PGNiGSA-zarzadzanie-plynnoscia

Zarządzanie płynnością w strukturze wielooddziałowej
Magdalena Kaczorowska
X Konferencja PCTA, 14-16 marca 2013r.
Agenda
• Kilka słów o PGNiG SA
• Główne zagadnienia związane z planowaniem płynności
• Proces zarządzania płynnością w PGNiG SA
• Finansowanie – zabezpieczenie płynności
2
Grupa Kapitałowa PGNiG
Wiodąca pionowo zintegrowana spółka w polskim sektorze gazowo-naftowym
Poszukiwanie i
Wydobycie
Obrót i
Magazynowanie
Dystrybucja
Energetyka
Lider produkcji gazu
ziemnego oraz ropy
naftowej w Polsce
Główny importer gazu do
Polski oraz właściciel
magazynów gazu
Prowadzona na szeroką
skalę działalność w zakresie
dystrybucji gazu
Pierwszy w Polsce producent
ciepła oraz siódmy producent
energii elektrycznej
 krajowa produkcja:
- gaz ziemny: 4,3 mld m³/rocznie,
- ropa naftowa: 470 tys. ton/rocznie.
 10,9 mld m³ importowanego gazu,
 119 tys. km sieci dystrybucyjnej,
 sprzedaż ciepła 38,7 PJ
 1,83 mld m³ całkowitej pojemność
magazynowej,
 8,8 mld
rocznie.
 sprzedaż energii elektr. 3,7TWh
m3
dystrybuowanego gazu
 6,6 mln odbiorców końcowych.
E&P
PGNiG
PGNiG Norway
POGC Libya
Spółki serwisowe
Hurt
PGNiG
Magazyny
Operator Systemu
Magazynowego
Prawne
wydzielenie
w ramach
GK PGNiG
Przesył
OGP Gaz-System
Całkowite
wydzielenie –
100% udziałów
Skarb Państwa
Dane za rok 2011
3
Dystrybucja
Sześć regionalnych
spółek gazownictwa
Prawne
wydzielenie
w ramach
GK PGNiG
Handel
PGNiG
PGNiG
Sales & Trading
PGNiG Energia
Energetyka
PGNiG Termika
PGNiG SA
Lider rynku gazu ziemnego w Polsce. Działalność podstawowa spółki obejmuje
poszukiwania i eksploatację złóż gazu ziemnego i ropy naftowej oraz import,
magazynowanie, obrót i dystrybucję paliw gazowych i płynnych.
Od 23 września 2005 roku akcje PGNiG SA są notowane na Warszawskiej Giełdzie
Papierów Wartościowych. Akcjonariat: 72,4% Skarb Państwa, 27,6 % pozostali.
Grupa Kapitałowa PGNiG to spółki o profilach produkcyjnym, handlowym i
usługowym. Spółki podstawowe specjalizują się w poszukiwaniu i eksploatacji
złóż oraz usługach geologicznych i geofizycznych.
PGNiG SA ma strukturę wielooddziałową, którą tworzą:
1. Centrala PGNiG w Warszawie,
2. Oddziały handlowe (do niedawna oddziały obrotu gazem),
3. Oddziały poszukiwawcze i eksploatacyjne (Pakistan, Dania, Sanok,
Zielona Góra),
4. Pozostałe oddziały (Odolanów, Centralne Laboratorium Pomiarowo
Badawcze, Oddział Geologii i Eksploatacji).
4
PGNiG w liczbach – 2011 rok
5
Przychody ze sprzedaży
23 mld PLN
Koszty operacyjne
w tym koszty zużycia materiałów i surowców
21,3 mld PLN
14 mld PLN
Zysk netto
1,6 mld PLN
Sprzedaż gazu ziemnego
Wydobycie gazu ziemnego
Import gazu ziemnego
14,4 mld m3
4,3 mld m3
10,9 mld m3
Wydobycie i sprzedaż ropy naftowej
470 tys. ton
Aktywa Grupy Kapitałowej
38 mld PLN
Zatrudnienie (30.06.2012)
w tym w sektorze poszukiwań i wydobycia
w Centrali
32,3 tys. osób
10,6 tys. osób
754 osoby
Główne zagadnienia związane z planowaniem płynności
Źródła danych – rozproszone: Centrala, oddziały, różne
merytoryczne odpowiedzialne za różne obszary działalności
departamenty,
centra
Zdarzenia gospodarcze – zakupy, usługi, sprzedaż, inwestycje, akwizycje, dywidendy,
wynagrodzenia, ZUS, podatki, opłaty, transakcje skarbowe – konieczność identyfikacji
wszystkich aktualnych i potencjalnych źródeł przepływów oraz zapewnienia, że
wszystkie informacje zostaną dostarczone na czas.
Terminowość dostarczania informacji – nie jest wyjątkowym zjawiskiem dostarczanie
faktur na kilka dni przed wymaganym terminem płatności
Odpowiedzialność - Wszyscy pracownicy firmy muszą być świadomi, że ich działalność
zawodowa może mieć wpływ na efektywność zarządzania płynnością, niedbalstwo w
terminowości dostarczania informacji, księgowania faktur, awizowania płatności może
spowodować utratę płynności przez Spółkę lub nadwyżki środków pieniężnych przy
jednoczesnym zadłużeniu.
6
Główne zagadnienia związane z planowaniem
płynności - zakłócenia
W sytuacji kiedy wydatki i wpływy w dużej mierze zależą od czynników pogodowych (gaz
jako paliwo grzewcze, produkcja ciepła, energii elektrycznej), cen surowców oraz
kursów walutowych, precyzyjne prognozowanie płynności nawet w horyzoncie jednego
miesiąca jest wyzwaniem, mimo aktywnego zarządzania ryzykiem rynkowym (mają
wpływ na wysokość przepływów handlowych, może wystąpić konieczność zapłaty
depozytów zabezpieczających).
Zatory płatnicze – istotne ryzyko zwłaszcza w czasach kryzysu gospodarczego (średnie
dzienne wpływy Spółki ze sprzedaży gazu przekraczają 100 mln PLN a około 70%
przychodów pochodzi od przedsiębiorstw). Zwykle zaległości płatnicze gospodarstw
domowych powstają w sezonie zimowym, kiedy rachunki za gaz są kilkakrotnie wyższe
niż latem.
Opóźnienia w realizacji inwestycji – zaplanowane wydatki inwestycyjne odsuwają się w
czasie lub kumulują, niezakończone terminowo inwestycje nie przynoszą przychodów w
przewidywanym terminie
Zdarzenia nadzwyczajne – dywidendy, porozumienie z Gazpromem dotyczące zmiany
formuły gazowej
7
Proces zarządzania płynnością w PGNiG SA
Mając na uwadze efektywność procesu zarządzania płynnością i jej prognozowania w
możliwie długiej perspektywie i wysokiej jakości, PGNiG SA wprowadziła Procedurę
zarządzania płynnością, która definiuje komórki organizacyjne zaangażowane w
proces, zakres ich odpowiedzialności, procesy i narzędzia związane z realizacją
zarządzania płynnością.
Procedura obejmuje zagadnienia:
•
Realizacja płatności
•
Zarządzanie wolnymi środkami pieniężnymi
•
Finansowanie działalności bieżącej i inwestycji
•
Zarządzanie ryzykiem utraty płynności na skutek zakłóceń
•
Ryzyko operacyjne
8
Proces zarządzania płynnością w PGNiG SA
Proces zarządzania płynnością jest w Spółce scentralizowany. Za zarządzanie płynnością odpowiada
Dział Skarbu PGNiG SA. Narzędziem stosowanym w procesie jest SAP TR - Cash Management
obejmujący Centralę i wszystkie oddziały.
Bezpośrednio z systemu pochodzą informacje o terminach i kwotach płatności z tytułu faktur
sprzedażowych (duzi odbiorcy instytucjonalni) i kosztowych (każda otrzymana faktura jest
wstępnie księgowana), instrumentów finansowych (kredyty, pożyczki, obligacje, pochodne,
transakcje natychmiastowej wymiany walut, lokaty – wszystkie są ewidencjonowane w SAP TR –
TM).
Awizowania wymagają: wynagrodzenia i narzuty, podatki, faktury dystrybucyjne (o ile opóźnia się
dostarczenie faktury). Ręczne awiza są usuwane i zastępowane zaliczkami, żądaniami płatności itp.
(dokumenty SAP FI).
Awizowania wymagają także planowane w horyzoncie kilku tygodni wpływy ze sprzedaży gazu do
odbiorców detalicznych oraz małych przedsiębiorstw, tzw. billing. Źródłem danych są oddziały
handlowe. Wpływy z billingu są hurtowo importowane do SAP.
9
Proces zarządzania płynnością w PGNiG SA
•
Wszystkie rachunki PGNiG SA są skonsolidowane (nie dotyczy socjalnych i wadialnych).
•
Rachunki oddziałów konsolidują się co najmniej dwa razy dziennie, tak aby wpływy z billingu zostały
wykorzystane na realizację płatności.
•
Na koniec i na początek dnia rachunki oddziałów wykazują saldo „0”. Wszystkie wpływy i
zrealizowane w danym dniu wydatki mają na koniec dnia odbicie w saldzie rachunku Centrali w
danym banku.
•
Oddziały same realizują swoje wydatki działając w ramach przyznanych dziennych limitów salda
ujemnego (określone w umowie z bankiem) pod warunkiem, że suma środków na wszystkich
kontach PGNiG SA w danym banku wystarcza na realizację płatności.
•
Planowane przekroczenie limitu jest zgłaszane do Centrali.
•
Realizacja wszystkich wydatków nadzwyczajnych nie ujawnionych w raportach płynności z
odpowiednim wyprzedzeniem (co najmniej tygodniowym) jest uzgadniana z Centralą.
10
Główne źródła finansowania PGNiG SA
Rodzaj/źródło
Data zawarcia
Organizator/agent/dealer
Program emisji
obligacji (bankowy)
10.06.2010
PKO BP SA, Pekao SA, ING Bank Śląski SA, ING Bank NV,
Bank Handlowy w Warszawie, Societe Generale SA, BRE
Bank SA, Nordea Bank SA, BZ WBK SA, BNP Paribas SA
7 000 PLN
Program emisji
euroobligacji
(rynkowy)
25.08.2011
Unicredit, BNP Paribas,
Societe Generale
Instytucje finansowe rynku
europejskiego
1 200 EUR
Program emisji
obligacji (rynkowy)
22.05.2012
ING Bank Śląski SA, Pekao
SA
Instytucje finansowe rynku
krajowego
4 500 PLN
PKO BP SA, Pekao SA, ING Bank Śląski, Bank Handlowy w
Warszawie, Millennium Bank SA, Societe Generale SA
Oddział w Polsce, BRE Bank SA,
280 PLN
Kredyty w
rachunkach
bieżących
Kredytodawcy
Program emisji
obligacji w Grupie
Kapitałowej
01.12.2010
Bank Handlowy w Warszawie
SA
Spółki powiązane z GK
PGNIG
suma
x
x
x
* Wartość w PLN przeliczono wg kursu fixing NBP z 30.09.2012 roku, EUR/PLN = 4,1138.
11
Wartość umowy
w mln
1 000 PLN
17 716,56 PLN*
Główne źródła finansowania i struktura zadłużenia PGNiG SA
Poziom wykorzystania finansowania zewnętrznego i wewnętrznego, stan na 30.09.2012
(mln PLN*)
7 000
5 000
3 000
1 000
-1 000
1 490
4 000
2 880
3 000
3 010
755
245
2 057
Obligacje krajowe (bankowe)
Obligacje krajowe
Obligacje GK
Euroobligacje
dostępne środki niegwarantowane
dostępne środki gwarantowane
wykorzystane środki
Zadłużenie z tytułu obligacji wyniosło wg stanu na 30.09.2012 r. 8,21 mld PLN, do wykorzystania
pozostaje 9,12 mld PLN oraz kredyty w rachunkach bieżących na kwotę 280 mln PLN.
* Według kursu średniego NBP z 30.09.2012 dla EUR (euroobligacje)
12
13
Dziękuję za uwagę!
Magdalena Kaczorowska
Kierownik Działu Skarbu
PGNiG SA
[email protected]
14