RPA, Francja i „Brexit” najwyżej na liście agencji ratingowych na

RPA, Francja i „Brexit” najwyżej na liście agencji ratingowych na 2016 rok
Londyn- potencjalne obniżenie wiarygodności kredytowej RPA do poziomu „śmieciowego”,
miażdżąca analiza dotycząca Francji w kwietniu i zagrożenie spowodowane przez głosowanie Wielkiej
Brytanii za „Brexit’em” mającym zdecydować o jej członkostwie w Unii Europejskiej, to sprawy
niewątpliwie warte uwagi w roku 2016.
Przepisy Unii Europejskiej (UE) wprowadzone kilka lat temu wymagają od Standard & Poor’s,
Moody’s, Fitch i innych agencji ratingowych publikacji terminów przeglądu każdego kraju, który
monitorują, a z których wiele znajduje się w Afryce. Oceny mają znaczenie, ponieważ wielu
inwestorów omija kraje, których obligacje mają rating na poziomie „śmieciowym” i nie posiadające
wiarygodności kredytowej. Wzrasta obawa, że Republika Południowej Afryki może podążać za Rosją i
Brazylią, którym w tym roku obniżono oceny inwestycyjne. Zarówno S&P jak Fitch zauważają, że RPA
jest o krok od utraty wiarygodności ze swoim BBB-, przy czym S & P ocenia perspektywy negatywnie,
co oznacza prawdopodobieństwo dalszego obniżenia oceny wiarygodności. S & P zapowiedziała
pierwszą analizę na 3 czerwca 2016 roku, której oczywistym powodem do niepokoju jest słaby popyt
na surowce eksportowane z RPA, chroniczny niedobór energii elektrycznej oraz odwołanie w grudniu
2015 r. szanowanego przez inwestorów ministra finansów.
„Możemy obniżyć ratingi, jeśli PKB (produkt krajowy brutto) nie wzrośnie zgodnie z naszymi
obecnymi oczekiwaniami lub jeśli przedsiębiorstwa państwowe będą wymagać większego wsparcia
rządowego niż można się było spodziewać, "stwierdziła S & P , zauważając jednocześnie duży wpływ
spowolniajacej gospodarki Chin na RPA.
W Europie Hiszpania rozpocznie 2016 rok niespokojnym działaniami na rzecz rządu
koalicyjnego. W dniu 29 stycznia Fitch dokona przeglądu ratingu Hiszpanii i zweryfikuje jej stabilną
ocenę BBB+, a następnie 19 lutego analizę przeprowadzi Moody, która obecnie ocenia perspektywy
Hiszpanii pozytywnie. Będą to jedne z pierwszych istotnych sprawdzianów tego roku.
Niepewność co do nowego rządu Portugalii i jego obietnic złagodzenia wyrzeczeń podjętych
wraz z UE,i dofinansowującym Międzynarodowym Funduszem Walutowym (MFW) również rodzi
pytania ratingowe. (...)
Niebezpieczeństwo „Brexit’u”
Dwie z największych gospodarek europejskich również beda musiały poddać się analizie.
S & P oceniła,że od ponad roku rating Francji AA rokuje negatywnie i 22 kwietnia lub 21 października
należy podjąć decyzję o jego aktualizacji.
Spodziewane jest głosowanie w Wlk. Brytanii nad ewentualnym jej wystąpieniem z Unii Europejskiej.
S & P przewiduje,że jeśli „Brexit” dojdzie do skutku, to może spowodować nawet podwójne obniżenie
ratingu Wlk. Brytanii, natomiast pozostałe agencje przestrzegają przed sygnłem mówiącym o
rozpadających się relacjach wysyłanym przez Europę. „Brexit” to prawdopodobnie największe
niebezpieczeństwo przed jakim staje Europa” stwierdza McCormick z agencji DBRS.
Wsród pragnących wspinać się po drabinie ratingowej są Węgry i Indonezja pukająca do drzwi
ratingu inwestycyjnego. Indie rozwijają się, a rosyjska gospodarka wydaje się stabilizować.
Niemniej jednak agencje przewidują, że w 2016 roku będzie raczej więcej degradacji niż awansów.
„Komu będziemy się przyglądać w przyszłym roku? Francji -perspektywa negatywna, Turcji
negatywna perspektywa, perspektywa negatywna także dla Rosji i perspektywa negatywna dla Wlk.
Brytanii " powiedział Moritz Kraemer dyrektor S&P EMEA.
„Republika Południowej Afryki, Arabia Saudyjska i Nigeria będą interesującym obiektem obserwacji i
oczywiście Brazylia ... mógłbym dorzucić Chiny na dokładkę , ale ufamy, że Chiny pozostaną dość
stabilne nieco dłużej."
Marc Jones, Reuters, Business Day, 29.12.2015r.
Tłumaczenie: Marlena Wysocka