27.04.07 Pszenica - od kwietnia w XTB

27 kwietnia 2007/XTB. Masz x możliwości.
Pszenica - od kwietnia w XTB.
Słowo o pszenicy
Pszenica jest jednym z najczęściej uprawianym na świecie zbóż. Historia upraw tej rośliny, należącej do rodziny
wiechlinowatych sięga przynajmniej 6000 lat. Ziarna pszenicy mają szerokie zastosowanie w żywieniu - są jednym z
podstawowych źródeł skrobi, białka oraz wielu związków chemicznych, mineralnych oraz witamin niezbędnych dla
prawidłowego funkcjonowania organizmu. Dlatego też pszenica w przeważającej mierze jest wykorzystywana w szeroko pojętym przemyśle spożywczym, w mniejszym stopniu do produkcji etanolu oraz pasz. Rozróżnia się ponad 20
gatunków pszenicy, jednak najbardziej cenione z punktu widzenia przemysłu spożywczego są tzw. odmiany twarde.
W krajach anglosaskich najczęściej używana jednostką miary pszenicy jest buszel (skrót bsh lub bu). Jeden buszel
amerykański jest miarą objętości odpowiadającą 35,238 litra.
Roczna produkcja pszenicy w 2006 r. szacowana jest na prawie 22 miliardów buszli i praktycznie od początku lat
dziewięćdziesiątych utrzymuje się na stabilnym poziomie. Wśród największych producentów pozycje lidera zajmują
Chiny a następnie Indie. Stany Zjednoczone plasują się na czwartym miejscu zaraz po krajach EU-25.
Udział krajów w globalnej produkcji pszenicy w 2006 r – dane szacunkowe
Rosja 7.69%
USA 9.22%
Francja 5.96%
Indie 11.62%
Chiny 15.55%
Pozostałe 49.95%
Pomimo trwającego od dłuższego czasu spadku produkcji Stany Zjednoczone wciąż posiadają mocną pozycję w handlu międzynarodowym pszenicą. Eksport stanowi niemal połowę rocznej produkcji i około ¼ globalnego eksportu
pszenicy. Od początku lat osiemdziesiątych notuje się jednak ciągły spadek udziału eksportu oraz produkcji USA w
produkcji globalnej oraz handlu. W latach siedemdziesiątych Stany Zjednoczone odpowiedzialne były za ponad 15%
X-Trade Brokers DM, www.xtb.pl, 22 520 22 86, 87, [email protected]
globalnej produkcji i połowę światowego eksportu. Sytuacja zmieniła się głównie wskutek szybkiego rozwoju rolnictwa w najbardziej ludnych krajach (Chiny, Indie) przy spadku znaczenia produkcji pszenicy dla gospodarki USA.
Produkcja, Eksport i Zapasy pszenicy w USA
3 000.000
2 500.000
mln bsh
2 000.000
1 500.000
1 000.000
500.000
Produkcja
06
05
20
00
4
00
3
00
2
20
2
2
2
2
00
00
1
99
2
1
1
Eksport
0
98
9
97
9
96
9
1
1
19
19
95
94
93
9
92
9
1
1
9
91
90
19
89
19
88
19
19
1
1
98
6
98
7
.000
Zapasy
Zmniejszający się areał przy utrzymujących się na dość stabilnym poziomie plonach przyniosły w ostatnich latach
spadek produkcji, co przełożyło się na wzrost średnich cen płaconych za ziarno pszenicy. Według szacunków USDA
przeciętne ceny pszenicy w sezonie 2006-2007 (czerwiec-maj) powinny zawierać się w granicach 4.15-4.25 USD za
buszel.
Areał i produkcja pszenicy w USA
90.000
3000
80.000
2500
70.000
1500
40.000
30.000
mln bsh
2000
50.000
1000
20.000
500
10.000
6
7
0
/
06
0
2
2
0
04
05
/
/
0
0
5
3
0
/
0
0
2
0
03
02
2
2
4
2
0
/
0
1
/
01
2
0
2
0
00
/
/
0
0
0
9
/
1
9
99
98
/
1
9
97
Areał plantacyjny
9
8
9
7
6
/
9
9
1
9
96
95
1
1
9
9
5
/
9
4
94
9
1
9
1
/
9
3
93
/
/
9
2
9
/
1
9
91
92
0
/
90
9
9
1
9
9
9
9
8
/
89
/
9
88
1
1
7
8
8
/
/
87
1
86
9
9
1
1
0
8
0.000
1
mln akrów
60.000
Produkcja
X-Trade Brokers DM, www.xtb.pl, 22 520 22 86, 87, [email protected], 2
Plon i przeciętne ceny pszenicy w USA
50.00
5.3928
45.00
4.494
40.00
35.00
bsh/akr
2.6964
25.00
20.00
USD/bsh
3.5952
30.00
1.7976
15.00
10.00
0.8988
5.00
99
0
0
/
9
9
1
91
/
1
9
9
92 2
/
1
9
9
93 3
/
1
9
9
94 4
/
1
9
9
95 5
/9
1
9
96 6
/
1
9
9
97 7
/
1
9
9
98 8
/
1
9
9
99 9
/
2
0
0
00 0
/
2
0
0
01 1
/
2
0
0
02 2
/
2
0
0
03 3
/
2
0
0
04 4
/
2
0
0
05 5
/
2
0
0
06 6
/
0
7
1
1
/
/
1
9
89
88
9
1
9
8
8
8
8
/
/
87
86
9
9
1
1
9
0
7
0.00
Plon
Przeciętna cena
W ciągu ostatnich tygodni na rynku pszenicy wciąż utrzymują się stosunkowo wysokie ceny. Jest to przede wszystkim efektem słabego sezonu plantacyjnego w Kanadzie gdzie oczekuje się spadku produkcji w tym roku o 10%. Na
notowaniach odbiły się także anomalia pogodowe z początku kwietnia jaki nawiedziły centralne rejony Stanów Zjednoczonych, gdzie koncentruje się uprawa pszenicy. Krótkotrwałe jednak silne przymrozki spowodowały spore straty
w produkcji oraz niekorzystnie odbiły się na jakości surowca. Sytuacja na pozostałych rynkach również sprzyja utrzymywaniu się wysokich cen pszenicy, głównie ze względu na bardzo niski stan światowych zapasów oraz prognozowany spadek globalnej produkcji.
Wykres notowań kontraktów na pszenicę – dane dzienne
X-Trade Brokers DM, www.xtb.pl, 22 520 22 86, 87, [email protected], 3
Kontrakty na pszenicę w X-Trade Brokers
Przedmiotem handlu są kontrakty na wybrane gatunki pszenicy, a cenami odniesienia są ceny transakcyjne w kontraktach 2 lub trzymiesięcznych uzyskiwane na Chicago Board of Trade (CBOT). Mimo rosnących obrotów w międzynarodowym handlu produktami rolnymi różnice cen pszenicy między poszczególnymi krajami bądź regionami świata
mogą być dość znaczne. Wynikają one przede wszystkim z różnicy kosztów produkcji, uprawy różnych odmian w
poszczególnych regionach, różnic jakościowych uprawianej pszenicy i niedoskonałej substytucji odmian a także z
odmiennych uwarunkowań administracyjnych i regulacji prawnych dotyczących rynków rolnych. Odmiany będące
przedmiotem handlu to: Soft Red Winter, Hard Red Winter, Dark Northern Spring, Northern Spring (wszystkie Grade
No. 1 lub No. 2).
Kontrakty na pszenicę w XTB w odróżnieniu do giełd amerykańskich kwotowane są w dolarach amerykańskich zamiast centach. Kwotowanie w systemie X-Trader odnosi się do ceny 100 buszli pszenicy. Mnożnik w kontrakcie wynosi 400 USD, co oznacza, iż wartość nominalna jednego kontraktu na pszenicę opiewa na 40.000 buszli. Poniżej
kilka prostych ale bardzo przydatnych kalkulacji:
a/ wartość jednego buszla
- w USD - kwotowanie z systemu X-Trader (bid bądź ask) /100;
- w PLN – powyższy wynik należy pomnożyć przez bieżący kurs średni USDPLN <(bid+ask)/2>.
b/ wartość nominalna kontraktu
- w USD - kwotowanie z systemu X-Trader x 400 [USD] x wolumen (1 lot =1)
- w PLN - wartość kontraktu w złotych otrzymamy mnożąc powyższy wynik przez bieżący kurs średni USDPLN <
(bid+ask)/2>.
c/ wartość jednego punktu w kontrakcie (najmniejszy krok cenowy)
- kontrakt na pszenicę kwotowany jest z dokładnością do jednego centa, co oznacza, iż zmiana ceny dla jednego
kontraktu o minimalną wartość (1 pip) wpłynie na zmianę jego wartości o 4 USD. Aby uzyskać wartość w złotych
należy przemnożyć ją przez bieżący kurs średni USDPLN <(bid+ask)/2>. Dla transakcji o wolumenie różnym od jednego lotu należy wynik przemnożyć przez wolumen (np. 0.1 czy 2 w przypadku dwóch kontraktów).
d/ wymagany depozyt zabezpieczający
- depozyt zabezpieczający stanowi 3% wartości nominalnej kontraktu. Można zatem wyznaczyć go łatwo wyznaczyć
korzystając z formuły b/, mnożąc otrzymany wynik przez 0.03 a następnie wolumen transakcji (np. 0.5 dla ½ lota).
e/ minimalny wolumen transakcyjny
minimalny wolumen transakcyjny wynosi 0.05 kontraktu.
X-Trade Brokers DM, www.xtb.pl, 22 520 22 86, 87, [email protected], 4
Godziny handlu
Handel kontraktami na pszenicę odbywa się w godzinach 1:35 do 13:00 a następnie 16:35 – 20.15 naszego czasu.
Piguła informacyjna
Inwestowanie na rynkach zbożowych nie różni się zasadniczo od inwestowania na innych rynkach towarowych. Zasadniczym problemem jest dostęp do rzetelnych informacji, które pozwalają na ocenę i prognozy odnośnie wielkości
produkcji, plonów, jakości ziarna czy sytuacji meteorologicznej w regionach produkcji.
Niezwykle cennym źródłem informacji o rynkach towarów rolnych jest serwis Amerykańskiego Departamentu Rolnictwa (US Departament of Agriculture), zawierający okresowe raporty, prognozy dotyczące produkcji rolnej, dane statystyczne jak również informacje o sytuacji meteorologicznej. Szczegółowe dane statystyczne umieszczone są w Serwisie Badań Ekonomicznych.
Adresy serwisów:
www.usda.gov
www.ers.usda.gov
Pozostałe źródła:
National Association of Wheat Growers
www.wheatworld.org
U.S. Wheat Associates
www.uswheat.org
Ważniejsze rynki pszenicy w Stanach Zjednoczonych
Chicago Board of Trade – www.cbot.com
Kansas City Board of Trade – www.kcbt.com
Minneapolis Grain Exchange – www.mgex.com
Tomasz Wronka
Dom Maklerski X-Trade Brokers
X-Trade Brokers DM, www.xtb.pl, 22 520 22 86, 87, [email protected], 5