Komunikacie Dyrektora - Dom Maklerski Pekao

Komunikat nr 15/DM/DRPiKO/2014
z dnia 5-05-2014 r.
w sprawie dodatkowych ryzyk związanych
zaawansowanych w Domu Maklerskim Pekao
z
realizacją
zleceń
§1
Dom Maklerski Pekao (DM) informuje, że świadczenie usług maklerskich w zakresie
zleceń zaawansowanych wiąże się z ryzykiem inwestycyjnym, opisanym na stronie
internetowej www.dm.pekao.com.pl, a także z następującymi dodatkowymi ryzykami
związanymi z realizacją zleceń zaawansowanych.
1. Ryzyko unieważnienia zlecenia zaawansowanego w przypadku odrzucenia
zlecenia cząstkowego
W przypadku zlecenia zaawansowanego, odrzucenie przez Giełdę Papierów
Wartościowych w Warszawie S.A. (GPW) przekazanego zlecenia cząstkowego
spowoduje unieważnienie całego zlecenia zaawansowanego wraz ze wszystkimi
wystawionymi zleceniami cząstkowymi, bez względu na stopień realizacji i
przetworzenia poszczególnych zleceń. Odrzucenie zlecenia cząstkowego, może
nastąpić z przyczyn regulacyjnych (tj. powodem odrzucenia może być działanie
niezgodne z zasadami ustalonymi przez GPW lub DM) jak również z przyczyn
technicznych (tj. powodem odrzucenia mogą być systemy informatyczne GPW lub DM,
a także infrastruktura techniczna pośrednicząca w połączeniu systemów
informatycznych DM i GPW).
Przykładowe przyczyny regulacyjne powodujące odrzucenie zleceń cząstkowych:
1) wystąpienie fazy sesji lub statusu instrumentu finansowego podczas trwającej sesji
giełdowej, które powodują zawieszenie przyjmowania zleceń przez GPW,
2) podanie warunków zlecenia niedozwolonych dla danej fazy sesji lub statusu
instrumentu finansowego (np.: w fazie „przed otwarciem” GPW nie przyjmuje zleceń
cząstkowych z typem zlecenia PEG lub PEG Limit, limit aktywacji został
nieprawidłowy określony względem kursu odniesienia),
3) podany limit ceny zlecenia cząstkowego Speed lub Take:
a) w przypadku zlecenia kupna – jest większy niż 150% kursu ostatniej transakcji lub
b) w przypadku zlecenia sprzedaży – jest mniejszy niż 50% kursu ostatniej
transakcji,
4) brak zleceń z limitem referencyjnym w arkuszu zleceń GPW po tej samej stronie co
wysyłane zlecenie cząstkowe z typem zlecenia PEG lub PEG limit.
2. Ryzyko wystąpienia niespójności danych w przypadku odrzucenia dyspozycji
anulowania lub modyfikacji zlecenia cząstkowego
W przypadku odrzucenia przez system informatyczny GPW dyspozycji anulowania
lub modyfikacji zlecenia cząstkowego, wygenerowanej w związku z dyspozycją
anulowania zlecenia zaawansowanego lub zastosowania algorytmu zlecenia
zaawansowanego, może dojść do niespójności danych zlecenia zaawansowanego
skutkującego przerwaniem procesu dalszej aktualizacji zleceń cząstkowych
Bank Pekao S.A.
Dom Maklerski Pekao
ul. Wołoska 18
02-675 Warszawa
www.dm.pekao.com.pl
Bank Polska Kasa Opieki Spółka
Akcyjna z siedzibą w Warszawie,
ul. Grzybowska 53/57, wpisany
pod numerem KRS: 0000014843,
do
Rejestru
Przedsiębiorców
prowadzonego przez Sąd Rejonowy
dla m.st. Warszawy, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru
Sądowego;
NIP:
526-00-06-841;
wysokość kapitału zakładowego
i kapitału wpłaconego: 262 470 034
złotych, według stanu na dzień 28
grudnia 2012 r.
stosownie do danych rynkowych. Może to spowodować zrealizowanie zlecenia
zaawansowanego niezgodnie z założeniami składającego dyspozycję.
3. Ryzyko opóźnień notowań, a także opóźnień potwierdzeń zleceń oraz transakcji z
GPW
W przypadku opóźnienia w zakresie przetwarzania notowań, potwierdzeń zleceń oraz
transakcji może nastąpić opóźnienie w automatycznej obsłudze zleceń cząstkowych,
powodujących zrealizowanie zlecenia zaawansowanego niezgodnie z założeniami
składającego dyspozycję, w szczególności:
1) w przypadku zleceń zamykających Take i Cut (wygenerowanych na podstawie tego
samego zlecenia zaawansowanego ToC lub SToC) - zamknięcie pozycji może
obejmować podwójny wolumen lub może powstać pozycja odwrócona. Ryzyko
powstania takiej sytuacji zwiększa się w przypadku gdy:
a) różnica pomiędzy limitem ceny zlecenia Take i limitem aktywacji zlecenia Cut jest
mniejsza,
b) występuje znaczna zmienność kursu instrumentu finansowego,
2) wartość limitu aktywacji w zleceniu cząstkowym (wygenerowanego na podstawie
zlecenia SSL) może zostać oparta na nieaktualnym kursie odniesienia.
4. Ryzyko kursowe
Zmienność kursu instrumentu finansowego może być przyczyną realizacji dyspozycji
dot. zlecenia zaawansowanego niezgodnie z założeniami składającego dyspozycję, w
tym może doprowadzić do realizacji tzw. dużych strat kursowych. Zmienność kursu
instrumentu finansowego może spowodować w szczególności:
1) w przypadku zlecenia Speed bez określonego limitu ceny (PKC, PCR, PEG i Stop
loss) i zlecenia Take z limitem ceny niekorzystnym w stosunku do kursu realizacji
zlecenia Speed (wygenerowanego na podstawie zlecenia zaawansowanego SToC)
- realizację zleceń podrzędnych Speed i Take ze stratą,
2) w przypadku aktywacji zlecenia Cut typu Stop loss (wygenerowanego na podstawie
zlecenia zaawansowanego SToC lub ToC) - realizację dużej straty,
3) w przypadku małej różnicy pomiędzy limitem ceny i limitem aktywacji, a także w
przypadku szybkich zmian kursów na GPW - brak realizacji zlecenia zamykającego
Cut typu Stop limit.
§2
Komunikat wchodzi w życie z dniem 7 maja 2014 r.
Piotr Kozłowski
Dyrektor
Domu Maklerskiego Pekao
Bank Pekao S.A.
Dom Maklerski Pekao
ul. Wołoska 18
02-675 Warszawa
www.dm.pekao.com.pl
Bank Polska Kasa Opieki Spółka
Akcyjna z siedzibą w Warszawie,
ul. Grzybowska 53/57, wpisany
pod numerem KRS: 0000014843,
do
Rejestru
Przedsiębiorców
prowadzonego przez Sąd Rejonowy
dla m.st. Warszawy, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru
Sądowego;
NIP:
526-00-06-841;
wysokość kapitału zakładowego
i kapitału wpłaconego: 262 470 034
złotych, według stanu na dzień 28
grudnia 2012 r.