BNP Paribas Fundusz Inwestycyjny Otwarty

BNP Paribas Fundusz Inwestycyjny Otwarty

1czer
Czerwiec 2015
BNP Paribas Fundusz Inwestycyjny Otwarty
Subfundusz Papierów Dłużnych
Typ subfunduszu: papierów dłużnych
Dane na dzień 29.05.2015
Podstawowe informacje
Poziom ryzyka i zysków
Początek działalności
1
2
3
4
Niskie ryzyko
22 grudnia 2010
TFI BNP Paribas Polska S.A.
Osoby Zarządzające
Grzegorz Dobek
Wartość jednostki uczestnictwa (PLN)
121,32
Wartość aktywów (PLN)
37 139 394
Rachunek nabyć subfunduszu
Deutsche Bank Polska S.A.
200 PLN
Min. wartość kolejnych wpłat
100 PLN
Opłata manipulacyjna*
1,8%
(wartość opłaty uzależniona od wysokości wpłaty i Dystrybutora)
Stała opłata za zarządzanie
7
Potencjalnie wyższe zyski
Polityka Inwestycyjna
PLN 81 1880 0009 0000 0013 0068 3002
Min. wartość pierwszej wpłaty
6
Wysokie ryzyko
Potencjalnie niższe zyski
Firma Zarządzająca
5
Fundusz realizuje cel inwestycyjny poprzez inwestowanie aktywów w głównej
mierze w obligacje emitowane, poręczone lub gwarantowane przez Skarb
Państwa. Obligacje SP mogą stanowić do 100% wartości aktywów subfunduszu.
Minimum 50% aktywów subfunduszu to instrumenty Skarbu Państwa o stałym
dochodzie. Modelowy udział innych instrumentów dłużnych niż obligacje SP
wynosi 30% aktywów subfunduszu. Inwestycje subfunduszu dokonywane są
przede wszystkim w oparciu o analizę obecnej i prognozowanej sytuacji
makroekonomicznej kraju.
1,00% w skali roku
Skład portfela
Okresowe stopy zwrotu
0%
50%
100%
97,52%
UDZIAŁ INSTRUMENTÓW DŁUŻNYCH
69,32%
SKARBOWE INSTRUMENTY DŁUŻNE
KOMERCYJNE INSTRUMENTY DŁUŻNE
banki
usługi finansowe
energetyka
paliwa
deweloperzy
handel
przemysł chemiczny
DEPOZYTY
28,20%
10,40%
6,89%
3,85%
3,68%
1,10%
1,31%
0,98%
2,48%
Subfundusz
Benchmark*
-0,77%
1 miesiąc
30 kwiecień 2015
-
29 maj 2015
-0,70%
3 miesiące
27 luty 2015
-
29 maj 2015
-2,00%
-1,67%
6 miesięcy
28 listopad 2014
-
29 maj 2015
-1,25%
-0,56%
1 rok
30 maj 2014
-
29 maj 2015
3,87%
5,67%
3 lata
31 maj 2012
-
29 maj 2015
14,14%
22,94%
5 lat
31 maj 2010
-
29 maj 2015
nd
nd
od pierwszej wyceny
22 grudzień 2010
-
29 maj 2015
21,32%
34,84%
*100% Indeks Treasury BondSpot Poland (TBSP.Index)
Wyniki BNP Paribas FIO Papierów Dłużnych
Analiza portfela
Udział w portfelu
Obligacje Skarbu Państwa o stałym dochodzie
69,32%
Obligacje Skarbu Państwa o zmiennym dochodzie
0,00%
Obligacje komercyjne
26,05%
Jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych
0,00%
Listy zastawne
2,15%
Depozyty
2,48%
100,00%
RAZEM
DURATION
3,75
Duration cześci skarbowej portfela
3,69
Duration części komercyjnej portfela
0,05
Komentarz Zarządzającego
W maju kontynuowana była wyprzedaż polskich obligacji zapoczątkowana w lutym br. Tylko początek miesiąca przebiegał w miarę spokojnych nastrojach. Silna wyprzedaż polskiego
długu rozpoczęła się po pierwszej turze wyborów prezydenckich, w których kandydat opozycji uzyskał znacznie lepsze wyniki niż wskazywały na to wcześniejsze sondaże. Tym samym
media zaczęły ścigać się w wyliczeniach kosztów obietnic wyborczych prezydenta elekta – pojawiły się kwoty od 80 mld zł do nawet 300 mld zł. Realizacja obietnic siłą rzeczy musiałby
spowodować wzrost deficytu budżetowego oraz potrzeb pożyczkowych państwa. Sama wygrana kandydata opozycji pomimo, iż nie zbyt groźna dla realizacji obietnic ze względu na
bardzo ograniczone kompetencje głowy państwa, jednak w połączeniu z znakomitym wynikiem trzeciego kandydata „antysystemowego”, stwarza wysokie ryzyko polityczne dużych zmian
na scenie w jesiennych wyborach. Tym samym inwestorzy zagraniczni stracili korony argument za kupnem polskich obligacji, w postaci solidnej dyscypliny budżetowe oraz stabilnej
koalicji rządzącej. Z czynników zewnętrznych argumentem dla sprzedających jest ciągle nierozwiązana sytuacja w sprawie przedłużenia finasowania dla Grecji oraz obserwowany w
ostatnie czasie wzrost cen ropy naftowej, co w kolejnych miesiącach może podnieść wskaźniki inflacji. W rezultacie w skali miesiąca benchmark dla funduszu - indeks TBSP stracił 0,8%, a
od styczniowych maksimów traci ponad 2,2%. Utrzymanie duration portfela funduszu na poziomie niższym niż benchmark pozwoliło ograniczyć spadki jakie zanotował rynek obligacji. W
najbliższym miesiącu sytuację na rynku obligacji będzie determinować rozwoju wydarzeń w sprawie finasowania Grecji, w przypadku pozytywnych rozstrzygnięć spodziewamy się
korekty wzrostowej po ostatnich spadkach.
Prezentowane dane finansowe są aktualne na dzień 29.05.2015 r. Wykresy i wyniki: opracowanie własne TFI BNP Paribas Polska S.A..Prezentowana stopa zwrotu zawiera ponoszoną przez Uczestników stałą oraz zmienną
opłatę za zarządzanie. Przy obliczaniu stopy zwrotu z portfela wzorcowego (benchmark) nie uwzględnia się kosztu wynagrodzenia za zarządzanie funduszem.
Dotychczasowe wyniki inwestycyjne subfunduszu nie stanowią gwarancji osięgnięcia podobnych wyników w przyszłości, a wartość jednostki uczestnictwa cechuje się zmiennością.
Szczegółowe informacje dotyczące subfunduszy BNP Paribas FIO, w tym opis ryzyka związanego z inwestowaniem w jednostki uczestnictwa tych subfunduszy, znajdują się w prospekcie informacyjnym oraz dokumencie
Kluczowe Inwformacje dla Inwestora BNP Paribas FIO dostępnych w siedzibie TFI BNP Paribas Polska SA, punktach dystrybucji funduszu oraz na stronie www.tfi.bnpparibas.pl
TFI BNP Paribas Polska SA, Pl. Piłsudskiego 1, 00-078 Warszawa, telefon +48 22 566 98 00, faks: +48 22 566 98 10, e-mail: [email protected], www.tfi.bnpparibas.pl