Wojciech Szymon Kowalski Główny ekonomista EFIX Dom
Transkrypt
Wojciech Szymon Kowalski Główny ekonomista EFIX Dom
1 DAX 15 Nieruchomości: – Vonovia Zaprezentowany poniżej obraz sytuacji poszczególnych spółek wchodzących w skład indeksu DAX, w przedstawionej tabelarycznie warstwie prognostycznej obejmuje wybrane parametry dla lat 2015 – 2019, są one uśrednioną kompilacją danych finansowych powstałych na bazie rekomendacji operujących na rynku niemieckim analityków, według stanu na dzień 31 grudnia 2016 r. Z kolei przedstawiona ilość i struktura rekomendacji obejmuje okres od 1 listopada 2016 roku do 6 stycznia 2017 r. Zaprezentowane treści komentarzowe, tak jak całe przedłożone opracowanie, odzwierciedla wyraz osobistej wiedzy i poglądów autora, co oznacza, że nie posiada to charakteru ,,rekomendacji” lub ,,doradztwa” w szczególności w rozumieniu Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Tym samym wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor. Wojciech Szymon Kowalski Główny ekonomista EFIX Dom Maklerski S.A. 2 Charakterystyka sytuacji w spółkach z indeksu DAX VONOVIA (nieruchomości) 2015 2016 2017 2018 2019 Przychody (mln €) 2 263,5 2 251,8 2 338,6 2 421,1 2 109,6 EBIT (mln €) 2 144,9 1 794,1 1 574,9 1 671,8 1 846,9 Wynik netto (mln €) 943,0 1 714,7 1 659,8 1 821,7 1 233,0 –3 239,8 –610,2 –683,5 –802,6 Przepływy operacyjne (mln €) 1 396,0 801,4 795,5 864,1 Przepływy finansowe (mln €) 4 093,1 –1 372,5 194,9 –92,3 Cena/Zysk 22,8 23,3 21,9 20,0 16,5 Dywidenda (€) 0,94 1,10 1,20 1,27 1,32 Stopa dywidendy (%) 3,28 3,21 3,49 3,72 3,86 KURS 30.12.2016 MEDIANA WYCEN KUPUJ 30,90€ 36,00 € 6 Przepływy inwestycyjne (mln €) VONOVIA Segmenty biznesowe Udział w sprzedaży ogółem (w %) Wiodące rynki REKOMENDACJE trzymaj 1 038,5 SPRZEDAJ 4 1 Udział w sprzedaży ogółem (w %) wynajem 49 Niemcy 95 sprzedaż 21 pozostałe 5 pozostałe 29 3 Komentarz W 2016 r. kapitalizacja największej firmy nieruchomościowej w Niemczech wzrosła o +8,35%, czyli w sumie nie wiele mniej niż DAX. Spółka zaoferuje też zapewne godziwą, bo wynoszącą najprawdopodobniej powyżej 3% stopę dywidendy. Rok 2017 powinien upłynąć pod znakiem umacniania pozycji na rynku niemieckim oraz zwiększenia zaangażowania na rynkach krajów ościennych (np. Austria). Niewykluczone też, że Vonovia ponowi próbę przejęcia swojego konkurenta Deutsche Wohnen AG, nr 2 na rynku RFN. Akcjonariusze Wielkość pakietu (w %) Norges Bank Investment Management 7,63 Lansdowne Partners (UK) LLP 5,37 MFS International (UK) Ltd. 3,82 Wellcome Trust Ltd. (Direct Investments) 2,91 The Vanguard Group, Inc. 2,51 APG Asset Management NV 1,79 BlackRock Advisors (UK) Ltd. 1,77 Artisan Partners LP 1,67 Commerzbank (Investment Management) 1,60 BlackRock Fund Advisors 1,52 Free Float 69,41 4 Jeśli jesteście państwo zainteresowani naszymi rozwiązaniami inwestycyjnymi i chcielibyście porozmawiać z licencjonowanymi doradcami inwestycyjnymi, prosimy o kontakt ze swoim opiekunem lub bezpośrednio z naszym Domem Maklerskim. W razie dodatkowych pytań prosimy o kontakt z nami. EFIX Dom Maklerski S.A e-mail: [email protected] tel: +48 61 679 44 44 Niniejszy materiał przygotowany przez EFIX Dom Maklerski S.A. ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, produktu lub towaru. Niniejszy materiał nie stanowi porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. Dane prezentowane w niniejszym materiale zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez EFIX Dom Maklerski S.A. za wiarygodne, jednakże EFIX Dom Maklerski S.A. nie może zagwarantować ich dokładności i kompletności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów, według stanu na dzień sporządzenia opracowania. EFIX Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Poglądy oraz opinie przedstawione w niniejszym materiale nie stanowią „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody EFIX Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Nadzór nad działalnością EFIX Dom Maklerski S.A. sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.