Informacja dzienna

Informacja dzienna
Nr 221 (1733) – 10 grudnia 2009, czwartek
Scenariusz na dziś
• Spodziewamy sie˛ dziś zamkniecia
˛
kursów EUR/PLN i USD/PLN na poziomach odpowiednio 4.16 i 2.83.
• Oczekujemy spadku rentowności krajowych obligacji.
Kalendarium
Godz.
13:00
14:30
:
Wskaźnik
Ogłoszenie banku centralnego
Wstepnie
˛
zarejestrowani bezrobotni
Wolumen eksportu
Kraj
Wielka Brytania
USA
Rosja
Okres
XII
XI
X
Oczekiwania rynkowe
0,50%
455 tys.
30,5 mld dol.
Poprzednio
0,50%
457 tys.
29,2 mld dol.
Nasza prognoza
Z perspektywy
wotnie szacowano - według wstepnych
˛
szacunków stopa wzrostu
miała wynosić 4,8%.
Rynki bazowe:
USA: Sekretarz skarbu T. Geithner zapowiedział przedłużenie programu TARP, który pomógł najwiekszym
˛
amerykańskim
bankom uchronić sie˛ przed upadkiem. Fundusze w ramach
przedłużenia programu maja˛ trafiać przez nastepny
˛
rok do oddziałów regionalnych i lokalnych, co powinno wspomóc powstawaniu
nowych miejsc pracy i walk˛e z wysokim poziomem bezrobocia.
Szwajcaria: Stopa bezrobocia w listopadzie wzrosła zgodnie
z oczekiwaniami do poziomu 4,2%. W poprzednim miesiacu
˛
wynosiła 4%.
Rynki wschodzace:
˛
Kanada: Władze monetarne podjeły
˛ decyzje˛ o pozostawieniu
stopy referencyjnej na niezmienionym poziomie 0,25%.
Komentarz: Bank Kanady utrzymał stope˛ na rekordowo niskim
poziomie jednocześnie deklarujac,
˛ że czerwiec 2010 bedzie
˛
prawdopodobnie ostatnim miesiacem
˛
braku zmian ze wzgledu
˛
na
obawy, że utrzymujacy
˛ sie˛ silny dolar kanadyjski może potem
tłamsić wzrost gospodarczy. Niski koszt zaciagania
˛
pożyczek oraz
rekordowo wysokie pakiety rzadowe
˛
stymulujace
˛
gospodark˛e
pozwoliły wyciagn
˛ ać
˛ Kanade˛ z recesji już w poprzednim kwartale.
Oświadczenie banku centralnego podkreśliło, że ”główne zagrożenie to długotrwała odnowa gospodarek światowych oraz
nieustajaca
˛ siła dolara kanadyjskiego, które moga˛ zdławić wzrost
gospodarczy i wywrzeć presje˛ deflacyjna.”
˛ Zwiekszenie
˛
stopy
wzrostu gospodarczego może być osiagni
˛ ete
˛ dzieki
˛ szybko odbudowujacemu
˛
sie˛ popytowi krajowemu i zagranicznemu.
Polska: „Dynamika PKB w IV kwartale 2009 r. bedzie
˛
zbliżona
do poziomu w III kwartale, zaś w 2010 r. ukształtuje sie˛
w przedziale 1,5-2,0 proc.” - powiedział wiceminister finansów D.Radziwiłł. Jego zdaniem przy słabszych niż planowano
wpływach z prywatyzacji ryzyko, że w 2010 r. poziom długu w
relacji do PKB przekroczy 55% bedzie
˛
”bardzo duże”. ”Wzrost
gospodarczy bedzie
˛
miedzy
˛
1,5 a 2 proc. w 2010, zaś w IV
kwartale pewnie bedzie
˛
w granicach, albo troszk˛e lepiej niż w
III kwartale. Bezrobocie bedzie
˛
najprawdopodobniej spadać w
przyszłym roku, od II, III kwartału. Tak jak jestem spokojny o
nieprzekroczenie pułapu 50 proc. długu w 2009 r., to jeśli nasze
oczekiwania dotyczace
˛
prywatyzacji nie spełniłyby sie,
˛ ryzyko
przekroczenia 55 proc. w 2010 r. byłoby bardzo duże”.
• Kandydatka do nowej RPP A. Zielińska-Głebocka
˛
powiedziała: „ Presja popytowa może w przyszłym roku skłonić RPP
do zadania sobie pytania jak ja˛ powstrzymać. Myśle,
˛ że na
takie pytanie RPP bedzie
˛
musiała odpowiedzieć w trzecim
kwartale przyszłego roku, po bardzo uważnej obserwacji sytuacji w Polsce i w Europie. Podwyżki stóp procentowych moga˛
sie˛ okazać potrzebne w przyszłym roku, ale nie sadz˛e, żeby była
konieczność radykalnych działań. W drugiej połowie przyszłego
roku może sie˛ okazać sie,
˛ że bedzie
˛
potrzeba reakcji, ale nie
sadz˛
˛ e, żeby konieczne były bardziej zdecydowane ruchy niż jeden, czy dwa po 25 punktów. W polityce pienieżnej
˛
jest potrzeba
pewnej elastyczności. Chodzi o to, żeby inflacja oscylowała
wokół celu inflacyjnego, nie można dopuścić do deflacji, jak i
nadmiernego wzrostu inflacji. Uważam za celowe utrzymanie
strategii bezpośredniego celu inflacyjnego. Uważam, że w polskich warunkach służy on stabilizacji inflacji. Nie uważam, żeby
nowa Rada była bardziej jastrz˛ebia niż obecna. Moim zdaniem
decyzje o stopach powinny być oparte o dostepne
˛
informacje, dajace
˛ pełny obraz sytuacji. Ja uważam, że spowolnienie mamy
za soba,
˛ światowe gospodarki wychodza˛ z kryzysu. Dla polskiej gospodarki niebezpieczne moga˛ okazać sie˛ perturbacje na
rynku pracy, które moga˛ grozić utrwaleniem sie˛ dość wysokiego
poziomu bezrobocia, z którego trudno potem zejść. Dzieki
˛ utrzymujacemu
˛
sie˛ dość wysokiemu popytowi krajowemu, wzrostowi
eksportu wynikajacego
˛
z ożywienia w krajach Unii Europejskiej
oraz przyspieszajacym
˛
inwestycjom, dzieki
˛ środkom z Unii Europejskiej, w przyszłym roku wzrost gospodarczy może wynieść
około 2,5%.„ Odnoszac
˛ sie˛ do kwestii przyjecia
˛
euro dodała:
„Zdecydowanie najważniejszym zadaniem dla nowej RPP bedzie
˛
jednak kwestia przyjecia
˛
euro. Jestem przekonana, że dojdzie do
tego podczas kadencji nowej Rady. W 2012 roku możliwe byłoby
Niemcy: Nadwyżka w handlu zagranicznym w październiku
wyniosła 13,6 mld. euro. To wiecej
˛
niż oczekiwano (10,7 mld.
euro) i wiecej
˛
niż we wrześniu (10,6 mld. euro). Wolumen eksportu w październiku wzrósł o 2,5% m/m. Oczekiwano odczytu na poziomie 2% m/m. Po korekcie, we wrześniu eksport
zwiekszył
˛
sie˛ w porównaniu z sierpniem o 3,6%. W ujeciu
˛
rocznym spadek wynosił 15,9%. Ożywienie gospodarek światowych zwieksza
˛
popyt zewnetrzny
˛
pozwalajac
˛ na utrzymanie
dodatniej miesiecznej
˛
dynamiki eksportu mimo silnej waluty.
• Agencja ratingowa Standard & Poor’s potwierdziła rating
długoterminowy Niemiec na poziomie AAA i krótkoterminowy na poziomie A-1 plus, z perspektywa˛ stabilna.
˛ W komentarzu dodano: „Niemcy kontynuuja˛ roztropna˛ polityk˛e gospodarcza˛ i budżetowa,
˛ a na rok 2009 oczekuje sie˛ wzglednie
˛
umiarkowanego deficytu fiskalnego.”
Francja: Deficyt handlu zagranicznego w październiku
wyniósł 4,4 mld euro. Negatywnie przerosło to oczekiwania spodziewano sie˛ deficytu wysokości 2,3 mld euro. We wrześniu
deficyt był mniejszy i osiagn
˛ ał˛ 1,8 mld euro.
Hiszpania: S&P obniżyło ocene˛ perspektyw finansów publicznych na negatywna,
˛ twierdzac
˛ że kraj czeka wyraźny spadek
dynamiki wzrostu PKB. Rating kredytowy Hiszpanii obniżony
został z AAA na AA+.
Japonia: Zanualizowana stopa wzrostu gospodarczego za
trzeci kwartał wyniosła 1,3%. To ponad trzy razy mniej niż pier-
1
Informacja dzienna
Nr 221 (1733) – 10 grudnia 2009, czwartek
wejście do mechanizmu ERM-2, co pozwoliłoby na wejście do
strefy euro w latach 2014-2015 roku, co jest całkowicie realistycznym scenariuszem. Do ERM-2 oczywiście warto wejść wtedy,
gdy bedziemy
˛
przekonani, że pod koniec tego okresu bedziemy
˛
mogli wypełnić kryteria konwergencji, gdy bedziemy
˛
w miare˛
blisko ich wypełnienia. W okresie akcesji musimy zapewnić wiarygodność polityki pienieżnej,
˛
przekonanie, że jesteśmy gotowi nie
dopuścić do podniesienia inflacji. Uważam, że kurs równowagi
dla polskiej gospodarki waha sie˛ pomiedzy
˛
3,80-4,2 złotego za
euro i taki też mógłby być kurs po którym moglibyśmy wejść do
ERM-2. Może bliższy 4 złotych za euro, ale to oczywiście wymaga
dalszej obserwacji, tego jak rozwinie sie˛ sytuacja po kryzysie oraz
negocjacji z partnerami europejskimi.”
W˛egry: Spotkanie władz monetarnych wykazało, że nastroje
sa˛ w przewadze „gołebie”,
˛
co sugeruje, że dalsze łagodzenie
polityki monetarnej najprawdopodobniej bedzie
˛
kontynuowane.
Czechy: Wzrost inflacji w listopadzie wyniósł 0,5% r/r wobec
-0,2% r/r miesiac
˛ wczesniej. Oczekiwano poziomu 0,4% r/r.
Łotwa: PKB spadł w trzecim kwartale o 19,0% r/r, wynika z
danych po korekcie. Dane wstepne
˛
wskazywały, że łotewska
gospodarka skurczyła sie˛ o 18,4% w skali roku. W drugim
kwartale spadek PKB wyniósł natomiast 18,7% r/r.
2
Informacja dzienna
Nr 221 (1733) – 10 grudnia 2009, czwartek
Analizy makroekonomiczne
Produkcja przemysłowa w Wielkiej Brytanii
Produkcja przemysłowa w Wielkiej Brytanii we wrześniu 2009 r. zmniejszyła sie˛ o 7,8% r/r, pozostajac
˛ bez zmian w ujeciu
˛
m/m.
Rys. Dynamika produkcji przemysłowej oraz jej głównych komponentów
(dane wyrównane sezonowo)
• We październiku br. najwiekszy
˛
wzrost w ujeciu
˛
m/m odnotowano w górnictwie (o 0,6% m/m i -11,8% r/r, wobec 0,8% m/m
i -20,0% r/r po korekcie przed miesiacem).
˛
W przetwórstwie przemysłowym produkcja w ujeciu
˛
m/m nie zmieniła sie˛ (w ujeciu
˛
r/r
zanotowano spadek o 8,4% wobec 1,3% m/m i -10,8% r/r przed
miesiacem
˛
po korekcie), a w zaopatrzeniu w energie˛ elektryczna,
˛
gaz i wode˛ zmniejszyła sie˛ o 1,5% m/m oraz o 8,6% r/r.
• W październiku br. wzrost produkcji zanotowano w ujeciu
˛
m/m
w kategorii dobra kapitałowe (1,2% m/m wobec 2,1% m/m przed
miesiacem).
˛
W pozostałych kategoriach, tj. produkcji konsumpcyjnych dóbr trwałych, konsumpcyjnych dóbr nietrwałych oraz
dóbr pośrednich zanotowano spadki (o odpowiednio 0,5% m/m,
0,4% m/m i 0,4% m/m).
• W ujeciu
˛
r/r we wszystkich kategoriach zanotowano spadki.
Najwieksze
˛
w przypadku produkcji dóbr pośrednich (spadek o
11,1%, wobec spadku o 14,2% przed miesiacem).
˛
W kategoriach produkcji konsumpcyjnych dóbr trwałych, konsumpcyjnych
dóbr nietrwałych oraz dóbr kapitałowych zanotowano spadki o
odpowiednio 7,5%, 3,0% i 9,2%.
Komentarz: Dane o produkcji przemysłowej w październiku okazały sie˛ gorsze od oczekiwań analityków. Chociaż w ujeciu
˛
rocznym
wyhamowuja˛ spadki we wszystkich kategoriach, dynamika miesieczna
˛
wskazuje na wciaż
˛ trudna˛ sytuacje˛ w brytyjskiej gospodarce.
Problemem jest wciaż
˛ relatywnie słaby popyt zewnetrzny
˛
na brytyjskie towary, szczególnie wobec umocnienia funta wobec euro.
Szybkiej poprawie w gospodarce nie sprzyja również struktura brytyjskiego przemysłu. Relatywnie słaby pozostaje także popyt
wewnetrzny.
˛
Pozytywnie na tym tle przedstawiaja˛ sie˛ zamówienia na dobra kapitałowe, w relacji m/m notujace
˛ wzrost kolejny miesiac,
˛
co prawdopodobnie jest efektem poprawy sytuacji przedsiebiorstw
˛
i odbudowy przez nie zapasów, a także rozpoczynania zamrożonych na czas kryzysu inwestycji. Spodziewamy sie,
˛ że trudności wystepuj
˛ ace
˛ w brytyjskiej gospodarce skłonia˛ Bank Anglii do
pozostawienia stóp procentowych na rekordowo niskich poziomach w ciagu
˛ kolejnych miesiecy.
˛
Oczekujemy, że cykl zacieśnienia
polityki pienieżnej
˛
rozpocznie sie˛ dopiero na przełomie lat 2010/2011.
źródło: UK National Statistics
Produkcja przemysłowa w Niemczech
Produkcja przemysłowa w Niemczech w październiku 2009 r. zmniejszyła sie˛ o 1,8% m/m i o 12,5% r/r.
Rys. Dynamika produkcji przemysłowej oraz jej głównych komponentów
(dane wyrównane sezonowo)
• W październiku br. najwiekszy
˛
spadek odnotowano w sektorze
dóbr inwestycyjnych (o 3,5% m/m i o 18,4% r/r),a produkcja w
zaopatrzeniu w energie˛ elektryczna˛ spadła o 3,4% m/m i o 7,1%
r/r. Natomiast w budownictwie produkcja spadła o o 2,4% m/m i
wzrosła o 1,1% r/r,.
• W październiu w przemyśle wytwórzczym produkcja w ciagu
˛ ostatnich trzech miesiecy
˛ wzrosła o 3,2%, wobec wzrostu o 3,7% we
wrześniu.
W październiku br. w ciagu
˛ ostatnich trzech miesiecy
˛ produkcja
dóbr konsumpcyjnych trwałego użytku wzrosła o 1,6% w stosunku do poprzednich trzech miesiecy,
˛
wobec wzrostu 0,7% we
wrześniu, a w przypadku dóbr kapitałowych odnotowano spadek
o 3,5% wobec wzrostu 6,6% we wrześniu.
Komentarz: Spadek produkcji przemysłowej w Niemczech okazał sie˛ zaskoczeniem dla analityków, gdyż spodziewali sie˛ oni wzrostu
o 1%. Ta słabn
˛ aca
˛ pozycja niemieckiego rynku może być konsekwencja˛ kończacych
˛
sie˛ fiskalnych programów stymulacyjnych. Prawdopodobnie jest to również spowodowane spadkiem eksportu wysoko przetworzonych produktów, które sa˛ silna˛ strona˛ Niemiec.
Dodatkowo, na spadek produkcji w Niemczech wpływa mocna pozycja euro, która jeszcze bardziej osłabia konkurencyjność dóbr z
tego kraju. Na niższy wynik tego indeksu zareagowały światowe giełdy (w tym warszawska, której indeks WIG 20 spadł o 2,3%).
Mimo spadku, Ministerstwo Gospodarki Niemiec twierdzi, że jest to tylko sytuacja przejściowa, a oczekiwany trend wzrostowy bedzie
˛
kontynuowany w IV kwartale br.
źródło: DEstatis
3
Informacja dzienna
Nr 221 (1733) – 10 grudnia 2009, czwartek
Kurs EUR/USD, wykres dzienny, okres: 90 dni
Rynki walutowe
EUR/USD
Dolar zakończył wczorajsze notowania blisko poziomów otwarcia. Chociaż nie powiodło sie˛ złamanie poziomu 1,4700, to
można uznać, że po spadku kursu trwajacym
˛
od końca zeszłego
tygodnia jest to przejaw siły dolara. Po raz kolejny za popytem na
amerykańska˛ walute˛ stały złe nastroje na rynkach finansowych i
obawy o obniżki ratingów rynków wschodzacych.
˛
Nadal nie spodziewamy sie,
˛ aby do trwałego przełamania
poziomu 1,4700 doszło również dziś, chociaż szanse na to sa˛
wieksze,
˛
jak wczoraj. Do dalszego wzrostu popytu na dolara
konieczne bedzie
˛
utrzymanie sie˛ złych nastrojów na rynkach
finansowych, szczególnie, że ostatnie komentarze z Fed’u studza˛
oczekiwania na szybkie zacieśnienie polityki pienieżnej
˛
w USA.
Oczekujemy wobec tego, że kurs EUR/USD zakończy dziś notowania w okolicach poziomu 1,4720. Nadal także spodziewamy
sie,
˛ że przestrzeń do osłabienia dolara wraz z poprawa˛ sentymentu na rynkach jest duża.
EUR/PLN
Kurs EUR/PLN, wykres dzienny, okres: 90 dni
Złoty po raz kolejny osłabił sie˛ wczoraj wobec euro, łamiac
˛
poziom 4,1350 wobec euro. Osłabieniu złotego sprzyjały utrzymujace
˛
sie˛ nienajlepsze nastroje na rynkach finansowych, a
także kiepski sentyment dla rynków wschodzacych,
˛
napedzany
˛
obawami o obniżki ich ratingów. Wiekszej
˛
zmienności mogło też
sprzyjać przełamanie technicznych poziomów oporu przez kurs
EUR/PLN.
Złoty po raz kolejny był wczoraj najsłabszy w regionie, wskazujac
˛
na dalsza˛ ucieczk˛e krótkoterminowych kapitałów. Oczekujemy dziś zamkniecia
˛
kursu EUR/PLN w okolicach poziomu
4,1600. Prawdopodobnie nastroje na rynkach znaczaco
˛
sie˛
dziś nie poprawia,
˛ ale nie powinno wydarzyć sie˛ nic, co mogłoby
wyraźniej złotemu zaszkodzić. Zagrożeniem dla złotego pozostaje
jednak dalsze umocnienie dolara. Sygnałem do dalszej deprecjacji bedzie
˛
zamkniecie
˛
kursu EUR/PLN powyżej poziomu 4,1600.
CHF/PLN
Frank szwajcarski kontynuował wczoraj osłabienie wobec
euro, zyskujac
˛ jednak wobec złotego. Popyt na szwajcarska˛
walute˛ osłabiał sie˛ wraz ze zbliżaniem sie˛ posiedzenia Szwajcarskiego Banku Narodowego (przypada ono dziś) i wzrostem
obaw przed kolejna˛ interwencja˛ walutowa.
˛ Prawdopodobnie na
osłabienie przełożył sie˛ też spadek kursu EUR/USD w drugiej
połowie dnia.
Kurs CHF/PLN, wykres dzienny, okres: 90 dni
Oczekujemy, że popyt na szwajcarska˛ walute˛ może sie˛
lekko pogorszyć. Inwestorzy bed
˛ a˛ zwracać uwage˛ na ton
komentarzy po posiedzeniu SBN (sam wynik posiedzenia raczej
zaskoczeniem nie bedzie),
˛
czekajac
˛ na wskazówki odnośnie
gotowości SBN do dalszych interwencji. Ewentualne dalsze
umocnienie dolara wobec europ może także zaszkodzić frankowi.
Spodziewamy sie˛ zamkniecia
˛
kursów EUR/CHF i CHF/PLN nas
poziomach odpowiednio 1,5120 i 2,7500.
Prognoza na:
dzisiaj
5-7 dni
7-30 dni
EUR/PLN
4.1600
4.1300
4.1200
EUR/CHF
1.5120
1.5070
1.5150
EUR/USD
1.4720
1.4900
1.5100
CHF/PLN
2.7500
2.7400
2.7200
USD/PLN
2.8300
2.7700
2.7300
Aktualizacja wykresów: godz. 7:45
4
Informacja dzienna
Nr 221 (1733) – 10 grudnia 2009, czwartek
Polska: Obligacja 5-letnia, wykres dzienny, okres: 90 dni
Rynek stopy procentowej
Polska
Rentowności krajowych obligacji piecioletnich
˛
pozostały wczoraj na poziomie 5,81%. Wydarzenia światowe wywarły duży
wpływ na popyt na zagranicznych rynkach długu, przez co popyt
krajowy sie˛ zmniejszył. Odpływ inwestorów z rynku polskiego
spadł wczoraj, co zapobiegło dalszym wzrostom rentowności
obligacji.
Awersja do ryzyka na rynkach światowych znacznie sie˛ zmniejszyła, można przypuszczać, że inwestorzy wróca˛ na rynek
krajowy tym samym umacniajac
˛ popyt. Spodziewamy sie˛ spadku
rentowności krajowych pieciolatek
˛
i osiagni
˛ ecia
˛
przez nie
poziomu 5,80%.
Rynki bazowe
Obligacje na światowych, w tym amerykańskim i niemieckim
rynkach długu osłabiły sie˛ wczoraj głównie przez spadek awersji do ryzyka inwestorów, która po spadku ratingu w Grecji
znacznie wzrosła. Nawet obniżenie ratingu kredytowego Hiszpanii nie zahamowało optymizmu wśród inwestorów. Rentowność
dziesiecioletniego
˛
bunda zaliczyła wzrost do poziomu 3,15%.
Rentowności amerykańskich dziesieciolatek
˛
wzrosły do poziomu
3,41%.
USA: Obligacja 10-letnia, wykres dzienny, okres: 90 dni
USA
Wczoraj przeważał wśród inwestorów spadek awersji do ryzyka,
przez co zwiekszał
˛
sie˛ popyt przede wszystkim na aktywa o
wiekszej
˛
stopie zwrotu. Wczoraj wynikiem aukcji obligacji okazały
sie˛ bardzo wysokie rentowności, co pokazuje jak bardzo popyt
sie˛ obniżył. Dziś tendencja ta powinna sie˛ osłabić na rynkach
światowych. Oczekujemy w zwiazku
˛
z tym spadku rentowności
do 3,40%.
Niemcy
Wczoraj wpływ na niemiecki rynek obligacji miało światowe
nastawienie inwestorów do ryzyka, w zwiazku
˛
z tym rentowności
wzrosły. Dziś publikacja indeksu IFO, co do którego oczekujemy
iż wyjawi niepewność wobec przyszłej sytuacji gospodarczej,
powinna wpłynać
˛ na wzrosty cen obligacji. Oczekujemy spadku
rentowności dziesiecioletniego
˛
bunda do poziomu 3,14%.
Prognoza na:
Polska
obligacja 5Y
Niemcy
obligacja 10Y
USA
obligacja 10Y
dzisiaj
5-7 dni
7-30 dni
5,80%
5,78%
5,61%
3,14%
3,21%
3,11%
3,40%
3,46%
3,35%
Niemcy: Obligacja 10-letnia, wykres dzienny, okres: 90 dni
Aktualizacja wykresów: godz. 8:30
5
Informacja dzienna
Nr 221 (1733) – 10 grudnia 2009, czwartek
Tabele finansowe
Rynek walutowy
Kasowe kursy walut
Waluta
Kupno
Sprzedaż
USD
2.8250
2.8297
EUR
4.1549
4.1598
CHF
2.7484
2.7517
GBP
4.5895
4.5935
JPY*
3.2127
3.2155
CZK
0.1612
0.1615
HUF*
1.5143
1.5176
RUB
0.0921
0.0923
∗
podawany za 100 jednostek
Fixing
2.7966
4.1266
2.7317
4.5525
3.1884
0.1603
1.5068
0.0914
Terminowe kursy walutowe
Okres
EUR/USD
EUR/PLN
USD/PLN
S/N
1.4708
4.1575
2.8272
1W
1.4708
4.1587
2.8281
1M
1.4707
4.1643
2.8321
2M
1.4705
4.1732
2.8389
3M
1.4704
4.1800
2.8438
6M
1.4695
4.2020
2.8603
9M
1.4682
4.2215
2.8769
1Y
1.4668
4.2464
2.8946
∗
kurs krzyżowy na podstawie USD/PLN oraz CHF/USD
Zmiana w %
1.33
1.94
1.34
1.58
3.29
-0.23
0.82
0.44
CHF/PLN*
2.7502
2.7512
2.7555
2.7628
2.7681
2.7863
2.8055
2.8267
Rynek stóp procentowych
Kasowe stopy procentowe na rynkach miedzybankowych
˛
Okres
WIBID
WIBOR
EURIBOR
LIBOR-USD
O/N
1.99
2.28
T/N
1.99
2.29
SW
2.91
3.11
0.38
0.21
1M
3.39
3.59
0.48
0.23
3M
4.00
4.20
0.72
0.26
6M
4.09
4.29
1.00
0.46
9M
4.20
4.40
1.13
0.74
12M
4.28
4.48
1.24
1.01
LIBOR-CHF
0.07
0.11
0.25
0.35
0.51
0.65
Stawki FRA
Kontrakty
1x4
2x5
3x6
6x9
9x12
LIBOR-CHF
0.255
0.270
0.280
0.375
0.520
WIBOR
4.17
4.16
4.21
4.35
4.57
EURIBOR
0.759
0.760
0.821
1.101
1.411
LIBOR-USD
0.282
0.335
0.374
0.561
0.825
Obligacje
Okres
2Y
3Y
4Y
5Y
10Y
20Y
IRS
Okres
2Y
3Y
4Y
5Y
6Y
10Y
Seria
OK0712
PS0413
PS0414
PS0415
DS1019
WS0429
kupno
87.79
100.00
100.17
98.44
94.55
94.57
Ceny
sprzedaż
87.89
100.05
100.22
98.56
94.65
94.67
Dochodowość
kupno
sprzedaż
4.91
4.99
5.26
5.34
5.46
5.54
5.56
5.64
5.58
5.66
5.58
5.66
Średnia
rentowność
5.08
5.23
5.69
5.83
6.25
6.23
Średnia
dochodowość
4.950
5.300
5.500
5.600
5.620
5.620
Swap
spread
-3.10
-13.00
17.20
27.10
27.10
67.40
Powyższe kwotowania podano za serwisem Reuters. Aktualizacja: 2009-12-10 , 8:55 .
Podstawowe wskaźniki makroekonomiczne
Kraj
Strefa euro
USA
Szwajcaria
W.Brytania
Polska
W˛egry
Czechy
Turcja
Stopa procentowa
ostatnia
obecnie
zmiana
1,00
-25 07 V 09
0,25
-75 16 XII 08
0,25
-25 12 III 09
0,50
-50 05 III 09
3,50
-25 24 VI 09
6,50
-50 23 XI 09
1,25
-25 06 VIII 09
7,75
-50 18 VIII 09
Inflacja r/r w %
CPI
0,6 XI
-0,2 X
-0,8 X
1,5 X
3,1 X
4,7 X
-0,2 X
5,1 X
bazowa
1,3 VIII
1,4 VIII
—
—
2,9 X
5,1 IX
—
—
PPI
-6,7
-1,9
-2,8
1,7
2,0
-2,7
-4,6
0,2
X
X
X
X
X
X
X
X
PKB
-4,1
2,8
-1,3
-5,1
1,7
-7,2
-4,1
-7,0
Q3
Q3
Q3
Q3
Q3
Q3
Q3
Q2
Dynamika r/r w %
Produkcja
przemysłowa
-12,9 X
-7,1 X
-9,5 Q1
-9,3 IX
-1,2 X
-15,0 IX
-7,3 X
-8,6 IX
Sprzedaż
detaliczna
-1,9 X
-1,7 X
-1,6 IX
3,4 X
2,1 X
-7,3 IX
-7,6 IX
-1,5 Q2
Stopa
bezrobocia
9,8 X
10,2 X
4,0 X
7,8 VII-IX
11,1 X
10,3 VII-IX
8,5 X
13,4 VII-IX
Źródła informacji: GUS, NBP, Reuters, DJNewswires, ISI, PAP, pb.pl, Money.pl, wp.pl, onet.pl, Bankier.pl, CIR, Eurostat, Destatis.
Archiwum informacji: Serwis ekonomiczny Banku BGŻ dostepny
˛
na stronie www.bgz.pl.
Stopka redakcyjna
Dariusz Winek
Piotr Popławski
Joanna Jarosz
Monika Dybciak
Joanna Hajkowska
Artur Kowalczyk
Artur Bubiło
Paweł Smaga
Główny Ekonomista Banku
Analityk walutowy
Analityk makroekonomiczny
Analityk rynku nieruchomości
Analityk sektora bankowego
Analityk sektora bankowego
Analityk sektorowy
Praktykant
tel. +48 22 860-43-56
tel. +48 22 860-58-69
tel. +48 22 860-51-24
tel. +48 22 860-54-09
tel. +48 22 860-52-91
tel. +48 22 860 50-91
tel. +48 22 860 56-81
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Niniejszy dokument jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Nie może on być uznany za rekomendacje˛ do dokonania jakiejkolwiek inwestycji. Wszystkie
opinie i prognozy wyrażone w niniejszym dokumencie sa˛ wyrazem oceny autorów w dniu publikacji i moga˛ ulec zmianie bez zapowiedzi.
6