Szkolenia - Polska Federacja Rynku Nieruchomości

ZDOBĄDŹ WIEDZĘ, KTÓRA POZWOLI CI
WYPŁYNĄĆ NA SZERSZE WODY
Polska Federacja Rynku Nieruchomości
zaprasza na cykl szkoleń skierowanych do osób, które
chcą poszerzyć swoją wiedzę z
OBSZARU RYNKU NIERUCHOMOŚCI KOMERCYJNYCH
Kontakt z PFRN: 22 654 58 69 (71); email: [email protected]; http://www.pfrn.pl
WYCENA PRZEDSIĘBIORSTW
kurs specjalistyczny w formie warsztatów komputerowych
Celem kursu będzie przekazanie uczestnikom praktycznej wiedzy z zakresu analizy fundamentalnej i wyceny
przedsiębiorstw za pomocą metod dochodowych, porównawczych i majątkowych. Zajęcia będą odbywać się w formie
interaktywnych warsztatów komputerowych, podczas których uczestnicy poznają zarówno podstawy teoretyczne
wykorzystania poszczególnych metod wyceny przedsiębiorstw jak i zapoznają się z konkretnymi modelami
wykorzystywanymi w procesie wyceny firm. W ramach zajęć rozwiązane zostaną dwa duŜe przypadki oraz kilka
mniejszych przykładów.
W efekcie szkolenia uczestnicy otrzymają narzędzia, które pozwolą im na samodzielne ustalanie wartości przedsiębiorstw.
WYC ENA P RZ EDSIĘBIO RS TW
Program kursu:
1. Analiza fundamentalna – zagadnienia wstępne:
Cele i załoŜenia analizy fundamentalnej przedsiębiorstw Wartość fundamentalna a wartość transakcyjna – zaleŜność Czynniki fundamentalne a bieŜąca wycena rynkowa ZaleŜność koniunktury giełdowej od cyklu gospodarczego Analiza
zewnętrzna Wartość rynku Dynamika rynku Poziom konkurencji w ramach branŜy Poziom marŜ Analiza
wewnętrzna przedsiębiorstwa
2. Zagadnienia wstępne procesu wyceny:
Klasyfikacja metod wyceny wartość godziwa wartość rynkowa (transakcyjna) wartość księgowa
3. Dochodowe metody wyceny wartości przedsiębiorstwa:
Charakterystyka procesu wyceny przedsiębiorstw metodami dochodowymi Kalkulacyjne podstawy wyceny metodami
dochodowymi Charakterystyka technik wyceny wchodzących w skład metod dochodowych Koncepcja średniego
waŜonego kosztu kapitału Wycena metodami dochodowymi – wycena podmiotów, nowych emisji, parytetów wymiany
– analiza przypadku Relacja pomiędzy modelem FCFE a modelem zdyskontowanych dywidend Szacowanie kosztu
kapitału na uŜytek wyceny przedsiębiorstw – metodologia ogólna Ryzyko o koszt kapitału własnego Szacowanie
kosztu kapitału własnego za pomocą modelu CAPM Problematyka szacowania premii za ryzyko rynkowe w warunkach
polskich Szacowanie kosztu finansowania środkami długoterminowymi, pochodzącymi od wierzycieli Kalkulacja
wartości rezydualnej w oparciu o model fundamentalny
4. Analiza ryzyka wyceny przeprowadzonej metodami dochodowymi:
Wykorzystanie analizy wraŜliwości w wycenie Wykorzystanie symulacji typu Monte Carlo w wycenie
5. Wykorzystanie metod porównawczych w wycenie przedsiębiorstw:
ZałoŜenia metod porównawczych Zastosowanie w wycenie przedsiębiorstw i nowych emisji wskaźników V/EBIDA, P/E,
V/S - analiza przypadku
6. Wykorzystanie metod majątkowych i mieszanych w wycenie przedsiębiorstw:
Metoda wartości aktywów netto Metoda skorygowanych aktywów netto Metoda odtworzeniowa Wycena metodą
likwidacyjną Metoda szwajcarska, Metoda UEC
Wykładowca:
Dr Paweł Mielcarz, doświadczony praktyk w zakresie wyceny przedsiębiorstw i planowania finansowego.
Przeprowadzenie wiele warsztatów szkoleniowych z zakresu wyceny przedsiębiorstw (szkolenia zamknięte dla domów
maklerskich oraz Polskiej Agencji Rachunkowości S.A, szkolenia otwarte prowadzone za pośrednictwem Instytutu
Rozwoju Biznesu oraz specjalistyczne studia podyplomowe prowadzone dla Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu,
Akademii Leona Koźmińskiego w Warszawie), uczestniczył lub kierował zespołami prowadzącymi wyceny oraz doradzał w
transakcjach dla ponad 30 podmiotów. W dorobku naukowym posiada kilkanaście publikacji z zakresu wyceny
przedsiębiorstw, pakietów mniejszościowych oraz składników aktywów
Koszt udziału:
690 zł + 23 % VAT – członkowie PFRN oraz pracownicy członków
890 zł + 23 % VAT – osoby spoza PFRN
Termin: 20-21 września 2011 roku, Warszawa
Kontakt z PFRN: 22 654 58 69 (71); email: [email protected]; http://www.pfrn.pl
METODA ZYSKÓW
kurs specjalistyczny z wykorzystaniem narzędzi arkusza EXCEL
Dwudniowy kurs specjalistyczny - składa się z dwóch części – w pierwsze części omówione zostaną podstawowe
zagadnienia dotyczące elementów rachunkowości i metody zysków, z omówieniem dwóch odmian metody zysków –
bezpośredniej i pośredniej (poprzez wycenę przedsiębiorstwa); część druga to wycena hotelu (wycena przedsiębiorstwa i
kapitałów spółki oraz wycena nieruchomości) w oparciu o przygotowane dane finansowe podmiotu oraz dane rynkowe, z
wykorzystaniem narzędzi arkusza Excel.
Program kursu:
PROBLEM PRAKTYCZNY – WYCENA NIERUCHOMOŚCI HOTELU
6. Wprowadzenia do problemu – dane nieruchomości, wyniki finansowe spółki oraz dane rynkowe
7. Prognoza przychodów z działalności operacyjnej w oparciu o analizę porównawczą rynku
8. Prognoza przychodów z działalności operacyjnej w oparciu o wyniki finansowe podmiotu / spółki
9. Wyznaczenie wyników finansowych wraz z określeniem wartości spółki, kapitałów własnych oraz nieruchomości
Wykładowca
Piotr Cegielski, MRICS, CCIM - mgr inŜynier budownictwa, mgr ekonomii, mgr nauk w zakresie wyceny i zarządzania
nieruchomościami. Rzeczoznawca majątkowy (uprawnienia zawodowe od 1994 r.), członek Stowarzyszenia
Rzeczoznawców Majątkowych we Wrocławiu. Członek RICS (United Kingdom), członek CCIM Institute (Chicago, USA),
członek Appraisal Institute (Chicago, USA). Autor wielu opracowań z zakresu wyceny nieruchomości i przedsiębiorstw
oraz analiz opłacalności inwestycji w nieruchomości. Wykładowca Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu oraz
WyŜszej Szkoły Bankowej we Wrocławiu.
Koszt udziału:
600 zł + 23 % VAT – dla członków PFRN
750 zł + 23 % VAT – dla osób spoza PFRN
Termin: 11-12 października 2011 roku, Warszawa
Kontakt z PFRN: 22 654 58 69 (71); email: [email protected]; http://www.pfrn.pl
M ETOD A ZY SKÓW
METODA ZYSKÓW – WYBRANE ZAGADNIENIA
1. Wiadomości podstawowe z zakresu podejścia dochodowego, metody zysków
2. Metoda zysków cz.1 – wycena nieruchomości a wycena podmiotu prowadzącego działalność operacyjną
3. Metoda zysków cz.2 – wybrane zagadnienia problemowe wraz z przykładowymi rozwiązaniami
4. Sprawozdania finansowe cz.1 – zagadnienia wprowadzające
5. Sprawozdania finansowe cz. 2 – część praktyczna
SZACOWANIE ZNAKU FIRMOWEGO, KAPITAŁU
LUDZKIEGO W FIRMIE – warsztaty zawodowe
Szkolenie skierowane do rzeczoznawców majątkowych i osób zainteresowanych tematyką. Zajęcia będą prowadzone
w interaktywnej formie. Słuchacze szkolenia będą uczestniczyć w ćwiczeniach praktycznych W trakcie, których
zostaną rozwiązane przekrojowe zadania w postaci typowych przypadków oraz kilka ćwiczeń uzupełniających.
S ZACOW ANI E Z NA KU FI RMOWE GO
Łącznie czas przeznaczony na przykłady oraz analizy obejmuje około 70% planowanego czasu szkolenia.
Program szkolenia:
1. Modele wyceny aktywów niematerialnych
Klasyczne modele wyceny
Modele wyceny pojedynczych aktywów niematerialnych
Modele wyceny opcji strategicznych
Szacowanie znaku firmy (brand name)
2. Wycena wartości niematerialnych
Szacowanie marki firmy (goodwill)
Szacowanie relacji z klientem
Szacowanie aktywów technologicznych – patentu
Szacowanie kapitału ludzkiego
Wykładowca:
Benedykt Bryłka - MenedŜer-finansowiec, pracujący na stanowiskach kierowniczych w bankowości komercyjnej i
inwestycyjnej, ubezpieczeniach finansowych i Ŝyciowych, a takŜe w funduszach emerytalnych. Wieloletni praktyk w
dziedzinie szkoleń. Pracuje jako starszy wykładowca akademicki na wyŜszej uczelni, jak równieŜ prowadzi szkolenia i
kursy dla przedsiębiorstw i instytucji finansowych. Uczestnik wielu krajowych i międzynarodowych konferencji i
seminariów. W dorobku naukowym ma na koncie kilka artykułów i referatów wygłoszonych i opublikowanych (m.in.
"Zarządzanie ryzykiem", „MenedŜerowie przyszłości”, „Strategie korporacji transnarodowych”, „Innowacyjne
instrumenty pochodne” czy „Zarządzanie organizacją przyszłości”).
Koszt udziału:
350 zł + VAT dla członków Stowarzyszeń zrzeszonych w PFRN
400 zł + VAT dla osób spoza PFRN
Termin: 24 października 2011 rok, Warszawa
Kontakt z PFRN: 22 654 58 69 (71); email: [email protected]; http://www.pfrn.pl