранным капиталом и численность сотрудников. В дальнейшей части исследования была выделена территориальная структура притока иностранного капитала в польскую промышленность в двух аспектах: направления инвестирования в масштабе регионов Польши и страны происхождения иностранных инвесторов. Исходя из выявленных тенденций и закономерностей, была произведена оценка явления прямых иностранных инвестиций в польской промышленности, а итоги анализа были представлены в форме конструкции профиля интернационализации. Po Ключевые слова: прямые иностранные инвестици, промышленность, структурa Ekonomista 2014/5 ls Po Ekonomista 2014/5 ka ad em ia Ak Na uk I S C E L L Na uk M A N E A ad em ia MARIUSZ ZIELIŃSKI, IZABELA JONEK-KOWALSKA, ADAM SOJDA* Reakcje rynku pracy na zmiany koniunktury w dużych krajach Unii Europejskiej Wstęp ls ka Ak Zmiany koniunktury gospodarczej w poważny sposób determinują bieżącą sytuację na rynku pracy. Poprawa koniunktury powoduje wzrost zapotrzebowania na pracę zgłaszanego przez przedsiębiorstwa, wzrost poziomu zatrudnienia i spadek poziomu bezrobocia, co jest korzystne z perspektywy wykorzystania zasobów pracy pozostających w dyspozycji gospodarki. Obniżenie nierównowagi rynku pracy skutkuje konkurencją między pracodawcami o pracowników, co wywołuje wzrost płac i realnych kosztów pracy. Okres kryzysu gospodarczego pociąga za sobą zjawiska przeciwne. Ponieważ część przedsiębiorstw do zmian koniunktury przystosowuje się w sposób adaptacyjny, wskaźniki charakteryzujące rynek pracy mogą z pewnym opóźnieniem dostosowywać się do zmian koniunktury. Celem artykułu jest odpowiedź na pytanie, w jaki sposób i jak szybko rynek pracy dostosowuje się do zmian koniunktury gospodarczej. W celu uporządkowania analizy postawiono trzy hipotezy badawcze, wynikające głównie z przeglądu literatury tematu (Kwiatkowski 2002, s. 30–51; Andolfatto 1996, s. 112–132; Coile, Levine 2007, s. 1902–1919; Blundell, Brewer, Francesconi 2008, s. 421–453; Cahuc, Malherbet 2004, s. 481–501; d.Autumec 2001, s. 785–792; Pissarides 2001, s. 131–159, 233). Hipotezy te brzmią następująco: 1. Występują dodatnie korelacje między zmianami koniunktury a zmianami poziomu zatrudnienia oraz ujemne korelacje między zmianami koniunktury a zmianami poziomu bezrobocia. 2. Występują korelacje między zmianami koniunktury a zmianami poziomu zatrudnienia w elastycznych formach (np. liczbą pracujących czasowo i liczbą pracujących w niepełnym wymiarze). 3. Występują dodatnie korelacje między zmianami koniunktury a realnymi kosztami pracy. Po * Prof. dr hab. Mariusz Zieliński – Instytut Ekonomii i Informatyki, Politechnika Śląska, Zabrze, e-mail: [email protected]; dr Izabela Jonek-Kowalska – Instytut Ekonomii i Informatyki, Politechnika Śląska, Zabrze, e-mail: [email protected]; dr Adam Sojda – Instytut Ekonomii i Informatyki, Politechnika Śląska, Zabrze, e-mail: [email protected]; Ekonomista 2014/5 Miscellanea Na uk 762 ad em ia Hipotezy powyższe zostaną zweryfikowane na podstawie danych dotyczących zmian koniunktury i zmian wielkości zasobów na rynku pracy oraz zmian realnych kosztów pracy. Korelacja między powyższymi wielkościami zostanie oszacowana dla okresu krótkiego (zmiany następujące w tym samym roku) oraz z uwzględnieniem rocznego przesunięcia danych charakteryzujących rynek pracy w stosunku do zmian koniunktury. To ostatnie ujęcie umożliwi odpowiedź na pytanie, czy występuje roczne opóźnienie dostosowań rynku pracy do zmian koniunktury. Analiza korelacji zostanie dokonana na podstawie danych statystycznych publikowanych przez Eurostat, odnoszących się do sześciu największych ludnościowo krajów Unii Europejskiej w latach 2002–2011. 1. Zmiany koniunktury a sytuacja na rynku pracy w świetle literatury ekonomicznej Po ls ka Ak Gospodarka rynkowa podlega wahaniom koniunkturalnym, polegającym na odchyleniach poziomu bieżącej produkcji od jej długookresowego trendu. Następujące po sobie wzrosty i spadki aktywności gospodarczej tworzą cykl koniunkturalny (Neumeyer, Perri 2005, s. 545–580). Zmiany aktywności na rynku rzeczowym powodują zmiany na rynku pracy w postaci zmian w poziomie oraz strukturze zatrudnienia i bezrobocia (Andolfatto 1996, s. 112–132; Sajkiewicz, Sajkiewicz 2002, s. 19). Znaczna część przedsiębiorstw nie potrafi przewidzieć głębokości kryzysu i czasu jego utrzymywania się ani czasu i zasięgu wzrostu gospodarki w okresie szczytu koniunktury. W związku z tym do zmian koniunktury dostosowują się one w sposób adaptacyjny (sukcesywny). O zmianie poziomu zatrudnienia przedsiębiorstwa decydują dopiero po potwierdzeniu tendencji zmian popytu na ich wyroby. W konsekwencji może pojawić się w gospodarce efekt opóźnienia polegający na tym, że dostosowania poziomu zatrudnienia do zmian koniunktury na rynku rzeczowym są przesunięte w czasie (Zieliński, Jonek-Kowalska 2011, s. 46). Efekt opóźnienia jest generowany przez czynniki ekonomiczne, społeczne, psychologiczne i prawne. Z perspektywy ekonomicznej koszty utrzymania nie w pełni dociążonych pracą doświadczonych pracowników w okresie spadku popytu mogą okazać się niższe od kosztów odbudowania stanu zatrudnienia po powrocie dobrej koniunktury (Kalinowski 2004, s. 407; Wiśniewski 1999, s. 65; Makowski 2001, s. 165). Efekt opóźnienia jest wzmacniany decyzjami pracodawców, starających się nie pozbawiać pracowników środków do życia (czynniki społeczne), koniecznością wypłaty odpraw i prawnymi ograniczeniami możliwości wypowiedzenia umowy o pracę (czynniki psychologiczne i prawne). Alternatywami dla zwolnień w okresie osłabienia koniunktury są: wstrzymanie naboru z rynku zewnętrznego, redukcja godzin nadliczbowych, skracanie czasu pracy, dzielenie pracy, nieprzedłużanie umów czasowych, przekazanie własnym pracownikom zadań zlecanych dotychczas na zewnątrz, urlopy bezpłatne, wspieranie odejść naturalnych (wcześniejsze emerytury) i dobrowolnych zwolnień (Lipka 2000, s. 130–131; Askenazy 2004, s. 603–614). Globalizacja i nasilenie konkurencji powoduje, że przedsiębiorstwa coraz częściej dokonują segmentacji wewnętrznego rynku pracy. Wyodrębniają „trzon” załogi i grupę brzegową. Trzon załogi stanowią pracownicy niezbędni do realizacji podstawowych funkcji przedsiębiorstwa, którzy są chronieni przed zwolnieniami i zatrudniani na czas nieokreślony lub wysoko płatne kontrakty. Część brzegowa załogi jest zatrudniana w zależności od koniunktury, w elastycznych formach zatrudnienia (na umowy termino- Ekonomista 2014/5 Na uk Miscellanea 763 Po ls ka Ak ad em ia we, umowy cywilno-prawne) przy gorszych warunkach pracy i płacy (Armstrong 2003, s. 305, Górska 2001, s 75–76; d.Autumec 2001, s. 785–792). Elastyczne formy zatrudnienia są dla pracodawców atrakcyjne, ponieważ prowadzą do ograniczenia kosztów pracy (kosztów związanych ze świadczeniami pracowniczymi, społecznymi, czasem nieprzepracowanym i urlopami, są też nieobciążone koniecznością wypłaty odprawy w przypadku rozwiązania umowy) (Hajn 2003, s. 78). Pracodawca jednocześnie zapewnia sobie stabilność zatrudnienia na kluczowych stanowiskach, zwiększając elastyczność zatrudnienia kosztem grupy brzegowej (personel brzegowy traci pracę w okresie osłabienia koniunktury, a jego zatrudnienie wzrasta w okresie przyspieszenia wzrostu gospodarczego) (Pocztowski 2003, s. 35; Socha, Sztanderska 2002, s. 63–64; Cahuc, Malherbet 2004, s. 481–501). Bieżąca sytuacja na rynku pracy jest także determinowana stroną podażową (Blundell, Brewer, Francesconi 2008, s. 421–453). Kryzys gospodarczy powoduje wzrost liczby bezrobotnych zniechęconych, czyli osób pozbawionych pracy, które nie rejestrują się w urzędach pracy lub rezygnują ze statusu bezrobotnego i mogą zgadzać się na wykreślenie z rejestru bezrobotnych, nisko oceniając szanse znalezienia pracy przy wysokim poziomie bezrobocia (Pissarides 2012, s. 233; Góra 2005, s. 29). Osoby te chcą pracować, w większości wrócą zatem na rynek pracy, kiedy perspektywy znalezienia pracy się poprawią. Wzrost liczby bezrobotnych zniechęconych jest częściowo bilansowany przez tzw. efekt „dodatkowego pracownika”, polegający na pojawieniu się na rynku pracy dotychczas biernych zawodowo, należących do rodzin, w których na skutek utraty pracy przez „głównego żywiciela” spadły dochody (Cahuc, Le Barbanchon 2008, s. 196–205). Efekt zniechęconego bezrobotnego zwykle jest wyższy od efektu dodatkowego pracownika, a zatem pogorszenie koniunktury pociąga za sobą obniżenie aktywności zawodowej (Pissarides 2012, s. 70, 230, 236; Kwiatkowski 2002, s. 32). Zależność ta powoduje wzrost bierności zawodowej w okresie kryzysu i jej spadek w okresie szczytu koniunktury. W konsekwencji w odpowiedzi na zmiany koniunktury gospodarczej zmiany w zasobie zatrudnionych w ujęciu bezwzględnym są wyższe od zmian bezrobocia (Coile, Levine 2007, s. 1902–1919). Skalę zwolnień związanych z załamaniem koniunktury może ograniczyć skrócenie czasu pracy, zgoda pracodawcy na spadek wydajności (utrzymywanie w przedsiębiorstwie nie w pełni dociążonych pracowników) oraz spadek płac realnych (Pissarides 2001, s. 131–159). W krótkim okresie płace są „lepkie”, tj. słabo reagują na zmiany koniunktury. Poważny spadek płac w okresie kryzysu nie jest możliwy ze względu na postawę związków zawodowych i funkcjonowanie długoterminowych umów płacowych (Kwiatkowski 2011, s. 41–44, 51). Przedsiębiorstwo może zacząć dostosowywać ich poziom do bieżących warunków rynkowych dopiero w okresie średnim, ponieważ w większości przedsiębiorstw negocjacje płacowe występują co najwyżej raz w roku. Trzeba zwrócić uwagę, że dla pracodawców istotniejszą od płac realnych jest kategoria realnych kosztów pracy. Na koszty pracy poza wynagrodzeniami składają się obciążenia podatkowe i parapodatkowe (składki na ubezpieczenia społeczne), a także koszty prowadzenia szeroko rozumianego procesu kadrowego (pozyskania, utrzymania, doskonalenia personelu itp.) (Zieliński 2012, s. 47). Przy założeniu braku zmian w opodatkowaniu pracodawcy w okresie załamania koniunktury mogą ograniczyć koszty procesu kadrowego, np. wydatki na pozyskiwanie personelu i jego szkolenia. W związku z tym realne koszty pracy mogą reagować na koniunkturę w sposób silniejszy niż poziom płac realnych. Należy dodać, że pracodawcy co prawda nie mogą łatwo obniżyć poziomu płac zasadniczych, mogą jednak stosunkowo szybko ograniczyć ruchome składniki wynagrodzeń, mające charakter premii i nagród. Ekonomista 2014/5 Miscellanea Na uk 764 2. Zmiany tempa wzrostu gospodarczego a poziom zatrudnienia i bezrobocia w wybranych krajach UE Sytuacja na rynku pracy jest determinowana przez stan bieżącej koniunktury gospodarczej. W tabeli 1 zawarto dane dotyczące tempa wzrostu PKB w wybranych krajach Unii Europejskiej w latach 2002–2011. T a b e l a 1 Wzrost gospodarczy w wybranych krajach UE w latach 2002–2011 (w %) 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Kraj Francja Hiszpania Niemcy Polska Wielka Brytania Włochy 0,9 0,9 2,5 1,8 2,5 2,3 –0,1 –3,1 1,7 1,7 2,7 3,1 3,3 3,6 4,1 3,5 0,9 –3,7 –0,3 0,4 0,0 –0,4 1,2 0,7 3,7 3,3 1,1 –5,1 4,2 3,0 1,4 3,9 5,3 3,6 6,2 6,8 5,1 1,6 3,9 4,3 2,4 3,8 2,9 2,8 2,6 3,6 –1,0 –4,0 1,8 0,9 0,5 0,0 1,7 0,9 2,2 1,7 –1,2 –5,5 1,8 0,4 ad em ia Lata Źródło: Baza danych Eurostatu (dostęp 16.11.2012 r.). Po ls ka Ak Analizując dane zawarte w tabeli 1 pod kątem widzenia zmian koniunktury gospodarczej, trzeba zauważyć, że odstęp między sąsiadującymi dnami koniunktury był relatywnie krótki; w przypadku Hiszpanii, Polski i Wielkiej Brytanii wynosił on siedem lat (od 2002 do 2009), w przypadku pozostałych krajów jedynie sześć lat (od 2003 do 2009). Podkreślić należy, że w przeciwieństwie do poprzedniego dna koniunktury z lat 2002–2003, gdy poza Niemcami żadnego kraju w zestawieniu nie objęła recesja, dno z 2009 r. wystąpiło we wszystkich analizowanych krajach i we wszystkich (poza Polską) wystąpiła recesja gospodarcza. Poprawa koniunktury, która pojawiła się w latach 2010–2011, nie pozwoliła odrobić strat aktywności gospodarczej z 2009 r. w Hiszpanii, Wielkiej Brytanii i we Włoszech (aktywność gospodarcza tych krajów była niższa w 2011 r. niż w 2008 r.). Tabela 2 zawiera dane dotyczące poziomu zatrudnienia, natomiast tabela 3 przedstawia dane dotyczące bezrobocia w wybranych krajach UE w analizowanym okresie. Analizując dane bezwzględne, stwierdzić można, że w okresie poprawy koniunktury rośnie zatrudnienie, spada ono natomiast (lub rośnie wyraźnie wolniej) w okresie pogorszenia koniunktury. Zgodne z założeniami teoretycznymi zmiany następują także w zasobie bezrobocia – następuje jego spadek (lub niewielki wzrost) w okresie poprawy koniunktury oraz wyraźny wzrost w okresie osłabienia koniunktury. Na podstawie analizy zmian poziomu zatrudnienia i bezrobocia w okresie szczytu koniunktury, bez uwzględnienia przesunięcia czasowego, można stwierdzić, że we wszystkich krajach nastąpił wzrost zatrudnienia wyraźnie przekraczający spadek bezrobocia. Jedynym wyjątkiem jest Polska, gdzie w 2007 r. spadek liczby bezrobotnych był większy niż wzrost liczby zatrudnionych. Podobne wnioski można wyciągnąć przy założeniu, że rynek pracy reaguje z rocznym opóźnieniem na zmiany koniunktury gospodarczej. We wszystkich krajach, z uwzględnieniem rocznego opóźnienia, nastąpił wzrost zatrudnienia wyraźnie przekraczający spadek bezrobocia, przy czym w Wielkiej Brytanii nastąpił jednoczesny wzrost zatrudnienia i bezrobocia (wzrost zatrudnienia był jednak znacząco wyższy niż wzrost bezrobocia). Ekonomista 2014/5 Na uk 765 Miscellanea T a b e l a 2 Poziom zatrudnienia w wybranych krajach UE w latach 2002–2011 (w tys.) Lata Kraj Francja Hiszpania Niemcy Polska 2002 23885,1 16597,2 36275,1 13820,3 2003 24601,5 17241,1 35926,5 13656,8 2004 24533,7 17865,8 35462,6 13682,3 Wielka Brytania Włochy 27713,4 21756,8 28007,4 22057,3 28261,0 22437,6 24952,0 18973,2 36361,6 14115,6 28666,4 22562,8 25110,1 19747,7 37172,3 14593,6 28931,3 22988,2 2007 25550,7 20356,0 37988,7 15240,5 29117,8 23221,8 2008 25885,1 20257,6 38541,5 15799,8 29363,9 23404,7 ad em ia 2005 2006 2009 25639,5 18888,0 38471,1 15868,0 28922,7 23025,0 2010 25694,0 18456,5 38737,8 15960,5 28941,5 22872,3 2011 25777,8 18104,6 39737,1 16130,5 29077,7 22967,2 Żródło: Strona internetowa Eurostatu (dostęp 16.11.2012 r.). T a b e l a 3 Poziom bezrobocia w wybranych krajach UE w latach 2002–2011 (w tys.) Lata Kraj Francja Hiszpania Niemcy Polska Wielka Brytania Włochy 2002 2276,5 2092,6 3362,0 3432,4 1470,2 2206,4 2003 2308,4 3894,0 3280,7 1415,6 2145,8 2227,2 4261,1 3224,6 1362,8 1923,3 2432,0 1912,5 4570,8 3045,4 1433,6 1888,6 2431,9 1837,1 4245,4 2344,3 1641,7 1673,4 2223,0 1833,9 3601,0 1618,8 1622,8 1506,0 Ak 2191,2 2487,7 2008 2064,4 2590,6 3136,0 1210,7 1752,5 1691,9 2009 2575,2 4149,5 3228,2 1411,1 2363,1 1944,9 2004 2005 2006 ka 2007 2010 2640,0 4632,4 2945,5 1699,3 2440,2 2102,4 2011 2612,1 4999,0 2501,4 1722,6 2533,7 2107,8 ls Źródło: Baza danych Eurostatu (dostęp 16.11.2012 r.). Po Niestety, w przypadku ostatniego kryzysu gospodarczego nie sprawdza się hipoteza stawiana w literaturze, że pogorszenie koniunktury powoduje obniżenie aktywności zawodowej. Okres pogorszenia sytuacji na rynku pracy w latach 2008–2010 w większości analizowanych krajów był związany ze wzrostem aktywności zawodowej traktowanej jako suma zasobów zatrudnionych i bezrobotnych. W Polsce w okresie 2008–2010, mimo wzrostu zatrudnienia o 160,7 tys., liczba bezrobotnych wzrosła o 488,6 tys. osób. W części Ekonomista 2014/5 Na uk 766 Miscellanea ka Ak ad em ia krajów wystąpiła niebezpieczna tendencja wzrostu bezrobocia wyprzedzającego spadek zatrudnienia. W okresie 2008–2010 nastąpił wzrost liczby bezrobotnych przekraczający spadek liczby zatrudnionych odpowiednio o: 384,5 tys. osób we Francji, o 265,3 tys. osób w Wielkiej Brytanii i o 240,7 tys. osób w Hiszpanii. W okresie 2008–2010 zgodne z założeniami teoretycznymi zmiany wystąpiły jedynie we Włoszech, gdzie spadek zatrudnienia był o 121,9 tys. osób wyższy od wzrostu bezrobocia (spadała zatem aktywność zawodowa ludności). W Niemczech wzrostowi zatrudnienia towarzyszył nieco mniejszy (niż wzrost zatrudnienia) spadek bezrobocia. Należy dodać, że w 2011 r. w przypadku Polski, Wielkiej Brytanii i Włoch wzrostowi liczby zatrudnionych towarzyszył wzrost liczby bezrobotnych. Okazało się zatem, że efekt dodatkowego pracownika często jest wyższy od efektu bezrobotnego zniechęconego. Wzrost aktywności zawodowej w czasie załamania koniunktury przeczy teorii neoklasycznej, zakładającej, że pracobiorca kieruje się poziomem płacy realnej i zmniejsza aktywność zawodową w okresach jej spadku (wzrostu bezrobocia) (Kwiatkowski 2002, s. 104–105). Zaobserwowany wzrost aktywności zawodowej może być powodowany wiarą w możliwości państwa w zakresie tworzenia, wspierania powstawania nowych miejsc pracy oraz dążeniem do uzupełnienia budżetów gospodarstw domowych środkami kierowanymi na pomoc socjalną (Baliamoune-Lutz Mavrotas 2009, s. 510–525). Niestety, takie zachowania pracobiorców pogłębiają kłopoty finansowe zadłużonych państw. Dodatkowo, ze względu na to, że aktywizują się osoby poprzednio niepracujące, niewielka jest szansa na znalezienie przez nie pracy (pracodawcy zgłaszają niewielkie zapotrzebowanie na pracę, a w warunkach słabej koniunktury mają do dyspozycji bezrobotnych o relatywnie wysokich kwalifikacjach), należy zatem spodziewać się spadku efektywności aktywnych programów rynku pracy (ze względu na rosnącą podaż pracy zgłaszaną przez bezrobotnych o niskich kwalifikacjach) (Blundell i in. 2004, s. 569–606; Cahuc, Postel-Vinay 2002, s. 63–91). W celu zbadania zależności pomiędzy dynamiką wzrostu gospodarczego a dynamiką zatrudnienia wyznaczono współczynniki korelacji liniowej Pearsona w dwóch wariantach – z opóźnieniem rocznym i bez opóźnienia. Wyniki przedstawiono w tabeli 4. Pomiędzy badanymi wielkościami w obu wariantach istnieje dodatnia zależność korelacyjna, poprawie koniunktury gospodarczej towarzyszy wzrost poziomu zatrudnienia. Dla Niemiec i Francji współczynniki korelacji nie są statystycznie istotne. W przypadku Hiszpanii badana zależność jest bardzo silna, ale jedynie dla współczynnika obliczanego bez opóźnienia. Statystycznie istotne są również zależności między koniunkturą a zatrudnieniem bez opóźnienia czasowego dla Wielkiej Brytanii, Polski oraz Włoch. Dla Polski statystycznie istotna okazuje się także zależność uwzględniająca opóźnienie roczne i jest ona silniejsza niż korelacja bez opóźnienia. T a b e l a 4 ls Współczynniki korelacji pomiędzy dynamiką wzrostu gospodarczego a dynamiką zatrudnienia Opóźnienie Francja Kraj Hiszpania Niemcy Polska Wielka Brytania Włochy 0,328 0,972** 0,511 0,729* 0,797** 0,664* Roczne 0,419 0,626 0,474 0,746* 0,661 0,549 Po Brak * korelacja istotna na poziomie 0,05, ** korelacja istotna na poziomie 0,01. Źródło: Opracowanie własne. Ekonomista 2014/5 Na uk 767 Miscellanea Przy analogicznych założeniach zbadano, w jaki sposób dynamika wzrostu gospodarczego oddziałuje na dynamikę bezrobocia. Wyniki zawarto w tabeli 5. T a b e l a 5 Współczynniki korelacji pomiędzy dynamiką wzrostu gospodarczego a dynamiką bezrobocia Opóźnienie Kraj Hiszpania Niemcy Polska Wielka Brytania Włochy –0,681* –0,848** –0,564 –0,780** –0,831** –0,752* Roczne –0,466 –0,207 –0,348 –0,544 –0,342 –0,407 ad em ia Francja Brak * korelacja istotna na poziomie 0,05, ** korelacja istotna na poziomie 0,01. Źródło: Opracowanie własne. Pomiędzy dynamiką wzrostu gospodarczego a dynamiką zmian bezrobocia istnieje zależność ujemna w obu analizowanych wariantach, przy czym istotna statystycznie okazała się zależność bez opóźnienia czasowego. Jedynie w przypadku Niemiec zależność pomiędzy stanem koniunktury a bezrobociem bez opóźnienia czasowego nie jest statystycznie istotna. Bezrobocie najsilniej reagowało na zmiany koniunktury w przypadku Hiszpanii oraz Wielkiej Brytanii. W żadnym z badanych krajów nie zaobserwowano statystycznie istotnej zależności dla opóźnienia czasowego. Ak 3. Zmiany koniunktury a zmiany struktury zatrudnienia Po ls ka W celu sprawdzenia drugiej hipotezy badawczej postawionej we wstępie obliczono współczynniki korelacji między tempem wzrostu gospodarczego a zmianami w zatrudnieniu czasowym oraz między tempem wzrostu gospodarczego a zmianami w zatrudnieniu w niepełnym wymiarze. Wartości wymienionych zmian przedstawiono w tabelach 6 i 7. Współczynniki korelacji kalkulowane z rocznym opóźnieniem i bez opóźnienia zamieszczono w tabelach 8 i 9. Nie występuje wyraźna korelacja między koniunkturą a liczbą osób zatrudnionych czasowo. Spośród badanych krajów tylko w Hiszpanii istnieje dodatnia, istotna statystycznie zależność pomiędzy dynamiką wzrostu gospodarczego a dynamiką liczby zatrudnionych czasowo (tylko w wariancie bez opóźnienia). Dla Wielkiej Brytanii w wariancie z rocznym opóźnieniem wstąpiła statystycznie istotna zależność ujemna. W pozostałych krajach występują korelacje dodatnie (z wyjątkiem Polski, gdzie współczynniki korelacji są ujemne), przy czym korelacje te nie są statystycznie istotne. Zależności między tempem wzrostu gospodarczego a zmianami w zatrudnieniu w niepełnym wymiarze przedstawiono w tabeli 9. Na podstawie przeprowadzonej analizy nie można stwierdzić istnienia w wybranych krajach zależności pomiędzy dynamiką zmian w koniunkturze gospodarczej a dynamiką zatrudnienia w niepełnym wymiarze – zarówno dla wariantu z opóźnieniem, jak i bez opóźnienia czasowego. Między tymi dwoma wielkościami występują zarówno korelacje dodatnie, jak i ujemne, żadne z nich nie są jednak statystycznie istotne. Ekonomista 2014/5 Miscellanea T a b e l a 6 Na uk 768 Zmiany w poziomie zatrudnienia dla zatrudnionych czasowo w wybranych krajach UE w latach 2002–2011 w stosunku do poprzedniego okresu (%) Lata Kraj Francja Hiszpania Niemcy Polska –3,84 25,67 4,15 0,40 23,20 4,76 –0,17 20,09 10,77 10,26 17,19 18,52 6,53 6,74 4,63 12,12 –3,81 3,11 –3,97 4,40 2003 –3,70 2004 –3,45 2005 2006 2007 3,95 2008 0,33 2009 –5,10 2010 4,28 2011 1,58 Wielka Brytania Włochy –8,40 5,76 –5,21 –2,01 –1,09 25,97 2,64 5,43 1,00 9,65 9,33 1,06 2,21 ad em ia 2002 –8,03 2,28 –0,47 –6,72 2,28 –18,43 –1,29 –1,19 1,46 –7,36 –4,06 1,61 3,58 7,85 1,52 0,00 2,39 0,02 1,12 5,38 Żródło: opracowanie własne na podstawie danych Eurostatu (dostęp 16.11.2012 r.). T a b e l a 7 Zmiany w poziomie zatrudnienia dla zatrudnionych w niepełnym wymiarze w wybranych krajach UE w latach 2002–2011 w stosunku do poprzedniego okresu (%) Lata Francja –0,56 Hiszpania Niemcy Polska Wielka Brytania 2,72 1,33 0,69 0,86 6,93 3,26 –3,95 2,87 1,48 10,93 1,62 3,10 1,36 48,15 5,53 –2,11 2,81 2003 6,66 2004 –0,85 2005 Ak 2002 Kraj 2006 2007 2008 2009 2010 –3,29 46,82 9,66 1,00 0,75 10,09 –5,63 0,78 5,10 2,21 1,66 2,70 –0,67 0,16 3,79 –0,88 1,15 0,32 –5,20 0,96 5,51 1,35 –0,49 0,56 –0,38 1,42 –1,55 2,42 1,60 1,20 –0,03 2,35 4,53 0,27 2,32 3,48 –3,63 –0,19 3,29 ka 2011 4,81 Włochy Żródło: opracowanie własne na podstawie Eurostat (dostęp 16.11.2012 r.) T a b e l a 8 ls Współczynniki korelacji pomiędzy dynamiką wzrostu gospodarczego a dynamiką zatrudnienia dla zatrudnionych czasowo Opóźnienie Francja Kraj Hiszpania Niemcy Polska Wielka Brytania Włochy 0,531 0,867** 0,226 –0,115 –0,032 0,601 roczne 0,226 0,308 0,115 –0,357 –0,71* 0,144 Po brak * korelacja istotna na poziomie 0,05, ** korelacja istotna na poziomie 0,01. Źródło: Opracowanie własne. Ekonomista 2014/5 Na uk 769 Miscellanea T a b e l a 9 Współczynniki korelacji pomiędzy dynamiką wzrostu gospodarczego a dynamiką zatrudnienia dla zatrudnionych w niepełnym wymiarze Opóźnienie Brak Roczne Kraj Francja Hiszpania Niemcy Polska 0,049 0,367 0,304 –0,306 –0,066 0,251 0,077 0,098 * korelacja istotna na poziomie 0,05, ** korelacja istotna na poziomie 0,01. Włochy –0,078 0,314 –0,393 –0,022 ad em ia Źródło: Opracowanie własne. Wielka Brytania 4. Zmiany realnych kosztów pracy w warunkach zmian koniunktury W celu sprawdzenia trzeciej hipotezy badawczej obliczono współczynnik korelacji między zmianami wzrostu gospodarczego a zmianami realnych kosztów pracy. Zawarte w tabeli 10 dane dotyczące zmian realnych kosztów pracy uzyskano przez podzielenie wskaźników nominalnego wzrostu kosztów pracy przez wskaźnik inflacji dla poszczególnych krajów. T a b e l a 10 Zmiany realnych kosztów pracy w wybranych krajach UE w latach 2002–2011 Lata Kraj Hiszpania Niemcy Polska Wielka Brytania Włochy 2002 3,5 5,1 2,5 7,3 3,9 3,3 2003 2,7 5,2 2,8 4,7 4,1 3,6 2004 3,9 4,1 0,8 3,9 6,1 2,8 2005 4,1 3,2 0,8 5,5 4,2 3,3 2006 3,9 3,2 1,6 5,7 4,7 1,9 2007 3,9 4,5 1,0 10,2 4,5 2,3 3,4 4,9 2,3 9,7 4,2 4,0 0,9 4,9 2,0 4,9 0,2 4,7 3,0 0,7 1,0 1,2 1,9 2,0 3,3 2,7 2,9 4,3 1,8 2,2 2008 2009 2010 2011 Ak Francja Żródło: Opracowanie własne na podstawie danych Eurostatu (dostęp 16.11.2012 r.). ka Następnie zbadano zależność pomiędzy wyznaczoną dynamiką wzrostu gospodarczego a indeksami dynamiki realnych kosztów pracy. Wyniki zawarto w tabeli 11. ls T a b e l a 11 Współczynniki korelacji pomiędzy dynamiką wzrostu gospodarczego a dynamiką kosztów pracy Opóźnienie Hiszpania Niemcy Polska Wielka Brytania Brak 0,896** 0,103 –0,285 0,292 0,708* –0,855** Roczne 0,467 0,743* 0,402 0,807** 0,755* 0,108 Po Francja Kraj Włochy * zależność istotna statystycznie przy poziomie istotności 0,05, ** zależność istotna statystycznie przy poziomie istotności 0,01 Źródło: Opracowanie własne. Ekonomista 2014/5 Na uk 770 Miscellanea Badając zależność pomiędzy dynamiką koniunktury gospodarczej a dynamiką realnych kosztów pracy, można stwierdzić, że tylko niemiecka gospodarka nie charakteryzuje się statystycznie istotną zależnością w tym zakresie. Gospodarki Polski oraz Hiszpanii są do siebie bardzo podobne – istnieje statystycznie istotna zależność dla opóźnienia rocznego. W przypadku Francji oraz Włoch zależność statystycznie istotna pojawia się w wariancie bez opóźnienia czasowego, z tym że dla Francji jest to zależność dodatnia, dla Włoch natomiast ujemna. W Wielkiej Brytanii dodatnia zależność pomiędzy badanymi wielkościami jest statystycznie istotna zarówno w wariancie z opóźnieniem, jak i bez opóźnienia. Dla lepszego zobrazowania powyższych relacji na rysunku 1 przedstawiono dynamikę zmian realnych kosztów pracy i wzrostu gospodarczego w wybranych krajach. ad em ia R y s u n e k 1 Dynamika zmian realnych kosztów pracy i wzrostu gospodarczego w wybranych krajach UE w latach 2002–2011 Francja 6,00 Hiszpania 6,00 4,00 4,00 2,00 2,00 0,00 0,00 2002 2004 2006 –2,00 –2,00 2002 Niemcy 4,00 2008 2010 2008 2010 2008 2010 Polska 12,00 2002 –6,00 Ak 8,00 –4,00 2004 2006 2008 2010 Wielka Brytania ka 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00 4,00 4,00 2,00 2,00 0,00 2004 ls 2002 2006 2008 2010 –4,00 2004 –2,00 2006 Włochy 2002 –4,00 –6,00 –6,00 Po 2002 6,00 6,00 –2,00 2006 10,00 2,00 0,00 2004 –6,00 6,00 –2,00 2010 –4,00 –4,00 0,00 2008 –8,00 Dynamika zmian kosztów pracy Dynamika wzrostu gospodarczego Źródło: Opracowanie własne. Ekonomista 2014/5 2004 2006 Na uk Miscellanea 771 ad em ia Na wszystkich wykresach widoczne jest załamanie koniunktury w latach 2008–2009, roku, gdy badane kraje dotknęły skutki kryzysu gospodarczego. W przypadku gospodarki Niemiec kryzys nie miał większego znaczenia dla realnych kosztów pracy, dlatego też nie pojawia się statystycznie istotna zależność pomiędzy ich dynamiką a wzrostem gospodarczym. W przypadku Francji dynamika realnych kosztów pracy zbliżona jest do dynamiki wzrostu gospodarczego i dno koniunktury pokrywa się z dnem poziomu realnych kosztów pracy. Podobnie w przypadku Wielkiej Brytanii dno koniunktury pokrywa się z dnem realnych kosztów pracy. W przypadku Hiszpanii i Polski widać wyraźnie, że zmiany w koniunkturze wyprzedzają zmiany w realnych kosztach pracy. W przypadku Włoch wraz z poprawą koniunktury realne koszty pracy maleją, a dno koniunktury przypada na maksymalny poziom realnych kosztów pracy, stąd ujemna wartość współczynnika korelacji Pearsona. Podsumowanie Po ls ka Ak Niepokojącym zjawiskiem, występującym w większości analizowanych krajów, jest tendencja do wzrostu aktywności zawodowej ludności, traktowanej jako suma zasobu zatrudnionych i bezrobotnych, w okresie ostatniego kryzysu gospodarczego. Wyniki analizy statystycznej danych charakteryzujących zmiany na rynku pracy występujące na skutek zmian koniunktury gospodarczej są niejednoznaczne. Jest to związane z bardzo różną reakcją na ostatni kryzys gospodarczy rynków pracy dużych krajów Unii Europejskiej. Gdyby traktować badane kraje in gremio, nie można przyjąć jako pozytywnie zweryfikowanej żadnej z hipotez badawczych postawionych we wstępie. Jest to głównie wynikiem braku reakcji na kryzys ze strony rynku pracy w Niemczech. Przy relatywnie głębokiej recesji na poziomie 5,1%, między 2008 r. a 2009 r. zatrudnienie w Niemczech spadło o 70,4 tys. osób (0,2%), by już w 2010 r. wzrosnąć, przekraczając stan z 2008 r. Zapewne tak nikła reakcja jest powodem braku istotnych statystycznie zależności między koniunkturą gospodarczą a zmianami sytuacji na rynku pracy w Niemczech we wszystkich badanych przekrojach. Analiza zależności statystycznych w pozostałych krajach wskazuje na to, że: 11 Poziom zatrudnienia jest dodatnio skorelowany, a poziom bezrobocia jest ujemnie skorelowany z koniunkturą gospodarczą. Dostosowania następują w krótkim okresie tj. reakcja rynku pracy następuje w tym samym roku co zmiana koniunktury. Wyjątki (poza Niemcami) stanowią Francja, gdzie wystąpiła co prawda dodatnia korelacja, ale statystycznie nieistotna, oraz Polska, gdzie statystycznie istotna zależność między koniunkturą i zatrudnieniem wystąpiła zarówno w okresie krótkim, jak i z rocznym opóźnieniem. 11 Brak statystycznie istotnych zależności między koniunkturą a poziomem zatrudnienia w elastycznych formach (zatrudnienia czasowego i zatrudnienia w niepełnym wymiarze). Wyjątkami w przypadku zatrudnienia czasowego okazały się Hiszpania (dodatnia korelacja w okresie krótkim) oraz Wielka Brytania (ujemna korelacja z opóźnieniem rocznym). 11 Niejednoznaczne są wyniki analizy korelacji między koniunkturą gospodarczą a realnymi kosztami pracy. W przypadku Hiszpanii i Polski zaobserwowano dodatnią korelację z opóźnieniem rocznym, w Wielkiej Brytanii wystąpiła dodatnia korelacja zarówno bez opóźnienia, jak i z opóźnieniem rocznym, we Francji wystąpiła korelacja dodatnia bez opóźnienia. Na tym tle wyróżniły się Włochy, gdzie wystąpiła ujemna korelacja bez opóźnienia. Ekonomista 2014/5 Miscellanea Na uk 772 Podsumowując, analiza statystyczna wskazuje na to, że występują dostosowania rynku pracy polegające na wzroście zatrudnienia i spadku bezrobocia w okresie poprawy koniunktury (i odwrotnie), następują one w okresie krótkim (w tym samym roku). Realne koszty pracy zmieniają się w tym samym kierunku co koniunktura (poza Włochami, gdzie wystąpiła korelacja ujemna), a dostosowania te mają charakter krótkookresowy lub następują z rocznym opóźnieniem. Nie występują istotne dostosowania do koniunktury rozmiarów zatrudnienia w elastycznych formach (zatrudnienia czasowego i zatrudnienia w niepełnym wymiarze). ad em ia Tekst wpłynął: 24 grudnia 2012 r. Bibliografia Po ls ka Ak Andolfatto D., Business Cycles and Labor Market Search, ,,American Economic Review” 1996, nr 86(1). Armstrong M., Zarządzanie zasobami ludzkimi, Oficyna Ekonomiczna, Kraków 2003. Askenazy P., Shorter Work Time, Hours Flexibility, and Labor Intensification, ,,Eastern Economic Journal” 2004, nr 30. Baliamoune-Lutz M., Mavrotas G., Aid Effectiveness: Looking at the Aid–Social Capital–Growth Negus, ,,Review of Development Economics” 2009, nr 13. Blundell R., Brewer M., Francesconi M., Job Changes and Hours Changes: Understanding the Path of Labor Supply Adjustment, ,,Journal of Labor Economics” 2008, nr 26(3). Blundell R., Costa Dias M., Meghir C., Van Reenen J., Evaluating the Employment Impact of a Mandatory Job Search Program, ,,Journal of the European Economic Association” 2004, nr 2. Cahuc P., Le Barbanchon T., Labor Market Policy Evaluation in Equilibrium: Some Lessons of the Job Search and Matching Model, ,,Labour Economics” 2010, nr 17(1). Cahuc P., Postel-Vinay F., Temporary Jobs, Employment Protection and Labor Market Performance, „Labor Economies” 2002, nr 9. Cahuc P., Zylberberg A., Optimum Income Taxation and Layoff Taxes, ,,Journal of Public Economics” 2008, nr 92. Choné P., Laroque G., Optimal Incentives for Labor Force Participation, ,,Journal of Public Economics” 2005, nr 89. Coile C.C., Levine P.B., Labor Market Shocks and Retirement: Do Governments Programs Matter?, ,,Journal of Public Economics” 2007, nr 91. d.Autumec A., Réduction du temps de travail et innovations organisationnelles négociées, ,,Revue d’Economie Politique” 2001, nr 111. Góra M., Trwale wysokie bezrobocie w Polsce, „Ekonomista” 2005, nr 1. Górska J., Planowanie sukcesji pracowników na wewnętrznym rynku pracy, w: Zarządzanie pracownikami. Instrumenty polityki personalnej, red. K. Makowski, Poltext, Warszawa 2001. Hajn Z., Elastyczność popytu na pracę w Polsce. Aspekty prawne, w: Elastyczne formy zatrudnienia i organizacji pracy a popyt na pracę w Polsce, red. E. Kryńska, IPiSS, Warszawa 2003. Kalinowski M., Zwalnianie pracowników, w: Zarządzanie zasobami ludzkimi, red. W. Golnau, CeDeWu, Warszawa 2004. Kwiatkowski E., Bezrobocie. Postawy teoretyczne, WN PWN, Warszawa 2002. Kwiatkowski E., Kryzys globalny a rynek pracy w Polsce i innych krajach Grupy Wyszehradzkiej, „Ekonomista” 2011, nr 1. Lipka A., Strategie personalne firmy, Wydawnictwo Profesjonalnej Szkoły Biznesu, Kraków 2000. Makowski K., Restrukturyzacja zatrudnienia, w: Zarządzanie pracownikami. Instrumenty polityki personalnej, red. K. Makowski, Poltext, Warszawa 2001. Neumeyer P.A., Perri F., Business Cycles in Emerging Economies: The Role of Interest Rates, ,,Journal of Monetary Economics” 2005, nr 52. Ekonomista 2014/5 Na uk Miscellanea 773 Po ls ka Ak ad em ia Pissarides C., Teoria bezrobocia w stanie równowagi, PTE, Warszawa 2012. Pissarides C., Employment Protection, ,,Labour Economics” 2001, nr 8. Pocztowski A., Zarządzanie zasobami ludzkimi, PWE, Warszawa 2003. Sajkiewicz A., Sajkiewicz Ł., Nowe metody pracy z ludźmi. Organizacja procesów personalnych, Poltext, Warszawa 2002. Socha M., Sztanderska U., Strukturalne podstawy bezrobocia w Polsce, WN PWN, Warszawa 2002. Wiśniewski Z., Kierunki i skutki deregulacji rynku pracy w krajach Unii Europejskiej, Wydawnictwo UMK, Toruń 1999. Zieliński M., Jonek-Kowalska I., Economic Crisis in the View of Change on Regional Labour Markets in Poland, w: Regional and Local Development: Capitals and Drivers, red. K. Malik, Politechnika Opolska, Opole 2011. Zieliński M., Polityka fiskalna a kryzys gospodarczy w wybranych krajach Unii Europejskiej, w: Ekonomia, red. J. Sokołowski, M. Rękas, G. Węgrzyn, Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu nr 245, Wrocław 2012. Zieliński M., Rynek pracy w teoriach ekonomicznych, CeDeWu, Warszawa 2012. Ekonomista 2014/5 ls Po Ekonomista 2014/5 ka ad em ia Ak Na uk Na uk R E C E N Z J E I O M Ó W I E N I A Marcin Gorazda, Filozofia ekonomii, Copernicus Center Press, Kraków 2014, s. 413 Po ls ka Ak ad em ia Inspiracją dla napisania recenzji staje się najczęściej chęć podzielenia się z innymi satysfakcją z osobistego doświadczenia lektury, zachęcenia do zapoznania się z poglądami autora recenzowanego opracowania. Niestety, zdarza się również, iż motywacją staje się nieodparta potrzeba podzielenia się z innymi krytycznym osądem przedmiotu dzieła, a niejednokrotnie również sposobu jego przedstawienia. W przypadku książki Marcina Gorazdy pt. Filozofia ekonomii przy pisaniu recenzji przeważyły drugie ze wskazanych przesłanek. Recenzowana książka została opatrzona tytułem Filozofia ekonomii, wynikającym z deklarowanego przez autora i z pewnością nieuzasadnionego przekonania, iż podejmowana tematyka nie została jak do tej pory, przynajmniej w polskiej literaturze przedmiotu podjęta z wystarczającą starannością. W opisie zawartym na okładce książki znajduje się deklaracja, iż recenzowana praca jest monografią stanowiącą owoc prowadzonych przez autora wykładów popularnonaukowych oraz kursowych na Uniwersytecie Papieskim Jana Pawła II w Krakowie z zakresu filozofii ekonomii. Książka – mimo iż pozbawiona wstępu i zakończenia – w zamiarze autora stanowi monografię, czyli uzasadnia oczekiwanie czytelnika, iż jej lektura pozwoli mu uporządkować przedmiot rozważań oraz znaleźć naukowe i kompletne ujęcie określonego obszaru rozważań akademickich. Brak wstępu, którego surogatem wydaje się otwierający książkę rozdział pt. „Czy istnieje filozofia ekonomii?” nie daje możliwości jednoznacznego określenia celu rozprawy. Z treści zawartej na s. 13–14 można domyślać się jedynie, iż są dwa powody, dla których autor podjął się trudu napisania książki. Po pierwsze, inspiracją dla autora było to, że mimo iż w Polsce prowadzi się badania w zakresie historii myśli ekonomicznej i metaekonomicznej, a także czyni refleksję nad tym, co jest przedmiotem nauki ekonomii, jaki ma ona charakter i jakie stosuje metody, to „prawie nigdy nie są wydawane pod hasłem filozofii ekonomii”. Zaiste marketingowy przyczynek do napisania monografii naukowej, brak właściwego „opakowania” rozważań. Drugi powód przekonujący do napisania tej książki wynika zdaniem autora z tego, iż „w Polsce wykłada się głównie ekonomię klasyczną tudzież neoklasyczną, określaną również mianem ortodoksyjnej”. Pomijając nieuzasadnione zakresem przedmiotowym i charakterystyką stosowanych metod utożsamianie ekonomii neoklasycznej z ekonomią ortodoksyjną, autor podejmujący się wyłożenia „filozofii” nauki ekonomii wśród twórców ekonomii neoklasycznej (ortodoksyjnej) wymienia obok siebie Alfreda Marshalla oraz Johna Maynarda Keynesa. Szczególnego rodzaju optymizm autora co do (bez wątpienia oczekiwanej od monografii naukowej) wartości poznawczej napisanej książki wyraża stwierdzenie zawarte w spinającym w klamrę rozważania rozdziale zatytułowanym „Czy ekonomia potrzebuje filozofii?”, stanowiącym w zamierzeniu substytut zakończenia. W tymże rozdziale (s. 357), Autor w szczególny sposób wyraża pogląd dotyczący kryterium istnienia określonej dziedziny nauki: „Jeśli o filozofii ekonomii udaje się napisać całą książkę, to jest to niewątpliwie jeden z socjologicznych dowodów na to, że taka dziedzina szeroko rozumianej nauki musi istnieć”. Nieuzasadnione przekonanie o wyjątkowości dzieła potwierdzają często powtarzane przez autora stwierdzenia, iż podejmowane przez niego zagadnienia Ekonomista 2014/5 Recenzje i omówienia Na uk 776 Po ls ka Ak ad em ia można spotkać w podręcznikach z zakresu historii myśli ekonomicznej oraz opracowaniach z zakresu teorii ekonomii, jednakże jego sposób podjęcia tematyki ma na gruncie piśmiennictwa polskiego charakter nowatorski. Niestety, co pozwolę sobie wykazać dalej, przekonanie to sformułowane zostało przez autora daleko na wyrost. Sformułowany przez autora dylemat dotyczący tego, kto w środowisku akademickim jest kompetentny przedstawić – czy to w formule wykładu, czy też podręcznika albo monografii naukowej – filozofię określonej dziedziny nauki, wydaje się podstawowy dla dalszej krytycznej oceny książki. Czy rzetelny, akademicki podręcznik, a tym bardziej kompletna, naukowa monografia poświęcona filozofii ekonomii, powinny zostać napisane przez filozofa, nawet wówczas, gdy jego wiedza ekonomiczna nie opiera się na doświadczeniu akademickim, kiedy nie zajmuje się naukowo ekonomią, nie podjął trudu naukowego rozwiązania jakiegokolwiek zagadnienia? A może trudu takiego powinien podjąć się ekonomista‑teoretyk, nawet wówczas, kiedy nie posiada ugruntowanej uniwersyteckim wykształceniem wiedzy z zakresu filozofii. W przypadku recenzowanej książki mamy do czynienia z pierwszą ze wskazanych kombinacji. Zgodnie z deklaracją sformułowaną na okładce książki autor jest doktorem filozofii, interesującym się filozofią nauki, w szczególności filozofią nauk społecznych, w tym filozofią ekonomii. Autor jest równocześnie – co wprost deklaruje – adwokatem, specjalistą od prawa podatkowego. W załączonej bibliografii nie znajduje się żadna praca autora w zakresie przedmiotu ekonomii. Należy sądzić, iż autor nie ma doświadczenia naukowego w zakresie ekonomii, za który trudno uznać prowadzenie popularnonaukowych czy nawet kursowych wykładów z przedmiotu zatytułowanego „Filozofia ekonomii”. Akademickie przygotowanie autora w zakresie przedmiotu opracowania odnosi się więc do filozofii. Można przypuszczać, na podstawie sposobu prezentacji w recenzowanym dziele zagadnień ekonomicznych, iż wiedza ekonomiczna autora wynika przede wszystkim z doświadczenia pozaakademickiego. Potwierdzeniem tego są rażące błędy językowe, których osoba oswojona z akademickim dyskursem w dziedzinie nauki, której przedmiot oraz metodę poddaje filozoficznej krytyce, na pewno nie popełniłaby. Np. na s. 275 zdarzy się bowiem czytelnikowi przeczytać: „Ekonometrzy idą dalej i poszukują prawidłowości w szeregach danych liczbowych, które wiązałyby określone wielkości zależnościami o charakterze praw ekonomicznych” . Dodajmy, iż rażące jest nie tylko użyte w miejsce „ekonometrycy” określenie „ekonometrzy”, lecz również to, w jaki sposób zdefiniowana została domena ekonometrii. Ekonometria jest nauką i sztuką stosowania metod statystycznych do mierzenia relacji ekonomicznych. Dokładniej i dobitniej wyraża to jeden z pierwszych laureatów Nagrody Nobla w dziedzinie ekonomii L.R. Klein pisząc, że budowa modelu ekonometrycznego jest jednocześnie sztuką i nauką. Ekonometria nie aspiruje do wiązania zmiennych ekonomicznych w prawa naukowe. Przechodząc do treści recenzowanej książki, czym jest więc „filozofia ekonomii”? W recenzowanej monografii nie sposób odnaleźć definicji kluczowego dla niej pojęcia, znajdziemy natomiast stwierdzenie następujące (s. 20), iż „tak osobliwa nauka (ekonomia – przyp. A.W.) musi pociągać za sobą osobliwą refleksję filozoficzną”. Osobliwość ekonomii wyraża się w tym, co podaje dalej autor, iż w samym środowisku akademickim „nie ma zgody, czy ma to być nauka deskryptywna, czy normatywna. Nie ma zgody, czy ma zajmować się jednostką i podejmowanymi przez nią decyzjami na rynku, czy też poszukiwać koniecznych zależności pomiędzy zidentyfikowanymi wielkościami ekonomicznymi. Nie ma zgody, czy ma zajmować się gromadzeniem i analizą danych empirycznych, a w konsekwencji generalizacją stwierdzonych regularności, czy też raczej winna przyjmować pewne założenia co do funkcjonowania rynku i na ich podstawie rozwijać dedukcyjnie określone teorie i modele”. Trzykrotnie przywoływany przez autora brak konsensusu nie uzasadnia uznania ekonomii za sui generis osobliwość świata nauki. Zastrzeżeniu pierwszemu odpowiada wyodrębnie- Ekonomista 2014/5 Na uk Recenzje i omówienia 777 Po ls ka Ak ad em ia nie uzupełniających się, a niekolidujących podejść w nauce ekonomii, pozytywnego oraz normatywnego. Podział ten nie oznacza braku spójności w przedmiocie i metodzie badania, czy w związku z tym osobliwą będzie etyka, z wyróżnieniem w jej obrębie etyki normatywnej oraz opisowej? Drugiemu zastrzeżeniu odpowiada wyodrębnienie szczególnych kategorii ontologicznych i metodologii badania zjawisk ekonomicznych w skali rynkowej (mikroekonomia, teoria gospodarstwa domowego, teoria przedsiębiorstwa) oraz w skali całej gospodarki (makroekonomia). Jeżeli uznać, jak uważa autor, wyodrębnienie mikroi makroekonomii jako atrybut osobliwości nauki ekonomii, to co powiedzieć o niemożności stosowania praw Newtona na poziomie mechaniki kwantowej? Ostatniej uwadze odpowiada postawienie w opozycji do siebie stosowania równocześnie metody indukcyjnej oraz dedukcyjnej, co trudno uznać za źródło osobliwości określonej dziedziny nauki (czy w związku z tym matematyka, stosująca obok dominującej w jej przedmiocie metody dedukcyjnej, metodę indukcji matematycznej, jest nauką osobliwą? Eksponując swój sceptycyzm względem ekonomii traktowanej jako „nauka osobliwa” lub „nauka ponura” (s. 16), autor chcąc rozjaśnić przedmiot rozważań ekonomii i stosowane w niej metody, stwierdza, iż zasadne będzie określić „filozofię ekonomii” (s. 20 et passim) poprzez deklarację siedmiu pytań, które zadają sobie filozofowie ekonomii. To jest pytań: a) dotyczących dziedziny dyskursu, czyli przedmiotu ekonomii; b) ontologicznych, czyli pytań o byty, które są przedmiotem badania nauki ekonomii; c) semantycznych, czyli pytań o znaczenie poszczególnych pojęć stosowanych w ekonomii; d) epistemologicznych, tj. pytań o sposoby poznania bytów ekonomicznych; e) metodologicznych, np. dotyczących stosowalności analiz statystycznych czy eksperymentów behawioralnych w poznawaniu bytów ekonomicznych; f) aksjologicznych, czyli o wartościach i to, w jaki sposób wpływają one na twierdzenia ekonomiczne; g) socjologicznych, dotyczących kontekstu odkrycia naukowego. Systematyka problemów dotyczących filozofii ekonomii (siedem przytoczonych wyżej pytań) nie stanowi niestety konstrukcji, na której wspiera się argumentacja autora w dalszej części książki. W książce brak konsekwentnego ujęcia problematyki, przyjmuje się sposób prezentacji zagadnień, opierający się przede wszystkim na popularyzatorskiej prezentacji pojawiających się kolejno koncepcji teoretycznych, poprzedzanych czasami nadmiernie obszernymi introdukcjami dotyczącymi historii gospodarczej. W konsekwencji autor pisze namiastkę podręcznika myśli ekonomicznej, z powiązaniem wątków filozoficznych. Jedynym argumentem autora za tym, iż napisał monografię z zakresu filozofii ekonomii, jest tytuł książki, a nie jej treść. W zasadniczej treści książki zostały wyodrębnione trzy części poświęcone: a) problemom filozoficznym w rozważaniach o społeczeństwie i rynku przed XIX wiekiem; b) początkom filozofii nauk społecznych w wiekach XIX i XX; c) przeglądowi współczesnych koncepcji. Same tytuły, a tym bardziej treść kolejnych części potwierdzają, iż autor nie jest w stanie sprostać naukowej krytycznej analizie teorii ekonomicznej z punktu widzenia pytań ontologicznych, epistemologicznych, aksjologicznych czy metodologicznych. Treść recenzowanej książki staje się niespójna względem zdefiniowanego przez autora przedmiotu „filozofii ekonomii”. Ponadto lekturę utrudniają czasami niezrozumiałe długie wtrącenia, mało istotne dla rozważań filozoficznych, a dotyczące historii gospodarczej lub biografii wybranych ekonomistów. Recenzowaną pracę trudno uznać za dojrzałą monografię naukową, od autora której można oczekiwać konsekwencji między sformułowanym przedmiotem oraz treścią opracowania. Ekonomista 2014/5 Recenzje i omówienia Na uk 778 Po ls ka Ak ad em ia Lektura książki wskazuje na to, iż nie ma podstaw dla uznania, iż stanowi ona monografię z zakresu filozofii ekonomii. Autor powinien dokonać krytyki teorii ekonomii poprzez konsekwentną analizę wiedzy ekonomicznej w kontekście ontologii, epistemologii, semantyki, metodologii oraz aksjologii; co stanowiłoby kompletne dzieło z zakresu filozofii ekonomii. Praca zawiera raczej równoległą chronologicznie analizę zależności między doktrynami ekonomicznymi i etyką (w pierwszej części) oraz naukami społecznymi (w kolejnych częściach). Ciekawym spostrzeżeniem (s. 36) – szkoda, że nie rozwijanym dalej – jest określenie relacji między etyką a mikroekonomią oraz polityką a makroekonomią. Moim zdaniem, gdyby autor kontynuował swoje rozważania w zaproponowanych kontekstach, praca dojrzałaby do oryginalnego, monograficznego ujęcia relacji między refleksją filozoficzną a doktrynami ekonomicznymi. Niestety, treść książki opiera się na powieleniu najprostszego schematu: kolejnych poglądów filozoficznych i ich wpływu na ekonomię. Krytycznie należy odnieść się do adekwatności treści książki względem tej tytułu. Zawartość książki sprowadza się w zasadzie do przeglądu arbitralnie dobranych przez autora przykładowych koncepcji ekonomicznych. Wybór został podporządkowany zaproponowanemu podziałowi na: odrzucane przez autora podejście naturalistyczne w ekonomii oraz preferowane podejście antynaturalistyczne. Praca wykazuje istotne braki lub co najmniej zachwiane proporcje w doborze koncepcji teoretycznych, które w przeważającej części są tylko opisywane, a w mniejszym stopniu krytycznie analizowane. Na przykład autorowi znana jest freakonomia, która w amerykańskim środowisku akademickim jest traktowana jako swoistego rodzaju ćwiczenie intelektualne, wymuszające, rzadko poważnie traktowaną, intelektualną ekwilibrystykę; żonglowanie metodami oraz strukturami pojęciowymi teorii ekonomii dla wyjaśniania zachowań ludzkich oraz instytucji społecznych. Natomiast autor pomija rzeczywiście inspirujące naukowo zastosowania ekonomii do wyjaśniania zjawisk społecznych (np. ekonomia rodziny G.S. Beckera) i politycznych (np. ekonomiczna teoria demokracji A. Downsa) czy z obszaru koincydencji metodologii nauk ekonomicznych i prawa, tj. ekonomicznej teorii prawa (R. Cooter i T. Ulen). Szczególnie rażący jest brak refleksji dotyczącej dorobku teorii wyboru publicznego, a przede wszystkim neoklasycznej wielkiej syntezy, czyli modelu gospodarki Hicksa-Hansena opartego na analizie krzywych IS i LM. Jak można napisać aspirującą do monografii naukowej książkę dotyczącą w szczególności metodologii ekonomii, nie wspominając w ogóle dorobku J.R. Hicksa. Sprawia to ponownie wrażenie, iż autor nie ogarnia całości tematu, któremu poświęca swoje opracowanie. Dobiera analizowane poglądy w sposób ignorujący rzeczywiste znaczenie różnych szkół we współczesnej ekonomii. Recenzowana praca wydaje się więc pozostawać jedynie refleksem osobistych przekonań autora o tym, co stanowi przedmiot i metodę ekonomii. Jest to tym bardziej niepokojące, że autor deklaruje, iż książka jest odzwierciedleniem prowadzonych dla studentów filozofii wykładów. Dla stworzenia filozofii ekonomii, czyli bez wątpienia wyższej eksplanancyjnie teorii niż sama nauka ekonomii, niezbędna jest pogłębiona, a nie poglądowa czy hobbystyczna wiedza dotycząca tej dziedziny nauki. Tym bardziej aspiracje napisania monografii naukowej wymagają dalej idącego szacunku wobec wiedzy czytelnika. Treść recenzowanej książki, zwłaszcza jeżeli chodzi o dobór i prezentację doktryn ekonomicznych, pozwala zakwalifikować ją do ujęć popularnonaukowych. Zmierzając do konkluzji, wydaje się, że do treści recenzowanej książki bardziej pasowałby tytuł Filozofia a ekonomia, albo Ekonomia dla filozofów. Cóż, chyba nie wystarczy być doktorem filozofii, aby napisać monografię dotyczącą filozofii wybranej dziedziny wiedzy. Artur Walasik Ekonomista 2014/5 Na uk Recenzje i omówienia 779 Innovative Economy as the Subject of Investigation in Theoretical Economics, edited by Andrzej Malawski, Cracow University of Economics Press, Cracow 2013, 168 pp. Oded Stark References ls ka Ak ad em ia The main message of this book is that modern economic theory and present-day economic reality can be usefully researched by following two of Schumpeter’s (1934, 1939, 1942) perspectives of economic life: circularity, and economic development. Circularity stands for periodicity or cyclicity, which is an outcome of the routine behavior of economic agents; economic development stands for creative innovation and the displacement of old products and organizational forms with new ones. These two perspectives prompt the authors of the book to study a variety of economic variables, in particular credit as a device that enables firms to undertake innovative projects and equip consumers who are innovative-minded with financial muscle (share holdings) to push for such projects. This is a nice angle because it highlights the role that individuals play in stimulating innovations other than as users (adopters) of new products. However, missing is an elaboration in what ways firm-led innovations differ systematically from consumer-fed innovations, and how the two types of stimuli interact. Because innovation as an evolution is “time-intensive” (it stretches over several periods), it is clouded by uncertainty. Not surprisingly, then, the book also deals with the minimization of aggregate risk. The book is rich in innovative mathematical structures and modeling strategies. More often than not, it is highly abstract and requires painstaking study before grasping a result: as, for example, when the reader is led through eleven definitions to a theorem that provides conditions under which an economy with a financial market is considered to be more just in a future state s = 1, …, S than in the current state s = 0. Again not surprisingly, here, on adopting a Rawlsian stance, the social improvement occurs when the situation of the worst off individual improves, but if it does not (and if, implicitly, it does not deteriorate), an economy is considered more just when the situation of the next worse off individual improves, and so on. It seems that the comparative strength of the book is in providing a mathematical infrastructure for linking Schumpeterian analysis with mainstream economics in general, and with financial markets in particular. When concrete results are reported, as, for example, when capital accumulation (an engine of innovation) and capital aging are linked with economic growth, they are more a relaxed version of known propositions than novel claims. All in all, the book is true to the Schumpeterian spirit: it invites creative research innovations, which depend on students of modern economic theory having “pro-innovative preferences” (a term eloquently coined by the authors). Po Schumpeter J.A., The Theory of Economic Development: An Inquiry into Profits, Capital, Credit, Interest and the Business Cycle, Harvard University Press, Cambridge, MA 1934. Schumpeter J.A., Business Cycles: A Theoretical, Historical and Statistical Analysis of the Capitalist Process, McGraw-Hill Book Company Inc., New York 1939. Schumpeter J.A., Capitalism, Socialism and Democracy, Harper and Row, New York 1942. Ekonomista 2014/5 ls Po Ekonomista 2014/5 ka ad em ia Ak Na uk O M U N I Na uk K K T Y ad em ia Komunikat A Sądu Konkursowego Nagrody Polskiego Towarzystwa Ekonomicznego im. prof. Edwarda Lipińskiego w 2014 r. Nagroda im. prof. Edwarda Lipińskiego jest przyznawana corocznie przez Polskie Towarzystwo Ekonomiczne za książkę wnoszącą nowe wartości do dorobku nauk ekonomicznych w Polsce, a opublikowaną w dwóch kolejnych latach poprzedzających rok, w którym nagroda jest przyznawana. Po przeprowadzeniu postępowania konkursowego Sąd Konkursowy postanowił przyznać nagrodę w 2014 r. Łukaszowi HARDTOWI za książkę Ak Studia z realistycznej filozofii ekonomii wydaną przez C.H.Beck, Warszawa 2013 r. ls ka W pracach Sądu Konkursowego brali udział: prof. prof. S. Ryszard Domański, Bogusław Fiedor, Bożena Klimczak, Joanna Kotowicz-Jawor, Witold Kwaśnicki, Elżbieta Mączyńska, Jan Lipiński, Stanisław Rudolf, Eugeniusz Rychlewski (przewodniczący), Zdzisław Sadowski, Czesław Skowronek, Andrzej Sławiński. prof. dr hab. Eugeniusz Rychlewski Przewodniczący Sądu Konkursowego Po Warszawa, 26 września 2014 r. Ekonomista 2014/5 ls Po Ekonomista 2014/5 ka ad em ia Ak Na uk Ceny na 2015 r.: 352,80 zł – prenumerata krajowa wersji drukowanej, 404,46 zł – prenumerata w wersji łączonej (druk + PDF), 58,80 zł – jeden numer w wersji drukowanej, 49,20 zł – jednen numer w wersji elektronicznej (PDF), 67,41 zł – jednen numer wersji łączonej (druk + PDF) Na uk PRENUMERATA 2015 ad em ia Rabaty na sprzedaż prenumeraty krajowej na 2015 r.: ka Ak 296,10 zł – wersja drukowana zamówiona i zapłacona do dnia 20.12.2014 r., 347,76 zł – wersja łączona (drukowana + PDF) zamówiona i zapłacona do dnia 20.12.2014 r., 315,00 zł – wersja drukowana zamówiona i zapłacona do dnia 20.01.2015 r., 366,66 zł – wersja łączona (drukowana + PDF) zamówiona i zapłacona do dnia 20.01.2015 r. ls 1. Redakcja przyjmuje do oceny i publikacji niepublikowane wcześniej teksty o charakterze naukowym, poświęcone problematyce ekonomicznej. 2. Redakcja prosi o składanie tekstów w formie elektronicznej (dokument MS Word na CD, dyskietce lub e-mailem) oraz 2 egzemplarzy wydruku komputerowego. Wydruk powinien być wykonany na papierze A4 z podwójnym odstępem między wierszami, zawierającymi nie więcej niż 60 znaków w wierszu oraz 30 wierszy na stronie, w objętości (łącznie z tabelami statystycznymi, rysunkami i literaturą) do 30 stron. Opracowania podzielone na części powinny zawierać śródtytuły. 3. Wraz z tekstem należy dostarczyć do Redakcji Oświadczenie Autora. Wzór oświadczenia dostępny jest na stronie www.ekonomista.info.pl 4. Do tekstu należy dołączyć streszczenie (200 słów) składające się z uzasadnienia podjętego tematu, opisu metody oraz uzyskanych wyników. Streszczenie powinno zawierać słowa kluczowe (w języku polskim, rosyjskim i angielskim). 5. Przypisy wyjaśniające tekst należy zamieszczać na dole strony, a dane bibliograficzne w tekście – przez podawanie nazwisk autorów i roku wydania dzieła, na końcu zdania w nawiasie. W bibliografii zamieszczonej na końcu tekstu (ułożonej w porządku alfabetycznym) należy podawać: –– w odniesieniu do pozycji książkowych – nazwisko, imię (lub inicjały imion) autora, tytuł dzieła, wydawcę, miejsce i rok wydania; –– w przypadku prac zbiorowych nazwisko redaktora naukowego podaje się po tytule dzieła; –– w odniesieniu do artykułów z czasopism – nazwisko, imię (lub inicjały imion) autora, tytuł artykułu, nazwę czasopisma ujętą w cudzysłów, rok wydania i kolejny numer czasopisma; –– w przypadku korzystania z internetu należy podać adres i datę dostępu; –– powołując dane liczbowe należy podawać ich źrodło pochodzenia (łącznie z numerem strony). 6. W przypadku gdy artykuł jest oparty na wynikach badań finansowanych w ramach programów badawczych, autorzy są proszeni o podanie źródła środków. 7. Rysunki proste, wektorowe, w czerni. Linie na wykresach i pola mogą być w szarościach – rysunki powinny być czytelne w tej postaci, bez kolorów i efektów specjalnych (np. cieni, faz, płynnych przejść, tekstur, szrafów, efektów przestrzennych). Format wektorowy PDF, EPS, ostatecznie osadzone wykresy z Excela. 8. Nazewnictwo plików – teksty: Autor_Tytuł.docx (np. Jan Kowalski_Gospodarka polska.docx); streszczenia do artykułów: Autor_Streszczenia.docx (np. Jan Kowalski_Streszczenia.docx); ewentualne dodatkowe pliki nazywamy w analogiczny sposób: (np. Jan Kowalski_rysunek01.pdf). 9. Warunkiem przyjęcia tekstu do oceny i dalszej pracy jest podanie przez autora pełnych danych adresowych wraz z numerem telefonicznym i adresem e-mail. Autorzy artykułów są również proszeni o podanie danych do notatki afiliacyjnej: tytuł naukowy oraz nazwa uczelni albo innej jednostki (tylko jedna jednostka). Dane afiliacyjne są zamieszczane w opublikowanych tekstach. 10. Opracowanie zakwalifikowane przez Komitet Redakcyjny do opublikowania na łamach „EKONOMISTY”, lecz przygotowane przez autora w sposób niezgodny z powyższymi wskazówkami, będzie odesłane z prośbą o dostosowanie jego formy do wymagań Redakcji. 11. Materiały zamieszczone w „EKONOMIŚCIE” są chronione prawem autorskim. Przedruk tekstu może nastąpić tylko za zgodą Redakcji. 12. Redakcja nie zwraca tekstów i nie wypłaca honorariów autorskich. Zamówienia Zamówienia należy należy składać składać na na stronie stronie www.ekonomista.info.pl www.ekonomista.info.pl lub lub wysłać wysłać zamówienie zamówienie na na adres adres Wydawnictwo Wydawnictwo Key Key Text Text sp. sp. zz o.o., o.o., ul. ul. Sokołowska Sokołowska 9/410, 9/410, 01-142 01-142 Warszawa Warszawa tel. tel. 22 22 632 632 11 11 36, 36, kom. kom. 665 665 108 108 002 002 konto: konto: Bank Bank Millennium Millennium S.A. S.A. 64 64 1160 1160 2202 2202 0000 0000 0001 0001 1046 1046 1312 1312 Po WSKAZÓWKI DLA AUTORÓW U Wydawcy zaprenumerujesz najtaniej! Ekonomista 2014/5 Na uk EKONOMISTA EKONOMISTA Tylko prenumerata zapewni regularne otrzymywanie czasopisma 11 Wydawnictwo Key Text ad em ia Warunki prenumeraty Zamówienia na prenumeratę na 2015 r. oraz na sprzedaż egzemplarzową należy składać na stronie: www.ekonomista.info.pl lub wysłać zamówienie na adres [email protected] z podaniem dokładnych danych. EKONOMISTA CZASOPISMO POŚWIĘCONE NAUCE I POTRZEBOM ŻYCIA ZAŁOŻONE W ROKU 1900 2014 5 2014 Ceny na 2015 r.: 352,80 zł– prenumerata krajowa wersji drukowanej, 404,46 zł– prenumerata wersji łączonej (druk + PDF), 58,80 zł– jeden numer w wersji drukowanej, 49,20 zł– jednen numer w wersji elektronicznej (PDF), 67,41 zł– jednen numer wersji łączonej (druk + PDF). Zamówienia na prenumeratę przyjmowane są na okres nieprzekraczający jednego roku. Cena prenumeraty za okres obejmujący kilka numerów (niepełny rok) jest wielokrotnością ceny jednego numeru. Prenumerata rozpoczyna się od najbliższego numeru po dokonaniu wpłaty na rachunek bankowy Wydawnictwa nr: 64 1160 2202 0000 0001 1046 1312 Ak Egzemplarze drukowane wysyłamy ekonomiczną przesyłką rejestrowaną, spersonalizowane PDF-y na podany w zamówieniu adres e-mail. Rabaty na sprzedaż prenumeraty krajowej na 2015 r.: 296,10 zł– wersja drukowana zamówiona i zapłacona do dnia 20.12.2014 r., 347,76 zł– wersja łączona (drukowana + PDF) zamówiona i zapłacona do dnia 20.12.2014 r., 315,00 zł– wersja drukowana zamówiona i zapłacona do dnia 20.01.2015 r., 366,66 zł– wersja łączona (drukowana + PDF) zamówiona i zapłacona do dnia 20.01.2015 r. Wydawnictwo Key Text sp. z o.o., ul. Sokołowska 9/410, 01-142 Warszawa tel. +48 22 632 11 36, kom. +48 665 108 002 ka 11 RUCH S.A. Zamówienia na prenumeratę w wersji papierowej i na e-wydania można składać bezpośrednio na stronie www.prenumerata.ruch.com.pl. Ewentualne pytania prosimy kierować na adres e-mail: prenumerata@ ruch.com.pl lub kontaktując się z Centrum Obsługi Klienta „RUCH” pod numerami: 22 693 70 00 lub 801 800 803 – czynne w dni robocze w godzinach 700 – 1700. Koszt połączenia wg taryfy operatora. ls 11 Kolporter S.A. – [email protected], +48 22 35 50 471 do 478 11 Garmond Press S.A. – [email protected], 01–106 Warszawa, ul. Nakielska 3, Po +48 22 836 69 21 Indeks 357030 ISSN 2299–6184 Cena 49,20 zł (w tym 23% VAT) 5 W numerze MARIAN GORYNIA, PIOTR TRĄPCZYŃSKI Determinanty efektywności zagranicznych inwestycji bezpośrednich – przegląd wyników badań DOROTA WAWRZYNIAK Klimat inwestycyjny a wpływ opodatkowania przedsiębiorstw na bezpośrednie inwestycje zagraniczne w krajach Unii Europejskiej WIESŁAWA LIZIŃSKA, RENATA MARKS-BIELSKA Napływ bezpośrednich inwestycji zagranicznych a rozwój gospodarczy Polski ANNA TOBOLSKA Bezpośrednie inwestycje zagraniczne w przemyśle Polski: struktura działowa i przestrzenna Ekonomista 2014, nr 5, s. 643–782 Cena 55,65 zł (w tym 5% VAT) POLSKA AKADEMIA NAUK KOMITET NAUK EKONOMICZNYCH Ekonomista 2014/5 POLSKIE TOWARZYSTWO EKONOMICZNE WYDAWNICTWO KEY TEXT