podstawowe informacje cele emisji akcji korzyści i ryzyka emisji b

PODSTAWOWE INFORMACJE
Nowoczesna Firma S.A. (Emitent) planuje wyemitować
w marcu - kwietniu 2011 roku do 2 775 000 akcji serii B
o wartości nie przekraczającej 4 995 000 zł.
Zamiarem Emitenta jest wprowadzenie akcji serii A i B
do obrotu na rynku New Connect.
Nowoczesna Firma S.A. to spółka branży ICT - innowacyjne
medium wiedzy dla biznesu, działające na trenie całej Polski
w oparciu o Internet – portal biznesowy www.nf.pl;
multimedialną telewizję kadry.tv, wydawnictwa drukowane,
organizację kongresów i seminariów.
Emitent promując nowoczesne metody zarządzania
obsługuje reklamowo rynek usług profesjonalnych
B2B, w szczególności branżę szkoleń i rozwoju, pracy,
oprogramowania,
doradztwa,
marketingu,
hoteli,
nieruchomości i innych.
Nowymi obszarami aktywności są nowe media, badania
marketingowe oraz produkcja specjalistycznych aplikacji
wspomagających zarządzanie w MSP, przygotowanych
w modelu SaaS.
Obecna i docelowa struktura akcjonariatu:
struktura akcjonariatu - akcje serii A
AMOfund Limited fundusz venture capital
3 900 000
35,14%
Intrelon Limited –
fundusz Władysława
Farafonowa
3 500 000
31,53%
Inni pracownicy Emitenta
3 700 000
33,33%
11 100 000
100%
Razem
docelowa struktura akcjonariatu - akcje serii A i B
dotychczasowi
akcjonariusze
11 100 000
80%
nowi akcjonariusze
2 775 000
20%
łączny planowany
akcjonariat
13 875 000
100%
CELE EMISJI AKCJI
Planowana emisja ma na celu zapewnienie finansowania
projektów w zakresie:
wzrostu zasięgu i oglądalności portalu,
uruchomienia serwisów e-commerce ’owych,
budowy web-aplikacji do badań internetowych (SaaS),
Pozostałe środki zasilą kapitał obrotowy Spółki
KORZYŚCI I RYZYKA EMISJI B
Korzyści:
przejrzysta i konsekwentnie realizowana strategia
rozwoju portalu biznesowego, związanego z dynamicznie
rozwijającymi się segmentami rynkowymi B2B,
monetyzacja ruchu generowanego przez portal dzięki
realizacji skalowalnych projektów biznesowych, oparta
o długofalowe kontrakty i umowy abonamentowe,
wdrażane innowacyjne produkty, o wysokim potencjale
wzrostu, także na rynkach międzynarodowych,
zdywersyfikowana działalność, odporna na wahania
koniunktury i posiadająca duże możliwości wzrostu na
poszczególnych produktach,
zmotywowana, doświadczona, od 6 lat związana ze
spółką kadra zarządzająca,
klarowna perspektywa realizacji inwestycji o wysokiej
stopie zwrotu (docelowo pozyskanie inwestora
branżowego),
duży potencjał wzrostu wyceny WNiP w aktywach
(wycena menedżerska portalu),
ograniczony nawis podażowy akcji (lock-up na
akcje
dotychczasowych
akcjonariuszy),
stabilny
długoterminowy akcjonariat,
Ryzyka:
ryzyko dekoniunktury giełdowej, co może wpłynąć na
płynność akcji Emitenta
stagnacja ekonomiczna
reklamowych
i
zmniejszenie
wydatków
str. 1
medium wiedzy dla biznesu
www.nf.pl
www.nf.p
f
OPIS EMITENTA I JEGO DZIAŁANOŚCI
1. Wiodące medium biznesowe, obsługujące rynek usług profesjonalnych B2B
Nowoczesna Firma S.A., to rozwijane od 2005 roku, medium wiedzy dla biznesu, które upowszechnia wiedzę na temat
nowoczesnych metod zarządzania. Poprzez portal nf.pl, organizację eventów, wydawnictwa, nowe media inspiruje
menedżerów do rozwoju swoich firm i profesjonalizacji działań. Emitent to medium promocji i sprzedaży usług wspierających
prowadzenie biznesu, gdzie aktywni dostawcy b2b edukując rynek sprzedają usługi a menedżerowie szukając rozwiązań są
inspirowani do ich zakupu.
nowe
me
dia
2. Czołowy portal biznesowy
Emitent opiera swoją podstawową działalność o branżowy portal www.nf.pl dedykowany kadrze menedżerskiej zainteresowanej
nowoczesnymi metodami zarządzania.
Nf.pl to platforma promocji, pozycjonowania (market place) oraz sprzedaży usług profesjonalnych, szczególnie ważna dla
rynku szkoleń i doradztwa. Portal konsekwentnie jest rozwijany w kierunku jednego z trzech największych portali kategorii
Biznes, Finanse i Prawo.
Aktywni menedżerowie
Dostawcy usług B2B
poszukujący rozwiązań
i wiedzy dla swojej firmy
firmy b2b poszukujące
nowych klientów
ponad 1 mln menedżerów
i specjalistów
baza 5000
akredytowanych firm
Ranking serwisów biznesowych według zasięgu miesięcznego w kategorii Biznes, Prawo,
Finanse (bez portali horyzontalnych)
Nazwa
Użytkownicy
(real users)
Liczba
odsłon
Zasięg
Odsłon / UU
3 234 404
34 861 967
17,73%
11
1
Grupa Money.pl - Serwisy biznesowe
2
Grupa Infor - Serwisy biznesowe
2 910 702
24 687 613
15,95%
8
3
Grupa Bankier.pl - Serwisy biznesowe
1 685 779
43 922 549
9,24%
26
4
eGospodarka.pl - Serwisy biznesowe
1 370 024
6 992 341
7,51%
5
5
Grupa Wolters Kluwer Polska - Serwisy
biznesowe
800 422
4 016 032
4,39%
5
6
nf.pl
633 710
5 932 304
3,47%
9
7
Grupa Spolecznosci.pl-media2.pl
517 828
2 870 874
2,84%
6
8
Grupa Inwestycje.pl - Serwisy biznesowe
431 672
2 757 260
2,37%
6
9
wirtualnemedia.pl
426 877
2 126 296
2,34%
5
10
podatki.biz
335 397
1 401 830
1,84%
4
11
Grupa Puls Biznesu
304 832
6 596 982
1,67%
22
Źródło: Megapanel PBI/Gemius, listopad 2010, agregat autoryzowany przez Gemius SA, posiadających badanie site - centric
str. 2
medium wiedzy dla biznesu
www.nf.pl
f
nf.pl - liczba UU (unique users) oraz PV (odsłon)
liczba UU
dynamika wzrostu
liczba PV
dynamika wzrostu
2008
2009
2010
2011*
2012*
2013*
450 226
617 584
875 990
1 266 780
1 900 170
2 850 255
225%
137%
142%
145%
150%
150%
2 381 674
3 462 795
5 531 456
9 491 667
16 151 445
27 932 499
216%
145%
160%
172%
170%
173%
Źródło: Megapanel PBI/Gemius, listopad 2010 wraz z prognozą Spółki (2011 – 2013)
* prognoza Emitenta
3. Innowacyjne rozwiązania dla biznesu
Nowoczesna Firma S.A. inwestuje w rozwój innowacyjnych usług dla biznesu z zakresu nowych mediów (webcasty,
webquesty, VoD), badań marketingowych w postaci aplikacji SaaS, rozwiązań e-commerce dla rynku wiedzy dla biznesu.
Skalowalność rozwiązań pozwoli na generowanie przychodów w oparciu o użytkowników portalu nf.pl oraz model
franchisingowy w kraju i zagranicą.
KATEGORIE PRZYCHODOWE (ZA 2010 rok) EMITENTA
Badania
marketingowe
Projekty zlecone –
Lead generator
3%
6%
14%
Pozostałe, w tym:
nowe media,
e-commerce
53%
24%
Reklama
Organizacja
eventów
OTOCZENIE RYNKOWE
1. Reklama w Internecie
Wartość polskiego rynku reklamy on-line wzrosła z 846 milionów złotych w 2009 roku do 997 milionów w 2010 roku (wzrost
o blisko 18% - IAB AdEx). Potwierdza to powrót reklamy online na ścieżkę dynamicznego wzrostu po chwilowym zastoju
w 2009 roku. Reklama internetowa z roku na rok zyskuje na znaczeniu i zajmuje coraz istotniejszą pozycję w budżetach
reklamodawców. Najbardziej popularna wśród podstawowych typów reklam internetowych i ich udziale w rynku jest reklama
graficzna (44%), następnie SEM (30%), oraz e-mail (7%). Estymacje eksperckie zakładają ponad 20% wzrost wartości rynku
reklamy online w 2011 roku kosztem wydatków na reklamę tradycyjną (głównie prasową).
2. E-commerce
Wielkość polskiego rynku e-commerce w 2009 roku szacowana jest na blisko 13,5 mld zł z czego 40% obrotu przypada na sklepy
internetowe. W 2010 obrót powinien wzrosnąć do 15,5 mld zł. Duża cześć obrotu związana jest z branżą AGD/RTV oraz obrotem
na rynku nieruchomości. Handel B2B związany z branżą usług profesjonalnych, a szczególnie z branżą szkoleń w praktyce nie
jest rozwinięty w polskim internecie. Dlatego w ocenie Emitenta ten segment rynku wyceniany na 2,5 mld mld zł rocznie może
przynieść trzycyfrową dynamikę wzrostu przychodów w ciągu najbliższych lat pomimo perspektyw wzrostu o 15-20% dla całego
rynku e-commerce.
3. Badania marketingowe
Rynek badań marketingowych w Polsce to nieco ponad 600 mln zł (audyt OFBOR 2009 r.). Już blisko 1/3 budżetów jest przeznaczana
na badania wykonywane on-line, zarówno o charakterze ilościowym jaki i jakościowym. Prym wiodą ankiety CAWI. Perspektywy
rynku są obiecujące i związane bezpośrednio z upowszechnianiem się szerokopasmowego dostępu do Internetu. Rośnie
popularność badań użytkowników w zakresie opinii i zachowań UX (userexperience), z wykorzystaniem aplikacji webowych SaaS
(programów dostępnych poprzez przeglądarki internetowe). Emitent dostrzega szansę rynkową przy tworzeniu dedykowanych
aplikacji badawczych (badania ankietowe oraz badania użyteczności związanej z Internetem) i ich realizacji z wykorzystaniem
grupy użytkowników portalu.
4. Web aplikacje w modelu SaaS
Aplikacje SaaS (Software as a Service), polegają na zdalnym udostępnianiu oprogramowania poprzez sieć internetową.
Według Gartnera, w roku 2011 aż 25% oprogramowania biznesowego będzie oparte właśnie na modelu SaaS. Według badań
ForresterResearch w roku 2013 światowy rynek SaaS ma się podwoić do 15 mld dolarów, stawiając SaaS wśród powszechnie
obowiązujących standardów biznesowych. Z modelu SaaS korzystają głównie małe i średnie przedsiębiorstwa a aplikacje dotyczą
konkretnie zdefiniowanych problemów biznesowych. W Polsce rynek usług SaaS to ok. 200 mln zł rocznie przy 40% rocznym
wzroście.
str. 3
medium wiedzy dla biznesu
www.nf.pl
f
DANE FINANSOWE
Prognozy finansowe Emitenta zakładają stabilny wzrost dotychczasowych aktywności wsparty nowymi projektami
rozwojowymi:
Rok
2008
2009
2010
2011*
2012*
Przychody (tys. PLN)
6 268
8 470
11 348
14 600
18 180
rdr %
29%
35%
34%
29%
25%
2 550
EBIT (tys. PLN)
rdr %
EBITDA (tys. PLN)
rdr %
zysk netto (tys. PLN)
425
489
1 535
2 144
135%
15%
214%
40%
19%
600
951
2 119
3 077
4 147
107%
58%
123%
45%
35%
317
314
1 136
1 644
1 906
marża EBIT
7%
6%
14%
15%
14%
marża EBITDA
10%
11%
19%
21%
23%
cena akcji 1,8
2010
2011*
2012*
P/E
17,4
12
10,4
P/BV
3,4
2,6
2,1
EV/EBITDA
10,8
7,4
5,4
Oczekiwane wybrane wskaźniki analizy rynkowej:
* prognoza Emitenta
DANE KONTAKTOWE EMITENTA I AUTORYZOWANEGO DORADCY
dane kontaktowe emitenta:
autoryzowany doradca:
Nowoczesna Firma S.A.
Kancelaria Adwokacka
Knowledge Village | ul. Wiertnicza 141
EBC Solicitors Arkadiusz Stryja sp. k.
02-952 Warszawa - Wilanów, Polska
(Autoryzowany Doradca
tel. +48 /22/ 314 14 00
rynku New Connect)
faks: +48 /22/ 314 14 10
ul. Pankiewicza 3
e–mail: [email protected]
00-696 Warszawa
kontakt w sprawie emisji:
Piotr Zakrzewski – menedżer emisji
tel: 22 314 14 91, mobile: 48 601 530 230, e-mail: [email protected]
Zastrzeżenie
Przedstawione w dokumencie dane mają charakter wyłącznie informacyjny. Niniejszy materiał został przygotowany w związku z ofertą objęcia 2.775.000 akcji serii B
Nowoczesna Firma S.A. z siedzibą w Warszawie. Materiał ten nie stanowi propozycji nabycia akcji lub innych instrumentów finansowych. Celem sporządzenia materiału jest
tylko i wyłącznie upowszechnienie informacji na temat spółki Nowoczesna Firma S.A. Prawnie wiążącym dokumentem jest Dokument Informacyjny.
Ten materiał nie stanowi podstawy do uznania jego adresatów klientami spółki Nowoczesna Firma S.A. oraz EBC Solicitors ze względu na fakt jego otrzymania oraz nie
stanowi podstawy do zawarcia umowy lub powstania zobowiązania.
Żaden z zapisów w niniejszym materiale nie powinien być traktowany jako porada inwestycyjna, prawna lub podatkowa.
Informacje i opinie zawarte w tym materiale mogą się zmienić bez konieczności poinformowania o tym fakcie. Materiał ten został opracowany wyłącznie w celach
informacyjnych i nie może być traktowany jako oferta lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji.
Informacje zawarte w materiale pochodzą z ogólnie dostępnych, wiarygodnych źródeł (publicznych), jednak Oferujący nie może zagwarantować ich dokładności
i kompletności. Oferujący nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w tym materiale.
Uważa się, ze każdy kto zapoznał się z tym materiałem wyraża również zgodę na treść powyższych zastrzeżeń. Przedstawione w niniejszym dokumencie treści stanowią
własność Nowoczesnej Firmy. Ich kopiowanie i rozpowszechnianie w części lub w całości możliwe jest wyłącznie po uzyskaniu pisemnej zgody Nowoczesnej Firmy z wyjątkiem
konieczności przedstawienia dokumentu w związku z bezwzględnie obowiązującymi przepisami prawa.
str. 4
medium wiedzy dla biznesu
www.nf.pl
f